86.977.200-3 2009-03-31 86.977.200-3 2009-01-01 2009-03-31 86.977.200-3 2008-03-31 86.977.200-3 2008-12-31 86.977.200-3 2008-12-31 cl-ci-i:Restated 86.977.200-3 2008-01-01 2008-03-31 86.977.200-3 2008-01-01 2008-12-31 86.977.200-3 2007-12-31 86.977.200-3 2007-12-31 cl-ci-i:Restated 86.977.200-3 2009-04-01 2009-06-23 86.977.200-3 2009-06-23 iso4217:CLP xbrli:pure xbrli:shares 3574673000 221526166000 0 72186239000 1789639000 4356524000 371666000 4364742000 313722000 88517476000 89121340000 32934875000 319432558000 6751870000 1411000 452081609000 866971000 52970338000 8733159000 1199058000 1427220000 1705867000 69482357000 69482357000 55121254000 87718000 18886401000 111318000 8201063000 147136575000 96199943000 100935970000 24390253000 13936511000 235462677000 452081609000 5134944000 3755732000 1707988000 0 83823000 362960269000 871756000 61154148000 603864000 4003931000 215362846000 0 67600806000 38060000 4827041000 150233000 3995738000 325109000 82677123000 83280987000 32985222000 319074705000 6789240000 1411000 445995793000 877283000 43578074000 14040836000 890204000 1097202000 4430935000 67047433000 67047433000 56250382000 53224000 18872636000 111318000 8372830000 150250481000 96199943000 100922866000 18240037000 13335033000 228697879000 445995793000 5740136000 3772761000 1909836000 0 91467000 362714806000 223063000 62586160000 603864000 3119556000 212354491000 6575000 58131642000 14433000 2996322000 212756000 1445208000 32892000 66834562000 67438426000 32853462000 308498055000 7028395000 1411000 417681285000 1399610000 37250855000 7627456000 739398000 2656286000 4223802000 56749432000 56749432000 984116000 96441000 20657387000 111318000 8269425000 135569901000 88337872000 100817337000 23199282000 13007461000 225361952000 417681285000 3994734000 1861536000 329319000 700816000 0 350242859000 2522706000 101630842000 603864000 0 96199943000 6233068000 0 6233068000 0 0 0 0 0 0 190268000 0 8804742000 -13103000 0 0 0 0 0 0 8804742000 0 0 0 0 0 0 2641423000 0 0 0 0 1000 6163320000 859255000 -257777000 601478000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 13104000 94512634000 0 2641423000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2641423000 0 0 6764798000 96199943000 0 0 0 0 0 94499530000 13104000 0 0 0 0 0 0 0 0 6150216000 190268000 0 0 0 0 0 0 -257776000 9663997000 0 0 6233068000 0 18240037000 215362846000 96199943000 13335033000 0 0 0 228697879000 0 0 0 190268000 0 94499530000 0 0 0 706703000 706703000 89044575000 6233068000 6233068000 0 6233068000 0 0 0 0 0 0 0 190268000 0 5411096000 -706703000 0 0 0 0 0 0 5411096000 0 0 0 0 0 88337872000 0 1929839000 0 0 0 0 1000 3481258000 616042000 -210220000 405822000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1000 94394002000 0 0 1929839000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1929839000 0 0 3887080000 88337872000 190268000 0 0 0 0 0 0 94394001000 94394001000 1000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2774554000 190268000 0 0 0 0 0 0 -210219000 6027138000 0 0 25973836000 229249032000 0 215835749000 13413283000 212354491000 13007461000 225361952000 23199282000 104330398000 89695849000 14634549000 1702276000 5516793000 220585000 2823446000 -351240000 52675000 11623479000 9663996000 8804742000 605 0 9663996000 0 0 9663996000 8804742000 859254000 605 859254000 1959483000 1942019000 84816505000 70544046000 14272459000 1056158000 4784753000 330326000 -1114075000 -138487000 -31553000 7431471000 6027138000 5411096000 372 0 6027138000 0 0 6027138000 5411096000 616042000 372 616042000 1404333000 2158604000 10336929000 1171000 2097000 2027025000 279335000 -1750958000 8585971000 57326000 3787802000 43827000 234999000 -4009302000 654420000 3941000000 -5146841000 -570172000 -35020000 5740136000 5134944000 132071307000 3707288000 -332162000 114066445000 3628483000 551421000 1541083000 45523000 1618365000 286267000 1945646000 913639000 -2318582000 -777499000 3786000 67472000 3934468000 38905000 1349512000 -5251627000 45792116000 9918058000 670496000 8366000 6525628000 496502000 -49255000 3994734000 4441981000 92345802000 6587417000 81164716000 3052586000 48365523000 -140161000 102433011000 94689798000 95277643000 94584270000 94570940000 94584269000 86.977.200-3 850 862 31-03-2009 01 de enero al 31 de marzo de 2009. 2.3.- Bases de consolidación. Subsidiarias o filiales son todas las entidades (incluidas las entidades de cometido especial) sobre las que el Grupo EMEL tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación, el que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si la Sociedad controla otra entidad, se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercibles o convertibles. Las filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. Para contabilizar la adquisición de subsidiarias se utiliza el método de adquisición. El costo de adquisición es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Sociedad en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como menor valor o plusvalía comprada (goodwill). Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados integrales. Se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades relacionadas. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario, para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por la Sociedad, se modifican las políticas contables de las filiales. 2.3.2.- Transacciones e interés minoritario. El Grupo EMEL aplica la política de tratar las transacciones con el interés minoritario como si fueran transacciones con accionistas del Grupo. En el caso de adquisiciones de interés minoritario, la diferencia entre cualquier retribución pagada y la correspondiente participación en el valor en libros de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas por bajas a favor del interés minoritario, mientras se mantenga el control, también se reconocen en el patrimonio. 2.3.3.- Negocios conjuntos. Las participaciones en negocios conjuntos se integran por el método del valor patrimonial como se describe en la NIC 28 Inversiones en Asociadas. 2.3.4.- Asociadas o coligadas. Asociadas o coligadas son todas las entidades sobre las que la Sociedad ejerce influencia significativa pero no tiene control, lo cual generalmente está acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas o coligadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. La inversión de la Sociedad en asociadas o coligadas incluye el menor valor (goodwill o plusvalía comprada) identificada en la adquisición, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada. La participación de la Sociedad en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus coligadas o asociadas se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas de patrimonio (y se reflejan según corresponda en el estado de otros resultados integrales). Cuando la participación de la Sociedad en las pérdidas de una coligada o asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la coligada o asociada. Las ganancias no realizadas por transacciones entre la Sociedad y sus coligadas o asociadas se eliminan en función del porcentaje de participación de la Sociedad en éstas. También se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se transfiere. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por la Sociedad, se modifican las políticas contables de las asociadas. Las ganancias o pérdidas de dilución en coligadas o asociadas se reconocen en el estado de resultados integrales. 2.4.- Entidades subsidiarias. 2.4.1.- Entidades de consolidación directa. El siguiente es el detalle de las empresas asociadas incluidas en la consolidación. Porcentaje de participación 31-03-2009 31-12-2008 País RUT Nombre Sociedad Directo Indirecto Total Total Chile 96.763.010-1 Emelectric S.A. Y filial 99,4506 0,5494 100 100 Chile 87.601.500-5 Emelat S.A 79,5873 13,783 93,370 93,3703 Chile 96.541.920-9 Elecda S.A. 36,1734 48,8732 85,0466 85,0466 Chile 94.541.870-9 Eliqa S.A. 38,0118 47,2526 85,2644 85 2644 Chile 96.542.120-3 Emelari S.A. 27,1911 57,914 85,1051 85,1051 Chile 77.363.350-9 Emel Inversiones Chile Ltda. y filiales 99,9964 0 99,9964 99,9964 Chile 96.596.170-4 Essei S.A. 0 100 100 100 Chile 96.615.120-K Aleph S.A. 50,2326 49,7674 100 100 Chile O-E Emel Overseas Ltd. 99,9954 0,0046 100 100 Chile 77.072.240-3 Esmec Ltda. 99,9 0,1 100 100 Chile 96.893.220-9 Transemel S.A. 75 25 100 100 2.4.2.- Entidades de consolidación indirecta. Los estados financieros de las asociadas que además consolidan incluyen las siguientes sociedades: Empresa Eléctrica de Melipilla, Colchagua y Maule S.A.: Empresa Eléctrica de Talca S.A. EMEL Inversiones Chile Ltda.: Emelsabol Ltda.. Inversiones Eléctricas del Norte Ltda.. 2.5.- Transacciones en moneda extranjera. 2.5.1.- Moneda funcional y de presentación. Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo Emel se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (“moneda funcional”). La moneda funcional de EMEL S.A. es el Peso chileno, que constituye además la moneda de presentación de los estados financieros consolidados del Grupo EMEL. 2.5.2.- Transacciones y saldos. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados integrales, excepto que corresponda su diferimiento en el patrimonio neto, como es el caso de las derivadas de estrategias de coberturas de flujos de efectivo y coberturas de inversiones netas. 2.5.3.- Tipos de cambio. Los activos y pasivos en moneda extranjera y aquellos pactados en unidades de fomento, se presentan a los siguientes tipos de cambios y valores de cierre respectivamente: Fecha $ CL / US$ $ CL / U.F. 31-12-2007 496,89 19.622,66 31-03-2008 437,71 19.822,53 31-12-2008 636,45 21.452,57 31-03-2009 583,26 20.959,77 2.5.4.- Entidades del Grupo EMEL. Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo EMEL (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria), que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue: - Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre de cada período o ejercicio; - Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y - Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto. En la consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en entidades extranjeras (o nacionales con moneda funcional diferente de la de la matriz), se llevan al patrimonio neto a través del estado de otros resultados integrales. Cuando se vende o dispone la inversión (todo o parte), esas diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia en la venta o disposición. Los ajustes al menor valor o plusvalía comprada (goodwill) y al valor razonable de activos y pasivos que surgen en la adquisición de una entidad extranjera (o entidad con moneda funcional diferente del de la matriz), se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio o periodo, según corresponda. 2.6. Información financiera por segmentos operativos. La información por segmentos se presenta de manera consistente con los informes internos proporcionados a los responsables de tomar las decisiones operativas relevantes. Dichos ejecutivos, que son los responsables de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, han sido identificados como el Comité de Directores que toma decisiones estratégicas. Esta información se detalla en Nota N° 24. 2.7.- Propiedades, plantas y equipos. Los terrenos y edificios de la Sociedad se reconocen inicialmente a su costo. La medición posterior de los mismos se realiza de acuerdo a NIC 16 mediante el método de retasación periódica a valor razonable. Los equipos, instalaciones y redes destinados al negocio eléctrico se reconocen inicialmente a su costo de adquisición y posteriormente son revalorizados mediante el método de retasación periódica a valor razonable. El resto de los activos fijos, tanto en su reconocimiento inicial como en su medición posterior, son valorados a su costo histórico menos la correspondiente depreciación. Los costos posteriores (reemplazo de componentes, mejoras, ampliaciones, crecimientos, etc.) se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir a la Sociedad y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio o periodo en el que se incurren. Las construcciones u obras en curso, incluyen los siguientes conceptos devengados únicamente durante el período de construcción: - Gastos financieros relativos a la financiación externa que sean directamente atribuibles a las construcciones, tanto si es de carácter específica como genérica. En relación con la financiación genérica, los gastos financieros activados se obtienen aplicando el costo promedio ponderado de financiación de largo plazo a la inversión promedio acumulada susceptible de activación no financiada específicamente. - Gastos de personal relacionados en forma directa y otros de naturaleza operativa, atribuibles a la construcción. Los aumentos en el valor en libros como resultado de la revaluación de los activos valorados mediante el método de retasación periódica se acreditan a reservas en el patrimonio. Las disminuciones que revierten aumentos previos al mismo activo se cargan directamente a la cuenta reserva por revaluación en el patrimonio; todas las demás disminuciones se cargan al estado de resultados integrales. Cada año la diferencia entre la depreciación sobre la base del valor en libros revaluado del activo cargada al estado de resultados integrales y de la depreciación sobre la base de su costo original se transfiere de la cuenta reserva por revaluación a los resultados acumulados. La depreciación de los activos fijos se calcula usando el método lineal para asignar sus costos o importes revalorizados a sus valores residuales sobre sus vidas útiles técnicas estimadas con excepción de las unidades de generación, las cuales se deprecian en base a horas de uso. Los promedios de vidas útiles por familias del activo fijo son: Rubros Años Líneas y redes de distribución 32 Líneas de Transmisión 42 Subestaciones y equipo Eléctrica de Distribución 32 Subestaciones y equipo Eléctrica Transmisión 45 Transformadores de distribución 40 Transformadores de Transmisión 40 Medidores de Distribución 20 Medidores de Transmisión 45 Edificios 50 Equipamientos de Tecnologías de la Información 3 Instalaciones Fijas y accesorios 18 Vehículos de Motor 8 El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de balance, de tal forma de tener una vida útil restante acorde con el valor de los activos. Cuando el valor de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable, mediante la aplicación de pruebas de deterioro. Las pérdidas y ganancias por la venta de activo fijo se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados. Al vender activos revalorizados, los valores incluidos en reservas de revaluación se traspasan a resultados acumulados. 