90.690.000-9 2008-01-01 2008-12-31 90.690.000-9 2008-12-31 90.690.000-9 2008-12-31 cl-ci-i:Restated 90.690.000-9 2007-12-31 cl-ci-i:Restated 90.690.000-9 2007-12-31 90.690.000-9 2008-03-31 cl-ci-i:Restated 90.690.000-9 2009-04-01 2009-06-30 90.690.000-9 2008-04-01 2008-06-30 90.690.000-9 2009-01-01 2009-06-30 90.690.000-9 2009-06-30 90.690.000-9 2008-01-01 2008-06-30 90.690.000-9 2008-06-30 90.690.000-9 2009-09-04 90.690.000-9 2009-07-01 2009-09-04 iso4217:USD xbrli:shares xbrli:pure 608445000 419525000 525320000 50985000 45460000 43528000 194000 162000 197000 1114685000 1142409000 1576616000 100085000 87813000 169920000 855328000 855553000 842611000 232805000 268289000 304299000 80794000 83561000 64605000 210238000 193723000 135688000 22931000 14099000 11521000 3276490000 3110594000 3674305000 3276490000 3110594000 3674305000 1223000 899000 1332000 72000 72000 72000 18154000 15204000 26562000 432000 361000 424000 631958000 573059000 635245000 67892000 53158000 55034000 85369000 76717000 84047000 6308877000 5947365000 6198199000 3508077000 3384144000 3518720000 82478000 69773000 87960000 128665000 119890000 118222000 6612000 7628000 29308000 24966000 22290000 11798000 10262000 26327000 10880915000 10283498000 10774434000 14157405000 13394092000 14448739000 566398000 578932000 779869000 13618000 14127000 7007000 666194000 729846000 943923000 7580000 8561000 9158000 7327000 6571000 5116000 26698000 11545000 44949000 96050000 111943000 249287000 2079000 3240000 5466000 5029000 3882000 4303000 7048000 6809000 7395000 1398021000 1475456000 2056473000 1398021000 1475456000 2056473000 2538637000 2341237000 2466786000 809000 769000 810000 15415000 13967000 16184000 1303191000 1215571000 1243277000 41281000 38153000 53637000 279000 236000 299000 50229000 40639000 47513000 3949841000 3650572000 3828506000 686114000 686114000 686114000 686114000 668697000 686114000 68088000 686114000 595683000 456012000 68089000 668697000 7397535000 7261489000 6901084000 8539661000 8015692000 8255895000 269882000 252372000 307865000 8809543000 8268064000 8563760000 14157405000 13394092000 14448739000 4757702000 7875302000 2487406000 3963921000 4004905000 6566766000 2075340000 3297614000 752797000 1308536000 412066000 666307000 108385000 51089000 58650000 28410000 21723000 23972000 16965000 21166000 227692000 286383000 128982000 161371000 702000 594000 294000 593000 255768000 286059000 114411000 134367000 29758000 29020000 17584000 14768000 87751000 102315000 43485000 45657000 19958000 6202000 9340000 9633000 1184000 259000 1311000 259000 27503000 -10356000 30385000 -39096000 -4289000 -1143000 -1289000 -756000 9094000 -182000 -1220000 -695000 291238000 626062000 187522000 286140000 52209000 114523000 33847000 45712000 239029000 511539000 153675000 240428000 -4000 239029000 511539000 153675000 240424000 226606000 492665000 146022000 228770000 12423000 18874000 7653000 11654000 174.3319 379.0157 112.3372 174.3319 379.0157 112.3372 174.3319 379.0157 112.3372 174.3319 379.0157 112.3372 -1074000 48000 -1074000 48000 -3829000 -7798000 383704000 -59813000 270833000 -285735000 9751000 -13445000 1411000 -21645000 388552000 -73210000 263372000 -307332000 627581000 438329000 417047000 -66908000 614530000 419651000 408766000 -78366000 13051000 18678000 8281000 11458000 686114000 686114000 686114000 686114000 686114000 686114000 -582800000 383075000 -59646000 383075000 -59646000 -199725000 -59646000 27740000 0 0 27740000 -3828000 -3828000 -3828000 385000 -1074000 48000 -1074000 48000 -689000 48000 622764000 668697000 622763000 668697000 9751000 -13416000 9751000 -13416000 632514000 655281000 7261490000 6901084000 226606000 492665000 90561000 194449000 136045000 298216000 7199300000 8015692000 8255895000 614530000 8481097000 252372000 307865000 13051000 18678000 4459000 17510000 18678000 326543000 8268064000 8563760000 5537004000 16439997000 8981799000 702000 3827000 594000 4946832000 14612244000 8120014000 142990000 268178000 157124000 -80725000 -57590000 6799000 26832000 -26704000 7468000 554037000 1586634000 704736000 15165000 28430000 6608000 15717000 30876000 14155000 78143000 167420000 85338000 32404000 43228000 40333000 70870000 206968000 104575000 -424000 -108000 3128000 -86151000 -271962000 -125689000 467886000 1314672000 579047000 779000 5878000 1590000 858000 2241000 3993000 19000 6430000 8680000 2792000 211076000 424900000 213841000 1279000 48883000 146359000 56304000 10131000 34698000 17542000 6534000 10249000 4560000 2297000 17060000 26446000 5655000 -324030000 -604268000 -276256000 9000 502000 9000 930981000 1730079000 919167000 142127000 202537000 86000 73000 965262000 2243769000 888229000 1194000 23628000 1351000 1591000 869000 9628000 19639000 8657000 106813000 425061000 237473000 -11764000 26209000 -2063000 -21208000 -732334000 -241670000 122648000 -21930000 61121000 64542000 -62704000 -37796000 1358000 -21456000 -95000 419525000 525320000 608073000 548550000 Empresas Copec S.A. Empresas Copec S.A. 90.690.000-9 Nº 0028 Avenida el Golf 150, piso 17 Sociedad Anónima Abierta Chile Avenida el Golf 150, piso 17. Hoy, las actividades de Empresas CopecS.A. se agrupan en dos grandes áreas de especialización: recursos naturales y energía. En recursos naturales participa en la industria forestal, pesquera y minería. En energía está presente en la distribución de combustibles líquidos, gas licuado y gas natural, y en generación eléctrica, sectores fuertemente vinculados al crecimiento y desarrollo del país. AntarChile S.A. Inversiones Angelini y Cía Ltda. Los Estados Financieros Consolidados de Empresas Copec S.A., fueron preparados sobre la base de empresa en marcha. Los estados financieros consolidados iermedios correspondientes al período de seis meses terminado al 30 de junio de 2009 fueron aprobados por el Directorio en Sesión Extraordinaria Nº2473 del 4 se septiembre de 2009, así como su publicación a contar de la misma fecha. Del 01 de enero al 30 de junio de 2009 Estados Financieros Consolidados de Emresas Copec S.A. Los Estados Financieros se presentan e unidad de dólar, sin decimales. Los estados financieros anuales consoldos del Grupo al 31 de diciembre de 2009 serán los primeros estados financieros consolidados elaborados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). El Grupo ha aplicado NIIF 1 al preparar sus estados financieros consolidados intermedios.   La fecha de transición del Grupo es el 1 de enero de 2008, para lo cual ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF, por el Grupo es el 1 de enero de 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SVS.   De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF. Los Estados Financieros consolidados d Empresas Copec S.A. presentan la situación financiera, el desempeño financiero y los flujos de efectivo bajo las Normas Internacionales de Información Financiera. Gestión de capital:   La gestión de capital se refiere a la administración del patrimonio de la compañía. Las políticas de administración de capital del Grupo Empresas Copec S.A. tienen por objetivo:   Asegurar el normal funcionamiento de sus operaciones y la continuidad del negocio en el largo plazo Asegurar el financiamiento de nuevas inversiones a fin de mantener un crecimiento sostenido en el tiempo Mantener una estructura de capital adecuada acorde a los ciclos económicos que impactan al negocio y a la naturaleza de la industria Maximizar el valor de la compañía, proveyendo un retorno adecuado para los accionistas   Los requerimientos de capital son incorporados en base a las necesidades de financiamiento de la compañía, cuidando mantener un nivel de liquidez adecuado y cumpliendo con los resguardos financieros establecidos en los contratos de deuda vigentes. La compañía maneja su estructura de capital y realiza ajustes en base a las condiciones económicas predominantes, de manera de mitigar los riesgos asociados a condiciones de mercado adversas y aprovechar oportunidades que se puedan generar para mejorar la posición de liquidez de la compañía.   La estructura financiera de Empresas Copec y Afiliadas al 30 de junio de 2009 y al 31 de diciembre de 2008 es la siguiente:         No se estima probable la ocurrencia de eventos futuros de los que pueda resultar algún ajuste significativo de los valores libros de activos y pasivos dentro del próximo año financiero. Bases de presentación   En la preparación de los estados financieros consolidados intermedios, se han utilizado determinadas estimaciones contables críticas para cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos y gastos. También se requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo Empresas Copec S.A. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio, complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativas para los estados financieros consolidados se describen en la Nota Nº 6.   Los estados financieros consolidados del Grupo al 30 de junio de 2009 se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas para su utilización en Chile.   Nuevos pronunciamientos contables:   A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios, las siguientes NIIF e Interpretaciones del CINIIF (Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera), habían sido emitidas, pero no son de aplicación obligatoria:   Normas y Enmiendas Fecha emisión Título Fecha de Aplicación Obligatoria                         NIIF 1 revisada noviembre 2008 Adopción por primera vez de las normas internacionales de información financiera 1 de julio de 2009 NIIF 3 revisada enero 2008 Combinaciones de negocios 1 de julio de 2009 Enmienda a NIC 39 y NIIF 7 octubre 2008 Reclasificación de activos financieros y aclaración de fecha efectiva 1 de julio de 2009 Enmienda a NIC 39 y NIIF 7 octubre 2008 Derivados implícitos 1 de julio de 2009 Enmienda a NIC 39 julio 2008 Partidas cubiertas 1 de julio de 2009 Enmienda a NIC 27 enero 2008 Estados financieros consolidados y separados 1 de julio de 2009         Interpretaciones   Título Fecha de Aplicación Obligatoria                         CINIIF 17   Distribuciones a los propietarios de activos no monetarios 1 de julio de 2009 CINIIF 18   Transferencias de activos desde clientes 1 de julio de 2009       La Administración de cada Compañía estima que la adopción de las Normas, antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo Empresas Copec S.A. en el periodo de su aplicación inicial.     Bases de consolidación   (a) Afiliadas   Afiliadas son todas las entidades (incluidas las entidades de cometido especial) sobre las que el Grupo tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación, lo que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos o convertidos. Las afiliadas se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.   Para contabilizar la adquisición de las afiliadas por el Grupo se utiliza el método de adquisición. El costo de adquisición es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio, más los costos directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como goodwill. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la afiliada adquirida, la diferencia se reconoce directamente como utilidad en el estado de resultados.   Se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas, se modifican las políticas contables de las afiliadas.   Los estados financieros consolidados incluyen las cifras consolidadas de Abastible S.A. y afiliadas, Celulosa Arauco y Constitución S.A. y afiliadas, Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. y afiliadas, Compañía Minera Can Can S.A. y afiliada, Copec International Inc., EC Investrade Inc., Pesquera Iquique Guanaye S.A. y afiliadas, Sercom Ltda. y Sociedad Nacional de Oleoductos S.A.   La lista completa de las sociedades incluidas en la consolidación se presenta a continuación:       Con fecha 30 de junio de 2009, la Sociedad Arauco Internacional S.A. adquirió el 80% de participación de Savitar S.A. en MUS$ 10.131, operación que generó una plusvalía comparada de MUS$ 3.570. Anteriormente, con fecha 28 de marzo de 2008, se materializó a través de la afiliada Faplac S.A. el 20% de dicha entidad. El valor razonable de esta inversión está actualmente en proceso de revisión.   Con fecha 18 de diciembre de 2008, a través de la afiliada Alto Paraná S.A., se realizó aporte de capital a la Sociedad Lucchese Emprendimientos e Participacoes Ltda. con la cual la Sociedad pasó a tener el 99,99% de participación.   (b) Transacciones e intereses minoritarios   El Grupo aplica la política de considerar las transacciones con minoritarios como transacciones con terceros externos a él. La enajenación de participaciones minoritarias conlleva ganancias y/o pérdidas que se reconocen en el estado de resultados. La adquisición de intereses minoritarios tiene como resultado un goodwill o una utilidad, siendo estos la diferencia entre el precio pagado y la correspondiente proporción del importe en libros de los activos netos de la afiliada.   (c) Negocios conjuntos   Las participaciones en negocios conjuntos se integran por el método del valor patrimonial, como se describe en la NIC 28, Inversiones en Asociadas (párrafos 20 al 34).   En el caso de que el valor de su inversión se reduzca a cero, el inversor tendrá en cuenta las pérdidas adicionales mediante el reconocimiento de un pasivo, sólo en la medida que haya incurrido en obligaciones legales o implícitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de la asociada del negocio conjunto. Si la asociada del negocio conjunto obtuviera con posterioridad ganancias, el inversor seguirá reconociendo su parte en las mismas cuando su participación en las citadas ganancias iguale a la que le correspondió en las pérdidas no reconocidas.   En Nota Nº 30 se presenta un detalle de los negocios conjuntos en los cuales participa el Grupo.   (d) Asociadas   Asociadas son todas las entidades sobre las que el grupo ejerce influencia significativa pero no tiene control, lo que, generalmente, viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. La inversión del Grupo en asociadas incluye el goodwill (neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada) identificado en la adquisición.   