96505760-9 2008-01-01 2008-12-31 96505760-9 2008-12-31 96505760-9 2008-12-31 cl-ci-i:Restated 96505760-9 2007-12-31 96505760-9 2007-12-31 cl-ci-i:Restated 96505760-9 2009-10-29 96505760-9 2009-09-30 96505760-9 2008-09-30 96505760-9 2008-09-30 cl-ci-i:Restated 96505760-9 2009-10-01 2009-10-29 96505760-9 2009-07-01 2009-09-30 96505760-9 2009-01-01 2009-09-30 96505760-9 2008-01-01 2008-09-30 96505760-9 2008-07-01 2008-09-30 iso4217:USD xbrli:shares xbrli:pure 343000 300000 385000 3927000 4571000 3281000 0 0 0 0 1065181000 662913000 968438000 347000 347000 66423000 34328000 75326000 66423000 75326000 5316620000 5077217000 0 0 12029000 0 -886000 0 0 0 LA COMPAÑÍA NO PRESENTA ACTIVOS DETERIORADOS Modelo del costo Modelo del costo 0 0 1055000 1055000 158771000 368265000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 37231000 -12049000 2233000 30607000 5316620000 5077217000 162139000 22670000 56277000 9377000 876863000 1050763000 275779000 291124000 1946246000 1865377000 303997000 2864663000 2560666000 676489000 3211840000 2535351000 0 0 15685000 60985000 45300000 Conciliación del Patrimonio y Resultado Neto determinado de acuerdo a NIIF y Principios contables generalmente aceptados en Chile (PCGA Chile). 30 de septiembre de 2008 0 0 "Deterioro de activos financieros: Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situación para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido impactados. Las contrapartes comerciales de Colbún corresponden a empresas de primer nivel en términos de calidad crediticia, y empresas distribuidoras que por su regulación y/o comportamiento histórico no muestran signos de deterioro o atrasos importantes en los plazos de pago, por lo que no se observan deterioros en este sentido. En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la pérdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libros del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Como se detalla en nota 9, las inversiones financieras de la compañía son realizadas en instituciones de la más alta calidad crediticia y mantenidas en el corto plazo, por lo que no presentan a la fecha un deterioro observable. " 3843000 3397000 35098000 283000 380000 352000 1046000 955000 2519000 0 0 0 90958000 87700000 30923000 29432000 "Jerarquía de Valor Razonable El valor razonable de los instrumentos financieros reconocidos en el Estado de Situación Financiera, ha sido determinado siguiendo la siguiente jerarquía, según los datos de entrada utilizados para realizar la valoración: Nivel 1: Precios cotizados en mercados activos para instrumentos idénticos Nivel 2: Precios cotizados en mercados activos para activos o pasivos similares u otras técnicas de valoración para las cuales todos los inputs importantes se basen en datos de mercado que sean observables. Nivel 3: Técnicas de valoración para las cuales todos los inputs relevantes no estén basados en datos de mercado que sean observables. A 30 de septiembre de 2009, el cálculo del valor razonable de la totalidad de los instrumentos financieros sujetos a valoración se ha determinado en base al Nivel 2 de la jerarquía antes presentada. " "Hidrolectrica San Clemente: Mini Central hidroelectrica de pasada en le región del Maule, corresponde a una central ERNC( Energia renovable no convencional. Hidroelectrica San Pedro:Central hidroelectrica de embalse, se encuentra ubicada en la Región de los Rios, regula en forma mínima el caudal del río, manteniendo inalteradas las condiciones hidrologicas del rio aguas abajo de central. Lines Alta Tensión Santa Maria Charrúa: permite la conección del complejo termoelectrico Santa Maria con la Subestación Charrúa en la Región del Bio Bio. Termolectrica Los Pinos: Central termoelectrica, a la cual se le instaló una turbina GE LMS100 de alta eficiencia (menor consumo de combustible). Central Hidroelectrica Angostura, proyectada con la confluencia del rio Bio Bio y Huenquecura en la región del Bio Bio, regula en forma mínima el caudal del río." 0 0 0 0 0 "Riesgos del Negocio Eléctrico: Son los riesgos de carácter estratégico debido a factores externos e internos de la compañía tales como el ciclo económico, hidrología, nivel de competencia, patrones de demanda, estructura de la industria, cambios en la regulación y niveles de precios de los combustibles. También dentro de esta categoría están los riesgos provenientes de la gestión de proyectos, fallas en equipos y mantención. De los riesgos de Negocio Eléctrico, para el año 2009 los principales se encuentran asociados a la Hidrología y los precios de los combustibles, los que se detallan a continuación: a. Riesgo hidrológico El 50% de la potencia instalada de Colbún corresponde a centrales hidráulicas las que permiten suministrar los compromisos de la empresa a bajos costos operativos. Sin embargo, en condiciones hidrológicas secas, Colbún debe operar sus plantas térmicas de ciclo combinado o ciclo abierto operando principalmente con diesel o realizar compras de energía en el mercado spot para el suministro de sus compromisos con clientes directos. Esta situación encarece los costos de Colbún aumentando la variabilidad de sus resultados en función de las condiciones hidrológicas. La exposición de la compañía al riesgo hidrológico se puede evaluar en función de su capacidad de generación de energía en distintos escenarios hidrológicos en relación a su nivel de compromisos comerciales. La generación promedio para el conjunto de centrales hidráulicas de Colbún, de acuerdo a la estadística hidrológica conocida, es de aproximadamente 7.500 GWh anuales. Una variación de 10% en la generación hidráulica promedio de Colbún producto de variaciones en la condición hidrológica implicaría un impacto en resultados anuales de aproximadamente US$ 70 millones en las actuales condiciones del mercado spot. Sin embargo, frente a condiciones hidrológicas más extremas, Colbún cuenta para el año 2009 con esquemas de seguros que cubren los riesgo asociados a dicha exposición. b. Riesgo de precios de los combustibles Como se mencionó en la descripción del riesgo hidrológico, en situaciones de bajos afluentes a las plantas hidráulicas Colbún debe hacer uso de sus plantas térmicas o efectuar compras de energía en el mercado spot a costo marginal. En estos escenarios el costo de producción de Colbún o los costos marginales se encuentran directamente afectados por los precios de los combustibles. Colbún ha desarrollado coberturas con instrumentos derivados de bajo riesgo adquiridos a diversas instituciones financieras para mitigar este conjunto de riesgos. Estas coberturas así como las necesidades de estos productos se revisan periódicamente con el objeto de mantener permanentemente mitigados los riesgos que enfrenta o pueda llegar a enfrentar la Compañía. Esta exposición se puede evaluar si se considera que la generación con centrales térmicas ha sido aproximadamente 320 GWh mensuales (como promedio mensual del año 2009). Una variación en los precios internacionales del petróleo de US$10/bbl implicaría, en las actuales condiciones de mercado, un impacto de aproximadamente US$ 5,8 millones mensuales en el costo de producción de la Compañía. Los efectos extremos adversos originados por esta variable están limitados por las coberturas tomadas vía opciones call. " LA SOCIEDAD NO POSEE ACTIVOS DETERIORADOS Los desembolsos relativos al Medio Ambientes efectuados por Colbún corresponden a: Monitoreo calidad del aire y meteorología , Estudio impacto ambiental, Seguimiento ambiental y Sistema de Gestión Ambiental. "Los activos financieros a valor razonable con cambio en resultado corresponden a inversiones en Fondos Mutuos, las cuales se encuentran valorizadas al valor de cierre de sus respectivas cuotas. saldo al 30/09/2009 MUS$ 75.326 al 31/12/2008 MUS$ 66.423 El valor razonable de estas inversiones corresponde al producto entre el número de cuotas invertidas y el último valor cuota informado públicamente al mercado, para cada uno de los fondos mutuos invertidos, el que a su vez corresponde también al valor de liquidación (rescate) de esta inversión. Los cambios en el valor razonable de otros activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en ?Ingresos Financieros? en el Estado de Resultados Integrales Consolidados. " LA SOCIEDAD NO HA EFECTUADO RECLASIFICACIONES DE SUS ACTIVOS FINANCIEROS 43804000 12005000 -2161000 -25855000 45447000 0 45447000 0 27968000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 340378000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 "i.1 Derivados implícitos La Compañía evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos de instrumentos financieros para determinar si sus características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal siempre que el conjunto no esté contabilizado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente contabilizando las variaciones de valor en la cuenta de Resultados Consolidada. A la fecha, Colbún ha estimado que no existen derivados implícitos en sus contratos. " " El negocio básico de la Colbún es la generación y venta de energía eléctrica. Para ello cuenta con activos que producen dicha energía, la que es vendida a diversos clientes con los cuales se mantienen contratos de suministros y a otros sin contrato de acuerdo a lo estipulado en la Ley. El sistema de control de gestión de Colbún analiza el negocio desde una perspectiva de un mix de activos hidráulico / térmico que producen energía eléctrica para servir a un cartera de clientes. En consecuencia, la asignación de recursos y las medidas de performance se analizan en términos agregados. Sin perjuicio de lo anterior, la gestión interna considera criterios de clasificación para los activos y para los clientes, para efectos meramente descriptivos pero en ningún caso de segmentación de negocio. Algunos de estos criterios de clasificación son, por ejemplo, la tecnología de producción: plantas hidroeléctricas (que a su vez pueden ser de pasada o de embalse) y plantas térmicas (que a su vez pueden ser de ciclo combinado, de ciclo abierto, etc.). Los clientes, a su vez, se clasifican siguiendo conceptos contenidos en la regulación en clientes libres, clientes regulados y mercado spot. (Ver Nota 2) No existe una relación directa entre cada una de las plantas generadoras y los contratos de suministro, sino que éstos se establecen de acuerdo a la capacidad total de Colbún, siendo abastecidos con la generación de cualquiera de las plantas o, en su defecto, con compras de energía a otras compañías generadoras. Colbún es parte del sistema de despacho del CDEC-SIC, por lo que la generación de cada una de las plantas está definida por ese sistema de despacho, de acuerdo a la definición de óptimo económico para la totalidad del SIC. Como Colbún S.A. opera sólo en el Sistema Interconectado Central, no es aplicable una segmentación geográfica. La regulación eléctrica en Chile contempla una separación conceptual entre energía y potencia, pero no por tratarse de elementos físicos distintos, sino para efectos de tarificación económicamente eficiente. De ahí que se distinga entre energía que se tarifica en unidades monetarias por unidad de energía (KWh, MWh, etc) y potencia que se tarifica en unidades monetarias por unidad de potencia ? unidad de tiempo (KW-mes). En consecuencia, para efectos de la aplicación de la NIIF 8, se define como el único segmento operativo para Colbún S.A., a la totalidad del negocio ya señalado. " Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo 0 0 0 0 -7331000 -10113000 -31992000 3141000 41366000 43921000 11307000 13486000 77312000 66770000 0 0 428635000 131800000 0 0 0 6429000 6429000 "Política comercial La política comercial procura lograr un adecuado equilibrio entre el nivel de compromisos de venta de electricidad y la capacidad propia en medios de generación, con el objetivo de obtener un aumento y estabilización de los ingresos, con un nivel aceptable de riesgos ante sequías. Para ello se requiere mantener una adecuado mix de generación térmica e hidráulica. Como consecuencia de esta política, la Compañía procura que las ventas o compras en el mercado spot no alcancen volúmenes importantes, debido a que sus precios experimentan importantes variaciones, en función de la condición hidrológica. Medición del Riesgo La Compañía realiza periódicamente análisis y mediciones de su exposición a las distintas variables de riesgo, de acuerdo a lo presentado en párrafos anteriores. Para efectos de medir su exposición Colbún emplea metodologías ampliamente utilizadas en el mercado para realizar análisis de sensibilidad sobre cada variable de riesgo, de manera que la administración pueda manejar la exposición de la Compañía a las distintas variables y su impacto económico. " "Política de Gestión de Riesgos La estrategia de Gestión del Riesgo está orientada a resguardar los principios de estabilidad y sustentabilidad de la Compañía, eliminando o mitigando las variables de incertidumbre que la afectan o puedan afectar. Gestionar integralmente los riesgos supone identificar, medir, analizar y controlar los distintos riesgos incurridos por las distintas gerencias de la Compañía, así como estimar el impacto en la posición consolidada de la misma, su seguimiento y control en el tiempo. En este proceso intervienen tanto la alta dirección de Colbún como las áreas tomadoras de riesgo. Los límites de riesgo tolerables, las métricas para la medición del riesgo, la periodicidad de los análisis de riesgo son políticas normadas por el Directorio de la Compañía. La función de control de riesgo es realizada por un Comité de Administración con el apoyo de las Gerencias de Gestión de Riesgo y la Gerencia de Control de Gestión y Operaciones Financieras, perteneciente a la División negocios y Gestión de Energía y de la División Finanzas y Administración, respectivamente. " "Factores de Riesgo Las actividades de la Compañía están expuestas a diversos riesgos que se han clasificado en Riesgos del Negocio Eléctrico y Riesgos Financieros. 5.2.1 Riesgos del Negocio Eléctrico: Son los riesgos de carácter estratégico debido a factores externos e internos de la compañía tales como el ciclo económico, hidrología, nivel de competencia, patrones de demanda, estructura de la industria, cambios en la regulación y niveles de precios de los combustibles. También dentro de esta categoría están los riesgos provenientes de la gestión de proyectos, fallas en equipos y mantención. De los riesgos de Negocio Eléctrico, para el año 2009 los principales se encuentran asociados a la Hidrología y los precios de los combustibles, los que se detallan a continuación: a. Riesgo hidrológico El 50% de la potencia instalada de Colbún corresponde a centrales hidráulicas las que permiten suministrar los compromisos de la empresa a bajos costos operativos. Sin embargo, en condiciones hidrológicas secas, Colbún debe operar sus plantas térmicas de ciclo combinado o ciclo abierto operando principalmente con diesel o realizar compras de energía en el mercado spot para el suministro de sus compromisos con clientes directos. Esta situación encarece los costos de Colbún aumentando la variabilidad de sus resultados en función de las condiciones hidrológicas. La exposición de la compañía al riesgo hidrológico se puede evaluar en función de su capacidad de generación de energía en distintos escenarios hidrológicos en relación a su nivel de compromisos comerciales. La generación promedio para el conjunto de centrales hidráulicas de Colbún, de acuerdo a la estadística hidrológica conocida, es de aproximadamente 7.500 GWh anuales. Una variación de 10% en la generación hidráulica promedio de Colbún producto de variaciones en la condición hidrológica implicaría un impacto en resultados anuales de aproximadamente US$ 70 millones en las actuales condiciones del mercado spot. Sin embargo, frente a condiciones hidrológicas más extremas, Colbún cuenta para el año 2009 con esquemas de seguros que cubren los riesgos asociados a dicha exposición. b. Riesgo de precios de los combustibles Como se mencionó en la descripción del riesgo hidrológico, en situaciones de bajos afluentes a las plantas hidráulicas Colbún debe hacer uso de sus plantas térmicas o efectuar compras de energía en el mercado spot a costo marginal. En estos escenarios el costo de producción de Colbún o los costos marginales se encuentran directamente afectados por los precios de los combustibles. Colbún ha desarrollado coberturas con instrumentos derivados de bajo riesgo adquiridos a diversas instituciones financieras para mitigar este conjunto de riesgos. Estas coberturas así como las necesidades de estos productos se revisan periódicamente con el objeto de mantener permanentemente mitigados los riesgos que enfrenta o pueda llegar a enfrentar la Compañía. Esta exposición se puede evaluar si se considera que la generación con centrales térmicas ha sido aproximadamente 320 GWh mensuales (como promedio mensual del año 2009). Una variación en los precios internacionales del petróleo de US$10/bbl implicaría, en las actuales condiciones de mercado, un impacto de aproximadamente US$ 5,8 millones mensuales en el costo de producción de la Compañía. Los efectos extremos adversos originados por esta variable están limitados por las coberturas tomadas vía opciones call. 5.2.2 Riesgos Financieros: Son aquellos riesgos ligados a la imposibilidad de realizar transacciones o al incumplimiento de obligaciones procedentes de las actividades por falta de fondos, como también las variaciones de tasas de interés, tipos de cambios, quiebra de contrapartida u otras variables financieras de mercado que puedan afectar patrimonialmente a Colbún. a. Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio viene dado principalmente por los pagos que se deben realizar en monedas distintas al dólar para el proceso de generación de energía, por las inversiones en plantas de generación de energía ya existentes o nuevas plantas en construcción, y por la Deuda contratada en moneda distinta a la moneda funcional de la compañía. Los instrumentos utilizados para gestionar el riesgo de tipo de cambio corresponden a swaps de moneda y forwards. En términos de calce de monedas el balance actual de la compañía presenta un exceso de activos sobre pasivos en pesos chilenos. Esta posición ?larga? en pesos se traduce en un resultado por diferencia de cambio de aprox. US$ 5 millones por cada $10 de variación en la paridad peso dólar. b. Riesgo de tasa de interés Se refiere a las variaciones de las tasas de interés que afectan el valor de los flujos futuros referenciados a tasa de interés variable, y a las variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos referenciados a tasa de interés fija que son contabilizados a valor razonable. El objetivo de la gestión de este riesgo es alcanzar un equilibrio en la estructura de deuda, disminuir los impactos en el costo motivados por fluctuaciones de tasas de interés y de esta forma poder reducir la volatilidad en la cuenta de resultados de la compañía. Para cumplir con los objetivos y de acuerdo a las estimaciones de Colbún se contratan derivados de cobertura con la finalidad de mitigar estos riesgos. Los instrumentos utilizados son swaps de tasa de interés fija y collars. La deuda financiera de la Compañía, incorporando el efecto de los derivados de tasa de interés contratados, presenta el siguiente perfil: Tasa de interés 30.09.2009 31.12.2008 01.01.2008 Fija 100% 93% 91% Variable 0% 7% 9% Total 100% 100% 100% Del cuadro anterior se desprende que Colbún tiene exposición nula al riesgo de tasa de interés, dada su política de fijación de tasas de interés de largo plazo. c. Riesgo de crédito La empresa se ve expuesta a este riesgo derivado de la posibilidad de que una contraparte falle en el cumplimiento de sus obligaciones contractuales y produzca una pérdida económica o financiera. Históricamente todas las contrapartes con las que Colbún ha mantenido compromisos de entrega de energía han hecho frente a los pagos correspondientes de manera correcta. Sumado a esto gran parte de los cobros que realiza Colbún son a integrantes del Sistema Interconectado Central chileno, entidades de elevada solvencia. Con respecto a las colocaciones en tesorería y derivados que se realizan, Colbún los efectúa transacciones con entidades de elevados ratings crediticios, reconocidas nacional e internacionalmente, de modo que minimicen el riesgo de crédito de la empresa. Adicionalmente, la Compañía ha establecido límites de participación por contraparte, los que son aprobados por el Directorio de la sociedad y revisados periódicamente. Al 30 de septiembre de 2009 la totalidad de las inversiones de excedentes de caja se encuentran invertidas en bancos locales, con clasificación de riesgo local igual o superior a AA-. Respecto a los derivados existentes, todas las contrapartes internacionales de la compañía tienen riesgo equivalente a grado de inversión y un 90% de éstas poseen clasificación de riesgo internacional A+ o superior. d. Riesgo de liquidez Este riesgo viene motivado por las distintas necesidades de fondos para hacer frente a los compromisos de inversiones y gastos del negocio, vencimientos de deuda, etc. Los fondos necesarios para hacer frente a éstas salidas de flujo de efectivo se obtienen de los propios recursos generados por la actividad ordinaria de Colbún y por la contratación de líneas de crédito que aseguren fondos suficientes para soportar las necesidades previstas por un periodo. Al 30 de septiembre de 2009 Colbún cuenta con excedentes de caja de US$396 millones, invertidos en Fondos Mutuos con liquidez diaria y depósitos a plazo con duración promedio menor a 45 días. Asimismo, la compañía cuenta con una línea comprometida de financiamiento con entidades locales por UF 6 millones, dos línea de bonos en el mercado local por un monto conjunto de UF 7 millones, una línea de efectos de comercio en el mercado local por UF 2,5 millones (UF 1 millón utilizado) y líneas bancarias no comprometidas por aproximadamente US$150 millones. 5.3 Medición del Riesgo La Compañía realiza periódicamente análisis y mediciones de su exposición a las distintas variables de riesgo, de acuerdo a lo presentado en párrafos anteriores. Para efectos de medir su exposición Colbún emplea metodologías ampliamente utilizadas en el mercado para realizar análisis de sensibilidad sobre cada variable de riesgo, de manera que la administración pueda manejar la exposición de la Compañía a las distintas variables y su impacto económico. " "Las Sociedades del grupo en las cuales se han efectuado desembolsos asociados con Medio ambiente se detallan a continuación: Colbún, Rio Tranquilo S.A., H. Guardia Vieja S.A., H. Aconcagua S.A., Obras y Desarrollo S.A y Termoeléctrica Antilhue S.A. respectivamente. Los desembolsos efectuados por concepto de Medio Ambiente se encuentran principalmente asociados a instalaciones, por lo tanto serán efectuados de acuerdo a la vida útil de éstas, salvo el Estudio de Impacto Ambiental que corresponde a permisos ambientales efectuados previo a la fase de construcción. La Compañía, de acuerdo a su calidad de proveedor de energía eléctrica, adhiere a los principios del Desarrollo Sustentable, los cuales compatibilizan el desarrollo económico cuidando el medio ambiente y la seguridad y salud de sus colaboradores. La Compañía reconoce que estos principios son claves para el bienestar de sus colaboradores, el cuidado del entorno y para lograr el éxito de sus operaciones. A través de la aplicación de su sistema de gestión integrado, es política de la Compañía: ? Cumplir con los requerimientos establecidos en la legislación aplicable a sus actividades y recurrir a estándares adecuados cuando no existan leyes o regulaciones. ? Promover entre sus colaboradores una preocupación y respeto por el medio ambiente y por la seguridad y salud ocupacional, enfatizando la responsabilidad personal, y proveyendo a su vez el uso de prácticas y entrenamiento adecuados. ? Diseñar, operar y mantener sus instalaciones con el objetivo de prevenir los incidentes y controlar que las emisiones y el manejo de residuos se mantengan bajo los niveles que se consideren dañinos. ? Responder en forma rápida y efectiva y con el debido cuidado, en las emergencias o accidentes que ocurran en sus operaciones, en conjunto con las organizaciones y autoridades que competan. ? Identificar y evaluar riesgos relacionados a instalaciones y operaciones, que potencialmente afecten al medio ambiente, y/o a la seguridad y salud de sus colaboradores y/o al público. ? Implementar programas y medidas de protección adecuadas para controlar los riesgos identificados. ? Integrar a la gestión de la empresa las variables ambientales y de seguridad y salud ocupacional, con el fin de prevenir y mitigar los impactos ambientales adversos y los riesgos laborales asociados a sus actividades. ? Utilizar los recursos naturales renovables de forma que no pierdan su capacidad de auto-depuración o regeneración. ? Utilizar los combustibles fósiles, cuidando maximizar la eficiencia energética y minimizar en lo posible el impacto ambiental. ? Promover el estudio y la implementación de tecnologías limpias y amigables con el medio ambiente para el desarrollo de sus actividades. ? Llevar a cabo revisiones y evaluaciones apropiadas en sus operaciones con el objeto de medir el progreso y velar por el cumplimiento de esta política. Cumplir con estos compromisos es responsabilidad de toda la empresa. " LA SOCIEDAD NO MANTIENE OBLIGACIONES IMPAGAS 0 0 0 0 876863000 1050763000 275779000 291124000 -41366000 -43921000 -11307000 -13486000 -41366000 -43921000 -11307000 -13486000 0 0 0 0 Vida USD USD "La distribución de los accionistas de la Compañía al 30 de septiembre de 2009 es la siguiente: Participación Nombre de Accionistas % Minera Valparaiso S.A. 35,17 Forestal Cominco S.A. 14,00 Antarchile S.A.. 9,58 Larrain Vial S.A. corredora de bolsa 3,13 AFP Provida S.A. 2,68 AFP Capital S.A.. 2,27 Celfin Capital S.A. corredores de bolsa 1,44 Banco de Chile por cuenta de terceros 1,43 Cia. de Seguros Vida cons nac de seguros S.A. 1,19 AFP Habitat S.A. 1,16 Otros accionistas 27,96 Total 100,00 " 295 113017000 884439000 Calidad crediticia de Activos Financieros La calidad crediticia de los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco han sufrido pérdidas por deterioro se puede evaluar en función de la clasificación crediticia (?rating?) otorgada por organismos externos al Grupo o bien a través del índice histórico de créditos fallidos 30-06-2009 31-12-2008 01-01-2008 MUS$ MUS$ MUS$ Clientes con clasificación de riesgo local AAA 16.667 13.992 13.428 AA - 36.114 22.461 A 17.585 174 - AA- 67.438 895 6.969 A - 405 - A- 2.602 289 2 Total 104.291 50.281 42.860 Clientes sin clasificación de riesgo local Saldo 111.280 40.325 81.116 Distribuidoras sin contrato de venta de energía Saldo 121.763 220.318 128.199 Caja en bancos y depósitos bancarios a corto plazo AAA 232.930 97.305 3.830 AA 17.775 76.435 9.355 AA 66.015 96.290 15.707 AA- 61.737 185.436 16.860 Total 378.457 455.466 45.753 Activos Financieros derivados Contraparte Mercado Local AAA 3.531 - 17.036 AA 2.328 891 3.191 AA 1.615 1.467 - AA- - 1.908 8.900 A o inferior - - - Total 7.474 4.266 29.127 0 0 3465000 30700000 -3552000 -5658000 0 281000 45708000 -17707000 1347000 30888000 80714000 584400000 2899000 1557000 1679000 204000 4738000 3747000 4738000 3747000 0 0 0 0 215109000 316348000 296387000 1946246000 1865377000 29874000 0 0 0 0 5374000 5374000 NO APLICA 0 0 0 0 0 0 21534000 23894000 200753000 -2813000 25364000 36231000 -237000 -2337000 268000 893000 -237000 -2337000 200753000 -2813000 200516000 -5150000 37231000 -12049000 12029000 151493000 9236000 200516000 -5150000 25632000 37124000 -5340000 -40303000 -1113000 -47485000 96505760-9 6554000 7674000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 607807000 888862000 167496000 186438000 876863000 1050763000 275779000 291124000 0 0 14830000 0 0 5324000 33292000 0 0 Las obligaciones reconocidas por concepto de indemnizaciones por años de servicios surgen como consecuencia de acuerdos de carácter colectivo suscritos con los trabajadores de la Compañía en los que se establece el compromiso por parte de la empresa. La Compañía reconoce el costo de beneficios del personal de acuerdo a un cálculo actuarial, según lo requiere NIC 19 ?Beneficios del personal? el que incluye variables como la expectativa de vida, incremento de salarios, etc. Para determinar dicho cálculo se ha utilizado una tasa de descuento del 5,5% anual. El estudio actuarial fue elaborado por el actuario independiente Sr. Pedro Arteaga, de la empresa Servicios Actuariales S.A., en base a los supuestos proporcionados por la administracion, el importe de los pasivos actuariales netos devengados al cierre del ejercicio se presenta en el ítem Provisiones del pasivo no corriente del Balance de Situación Financiera Consolidado. El gasto de vacaciones se registra en el período en que se devenga el derecho, de acuerdo a lo establecido en la NIC N°19. 0 0 0 1000 0 51000 1000 0 51000 1000 0 8000 0 43000 108962000 62020000 4288000 2536000 94654000 52439000 207904000 116995000 0 0 Formando parte de Obras en ejecución se encuentran el proyecto de la Central Térmica de Carbón Santa María con una potencia de MW 372, la Central Hidráulica San Clemente con una potencia de MW 5,4 y la construcción de la Línea de Transmisión Santa María - Charrúa de una capacidad de 900 MVA. Durante el mes de abril de 2009, se puso en operación la Central Térmica tipo aeroderivativa Los Pinos con una potencia de MW 99,2. La Compañía mantenía al 30 de septiembre de 2009, 31 de diciembre de 2008 y 01 de enero de 2008 compromisos de adquisición de bienes de inmovilizado material derivados de contratos de construcción bajo modalidad EPC y por importe de MUS$102.996,89 MUS$313,74 y MUS$307,93, al cierre de estos periodos. Las compañías con cuales opera son: Mairenginneering SPA (Italia), Mairenginneering ( Brasil), Slovenské Energy, y Tecnimont Chile. Colbún y filiales tienen formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.Adicionalmente, está cubierta la pérdida de beneficios que podría ocurrir como consecuencia de una paralización. 400450000 236218000 1082000 3154000 1295000 35087000 1295 4064000 726000 835000 2908000 607000 402000 24838000 429959000 237346000 246000 245000 AVENIDA APOQUINDO 4775 PISO 11 LAS CONDES, SANTIAGO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -790000 0 39000 0 0 0 -1157000 0 -220000 2034000 535466000 20863000 17561000 56693000 17084000 0 0 0 0 14829000 14829000 0 0 0 3629744000 0 0 -4654000 -5487000 167259000 112267000 4599000 1951000 0 0 1900000 2187000 188122000 129828000 61292000 19035000 17536167720 1000 51000 La compañía no posee intangibles desarrollados internamente. "Los activos intangibles con vida útil definida, son amortizados linealmente sobre la vida útil estimada. Las vidas útiles han sido estimadas y determinadas, considerando aspectos técnicos, naturaleza del bien, y estado de los bienes. " Las vidas útiles sobre los activos intangibles de la Compañía que corresponden a software y similares, los cuales se amortizan de acuerdo a la duración del contrato respectivo. 7000 43000 0 0 0 0 30264000 10301000 102996890 313740 19540000 La calidad crediticia de los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco han sufrido pérdidas por deterioro se puede evaluar en función de la clasificación crediticia (?rating?) otorgada a las contrapartes de la compañía por agencias de clasificación de riesgo de reconocido prestigio nacional e internacional. 1065181000 662913000 968438000 4012036000 3798946000 4348182000 0 0 0 0 0 0 5077217000 4461859000 5316620000 5077217000 0 0 0 347000 347000 347000 1691000 0 0 0 0 Históricamente todas las contrapartes con las que Colbún ha mantenido compromisos de entrega de energía han hecho frente a los pagos correspondientes de manera correcta. Sumado a esto gran parte de los cobros que realiza Colbún son a integrantes del sistema interconectado central chileno, entidades de elevada solvencia. Dado lo anterior, al 30 de septiembre de 2009 la compañía no ha realizado provisiones por deudas que se estimen como incobrables. 149000 1642000 28266000 69512000 1045996000 1109024000 0.00917 0.00053 0.00190 0.00032 El resultado basico por acción se ha obtenido dividiendo el resultado del ejercicio atribuido a los accionistas de la controladora por el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante los periodos informados. 0.00917 0.00053 0.00190 0.00032 0.00000 0.00000 0.00000 0.00000 "1 Método de tasa de interés Efectiva - El método de tasa de interés efectiva corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignación de los ingresos por intereses durante todo el periodo correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los cargos sobre puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otros premios o descuentos) durante la vida esperada del activo financiero. Todos los pasivos bancarios y obligaciones financieras de la compañía se encuentran registrados bajo éste método. Los ingresos se reconocen sobre una base de intereses efectivos en el caso de los instrumentos de deuda distintos de aquellos activos financieros clasificados a valor razonable a través de resultados. " 0 0 0 0 0 0 2064242000 2054767000 1992747000 1985250000 1955280000 1992747000 0 0 El costo financiero de los creditos destinados a financiar obras en ejecucion, se capitaliza durante el periodo de su construccion. 0 0 0 455638000 119180000 321336000 El depósito en cuenta escrow se refiere a inversiones efectuadas en el Banco Santander N.Y. IBF y en el Standard Chartered, que corresponde a fondos en custodia producto de cláusulas de covenants del contrato crédito sindicado. La Compañía no mantiene flujos de efectivo o efectivo equivalente que no esten disponibles. La Compañía no ha realizado transacciones de inversión y financiamiento que no requieran el uso de efectivo o equivalentes de efectivo. El detalle de efectivo y Efectivo equivalente incluyendo los activos financieros a valor razonable con cambio en resultado, detallado en nota 9, por tipo de moneda, considerando el efecto de derivados Estado de flujo de efectivo - Para efectos de preparación del Estado de flujo de efectivo, la Sociedad y filiales han definido las siguientes consideraciones: El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses. En el balance de situación, los sobregiros bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente. Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Compañía, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación. Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero. 532873000 148847000 396565000 591508000 45447000 i.4 Coberturas de flujos de caja La porción efectiva de los cambios en el valor justo de los instrumentos derivados que se denominan y califican como instrumentos de cobertura de flujos de caja se difiere en el patrimonio, en una reserva de Patrimonio Neto denominada ?Cobertura de Flujo de Caja?. La ganancia o pérdida relacionada a la porción ineficaz se reconoce de manera inmediata en ganancias o pérdidas, y se incluye en la línea de ?otras ganancias o pérdidas? del estado de resultados. Los montos diferidos en el patrimonio se reconocen como ganancias o pérdidas en los periodos cuando el ítem cubierto se reconoce en ganancias o pérdidas, en la misma línea del estado de resultados que el ítem cubierto fue reconocido. Sin embargo, cuando la transacción prevista que se cubre resulta en el reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las ganancias y pérdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la valorización inicial del costo de dicho activo o pasivo. La contabilidad de coberturas se descontinúa cuando la Compañía anula la relación de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, se finaliza, o ejerce, o ya no califica para la contabilidad de coberturas. Cualquier ganancia o pérdida diferida en el patrimonio en ese momento se mantiene en el patrimonio y se reconoce cuando la transacción prevista finalmente se reconoce en ganancias o pérdidas. Cuando ya no es esperable que una transacción prevista ocurra, la ganancia o pérdida acumulada que fue diferida en el patrimonio se reconoce de manera inmediata en ganancias o pérdidas. 