2.8.- Propiedades de inversión. Se incluyen principalmente los terrenos y construcciones que se mantienen con el propósito de obtener ganancias en futuras ventas (fuera del curso ordinario de los negocios), plusvalías, o bien explotarlos bajo un régimen de arrendamientos, y no son ocupados por el Grupo EMEL . El criterio de valorización inicial de las propiedades de inversión es al costo y la medición posterior es a su valor de mercado, por medio de retasaciones independientes. 2.9.- Activos intangibles. 2.9.1.- Menor Valor o plusvalía comprada (Goodwill). El menor valor representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Sociedad en los activos netos identificables de la filial adquirida en la fecha de adquisición. El menor valor relacionado con adquisiciones de filiales se incluye en activos intangibles. El menor valor reconocido por separado se somete a pruebas por deterioro de valor anualmente y se valora por su costo menos pérdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros del menor valor relacionado con la entidad vendida. La plusvalía comprada se asigna a unidades generadoras de efectivo para efectos de realizar las pruebas de deterioro. La distribución se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo o Grupos de unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficiarán de la combinación de negocios de la que surgió la plusvalía. El mayor valor (Goodwill negativo) proveniente de la adquisición de una inversión o combinación de negocios, se abona directamente al estado de resultados integrales. 2.9.2.- Marcas comerciales y licencias. Las marcas y licencias se muestran a costo histórico, tienen una vida útil definida y se registran a costo menos su amortización acumulada. La amortización se calcula utilizando el método de línea recta para asignar el costo de las marcas y licencias en el término de su vida útil estimada. 2.9.3.- Servidumbres. Los derechos de servidumbre se presentan a costo histórico. La explotación de dichos derechos no tiene una vida útil definida, por lo cual no estarán afectos a amortización. Sin embargo, la vida útil indefinida deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio para el que se presente información, para determinar si la consideración de vida útil indefinida sigue siendo aplicable. Estos activos se someten a pruebas por deterioro de valor anualmente. 2.9.4- Derechos de agua. Los derechos de agua se presentan a costo histórico. No tienen una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, por lo cual no estarán afectos a amortización. Sin embargo, la vida útil indefinida deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio para el que se presente información, con el fin de determinar si los eventos y las circunstancias permiten seguir apoyando la evaluación de la vida útil indefinida para dicho activo. Estos activos se someten a pruebas por deterioro de valor anualmente. 2.9.5.- Derechos de explotación exclusiva de clientes regulados. Los derechos de explotación exclusiva de clientes regulados adquiridos a través de combinaciones de negocios han sido determinados en base a los flujos netos estimados a la fecha de adquisición que se recibirán durante el plazo de la concesión. Dichos intangibles no se amortizan (vida útil indefinida), a menos que la concesión posea un plazo de expiración, en cuyo caso éste será la vida útil asignada. Estos activos se someten a pruebas por deterioro de valor anualmente. 2.9.6.- Programas informáticos. Las licencias para programas informáticos adquiridas, se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por el Grupo Emel, y que es probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que produce los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales. Los costos de producción de programas informáticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. 2.9.7.- Gastos de investigación y desarrollo. Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo se reconocen como activo intangible cuando se cumplen los siguientes requisitos: - Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta; - La administración tiene intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo; - Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible; - Es posible demostrar la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro; - Existe disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y - Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo. Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior. Los costos de desarrollo con una vida útil finita que se capitalizan se amortizan desde su utilización de manera lineal durante el período en que se espera que generen beneficios. 2.10.- Costos por intereses. Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizan durante el período de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados (gastos). 2.11.- Pérdidas por deterioro del valor de los activos no financieros. Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del menor valor (Goodwill), que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida. 2.12.- Activos financieros. La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial. 2.12.1.- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes. Las inversiones en valores negociables se registran inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con base en su valor de mercado (valor justo). Las inversiones en acciones se encuentran contabilizadas a su valor razonable, los resultados obtenidos se encuentran registrados en otros ingresos (resultados). 2.12.2.- Préstamos y cuentas por cobrar. Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde de la fecha del balance, que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar incluyen los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. 2.12.3.- Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento. Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, que la administración de la Sociedad tiene la intención positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vendiese un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance, que se clasifican como activos corrientes. 2.12.4.- Activos financieros disponibles para la venta. Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance. 2.12.5.- Reconocimiento y medición de activos financieros. Las adquisiciones y enajenaciones de activos financieros se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que la Sociedad se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costos de la transacción para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transacción se llevan a resultados. Las inversiones se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable (con contrapartida en patrimonio y resultados, respectivamente). Los préstamos y cuentas por cobrar, y los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento se registran por su costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor justo de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se incluyen en el estado de resultados integrales, el periodo en el que se producen los referidos cambios en el valor justo. Los ingresos por dividendos de activos financieros a valor razonable a valor razonable con cambios en resultados se reconocen en el estado de resultados integrales otros ingresos cuando se ha establecido el derecho del Grupo a percibir los pagos por los dividendos. Los cambios en el valor razonable de inversiones financieras en títulos de deuda denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta son separados entre diferencias de cambio resultantes de modificaciones en el costo amortizado del título y otros cambios en el importe en libros del mismo. Las diferencias de cambio se reconocen en el resultado del ejercicio y los otros cambios en el importe en libros se reconocen en el patrimonio neto, y son estos últimos reflejados de acuerdo con NIC 1 a través del estado de otros resultados integrales. Las diferencias de cambio sobre inversiones financieras en instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en resultados, se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias de cambio sobre dichos instrumentos clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto en la reserva correspondiente, y son reflejados de acuerdo con NIC 1 a través del estado de otros resultados integrales. Cuando un título valor clasificado como disponible para la venta se vende o su valor se deteriora, los ajustes acumulados por fluctuaciones en su valor razonable reconocidos en el patrimonio se incluyen en el estado de resultados integrales. Los intereses que surgen de los valores disponibles para la venta calculados usando el método de interés efectivo se reconocen en el estado de resultados integrales otros ingresos. Los dividendos generados por instrumentos disponibles para la venta se reconocen en el estado de resultados integrales en el rubro otros ingresos cuando se ha establecido el derecho del Grupo a percibir el pago de los dividendos. Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no cotizan), la Sociedad establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de valores observados en transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, la referencia a otros instrumentos sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fijación de precios de opciones haciendo un uso máximo de información del mercado y confiando lo menos posible en información interna específica de la entidad. En caso de que ninguna técnica mencionada pueda ser utilizada para fijar el valor razonable, se registran las inversiones a su costo de adquisición neto de la pérdida por deterioro, si fuera el caso. La Sociedad evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro. En el caso de títulos de patrimonio clasificados como disponibles para la venta, para determinar si los títulos han sufrido pérdidas por deterioro se considerará si ha tenido lugar un descenso significativo o prolongado en el valor razonable de los títulos por debajo de su costo. Si existe cualquier evidencia de este tipo para los activos financieros disponibles para venta, la pérdida acumulada determinada como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable corriente, menos cualquier pérdida por deterioro del valor en ese activo financiero previamente reconocido en resultados se elimina del patrimonio neto y se reconoce en el estado de resultados. Las pérdidas por deterioro del valor reconocidas en el estado de resultados integrales por instrumentos de patrimonio no se revierten a través del estado de resultados. 2.13.- Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura. Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. La Sociedad designa determinados derivados como: - coberturas del valor razonable de pasivos reconocidos (cobertura del valor razonable); - coberturas de un riesgo concreto asociado a un pasivo reconocido o a una transacción prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo); o - coberturas de una inversión neta en una entidad del extranjero o cuya moneda funcional es diferente a la de la matriz (cobertura de inversión neta). La Sociedad documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para manejar varias transacciones de cobertura. La Sociedad también documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. El valor razonable total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Los derivados negociables se clasifican como un activo o pasivo corriente. La contabilidad de coberturas se registra de acuerdo con lo dispuesto por NIC 39. 