La participación en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus asociadas se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos posteriores a la adquisición en reservas se reconoce en reservas. Cuando la participación del grupo en las pérdidas de una asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, no reconoce pérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada. Las ganancias no realizadas por transacciones entre el grupo y sus asociadas se eliminan en función del porcentaje de participación en éstas. También se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se transfiere. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo, se modifican las políticas contables de las asociadas.   Las ganancias o pérdidas de dilución en asociadas se reconocen en el estado de resultados.   En Nota Nº 20 se presenta un detalle de la inversión en asociadas.   e) Sociedades de cometido especial   La sociedad Fondo de Inversión Bío Bío y su subsidiaria Forestal Río Grande S.A. son entidades que califican en su conjunto como Sociedades de Cometido Especial, debido a que con Arauco se mantienen contratos exclusivos de suministro de madera y compras futuras de predios, y un contrato de administración forestal.   Los estados financieros consolidados de la afiliada Celulosa Arauco y Constitución S.A. incluyen los saldos de la sociedad Fondo de Inversión Bío Bío y su subsidiaria Forestal Río Grande S.A.     2.3 Información financiera por segmentos operativos   La NIIF 8, exige que las entidades adopten "el enfoque de la Administración" para revelar información sobre el resultado de sus segmentos operativos. En general, esta es la información que la Administración utiliza internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir cómo asignar los recursos a los mismos.   Un segmento del negocio es un grupo de activos y operaciones encargados de suministrar productos o servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos del negocio. Un segmento geográfico está encargado de proporcionar productos o servicios en un entorno económico concreto sujeto a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos que operan en otros entornos económicos.   En el caso del Grupo Empresas Copec S.A. se decidió una apertura según las principales empresas afiliadas directas: Celulosa Arauco y Constitución S.A., Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A., Abastible S.A. y Pesquera Iquique-Guanaye S.A.     2.4 Transacciones en moneda distinta a la funcional   (a) Moneda funcional y presentación   Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera ("moneda funcional"). Las monedas funcionales de la matriz y de las principales afiliadas y asociadas se presentan en el siguiente cuadro:   Empresa Moneda Funcional Empresas Copec S.A. Dólar norteamericano Celulosa Arauco y Constitución S.A. Dólar norteamericano Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Peso chileno Abastible S.A. Peso chileno Pesquera Iquique- Guanaye S.A. Dólar norteamericano Sonacol S.A. Peso chileno Metrogas S.A. Peso chileno Empresa Eléctrica Guacolda S.A. Dólar norteamericano Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Dólar norteamericano Compañía Minera Can Can S.A. Dólar norteamericano   Los estados financieros consolidados se presentan en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional del Grupo Empresas Copec S.A., la Compañía Matriz. Ello, por cuanto las afiliadas del sector forestal y pesquero representan más del 70% de los activos, del pasivo exigible, del ingreso neto y del EBITDA consolidado de la Compañía. Dichos sectores son eminentemente exportadores y tienen, por lo tanto, la mayor parte de sus ingresos nominados en dólares. Asimismo, una fracción relevante de sus costos está indexada a esta moneda, y sus pasivos financieros están contratados en esta divisa. Ambos sectores llevan su contabilidad en dólares.   (b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda distinta a la funcional se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto si difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo y las coberturas de inversiones netas.   Los cambios en el valor razonable de títulos monetarios denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta, son analizados entre diferencias de conversión resultantes de cambios en el costo amortizado del título y otros cambios en el importe en libros del título. Las diferencias de conversión se reconocen en el resultado del ejercicio o período, según corresponda, y otros cambios en el importe en libros se reconocen en el patrimonio neto.   Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en resultados, se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto en la reserva de revalorización. (c) Entidades del Grupo   Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo Empresas Copec S.A. (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue:   (i) Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del balance; (ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y (iii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto.   En la consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en entidades extranjeras, y de préstamos y otros instrumentos en moneda extranjera designados como coberturas de esas inversiones, se llevan al patrimonio neto de los accionistas. Cuando se vende, esas diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia en la venta.   Los ajustes al goodwill y al valor razonable que surgen en la adquisición de una entidad extranjera se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio o período, según corresponda.       2.5 Propiedades, plantas y equipos   Comprende principalmente a terrenos forestales, plantas productivas y de almacenamiento, sucursales de venta al por menor, estaciones de servicio, oficinas y construcciones en curso. Están expuestos a su costo histórico menos su correspondiente depreciación. El costo histórico incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del bien.   Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir al Grupo y estos puedan determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio o período, según corresponda, en el que se incurre.   La depreciación es calculada utilizando el método lineal, considerando cualquier ajuste por deterioro. Lo presentado en balance representa el valor de costo menos la depreciación acumulada y cualquier cargo por deterioro.     El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de balance.   Cuando el valor en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable.   Las pérdidas y ganancias por la venta de activo fijo se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados. Al vender activos revalorizados, los valores incluidos en reservas de revalorización se traspasan a reservas por ganancias acumuladas.   Los costos pueden también incluir pérdidas y ganancias que califiquen como flujo de caja de cobertura (hedges) de moneda extranjera en la compra de propiedades, plantas y equipos.     2.6 Activos biológicos   La NIC 41 exige que los activos biológicos, tales como los bosques en pie, se muestren en el Estado de Situación Financiera a valores razonables. Los bosques son registrados a valor razonable menos los costos estimados en el punto de cosecha, considerando que el valor razonable de estos activos puede medirse con fiabilidad.   La valorización de las plantaciones forestales se basa en modelos de flujo de caja descontados, lo que significa que el valor razonable de los activos biológicos se calcula utilizando los flujos de efectivo proveniente de operaciones continuas, es decir, sobre la base de planes de administración forestal sustentable considerando el potencial de crecimiento de los bosques. Esta valorización se realiza sobre la base de cada rodal identificado y para cada tipo de especie forestal.   Estos flujos de caja descontados requieren estimaciones en el crecimiento, la cosecha, el precio de venta y los costos. Por lo tanto, es importante la calidad de las estimaciones de los futuros niveles de precio y tendencias de las ventas y los costos, así como realizar periódicamente estudios de los bosques para establecer los volúmenes de madera disponibles para el corte y sus actuales tasas de crecimiento.   Las plantaciones forestales que se presentan en activos corrientes corresponden a aquellas que serán cosechadas y vendidas en el corto plazo. El crecimiento biológico y los cambios en el valor razonable se reconocen en el Estado de Resultados en el ítem Otros ingresos de operación.     2.7 Propiedades de Inversión   Se mantienen para la obtención de rentabilidad a través de rentas a largo plazo y no son ocupadas por el Grupo. Las propiedades de inversión se contabilizan a costo histórico.   Los terrenos mantenidos bajo contratos de arrendamiento operativo se clasifican y contabilizan como inversiones inmobiliarias cuando se cumplen el resto de condiciones de la definición de inversión inmobiliaria. El arrendamiento operativo se reconoce como si se tratara de un arrendamiento financiero.   Las inversiones inmobiliarias incluyen también aquellos terrenos mantenidos para los cuales, a la fecha de los estados financieros, no se ha definido su uso futuro.     2.8 Activos intangibles   (a) Goodwill   El goodwill representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación los activos netos identificables de la afiliada/asociada adquirida en la fecha de la transacción. El goodwill relacionado con adquisiciones de afiliadas se incluye en activos intangibles. El goodwill relacionado con adquisiciones de asociadas se incluye en inversiones en asociadas, y se somete a pruebas por deterioro de valor junto con el saldo total de la asociada. El goodwill reconocido por separado se somete a pruebas por deterioro de valor anualmente y se valora por su costo menos pérdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros del goodwill relacionado con la entidad vendida.   El goodwill se asigna a las unidades generadoras de efectivo (UGE) con el propósito de probar las pérdidas por deterioro. La asignación se realiza en aquellas UGEs que se espera vayan a beneficiarse de la combinación de negocios en la que surgió dicho goodwill.   A contar del ejercicio 2006, de acuerdo con lo dispuesto por la Norma Internacional de Información Financiera N° 3, el goodwill negativo o minusvalía comprada proveniente de la adquisición de una inversión o combinación de negocios, se abona directamente al estado de resultados.   (b) Marcas comerciales y licencias   La Sociedad Matriz y sus afiliadas no cuentan con marcas comerciales ni licencias.       (c) Derechos de concesión y otros   Se presentan a su costo histórico. Tienen una vida útil definida y se llevan a su costo menos amortización acumulada. La amortización se calcula linealmente en función de los plazos establecidos en los contratos.   (d) Derechos de pesca   Las autorizaciones de pesca se presentan a costo histórico. No existe una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, y por lo tanto no están afectas a amortización. Sin embargo, el carácter de "indefinida" de la vida útil de este activo deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio o período, según corresponda, para el que se presente información.   (e) Derechos de agua   Los derechos de agua adquiridos a terceros se presentan a costo histórico. No existe una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, y por lo tanto no están afectos a amortización. Sin embargo, el carácter de "indefinida" de la vida útil de este activo deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio o período, según corresponda, para el que se presente información.   (f) Servidumbres   Los derechos de servidumbre se presentan a costo histórico. No existe una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, y por lo tanto no están afectos a amortización. Sin embargo, el carácter de "indefinida" de la vida útil de este activo deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio o período, según corresponda, para el que se presente información.   (g) Propiedades mineras y proyectos mineros   Las propiedades mineras y proyectos mineros se presentan a costo histórico. No existe una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, y por lo tanto no están afectos a amortización. Sin embargo, el carácter de "indefinida" de la vida útil de este activo deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio o período, según corresponda, para el que se presente información.   (h) Programas informáticos   Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (3 a 10 años).   Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados, y que es probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales.   Los costos de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas útiles estimadas, que no superan los 5 años.   (i) Gastos de investigación y desarrollo   Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseño y prueba de productos nuevos o mejorados) se reconocen como activo intangible cuando se cumplen los siguientes requisitos:   Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta; La administración tiene intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo; Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible; Es posible demostrar la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro; Existe disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.   Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior. Los costos de desarrollo con una vida útil finita que se capitalizan, se amortizan desde el inicio de la producción comercial del producto de manera lineal durante el período en que se espera que generen beneficios, sin superar los 10 años.   Los activos de desarrollo se someten a pruebas de pérdidas por deterioro anualmente, de acuerdo con la NIC 36.     2.9 Costos por intereses   Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizan durante el período de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados (gastos).     2.10 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros   Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del goodwill, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.     