226649000 -103060000 32955000 69890000 23000 49000 0 0 0 "instrumentos financieros h.1. Activos financieros - Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: a) Activos financieros a valor razonable a través de resultados. b) Mantenidos hasta su vencimiento. c) Activos financieros disponibles para la venta. d) préstamos y cuentas a cobrar. La clasificación depende de la naturaleza y el propósito de los activos financieros y se determina en el momento de reconocimiento inicial. h.1.1 Método de tasa de interés Efectiva - El método de tasa de interés efectiva corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignación de los ingresos por intereses durante todo el periodo correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los cargos sobre puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otros premios o descuentos) durante la vida esperada del activo financiero. Todos los pasivos bancarios y obligaciones financieras de la compañía se encuentran registrados bajo éste método. Los ingresos se reconocen sobre una base de intereses efectivos en el caso de los instrumentos de deuda distintos de aquellos activos financieros clasificados a valor razonable a través de resultados. h.1.2 Préstamos y cuentas a cobrar: Se registran a su costo amortizado, correspondiendo éste básicamente al efectivo entregado, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados en el caso de los préstamos, y al valor actual de la contraprestación realizada en el caso de las cuentas por cobrar (a excepción de las cuentas por cobrar a distribuidoras sin contrato). Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el balance. h.1.3 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: Son aquellas inversiones en las que la Compañía tiene intención y capacidad de conservar hasta su vencimiento, y que también son contabilizadas a su costo amortizado. En general las inversiones en instrumentos de corto plazo como Depósitos a Plazo Fijo se reconocen en esta categoría. h.1.4 Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: Incluye la cartera de negociación y aquellos activos financieros que se gestionan y evalúan según el criterio de valor razonable. Las variaciones en su valor se registran directamente en el Estado de Resultados en el momento que ocurren. Las inversiones en Fondos Mutuos de corto plazo se reconocen en esta categoría. h.1.5 Inversiones disponibles para la venta: Corresponden al resto de inversiones que se asigna específicamente como disponibles para la venta o aquellas que no califican entre las tres categorías anteriores. Estas inversiones se registran a su valor razonable cuando es posible determinarlo en forma fiable h.1.6 Deterioro de activos financieros: Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situación para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido impactados. Las contrapartes comerciales de Colbún corresponden a empresas de primer nivel en términos de calidad crediticia, y empresas distribuidoras que por su regulación y/o comportamiento histórico no muestran signos de deterioro o atrasos importantes en los plazos de pago, por lo que no se observan deterioros en este sentido. En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la pérdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libros del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Considerando que al 30 de junio de 2009 la totalidad de las inversiones financieras de la compañía son realizadas en instituciones de la más alta calidad crediticia y que tienen vencimientos en el corto plazo, (menor a 90 días), las pruebas de deterioro realizadas indican que no existe deterioro observable. " "Pasivos financieros h.2.1 Clasificación como deuda o patrimonio - Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican ya sea como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual. h.2.2 Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por Colbún S.A. se registran al monto la contraprestación recibida, netos de los costos directos de la emisión. La Compañía actualmente sólo tiene emitidos acciones de serie única. h.2.3 Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya sea como pasivo financiero a valor razonable a través de resultados o como otros pasivos financieros. h.2.4 Pasivos financieros a valor razonable a través de resultados - Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable a través de resultados cuando éstos, sean mantenidos para negociación o sean designados a valor razonable a través de resultados. h.2.5 Otros pasivos financieros: Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valorizan inicialmente por el monto de efectivo recibido, netos de los costos de transacción. Los otros pasivos financieros son posteriormente valorizados al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva. El método de la tasa de interés efectiva corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un pasivo financiero y de la asignación de los gastos por intereses durante todo el periodo correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por pagar durante la vida esperada del pasivo financiero o, cuando sea apropiado, un periodo menor cuando el pasivo asociado tenga una opción de prepago que se estime será ejercida. Las obligaciones por colocación de bonos se presentan a valor neto, es decir, rebajando al valor par de los bonos suscritos los descuentos y gastos asociados a su colocación. h.2.6 Pasivos financieros dados de baja: La Compañía da de baja los pasivos financieros únicamente cuando las obligaciones son canceladas, anuladas o expiran. " 0 0 0 0 -37467000 7497000 310415000 144427000 0 0 41701000 -16416000 0 0 0 0 158534000 365928000 0 0 37231000 -12049000 1081000 3103000 10542000 31466000 0 0 4064000 2955000 0 0 0 0 -237000 -2337000 0 88416000 0 0 1055000 0 0 835000 2901000 -1144000 582000 1055000 1055000 0 0 55745000 -35110000 331613000 120351000 -27152000 0 1055000 0 0 136663000 9236000 0 0 0 0 0 0 0 282662000 0 0 0 0 0 0 246000 202000 12029000 0 0 0 LA SOCIEDAD NO MANTIENE ACTIVOS FINANCIEROS PIGNORADOS QUE SIRVAN DE GARANTIA PARA PASIVOS O PASIVOS CONTINGENTES Los estados financieros interinos consolidados de Colbún S.A. comprenden al balance general al 1° de enero, 31 de diciembre de 2008 (fecha de la transición), y al 30 de septiembre de 2009 (fecha de adopción) y los estados de resultados y de flujo de efectivo por el período de nueve meses terminados al 30 de septiembre de 2008 y 2009, y han sido preparados de acuerdo con normas internacionales de información financiera (?NIIF?) y las interpretaciones de las Normas Internacionales de Contabilidad (?CINIIF?). Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo se registran en la Cuenta de Resultados Consolidada o directamente en las cuentas de patrimonio del Balance, segun corresponda. Otro gasto por impuesto diferido, ( USD-19074000) corresponde a la diferencia temporaria generada al comparar el activo fijo tributario convertido a dolar tipo cambio cierre versus el activo fijo financiero valorizado de acuerdo a la moneda funcional dolar. 690002000 379587000 379587000 235160000 690002000 379587000 "Detalle de litigios y otros a.- Demanda arbitral de terminación de contrato e indemnización de perjuicios por incumplimiento de contrato de suministro eléctrico. Colbún S.A. y Compañía Nacional de Fuerza Eléctrica S.A. (CONAFE) designaron como árbitro al Sr. Arturo Fermandois V. a fin de que conociera y se pronunciara acerca de una discrepancia surgida entre las partes con motivo de la aplicación e interpretación del Contrato de Suministro de Potencia y Energía Eléctrica para la V Región, suscrito con fecha 8 de Agosto de 2003. Con fecha 24 de diciembre de 2008 se presentó ante el Arbitro señalado una demanda arbitral en la cual se solicita que se ponga término anticipado al contrato por incumplimiento de obligaciones contractuales y se condene a CONAFE a indemnizar los perjuicios que le ha causado a Colbún S.A. el incumplimiento del referido contrato. Se encuentra vencido el termino probatorio. b.- Nulidad de derecho público interpuesta por Maderas Cóndor S.A. en contra de la Dirección General de aguas y de Sociedad Hidroeléctrica Melocotón Limitada. Con fecha 31 de diciembre de 2008 Maderas Cóndor S.A. interpuso una demanda de nulidad de derecho público ante el Noveno Juzgado Civil de Santiago en contra de la Dirección General de Aguas y de la Sociedad Hidroeléctrica Melocotón Limitada, filial de Colbún S.A., a fin de que se declare la nulidad de derecho público de la Resolución DGA N°112, de 2006, que otorgó derechos de aprovechamiento de aguas a Sociedad Hidroeléctrica Melocotón Limitada en el río Bío Bío y de la Resolución DGA N0 475, de 2006, que rectificó la anterior. El fundamento de la demanda consiste, en términos generales, en que al momento de solicitar los derechos de aprovechamiento de aguas (1980), no se habría dado cumplimiento a la normativa del Código de Aguas que establecía los requisitos que debían cumplir las mencionadas solicitudes. Se encuentra pendiente de inicio del periodo de prueba. c.- Multa de 2000 UTA aplicada por la Superintendencia de Electricidad y Combustibles. Mediante Resolución 1430 de fecha 14 de agosto de 2003, la Superintendencia de Electricidad y Combustibles aplicó a Colbún S.A. una multa de 2000 UTA en el marco de la investigación para determinar las causas de la falla ocurrida en el Sistema Interconectado Central el día 23 de septiembre de 2002. Colbún S.A. presentó un recurso de reclamación por ilegalidad en contra de dicha ante la Iltma. Corte de Apelaciones de Santiago, la que a la fecha la causa se encuentra en estado de dictase sentencia. Con fecha 28 de agosto de 2003, Colbún S.A. presentó un recurso de reposición en contra de la citada resolución, solicitando a la propia SEC que la multa aplicada sea dejada sin efecto. Con fecha 9 de junio de 2004, la SEC rechazó la reposición presentada por Colbún S.A. Con fecha 24 de junio de 2004 se presentó un recurso de reclamación por ilegalidad ante la Ilustrísima Corte de Apelaciones de Santiago. Con fecha 10 de septiembre de 2009 se rechazó la reclamación presentada por Colbún. Con fecha 24 de septiembre de 2009 se interpuso un recurso de apelación ante la Corte Suprema. e.- Multa de 1.120 U.T.A. aplicada por la Superintendencia de Electricidad y Combustibles. Con fecha 04 de julio de 2005 la SEC mediante Resolución Exenta N 1.111, aplicó a Colbún S.A. una multa de 1.120 U.T.A. en el marco de la investigación que lleva a cabo para determinar las causas de la falla ocurrida en el Sistema Interconectado Central con fecha 7 de noviembre de 2003. Con fecha 23 de noviembre de 2005se interpuso un recurso de reclamación ante la Corte de Apelaciones de Santiago en contra de la resolución de la SEC que rechazó la reposición interpuesta ante la SEC, el que se encuentra pendiente de resolver. f.- Reclamo monto de indemnización pagada por Huertos Familiares S.A. En relación al juicio iniciado por Huertos Familiares S.A. en 1999 en contra de Colbún S.A. ante el Juzgado de Letras de Colina, por reclamo del monto de la indemnización pagada con motivo del cruce de la línea de transmisión de energía eléctrica ""Polpaico - Maitenes"" por un predio de su propiedad, la sentencia de primera instancia condenó a Colbún S.A. a pagar diversos conceptos a modo de indemnización, los que sumados alcanzan la suma de M$572.897, más los aumentos legales e intereses, que alcanzan la suma de M$156.496. Dichos montos fueron oportunamente consignados por Colbún S.A. en la cuenta corriente del Tribunal. En contra de la sentencia de primera instancia ambas partes interpusieron recursos de apelación, los que a la fecha se encuentran pendientes de resolver por parte de la Corte de Apelaciones de Santiago. g.- Demanda arbitral de terminación de contrato e indemnización de perjuicios por incumplimiento de contrato de suministro eléctrico. Colbún S.A. y Compañía General de Electricidad Distribución S.A. (CGED) designaron como árbitro al Sr. Miguel Luis Amunátegui M., a fin de que conociera y se pronunciara acerca de una discrepancia surgida entre las partes con motivo de la aplicación e interpretación del Contrato de Suministro de Potencia y Energía Eléctrica para la VII Región, suscrito con fecha 8 de Agosto de 2003. Con fecha 9 de marzo de 2009 Colbún S.A. presentó ante el árbitro señalado una demanda en la cual se solicita que se ponga término anticipado al contrato por incumplimiento de obligaciones contractuales y se condene a CGED a indemnizar los perjuicios que le ha causado a Colbún S.A. el incumplimiento del referido contrato. Con fecha 30 de septiembre de 2009el árbitro llamó a conciliación a las partes, la que no se produjo. Pendiente inicio del periodo de prueba, h.- Siniestro Central Termoeléctrica de ciclo combinado Nehuenco I El 29 de diciembre de 2007, la central termoeléctrica de ciclo combinado Nehuenco I, de 368 MW de capacidad, propiedad de Colbún S.A., fue afectada por un incendio en el interior del edificio de la turbina principal debido a una fuga de petróleo diesel en el sistema de alimentación de combustible de la unidad. La central fue desconectada del sistema interconectado central y el fuego fue extinguido con los medios propios previstos para este tipo de emergencias. La reparación de la central concluyó y está disponible para ser operada por el CDEC-SIC desde el 30 de agosto de 2008. A la fecha del siniestro, la Compañía tenía vigente una póliza de seguros con cobertura de ""Todo Riesgo"", que incluye cobertura para Incendio, Avería de Maquinaria y Perjuicios por Paralización. El procedimiento de liquidación con las compañías de seguros Chilena Consolidada Seguros Generales S.A., Penta Security Seguros Generales S.A. y Mapfre Seguros Generales, en calidad de coaseguradores, está terminado. El Informe Final de Liquidación, impugnado por las partes, se notificó el 5 de mayo de 2009 estableciendo una pérdida por Daño Material neto de deducible de US$ 14,5 millones y por Perjuicio por Paralización US$ 76,2 millones . El Informe reconoce que las partes difieren respecto del límite de indemnización aplicable a los Perjuicios por Paralización, sobre el cual el Liquidador no se pronuncia porque sostiene que escapa a su competencia. A juicio de Colbún, la póliza contempla un límite único de indemnización de US$250 millones por evento y combinado por Daño Físico y Perjuicios por Paralización. A la fecha de cierre de estos estados financieros Colbún S.A. había recibido el pago de la cantidad de US$ 33,7 millones, correspondiente a las sumas no disputadas contenidas en la referida Liquidación Final. Sin perjuicio de lo anterior, existiendo diferencias entre Colbún y los aseguradores, las partes han implementando el mecanismo de arbitraje conforme lo contempla la póliza, y Colbún ha presentado una demanda de cumplimiento de contrato de seguro e indemnización de perjuicios por un valor total de US$ 101,5 millones mas perjuicios e intereses, proceso que puede tardar hasta 24 meses. " 0 0 0 0 0 0 8842000 5896000 888000 844000 8842000 5896000 888000 844000 9632000 5896000 849000 844000 8316000 22226000 9632000 196408000 172671000 242211000 2008-01-01 LA SOCIEDAD NO MANTIENE OBLIGACIONES IMPAGAS 563000 745000 1420000 7187000 9337000 7139000 36641000 40283000 21736000 "Impuesto a las ganancias - La Sociedad y sus filiales determinan la base imponible y calculan su impuesto a la renta de acuerdo con las disposiciones legales vigentes en cada período. La Sociedad matriz presenta pérdida tributaria en ambos periodos por lo que no se ha provisionado impuesto a la renta. Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de activos y pasivos se registran de acuerdo con las normas establecidas en la NIC 12 ?Impuesto a las ganancias?. El impuesto sobre sociedades se registra en la Cuenta de Resultados Consolidada o en las cuentas de patrimonio neto del Balance de Situación Consolidado en función de donde se hayan registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado. Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos, y su base fiscal generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen. Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo se registran en la cuenta de resultado del Estado de Resultados Integrales consolidados o directamente en las cuentas de patrimonio del Estado de Situación Financiera, según corresponda. Los activos por impuestos diferidos se reconocen únicamente cuando se espera disponer de utilidades tributarias futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias. Los activos y pasivos tributarios no monetarios se determinan en pesos chilenos y son traducidos a la moneda funcional de la compañia al tipo de cambio de cierre de cada periodo, las variaciones de la tasa de cambio dan lugar a diferencias temporarias. Los activos y pasivos por impuestos diferidos sólo se pueden compensar si se tiene legalmente reconocido el derecho a compensar los activos y pasivos por impuestos corrientes y si no difieren a la misma autoridad fiscal. Al 30 de septiembre de 2009, la Compañía junto a sus filiales, Sociedad Hidroeléctrica Melocotón Ltda., Termoeléctrica Antilhue S.A, Empresa Eléctrica Industrial y Termoeléctrica Antilhue S.A. determinaron pérdida tributaria de MUS$ 114.939.- ( Al 31 de diciembre de 2008 se determinó una pérdida tributara de MUS$ 201.876) De acuerdo a lo indicado en la NIC 12, se reconocen un activo por impuesto diferido por pérdidas tributarias, la administración de la compañía ha determinado que es probable la existencia de utilidades imponibles futuras, sobre las cuales se puedan imputar estas pérdidas. " 1720000 5704000 1455000 602000 363000 741000 34319000 34216000 19540000 0 0 17563000 -2043000 8458000 -3963000 -1511000 4217000 31104000 2297000 -1511000 4217000 31104000 2297000 473822000 432121000 457406000 La Sociedad y sus filiales determinan la base imponible y calculan su impuesto a la renta de acuerdo con las disposiciones legales vigentes en cada período. La Sociedad matriz presenta pérdida tributaria en ambos períodos por lo que no se ha provisionado impuesto a la renta Los impuestos diferidos originados por diferencias temporarias y otros eventos que crean diferencias entre la base contable y tributaria de pasivos se registran de acuerdo con las normas establecidas en la NIC 12 Impuesto a las ganancias. 