2.13.1.- Coberturas de valor razonable. Los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y califican como coberturas de valor razonable se registran en el estado de resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o del pasivo cubierto atribuible al riesgo cubierto. La ganancia o pérdida relacionadas con la porción efectiva de permutas de interés (“swaps”) que cubren préstamos a tasas de interés fijas se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas como “gastos financieros”. La ganancia o pérdida relacionada con la porción inefectiva se reconoce también en el estado de resultados integrales. Los cambios en el valor razonable de los préstamos a tasa de interés fija cubiertos atribuibles al riesgo de tasa de interés se reconocen en el estado de resultados como “gastos financieros”. Si la cobertura deja de cumplir con los criterios para ser reconocida a través del tratamiento contable de coberturas, el ajuste en el valor en libros de la partida cubierta, para la cual se utiliza el método de la tasa de interés efectiva, se amortiza en resultados en el periodo remanente hasta su vencimiento. 2.13.2.- Coberturas de flujos de efectivo. La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y que califican como coberturas de flujos de efectivo se reconoce en el patrimonio a través del estado de otros resultados integrales. La ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados integrales. Los montos acumulados en el patrimonio neto se reciclan al estado de resultados en los periodos en los que la partida cubierta afecta los resultados (por ejemplo, cuando la venta proyectada cubierta ocurre o el flujo cubierto se realiza). Sin embargo, cuando la transacción prevista cubierta da como resultado el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo existencias o activos fijos), las ganancias o pérdidas previamente reconocidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen como parte del costo inicial del activo. Los montos diferidos son finalmente reconocidos en el costo de los productos vendidos, si se trata de existencias, o en la depreciación, si se trata de activos fijos. Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los criterios para ser reconocido a través del tratamiento contable de coberturas, cualquier ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio a esa fecha permanece en el patrimonio y se reconoce cuando la transacción proyectada afecte al estado de resultados. Cuando se espere que ya no se producirá una transacción proyectada la ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio se transfiere inmediatamente al estado de resultados integrales. 2.13.3.- Cobertura de inversión neta en el exterior. Las coberturas de inversiones netas de operaciones en el exterior (o de subsidiarias/asociadas con moneda funcional diferente de la de la matriz) se contabilizan de manera similar a las coberturas de flujos de efectivo. Cualquier ganancia o pérdida del instrumento de cobertura relacionada con la porción efectiva de la cobertura se reconoce en el patrimonio a través del estado de otros resultados integrales. La ganancia o pérdida relacionada con la porción inefectiva de la cobertura se reconoce inmediatamente en resultados integrales. Las ganancias y pérdidas acumuladas en el patrimonio se transfieren al estado de resultados cuando la operación en el exterior se vende o se le da parcialmente de baja. 2.13.4.- Derivados a valor razonable a través de ganancias y pérdidas. Ciertos instrumentos financieros derivados no califican para ser reconocidos a través del tratamiento contable de coberturas y se registran a su valor razonable a través de ganancias y pérdidas. Cualquier cambio en el valor razonable de estos derivados se reconoce inmediatamente en el estado de resultados. 2.14.- Inventarios. Las existencias se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método del precio medio ponderado (PMP). El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de diseño, las materias primas, la mano de obra directa y otros costos directos. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta y distribución aplicables. 2.15.- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable (valor nominal que incluye un interés implícito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. Algunos indicadores de posible deterioro de las cuentas por cobrar son dificultades financieras del deudor, la probabilidad de que el deudor vaya a iniciar un proceso de quiebra o de reorganización financiera y el incumplimiento o falta de pago, como así también la experiencia sobre el comportamiento y características de la cartera colectiva. El interés implícito se desagrega y reconoce como ingreso financiero a medida que se van devengando los intereses. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. El valor de libros del activo se reduce por medio de la cuenta de provisión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados integrales en el rubro Gastos de Administración. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se castiga contra la respectiva provisión para cuentas incobrables. La recuperación posterior de montos previamente castigados se reconoce con crédito a la cuenta Recuperación deuda castigada en el estado de resultados integrales. 2.16.- Efectivo y equivalentes al efectivo. El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros de existir se clasificarían como Préstamos en el Pasivo Corriente. 2.17.- Capital social. El capital social está representado por acciones ordinarias de una sola clase y un voto por acción. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos. 2.18.- Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar. Los acreedores comerciales y otras cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. 2.19.- Préstamos y otros pasivos financieros Los préstamos, obligaciones con el público y pasivos financieros de naturaleza similar se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, se valorizan a su costo amortizado y cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados integrales durante la vida de la deuda de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva. Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance. 2.20.- Impuesto a la renta e impuestos diferidos. El gasto por impuesto a la renta del periodo comprende al impuesto a la renta corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que se reconocen directamente en el patrimonio. En este caso, el impuesto también se reconoce en el patrimonio. El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias vigentes a la fecha del estado de situación financiera. Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias que surgen entre las bases tributarias de los activos y pasivos y sus importes en libros en los estados financieros consolidados. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando tasas impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar dichas diferencias. 2.21.- Beneficios a los empleados. 2.21.1.- Vacaciones del personal. La Sociedad reconoce el gasto por vacaciones del personal mediante el método del devengo. Este beneficio corresponde a todo el personal y equivale a un importe fijo según los contratos particulares de cada trabajador. Este beneficio es registrado a su valor nominal. 2.21.2.- Indemnizaciones por años de servicio (PIAS). El Grupo Emel constituye pasivos por obligaciones por indemnizaciones por cese de servicios, en base a lo estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal de sus subsidiarias. Si este beneficio se encuentra pactado, la obligación se trata, de acuerdo con NIC 19, de la misma manera que los planes de beneficios definidos y es registrada mediante el método de la unidad de crédito proyectada. El resto de los beneficios por cese de servicios se tratan según el apartado siguiente. Los planes de beneficios definidos establecen el monto de retribución que recibirá un empleado al momento estimado de goce del beneficio, el que usualmente, depende de uno o más factores, tales como, edad del empleado, rotación, años de servicio y compensación. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera es el valor presente de la obligación del beneficio definido más/menos los ajustes por ganancias o pérdidas actuariales no reconocidas y los costos por servicios pasados. El valor presente de la obligación de beneficio definido se determina descontando los flujos de salida de efectivo estimados, usando las tasas de interés de bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en la que los beneficios serán pagados y que tienen términos que se aproximan a los términos de la obligación por PIAS hasta su vencimiento. Las ganancias y pérdidas actuariales se tratan de acuerdo al método de la banda de fluctuación o corredor, y si corresponde se amortizan a resultados de acuerdo con lo dispuesto por NIC 19 , cuando su importe acumulado excede el 10% del valor presente de la obligación, el excedente se lleva a resultados en el plazo estimado remanente de la relación laboral de los empleados. Los costos de servicios pasados se reconocen inmediatamente en resultados. 2.21.3.- Otros beneficios por cese de la relación laboral. Los beneficios por cese que no califican con descrito en el punto 2.21.1.- se pagan cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. EMEL reconoce los beneficios por cese cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) de proporcionar beneficios por cese como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Los beneficios que vencen en más de 12 meses después de la fecha del estado de situación financiera, de existir, se descuentan a su valor presente. 2.21.4.- Premios de antigüedad. El Grupo EMEL tiene pactado en algunas subsidiarias premios pagaderos a los empleados, toda vez que éstos cumplan 5, 10, 15, 20, 25 y 30 años de servicio en la Sociedad. Este beneficio se reconoce en base a estimaciones actuariales. Las ganancias y pérdidas derivadas de los cálculos actuariales se cargan o abonan a los resultados del periodo en el que se producen. 2.21.5.- Participación en las utilidades. El Grupo Emel reconoce un pasivo y un gasto por participación en las utilidades en base a contratos colectivos e individuales de sus trabajadores, como también de los Directores, sobre la base de una fórmula que toma en cuenta la utilidad atribuible a los accionistas de la Compañía después de ciertos ajustes. EMEL reconoce una provisión cuando está obligado contractualmente o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida. 2.22.- Provisiones. Las provisiones de costos de contratos onerosos, litigios y otras contingencias se reconocen cuando: - La Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; - Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; - El importe se ha estimado de forma fiable. Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando la mejor estimación de la Sociedad. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las evaluaciones actuales del mercado, en la fecha del balance, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular, de corresponder. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro gasto por intereses. 2.23.- Subvenciones estatales. Las subvenciones del Gobierno se reconocen por su valor justo cuando hay una seguridad razonable de que la subvención se cobrará y el Grupo EMEL cumplirá con todas las condiciones establecidas. Las subvenciones estatales relacionadas con costos, se difieren como pasivo y se reconocen en el estado de resultados durante el período necesario para correlacionarlas con los costos que pretenden compensar. Las subvenciones estatales relacionadas con la adquisición de propiedad, planta y equipos se presentan netas del valor del activo correspondiente y se abonan en el estado de resultados integrales sobre una base lineal durante las vidas esperadas de los activos. 2.24.- Clasificación de saldos en corrientes y no corrientes. En el estado de situación financiera, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, como corrientes los con vencimiento igual o inferior a doce meses contados desde la fecha de corte de los estados financieros y como no corrientes, los mayores a ese período. En el caso que existan obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo plazo se encuentre asegurado se clasifican a discreción de la Sociedad. 2.25.- Reconocimiento de ingresos. Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad. Los ingresos ordinarios se presentan netos de impuestos a las ventas, devoluciones, rebajas y descuentos. La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades de la Sociedad, tal y como se describe a continuación. No se considera que sea posible valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta. 2.25.1.