2.11 Activos financieros   Los activos financieros se clasifican en los siguientes: a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial.   (a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados   Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes.   Estos activos se registran inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con base en su valor razonable, reconociéndose los cambios de valor en la cuenta de resultados.   (b) Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento   Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo que la Administración, tiene la intención positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si el Grupo Empresas Copec S.A. vendiese un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance, que se clasifican como activos corrientes.   Durante el período no se mantuvo activos financieros en esta categoría.   (c) Activos financieros disponibles para la venta   Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance.   El Grupo clasifica bajo esta categoría las inversiones en acciones con cotización bursátil.   Reconocimiento y medición:   Las adquisiciones y enajenaciones de inversiones se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costos de la transacción para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transacción se llevan a resultados.   Las inversiones se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable. Los préstamos y cuentas por cobrar se contabilizan por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.   Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es líquido (y para los títulos que no cotizan), se establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fijación de precios de opciones haciendo un uso máximo de los inputs del mercado y confiando lo menos posible en los inputs específicos de la entidad. En caso de que ninguna técnica mencionada pueda ser utilizada para fijar el valor razonable, se registran las inversiones a su costo de adquisición neto de la pérdida por deterioro, si fuera el caso.   Se evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro. En el caso de títulos de capital clasificados como disponibles para la venta, para determinar si los títulos han sufrido pérdidas por deterioro se considerará si ha tenido lugar un descenso significativo o prolongado en el valor razonable de los títulos por debajo de su costo. Si existe cualquier evidencia de este tipo para los activos financieros disponibles para venta, la pérdida acumulada determinada como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable corriente, menos cualquier pérdida por deterioro del valor en ese activo financiero previamente reconocido en las pérdidas o ganancias se elimina del patrimonio neto y se reconoce en el estado de resultados. Las pérdidas por deterioro del valor reconocidas en el estado de resultados por instrumentos de patrimonio no se revierten a través del estado de resultados.     2.12 Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura   Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. Designándose determinados derivados como:   (a) coberturas del valor razonable de pasivos reconocidos (cobertura del valor razonable); (b) coberturas de un riesgo concreto asociado a un pasivo reconocido o a una transacción prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo); o (c) coberturas de una inversión neta en una operación en el extranjero (cobertura de inversión neta). Se documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para manejar varias transacciones de cobertura. También se documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.   El valor razonable total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Los derivados negociables se clasifican como un activo o pasivo corriente.     2.13 Inventarios   Los inventarios se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método costo medio ponderado (PMP), a excepción de los combustibles en la afiliada Compañía de Petróleos de Chile COPEC S.A., que se registran según el método FIFO (first in- first out).   El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses.   El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables.   A la fecha de los presentes estados financieros consolidados intermedios, no hay Inventarios entregados en garantía que informar.   Los costos iniciales de cosecha de madera se determinan por su valor razonable menos los costos de venta en el punto de cosecha.   Cuando las condiciones del mercado generan que los costos de fabricación de un producto superan a su valor neto de realización, se registra una provisión por el diferencial del valor. En dicha provisión se consideran también montos relativos a obsolescencia derivada de baja rotación y obsolescencia técnica.     2.14 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar   Se reconocen inicialmente por su valor razonable (valor nominal que incluye un interés implícito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor. Cuando el valor nominal de la cuenta por cobrar no difiere significativamente de su valor razonable, el reconocimiento es a valor nominal.   El interés implícito debe desagregarse y reconocerse como ingreso financiero a medida que se vayan devengando intereses. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libro del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo.   Los deudores se presentan a su valor neto, es decir, rebajados por las estimaciones de deudores incobrables. Esta provisión se determina cuando exista evidencia de que las distintas compañías del Grupo no recibirán los pagos de acuerdo a los términos originales de la venta. Se realizan provisiones cuando el cliente se acoge a algún convenio judicial de quiebra o cesación de pagos, o cuando el Grupo ha agotado todas las instancias del cobro de la deuda en un período de tiempo razonable. Estas son: llamados, envío de correo electrónico, cartas de cobranza. En el caso de las ventas en Chile de nuestras afiliadas de distribución, las provisiones se estiman usando un porcentaje de las cuentas por cobrar que se determina caso a caso dependiendo de la clasificación interna del riesgo del cliente y de la antigüedad de la deuda (días vencidos).     2.15 Efectivo y equivalentes al efectivo   El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. En el estado de situación, los sobregiros se clasifican en el pasivo corriente.     2.16 Capital social   El capital social está representado por acciones ordinarias, ascendentes a 1.299.853.848 de una misma serie (Ver Nota Nº 22).   Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos.   La Sociedad tiene como política de dividendos distribuir anualmente un 40% de la utilidad líquida. Dicha política es establecida cada año por la Junta de Accionistas.   Los dividendos sobre acciones ordinarias se reconocen como menor valor de las reservas acumuladas a medida que se devenga el beneficio para los accionistas.   El ítem patrimonial de Otras Reservas está conformado principalmente por reservas por ajuste de conversión y reservas de cobertura. Empresas Copec S.A. no posee restricciones asociadas con las reservas antes mencionadas.   La reserva de conversión corresponde a la diferencia de conversión de moneda extranjera de las afiliadas del Grupo Empresas Copec S.A. con moneda funcional distinta al dólar estadounidense.   Las reservas de cobertura corresponden a la parte de la ganancia o pérdida efectiva de contratos swaps de cobertura vigentes al cierre de los presentes estados financieros.     2.17 Subvenciones estatales   Las subvenciones del Gobierno se reconocen por su valor razonable cuando hay una seguridad razonable de que la subvención se cobrará y el grupo cumplirá con todas las condiciones establecidas.   Las subvenciones estatales relacionadas con costos, se difieren y se reconocen en el estado de resultados durante el período necesario para correlacionarlas con los costos que pretenden compensar.   Las subvenciones estatales relacionadas con la adquisición del activo fijo se incluyen en pasivos no corrientes como subvenciones estatales diferidas y se abonan en el estado de resultados sobre una base lineal durante las vidas esperadas de los correspondientes activos.     2.18 Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar   Los acreedores comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. Cuando el valor nominal de la cuenta por pagar no difiera significativamente de su valor razonable, el reconocimiento es a valor nominal.     2.19 Préstamos que devengan intereses   Las obligaciones con bancos e instituciones financieras se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos ajenos se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. El método de interés efectivo consiste en aplicar la tasa de mercado de referencia para deudas de similares características al importe de la deuda (neto de los costos necesarios para su obtención).   Los recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance. 2.20 Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos   Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios, que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.   Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.   Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en afiliadas y asociadas, excepto en aquellos casos donde se pueda controlar la fecha en que se revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a revertirse en un futuro previsible.   Asimismo, se ha considerado el impuesto diferido proveniente de los resultados no realizados que se generan en el proceso de valuación a Valor Patrimonial (VP) o consolidación.     2.21 Beneficios a los empleados   (a) Vacaciones del personal   El Grupo reconoce el gasto por vacaciones del personal mediante el método del devengo y se registra a su valor nominal.   En algunas empresas filiales, se reconoce un gasto para bonos de feriado por existir la obligación contractual con el personal de rol general y equivale a un importe fijo según contrato de trabajo. Este bono de feriado se registra en gasto en el momento que el trabajador hace uso de sus vacaciones y es registrado a su valor nominal.   (b) Bonos de producción   Se reconoce un gasto para bonos de producción cuando existe la decisión impartida por el Directorio de que dicho bono sea efectivo. El Grupo reconoce una provisión cuando está contractualmente obligado o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita, y cuando se pueda realizar una estimación fiable de la obligación. Este bono es registrado a su valor nominal.           (c) Indemnizaciones por años de servicio (IAS)   El pasivo reconocido en el estado de situación es el valor actual de la obligación por prestaciones definidas en la fecha de cierre de los estados financieros. Dicho valor es calculado anualmente por actuarios independientes, y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de interés de instrumentos denominados en la moneda en que se pagarán las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones.   Las pérdidas y ganancias que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales se cargan o abonan en el estado de resultados en el periodo en que ocurren.   Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados.   Los conceptos indicados en las letras a) y b) no representan partidas significativas en el Estado de Resultados Integrales.         2.22 Provisiones   Las provisiones para restauración medio ambiental, costos de reestructuración y litigios se reconocen cuando:   (i) El Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; (ii) Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y (iii) El importe se ha estimado de forma fiable.   Las provisiones por reestructuración incluyen sanciones por cancelación del arrendamiento y pagos por despido a los empleados. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras.   Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando la mejor estimación. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las estimaciones actuales del mercado, en la fecha del estado de situación, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular.     2.23 Reconocimiento de ingresos   Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor agregado, devoluciones, rebajas y descuentos y después de eliminadas las ventas dentro del Grupo.   Los ingresos se reconocen cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades, tal y como se describe a continuación. No se considera que sea posible valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta.   (a) Ventas de bienes   Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha entregado los productos al cliente, el cliente tiene total discreción sobre el canal de distribución y sobre el precio al que se venden los productos, y no existe ninguna obligación pendiente de cumplirse que pueda afectar la aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega no tiene lugar hasta que los productos se han enviado al lugar concreto, los riesgos de obsolescencia y pérdida se han transferido al cliente, y el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, el periodo de aceptación ha finalizado, o bien tiene evidencia objetiva de que se han cumplido los criterios necesarios para la aceptación. Las ventas se reconocen en función del precio fijado en el contrato de venta, neto de los descuentos por volumen y las devoluciones estimadas a la fecha de la venta. Los descuentos por volumen se evalúan en función de las compras anuales previstas. Se asume que no existe un componente de financiación significativo, dado que las ventas se realizan con un periodo medio de cobro reducido, lo que está en línea con la práctica del mercado.   (b) Ventas de servicios   Los servicios se suministran sobre la base de una fecha y material concreto o bien como contrato a precio fijo, por periodos que oscilan entre uno y tres años.   Los ingresos de contratos de fecha y material concretos se reconocen a las tarifas estipuladas en el contrato a medida que se realizan las horas del personal y se incurre en los gastos directos.   