461490000 391515000 446675000 890000 4841000 11156000 34268000 10427000 286000 1497000 304000 Indemnización por años de servicios El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses. En el balance de situación, los descubiertos bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente. 90958000 87700000 30923000 29432000 -46942000 -62020000 -1751000 -2537000 -42215000 -52439000 -90908000 -116996000 Método lineal Método lineal Método lineal No aplica Método lineal Método lineal Método lineal "La compañía definio como criterio de valorización inicial de sus Propiedades, Planta y Equipos, para el primer año de aplicación de las Normas internacionales de contabilidad, el criterio de ""Revaluación a valor justo"", monto que representa a partir de este momento el costo incial de los bienes definidos bajo este rubro." "Los activos fijos son depreciados y amortizados linealmente sobre la vida útil estimada. Las vidas útiles han sido estimadas y determinadas, considerando aspectos técnicos, naturaleza del bien, y estado de los bienes. De acuerdo a lo definido en la NIC 16 de Propiedad, Planta y Equipo la compañia a revaluado sus activos y ha optado por eliminar el monto total de la depreciacion acumulada contra el valor libro de la Propiedad, Planta y Equipo antes de la revaluacion. " Descripción de Indemnizaciones por Deterioro del Valor de Propiedades, Planta y Equipo (Texto) El objeto social de la Compañía es producir, transportar, distribuir y suministrar energía y potencia eléctrica, pudiendo para tales efectos obtener, adquirir y explotar concesiones y servirse de las mercedes o derechos que obtenga. Asimismo, está facultada para transportar, distribuir, suministrar y comercializar gas natural para su venta a grandes procesos industriales o de generación. Adicionalmente, puede prestar asesorías en el campo de la ingeniería, tanto en el país como en el extranjero. "A la fecha de cierre de cada período, o en aquella fecha en que se considere necesario, se analiza el valor de los activos para determinar si existe algún indicio de que dichos activos hubieran sufrido una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el importe del saneamiento necesario. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la Unidad Generadora de Efectivo a la que el activo pertenece. En el caso de las Unidades Generadoras de Efectivo a las que se han asignado activos tangibles o activos intangibles con una vida útil indefinida, el análisis de su recuperabilidad se realiza de forma sistemática al cierre de cada ejercicio o bajo circunstancias consideradas necesarias para realizar tal análisis. El monto recuperable es el mayor entre el valor de mercado descontado el costo necesario para su venta y el valor de uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados. Para el cálculo del valor de recuperación del inmovilizado material, el valor de uso es el criterio utilizado por la Compañía. Para estimar el valor de uso, la Compañía prepara las provisiones de flujos de caja futuros antes de impuestos a partir de los presupuestos más recientes aprobados por la Administración de la Compañía. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y costos de las Unidades Generadoras de Efectivo utilizando las mejores estimaciones, la experiencia del pasado y las expectativas futuras. Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa, antes de impuestos, que recoge el costo de capital del negocio en que se desarrolla. Para su cálculo se tiene en cuenta el costo actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas de forma general para el negocio. En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente provisión por pérdida por deterioro por la diferencia, con cargo en el cuadro ?Amortizaciones? de la Cuenta de Resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores son revertidas cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable aumentando el valor del activo con abono a resultados con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el saneamiento. La administración de la Compañía, en base al resultado del test de deterioro, anteriormente explicado, considera que no existen indicios de deterioro del valor contable de los activos tangibles e intangibles ya que estos no superan el valor recuperable de los mismos. " "Las obligaciones existentes a la fecha del balance, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para la Compañía cuyo importe y momento de cancelación son indeterminados se registran como provisiones por el valor actual del importe más probable que se estima que la Compañía tendrá que desembolsar para cancelar la obligación. La compañia no tiene provisiones por los siguientes conceptos: Restauración mediambiental, Reestructuración, Litigios. Las provisiones son re-estimadas periódicamente y se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible a la fecha de cada cierre contable." NO EXISTEN CREDITOS PIGNORADOS COMO GARANTIAS RELACIOANDAS CON ACTIVOS La Compañia y algunas filiales han constituido provisión para cubrir la indemnización por años de servicio que será pagado a su personal, de acuerdo con los contratos colectivos suscritos con sus trabajadores. Esta provisión representa el total de la obligación devengada. "Reserva para dividendo propuesto - De acuerdo a la política general y procedimiento de distribución de dividendos acordado por la junta de accionista del 29 de abril del 2009, la cual aprobó la distribución de un dividendo mínimo de un 30% de la utilidad liquida, en conformidad a lo establecido en NIIF, existe una obligación legal y asumida que requiere la contabilización de un pasivo al cierre de cada periodo, por lo tanto al 30 de septiembre del 2009 la compañía provisiono el dividendo mínimo establecido, cifra que ascendió a MUS$45.447 y se presenta rebajando las Otras reservas. Para el período 2008, la sociedad provisionó un 30 % de la utilidad, cifra que ascendió a MUS$18.295 y se presentó rebajando las Otras reservas. " LOS VALORES RAZONABLES DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS CORRESPONDEN A LOS MISMOS VALORES COMERCIALES VALOR RAZONABLE DE LOS PASIVOS IGUAL AL VALOR LIBROS REGISTRADOS NO EXISTE ACTIVOS FINANCIEROS VENCIDOS Y QUE NO ESTEN CANCELADOS Los activos clasificados en el rubro, corresponden a inversiones que se mantienen en CDEC. "Fondo mutuo Los activos financieros a valor razonable con cambio en resultado corresponden a inversiones en Fondos Mutuos, las cuales se encuentran valorizadas al valor de cierre de sus respectivas cuotas. El valor razonable de estas inversiones corresponde al producto entre el número de cuotas invertidas y el último valor cuota informado públicamente al mercado, para cada uno de los fondos mutuos invertidos, el que a su vez corresponde también al valor de liquidación (rescate) de esta inversión. Los cambios en el valor razonable de otros activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en ?Ingresos Financieros? en el Estado de Resultados Integrales Consolidados. " La Compañía, siguiendo la política de gestión de riesgos financieros descrita en la Nota 5, realiza contrataciones de derivados financieros para cubrir su exposición a la variación de tasas de interés, moneda (tipo de cambio) y precios de combustibles. Los derivados de tasas de interés son utilizados para fijar o limitar la tasa de interés variable de obligaciones financieras y corresponden a swaps de tasa de interés y collars de cero costo. Los derivados de moneda se utilizan para fijar la tasa de cambio del dólar respecto al peso (CLP), Unidad de Fomento (U.F.) y Euros (EUR), entre otras, producto de inversiones u obligaciones existentes en monedas distintas al dólar. Estos instrumentos corresponden principalmente a Forwards y Cross Currency Swaps. Los derivados sobre precios de combustibles se emplean para mitigar el riesgo de variación en los costos de producción de energía de la compañía producto de un cambio en los precio de combustibles utilizados para tales efectos y en insumos a utilizar en proyectos de construcción de centrales de generación eléctrica. Los instrumentos utilizados corresponden principalmente a opciones y forwards.Los subyacentes cubiertos a través de instrumentos de cobertura consisten en Préstamos Bancarios, Inversiones Financieras, Emisiones de series de bonos y compras de petróleo. Dentro de los riesgos cubiertos se incluyen :tipo de cambio, tasas de interés y precio del petróleo. LA COMPAÑÍA NO PRESENTA ACTIVOS DETERIORADOS "A continuación se presenta un detalle de las principales sociedades participadas por Colbún contabilizadas por el método de participación y los movimientos en las mismas al 30 de septiembre de 2009, 31 de diciembre de 2008 y 01 de enero de 2008 La compañía aplica método de participación en Electrogas S.A., porque ejerce influencia significativa a través de tener dos representantes en el Directorio y, adicionalmente por que Colbún S.A. posee el 42% de la Matriz de esta sociedad. " La Compañia no posee, Propiedad, Plantas y equipos que esten afectadas como garantías al cumplimiento de obligaciones Indicado en el punto anterior "En el detalle de las cuentas por cobrar y pagar a empresas relacionadas indicado más abajo, se indica la moneda de transacción, que para todos los casos correponde a CLP, (pesos chilenos) No existe garantía, dada o recibida por las transacciones con partes relacionadas. No existen deudas de dudoso cobro relativo a saldos pendientes que ameriten provisión ni gastos reconocidos por este concepto. Todas las transacciones con partes relacionadas fueron realizadas en términos y condiciones de mercado. " LA SOCIEDAD NO HA RECLASIFICADO ACTIVOS FINANCIEROS QUE NO CUMPLAN LOS REQUISITOS PARA DARLOS DE BAJA LA SOCIEDAD NO MANTIENE OBLIGACIONES IMPAGAS 0 0 0.00000 0.00000 0.00000 0.00000 "La sociedad no tiene acciones ordinarias potenciales dilucidas en circulación durante los periodos informados. " Los estados financieros consolidados de Colbún S.A. al 31 de marzo de 2009, constituyeron los primeros estados financieros preparados de acuerdo con NIIF. Anteriormente los estados financieros de Colbún y sus filiales se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas e instrucciones de la S.V.S 0 0 0 0 "El dividendo a cuenta de los resultados de Colbún S.A., es aprobado por la Junta de Accionistas y figuran disminuyendo el patrimonio neto. La Compañía provisiona al cierre de cada período el 30% del resultado del mismo. " "e. Dividendo definitivo - La Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2009 acordó distribuir un dividendo definitivo, mínimo obligatorio y adicional, con cargo a las utilidades correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008, pagadero en dinero, ascendente a la cantidad total de MUS$14.829 (históricos) que corresponde a US$0,001 ($0,493233798) por acción. Dicho dividendo por acción corresponde a un dividendo mínimo obligatorio. Este dividendo se comenzó a pagar a partir del día 13 de mayo de 2009. " 4386000 4481000 AVENIDA APOQUINDO 4775 PISO 11 LAS CONDES, SANTIAGO El resultado por acción se ha obtenido dividiendo el resultado del ejercicio atribuido a los accionistas de la controladora por el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación durante los periodos informados. 2009-01-01 0.17 0.17 0.00 0.00 58053000 -23998000 420309000 "Las obligaciones reconocidas por concepto de indemnizaciones por años de servicios surgen como consecuencia de acuerdos de carácter colectivo suscritos con los trabajadores de la Compañía en los que se establece el compromiso por parte de la empresa. La Sociedad reconoce el costo de beneficios del personal de acuerdo a un cálculo actuarial, según lo requiere NIC 19 ?Beneficios del personal? el que incluye variables como la expectativa de vida, incremento de salarios, etc. Para determinar dicho cálculo se ha utilizado una tasa de descuento del 5% anual. El importe de los pasivos actuariales netos devengados al cierre del ejercicio se presenta en el ítem Provisiones del pasivo no corriente del Balance de Situación Financiera Consolidado. El gasto de vacaciones se registra en el período en que se devenga el derecho, de acuerdo a lo establecido en la NIC N°19." 22638000 20350000 7895000 6722000 5077217000 4461859000 5316620000 3194455000 3194455000 2851757000 2851757000 3353226000 3220022000 IAS1-Informaciones a revelar sobre patrimomio.txt 0 0 Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por Colbún S.A. se registran al monto la contraprestación recibida, netos de los costos directos de la emisión. La Compañía actualmente sólo tiene emitidos acciones de serie única. 66770000 35304000 77312000 66770000 3211840000 3211840000 2864663000 2864663000 3370374000 3230591000 3230591000 2810282000 Las vidas útiles son usadas en el cálculo de la amortización, en el caso de Software corresponden a un promedio de 36 meses. "El método de depreciación, vida util residual y valores se examinan en cada fecha de reporte. La sociedad ha distribuido la depreciación de sus activos, de forma lineal en los años de su vida útil, de acuerdo al siguiente cuadro." 43804000 12005000 "b. Exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por Colbún. b.1 Combinaciones de negocio Colbún ha aplicado la exención establecida en la NIIF 1 para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, no ha reexpresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de 2008. b.2 Valor razonable o revalorización como costo atribuible. Colbún ha elegido medir sus activos de propiedad, planta y equipo a su valor razonable a la fecha de transición, que corresponde al 1 de enero de 2008. b.3 Instrumentos financieros compuestos Colbún no ha emitido ningún instrumento financiero compuesto, por lo que esta exención no ha sido aplicada. b.4 Fecha de transición de subsidiarias, asociadas y entidades controladas conjuntamente, filiales y coligadas con distinta fecha de transición. Esta exención no ha sido aplicada debido a que tanto la Sociedad matriz como sus afiliadas adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha, 1 de enero de 2008. b.5 Reexpresión de comparativos respecto de NIC 32 y NIC 39 Colbún ha reclasificado varias inversiones como inversiones disponibles para la venta a la fecha de transición según la NIC 39, que según Principios contables chilenos estaban registrados como valores negociables. b.6 Pagos basados en acciones Esta exención no es aplicable a la Compañía. b.7 Contratos de seguros Esta exención no es aplicable. b.8 Pasivos por restauración o por desmantelamiento Colbún no ha detectado al 1 de enero de 2008 ningún activo u operación por el que pudiera incurrir en costos por desmantelamiento o similares, por lo cual no se ha aplicado esta exención. b.9 Valorización inicial de activos y pasivos financieros a valor razonable Colbún no ha aplicado la exención contemplada en la NIC 39 revisada, respecto del reconocimiento inicial a valor razonable con cambios en resultados de instrumentos financieros para los que no existe un mercado activo. Por tanto esta exención no es aplicable. b.10 Concesiones de servicios Esta exención no es aplicable. b.11 Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. Esta exención no es aplicable. b.12 Arrendamientos La Sociedad, ha decidido utilizar la exención provista en la NIIF 1 y por lo tanto ha considerado los hechos y circunstancias evidentes a la fecha de transición a los efectos de determinar la existencia de arriendos implícitos en sus contratos y acuerdos. " LA SOCIEDAD NO HA RECIBIDO GARANTIAS "Al 30 de septiembre de 2009 la totalidad de las inversiones de excedentes de caja se encuentran invertidas en bancos locales, con clasificación de riesgo local igual o superior a AA-. Respecto a los derivados existentes, todas las contrapartes internacionales de la compañía tienen riesgo equivalente a grado de inversión y un 90% de éstas poseen clasificación de riesgo internacional A+ o superior. La compañía evalúa sus contrapartes considerando entre otros aspectos, su clasificación de riesgo en el mercado local y/o internacional asignada por Instituciones Clasificadoras de Riesgo nacionales e internacionales de reconocido prestigio. La clasificación de riesgo asignada a cada contraparte es monitoreada en forma periódica Colbún obtiene información de las clasificaciones de riesgo de sus clientes publicadas por Clasificadoras de Riesgo de reconocido prestigio nacional e internacional, entre las que se cuentan Fitch Ratings, Feller Rate y Humphreys a nivel local, y Standard and Poors, Moodys y Fitch a nivel internacional Colbún califica en forma interna el riesgo de sus contrapartes considerando, entre otros aspectos, la menor de las calificaciones de riesgo externas que dicha contraparte haya obtenido. " Corresponden al resto de inversiones que se asigna específicamente como disponibles para la venta o aquellas que no califican entre las tres categorías anteriores. Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: Incluye la cartera de negociación y aquellos activos financieros que se gestionan y evalúan según el criterio de valor razonable. Las variaciones en su valor se registran directamente en el Estado de Resultados en el momento que ocurren. Las inversiones en Fondos Mutuos de corto plazo se reconocen en esta categoría. Pasivos financieros a valor razonable a través de resultados - Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable a través de resultados cuando éstos, sean mantenidos para negociación o sean designados a valor razonable a través de resultados. "Deterioro de activos financieros: Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situación para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido impactados. Las contrapartes comerciales de Colbún corresponden a empresas de primer nivel en términos de calidad crediticia, y empresas distribuidoras que por su regulación y/o comportamiento histórico no muestran signos de deterioro o atrasos importantes en los plazos de pago, por lo que no se observan deterioros en este sentido. En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la pérdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libros del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Considerando que al 30 de septiembre de 2009 la totalidad de las inversiones financieras de la compañía han sido realizadas en instituciones de la más alta calidad crediticia y que tienen vencimiento en el corto plazo (menor a 90 días), las pruebas de deterioro realizadas indican que no existe deterioro observable. " Ver cuadro mas abajo con el detalle de las conciliación. Ademas la sociedad no tiene conocimiento de errores contenidos en la información elaborada según los PCGA anteriores. LA SOCIEDAD NO HA IDENDITIFICADO DERIVADOS IMPLICITOS "Los depósitos a corto plazo vencen en un plazo inferior a tres meses desde su fecha de adquisición y devengan el interés de mercado para este tipo de inversiones de corto plazo. No existen restricciones por montos significativos a la disposición de efectivo. Los Fondos Mutuos corresponden a fondos de renta fija en pesos y en dólares, los cuales se encuentran registrados al valor de la cuota respectiva a la fecha de cierre de los presentes estados financieros consolidados." "a. Bases de la transición a las NIIF Tal como se describió en la Nota 3.1, hasta el 31 de diciembre de 2008, Colbún y sus filiales emitieron sus estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas e instrucciones emitidas por la SVS y a contar del 1 de enero de 2009, los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las que han sido adoptadas en Chile bajo denominación: Normas de Información Financiera de Chile (NIFCH), y representan la adopción integral, explicita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Con base en lo anteriormente indicado, la Compañía definió como su período de transición a las NIIF el año 2008, definiendo como período para la medición de los efectos de primera aplicación al 1 de enero de 2008. a.1 Aplicación de NIIF 1 Los estados financieros consolidados de Colbún por el período terminado el 31 de marzo de 2009 son los primeros estados financieros consolidados preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Colbún y filiales han aplicado NIIF 1 al preparar sus estados financieros consolidados. La fecha de transición de Colbún es el 1 de enero de 2008. Colbún ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. Con base en el análisis de los factores primarios y secundarios establecidos en la NIC 21, Colbún y sus filiales han determinado que la moneda funcional de sus operaciones es el dólar de los Estados Unidos de Norteamérica. De acuerdo a NIIF 1 en la elaboración de los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF. c. Conciliación del Patrimonio y Resultado Neto determinado de acuerdo a NIIF y Principios contables generalmente aceptados en Chile (PCGA Chile). Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en la Compañía. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles: A continuación se presenta la conciliación del patrimonio neto y resultado al 30 de septiembre de 2008 entre PCGA Chile y NIIF. Explicación de los principales ajustes: (1) Reservas de conversión El efecto de conversión se debe a que la Compañía a contar del 1° de enero de 2009, adoptó como su moneda funcional el dólar estadounidense. Este efecto se genera por que para fines de determinar el patrimonio en dólares, todos los movimientos del mismo se han valorizado a dólares históricos. (2) Revalorización de Propiedad Planta y Equipo bajo costo atribuido Como parte del proceso de primera adopción, la Compañía optó por valorizar su Propiedad Planta y Equipo a valor justo y utilizar este valor como costo atribuido, acogiéndose a la exención presentada en NIIF 1. La Compañía efectuó una tasación de la Propiedad plantas y equipos, registrándose un efecto neto al 1° de enero de 2008 de MUS$535.466 como ajuste de transición a las IFRS, efecto que se ha reportado con abono a la cuenta reservas de convergencia a IFRS en el patrimonio y se descontinúa la aplicación de la corrección monetaria tal como lo establecen estas normas. (3) Eliminación de cuentas complementarias De acuerdo a NIIF cualquier diferencia entre el valor contable y tributario de un activo o pasivo representa la existencia de un impuesto diferido que debe registrarse en el estado de situación financiera. Bajo PCGA en Chile la determinación de los impuestos diferidos sigue un esquema similar, excepto porque los PCGA en Chile permitían contabilizar el efecto de la primera aplicación de los impuestos diferidos contra una cuenta complementaria del estado de situación financiera. Dichos activos (pasivos) complementarios eran amortizados contra resultado en los periodos estimados de reverso de la diferencia temporal que le dio origen, lo cual origina una diferencia con las NIIF que debió ser ajustada en el proceso de adopción. (4) Provisión mantención NIIF requiere que los costos por mantenciones mayores a los bienes del activo fijo, se reflejen sólo en el momento en que estos costos se realizan. De acuerdo con esto, la provisión para mantención mayores ascendente a MUS$11.579 a ser incurridos en períodos futuros, constituida de acuerdo a PCGA en Chile, ha sido eliminada para fines de NIIF. (5) Reservas de cobertura Bajo NIIF las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros designados como cobertura de flujo de caja, deben registrarse, netas de ajustes por inefectividad, en una reserva del patrimonio. Bajo PCGA en Chile dicha variación se registra como una pérdida diferida (activo) o utilidad diferida (pasivo) en el estado de situación financiera. " "(1) Reservas de conversión El efecto de conversión se debe a que la Compañía a contar del 1° de enero de 2009, adoptó como su moneda funcional el dólar estadounidense. Este efecto se genera por que para fines de determinar el patrimonio en dólares, todos los movimientos del mismo se han valorizado a dólares históricos. (2) Revalorización de Propiedad Planta y Equipo bajo costo atribuido Como parte del proceso de primera adopción, la Compañía optó por valorizar su Propiedad Planta y Equipo a valor justo y utilizar este valor como costo atribuido, acogiéndose a la exención presentada en NIIF 1. La Compañía efectuó una tasación de la Propiedad plantas y equipos, registrándose un efecto neto al 1° de enero de 2008 de MUS$535.466 como ajuste de transición a las IFRS, efecto que se ha reportado con abono a la cuenta reservas de convergencia a IFRS en el patrimonio y se descontinúa la aplicación de la corrección monetaria tal como lo establecen estas normas. (3) Eliminación de cuentas complementarias De acuerdo a NIIF cualquier diferencia entre el valor contable y tributario de un activo o pasivo representa la existencia de un impuesto diferido que debe registrarse en el estado de situación financiera. Bajo PCGA en Chile la determinación de los impuestos diferidos sigue un esquema similar, excepto porque los PCGA en Chile permitían contabilizar el efecto de la primera aplicación de los impuestos diferidos contra una cuenta complementaria del estado de situación financiera. Dichos activos (pasivos) complementarios eran amortizados contra resultado en los periodos estimados de reverso de la diferencia temporal que le dio origen, lo cual origina una diferencia con las NIIF que debió ser ajustada en el proceso de adopción. (4) Provisión mantención NIIF requiere que los costos por mantenciones mayores a los bienes del activo fijo, se reflejen sólo en el momento en que estos costos se realizan. De acuerdo con esto, la provisión para mantención mayores ascendente a MUS$11.579 a ser incurridos en períodos futuros, constituida de acuerdo a PCGA en Chile, ha sido eliminada para fines de NIIF. (5) Reservas de cobertura Bajo NIIF las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros designados como cobertura de flujo de caja, deben registrarse, netas de ajustes por inefectividad, en una reserva del patrimonio. Bajo PCGA en Chile dicha variación se registra como una pérdida diferida (activo) o utilidad diferida (pasivo) en el estado de situación financiera. " "i.3 Instrumentos de cobertura del valor justo El cambio en los valores justos de los instrumentos derivados denominados y que califican como instrumentos de cobertura del valor justo, se contabilizan en ganancias y pérdidas de manera inmediata, junto con cualquier cambio en el valor justo del ítem cubierto que sea atribuible al riesgo cubierto. A la fecha, la Compañía no ha clasificado coberturas como de este tipo. " 0 0 0 0 0 0 41366000 43921000 11307000 13486000 Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: Incluye la cartera de negociación y aquellos activos financieros que se gestionan y evalúan según el criterio de valor razonable. Las variaciones en su valor se registran directamente en el Estado de Resultados en el momento que ocurren. Las inversiones en Fondos Mutuos de corto plazo se reconocen en esta categoría. 75326000 LA SOCIEDAD NO MANTIENE ACTIVOS FINANCIEROS PIGNORADOS QUE SIRVAN DE GARANTIA PARA PASIVOS O PASIVOS CONTINGENTES "h. Instrumentos financieros h.1. Activos financieros - Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: a) Activos financieros a valor razonable a través de resultados. b) Mantenidos hasta su vencimiento. c) Activos financieros disponibles para la venta. d) Préstamos y cuentas a cobrar. La clasificación depende de la naturaleza y el propósito de los activos financieros y se determina en el momento de reconocimiento inicial. h.1.1 Método de tasa de interés Efectiva - El método de tasa de interés efectiva corresponde al método de cálculo del costo amortizado de un activo financiero y de la asignación de los ingresos por intereses durante todo el periodo correspondiente. La tasa de interés efectiva corresponde a la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo estimados por cobrar (incluyendo todos los cargos sobre puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, los costos de transacción y otros premios o descuentos) durante la vida esperada del activo financiero. Todos los pasivos bancarios y obligaciones financieras de la compañía se encuentran registrados bajo éste método. Los ingresos se reconocen sobre una base de intereses efectivos en el caso de los instrumentos de deuda distintos de aquellos activos financieros clasificados a valor razonable a través de resultados. h.1.2 Préstamos y cuentas a cobrar: Se registran a su costo amortizado, correspondiendo éste básicamente al efectivo entregado, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados en el caso de los préstamos, y al valor actual de la contraprestación realizada en el caso de las cuentas por cobrar. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el balance. h.1.3 Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: Son aquellas inversiones en las que la Compañía tiene intención y capacidad de conservar hasta su vencimiento, y que también son contabilizadas a su costo amortizado. En general las inversiones en instrumentos de corto plazo como Depósitos a Plazo Fijo se reconocen en esta categoría. h.1.4 Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: Incluye la cartera de negociación y aquellos activos financieros que se gestionan y evalúan según el criterio de valor razonable. Las variaciones en su valor se registran directamente en el Estado de Resultados en el momento que ocurren. Las inversiones en Fondos Mutuos de corto plazo se reconocen en esta categoría. h.1.5 Inversiones disponibles para la venta: Corresponden al resto de inversiones que se asignan específicamente como disponibles para la venta o aquellas que no califican entre las tres categorías anteriores. Estas inversiones se registran a su valor razonable cuando es posible determinarlo en forma fiable. h.1.6 Deterioro de activos financieros: Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situación para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido impactados. Las contrapartes comerciales de Colbún corresponden a empresas de primer nivel en términos de calidad crediticia, y empresas distribuidoras que por su regulación y/o comportamiento histórico no muestran signos de deterioro o atrasos importantes en los plazos de pago, por lo que no se observan deterioros en este sentido. En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la pérdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Considerando que al 30 de septiembre de 2009 la totalidad de las inversiones financieras de la compañía han sido realizadas en instituciones de la más alta calidad crediticia y que tienen vencimiento en el corto plazo (menor a 90 días), las pruebas de deterioro realizadas indican que no existe deterioro observable. " 745350000 30-06-2009 Acreedor Moneda Tasa de interés Vencimiento Tipo Base Vigente Hasta 6 meses 6 a 12 meses1 a 5 añoMás de 5 años Totales MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ BBVA Bancomer US$ Variable Libor 6M 4,12% 6.460 - 400.000 - 406.460 Corpbanca CLP Variable TAB 6M 7,30% 2.660 - 84.625 - 87.285 Total 9.120 - 484.625 - 493.745 30-06-2009 IdentificacióN° Registro SVS Moneda Tasa de interés Vencimiento Tipo Valor /Base Hasta 6 meses 6 a 12 meses1 a 5 añoMás de 5 años Totales MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Efectos de comercio 30 CLP fija 1,50% 19.603 - - - 19.603 Bono serie C 234 UF Fija 7,00% 3.480 2.395 15.679 50.393 80.947 Bono serie E 500 UF Fija 3,20% 615 - 118.110 - 118.725 Bono serie F 499 UF Fija 3,40% 1.305 - 7.875 228.346 237.526 Bono serie G 537 UF Fija 3,80% 173 - 78.740 - 78.913 Bono serie H 537 US$ Variable Libor 2,10% 151 - - 80.800 80.951 Bono serie I 538 UF Fija 4,50% 307 - - 118.110 118.417 Total 25.634 2.395 220.404 486.649 735.082 El detalle de Obligaciones y otros préstamos para los periodos indicados son los siguientes: 30.06.2009 Identificació Moneda Tasa de interés Vencimiento Tipo Base Vigente Hasta 6 meses 6 a 12 meses1 a 5 añoMás de 5 años Totales MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ KFW (1) US$ Variable Libor 6M 2,60% 3.494 3.397 3.397 - 10.288 Confirming clp Fija 2,62% 74.839 - - - 74.839 Total 78.333 3.397 3.397 - 85.127 31-12-2008 Acreedor Moneda Tasa de interés Vencimiento Tipo Base Vigente Hasta 6 me6 a 12 mes1 a 5 añosMás de 5 a Totales MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ BBVA Banco US$ Variable Libor 6M 5,45% 8.783 - 400.000 - 408.783 Corpbanca CLP Variable TAB 6M 7,90% 5.244 - 70.705 - 75.949 Total 14.027 - 470.705 - 484.732 31-12-2008 IdentificaN° Registr Moneda Tasa de interés Vencimiento Tipo Valor /BasHasta 6 me6 a 12 mes1 a 5 añosMás de 5 a Totales MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Bono serie 234 UF Fija 7,00% 2.974 2.000 17.911 48.412 71.297 Bono serie 500 UF Fija 3,20% 523 - 101.120 - 101.643 Bono serie 499 UF Fija 3,40% 1.112 - 6.741 195.498 203.351 Bono serie 537 UF Fija 3,80% 146 - - 67.413 67.560 Bono serie 537 US$ Variable Libor 2, 216 - - 80.800 81.016 Bono serie 538 UF Fija 4,50% 260 - - 101.120 101.379 Total 5.231 2.000 125.772 493.243 626.247 31.12.2008 Identifica Moneda Tasa de interés Vencimiento Tipo Base Vigente Hasta 6 me6 a 12 mes1 a 5 añosMás de 5 a Totales MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ KFW (1) US$ Variable Libor 6M 3,98% 3.604 3.397 6.793 - 13.794 Total 3.604 3.397 6.793 - 13.794 "Activos financieros - Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: a) Activos financieros a valor razonable a traves de resultados. b) Mantenidos hasta su vencimiento. c) Activos financieros disponibles para la venta. d) préstamos y cuentas a cobrar. La clasificación depende de la naturaleza y el propósito de los activos financieros y se determina en el momento de reconocimiento inicial. " Pasivos financieros a valor razonable a través de resultados - Los pasivos financieros son clasificados a valor razonable a través de resultados cuando éstos, sean mantenidos para negociación o sean designados a valor razonable a través de resultados. 1178536000 "Clasificación como deuda o patrimonio - Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican ya sea como pasivos financieros o como patrimonio, de acuerdo con la sustancia del acuerdo contractual. Instrumentos de patrimonio - Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos de una entidad una vez deducidos todos sus pasivos. Los instrumentos de patrimonio emitidos por Colbún S.A. se registran al monto la contraprestación recibida, netos de los costos directos de la emisión. La Compañía actualmente sólo tiene emitidos acciones de serie única. Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican ya sea como pasivo financiero a valor razonable a través de resultados o como otros pasivos financieros. " 2009-09-30 "Principios contables Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las que han sido adoptadas en Chile bajo denominación: Normas de Información Financiera de Chile (NIFCH), y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Los estados financieros consolidados intermedios de la Compañía correspondientes a nueve meses del año 2009 los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por el International Accounting Standard Board (en adelante ?IASB?), en consideración con a lo establecidos en la NIC 34 y circular numero 1.924 de abril 2009 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Los presentes estados financieros han sido aprobados por su Directorio en sesión celebrada con fecha 10 de noviembre de 2009. Los estados consolidados de situación financiera al 31 de diciembre de 2008 y 1° de enero de 2008, y los estados de resultados integrales de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el período de nueve meses terminado al 30 de septiembre de 2008, que se incluyen para efectos comparativos, han sido preparados de acuerdo a NIIF, sobre una base consistente con los criterios utilizados para el mismo período terminado al 30 de septiembre de 2009. Los estados financieros consolidados de Colbún S.A. al 31 de marzo de 2009, constituyeron los primeros estados financieros preparados de acuerdo con NIIF. Anteriormente los estados financieros de Colbún y sus filiales se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas e instrucciones de la S.V.S. " 0 0 12030000 0 0 0 0 0 0 Indemnización por años de servicios Indicado en el punto anterior "La Compañía, siguiendo la política de gestión de riesgos financieros descrita en la Nota 5, realiza contrataciones de derivados financieros para cubrir su exposición a la variación de tasas de interés, moneda (tipo de cambio) y precios de combustibles. Los derivados de tasas de interés son utilizados para fijar o limitar la tasa de interés variable de obligaciones financieras y corresponden a swaps de tasa de interés y collars de cero costo. Los derivados de moneda se utilizan para fijar la tasa de cambio del dólar respecto al peso (CLP), Unidad de Fomento (U.F.) y Euros (EUR), entre otras, producto de inversiones u obligaciones existentes en monedas distintas al dólar. Estos instrumentos corresponden principalmente a Forwards y Cross Currency Swaps. Los derivados sobre precios de combustibles se emplean para mitigar el riesgo de variación en los costos de producción de energía de la compañía producto de un cambio en los precio de combustibles utilizados para tales efectos y en insumos a utilizar en proyectos de construcción de centrales de generación eléctrica. Los instrumentos utilizados corresponden principalmente a opciones y forwards. Al 30 de septiembre de 2009, la Compañía clasifica todas sus coberturas como ?Cobertura de flujos de caja?. La Compañía denomina ciertos instrumentos como de cobertura, que pueden incluir derivados o derivados implícitos, ya sea como instrumentos de cobertura del valor justo, instrumentos de cobertura de flujos de caja, o instrumentos de cobertura de inversiones netas en operaciones extranjeras. Al inicio de la relación de cobertura, Colbún documenta la relación entre los instrumentos de cobertura y el ítem cubierto, junto con los objetivos de su gestión de riesgo y su estrategia para realizar diferentes transacciones de cobertura. Además, al inicio de la cobertura y de manera continuada, la Compañía documenta si el instrumento de cobertura utilizado en una relación de cobertura es altamente efectivo en compensar cambios en los valores justos o flujos de caja del ítem cubierto. La Nota 14 presenta los detalles de los valores justos de los instrumentos derivados utilizados con propósitos de cobertura. " "d. Riesgo de liquidez Este riesgo viene motivado por las distintas necesidades de fondos para hacer frente a los compromisos de inversiones y gastos del negocio, vencimientos de deuda, etc. Los fondos necesarios para hacer frente a éstas salidas de flujo de efectivo se obtienen de los propios recursos generados por la actividad ordinaria de Colbún y por la contratación de líneas de crédito que aseguren fondos suficientes para soportar las necesidades previstas por un periodo. " 51337000 1378000 0 9444000 56975000 1145000 1911000 0 0 0 28409000 9444000 5638000 533000 "Los contratos derivados suscritos por la Compañía corresponden fundamentalmente a contratos de cobertura. Los efectos que surjan producto de los cambios del valor justo de este tipo de instrumentos, se registran dependiendo de su valor en activos o pasivos de cobertura, en la medida que la cobertura de esta partida haya sido declarada como altamente efectiva de acuerdo a su propósito. La correspondiente utilidad o pérdida no realizada se reconoce en resultados del período en que los contratos son liquidados o dejan de cumplir las características de cobertura. La Compañía mantiene vigentes contratos de derivados de moneda, tasa de interés y commodities como el petróleo. Los derivados inicialmente se reconocen a valor justo a la fecha de la firma del contrato derivado y posteriormente se revalorizan a su valor justo a la fecha de cada cierre. Las ganancias o pérdidas resultantes se reconocen en ganancias o pérdidas en función de la efectividad del instrumento derivado y según la naturaleza de la relación de cobertura. Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de caja del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentre en el rango de 80% - 125%. La Compañía denomina ciertos derivados como instrumentos de cobertura del valor justo de activos o pasivos reconocidos o compromisos firmes (instrumentos de cobertura del valor justo), instrumentos de cobertura de transacciones previstas altamente probables o instrumentos de cobertura de riesgo de tipo de cambio de compromisos firmes (instrumentos de cobertura de flujos de caja), o instrumentos de cobertura de inversiones netas en operaciones extranjeras. A la fecha, todos los derivados contratados por la Compañía tienen tratamiento de cobertura de flujos de caja. Un instrumento derivado se presenta como un activo no corriente o un pasivo no corriente si el periodo de vencimiento remanente del instrumento supera los 12 meses y no se espera su realización o pago dentro de los 12 meses posteriores. Los demás instrumentos derivados se presentan como activos corrientes o pasivos corrientes. " i. Instrumentos financieros derivados Los contratos derivados suscritos por la Compañía corresponden fundamentalmente a contratos de cobertura. Los efectos que surjan producto de los cambios del valor justo de este tipo de instrumentos, se registran dependiendo de su valor en activos o pasivos de cobertura, en la medida que la cobertura de esta partida haya sido declarada como altamente efectiva de acuerdo a su propósito. La correspondiente utilidad o pérdida no realizada se reconoce en resultados del período en que los contratos son liquidados o dejan de cumplir las características de cobertura. La Compañía mantiene vigentes contratos de derivados de moneda, tasa de interés y commodities como el petróleo. Los derivados inicialmente se reconocen a valor justo a la fecha de la firma del contrato derivado y posteriormente se revalorizan a su valor justo a la fecha de cada cierre. Las ganancias o pérdidas resultantes se reconocen en ganancias o pérdidas en función de la efectividad del instrumento derivado y según la naturaleza de la relación de cobertura. Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de caja del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentre en el rango de 80% - 125%. La Compañía denomina ciertos derivados como instrumentos de cobertura del valor justo de activos o pasivos reconocidos o compromisos firmes (instrumentos de cobertura del valor justo), instrumentos de cobertura de transacciones previstas altamente probables o instrumentos de cobertura de riesgo de tipo de cambio de compromisos firmes (instrumentos de cobertura de flujos de caja), o instrumentos de cobertura de inversiones netas en operaciones extranjeras. A la fecha, todos los derivados contratados por la Compañía tienen tratamiento de cobertura de flujos de caja. Un instrumento derivado se presenta como un activo no corriente o un pasivo no corriente si el periodo de vencimiento remanente del instrumento supera los 12 meses y no se espera su realización o pago dentro de los 12 meses posteriores. Los demás instrumentos derivados se presentan como activos corrientes o pasivos corrientes. i.1 Derivados implícitos La Compañía evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos de instrumentos financieros para determinar si sus características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal siempre que el conjunto no esté contabilizado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente contabilizando las variaciones de valor en la cuenta de Resultados Consolidada. A la fecha, Colbún ha estimado que no existen derivados implícitos en sus contratos. i.2 Contabilidad de coberturas La Compañía denomina ciertos instrumentos como de cobertura, que pueden incluir derivados o derivados implícitos, ya sea como instrumentos de cobertura del valor justo, instrumentos de cobertura de flujos de caja, o instrumentos de cobertura de inversiones netas en operaciones extranjeras. Al inicio de la relación de cobertura, Colbún documenta la relación entre los instrumentos de cobertura y el ítem cubierto, junto con los objetivos de su gestión de riesgo y su estrategia para realizar diferentes transacciones de cobertura. Además, al inicio de la cobertura y de manera continuada, la Compañía documenta si el instrumento de cobertura utilizado en una relación de cobertura es altamente efectivo en compensar cambios en los valores justos o flujos de caja del ítem cubierto. La Nota 14 presenta el detalles de los valores justos de los instrumentos derivados utilizados con propósitos de cobertura. i.3 Instrumentos de cobertura del valor justo El cambio en los valores justos de los instrumentos derivados denominados y que califican como instrumentos de cobertura del valor justo, se contabilizan en ganancias y pérdidas de manera inmediata, junto con cualquier cambio en el valor justo del ítem cubierto que sea atribuible al riesgo cubierto. A la fecha, la Compañía no ha clasificado coberturas como de este tipo. i.4 Coberturas de flujos de caja La porción efectiva de los cambios en el valor justo de los instrumentos derivados que se denominan y califican como instrumentos de cobertura de flujos de caja se difiere en el patrimonio, en una reserva de Patrimonio Neto denominada ?Cobertura de Flujo de Caja?. La ganancia o pérdida relacionada a la porción ineficaz se reconoce de manera inmediata en ganancias o pérdidas, y se incluye en la línea de ?otras ganancias o pérdidas? del estado de resultados. Los montos diferidos en el patrimonio se reconocen como ganancias o pérdidas en los periodos cuando el ítem cubierto se reconoce en ganancias o pérdidas, en la misma línea del estado de resultados que el ítem cubierto fue reconocido. Sin embargo, cuando la transacción prevista que se cubre resulta en el reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las ganancias y pérdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la valorización inicial del costo de dicho activo o pasivo. La contabilidad de coberturas se descontinúa cuando la Compañía anula la relación de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, se finaliza, o ejerce, o ya no califica para la contabilidad de coberturas. Cualquier ganancia o pérdida diferida en el patrimonio en ese momento se mantiene en el patrimonio y se reconoce cuando la transacción prevista finalmente se reconoce en ganancias o pérdidas. Cuando ya no es esperable que una transacción prevista ocurra, la ganancia o pérdida acumulada que fue diferida en el patrimonio se reconoce de manera inmediata en ganancias o pérdidas. i. Instrumentos financieros derivados Los contratos derivados suscritos por la Compañía corresponden fundamentalmente a contratos de cobertura. Los efectos que surjan producto de los cambios del valor justo de este tipo de instrumentos, se registran dependiendo de su valor en activos o pasivos de cobertura, en la medida que la cobertura de esta partida haya sido declarada como altamente efectiva de acuerdo a su propósito. La correspondiente utilidad o pérdida no realizada se reconoce en resultados del período en que los contratos son liquidados o dejan de cumplir las características de cobertura. La Compañía mantiene vigentes contratos de derivados de moneda, tasa de interés y commodities como el petróleo. Los derivados inicialmente se reconocen a valor justo a la fecha de la firma del contrato derivado y posteriormente se revalorizan a su valor justo a la fecha de cada cierre. Las ganancias o pérdidas resultantes se reconocen en ganancias o pérdidas en función de la efectividad del instrumento derivado y según la naturaleza de la relación de cobertura. Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de caja del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad que se encuentre en el rango de 80% - 125%. La Compañía denomina ciertos derivados como instrumentos de cobertura del valor justo de activos o pasivos reconocidos o compromisos firmes (instrumentos de cobertura del valor justo), instrumentos de cobertura de transacciones previstas altamente probables o instrumentos de cobertura de riesgo de tipo de cambio de compromisos firmes (instrumentos de cobertura de flujos de caja), o instrumentos de cobertura de inversiones netas en operaciones extranjeras. A la fecha, todos los derivados contratados por la Compañía tienen tratamiento de cobertura de flujos de caja. Un instrumento derivado se presenta como un activo no corriente o un pasivo no corriente si el periodo de vencimiento remanente del instrumento supera los 12 meses y no se espera su realización o pago dentro de los 12 meses posteriores. Los demás instrumentos derivados se presentan como activos corrientes o pasivos corrientes. i.1 Derivados implícitos La Compañía evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos de instrumentos financieros para determinar si sus características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal siempre que el conjunto no esté contabilizado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente contabilizando las variaciones de valor en la cuenta de Resultados Consolidada. A la fecha, Colbún ha estimado que no existen derivados implícitos en sus contratos. i.2 Contabilidad de coberturas La Compañía denomina ciertos instrumentos como de cobertura, que pueden incluir derivados o derivados implícitos, ya sea como instrumentos de cobertura del valor justo, instrumentos de cobertura de flujos de caja, o instrumentos de cobertura de inversiones netas en operaciones extranjeras. Al inicio de la relación de cobertura, Colbún documenta la relación entre los instrumentos de cobertura y el ítem cubierto, junto con los objetivos de su gestión de riesgo y su estrategia para realizar diferentes transacciones de cobertura. Además, al inicio de la cobertura y de manera continuada, la Compañía documenta si el instrumento de cobertura utilizado en una relación de cobertura es altamente efectivo en compensar cambios en los valores justos o flujos de caja del ítem cubierto. La Nota 14 presenta el detalles de los valores justos de los instrumentos derivados utilizados con propósitos de cobertura. i.3 Instrumentos de cobertura del valor justo El cambio en los valores justos de los instrumentos derivados denominados y que califican como instrumentos de cobertura del valor justo, se contabilizan en ganancias y pérdidas de manera inmediata, junto con cualquier cambio en el valor justo del ítem cubierto que sea atribuible al riesgo cubierto. A la fecha, la Compañía no ha clasificado coberturas como de este tipo. i.4 Coberturas de flujos de caja La porción efectiva de los cambios en el valor justo de los instrumentos derivados que se denominan y califican como instrumentos de cobertura de flujos de caja se difiere en el patrimonio, en una reserva de Patrimonio Neto denominada ?Cobertura de Flujo de Caja?. La ganancia o pérdida relacionada a la porción ineficaz se reconoce de manera inmediata en ganancias o pérdidas, y se incluye en la línea de ?otras ganancias o pérdidas? del estado de resultados. Los montos diferidos en el patrimonio se reconocen como ganancias o pérdidas en los periodos cuando el ítem cubierto se reconoce en ganancias o pérdidas, en la misma línea del estado de resultados que el ítem cubierto fue reconocido. Sin embargo, cuando la transacción prevista que se cubre resulta en el reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las ganancias y pérdidas previamente diferidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen en la valorización inicial del costo de dicho activo o pasivo. La contabilidad de coberturas se descontinúa cuando la Compañía anula la relación de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, se finaliza, o ejerce, o ya no califica para la contabilidad de coberturas. Cualquier ganancia o pérdida diferida en el patrimonio en ese momento se mantiene en el patrimonio y se reconoce cuando la transacción prevista finalmente se reconoce en ganancias o pérdidas. Cuando ya no es esperable que una transacción prevista ocurra, la ganancia o pérdida acumulada que fue diferida en el patrimonio se reconoce de manera inmediata en ganancias o pérdidas. 2908000 0 55770000 21699000 2908000 7402000 0 56594000 40788000 112364000 7940000 62487000 -71070000 -71070000 0 -33839000 -12049000 323311000 21611000 20529000 24764000 21610000 20529000 24713000 Corresponden a Servidumbres y Derechos de aguas adquiridos para la construcción de centrales. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 "Los activos financieros, distintos de aquellos valorizados a valor razonable a través de resultados, son evaluados a la fecha de cada estado de situación para establecer la presencia de indicadores de deterioro. Los activos financieros se encuentran deteriorados cuando existe evidencia objetiva de que, como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento inicial, los flujos futuros de caja estimados de la inversión han sido impactados. Las contrapartes comerciales de Colbún corresponden a empresas de primer nivel en términos de calidad crediticia, y empresas distribuidoras que por su regulación y/o comportamiento histórico no muestran signos de deterioro o atrasos importantes en los plazos de pago, por lo que no se observan deterioros en este sentido. En el caso de los activos financieros valorizados al costo amortizado, la pérdida por deterioro corresponde a la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de los flujos futuros de caja estimados, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. Considerando que al 30 de septiembre de 2009 la totalidad de las inversiones financieras de la compañía han sido realizadas en instituciones de la más alta calidad crediticia y que tienen vencimiento en el corto plazo (menor a 90 días), las pruebas de deterioro realizadas indican que no existe deterioro observable. " 0 0 0 0 151493000 9236000 24017000 5624000 151493000 9236000 24017000 5624000 14719000 14854000 3145000 11624000 7331000 10113000 31992000 3141000 El impuesto sobre sociedades se registra en la Cuenta de Resultados Consolidada o en las cuentas de patrimonio neto del Balance de Situación Consolidado en funcion de donde se hayan registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado. Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos, y su base fiscal generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando las tasas fiscales que se espera que estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen. 41701000 -16416000 0 6429000 6429000 6429000 6429000 21611000 20529000 24764000 21610000 20529000 24713000 28266000 55905000 69512000 1045996000 819862000 1109024000 Se registran a su costo amortizado, correspondiendo este basicamente al efectivo entregado, menos las devoluciones del principal efectuadas, mas los intereses devengados no cobrados. 