- Ventas de electricidad. El ingreso por ventas de electricidad se registra en base a la facturación efectiva del período de consumo, además de incluir una estimación de energía por facturar que ha sido suministrado hasta la fecha de cierre del período o ejercicio. 2.25.2.- Ventas de bienes. Las ventas de bienes se reconocen cuando la Sociedad ha entregado los productos al cliente y no existe ninguna obligación pendiente de cumplirse que pueda afectar la aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega no tiene lugar hasta que los productos se han enviado al lugar concreto, los riesgos de obsolescencia y pérdida se han transferido al cliente, y el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, el periodo de aceptación ha finalizado, o bien la Sociedad tiene evidencia objetiva de que se han cumplido los criterios necesarios para la aceptación. Las ventas se reconocen en función del precio fijado en el contrato de venta, neto de los descuentos por volumen y las devoluciones estimadas a la fecha de la venta. Los descuentos por volumen se evalúan en función de las compras anuales previstas. Se asume que no existe un componente financiero implícito, dado que las ventas se realizan con un periodo medio de cobro reducido. 2.25.3.- Ingresos por intereses. Los ingresos por intereses se reconocen usando el método de la tasa de interés efectiva. 2.25.4.- Ingresos por dividendos. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago. 2.26.- Arrendamientos. 2.26.1.- Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario - Arrendamiento financiero. La Sociedad arrienda determinados activos fijos. Los arrendamientos de activo fijo cuando la Sociedad tiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad o activo arrendado o al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, el menor de los dos. Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras para obtener una tasa de interés constante sobre el saldo pendiente de la deuda. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en Otros pasivos financieros. El elemento de interés del costo financiero se carga en el estado de resultados integrales durante el período de arrendamiento de forma que se obtenga una tasa periódica constante de interés sobre el saldo restante del pasivo para cada ejercicio. El activo adquirido en régimen de arrendamiento financiero se deprecia durante su vida útil o la duración del contrato, el menor de los dos. 2.26.2.- Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario - Arrendamiento operativo. Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad del bien se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en el estado de resultados integrales sobre una base lineal durante el período de arrendamiento. 2.26.3.- Cuando una entidad del Grupo es el arrendador. Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento financiero, el valor actual de los pagos por arrendamiento se reconoce como una cuenta financiera a cobrar. La diferencia entre el importe bruto a cobrar y el valor actual de dicho importe se reconoce como rendimiento financiero del capital. Los ingresos por arrendamiento financiero se reconocen durante el período del arrendamiento de acuerdo con el método de la inversión neta, que refleja una tasa de rendimiento periódico constante. Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen dentro del rubro de propiedad, planta y equipos o en propiedades de inversión según corresponda. Los ingresos derivados del arrendamiento operativo se reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento. 2.27.- Contratos de construcción. Los costos de los contratos de construcción a terceros se reconocen cuando se incurre en ellos. Los ingresos y costos del contrato de construcción se reconocen en resultados de acuerdo con el método de grado de avance. Cuando el resultado de un contrato de construcción no puede estimarse de forma fiable, los ingresos del contrato se reconocen sólo hasta el límite de los costos del contrato incurridos que sea probable que se recuperarán. Cuando el resultado de un contrato de construcción puede estimarse de forma fiable y es probable que el contrato vaya a ser rentable, los ingresos del contrato se reconocen durante el período del contrato. Cuando sea probable que los costos del contrato vayan a exceder el total de los ingresos del mismo, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto, o como parte de un contrato oneroso. 2.28.- Activos no corrientes mantenidos para la venta. Los activos no corrientes (o Grupos en enajenación) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor valor entre su importe en libros y el valor razonable menos los costos necesarios para su venta, si su importe en libros se recuperará principalmente a través de una transacción de venta en lugar de a través del uso continuado. 2.29.- Distribución de dividendos. Los dividendos a pagar a los accionistas de la Sociedad se reconocen como un pasivo en los estados financieros en el período en que son declarados y aprobados por los accionistas de la Sociedad o cuando se configura la obligación correspondiente en función de las disposiciones legales vigentes o las políticas de distribución establecidas por la Junta de Accionistas. 4.- ESTIMACIONES Y JUICIOS O CRITERIOS CRITICOS DE LA ADMINISTRACIÓN. Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias. El Grupo EMEL efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los resultados reales. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año se presentan a continuación. 4.1.- Estimación del deterioro de la plusvalía comprada. El Grupo EMEL evalúa anualmente si la plusvalía mercantil ha sufrido algún deterioro, de acuerdo con la política contable que se describe en la Nota N° 2.9.1. Los montos recuperables de las unidades generadoras de efectivo han sido determinados sobre la base de cálculos de sus valores en uso. Los resultados de las estimaciones efectuadas no arrojaron deterioro alguno sobre la plusvalía comprada. 4.2.- Valor razonable de derivados y de otros instrumentos financieros. El valor razonable de los instrumentos financieros que no son comercializados en un mercado activo (por ejemplo, acciones sin cotización o suficiente presencia bursátil, derivados extra-bursátiles, etc.) se determina usando técnicas de valuación. EMEL aplica su juicio para seleccionar una variedad de métodos y aplica supuestos que principalmente se basan en las condiciones de mercado existentes a la fecha de cada estado de situación financiera. EMEL utiliza flujos netos descontados o técnicas de valoración a base de múltiplos de EBITDA para ciertos activos financieros disponibles para la venta que no se comercializan en mercados activos. 4.3.- Reconocimiento de ingresos. El Grupo EMEL usa el método de porcentaje de avance para reconocer los ingresos de sus contratos de construcción de obras para terceros. El método de reconocimiento de ingresos requiere que el Grupo EMEL estime los servicios prestados a la fecha como una proporción del total de servicios que serán entregados. 4.4.- Beneficios por Indemnizaciones por cese pactadas (PIAS) El valor presente de las obligaciones por indemnizaciones por años de servicio pactadas (“los beneficios”) depende de varios de factores que se determinan sobre bases actuariales usando distintos de supuestos. Los supuestos usados al determinar el costo neto por los beneficios incluyen la tasa de descuento. Cualquier cambio en estos supuestos tendrá impacto en el valor en libros de la obligación por los beneficios. El Grupo EMEL determina la tasa de descuento al final de cada año que considera más apropiada de acuerdo a las condiciones de mercado a la fecha de valoración. Esta tasa de interés es la que utiliza el Grupo EMEL para determinar el valor presente de las futuras salidas de flujos de efectivo estimadas que se prevé se requerirá para cancelar las obligaciones por planes de beneficios. Al determinar la tasa de descuento, el Grupo EMEL considera las tasas de interés de bonos corporativos de alta calidad que se denominan en la moneda en la que los beneficios se pagarán y que tienen plazos de vencimiento similares o que se aproximan a los plazos de las respectivas obligaciones por los beneficios. Otros supuestos claves para establecer las obligaciones por planes de beneficios se basan en parte en las condiciones actuales del mercado. En la Nota N° 2.19.2 se presenta información adicional al respecto. 4.5.- Tasaciones de propiedad, plantas y equipos. El Grupo efectúa anualmente retasaciones de parte significativa de sus propiedades, plantas y equipos. Las tasaciones vinculadas con las redes de transmisión y distribución eléctrica son efectuadas tomando como base la metodología del Valor Nuevo de Reemplazo (VNR) de los activos utilizada en los informes presentados periódicamente a la autoridad regulatoria, el cual es ajustado –si corresponde– para incorporar las variables no contempladas por el estudio a la fecha de cierre del período. Dicho VNR es reducido en la proporción apropiada que representa el uso y estado de conservación de los activos, a base de la metodología de Marston y Agg. La referida metodología utiliza supuestos críticos vinculados con tasa de interés, factores de reajustes e indexación y estimaciones de vidas útiles, cuya variación pueden generar modificaciones significativas sobre los estados financieros de la Sociedad. 17661046000 17661046000 1531448000 908199000 170828000 147959000 1942019000 2158604000 1530138000 1362480000 231326000 499966000 180555000 296158000 4393492000 4343398000 3130590000 3183638000 365535000 308779000 369707000 339170000 527660000 511811000 -351240000 -138487000 372 Unica 14560330 0 96199943000 6233068000 94702902000 Las acciones ordinarias poseen un voto cada una y no tienen derechos diferenciados ni restricciones sobre dividendos o rescates. 14560330 0 14560330 No se han producido emisiones ni rescates de acciones en los períodos presentados. 14560330 14560330 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Unica 14560330 0 96199943000 6233068000 94689799000 14560330 0 14560330 14560330 14560330 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo provisorio Nº87 Clase única 2008-12-23 4274869000 0 4274869000 14560330 293.59 Dividendo provisorio Nº86 Clase única 2008-09-30 3791204000 0 3791204000 14560330 260.37 Dividendo provisorio Nº85 Clase única 2008-06-26 5146238000 0 5146238000 14560330 353.44 Dividendo definitivo Nº84 Clase única 2008-04-25 4448735000 0 4448735000 14560330 305.53 0 Dividendo mínimo Clase única 2009-03-31 2009-04-16 2844544000 195.36 Dividendo definitivo Nº 88 Clase única 2008-12-31 2009-04-16 4597074000 315.72 Venta de obras y servicios a terceros 3144190000 Venta de energía 95843634000 Apoyos en postes 623982000 Peajes y transmisión 1620230000 Depreciaciones 2892880000 Gastos de personal 4393492000 Gastos de mantención 5409633000 Gastos de operación 18708319000 Compra de energía 63620151000 Apoyo en postes 517097000 Peajes y transmisión 791576000 Venta de obras y servicios a terceros 2855654000 Venta de energía 77914591000 Depreciaciones 2922659000 Gastos de personal 4343398000 Gastos de mantención 4664424000 Gastos de operación 8214161000 Compra de energía 54916095000 4256977000 4672064000 105121000 168886000 -5574000 -13909000 5574000 27492000 6816000 16376000 1974631000 2324554000 3280955000 2810390000 2459181000 USD 5502000 CLP 5129442000 USD 6004000 CLP 5734132000 2009-05-27 Dividendo mínimo 2844544000 Dividendo definitivo 4597074000 2368640000 2297766000 1378123000 1613939000 1246119000 1687501000 175173000 300540000 749586000 1437317000 83823000 91467000 4082040000 4146305000 -94337000 -41882000 57711000 56948000 -2022808000 -2169136000 16116513000 16166248000 747282000 714153000 18864992000 20657387000 21409000 -1792395000 21409000 -1792395000 2145664000 1575285000 224469000 263836000 38288000 92884000 1959483000 1404333000 1959483000 1404333000 3972863000 2542129000 -1797502000 -1013350000 27850000 135010000 224468000 124936000 -19260000 -134520000 1581624000 888904000 5554487000 3431033000 17 17 -15 -15 2 2 395770906000 392845952000 14464698000 15071470000 9209172000 9209172000 15319080000 15278480000 337158786000 333816899000 1170970000 1349965000 10429625000 9985744000 4616655000 4415348000 3401920000 3718874000 76338348000 73771247000 14464698000 15071470000 9209172000 9209172000 3270854000 3185700000 63608671000 61413550000 572655000 681892000 6331420000 6082508000 2554748000 2407597000 12048226000 12092780000 273550115000 272403349000 598315000 668073000 4098205000 3903236000 2061907000 2007751000 3401920000 3718874000 40 60 20 45 3 3 10 25 5 10 15071470000 9209172000 12092780000 272403349000 668073000 3903236000 2007751000 3718874000 319074705000 1830877000 40600000 606956000 12374000 425158000 201306000 221531000 3338802000 -399409000 -235000 -58352000 -457996000 -85154000 -2406843000 -81900000 -171833000 -147150000 -2892880000 -2437649000 3346062000 3000 -4000 -538485000 369927000 -606772000 -44554000 1146766000 -69758000 194969000 54156000 -316954000 357853000 13199817000 9099453000 12442273000 266134858000 696548000 3578885000 1971513000 1374708000 308498055000 16337825000 109719000 167891000 323264000 985155000 703435000 2247022000 20874311000 -1110366000 -2445000 -60580000 -35360000 -1208751000 -349493000 -8539435000 -351739000 -658359000 -606617000 -10505643000 2831768000 2831768000 2831768000 2831768000 -14466172000 12918633000 132504000 -1415035000 1871653000 109719000 -349493000 6268491000 -28475000 324351000 36238000 2344166000 10576650000 96828213000 78702207000 7502185000 6114298000 2.21.1.