Los ingresos derivados de contratos a precio fijo por prestación de servicios se reconocen generalmente en el periodo en que se prestan los servicios sobre una base lineal durante el periodo de duración del contrato.   (c) Ingresos por intereses   Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo.   (d) Ingresos por regalías   Los ingresos por regalías se reconocen sobre la base del devengo de acuerdo con la sustancia de los correspondientes acuerdos.   (e) Ingresos por dividendos   Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el pago.     2.24 Arrendamientos   (a) Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario – Arrendamiento financiero   Los arrendamientos de activo fijo cuando el Grupo tiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, el menor de los dos.   Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras para conseguir un tipo de interés constante sobre el saldo pendiente de la deuda. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en otras cuentas a pagar a largo plazo. El elemento de interés del costo financiero se carga en el estado de resultados durante el período de arrendamiento de forma que se obtenga una tasa periódica constante de interés sobre el saldo restante del pasivo para cada ejercicio. El activo adquirido en régimen de arrendamiento financiero se deprecia durante su vida útil o la duración del contrato, el menor de los dos.   (b) Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario – Arrendamiento operativo   Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en el estado de resultados sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.   (c) Cuando una entidad del Grupo es el arrendador   Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento financiero, el valor actual de los pagos por arrendamiento se reconoce como una cuenta financiera a cobrar. La diferencia entre el importe bruto a cobrar y el valor actual de dicho importe se reconoce como rendimiento financiero del capital.   Los ingresos por arrendamiento se reconocen durante el período del arrendamiento de acuerdo con el método de la inversión neta, que refleja un tipo de rendimiento periódico constante.   Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen dentro del activo fijo en el estado de situación.   Los ingresos derivados del arrendamiento se reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.     2.25 Activos no corrientes mantenidos para la venta   Los activos no corrientes (o grupos de enajenación) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor del importe en libros y el valor razonable menos los costos para la venta si su importe en libros se recupera principalmente a través de una transacción de venta en lugar de a través del uso continuado.     2.26 Distribución de dividendos   La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad, se reconoce como un pasivo en las cuentas consolidadas en la medida que se devenga el beneficio.   La política de dividendos que el Directorio tiene actualmente en vigencia, consiste en distribuir a los accionistas un monto no inferior a un 40% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, susceptibles de ser distribuidas como dividendos. Por otra parte, en el mes de octubre de cada año, el Directorio se pronuncia acerca de la posibilidad de distribuir entre los accionistas un dividendo provisorio, a ser pagado en el mes de diciembre, en la medida que se prevea un término de año con resultados positivos y que las disponibilidades de caja de la Compañía lo permitan.   2.27 Medio ambiente   Los desembolsos relacionados con el medio ambiente que no correspondan a adiciones al activo fijo, se reconocen en resultados en el ejercicio o periodo en que se incurren. Al 1 de enero de 2009 1299853848 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5050000 7989000 1717000 3037000 103335000 43100000 56933000 25373000 87751000 102315000 43485000 45657000 86191000 97908000 42940000 45123000 719000 758000 345000 1680000 291000 199000 496000 1969000 254000 335000 -4289000 -1143000 -1289000 -756000 21142000 6461000 10651000 9892000 Las estimaciones y juicios se evalúan ontinuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias.   Estimaciones y juicios contables importantes:   La Compañía hace estimaciones y juicios en relación con el futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación se explican las estimaciones que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio o período, según corresponda, financiero siguiente:   a) Indemnizaciones por años de servicios   El valor actual de las obligaciones por indemnizaciones por años de servicio depende de un número de factores que son determinados en base a métodos actuariales utilizando una serie de supuestos, los cuales incluyen una tasa de interés y una tasa de inflación. Cualquier cambio en estos supuestos impactará el valor contable de estas obligaciones. Información adicional respecto de los supuestos utilizados son expuestos en Nota 19.   b) Restauración medioambiental   El Grupo aplica ciertos criterios y estimaciones al registrar costos y establecer provisiones para saneamientos y remediaciones medioambientales, que están basados en la información actual relativa a costos y planes esperados de remediación. En el caso de las provisiones medioambientales, los costos pueden diferir de las estimaciones debido a cambios en leyes y regulaciones, descubrimiento y análisis de las condiciones del lugar, así como a variaciones en las tecnologías de saneamiento y el momento del tiempo en que se espere que dichos saneamientos y remediaciones deban ser efectuados. Por tanto, cualquier modificación en los factores o circunstancias relacionados con este tipo de provisiones, así como en las normas y regulaciones, podría tener, como consecuencia, un efecto significativo en las provisiones registradas para estos costos.   c) Activos biológicos   La administración ha aplicado ciertos juicios al valorizar los activos biológicos, los cuales están detallados en la nota correspondiente a este concepto. Cualquier cambio en estos supuestos impactará el valor contable de estos activos, y los resultados reales podrían diferir de aquellos implícitos en los supuestos utilizados.   No existen otros juicios contables que representen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los estados financieros Las políticas contables adoptadas en l preparación de estos estados financieros intermedios consolidados están preparadas tal como lo requiere NIIF 1. Estas políticas han sido diseñadas en función a las NIIF vigentes al 30 de junio de 2009 y aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios que se presentan en estos estados financieros consolidados Los presentes estados financieros conslidados de Empresas Copec S.A.al 30 de junio de 2009 constituyen los primeros estados financieros semestrales del grupo preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Anteriormente los estados financieros del Grupo se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. La publicación de los estados financieos intermedios consolidados fue aprobada por el Directorio de la Compañía. A) Hechos Posteriores del Ejercicio     De Empresas Copec S.A.:   Con fecha 26 de agosto de 2009, se informó lo siguiente:   "El suscrito, en su carácter de Gerente General de la sociedad anónima abierta denominada Empresas Copec S.A., ambos con domicilio en Santiago, Avenida El Golf Nº 150, piso 17, Comuna de Las Condes, compañía inscrita en el Registro de Valores con el Nº 0028, Rut 90.690.000-9, debidamente facultado por el Directorio, comunica a usted la siguiente información esencial respecto de la sociedad y sus negocios en virtud de lo dispuesto en el artículo 9º e inciso 2º del artículo 10º, ambos de la Ley Nº 18.045, y en la Norma de Carácter General Nº 30, de esa Superintendencia:   En el día de hoy, Placas do Paraná S.A., filial brasileña de Celulosa Arauco y Constitución S.A., en adelante también "Arauco", esta última a su vez filial de Empresas Copec S.A., adquirió el 100% de las acciones de la sociedad Tafisa Brasil S.A. ("Tafisa Brasil"), mediante un contrato de compraventa suscrito con las sociedades SCS Beheer, B.V. y Tafiber – Tableros de Fibras Ibéricos, S.L., filiales de Sonae Indústria, SGPS, S.A.   La operación implica recursos cercanos a US$ 227 millones, que se distribuyen en aproximadamente US$ 165,2 millones a pagar por las acciones de Tafisa Brasil, y el remanente que corresponde a pasivos que tiene la sociedad adquirida.   Tafisa Brasil es una sociedad dedicada al negocio de tableros de madera, siendo su principal activo una planta productiva ubicada en la localidad de Pien, Estado de Paraná (Brasil), que cuenta con dos líneas de producción de tableros de MDF y una línea de producción de tableros de aglomerado, con una capacidad instalada total de 640 mil m3/año. Adicionalmente, la planta cuenta con líneas de valor agregado destinadas a la industria de la construcción y mueblería.   La adquisición de este activo permitirá a Arauco consolidar su presencia en el mercado brasileño de tableros, en donde ya participa a través de Placas do Paraná S.A. Arauco estima que esta transacción tendrá positivos efectos en sus resultados, sin perjuicio de que por el momento estos no son cuantificables.   La información contenida en esta carta se presenta con el carácter de relevante por cuanto se considera que es importante para nuestra filial Celulosa Arauco y Constitución S.A."                 De la afiliada Celulosa Arauco y Constitución S.A.:   1. Con fecha 22 de julio de 2009, se informó lo siguiente:   "Con esta fecha, Celulosa Arauco y Constitución S.A., ha procedido a fijar el precio y condiciones de los bonos que se emitirán en los Estados Unidos el 27 de julio de 2009, por una suma de US$ 500.000.000. El plazo de los bonos es de 10 años. La tasa de interés es de 7,25% anual. El capital será pagado a la fecha de vencimiento de los bonos, fijado para el día 29 de julio de 2019, en tanto que el interés será pagado en forma semestral.   Los fondos resultantes de la emisión, serán destinados al refinanciamiento de pasivos de la Compañía, y a otros fines corporativos.   En cumplimiento a lo establecido en la Circular 1072, de 14 de mayo de 1992, de la Superintendencia de Valores y Seguros, acompañamos "Formulario Hecho Esencial Colocación de Bonos en el Extranjero".   La copia de los contratos que regirán la colocación como igualmente las leyes y reglamentos de los Estaos Unidos de América que regulen la materia, serán enviados a Uds. tan pronto se encuentren disponibles".   2. Con fecha 26 de agosto de 2009, se informó lo siguiente:   "El suscrito, en su carácter de Gerente General de la sociedad anónima denominada Celulosa Arauco y Constitución S.A., en adelante la "Compañía" o "Arauco", ambos con domicilio en la Región Metropolitana, Avenida El Golf Nº 150, piso 14, Comuna de Las Condes, sociedad inscrita en el Registro de Valores con el Nº 42, Rut 93.458.000-1, comunica a usted la siguiente información esencial respecto de la sociedad y sus negocios en virtud de lo dispuesto en el artículo 9º e inciso 2º del artículo 10º, ambos de la Ley Nº 18.045, y en la Norma de Carácter General Nº 30, de esa Superintendencia:   En el día de hoy, Placas do Paraná S.A., filial brasileña de Arauco, adquirió el 100% de las acciones de la sociedad Tafisa Brasil S.A. ("Tafisa Brasil"), mediante un contrato de compraventa suscrito con las sociedades SCS Beheer, B.V. y Tafiber – Tableros de Fibras Ibéricos, S.L., filiales de Sonae Indústria, SGPS, S.A.   La operación implica recursos por aproximadamente US$ 227 millones, que se distribuyen en aproximadamente US$ 165.200.000 a pagar por las acciones de Tafisa Brasil, en tanto que el remanente corresponde a pasivos que tiene la sociedad adquirida.   Tafisa Brasil es una sociedad dedicada al negocio de tableros de madera, siendo su principal activo una planta productiva ubicada en la localidad de Pien, Estado de Paraná (Brasil), que cuenta con dos líneas de producción de tableros de MDF y una línea de producción de tableros de aglomerado, con una capacidad instalada total de 640.000 m3/año. Adicionalmente, la planta cuenta con líneas de valor agregado destinado a la industria de la construcción y mueblería.   La adquisición de esta activo, permitirá a Arauco consolidar su presencia en el mercado brasileño de tableros, en donde ya participa a través de Placas do Paraná S.A. Arauco estima que esta transacción tendrá positivos efectos en los resultados de la Compañía, sin perjuicio que por el momento estos efectos no son cuantificables".   B) Oficio de la Superintendencia de Valores y Seguros.   En virtud del Oficio Nº20671 recibido de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile de fecha 2 de noviembre de 2009, se han incorporado las recomendaciones y sugerencias formuladas por dicha entidad sobre la información de algunas notas explicativas de los presentes estados financieros intermedios al 30 de junio de 2009. Dichas modificaciones tienen por objeto principal complementar la información financiera informada previamente y no implican cambios que puedan afectar de manera alguna la razonabilidad e interpretación de los mismos.   Entre el 30 de junio de 2009 y el 13 de noviembre de 2009, fecha en que se autorizaron los presentes estados financieros consolidados al 30 de junio de 2009 y 2008, no han ocurrido otros hechos de carácter financiero contable o de otra índole que afecten en forma significativa la interpretación de los mismos. 