14719000 14854000 3145000 11624000 41366000 43921000 11307000 13486000 16335000 21477000 5055000 4569000 23703000 19641000 7453000 8700000 0 0 -5648000 -3928000 -3661000 -404000 6976000 6731000 2460000 621000 0 0 0 0 0 0 0 0 "Los ingresos por dividendos de inversiones se reconocen cuando se ha establecido el derecho del accionista de recibir el pago. Los ingresos por intereses se devienen sobre la base del tiempo, por referencia al capital por pagar y la tasa de interés efectiva aplicable, que es la tasa que rebaja exactamente los ingresos de dineros futuros y estimados a través de la vida útil esperada del activo financiero al valor libro neto de dicho activo. " 0 0 30 de septiembre de 2008 4361000 8341000 5109000 4361000 El metodo del costeo corresponde al costo promedio "En este rubro se registra el stock de gas y petróleo, los que se encuentran valorizados al precio medio ponderado, importes que no superan su valor neto de realización. Los consumos reconocidos como gastos durante los períodos terminados al 30 de septiembre de 2009 y 2008 y entre el 01 de julio y el 30 de septiembre de 2009 y 2008 respectivamente, se presentan en el siguiente detalle: A Acumulado Acumulado Trimestre Trimestre 01.07.2009 01.07.2008 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2009 30.09.2008 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Gas Line Pack 7.909 71.680 2.469 35.511 Petróleo 281.685 497.107 93.884 73.582 Total 289.594 568.787 96.353 109.093 " 0 0 0 "Las participaciones en sociedades sobre las que Colbún ejerce el control conjuntamente con otra Sociedad o en las que posee una influencia significativa se registran siguiendo el método de participación. Con carácter general, la influencia significativa se presume en aquellos casos en los que la compañía posee una participación superior al 20%. La compañia aplica metodo de participacion en Electrogas S.A., porque ejerce influencia significativa a traves de tener dos representantes en el Directorio y adicionalmente por que Colbun S.A. posee el 42% de la Matriz de esa sociedad. El método de participación consiste en registrar la participación por la fracción del patrimonio neto que representa la participación de Colbún sobre el capital ajustado de la Inversora. Si el importe resultante fuera negativo se deja la participación a cero a no ser que exista el compromiso por parte de la Compañía de reponer la situación patrimonial de la sociedad, en cuyo caso se registra la correspondiente provisión para riesgos y gastos. Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la participación, y los resultados obtenidos por estas sociedades que corresponden a Colbún conforme a su participación se incorporan, netos de su efecto tributario, a la Cuenta de Resultados en el ?Resultado de sociedades por el método de participación?. " 340378000 0 340378000 0 0 0 0 1282793000 1282793000 1171160000 1171160000 1282793000 1453822000 0 0 " - Administración y Alta Dirección Los miembros de la Alta Administración y demás personas que asumen la gestión de Colbún, así como los accionistas o las personas naturales o jurídicas a las que representan, no han participado al 30 de septiembre de 2009, 31 de diciembre de 2008 y 01 de enero de 2008, en transacciones inhabituales y / o relevantes de la sociedad. Miembros de la alta Dirección Nombre Cargo Bernardo Larraín Matte Gerente General Juan Eduardo Vásquez Moya Gerente División Negocios y gestión de Energía Enrique Donoso Moscoso Gerente División Generación Patricia Gamboa Castelblanco Gerente Organización y Recursos Humanos Eduardo Morel Montes Gerente División Ingeniería y Proyectos Cristián Morales Jaureguiberry Gerente División Finanzas y Administración Carlos Abogabir Ovalle Gerente Asuntos Corporativos Rodrigo Pérez Stiepovic Gerente legal Las remuneraciones devengadas por el personal de la Alta Administración asciende a MUS$2.080, por el período terminado al 30 de septiembre de 2009, y MUS$1.629 al 30 de septiembre de 2008. Estas remuneraciones incluyen las remuneraciones recurrentes mensuales y una estimación de los beneficios a corto plazo (bono anual) y a largo plazo (principalmente la provisión por indemnización por años de servicios). La Compañía es administrada por un Directorio compuesto por 9 miembros, los que permanecen por un período de 3 años con posibilidad de ser reelegidos. Bernardo Matte Larraín Presidente Emilio Pellegrini Ripamonti Vice -presidente Sergio Undurraga Saavedra Director Demetrio Zañartu Bacarreza Director Luis Felipe Gacitúa Achondo Director Fernando Franke García Director Juan Hurtado Vicuña Director Eduardo Navarro B. Director Arturo Mackenna I. Director -Comité de Directores De conformidad con lo dispuesto en el Artículo 50 bis de la Ley N°18.046 sobre Sociedades Anónimas, Colbún y filiales cuenta con un Comité de Directores compuesto de 3 miembros, que tienen las facultades contemplados en dicho artículo. El 29 de abril de 2009, en Sesión Extraordinaria, el Directorio de la Compañía designó como miembros del Comité de Directores de Colbún a don Emilio Pellegrini Ripamonti, a don Sergio Undurraga Saavedra y a don Fernando Franke García. - Remuneración y otras prestaciones En conformidad a lo establecido en el Artículo 33 de la Ley N°18.046 de Sociedades Anónimas, con fecha Abril de 2009, la Junta General Ordinaria de Accionistas determinó la remuneración del Directorio de Colbún para el ejercicio 2009. El detalle de los importes pagados en el período 30 de septiembre de 2009 y 2008 que incluye a los miembros del Comité de Directores y a los directores de filiales, se presenta a continuación. -Cuentas por cobrar y pagar y otras transacciones No existen cuentas por cobrar y pagar entre la Compañía y sus Directores y Gerencias. -Otras transacciones No existen otras transacciones entre la Compañía y sus Directores y Gerencia del Grupo. -Garantías constituidas por la Compañía a favor de los Directores Durante los períodos 2009 y 2008, la Compañía no ha realizado este tipo de operaciones. -Planes de incentivo a los principales ejecutivos y gerentes La Compañía tiene para toda su plana ejecutiva, Bonos Anuales fijados en función de la Evaluación de su Desempeño Individual, y cumplimiento de metas a nivel de empresa, como además del desempeño grupal e individual de cada ejecutivo. - Indemnizaciones pagadas a los principales ejecutivos y gerentes Durante el período 2009, no hubo pagos por este concepto. En el período 2008 se pagaron MUS$ 794. -Cláusulas de garantía: Directorio y Gerencia de la Compañía La Compañía no tiene pactado claúsulas de garantía con sus directores y gerencia. -Planes de retribución vinculados a la cotización de la acción La Compañía no mantiene este tipo de operación. " 1629000 2080000 757000 392000 1629000 2080000 757000 392000 111858000 107794000 107794000 104839000 111858000 107794000 0 0 0 0 0 0 SOCIEDAD ANONIMA 0 215109000 316348000 296387000 1650268000 1280848000 1649859000 1946246000 1865377000 años años años 36 meses 345022000 50.00 20.00 40.00 "Las propiedades, planta y equipos mantenidos para el uso en la generación de los servicios de electricidad o para propósitos administrativos, son presentados a su valor de costo menos la subsecuente depreciación y pérdidas de deterioro en caso que corresponda. La Compañía definió como criterio de valorización inicial de sus activos fijos, para el primer año de aplicación de las Normas internacionales de contabilidad, el criterio de ?Revaluación a valor justo?, monto que representa a partir de este momento el costo inicial de los bienes definidos bajo este rubro. El efecto de la reevaluación se presenta acreditado en el patrimonio bajo el rubro otras reservas. Este valor de costo así determinado incluye los siguientes conceptos, según lo permiten las NIIF. · El costo financiero de los créditos destinados a financiar obras en ejecución, se capitaliza durante el período de su construcción. · Los gastos de personal relacionados directamente con las obras en curso. · Las obras en curso se traspasan al activo fijo material en explotación una vez finalizado el período de prueba, a partir de cuyo momento comienza su depreciación. · Los costos de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia o un aumento de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor costo de los correspondientes bienes. · Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien, o su capacidad económica, se registran como mayor valor del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados. · Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, se imputan a resultados, como costos del ejercicio en que se incurren. La administración de la Compañía, en base al resultado del test de deterioro explicado en nota, considera que el valor contable de los activos no supera el valor recuperable de los mismos. El activo fijo, neto del valor residual del mismo, se deprecia distribuyendo linealmente el costo de los diferentes elementos que componen dicho activo fijo entre los años de sus vidas útiles técnicas estimadas El siguiente es el detalle de los Costos por intereses capitalizados en Propiedad plantas y equipos: 30/09/2009 US$ 30264000, 31/12/2008 US$ 10301000, 01/01/2008 US$ 7080000. La tasa efectiva promedio de la deuda de la Compañia corresponde a un 6,84% al 30 de septiembre de 2009." 30.00 10.00 20.00 17385000 17385000 12906000 12906000 17148000 10569000 8271000 6847000 2997000 2215000 1485029000 1485029000 1225584000 1225584000 1485029000 1314000000 0 0 21.610.000 24.713.000 La adiciones en el año 2008 de Centrales Hidroeléctricas Aysén S.A., corresponde a un aumento de capital según Junta de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2008. 21.345.000 24.246.000 265.000 467.000 La Compañía está controlada por Minera Valparaíso S.A. en forma directa, y a través de su filial Forestal Cominco S.A. en forma indirecta. COLBUN S.A. COLBUN S.A. Minera Valparaíso S.A. La pérdida fiscal se genera principalmente por el reconocimiento de una depreciación acelerada, lo que implica reconocer como gasto tributario una cuota de depreciación mayor a la reconocida en el estado financiero, a la vez la Compañía mantiene una pérdida tributaria acumuladas de ejercicios anteriores. Fondos mutuos CONSOLIDADOS 3775000 632798000 -457740000 -132969000 259604000 -33170000 -194361000 466659000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 38382000 46147000 38668000 20836000 39379000 22348000 0 0 -6810000 -18101000 0 45000 -19074000 6260000 22646000 6260000 7205000 3263000 2618000 1554000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21346000 20510000 24254000 21345000 20510000 24246000 9475000 69517000 -90035000 -91791000 88416000 3465000 -57716000 3465000 30700000 -328000 0 -220000 2034000 -1295000 -1295000 2229000 2717000 80658000 17329000 98000 1000 78622000 91394000 26736000 21607000 59030000 0 0 0 7458000 68541000 5426000 12645000 7692000 100015000 4992000 30703000 0 0 0 0 3726000 38000 3000000 3000000 23400000 22792000 20256000 19674000 19112000 20256000 2591000 5431000 10803000 7899000 17077000 18132000 38177000 42331000 0 0 38177000 42334000 0 0 77235000 29667000 75229000 1142722000 1142722000 972642000 972642000 1164830000 1049009000 0 0 21718000 3926000 3559000 69287000 31224000 44537000 64173000 33995000 794975000 1062186000 1400110000 1302150000 1249711000 1284821000 1305456000 1249711000 La política de reconocimiento de costos de desmantelamiento, retiro o rehabilitación de Propiedad Planta y Equipo se encuentra basada en la obligación contractual de cada proyecto. Dado lo anterior la compañía no ha efectuado estimación por este concepto ya que no posee obligación legal ni contractual. 0 0 0 0 0 0 5234000 2478000 10660000 0 0 0 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 0 0 0 0 769000 32781000 4352000 659000 19268000 12620000 354786000 8341000 5109000 4361000 154808000 12557000 24285000 6236000 154808000 12557000 24285000 6236000 151493000 9236000 24017000 5624000 3315000 3321000 268000 612000 162139000 22670000 56277000 9377000 0 0 0 La Compañía definió como criterio de valorización inicial de sus activos fijos, para el primer año de aplicación de las Normas internacionales de contabilidad, el criterio de ?Revaluación a valor justo?, monto que representa a partir de este momento el costo inicial de los bienes definidos bajo este rubro. El efecto de la reevaluación se presenta acreditado en el patrimonio bajo el rubro otras reservas. Este valor de costo así determinado incluye los siguientes conceptos, según lo permiten las NIIF. 4289612000 3867090000 3750095000 3629744000 4081708000 3750095000 -18295000 -18295000 0 -45447000 0 9178000 8337000 7329000 9178000 7899000 8588000 10803000 7899000 17077000 18132000 5374000 5374000 5374000 5374000 0 0 607807000 888862000 167496000 186438000 1087695000 1047193000 0 0 0 0 "Los activos intangibles son valorizados de acuerdo al criterio del costo histórico, valor que representa el costo inicial para NIIF. A la fecha de cierre de cada período, o en aquella fecha en que se considere necesario, se analiza el valor de los activos para determinar si existe algún indicio de que dichos activos hubieran sufrido una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el importe del saneamiento necesario. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la Unidad Generadora de Efectivo a la que el activo pertenece. " "Saldo al 30-09-2009 en MUS$ Efectivo y equivalentes al efectivo MUS$ 321336 Activos Financieros a valor razonable con cambio en resultado ( nota 9) MUS$ 75326 Intereses devengados por colocaciones MUS$-97 Efectivo y equivalentes al efectivo (Estado de flujo de efectivo) MUS$396565 Saldo al 31-12-2008 en MUS$ Efectivo y equivalentes al efectivo MUS$ 455638 Activos Financieros a valor razonable con cambio en resultado ( nota 9) MUS$ 66423 Intereses devengados por colocaciones MUS$ -6836 Efectivo y equivalentes al efectivo (Estado de flujo de efectivo) MUS$ 515225 Saldo al 01-01-2008 en MUS$ Efectivo y equivalentes al efectivo MUS$ 119180 Activos Financieros a valor razonable con cambio en resultado ( nota 9) MUS$ 34328 Intereses devengados por colocaciones MUS$ -3422 Efectivo y equivalentes al efectivo (Estado de flujo de efectivo) MUS$ 150086 " 30 de septiembre de 2008 La tasa impositiva utilizada para las conciliaciones del 2009 y 2008 corresponde a la tasa del impuesto a las sociedades del 17% que las entidades deben pagar sobre sus utilidades imponibles bajo la normativa tributaria vigente. 77235000 29667000 75229000 Las operaciones entre la Compañía y sus filiales dependientes, que son partes relacionadas, forman parte de las transacciones habituales de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones, y han sido eliminadas en el proceso de consolidación. La Compañía está controlada por Minera Valparaíso S.A. en forma directa, y a través de su filial Forestal Cominco S.A. en forma indirecta. 876863000 1050763000 275779000 291124000 0 0 0 0 0 768940000 768940000 707955000 707955000 905603000 717191000 -7536000 -7536000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 "Los ingresos son medidos al valor justo de la consideración recibida o por recibir y representa los montos a recibir por los servicios provistos en el curso normal de los negocios neto de los descuentos e impuestos relacionados. Los ingresos se imputan en función del criterio del devengo. El ingreso ordinario se reconoce cuando se produce la entrada bruta de beneficios económicos originados en el curso de las actividades ordinarias de la Compañía durante el ejercicio, siempre que dicha entrada de beneficios provoque un incremento en el patrimonio neto que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio y estos beneficios puedan ser valorados con fiabilidad. Los ingresos ordinarios se valoran por el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada de los mismos. Sólo se reconocen ingresos ordinarios derivados de la prestación de servicios cuando pueden ser estimados con fiabilidad y en función del grado de realización de la prestación del servicio a la fecha del balance. Los intercambios o permutas de bienes o servicios por otros bienes o servicios de naturaleza similar no se consideran transacciones que producen ingresos ordinarios. La Compañía registra por el importe neto los contratos de compra o venta de elementos no financieros que se liquidan por el neto en efectivo, o en otro instrumento financiero. Los contratos que se han celebrado y se mantienen con el objetivo de recibir o entregar dichos elementos no financieros se registran de acuerdo con los términos contractuales de la compra, venta o requerimientos de utilización esperados por la entidad. Los ingresos por intereses se contabilizan en función del tiempo en referencia al principal pendiente y considerando la tasa de interés efectivo aplicable." Los ingresos por dividendos de inversiones se reconocen cuando se ha establecido el derecho del accionista de recibir el pago. Los ingresos por intereses se devienen sobre la base del tiempo, por referencia al capital por pagar y la tasa de interés efectiva aplicable, que es la tasa que rebaja exactamente los ingresos de dineros futuros y estimados a través de la vida útil esperada del activo financiero al valor libro neto de dicho activo. La Sociedad y sus filiales registran como ingresos devengados las ventas de electricidad a distribuidoras sin contrato a costo marginal, de acuerdo a lo establecido en el artículo 26 transitorio del Decreto con Fuerza de Ley N4/20.018. Esta normativa establece que las empresas generadoras recibirán, por los suministros sometidos a regulación de precios no cubiertos por contratos, el precio nudo vigente dispuesto en el artículo 171 de la mencionada Ley, abonando o cargando las diferencias positivas o negativas, respectivamente, que se produzcan entre el costo marginal y el precio de nudo vigente. La liquidación de estas diferencias, de acuerdo a lo establecido en la Resolución Exenta N°885 de fecha 24 de diciembre de 2007, de la Dirección de Peajes de la Comisión Nacional de Energía se hará a través de aumentos en el precio de nudo de energía, los cuales no podrán superar el límite tarifario del 20% de dicho precio y en caso que el 20% no fuere suficiente para cubrir las diferencias señaladas, se incorporarán estos cargos remanentes, debidamente actualizados, en el siguiente cálculo de estas diferencias. 