- Vacaciones del personal. La Sociedad reconoce el gasto por vacaciones del personal mediante el método del devengo. Este beneficio corresponde a todo el personal y equivale a un importe fijo según los contratos particulares de cada trabajador. Este beneficio es registrado a su valor nominal. 2.21.2.- Indemnizaciones por años de servicio (PIAS). El Grupo Emel constituye pasivos por obligaciones por indemnizaciones por cese de servicios, en base a lo estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal de sus subsidiarias. Si este beneficio se encuentra pactado, la obligación se trata, de acuerdo con NIC 19, de la misma manera que los planes de beneficios definidos y es registrada mediante el método de la unidad de crédito proyectada. El resto de los beneficios por cese de servicios se tratan según el apartado siguiente. Los planes de beneficios definidos establecen el monto de retribución que recibirá un empleado al momento estimado de goce del beneficio, el que usualmente, depende de uno o más factores, tales como, edad del empleado, rotación, años de servicio y compensación. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera es el valor presente de la obligación del beneficio definido más/menos los ajustes por ganancias o pérdidas actuariales no reconocidas y los costos por servicios pasados. El valor presente de la obligación de beneficio definido se determina descontando los flujos de salida de efectivo estimados, usando las tasas de interés de bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en la que los beneficios serán pagados y que tienen términos que se aproximan a los términos de la obligación por PIAS hasta su vencimiento. Las ganancias y pérdidas actuariales se tratan de acuerdo al método de la banda de fluctuación o corredor, y si corresponde se amortizan a resultados de acuerdo con lo dispuesto por NIC 19 , cuando su importe acumulado excede el 10% del valor presente de la obligación, el excedente se lleva a resultados en el plazo estimado remanente de la relación laboral de los empleados. Los costos de servicios pasados se reconocen inmediatamente en resultados. 2.21.3.- Otros beneficios por cese de la relación laboral. Los beneficios por cese que no califican con descrito en el punto 2.21.1.- se pagan cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. EMEL reconoce los beneficios por cese cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) de proporcionar beneficios por cese como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Los beneficios que vencen en más de 12 meses después de la fecha del estado de situación financiera, de existir, se descuentan a su valor presente. 2.21.4.- Premios de antigüedad. El Grupo EMEL tiene pactado en algunas subsidiarias premios pagaderos a los empleados, toda vez que éstos cumplan 5, 10, 15, 20, 25 y 30 años de servicio en la Sociedad. Este beneficio se reconoce en base a estimaciones actuariales. Las ganancias y pérdidas derivadas de los cálculos actuariales se cargan o abonan a los resultados del periodo en el que se producen. Participación en las utilidades. El Grupo Emel reconoce un pasivo y un gasto por participación en las utilidades en base a contratos colectivos e individuales de sus trabajadores, como también de los Directores, sobre la base de una fórmula que toma en cuenta la utilidad atribuible a los accionistas de la Compañía después de ciertos ajustes. EMEL reconoce una provisión cuando está obligado contractualmente o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida. 96868110-9 HORMIGONES DEL NORTE S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 3486000 86386700-2 TRANSFORMADORES TUSAN S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 271649000 145948000 30 días 89479000-8 COMERCIAL Y LOGISTICA S.A. Otras partes relacionadas CL Venta de materiales 23019000 Compra de materiales 358326000 Servicios prestados 136421000 Arriendo inmuebles 14957000 63861000 30 días Venta de materiales 302383000 30 días 96837950-k TECNET S.A. Otras partes relacionadas CL Servicios recibidos 954000 Compra de materiales 135001000 Servicios prestados 9940000 8527000 30 días 93603000-9 SOC. COMPUTACION BINARIA S.A. Otras partes relacionadas CL Venta de materiales 57326000 Compra de materiales 44246000 Servicios recibidos 61390000 59157000 30 días 93698000-1 COVISA S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 126035000 32234000 30 días 99596430-9 CONTACTOS GENERALES S.A. Otras partes relacionadas CL Servicios recibidos 183121000 119438000 30 días 91143000-2 CONAFE S.A. Otras partes relacionadas CL Servicios recibidos 108781000 108781000 30 días 92307000-1 RHONA S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 488664000 Servicios recibidos 17851000 1095000 30 días Venta de materiales 420991000 30 días 65241300-5 FUNDACION EMEL Otras partes relacionadas CL 6193000 30 días Traspaso de fondos 90042000-5 CIA. GENERAL DE ELECTRICIDAD S.A. Controladora CL Cta. Cte. mercantil, préstamo obtenido 74696900000 Cta. Cte. mercantil, pagos 83021000000 Compra de materiales 45549000 Servicios prestados 13000 Servicios recibidos 104249000 75000 30 días Servicios prestados 1711900000 30 días Cta. Cte. Mercantil 56732000 30 días 7089733000 30 días 96719210-4 CGE TRANSMISION Otras partes relacionadas CL Servicios recibidos 14242000 Peaje y arrdo. uso instalaciones 286104000 Arriendos 1466000 Venta de energía 2365000 Servicios prestados 752000 Compra de materiales 1037000 6515000 30 días Servicios prestados 98637000 30 días 99513400-4 CGE DISTRIBUCION S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 153816000 Servicios recibidos 53879000 Servicios prestados 14244000 290598000 30 días 96719210-4 CGE TRANSMISION S.A. Otras partes relacionadas CL Servicios recibidos 316000 peaje y arriendo uso instalaciones 165460000 Arriendos 3012000 138214000 30 días Servicios contratados 96868110-9 HORMIGONES DEL NORTE S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 9397000 86386700-2 TRANSFORMADORES TUSAN S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 206475000 Servicios recibidos 395000 144305000 30 días Compra de materiales 96837950-k TECNET S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 41656000 93603000-9 SOC. COMPUTACION BINARIA S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 67000 4603000 30 días Servicios contratados 93698000-1 COVISA S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 296818000 70091000 30 días Compra de materiales 99596430-9 CONTACTOS GENERALES Otras partes relacionadas CL Servicios recibidos 46540000 109713000 30 días Servicios contratados 90042000-5 CIA. GENERAL DE ELECTRICIDAD S.A. Controladora CL Cta. Cte. mercantil, préstamo obtenido 123295000000 Cta. Cte. mercantil, pagos 113389000000 27653000 30 días Servicios prestados 8324100000 30 días Cta. Cte. Mercantil 108042000 30 días Servicios contratados 4502596000 30 días Dividendos 99513400-4 CGE DISTRIBUCION S.A. Otras partes relacionadas CL Servicios recibidos 3935000 Compra energía 158540000 8252000 30 días Servicios contratados 63287000 30 días Servicios contratados 92307000-1 RHONA S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 43678000 1095000 30 días Venta de materiales 396667000 Compra de materiales 65241300-5 FUNDACION EMEL Otras partes relacionadas CL 1060000 30 días Traspaso de fondos 89479000-8 COMERCIAL Y LOGISTICA S.A. Otras partes relacionadas CL Compra de materiales 244000 179218000 30 días Servicios contratados 8804742000 5411096000 8804742000 5411096000 1621918000 1700324000 86070000 43217000 166295000 87718000 53224000 1864903000 96441000 1716000 1963060000 102821000 102821000 38054000 -1716000 36338000 187661000 25474000 213135000 33868000 33868000 -59510000 -59510000 -242985000 77347000 -1716000 -167354000 1621918000 173788000 1795706000 25- CONTINGENCIAS, JUICIOS Y OTROS. 25.1.- Garantías Existen garantías directas entregadas a terceros, por el fiel cumplimiento de contratos de construcción de obras; a particulares y organismos fiscales. 25.2.- Juicios y otras acciones legales. Empresa Eléctrica de Antofagasta S.A.: 25.2.1-Nombre del juicio: “Diagnósticos Médicos con ELECDA”. Fecha: 14 de mayo de 2007. Tribunal: 3º Juzgado Civil de Antofagasta. Materia: Demanda de indemnización de perjuicios por daños a equipos médicos, como consecuencia de cortes de energía eléctrica. Rol Nº: 3891-2007 Cuantía: M$ 36.208. Estado: Período de prueba. 25.2.2.- Nombre del juicio: \\\"Centro de Diagnóstico Imágenes Blanco Limitada con Elecda”. Fecha: 01.de noviembre de 2008 Tribunal: 4º Juzgado Civil de Antofagasta. Materia: Demanda de indemnización de perjuicios por daños a equipos médicos como consecuencia de variación del voltaje. Rol Nº: 5083-2008 Cuantía: M$ 127.802. Estado: Etapa de prueba. 25.2.3.- Nombre del juicio: “Fisco con Elecda” Fecha: 20 de agosto de 2008. Tribunal: 4° Juzgado Civil de Antofagasta. Materia: Traslado de instalaciones eléctricas cuya restitución de financiamiento alega el fisco. Cuantía: M$ 516.502. Rol N º: 3642-2008 Estado: Citación a oír sentencia. 25.2.4.-Nombre del juicio: “Olivera con Elecda” Fecha: 30 de marzo de 2007. Fecha: 9 de marzo de 2009. Tribunal: 1° Juzgado Civil de Antofagasta Materia: Demanda de indemnización de perjuicios extracontractuales, reclamados por familia de bombero fallecido en accidente. Cuantía: M$ 150.000. Rol Nº: 3.147-2008 Estado: Se acoge excepción dilatoria y tribunal ordena notificar la demanda en Santiago. 25.2.5.- Nombre del juicio: “Valencia EIRL con Elecda” Fecha: 23 de marzo de 2009. Tribunal: 1° Juzgado Civil de Antofagasta Materia: Demanda de indemnización de perjuicios por daños a equipos médicos como consecuencia de variación del voltaje. Cuantía: M$ 647.107. Rol Nº: 938-2009 Estado: Conciliación Empresa Eléctrica de Atacama S.A.: 25.2.6.- Nombre del juicio: “Farías Galaz con Emelat S.A.” Fecha: 17 de diciembre de 2007. Tribunal: 1°Juzgado Civil de Copiapó. Materia: Indemnización de perjuicios por incendio de locales comerciales. Cuantía: M$ 95.000. Estado: Periodo probatorio próximo a comenzar con la notificación del auto de prueba. 25.2.7.- Nombre del juicio: “Fiscalía Nacional Económica con Emelat S.A.” Fecha: 5 de diciembre de 2008. Tribunal: Tribunal de Defensa de la Libre Competencia. Materia: Eventual Infracción al Decreto Ley N°211 de 1973. Cuantía: M$ 90.000. Estado: Periodo de prueba. Empresa Eléctrica de Iquique S.A.: 25.2.8.- Nombre del juicio: “Ilustre Municipalidad de Iquique con ELIQSA” Fecha: 16 de abril de 2007. Tribunal: Juzgado de Letras de Iquique. Rol N°: 711-2006. Materia: Demanda de indemnización de perjuicios. La demandante se arroga la propiedad de los postes de distribución de electricidad ubicados en la comuna de Iquique y de los ductos subterráneos, pretendiendo que ELIQSA pague las rentas que la Municipalidad habría dejado de percibir por el uso de estas instalaciones. Cuantía: Indeterminada. Estado: Sentencia de primera instancia rechaza la demanda, estando pendiente el plazo para presentar recurso de apelación por la parte demandante. Empresa Eléctrica de Melipilla, Colchagua y Maule S.A.: 25.2.9.- Nombre del juicio: “Agrícola Ariztía Ltda. y Otra con Emelectric”. Fecha: 2 de octubre de 2003. Tribunal: Juzgado de Letras de Melipilla, Rol Nº: 14773-2003; actualmente en Corte de Apelaciones de San Miguel por apelación contra sentencia definitiva. Materia: Demanda de indemnización de perjuicios por muerte de pavas reproductoras, supuestamente como consecuencia de la interrupción del suministro eléctrico. Cuantía: M$ 197.845 Estado: Rechazada la demanda en segunda instancia. Actualmente, se encuentra pendiente un recurso de casación en el fondo presentado por la demandante. 25.2.10.- Nombre del juicio: “Oliva con Emelectric”. Fecha: 21 de marzo de 2003. Tribunal: Juzgado de Letras de Melipilla. Rol Nº: 62.617-2003. Materia: Demanda de indemnización de perjuicios por muerte de Manuel Rodríguez Navarrete Cuantía: M$ 500.000 Estado: En primera instancia, en estado de fallo. 25.2.11.- Nombre del juicio: “Taborga González, Ximena con Emelectric” Fecha: 20 de julio de 2005. Tribunal: 2º Juzgado de Letras de Melipilla. Rol N°: 16.199-2005. Materia: Demanda de indemnización de perjuicios por incendio ocurrido en el predio de la demandante Cuantía: M$ 247.000 Estado: Para fallo de primera instancia. 25.2.12.