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 10550000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96505760-9 Colbun S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 170712000 Electricidad 10346000 Venta de Lubricantes 29000 Cuenta Corriente Mercantíl 45984000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96942120-8 AIR BP Copec S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 4000 Compras Varias 1000 Cuenta Corriente Mercantíl 18181000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1217000 USD 96893820-7 Corpesca S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 16117000 Venta de Lubricantes 896000 Arriendo de Oficina 116000 Cuenta Corriente Mercantíl 4604000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 14000 USD 96532330-9 CMPC Celulosa S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 20844000 Venta de lubricantes 287000 Venta de mat., vest. y otros 114000 Venta de Madera 287000 Cuenta Corriente Mercantíl 7953000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 61704000-k Codelco - Chile S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 8130000 Venta de gas 631000 Venta de mat., vest. y otros 4000 Compra de insumos 1377000 Cuenta Corriente Mercantíl 4611000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96853150-6 Papeles cordillera S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 7928000 Venta de lubricantes 38000 Cuenta Corriente Mercantíl 2972000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 99500140-3 Eka Chile S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta electricidad 9772000 Clorato de sodio 26402000 Cuenta Corriente Mercantíl 1620000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 95304000-k CMPC Maderas S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de lubricantes 295000 Ventas varias 18000 Venta de combustibles 18000 Compra de madera 452000 Cuenta Corriente Mercantíl 99000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0-E Savitar Asociadas Argentina Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96731890-6 Cartulinas CMPC S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 1412000 Cuenta Corriente Mercantíl 716000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96529310-8 CMPC Tissue S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 1286000 Venta de lubricantes 46000 Compras varias 15000 Cuenta Corriente Mercantíl 543000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91440000-7 Forestal Mininco S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 246000 Venta de Madera 577000 Cuenta Corriente Mercantíl 165000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91656000-1 Industrias Forestales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 598000 Venta de lubricantes 46000 Venta de mat., vest. y otros 50000 Cuenta Corriente Mercantíl 376000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76384550-8 Sociedad Nacional Maritima S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Administración 147000 Venta de Lubricantes 326000 Transporte maritimo 2171000 Cuenta Corriente Mercantíl 55000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 90635700-2 Empresa Electrica Guacolda S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 3909000 Reembolso de gastos y otros 8000 Cuenta Corriente Mercantíl 33000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 93628000-5 Molibdenos y Metales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 747000 Cuenta Corriente Mercantíl 159000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96925430-1 Servicios Corporativos Sercor S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios administrativos 180000 Asesorias de gestion 22000 Reemb. Gastos 8000 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 258000 USD 89201400-0 Envases Impresos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 5000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96792430-k Sodimac S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de madera 14998000 Venta de combustibles 8000 Compras varias 1000 Cuenta Corriente Mercantíl 14000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 92580000-k Entel S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Comunicaciones 39000 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 61000 USD 87635000-9 Sociedad Edificio Don Crescente Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79943600-0 Propa S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 85759000-7 Compañia de Lubricantes S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79895330-3 Compañia Puerto Coronel S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Acopio 1035000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 85000 USD 0-E Stora Enso Arapoti Industria de Papel Ltda. Asociadas Brasil Transacción Parte Relacionada Venta de madera 3387000 Cuenta Corriente Mercantíl 365000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79825060-4 Forestal del Sur S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de astillas 11658000 Compra de madera 877000 Otras Compras 7000 Cuenta Corriente Mercantíl 422000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96636520-8 Gases y Graneles Liquidos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 5260000 USD 82777100-7 Puerto Lirquen S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios portuarios 4235000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 443000 USD 82040600-1 Sociedad de Inversiones de Aviación Lta. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Almacenaje 484000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 86370800-1 Sigma Servicios Informaticos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios computacionales 291000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 185000 USD 71625000-8 Fundacion Educacional Arauco Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 512000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96628780-2 Cia. de Seguros de vida Cruz del Sur Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Pólizas de Seguro 196000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 21000 USD 0-E Dynea S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Compra de productos químicos 12467000 Venta de Combustibles 297000 Servicios Prestados 215000 Compra de Papel melanimico 8168000 Cuenta Corriente Mercantíl 103000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 99517930-k Cenelca S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 30000 USD 96871870-3 Depositos Portuarios Lirquen S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 96722460-k Metrogas S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 172000 Compra de gas natural 11000 Cuenta Corriente Mercantíl 139000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 76659730-0 Elemental S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76743130-9 Genomica Forestal S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 78096080-9 Portaluppi, Guzman y bezanilla Abogado Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Asesoria Legal 647000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96941810-9 Gas Natural Produccion S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 432000 USD Largo Plazo 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1302000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96505760-9 Colbun S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 41002000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96942120-8 AIR BP Copec S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 19536000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 245000 USD 96893820-7 Corpesca S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 6830000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 12000 USD 96532330-9 CMPC Celulosa S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 6670000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 61704000-k Codelco - Chile S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 3298000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 5000 USD 96853150-6 Papeles Cordillera S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2792000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 9950140-3 Eka Chile S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 3951000 USD 95304000-k CMPC Maderas S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 124000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0-E Savitar Asociadas Argentina Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96731890-6 Cartulinas CMPC S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 336000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96529310-8 CMPC Tissue S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 48000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 4000 USD 91440000-7 Forestal Mininco S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 875000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91656000-1 Industrias Forestales S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 104000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76384550-8 Sociedad Nacional Maritima S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 106000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1258000 USD 96635700-2 Empresa Electrica Guacolda S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 93628000-5 Molibdenos y Metales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 134000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96925430-1 Servicios Corporativos Sercor S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 55000 USD 89201400-0 Envases Impresos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 8000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96792430-k Sodimac S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 6000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 92580000-7 Entel S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 17000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 25000 USD 87635000-9 Sociedad Edificio Don Crescente Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79943600-0 Propa S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 85759000-7 Compañia de Lubricantes de Chile Ltda. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 36000 USD 79895330-3 Compañia Puerto Coronel S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 29000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0-E Stora Enso Arapoti Industria de Papel tda. Asociadas Brasil Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 643000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79825060-4 Forestal de Sur S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 3947000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96641810-9 Gas Natural Produccion S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 361000 USD Largo plazo 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96636520-8 Gases y Graneles Liquidos S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 1086000 USD 82777100-7 Puerto Lirquen S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 1488000 USD 86370800-1 Sigma Servicios Informaticos S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 62000 USD 71625000-8 Fundacion Educacional Arauco Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 105000 USD 96628780-2 Cia. de Seguros de Vida Cruz del Sur Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 21000 USD 99517930-k Cenelca S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 25000 USD 96871870-3 Depositos Portuarios Lirquen S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 4000 USD 96722460-k Metrogas S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 76659730-0 Elemtal S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 8000 USD 76743130-9 Genomica Forestal S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 169000 USD 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 10550000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96505760-9 Colbun S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 374225000 Electricidad 3934000 Venta de Lubricantes 26000 Cuenta Corriente Mercantíl 45984000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96942120-8 AIR BP Copec S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 165767000 Cuenta Corriente Mercantíl 18181000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1217000 USD 96893820-7 Corpesca S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 23143000 Venta de Lubricantes 902000 Arriendo de Oficina 119000 Cuenta Corriente Mercantíl 4604000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 14000 USD 96532330-9 CMPC Celulosa S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 29524000 Venta de lubricantes 275000 Venta de mat., vest. y otros 178000 Venta de Madera 368000 Cuenta Corriente Mercantíl 7953000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 61704000-k Codelco - Chile S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 12576000 Venta de gas 1276000 Venta de mat., vest. y otros 224000 Compra de insumos 1584000 Compras Varias 768000 Cuenta Corriente Mercantíl 4611000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96853150-6 Papeles cordillera S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 11999000 Venta de lubricantes 60000 Cuenta Corriente Mercantíl 2972000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 99500140-3 Eka Chile S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta electricidad 42087000 Clorato de sodio 50428000 Cuenta Corriente Mercantíl 1620000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 95304000-k CMPC Maderas S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de lubricantes 263000 Venta de combustibles 42000 Cuenta Corriente Mercantíl 99000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0-E Savitar Asociadas Argentina Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96731890-6 Cartulinas CMPC S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 2320000 Venta de Lubricantes 54000 Cuenta Corriente Mercantíl 716000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96529310-8 CMPC Tissue S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 717000 Venta de lubricantes 56000 Compras varias 17000 Cuenta Corriente Mercantíl 543000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91440000-7 Forestal Mininco S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 347000 Cuenta Corriente Mercantíl 165000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91656000-1 Industrias Forestales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 1227000 Venta de lubricantes 79000 Venta de mat., vest. y otros 86000 Cuenta Corriente Mercantíl 376000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76384550-8 Sociedad Nacional Maritima