876863000 1050763000 275779000 291124000 0 0 1282793000 1282793000 1171160000 1171160000 1282793000 1453822000 0 0 0 0 2898000 2155000 0 0 2899000 1557000 1679000 204000 2899000 1557000 1679000 204000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 455466000 319645000 1631000 1436000 511000 418000 265000 19000 510000 265000 19000 467000 0.17 0.17 "A continuación se incluye información al 30 de septiembre de 2009, 31 de diciembre de 2008 de los estados financieros de las principales sociedades en las que la Compañía posee control conjunto: Central Hidroeléctrica HydroAysen S.A. Transmisora de Quillota Ltda. " 0 0 0 0 829000 0 0 0 0 0 0 0 26405000 3853000 9345000 3627000 27562000 3853000 9565000 1593000 0 0 0 0 1184000 1829000 535000 493000 Indicado en el punto anterior 138096000 199171000 146945000 3000000 3000000 3000000 237574000 237731000 111527000 106941000 237574000 274926000 237734000 111527000 0 106941000 h.1.2 Préstamos y cuentas a cobrar: Se registran a su costo amortizado, correspondiendo éste básicamente al efectivo entregado, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados en el caso de los préstamos, y al valor actual de la contraprestación realizada en el caso de las cuentas por cobrar (a excepción de las cuentas por cobrar a distribuidoras sin contrato). Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el balance. 134370000 146907000 199397000 195400000 111527000 106941000 199397000 195400000 111527000 106941000 0 0 0 0 0 0 -14830000 0 0 -252942000 -252942000 -252942000 -252942000 -240913000 -252942000 0 0 0 0 0 0 Inversiones disponibles para la venta: Corresponden al resto de inversiones que se asigna específicamente como disponibles para la venta o aquellas que no califican entre las tres categorías anteriores. Estas inversiones se registran a su valor razonable cuando es posible determinarlo en forma fiable. Préstamos y cuentas a cobrar: Se registran a su costo amortizado, correspondiendo éste básicamente al efectivo entregado, menos las devoluciones del principal efectuadas, más los intereses devengados no cobrados en el caso de los préstamos, y al valor actual de la contraprestación realizada en el caso de las cuentas por cobrar (a excepción de las cuentas por cobrar a distribuidoras sin contrato). Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas a cobrar se incluyen en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar en el balance. Propiedad plantas y equipos 12618000 13822000 4231000 4257000 0 17536167720 17536167720 17536167720 17536167720 17536167720 17536167720 17536167720 17536167720 Inversión CDEC 347000 347000 Fondo Mutuo 75326000 75326000 indemnización años de servicio "Las obligaciones reconocidas por concepto de indemnizaciones por años de servicios surgen como consecuencia de acuerdos de carácter colectivo suscritos con los trabajadores de la compañía en los que se establece el compromiso por parte de la empresa. La Sociedad reconoce el costo de beneficios del personal de acuerdo a un cálculo actuarial, según lo requiere NIC 19 ?Beneficios del personal? el que incluye variables como la expectativa de vida, incremento de salarios, etc. Para determinar dicho cálculo se ha utilizado una tasa de descuento del 5,5% anual. El importe de los pasivos actuariales netos devengados al cierre del ejercicio se presenta en el ítem Provisiones del pasivo no corriente del Balance de Situación Financiera Consolidado" 10803000 10803000 indemnización años de servicio "Las obligaciones reconocidas por concepto de indemnizaciones por años de servicios surgen como consecuencia de acuerdos de carácter colectivo suscritos con los trabajadores de la compañía en los que se establece el compromiso por parte de la empresa. La Sociedad reconoce el costo de beneficios del personal de acuerdo a un cálculo actuarial, según lo requiere NIC 19 ?Beneficios del personal? el que incluye variables como la expectativa de vida, incremento de salarios, etc. Para determinar dicho cálculo se ha utilizado una tasa de descuento del 5,5% anual. El importe de los pasivos actuariales netos devengados al cierre del ejercicio se presenta en el ítem Provisiones del pasivo no corriente del Balance de Situación Financiera Consolidado" 7899000 7899000 ORDINARIAS 17536167720 0 1282793000 398400000 766430000 no aplica 17536167720 0 17536167720 ORDINARIAS 17536167720 0 1453822000 398400000 650609000 no aplica 17536167720 0 17536167720 Crédito Sindicado 96505760-9 COLBUN S.A. USD BBVA Bancomer 1847000 400000000 400000000 Semestral variable Libor 6M Swaps de tasa de interes de variable a fija Crédito Sindicado 96505760-9 COLBUN S.A. USD BBVA Bancomer 8783000 400000000 400000000 Semestral variable Libor 6M Swaps de tasa de interes de variable a fija Credito nacional 96505760-9 COLBUN S.A. CLP Corpbanca 315000 81765000 81765000 Semestral variable TAB 6M CCS de tasa de interes y tipo de cambio Credito nacional 96505760-9 COLBUN S.A. CLP Corpbanca 5244000 70705000 70705000 Semestral variable TAB 6M CCS de tasa de interes y tipo de cambio Efectos de Comercio 96505760-9 COLBUN S.A. CLP 38037000 Semestral Fija Bonos 96505760-9 COLBUN S.A. UF 7020000 125772000 412443000 Semestral Fija CCS de tasa de interes y tipo de cambio Bonos 96505760-9 COLBUN S.A. UF 14066000 225006000 377069000 Semestral Fija CCS de tasa de interes y tipo de cambio Bonos 96505760-9 COLBUN S.A. USD 218000 80800000 Semestral Fija Bonos 96505760-9 COLBUN S.A. USD 831000 80800000 Semestral Fija Credito Proveedor (Siemes, Nehuenco I) 96505760-9 COLBUN S.A. UF KFW 7001000 6793000 Semestral Variable Libor 6M Swaps de tasa de interes Credito Proveedor (Siemes, Nehuenco I) 96505760-9 COLBUN S.A. UF KFW 6808000 6808000 Semestral Variable Libor 6M Swaps de tasa de interes Confirming 96505760-9 COLBUN S.A. USD Banco Estado 7608000 Al Vencimiento Fija Incorporación de los accionistas minoritarios 14650000 Propiedad Planta y Equipo a costo revaluado (2) 535466000 Eliminación cuentas complementarias de impuestos diferidos (3) -132577000 Impuestos diferidos -89778000 valor actuarial IAS -5931000 Inversión e asociadas -15341000 Intangibles -13010000 Provisión mantencion (4) 11579000 Otros 683000 Ajuste participación minoritaria -1744000 Incorporación de los accionistas minoritarios 10157000 Reservas de conversión (1) 441694000 Propiedad Planta y Equipo a costo revaluado (2) 535466000 Eliminación cuentas complementarias de impuestos diferidos (3) -132577000 Impuestos diferidos -89778000 valor actuarial IAS -5931000 Inversión e asociadas -15341000 Intangibles -13010000 Provisión mantencion (4) 11579000 Otros 682000 Ajuste participación minoritaria 7228000 Reserva de coberturas (5) -71070000 Ajuste resultados en NIIF 15685000 Dividendo minimo -18295000 Variación tipo de cambio 4890000 Correccion monetaria -24439000 Variación diferencia de cambio 30690000 Variación impuesto renta -20243000 Variación depreciación 18096000 Eliminación amortización intangibles 1339000 Variación IAS -1425000 Ajuste derivados 7023000 Otros -246000 "Colbun S.A. Rio Tranquilo S.A. Obras y Desarrollos S.A. H. Guardia Vieja S.A. H. Aconcagua S.A. Termoeléctrica. Antilhue S.A. " "Hidrolectrica San Clemente Hidroelectrica San Pedro Lines Alta Tensión Santa Maria Charrúa Termolectrica Los Pinos Hidroelectrica Angostura. " "Monitoreo calidad del aire y meteorología Estudio Impacto ambiental y Otros Seguimiento ambiental Sistema de Gestión ambiental." "Gastos del ejereicio" 919000 "Colbun Rio Tranquilo Obras y Desarrollos." "Hidrolectrica San Clemente Hidroelectrica San Pedro Lines Alta Tensión Santa Maria Charrúa Termolectrica Los Pinos Hidroelectrica Angostura." "Monitoreo calidad del aire y meteorología Estudio Impacto ambiental y Otros Seguimiento ambiental Sistema de Gestión ambiental." Gastos del ejereicio 1213000 CLP 69848000 CLP 141277000 USD 325549000 USD 424948000 EUR 2644000 EUR 0 Definitivo minimo obligatorio ordinarias 2009-05-13 14829000 0 14829000 0 17536167720 0.0010 0 Empresa Electrica Industrial 0.9999 0.9999 Control Empresa Electrica Industrial 0.9999 0.9999 Control Colbun internacional Linited 0.99999 0.99999 Control Colbun internacional Linited 0.99999 0.99999 Control Sociedad Hidroelectrica Melocotón Ltda 1.0000 0.9990 0.0010 Control Sociedad Hidroelectrica Melocotón Ltda 1.0000 0.9990 0.0010 Control Rio Tranquilo S.A. 1.0000 0.0000 1.0000 Control Rio Tranquilo S.A. 1.0000 0.0000 1.0000 Control Hidroelectrica Guardia Vieja S.A. 0.99999 0.99999 Control Hidroelectrica Guardia Vieja S.A. 0.99999 0.99999 Control Hidroelectrica Aconcagua S.A. 0.8500 0.8500 0.0000 Control Hidroelectrica Aconcagua S.A. 0.8500 0.8500 0.0000 Control Obras y Desarrollo S.A. 0.9990 0.9990 Control Obras y Desarrollo S.A. 0.9990 0.9990 Control Termoeléctrica Nehuenco S.A. 1.0000 0.9999 0.0001 Control Termoeléctrica Nehuenco S.A. 1.0000 0.9999 0.0001 Control Termoellectrica Antilhue S.A. 1.0000 0.9999 0.0001 Control Termoellectrica Antilhue S.A. 1.0000 0.9999 0.0001 Control generación energia electrica 876863000 0 0 41366000 -41366000 90958000 607.807.000 876863000 Ventas 876863000 607807000 costos 607807000 0 2899000 -7331000 0 5316620000 77312000 1946246000 generación energia electrica 1050763000 0 0 43921000 -43921000 87700000 888.862.000 1050763000 ventas 1050763000 888862000 costos 888862000 0 1557000 -10113000 0 0 5077217000 66770000 1865377000 generación energia electrica 275779000 0 0 11307000 -11307000 30923000 167.496.000 275779000 ventas 275779000 167496000 costos 167496000 0 1679000 -31992000 0 0 generación energia electrica 291124000 0 0 13486000 -13486000 29432000 186.438.000 291124000 ventas 291124000 186438000 costos 186438000 0 204000 3141000 0 0 generación energia electrica 876863000 generación energia electrica 1050763000 generación energia electrica 275779000 generación energia electrica 291124000 Forwards Prestamo Bancario 4295000 tipo cambio Forwards Inversiones Financieras 1379000 tipo cambio Forwards Inversiones Financieras 44164000 tipo cambio Swaps Prestamo Bancario -24052000 tasa interes Swaps Prestamo Bancario -49588000 tasa interes Collar de cero costo Prestamo Bancario -4640000 tasa interes Collar de cero costo Prestamo Bancario -7006000 tasa interes Cross currency swaps Obligaciones con el publico bonos -13917000 tipo cambio Cross currency swaps Obligaciones con el publico bonos -55770000 tipo cambio Opciones de Petroleo Compras de petroleo 533000 Precio del petroleo Opciones de Petroleo Compras de petroleo 5638000 Precio del petroleo Cross currency swaps Prestamo Bancario 213000 tipo cambio Swaps Obligaciones con el publico bonos -10491000 tasa interes Forwards Desembolsos futuros proyectos -156000 tipo cambio Centrales Hidroelectricas Aysen S.A. 54681000 Chile CLP Generadora Eléctrica 0.49 Centrales Hidroelectricas Aysen S.A. 45715000 Chile CLP Generadora Eléctrica 0.49 Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda 7603000 Chile CLP Transmisión Eléctrica 0.50 Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda 7424000 Chile CLP Transmisión Eléctrica 0.50 Elcectrogas SA 7000 Chile USD Transporte de GAS 0.0002 Elcectrogas SA 6000 Chile USD Transporte de GAS 0.0002 Inversiones Electrogas S.A. 15021000 Chile CLP Sin Datos 0.43 Inversiones Electrogas S.A. 13625000 Chile CLP Inversiones 0.43 96529310-8 CMPC TISSUE S.A. Otras partes relacionadas CHILE "Venta Energia yPotencia, Transp Energia" 3339000 421000 CLP Corto plazo 96529310-8 CMPC TISSUE S.A. Otras partes relacionadas CHILE "Venta EyP, Transp Energia" 3626000 513000 CLP Corto plazo 96731890-6 Cartulinas CMPC Otras partes relacionadas CHILE Venta EyP 12829000 1664000 CLP corto plazo 96731890-6 Cartulinas CMPC S.A. Otras partes relacionadas CHILE Venta EyP 13408000 1893000 CLP Corto plazo 96853150-6 Papeles Cordillera S.A. Otras partes relacionadas CHILE "Venta EyP, Transp energia " 9247000 1150000 CLP Corto plazo 352000 CLP Largo plazo 77017930-0 "Transmisora Electrica de Quillota S.A." Negocios conjuntos en los que la entidad es uno de los participantes CHILE "Comra Peaje, uso de instalación " 1104000 135000 CLP Corto plazo 76652400-1 Hidroeléctrica Aysen S.A. Negocios conjuntos no consolidados en los que la entidad es uno de los participantes CHILE Préstamos otorgados 28876000 CLP Corto plazo 96853150-6 Papeles Cordillera S.A. Negocios conjuntos no consolidados en los que la entidad es uno de los participantes CHILE "Venta EyP, Transp energia " 10128000 1437000 CLP Corto plazo 283000 CLP Largo plazo 77017930-0 "Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda " Negocios conjuntos en los que la entidad es uno de los participantes CHILE "Compra Peaje, uso de instalación " 1000000 2987000 CLP Corto plazo 1474000 CLP Corto plazo 96806130-5 Electrogas S.A. Otras partes relacionadas CHILE compra Trasnp Gas y Diesel 6763000 911000 CLP Corto plazo 96806130-5 Electrogas S.A. Otras partes relacionadas CHILE Trasnp Gas y Diesel 7508000 1045000 CLP Corto plazo Incorporación de los accionistas minoritarios 9526000 Reservas de conversión (1) 109813000 Propiedad Planta y Equipo a costo revaluado (2) 535466000 Eliminación cuentas complementarias de impuestos diferidos (3) -132577000 Impuestos diferidos -89778000 valor actuarial IAS -5931000 Inversión e asociadas -15341000 Intangibles -13010000 Provisión mantencion (4) 11579000 Otros 682000 Ajuste participación minoritaria 1043000 Reserva de coberturas (5) -12049000 Ajuste resultados en NIIF 20886000 INDEMNIZACION AÑOS DE SERVICIO La Sociedad reconoce el costo de beneficios del personal de acuerdo a un cálculo actuarial, según lo requiere NIC 19 ?Beneficios del personal? el que incluye variables como la expectativa de vida, incremento de salarios, etc. Para determinar dicho cálculo se ha utilizado una tasa de descuento del 5,5% anual. 10803000 7899000 2904000 Los principales supuestos utilizados para propósitos del cálculo actuarial son las siguientes: 0,055 0,020 "Indice de rotación 0,5% INDEMNIZACION AÑOS DE SERVICIO La Sociedad reconoce el costo de beneficios del personal de acuerdo a un cálculo actuarial, según lo requiere NIC 19 ?Beneficios del personal? el que incluye variables como la expectativa de vida, incremento de salarios, etc. Para determinar dicho cálculo se ha utilizado una tasa de descuento del 5,5% anual. 7899000 7743000 621000 -465000 Los principales supuestos utilizados para propósitos del cálculo actuarial son las siguientes: 0,055 0,020 "Indice de rotación 0,5% "Activos: Provisiones, Pérdidas fiscales. Pasivos : Depreciación, Gastos activados" -14905000 -16416000 -1511000 Crédito La empresa se ve expuesta a este riesgo derivado de la posibilidad de que una contraparte falle en el cumplimiento de sus obligaciones contractuales y produzca una pérdida económica o financiera. "Históricamente todas las contrapartes con las que Colbún ha mantenido compromisos de entrega de energía han hecho frente a los pagos correspondientes de manera correcta. Sumado a esto gran parte de los cobros que realiza Colbún son a integrantes del sistema interconectado central chileno, entidades de elevada solvencia. Con respecto a las colocaciones en tesorería y derivados que se realizan, Colbún los efectúa con entidades de elevados ratings crediticios, reconocidas nacional e internacionalmente, de modo que aseguren el riesgo de crédito de la empresa. Adicionalmente, la Compañía ha establecido límites de participación por contraparte, los que son aprobados por el Directorio de la sociedad y revisados periódicamente. " Al 30 de septiembre de 2009 la totalidad de las inversiones de excedentes de caja se encuentran invertidas en bancos locales, con clasificación de riesgo local igual o superior a AA-. Respecto a los derivados existentes, todas las contrapartes internacionales de la compañía tienen riesgo equivalente a grado de inversión y un 90% de éstas poseen clasificación de riesgo internacional A+ o superior. No aplica Liquidez Este riesgo viene motivado por las distintas necesidades de fondos para hacer frente a los compromisos de inversiones y gastos del negocio, vencimientos de deuda, etc. Los fondos necesarios para hacer frente a éstas salidas de flujo de efectivo se obtienen de los propios recursos generados por la actividad ordinaria de Colbún y por la contratación de líneas de crédito que aseguren fondos suficientes para soportar las necesidades previstas por un periodo. Al 30 de septiembre de 2009 Colbún cuenta con excedentes de caja de US$396 millones, invertidos en Fondos Mutuos con liquidez diaria y depósitos a plazo con duración promedio menor a 45 días. Asimismo, la compañía cuenta con una línea comprometida de financiamiento con entidades locales por UF 6 millones, dos lineas de bonos en el mercado local por un monto conjunto de UF 7 millones, una línea de efectos de comercio en el mercado locakl por UF 2,5 millones (UF 1 millon utilizado) y lineas bancarias no comprometidas por aproximadamente US$150 millones No aplica Mercado "Son los riesgos de carácter estratégico debido a factores externos e internos de la compañía tales como el ciclo económico, hidrología, nivel de competencia, patrones de demanda, estructura de la industria, cambios en la regulación y niveles de precios de los combustibles. También dentro de esta categoría están los riesgos provenientes de la gestión de proyectos, fallas en equipos y mantención. De los riesgos de Negocio Eléctrico, para el año 2009 los principales se encuentran asociados a la Hidrología y los precios de los combustibles." "Riesgo hidrológico El 50% de la potencia instalada de Colbún corresponde a centrales hidráulicas las que permiten suministrar los compromisos de la empresa a bajos costos operativos. Sin embargo, en condiciones hidrológicas secas, Colbún debe operar sus plantas térmicas de ciclo combinado o ciclo abierto operando principalmente con diesel o realizar compras en el mercado spot para el suministro de sus compromisos con clientes directos. Esta situación encarece los costos de Colbún aumentando la variabilidad de sus resultados en función de las condiciones hidrológicas. Riesgo de precios de los combustibles Como se mencionó en la descripción del riesgo hidrológico, en situaciones de bajos afluentes a las plantas hidráulicas Colbún debe hacer uso de sus plantas térmicas o efectuar compras en el mercado spot a costo marginal. En estos escenarios el costo de producción de Colbún o los costos marginales se encuentran directamente afectados por los precios de los combustibles." Colbún ha desarrollado coberturas con instrumentos derivados de bajo riesgo adquiridos a diversas instituciones financieras para mitigar este conjunto de riesgos. Estas coberturas, como también, las necesidades de estos productos se revisan periódicamente con el objeto de mantener permanentemente mitigados los riesgos que enfrenta o pueda llegar a enfrentar la Compañía. No aplica