- Nombre del juicio: “Ortiz González con Quinteros y Ramírez y otro (Emelectric)” Tribunal: Juzgado de Letras de Melipilla. Materia: Demanda laboral por despido injustificado. Cuantía: M$ 120.000. Estado: Se rechazó la demanda en primera instancia. Actualmente se encuentra pendiente el recurso de apelación presentado por la demandante. 25.2.13.- Nombre del juicio: “Pavez Marco con Emelectric” Fecha: 23 de marzo de 2004. Tribunal: 1°Juzgado de Melipilla. Materia: Indemnización de perjuicios. Cuantía: M$29.500. Estado: Para fallo de primera instancia. 25.2.14.- Nombre del juicio: “Acosta Verdugo con Emelectric” Fecha: 8 de octubre de 2007. Tribunal: Juzgado de Constitución. Materia: Indemnización de perjuicios. Cuantía: M $80.000. Estado: Periodo de prueba. Empresas Emel S.A. 25.2.15.- Nombre del juicio: “Moyano con Emel”. Fecha: 30 de marzo de 2007. Tribunal: 5º Juzgado del Trabajo. Rol Nº 261-2007 Materia: Indemnización de perjuicios y nulidad de despido. Cuantía: M$ 2.354.880 Estado: Concluido período de prueba, encontrándose pendiente la designación de Perito Judicial, quien deberá traducir al español el documento en que consta la venta de acciones por parte de Empresas Emel S.A. a PPL Global Inc. Empresa Eléctrica de Talca S.A. 25.2.16.- Nombre del juicio: “Salinas Fuentes Ramón y otros con EMETAL”. Tribunal: 4º Juzgado de Letras de Talca. Materia: Demanda de indemnización de perjuicios por muerte de Mauricio Salinas Maya. Cuantía: M$ 150.000. Estado: Sentencia de primera instancia rechaza la demanda, pendiente recurso de apelación presentado por la demandante. Empresa Eléctrica de Arica S.A. 25.2.17.- Nombre del juicio: “EMELARI con Ilustre Municipalidad de Arica”, Fecha: 12 de noviembre de 2007. Tribunal: Corte Suprema. Materia: Reclamación para dejar sin efecto la Ordenanza Municipal sobre uso, apoyo e instalación de tendido de redes de propiedad de la Ilustre Municipalidad de Arica o administrados por ella, ubicados en bienes nacionales de uso públicos. Estado: Corte de Apelaciones rechazó la reclamación. Se encuentra pendiente la vista del recurso de casación en el fondo ante la Corte Suprema. 27533561000 27533561000 5401314000 5451661000 27533561000 27533561000 5401314000 5451661000 642377000 729343000 4758937000 4722318000 43383352000 43394317000 27533561000 27533561000 15849791000 15860756000 11011510000 11061056000 4838281000 4799700000 -10448477000 -10409095000 -10448477000 -10409095000 -10369138000 -10331713000 -79339000 -77382000 2.9.- Activos intangibles. 2.9.1.- Menor Valor o plusvalía comprada (Goodwill). El menor valor representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Sociedad en los activos netos identificables de la filial adquirida en la fecha de adquisición. El menor valor relacionado con adquisiciones de filiales se incluye en activos intangibles. El menor valor reconocido por separado se somete a pruebas por deterioro de valor anualmente y se valora por su costo menos pérdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros del menor valor relacionado con la entidad vendida. La plusvalía comprada se asigna a unidades generadoras de efectivo para efectos de realizar las pruebas de deterioro. La distribución se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo o Grupos de unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficiarán de la combinación de negocios de la que surgió la plusvalía. El mayor valor (Goodwill negativo) proveniente de la adquisición de una inversión o combinación de negocios, se abona directamente al estado de resultados integrales. 2.9.2.- Marcas comerciales y licencias. Las marcas y licencias se muestran a costo histórico, tienen una vida útil definida y se registran a costo menos su amortización acumulada. La amortización se calcula utilizando el método de línea recta para asignar el costo de las marcas y licencias en el término de su vida útil estimada. 2.9.3.- Servidumbres. Los derechos de servidumbre se presentan a costo histórico. La explotación de dichos derechos no tiene una vida útil definida, por lo cual no estarán afectos a amortización. Sin embargo, la vida útil indefinida deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio para el que se presente información, para determinar si la consideración de vida útil indefinida sigue siendo aplicable. Estos activos se someten a pruebas por deterioro de valor anualmente. 2.9.4- Derechos de agua. Los derechos de agua se presentan a costo histórico. No tienen una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, por lo cual no estarán afectos a amortización. Sin embargo, la vida útil indefinida deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio para el que se presente información, con el fin de determinar si los eventos y las circunstancias permiten seguir apoyando la evaluación de la vida útil indefinida para dicho activo. Estos activos se someten a pruebas por deterioro de valor anualmente. 2.9.5.- Derechos de explotación exclusiva de clientes regulados. Los derechos de explotación exclusiva de clientes regulados adquiridos a través de combinaciones de negocios han sido determinados en base a los flujos netos estimados a la fecha de adquisición que se recibirán durante el plazo de la concesión. Dichos intangibles no se amortizan (vida útil indefinida), a menos que la concesión posea un plazo de expiración, en cuyo caso éste será la vida útil asignada. Estos activos se someten a pruebas por deterioro de valor anualmente. 2.9.6.- Programas informáticos. Las licencias para programas informáticos adquiridas, se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por el Grupo Emel, y que es probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que produce los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales. Los costos de producción de programas informáticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. 2.9.7.- Gastos de investigación y desarrollo. Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo se reconocen como activo intangible cuando se cumplen los siguientes requisitos: - Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta; - La administración tiene intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo; - Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible; - Es posible demostrar la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro; - Existe disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y - Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo. Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior. Los costos de desarrollo con una vida útil finita que se capitalizan se amortizan desde su utilización de manera lineal durante el período en que se espera que generen beneficios. 4 4 20 20 729346000 4722315000 5451661000 43944000 43944000 120000 120000 86969000 7202000 94171000 -86969000 36622000 -50347000 899238000 4420663000 5319901000 256652000 332528000 589180000 4751000 4751000 426547000 26122000 452669000 -169895000 301655000 131760000 Servidumbre 115939000 Definido Programas informáticos 642374000 Definido Servidumbre 4642999000 Indefinido 2.8.- Propiedades de inversión. Se incluyen principalmente los terrenos y construcciones que se mantienen con el propósito de obtener ganancias en futuras ventas (fuera del curso ordinario de los negocios), plusvalías, o bien explotarlos bajo un régimen de arrendamientos, y no son ocupados por el Grupo EMEL . El criterio de valorización inicial de las propiedades de inversión es al costo y la medición posterior es a su valor de mercado, por medio de retasaciones independientes. 40 60 6789240000 7028395000 -37370000 -239155000 -37370000 -239155000 6751870000 6789240000 145688000 37370000 2009-01-01 2008-01-01 29.1.1.- Aplicación de NIIF 1. Los estados financieros consolidados del Grupo EMEL por el periodo terminado el 31 de marzo de 2009 son los primeros estados financieros consolidados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). El Grupo EMEL ha aplicado NIIF 1 al preparar sus estados financieros consolidados. La fecha de transición del Grupo EMEL es el 1 de enero de 2008. La Sociedad ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. La fecha de adopción del Grupo EMEL a las NIIF es el 1 de enero de 2009. De acuerdo a NIIF 1 para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF. 29.2 Exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo EMEL . 29.2.1.- Valor razonable o revalorización como costo atribuible. El Grupo EMEL ha elegido medir ciertos ítems de propiedad, planta y equipo a su valor razonable a la fecha de transición de 1 de enero de 2008. 29.2.2.- Beneficios al personal. El Grupo EMEL ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas al 1 de enero de 2008. 29.2.3.- Reserva de conversión. El Grupo EMEL ha elegido valorar a cero la reserva de conversión surgidas con anterioridad a 1 de enero de 2008. Esta exención se ha aplicado a todas las sociedades dependientes de acuerdo con lo estipulado en la NIIF 1. 29.2.4.- Instrumentos financieros compuestos. El Grupo EMEL no ha emitido ningún instrumento financiero compuesto, por lo que esta exención no es aplicable. 29.2.5.- Fecha de transición de subsidiarias, asociadas y entidades controladas conjuntamente, filiales y coligadas con distinta fecha de transición. Esta exención no es aplicable debido a que tanto la Sociedad matriz como sus afiliadas adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha (1 de enero de 2009) 29.2.6.- Reexpresión de comparativos respecto de NIC 32 y NIC 39. Esta exención no es aplicable 29.2.7.- Pagos basados en acciones. Esta exención no es aplicable. 29.2.8.- Contratos de seguros Esta exención no es aplicable. 29.2.9.-Pasivos por restauración o por desmantelamiento. EL Grupo EMEL no ha detectado a 1 de enero de 2008 ningún activo u operación por el que pudiera incurrir en costos por desmantelamiento o similares, por lo cual no se aplica esta exención. 29.2.10.-Valorización inicial de activos y pasivos financieros por su valor razonable. Esta exención no es aplicable. 29.2.11.-Concesiones de servicios. Esta exención no es aplicable. 29.2.12.-Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. Esta exención no es aplicable. 29.2.13.- Arrendamientos. Esta exención no es aplicable. 29.6. Explicación de los principales ajustes efectuados para la la transición a las NIIF. 29.6.1.- Interés minoritario. Los Principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile aplicados en la preparación de los estados financieros previos (en adelante “PCGA CL”), reconocían la participación de accionistas minoritarios en el patrimonio de las filiales como una cuenta separada entre el pasivo y el patrimonio neto de los estados financieros consolidados de la Sociedad. Asimismo, el estado de resultados consolidado del ejercicio bajo PCGA CL, excluía mediante una línea específica la participación de los minoritarios en los resultados de las filiales. Bajo NIIF los accionistas minoritarios constituyen parte del conglomerado económico o Grupo y, por lo tanto, sus participaciones se consideran formando parte del Estado de cambios en el patrimonio neto y del Estado de resultados integrales. 29.6.2.- Valoración de Cuentas por cobrar. Bajo PCGA CL la Sociedad determinaba la provisión de riesgo de incobrabilidad en base a estimaciones basadas en el estado de vencimiento de los créditos. De acuerdo con NIC 39, el Grupo ha desarrollado modelos para determinar el flujo probable de cobrabilidad de cada crédito, no sólo en base al estado de vencimientos, sino también a las características de los deudores, el comportamiento histórico y las evidencia subjetivas de deterioro en las condiciones del deudor. 29.6.3.- Construcción de obras de terceros. De acuerdo con PCGA CL, los contratos de construcción podían reconocerse en base al método de grado de avance o por obra concluida. Las NIIF prevén que los ingresos y costos vinculados con dichas obras sean reconocidos en el resultado de acuerdo con el grado de avance real verificado a la fecha de cierre del período (NIC 11 y NIC 18). En consecuencia, el Grupo CGE ha recalculado los activos y pasivos correspondientes a los contratos de construcción de obras para terceros a la fecha de transición. 29.6.4.- Tasación de Propiedad, planta y equipos. Los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile establecen la valorización de los activos fijos al costo de adquisición corregido monetariamente menos las depreciaciones acumuladas y deterioros realizados, no permitiéndose las tasaciones de activo fijo (por única vez y en forma extraordinaria fueron autorizadas de acuerdo a las Circulares N° 550 y N° 566 del año 1985 de la Superintendencia de Valores y Seguros). El Grupo CGE decidió aplicar la política contable descrita en Nota N° 2.7, que permite que, de acuerdo con NIC 16, los activos pueden ser valorizados a su valor justo menos depreciación acumulada y pérdidas acumuladas por deterioro. 29.6.5.