S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Administración 270000 Venta de Lubricantes 223000 Transporte maritimo 2155000 Cuenta Corriente Mercantíl 55000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 90635700-2 Empresa Electrica Guacolda S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 69000 Reembolso de gastos y otros 42000 Cuenta Corriente Mercantíl 33000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 93628000-5 Molibdenos y Metales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 114000 Cuenta Corriente Mercantíl 159000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96925430-1 Servicios Corporativos Sercor S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios administrativos 120000 Asesorias de gestion 91000 Reemb. Gastos 16000 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 258000 USD 89201400-0 Envases Impresos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 5000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96792430-k Sodimac S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de madera 36751000 Compras varias 479000 Compras de Insumos 38000 Cuenta Corriente Mercantíl 14000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 92580000-k Entel S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Comunicaciones 443000 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 61000 USD 87635000-9 Sociedad Edificio Don Crescente Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79943600-0 Propa S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 85759000-7 Compañia de Lubricantes S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Arriendos Pagados 209000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79895330-3 Compañia Puerto Coronel S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Acopio 1577000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 85000 USD 0-E Stora Enso Arapoti Industria de Papel Ltda. Asociadas Brasil Transacción Parte Relacionada Venta de madera 4866000 Cuenta Corriente Mercantíl 365000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79825060-4 Forestal del Sur S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Compra de madera 1300000 Cuenta Corriente Mercantíl 422000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96636520-8 Gases y Graneles Liquidos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 54000 Compra de Combustible 57918000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 5260000 USD 82777100-7 Puerto Lirquen S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios portuarios 4560000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 443000 USD 82040600-1 Sociedad de Inversiones de Aviación Lta. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Almacenaje 1056000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 86370800-1 Sigma Servicios Informaticos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios computacionales 521000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 185000 USD 71625000-8 Fundacion Educacional Arauco Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 512000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96628780-2 Cia. de Seguros de vida Cruz del Sur Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Pólizas de Seguro 278000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 21000 USD 0-E Dynea S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Compra de productos químicos 20453000 Venta de Combustibles 320000 Servicios Prestados 279000 Compra de Papel melanimico 10494000 Cuenta Corriente Mercantíl 103000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 99517930-k Cenelca S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 27000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 30000 USD 96871870-3 Depositos Portuarios Lirquen S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 96722460-k Metrogas S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 375000 Compra de gas natural 10000 Cuenta Corriente Mercantíl 139000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 76659730-0 Elemental S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76743130-9 Genomica Forestal S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 78096080-9 Portaluppi, Guzman y bezanilla Abogado Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Asesoria Legal 815000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96941810-9 Gas Natural Produccion S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 432000 USD Largo Plazo 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile ADM. CENTRAL DE ESTACIONES DE SERVICIO LTDA. 1 1 ADM. DE ESTACIONES DE SERVICIOS SERCO TDA. 1 1 ADM. DE SERVICIOS DE RETAIL LTDA. 0.5994 0.5994 ADM. DE SERVICIOS GENERALES LTDA. 1 1 ADM. DE VENTAS AL DETALLE ARCO PRIME LDA. 0.6 0.6 ARAUCO DISTRIBUCION S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO GENERACION S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO INTERNACIONAL S.A. 0.999779 0.999779 ARCO ALIMENTOS LTDA. 0.599999 0.599999 ASERRADEROS ARAUCO S.A. 0.999779 0.999779 BOSQUES ARAUCO S.A. 0.999779 0.999779 CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A. 0.999779 0.999779 0 COMPAÑIA DE INVERSIONES MOBILIARIAS LTA. 1 1 COMPAÑIA DE SERVICIOS INDUSTRIALES LTD.(EX COMPAÑIA DE INVE 1 1 COMPAÑIA LATINOAMERICANA PETROLERA S.A 0.6 0.6 COMPAÑIA MINERA CAN CAN S.A. 1 0.99868 0.00132 CONTROLADORA DE PLAGAS FORESTALES S.A. 0.612036 0.612036 ESTUDIOS Y DESARROLLOS DE GAS LTDA. 0.990572 0.990572 FORESTAL ARAUCO S.A. 0.999779 0.000752 0.999027 FORESTAL CELCO S.A. 0.999779 0.999779 FORESTAL CHOLGUAN S.A. 0.974799 0.974799 FORESTAL LOS LAGOS S.A. 0.79982 0.79982 FORESTAL VALDIVIA S.A. 0.999779 0.999779 GAS LICUADO MOTOR LTDA. 0.990572 0.990572 INVESTIGACIONES FORESTALES BIOFOREST SA. 0.999779 0.999779 MOLDURAS TRUPAN S.A. 0.999779 0.999779 MUELLE PESQUERO MARIA ISABEL LTDA. 0.55727 0.55727 PANELES ARAUCO S.A. 0.999779 0.999779 PESQUERA IQUIQUE-GUANAYE S.A. 0.819326 0.502177 0.317149 SERVICIOS DE COMBUSTIBLES LTDA. 1.02574 0.99974 0.026 SERVICIOS LOGISTICOS ARAUCO S.A. 0.999779 0.999779 SERVICIOS Y TRANSPORTES SETRACOM LTDA. 1.080573 0.1 0.980573 SOCIEDAD CONTRACTUAL MINERA VILACOLLO 1 1 SOCIEDAD NACIONAL DE OLEODUCTOS S.A. 0.526857 0.526857 SOUTHPACIFIC KORP S.A. 0.819507 0.819507 TRANSPORTES DE COMBUSTIBLES CHILE LTDA 1 1 AGENCIAMIENTO Y SERV. PROFESIONALES S.. 0.999779 0.999779 ALTO PARANA S.A. (ARGENTINA) 0.999554 0.999554 ARAUCO COLOMBIA 0.999779 0.999779 ARAUCO DENMARK APS. (DINAMARCA) 0.999779 0.999779 ARAUCO ECUADOR S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO FLORESTAL ARAPOTI S.A. 0.799823 0.799823 ARAUCO FOREST BRASIL S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO FOREST PRODUCTS B.V. (HOLANDA) 0.999779 0.999779 ARAUCO HONDURAS S.R.L. DE C.V. 0.999779 0.999779 ARAUCO PERU S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO WOOD PRODUCTS INC (USA) 0.999779 0.999779 ARAUCOMEX S.A. DE C.V. 0.999779 0.999779 COPEC CANAL INC. 1 1 COPEC INTERNATIONAL INC. (USA) 1 1 0 EC INVESTRADE INC. (PANAMA) 1 1 0 FAPLAC S.A. (ARGENTINA) 0.999779 0.999779 FLOORING S.A. (ARGENTINA) 0.999776 0.999776 FORESTAL ARAUCO GUATEMALA S.A. 0.999779 0.999779 FORESTAL CONCEPCION S.A. (PANAMA) 0.999779 0.999779 FORESTAL CONO SUR S.A. (URUGUAY) 0.999779 0.999779 FORESTAL MISIONES S.A. (ARGENTINA) 0.999776 0.999776 FORESTAL NUESTRA SEÑORA DEL CARMEN S.A (EX. LA SEÑORA DEL M 0.999779 0.999779 INDUSTRIAS FORESTALES S.A. (ARGENTINA) 0.999779 0.999779 INVERSIONES CELCO S.L. (ESPAÑA) 0.999779 0.999779 LEASING FORESTAL S.A.( EX TRUPAN ARGENINA S.A.) 0.999485 0.999485 LUCCHESE LTDA 0.999454 0.999454 PLACAS DO PARANA S.A. (BRASIL) 0.999779 0.999779 SOUTHWOODS - ARAUCO LUMBER 0.999779 0.999779 SAVITAR 0.999771 0.999771 COMPAÑIA DE PETROLEOS DE CHILE COPEC SA. 1.000396 0.999996 0.0004 ADM. CENTRAL DE ESTACIONES DE SERVICIO LTDA. 1 1 ADM. DE ESTACIONES DE SERVICIOS SERCO TDA. 1 1 ADM. DE SERVICIOS DE RETAIL LTDA. 0.5994 0.5994 ADM. DE SERVICIOS GENERALES LTDA. 1 1 ADM. DE VENTAS AL DETALLE ARCO PRIME LDA. 0.6 0.6 ARAUCO DISTRIBUCION S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO GENERACION S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO INTERNACIONAL S.A. 0.999779 0.999779 ARCO ALIMENTOS LTDA. 0.599999 0.599999 ASERRADEROS ARAUCO S.A. 0.999779 0.999779 BOSQUES ARAUCO S.A. 0.999779 0.999779 CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A. 0.999779 0.999779 0 COMPAÑIA DE INVERSIONES MOBILIARIAS LTA. 1 1 COMPAÑIA DE SERVICIOS INDUSTRIALES LTD.(EX COMPAÑIA DE INVE 1 1 COMPAÑIA LATINOAMERICANA PETROLERA S.A 0.6 0.6 COMPAÑIA MINERA CAN CAN S.A. 1 1 0 CONTROLADORA DE PLAGAS FORESTALES S.A. 0.612036 0.612036 ESTUDIOS Y DESARROLLOS DE GAS LTDA. 0.990572 0.990572 FORESTAL ARAUCO S.A. 0.999779 0 0.999779 FORESTAL CELCO S.A. 0.999779 0.999779 FORESTAL CHOLGUAN S.A. 0.974799 0.974799 FORESTAL LOS LAGOS S.A. 0.79982 0.79982 FORESTAL VALDIVIA S.A. 0.999779 0.999779 GAS LICUADO MOTOR LTDA. 0.990572 0.990572 INVESTIGACIONES FORESTALES BIOFOREST SA. 0.999779 0.999779 MOLDURAS TRUPAN S.A. 0.999779 0.999779 MUELLE PESQUERO MARIA ISABEL LTDA. 0.55727 0.55727 PANELES ARAUCO S.A. 0.999779 0.999779 PESQUERA IQUIQUE-GUANAYE S.A. 0.819326 0.819326 0 SERVICIOS DE COMBUSTIBLES LTDA. 1 0.99974 0.00026 SERVICIOS LOGISTICOS ARAUCO S.A. 0.999779 0.999779 SubTupla 0.990573 0.01 0.980573 SOCIEDAD CONTRACTUAL MINERA VILACOLLO 1 1 SOCIEDAD NACIONAL DE OLEODUCTOS S.A. 0.526857 0.526857 SOUTHPACIFIC KORP S.A. 0.819507 0.819507 TRANSPORTES DE COMBUSTIBLES CHILE LTDA 1 1 AGENCIAMIENTO Y SERV. PROFESIONALES S.. 0.999779 0.999779 ALTO PARANA S.A. (ARGENTINA) 0.999554 0.999554 ARAUCO COLOMBIA 0.999779 0.999779 ARAUCO DENMARK APS. (DINAMARCA) 0.999779 0.999779 ARAUCO ECUADOR S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO FLORESTAL ARAPOTI S.A. 0.799823 0.799823 ARAUCO FOREST BRASIL S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO FOREST PRODUCTS B.V. (HOLANDA) 0.999779 0.999779 ARAUCO HONDURAS S.R.L. DE C.V. 0.999779 0.999779 ARAUCO PERU S.A. 0.999779 0.999779 ARAUCO WOOD PRODUCTS INC (USA) 0.999779 0.999779 ARAUCOMEX S.A. DE C.V. 0.999779 0.999779 COPEC CANAL INC. 1 1 COPEC INTERNATIONAL INC. (USA) 1 1 0 EC INVESTRADE INC. (PANAMA) 1 1 0 FAPLAC S.A. (ARGENTINA) 0.999779 0.999779 FLOORING S.A. (ARGENTINA) 0.999776 0.999776 FORESTAL ARAUCO GUATEMALA S.A. 0.999779 0.999779 FORESTAL CONCEPCION S.A. (PANAMA) 0.999779 0.999779 FORESTAL CONO SUR S.A. (URUGUAY) 0.999779 0.999779 FORESTAL MISIONES S.A. (ARGENTINA) 0.999776 0.999776 FORESTAL NUESTRA SEÑORA DEL CARMEN S.A (EX. LA SEÑORA DEL M 0.999779 0.999779 INDUSTRIAS FORESTALES S.A. (ARGENTINA) 0.999779 0.999779 INVERSIONES CELCO S.L. (ESPAÑA) 0.999779 0.999779 LEASING FORESTAL S.A.( EX TRUPAN ARGENINA S.A.) 0.999485 0.999485 LUCCHESE LTDA 0.999454 0.999454 PLACAS DO PARANA S.A. (BRASIL) 0.999779 0.999779 SOUTHWOODS - ARAUCO LUMBER 0.999779 0.999779 SAVITAR 0 0 COMPAÑIA DE PETROLEOS DE CHILE COPEC SA. 1 1 0 ABASTECEDORA DE COMBUSTIBLES S.A. 0.990481 0.990481 0 20125000 20962000 9635000 7541000 1191000 1359000 702000 627000 261000 3000 261000 21577000 22324000 10337000 8429000 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 10550000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96505760-9 Colbun S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 170712000 Electricidad 10346000 Venta de Lubricantes 29000 Cuenta Corriente Mercantíl 45984000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96942120-8 AIR BP Copec S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 4000 Compras Varias 1000 Cuenta Corriente Mercantíl 18181000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1217000 USD 96893820-7 Corpesca S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 16117000 Venta de Lubricantes 896000 Arriendo de Oficina 116000 Cuenta Corriente Mercantíl 4604000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 14000 USD 96532330-9 CMPC Celulosa S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 20844000 Venta de lubricantes 287000 Venta de mat., vest. y otros 114000 Venta de Madera 287000 Cuenta Corriente Mercantíl 7953000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 61704000-k Codelco - Chile S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 8130000 Venta de gas 631000 Venta de mat., vest. y otros 4000 Compra de insumos 1377000 Cuenta Corriente Mercantíl 4611000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96853150-6 Papeles cordillera S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 7928000 Venta de lubricantes 38000 Cuenta Corriente Mercantíl 2972000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 99500140-3 Eka Chile S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta electricidad 9772000 Clorato de sodio 26402000 Cuenta Corriente Mercantíl 1620000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 95304000-k CMPC Maderas S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de lubricantes 295000 Ventas varias 18000 Venta de combustibles 18000 Compra de madera 452000 Cuenta Corriente Mercantíl 99000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0-E Savitar Asociadas Argentina Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96731890-6 Cartulinas CMPC S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 1412000 Cuenta Corriente Mercantíl 716000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96529310-8 CMPC Tissue S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 1286000 Venta de lubricantes 46000 Compras varias 15000 Cuenta Corriente Mercantíl 543000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91440000-7 Forestal Mininco S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 246000 Venta de Madera 577000 Cuenta Corriente Mercantíl 165000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91656000-1 Industrias Forestales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 598000 Venta de lubricantes 46000 Venta de mat., vest. y otros 50000 Cuenta Corriente Mercantíl 376000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76384550-8 Sociedad Nacional Maritima S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Administración 147000 Venta de Lubricantes 326000 Transporte maritimo 2171000 Cuenta Corriente Mercantíl 