- Mayor valor de inversiones. De acuerdo con lo establecido en el Boletín Técnico 72, el exceso de activos netos respecto del precio pagado en una combinación de negocios se abona a una cuenta de pasivo, la cual es llevada a resultados en el plazo estimado de recupero de la inversión. Bajo NIIF 3, este concepto es abonado directamente a resultados, por lo que los saldos de Mayores valores de inversión fueron imputados a los resultados acumulados a la fecha de transición 29.6.6.- Menor valor de inversiones o plusvalía comprada. Los saldos de menor valor de inversiones, originados con anterioridad al 1 de enero de 2004 eran determinados de acuerdo a lo estipulado en la Circular N° 368 y Oficio Circular N° 150 de 31 de enero de 2003 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los cuales se amortizaban en forma lineal considerando entre otros aspectos, la naturaleza y característica de cada inversión, vida predecible del negocio y retorno de la inversión, el que no excedía de 20 años. Los saldos de menor valor originados con posterioridad del 1 de enero de 2004 se determinaban de acuerdo al Boletín Técnico N° 72 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y amortizaban de la misma manera que los anteriores. Bajo NIIF 3, el menor valor, plusvalía comprada o goodwill se valora inicialmente al costo, siendo éste el exceso del costo de la combinación de negocios sobre la participación de la adquirente en el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes. El menor valor no se amortiza, sino que debe ser sometido a una prueba de deterioro de valor al menos una vez al año. De acuerdo con lo previsto por la NIIF 1, se ha suspendido la amortización y la corrección monetaria de estas cuentas a la fecha de transición, reversándose en consecuencia los efectos en resultados del ejercicio 2008. 29.6.7.- Juicios, contratos onerosos y otros pasivos contingentes. De acuerdo con PCGA CL, el Grupo CGE reconocía los pasivos derivados de sus obligaciones legales y contractuales y efectuaba estimaciones de las contingencias probables con cargo a los resultados del ejercicio en el cual se producían. Producto de la aplicación de la NIC 37, se reevaluaron ciertas contingencias y contratos onerosos, reestimando las obligaciones a base de dichos preceptos. 29.6.8.- Beneficios post-empleo y premios por antigüedad. Tal como se describe en Nota N° 2.20, el Grupo CGE ha otorgado a ciertos empleados beneficios consistentes en el pago de una indemnización por años de servicio (garantizada para ciertos eventos), como así también premios por antigüedad. Dichos beneficios eran contabilizados bajo PCGA CL a valor presente, en base al método del costo devengado del beneficio. Bajo NIIF, las obligaciones derivadas se valorizan mediante métodos actuariales (unidad de crédito proyectada). Adicionalmente, el Grupo CGE ha elegido utilizar la exención que permite reconocer contra los resultados retenidos, la totalidad de las pérdidas y ganancias actuariales a la fecha de transición, aplicando a partir de dicha fecha el criterio de la banda de fluctuación o corredor. 29.6.9.- Corrección monetaria. Los PCGA CL contemplan la aplicación del mecanismo de corrección monetaria a fin de expresar los estados financieros en moneda homogénea de la fecha de cierre del período, ajustando los efectos de la inflación correspondientes. La NIC 29 (“Información financiera en economías hiperinflacionarias”) prevé que dicho mecanismo se aplique sólo en aquellos casos en los cuales la entidad se encuentra sujeta a un contexto económico hiperinflacionario. Por lo tanto, dado que ninguno de los países donde el Grupo CGE opera califica como tal, se han eliminado los efectos de la corrección monetaria incluida en los estados financieros. 29.6.10.- Impuestos diferidos. Tal como se describe en la Nota N° 2.19, bajo NIIF deben registrarse los efectos de impuestos diferidos por todas las diferencias temporales existentes entre el balance tributario y financiero, a base del método del pasivo. Si bien el método establecido en la NIC 12 es similar al de PCGA CL, corresponde realizar los siguientes ajustes a NIIF: i) la eliminación de las “cuentas complementarias de impuesto diferido” en las cuales se difirieron los efectos sobre el patrimonio de la aplicación inicial del Boletín Técnico N° 60 del Colegio de Contadores de Chile AG (BT 60), amortizándose con cargo/abono a resultados, en el plazo previsto de reverso de la diferencia (o consumo de la pérdida tributaria relacionada); ii) la determinación del impuesto diferido sobre partidas no afectas al cálculo bajo el BT 60 (diferencias permanentes), pero que califican como diferencias temporarias bajo NIIF; y iii) el cálculo del efecto tributario de los ajustes de transición a NIIF. 29.6.11.- Dividendo mínimo. De acuerdo con PCGA CL, los dividendos son registrados en los estados financieros de la Sociedad al momento de su pago. La Ley 18046 de Sociedades Comerciales establece en su artículo N° 79 que las sociedades anónimas abiertas deberán distribuir como dividendos a sus accionistas, al menos el 30% de las utilidades líquidas del ejercicio, a menos que la Junta de Accionistas disponga por unanimidad de las acciones emitidas con derecho a voto lo contrario. Dicha norma resulta aplicable también a sociedades anónimas cerradas en ausencia de disposición en contrario contenida en sus estatutos. Por otra parte, la Junta de Accionistas de cada año establece una política explícita de distribución de dividendos que para los ejercicios cerrados hasta el 31 de diciembre de 2008 requería el reparto de al menos el 50% de las utilidades líquidas. Dada la remota posibilidad de que exista la unanimidad de acuerdo expresada en el primer párrafo y la expectativa válida de reparto explicada en el segundo párrafo, se configura de acuerdo con los preceptos de la NIC 37, una obligación legal y asumida, respectivamente, que requiere la contabilización bajo NIIF de un pasivo al cierre de cada período o ejercicio (devengo del dividendo neto de los dividendos provisorios pagados). 141613960000 83747992000 225361952000 159257584000 22820077000 -4377706000 18442371000 5740136000 5740136000 149880385000 79368647000 229249032000 6432797000 -1021701000 5411096000 Dividendo -4915184000 Impuestos Diferidos -17910124000 Revaluación Activo Fijo 114125800000 Mayor Valor Inversiones 528294000 Contratos Onerosos -136107000 VNR Retail -17221000 Obsolescencia Material electrico -182604000 Obsolescencia retail -8046000 Provisiones -137321000 Garantías Varias -14233000 Intangible 576830000 Tasa efectiva de obligaciones 390533000 Bono Neg. Colectiva -1678521000 Provisión Avance Técnico Obras 8021000 Deterioro Cuentas x Cobrar -676027000 Provisión actuarial P.I.A.S. -6206098000 Corrección Monetaria -28900052000 Existencias Deterioro -9220000 Existencias, valorización y otros 37470000 Obsolescencia Material electrico -338794000 Dividendo -2098234000 Impuestos Diferidos -19375669000 Revaluación Activo Fijo 124668276000 Mayor Valor Inversiones 3300908000 Contratos Onerosos -103043000 VNR Retail -18742000 Obsolescencia retail -36197000 Provisiones -116128000 Gastos diferidos 238754000 Intangible -160016000 Tasa efectiva de obligaciones 63988000 Provisión Avance Técnico -6134000 Deterioro Cuentas x Cobrar -1140935000 Provisión actuarial P.I.A.S. -6536434000 Otros IFRS -29503000 Revaluación Activo Fijo -2367713000 Otros IFRS -25385000 Corrección monetaria -9261834000 Valorización existencias y deterioro -370000 Gastos diferidos 1435616000 Impuestos Diferidos 3219122000 Mayor Valor Inversiones 2700111000 Contratos Onerosos 46268000 Provisiones -22323000 Intangible 169248000 Tasa efectiva de obligaciones 21263000 Provisión Avance Técnico Obras -14794000 Deterioro Cuentas x Cobrar -349900000 Provisión actuarial P.I.A.S. 72985000 Eliminación C. Monetaria -30271000 C. Monetaria actividades de Inversión -2179468000 C. Monetaria actividades de financiamiento 3835881000 C. Monetaria actividades de la operación -1626142000 Dividendos -7092634000 Obsolescencia retail -200527000 Valorizacion existencias -16599000 Corrección Monetaria -6095189000 Gastos Diferidos -1158294000 Impuestos Diferidos -18321929000 revaluación activo fijo 118298618000 Mayor valor de inversiones 1189472000 Contratos Onerosos -130844000 Provisiones -222705000 Intangibles 631406000 Tasa Efectiva Obligaciones -296970000 Provisión Avance Técnico obras 89692000 Deterioro cuentas por cobrar -718991000 Provisión valor actuarial P.I.A.S. -6584386000 27.- MEDIO AMBIENTE Empresas Emel S.A., a través de sus filiales Emelari S.A., Eliqsa S.A., Elecda S.A., Emelat S.A., Emelectric S.A. y Emetal S.A., participan en el mercado de la distribución de energía eléctrica, cuya naturaleza involucra la entrega de un servicio que no altera las condiciones del medio ambiente. Además de lo anterior, todos los proyectos eléctricos en que la empresa participa cumplen cabalmente con la normativa y reglamentación existente sobre la materia, los cuales incluyen, en proyectos que así lo requieran, estudios de impacto medioambiental. Transemel S.A., acorde con las políticas medioambientales no presenta reparos frente a sus instalaciones. Adicionalmente, teniendo en consideración los nuevos proyectos de inversión y cumpliendo con la legislación vigente, se han iniciado los estudios tendientes a confeccionar los documentos denominados Declaración de Impacto Ambiental o Estudio de Impacto Ambiental de Subestaciones de Transformación de Energía Eléctrica. Dichos documentos son preparados y presentados para su aprobación por la CONAMA Regional de acuerdo a la Ley Nº 19.300 sobre Bases Generales del Medio Ambiente y su correspondiente reglamento. 27.1.- Desembolsos efectuados. Los desembolsos relacionados con medio ambiente son cargados directamente en los resultados del periodo o ejercicio, a excepción que éstos formen parte del proceso de estructuración de un proyecto de inversión mayor, en cuyo caso se debe evaluar como parte de los elementos del costo. 27.2.- Desembolsos proyectados por efectuar. No existen. 69525779000 64795404000 2660460000 2805402000 1921392000 1887811000 1834340000 1884950000 75499483000 70687146000 72754607000 67775725000 2744876000 2911421000 3755782000 3772761000 1921442000 1887811000 1834340000 1884950000 866968000 877280000 3000 3000 55121254000 56250382000 44642870000 34732711000 8327468000 8845363000 3574673000 4003931000 2.13.- Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura. Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. La Sociedad designa determinados derivados como: - coberturas del valor razonable de pasivos reconocidos (cobertura del valor razonable); - coberturas de un riesgo concreto asociado a un pasivo reconocido o a una transacción prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo); o - coberturas de una inversión neta en una entidad del extranjero o cuya moneda funcional es diferente a la de la matriz (cobertura de inversión neta). La Sociedad documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para manejar varias transacciones de cobertura. La Sociedad también documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. El valor razonable total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Los derivados negociables se clasifican como un activo o pasivo corriente. La contabilidad de coberturas se registra de acuerdo con lo dispuesto por NIC 39. 2.13.2.- Coberturas de flujos de efectivo. La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y que califican como coberturas de flujos de efectivo se reconoce en el patrimonio a través del estado de otros resultados integrales. La ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados integrales. Los montos acumulados en el patrimonio neto se reciclan al estado de resultados en los periodos en los que la partida cubierta afecta los resultados (por ejemplo, cuando la venta proyectada cubierta ocurre o el flujo cubierto se realiza). Sin embargo, cuando la transacción prevista cubierta da como resultado el reconocimiento de un activo no financiero (por ejemplo existencias o activos fijos), las ganancias o pérdidas previamente reconocidas en el patrimonio se transfieren del patrimonio y se incluyen como parte del costo inicial del activo. Los montos diferidos son finalmente reconocidos en el costo de los productos vendidos, si se trata de existencias, o en la depreciación, si se trata de activos fijos. Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los criterios para ser reconocido a través del tratamiento contable de coberturas, cualquier ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio a esa fecha permanece en el patrimonio y se reconoce cuando la transacción proyectada afecte al estado de resultados. Cuando se espere que ya no se producirá una transacción proyectada la ganancia o pérdida acumulada en el patrimonio se transfiere inmediatamente al estado de resultados integrales. 2.13.1.- Coberturas de valor razonable. Los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y califican como coberturas de valor razonable se registran en el estado de resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o del pasivo cubierto atribuible al riesgo cubierto. La ganancia o pérdida relacionadas con la porción efectiva de permutas de interés (“swaps”) que cubren préstamos a tasas de interés fijas se reconoce en el estado de ganancias y pérdidas como “gastos financieros”. La ganancia o pérdida relacionada con la porción inefectiva se reconoce también en el estado de resultados integrales. Los cambios en el valor razonable de los préstamos a tasa de interés fija cubiertos atribuibles al riesgo de tasa de interés se reconocen en el estado de resultados como “gastos financieros”. Si la cobertura deja de cumplir con los criterios para ser reconocida a través del tratamiento contable de coberturas, el ajuste en el valor en libros de la partida cubierta, para la cual se utiliza el método de la tasa de interés efectiva, se amortiza en resultados en el periodo remanente hasta su vencimiento. 2.13.3.- Cobertura de inversión neta en el exterior. Las coberturas de inversiones netas de operaciones en el exterior (o de subsidiarias/asociadas con moneda funcional diferente de la de la matriz) se contabilizan de manera similar a las coberturas de flujos de efectivo. Cualquier ganancia o pérdida del instrumento de cobertura relacionada con la porción efectiva de la cobertura se reconoce en el patrimonio a través del estado de otros resultados integrales. La ganancia o pérdida relacionada con la porción inefectiva de la cobertura se reconoce inmediatamente en resultados integrales. Las ganancias y pérdidas acumuladas en el patrimonio se transfieren al estado de resultados cuando la operación en el exterior se vende o se le da parcialmente de baja. 2.15.- Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable (valor nominal que incluye un interés implícito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. Algunos indicadores de posible deterioro de las cuentas por cobrar son dificultades financieras del deudor, la probabilidad de que el deudor vaya a iniciar un proceso de quiebra o de reorganización financiera y el incumplimiento o falta de pago, como así también la experiencia sobre el comportamiento y características de la cartera colectiva. El interés implícito se desagrega y reconoce como ingreso financiero a medida que se van devengando los intereses. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. El valor de libros del activo se reduce por medio de la cuenta de provisión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados integrales en el rubro Gastos de Administración. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se castiga contra la respectiva provisión para cuentas incobrables. La recuperación posterior de montos previamente castigados se reconoce con crédito a la cuenta Recuperación deuda castigada en el estado de resultados integrales. 2.16.- Efectivo y equivalentes al efectivo. El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. En el estado de situación financiera, los sobregiros de existir se clasificarían como Préstamos en el Pasivo Corriente. 2.29.- Distribución de dividendos. Los dividendos a pagar a los accionistas de la Sociedad se reconocen como un pasivo en los estados financieros en el período en que son declarados y aprobados por los accionistas de la Sociedad o cuando se configura la obligación correspondiente en función de las disposiciones legales vigentes o las políticas de distribución establecidas por la Junta de Accionistas 2.25.3.- Ingresos por intereses. Los ingresos por intereses se reconocen usando el método de la tasa de interés efectiva. 2.12.- Activos financieros. La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial. 2.12.1.- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes. Las inversiones en valores negociables se registran inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con base en su valor de mercado (valor justo). Las inversiones en acciones se encuentran contabilizadas a su valor razonable, los resultados obtenidos se encuentran registrados en otros ingresos (resultados). 2.12.2.- Préstamos y cuentas por cobrar. Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde de la fecha del balance, que se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar incluyen los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar. 2.12.4.- Activos financieros disponibles para la venta. Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance. 2.19.- Préstamos y otros pasivos financieros Los préstamos, obligaciones con el público y pasivos financieros de naturaleza similar se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, se valorizan a su costo amortizado y cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados integrales durante la vida de la deuda de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva. Las obligaciones financieras se clasifican como pasivos corrientes a menos que la Sociedad tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance. 3.- POLÍTICA DE GESTIÓN DE RIESGOS EMEL es un holding de empresas, a través de las cuales desarrolla actividades en el negocio de distribución y transmisión de electricidad, tanto en el SING como en el SIC. Las actividades del grupo están expuestas a riesgos de mercado, y riesgo financiero tal como se describe a continuación. 3.1. Riesgo de Mercado Las principales características de los negocios que opera EMEL a través de sus empresas relacionadas; y sus eventuales factores de riesgos son los siguientes: 3.1.1.- Distribución de Electricidad EMEL participa en el negocio de distribución de energía eléctrica en Chile por medio de sus distribuidoras EMELARI, ELIQSA, ELECDA, EMELAT, EMELECTRIC y EMETAL, que en conjunto abastecen a 616.244 clientes entre la Región de Arica y la Región del Biobío, con ventas físicas que alcanzaron a 834 GWh al cierre del período. 3.1.2.- Diversificación de las Operaciones en el SING y SIC La presencia de EMEL en los sistemas del norte SING y central SIC le confieren una diversificación natural que le permite reducir el riesgo inherente a cada uno de estos sistemas. En efecto, las distintas realidades socioeconómicas y de negocio de cada uno de ellos, permiten diversificar el origen de sus ingresos, evitando la dependencia y los posibles factores de riesgo asociados a la concentración de su actividad comercial en una zona específica del país. 3.1.3.- Demanda Desde el punto de vista de la demanda, su crecimiento depende del incremento del consumo, el cual se relaciona con el mejoramiento del ingreso y el desarrollo tecnológico asociado a mayor acceso a equipos electrodomésticos y de automatización en la industria. Otro factor que influye en el crecimiento de la demanda es el incremento de la población y las viviendas, lo que está fuertemente asociado a los planes de desarrollo urbano. Lo anterior permite concluir que el crecimiento de este mercado está fuertemente asociado al crecimiento del país y como nación en desarrollo, podemos inferir que el consumo per cápita aún es bajo, en comparación a países desarrollados. 3.1.4.- Precios El segmento de distribución de electricidad en Chile se encuentra regulado por el Estado, debido a que presenta las características propias de monopolio natural. Consecuentemente, establece un régimen de concesiones para el establecimiento, operación y explotación de redes de distribución de servicio público, donde se delimita territorialmente la zona de operación de las empresas distribuidoras. Asimismo, se regulan las condiciones de explotación de este negocio, precios que se pueden cobrar a clientes regulados y la calidad de servicio que debe prestar. El marco regulatorio de la industria eléctrica en Chile, está definido por la Ley General de Servicios Eléctricos cuyo texto se encuentra contenido en el DFL N°4-2006 del Ministerio de Economía, Fomento y Reconstrucción, el Reglamento de la Ley General de Servicios Eléctricos (Decreto Nº 327- 1997 del Ministerio de Minería), y los decretos tarifarios y demás normas técnicas y reglamentarias emanadas del referido ministerio, de la Comisión Nacional de Energía (CNE) y la Superintendencia de Electricidad y Combustibles. Las tarifas que finalmente enfrentan los clientes regulados de las empresas distribuidoras se componen de los precios de generación, transmisión y el Valor Agregado de Distribución (VAD). La Ley General de Servicios Eléctricos establece que cada 4 años se debe efectuar el cálculo de los componentes del VAD, basado en el dimensionamiento de empresas de distribución modelo, las cuales deben ser eficientes y satisfacer óptimamente la demanda con la calidad de servicio determinada en la normativa vigente. La ley establece que las concesionarias deben mantener una rentabilidad a nivel de toda la industria de distribución, considerándola como un conjunto, dentro de una banda del 10% ± 4% al momento de la determinación del Valor Agregado de Distribución. Dada la existencia de economías de escala en la actividad de distribución de electricidad, las empresas alcanzan anualmente rendimientos crecientes con el aumento de la cantidad de clientes y de la demanda en sus zonas de concesión, los cuales son incorporados en las tarifas reguladas y transferidos a los clientes mediante la aplicación de factores de ajuste anuales determinados por la CNE. Adicionalmente, cada mes se ajusta el VAD de acuerdo a un polinomio de indexación que considera las variaciones del IPC, IPMN, precio del cobre y dólar para reflejar las variaciones en los precios de los principales insumos que afectan los costos de la distribución de electricidad. De lo indicado anteriormente, se puede concluir que el negocio de distribución de electricidad en Chile posee un bajo nivel de riesgo desde el punto de vista tarifario ya que los precios son determinados por la legislación vigente mediante un mecanismo de carácter técnico, el cual permite obtener una rentabilidad razonable para los activos invertidos en este sector. 3.2.- Transmisión y Transformación de Energía Eléctrica El negocio de transformación y transporte de energía eléctrica es desempeñado principalmente por la filial TRANSEMEL, con una infraestructura de subtransmisión y transformación que se extiende por el SING entregando suministro a EMELARI, ELIQSA y ELECDA. Adicionalmente, estas mismas distribuidoras junto con EMELAT, EMELECTRIC y EMETAL, disponen de activos propios asociados a esta actividad. 3.2.1.- Demanda La demanda que enfrenta este segmento, corresponde principalmente a la energía ingresada al sistema de subtransmisión y transformación, para servir los requerimientos de electricidad de las empresas distribuidoras del Grupo EMEL. En este sentido, el comportamiento de la demanda se encuentra muy correlacionado con el crecimiento del consumo per cápita, desarrollo urbano y crecimiento económico en las zonas atendidas por las empresas del Grupo EMEL. Desde este punto de vista, el riesgo relacionado a la volatilidad y evolución de la demanda es bastante reducido. 3.2.2.- Precios La Ley N° 19.940, modificó el marco de regulatorio del segmento de la transmisión de electricidad, debido a que presenta las características propias de monopolio natural. De esta forma, luego de la publicación del decreto que fijó las tarifas de subtransmisión, con fecha 9 de enero de 2009, se estableció un precio regulado aplicable a cada unidad de energía y de potencia que circule por las redes en el segmento de subtransmisión. La determinación de las tarifas señaladas se realizó con las tasas de crecimiento de los consumos proyectadas para los años 2006 a 2010. De lo anterior, se puede concluir que el negocio de transmisión y transformación de electricidad, posee un bajo nivel de riesgo desde el punto de vista tarifario ya que los precios son determinados por la legislación vigente mediante un mecanismo de carácter técnico, el cual permite obtener una rentabilidad razonable para los activos invertidos en este sector. 3.3.- Riesgo financiero Los negocios en que participan las empresas que componen el grupo EMEL, corresponden a inversiones con un perfil de retornos de largo plazo, en mercados regulados y con una estructura de ingresos y costos fundamentalmente en pesos. En este contexto la deuda financiera de EMEL y filiales se ha estructurado en un 98% a largo plazo, principalmente mediante bonos y créditos bancarios. Por otro lado, EMEL tiene un 53% de su deuda consolidad estructurada a tasa fija, un 47% a tasa variable y un 2% a tasa fija en dólares de Estados Unidos de America. En el ámbito cambiario, la denominación de la deuda financiera es principalmente en unidades de fomento, acorde con el perfil de ingresos y costos de las empresas chilenas del grupo como se indicó anteriormente. Detalle de Activos Financieros Vencidos y no Pagados pero No Deteriorados 38681950000 1967583000 796625000 1426482000 42872640000 Detalle de Activos Financieros 31347717000 3098911000 869307000 925155000 36241090000 Detalle de Activos Financieros Deteriorados 3313245000 226843000 Detalle de Activos Financieros 3086340000 1122507000