55000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 90635700-2 Empresa Electrica Guacolda S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 3909000 Reembolso de gastos y otros 8000 Cuenta Corriente Mercantíl 33000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 93628000-5 Molibdenos y Metales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 747000 Cuenta Corriente Mercantíl 159000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96925430-1 Servicios Corporativos Sercor S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios administrativos 180000 Asesorias de gestion 22000 Reemb. Gastos 8000 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 258000 USD 89201400-0 Envases Impresos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 5000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96792430-k Sodimac S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de madera 14998000 Venta de combustibles 8000 Compras varias 1000 Cuenta Corriente Mercantíl 14000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 92580000-k Entel S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Comunicaciones 39000 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 61000 USD 87635000-9 Sociedad Edificio Don Crescente Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79943600-0 Propa S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 85759000-7 Compañia de Lubricantes S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79895330-3 Compañia Puerto Coronel S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Acopio 1035000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 85000 USD 0-E Stora Enso Arapoti Industria de Papel Ltda. Asociadas Brasil Transacción Parte Relacionada Venta de madera 3387000 Cuenta Corriente Mercantíl 365000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79825060-4 Forestal del Sur S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de astillas 11658000 Compra de madera 877000 Otras Compras 7000 Cuenta Corriente Mercantíl 422000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96636520-8 Gases y Graneles Liquidos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 5260000 USD 82777100-7 Puerto Lirquen S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios portuarios 4235000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 443000 USD 82040600-1 Sociedad de Inversiones de Aviación Lta. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Almacenaje 484000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 86370800-1 Sigma Servicios Informaticos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios computacionales 291000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 185000 USD 71625000-8 Fundacion Educacional Arauco Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 512000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96628780-2 Cia. de Seguros de vida Cruz del Sur Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Pólizas de Seguro 196000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 21000 USD 0-E Dynea S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Compra de productos químicos 12467000 Venta de Combustibles 297000 Servicios Prestados 215000 Compra de Papel melanimico 8168000 Cuenta Corriente Mercantíl 103000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 99517930-k Cenelca S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 30000 USD 96871870-3 Depositos Portuarios Lirquen S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 96722460-k Metrogas S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 172000 Compra de gas natural 11000 Cuenta Corriente Mercantíl 139000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 76659730-0 Elemental S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76743130-9 Genomica Forestal S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 78096080-9 Portaluppi, Guzman y bezanilla Abogado Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Asesoria Legal 647000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96941810-9 Gas Natural Produccion S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 432000 USD Largo Plazo 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1302000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96505760-9 Colbun S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 41002000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96942120-8 AIR BP Copec S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 19536000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 245000 USD 96893820-7 Corpesca S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 6830000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 12000 USD 96532330-9 CMPC Celulosa S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 6670000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 61704000-k Codelco - Chile S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 3298000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 5000 USD 96853150-6 Papeles Cordillera S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2792000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 9950140-3 Eka Chile S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 3951000 USD 95304000-k CMPC Maderas S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 124000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0-E Savitar Asociadas Argentina Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96731890-6 Cartulinas CMPC S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 336000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96529310-8 CMPC Tissue S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 48000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 4000 USD 91440000-7 Forestal Mininco S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 875000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91656000-1 Industrias Forestales S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 104000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76384550-8 Sociedad Nacional Maritima S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 106000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1258000 USD 96635700-2 Empresa Electrica Guacolda S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 93628000-5 Molibdenos y Metales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 134000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96925430-1 Servicios Corporativos Sercor S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 55000 USD 89201400-0 Envases Impresos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 8000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96792430-k Sodimac S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 6000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 92580000-7 Entel S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 17000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 25000 USD 87635000-9 Sociedad Edificio Don Crescente Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79943600-0 Propa S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 85759000-7 Compañia de Lubricantes de Chile Ltda. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 36000 USD 79895330-3 Compañia Puerto Coronel S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 29000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0-E Stora Enso Arapoti Industria de Papel tda. Asociadas Brasil Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 643000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79825060-4 Forestal de Sur S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 3947000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96641810-9 Gas Natural Produccion S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 361000 USD Largo plazo 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96636520-8 Gases y Graneles Liquidos S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 1086000 USD 82777100-7 Puerto Lirquen S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 1488000 USD 86370800-1 Sigma Servicios Informaticos S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 62000 USD 71625000-8 Fundacion Educacional Arauco Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 105000 USD 96628780-2 Cia. de Seguros de Vida Cruz del Sur Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 21000 USD 99517930-k Cenelca S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 25000 USD 96871870-3 Depositos Portuarios Lirquen S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 4000 USD 96722460-k Metrogas S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 76659730-0 Elemtal S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 8000 USD 76743130-9 Genomica Forestal S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 169000 USD 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 10550000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96505760-9 Colbun S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 374225000 Electricidad 3934000 Venta de Lubricantes 26000 Cuenta Corriente Mercantíl 45984000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96942120-8 AIR BP Copec S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 165767000 Cuenta Corriente Mercantíl 18181000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1217000 USD 96893820-7 Corpesca S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 23143000 Venta de Lubricantes 902000 Arriendo de Oficina 119000 Cuenta Corriente Mercantíl 4604000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 14000 USD 96532330-9 CMPC Celulosa S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 29524000 Venta de lubricantes 275000 Venta de mat., vest. y otros 178000 Venta de Madera 368000 Cuenta Corriente Mercantíl 7953000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 61704000-k Codelco - Chile S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 12576000 Venta de gas 1276000 Venta de mat., vest. y otros 224000 Compra de insumos 1584000 Compras Varias 768000 Cuenta Corriente Mercantíl 4611000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96853150-6 Papeles cordillera S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 11999000 Venta de lubricantes 60000 Cuenta Corriente Mercantíl 2972000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 99500140-3 Eka Chile S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta electricidad 42087000 Clorato de sodio 50428000 Cuenta Corriente Mercantíl 1620000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 95304000-k CMPC Maderas S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de lubricantes 263000 Venta de combustibles 42000 Cuenta Corriente Mercantíl 99000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0-E Savitar Asociadas Argentina Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96731890-6 Cartulinas CMPC S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 2320000 Venta de Lubricantes 54000 Cuenta Corriente Mercantíl 716000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96529310-8 CMPC Tissue S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 717000 Venta de lubricantes 56000 Compras varias 17000 Cuenta Corriente Mercantíl 543000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91440000-7 Forestal Mininco S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 347000 Cuenta Corriente Mercantíl 165000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 91656000-1 Industrias Forestales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 1227000 Venta de lubricantes 79000 Venta de mat., vest. y otros 86000 Cuenta Corriente Mercantíl 376000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76384550-8 Sociedad Nacional Maritima S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Administración 270000 Venta de Lubricantes 223000 Transporte maritimo 2155000 Cuenta Corriente Mercantíl 55000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 90635700-2 Empresa Electrica Guacolda S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 69000 Reembolso de gastos y otros 42000 Cuenta Corriente Mercantíl 33000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 93628000-5 Molibdenos y Metales S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 114000 Cuenta Corriente Mercantíl 159000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96925430-1 Servicios Corporativos Sercor S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios administrativos 120000 Asesorias de gestion 91000 Reemb. Gastos 16000 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 258000 USD 89201400-0 Envases Impresos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 5000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96792430-k Sodimac S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de madera 36751000 Compras varias 479000 Compras de Insumos 38000 Cuenta Corriente Mercantíl 14000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 92580000-k Entel S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Comunicaciones 443000 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 61000 USD 87635000-9 Sociedad Edificio Don Crescente Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79943600-0 Propa S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 85759000-7 Compañia de Lubricantes S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Arriendos Pagados 209000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79895330-3 Compañia Puerto Coronel S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Acopio 1577000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 85000 USD 0-E Stora Enso Arapoti Industria de Papel Ltda. Asociadas Brasil Transacción Parte Relacionada Venta de madera 4866000 Cuenta Corriente Mercantíl 365000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 79825060-4 Forestal del Sur S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Compra de madera 1300000 Cuenta Corriente Mercantíl 422000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96636520-8 Gases y Graneles Liquidos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 54000 Compra de Combustible 57918000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 5260000 USD 82777100-7 Puerto Lirquen S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios portuarios 4560000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 443000 USD 82040600-1 Sociedad de Inversiones de Aviación Lta. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios de Almacenaje 1056000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 86370800-1 Sigma Servicios Informaticos S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Servicios computacionales 521000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 185000 USD 71625000-8 Fundacion Educacional Arauco Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 512000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96628780-2 Cia. de Seguros de vida Cruz del Sur Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Pólizas de Seguro 278000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 21000 USD 0-E Dynea S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Compra de productos químicos 20453000 Venta de Combustibles 320000 Servicios Prestados 279000 Compra de Papel melanimico 10494000 Cuenta Corriente Mercantíl 103000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 99517930-k Cenelca S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Venta de Combustible 27000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 30000 USD 96871870-3 Depositos Portuarios Lirquen S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 2000 USD 96722460-k Metrogas S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Venta de combustibles 375000 Compra de gas natural 10000 Cuenta Corriente Mercantíl 139000 USD 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 1000 USD 76659730-0 Elemental S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76743130-9 Genomica Forestal S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 78096080-9 Portaluppi, Guzman y bezanilla Abogado Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile Transacción Parte Relacionada Asesoria Legal 815000 Cuenta Corriente Mercantíl Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 96941810-9 Gas Natural Produccion S.A. Asociadas Chile Transacción Parte Relacionada Cuenta Corriente Mercantíl 432000 USD Largo Plazo 0 0 Cuenta Corriente Mercantíl 0 USD 76456800-1 Sociedad Minera Isla Riesco S.A Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora Chile NOTA 3. BASE DE LA TRANSICIÓN DE LAS NF     3.1.1 Aplicación de NIIF 1   Los estados financieros anuales consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 2009 serán los primeros estados financieros consolidados elaborados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). El Grupo ha aplicado NIIF 1 al preparar sus estados financieros consolidados intermedios.   La fecha de transición del Grupo es el 1 de enero de 2008, para lo cual ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF, por el Grupo es el 1 de enero de 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SVS.   De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF.     3.1.2 Adopción de modelos de estados financieros básicos   El Grupo ha decidido adoptar para efectos de presentación los siguientes modelos de estados financieros:   Estado de situación financiera clasificado Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de resultados integrales por función Estado de flujo de efectivo directo     3.1.3 Las exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo, son las siguientes:   a) Combinaciones de negocio   Se aplicó la exención recogida de la NIIF 1, para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, el Grupo no ha reexpresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de 2008. Los saldos de mayores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados.   b) Valor razonable o revalorización como costo adquirido   La entidad podrá optar en la fecha de transición a las NIIF, por la medición de una partida de activo fijo a su valor razonable, y utilizar este valor razonable como el costo atribuido en tal fecha. En algunos casos, se optó por la medición de su activo fijo a su valor razonable, y utilizó dicho valor como el costo histórico inicial, de acuerdo a la NIIF 1 (normas de primera adopción). El valor razonable de los activos fijos fue medido mediante una tasación de expertos externos independientes, determinando de esta forma nuevos valores históricos iniciales, vidas útiles y valores residuales.   c) Beneficios al personal   El adoptante por primera vez puede optar por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas, desde el comienzo del plan hasta la fecha de transición a las NIIF, incluso si decidiera utilizar el enfoque de la "banda de fluctuación" para tratar las ganancias y pérdidas actuariales posteriores.   Se ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas a 1 de enero de 2008.   No obstante, no se prevé aplicar en adelante la banda de fluctuación.   d) Diferencias de conversión acumuladas   Si el adoptante hace uso de esta exención: i) las diferencias de conversión acumuladas de todos los negocios en el extranjero se considerarán nulas en la fecha de transición a las NIIF; y ii) la ganancia o pérdida por la venta o disposición por otra vía posterior de un negocio en el extranjero, excluirá las diferencias de conversión que hayan surgido antes de la fecha de transición a las NIIF, e incluirá las diferencias de conversión que hayan surgido con posterioridad a la misma.   El Grupo ha elegido valorar en cero las diferencias de cambio con anterioridad a 1 de enero de 2008. Esta exención se ha aplicado a todas las sociedades dependientes de acuerdo con lo estipulado en la NIIF 1.   e) Instrumentos financieros compuestos   La exención es que el adoptante por primera vez no necesita separar en dos porciones (pasivo y patrimonio neto) los instrumentos financieros compuestos, si es que el componente de pasivo ha dejado de existir en la fecha de transición a las NIIF. Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad Matriz y sus afiliadas no tienen instrumentos financieros compuestos.   f) Activos y pasivos de sociedades dependientes, asociadas y entidades controladas conjuntamente   Si una entidad adopta por primera vez las NIIF después que su afiliada (o asociada o negocio conjunto) medirá, en sus estados financieros consolidados, los activos y pasivos de la afiliada (o asociada o negocio conjunto) por los mismos importes en libros que la afiliada (o asociada o negocio conjunto), después de realizar los ajustes que correspondan al consolidar o aplicar el método de la participación, así como los que se refieran a los efectos de la combinación de negocios en la que tal entidad adquirió a la afiliada. De forma similar, si una controladora adopta por primera vez las NIIF en sus estados financieros separados, antes o después que en sus estados financieros consolidados, medirá sus activos y pasivos por los mismos importes en ambos estados financieros, excepto por los ajustes de consolidación. Esta exención no es aplicable, debido a que la Sociedad Matriz y sus afiliadas adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha (1 de enero de 2009).   g) Reexpresión de comparativos respecto de NIC 32 y NIC 39   El impacto de la exención es que los comparativos no deben ser presentados para la NIC 32 y la NIC 39.   No se aplicó esta exención y se ha aplicado la NIC 32 y la NIC 39 desde la fecha de transición (1 de enero de 2008).   h) Designación de activos financieros y pasivos financieros   La NIC 39 (revisada) permite que un instrumento financiero sea considerado en el reconocimiento inicial como un activo financiero o un pasivo financiero a su valor razonable a través de ganancias o pérdidas o como disponible para la venta. A pesar de este requerimiento, la entidad puede hacer dicha consideración en la fecha de transición a las NIIF.   Se reclasificaron varios títulos como inversiones disponibles para la venta a la fecha de transición según la NIC 39, que según principios contables chilenos estaban registradas como valores negociables.   i) Pagos basados en acciones   La exención consiste en sólo aplicar NIIF 2, a pagos basados en acciones entregados ó resueltos después de la fecha de adopción.   Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad Matriz y sus afiliadas no efectúan pagos basados en acciones.   j) Contratos de seguros   El adoptante por primera vez puede aplicar las disposiciones transitorias de la NIIF 4, contratos de seguro. La NIIF 4, prohíbe los cambios en políticas contables para los contratos de seguros, incluyendo los cambios hechos por el adoptante por primera vez. Esta exención no es aplicable.   k) Pasivos por restauración o por desmantelamiento   Si el adoptante utiliza esta exención, deberá medir el pasivo según NIC 37, descontarlo hasta la fecha de nacimiento de la obligación y depreciar el activo en función de condiciones presentes a la fecha de transición, en lugar de utilizar las vigentes al inicio de la operación.   Se reconoce una provisión respecto de pasivos por desmantelamiento, restauración o rehabilitación relacionados con algunas instalaciones y procesos. La exención ha sido aplicada.   l) Arrendamiento   Determinar si un acuerdo vigente en la fecha de transición a las NIIF, contiene un arrendamiento, a partir de la consideración de los hechos y circunstancias existentes en dicha fecha.   Analizamos el impacto de esta exención en sus contratos de arrendamiento vigentes a la fecha de transición, determinando que no existen contratos adicionales a los ya reconocidos bajo norma chilena que pudieran calificar como arrendamientos financieros.   m) Concesiones de servicios   La exención permite reestablecer el período anterior salvo que sea impracticable, en cuyo caso se deberá: i) utilizar los valores contables según principios de contabilidad chilenos para el comparativo y ii) efectuar test de deterioro al inicio del período corriente.   Esta exención no es aplicable, el Grupo no posee concesiones de servicios.   n) Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales.   Los comparativos no deben ser ajustados, según NIIF 6.   Esta exención no es aplicable, debido a que las pertenencias mineras que posee el Grupo no se encuentran en etapa de exploración ni evaluación de recursos minerales. La fecha de adopción a las NIIF es el 1 de enero de 2009. Se considera el año 2008 para efectos mparativos en la aplicación de la normativa IFRS. Las Conciliaciones presentadas a contiacion muestran la cuantificacion del impacto de la transicion a las NIIF en Empresas Copec S.A. 3.2 Conciliación entre NIIF y Principicontables chilenos   Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en Empresas Copec S.A. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles:   Resumen de patrimonio neto consolidado Resultado para los períodos reportados     31.12.2008 30.06.2008 01.01.2008   MUS$ MUS$ MUS$                 Total patrimonio neto según PCGA 7.762.415 7.885.438 7.761.052                 Propiedades, plantas y equipos 1.073.557 1.115.609 1.130.418 Consolidación de SCE 62.368 76.181 78.960 Activos Biológicos (141.203) 60.480 44.776 Moneda funcional (142.582) 125.465 37.606 Plusvalía negativa 93.345 96.214 99.338 Dividendo Mínimo (101.389) (203.374) (245.902) Instrumentos financieros 23.689 18.117 22.521 Impuestos diferidos (438.812) (447.370) (487.503) Efecto acumulado de otros conceptos no significativos 59.354 36.368 90.537 Otros pasivos no corrientes 17.322 25.130 31.957                 Total patrimonio según NIIF 8.268.064 8.788.258 8.563.760       A continuación se incluye una explicación de los ajustes más significativos incorporados al balance de situación financiera.   Ajuste a propiedades, plantas y equipos:   Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable como costo estimado de los activos efectuados a la fecha de transición.   El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria de los activos fijos aplicada bajo norma local para el ejercicio 2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vidas útiles efectuado para utilizar vidas útiles económicas de los activos fijos e intangibles.   El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos, edificios, plantas y equipos de las sociedades consolidadas.   Consolidación de Sociedades de Cometido Especial (SCE):   Bajo IFRS, y según se define en la NIC 27 "Estados financieros individuales y consolidados" y SIC 12 "Consolidación de Sociedades de Cometido Especial", la afiliada Arauco consolidó los activos y pasivos del Fondo de Inversión Bío Bío y su subsidiaria Forestal Río Grande S.A. porque se determinó que existe control.   Ajuste a activos biológicos:   La administración determinó que el criterio utilizado para determinar el valor razonable de los activos biológicos será el de flujos futuros descontados, que difiere al utilizado bajo PCGA, consiste en valorizar los activos biológicos de acuerdo a márgenes estándares comerciales para aquellos bosques con volumen cosechable y a costos de formación para los bosques sin volumen cosechable. Bajo NIIF, el crecimiento biológico se reconoce en resultados, afectando los ingresos en cada período. Además, dado el cambio en el valor de los activos biológicos, el costo de los inventarios también ha sido impactado.   Ajuste por moneda funcional:   La Administración determinó que la moneda funcional de la mayoría de las empresas del Grupo es el dólar estadounidense, por lo que decidió convertir todos sus activos y pasivos no monetarios, principalmente los de propiedades, plantas y equipos, a dólar estadounidense, utilizando los tipos de cambio históricos existentes al momento de la construcción o adquisición de los respectivos activos.   En relación a la afiliada Celulosa Arauco y Constitución S.A., se determinó que la moneda funcional de sus afiliadas en Brasil era el real brasileño. Bajo PCGA la moneda funcional de estas sociedades era el dólar estadounidense. Por tal razón las afiliadas en Brasil ajustaron sus activos, pasivos y patrimonio desde dólar histórico a reales históricos.   Ajuste de plusvalía negativa:   Los saldos de mayores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados como consecuencia de la adopción de la NIIF 3.   Ajuste dividendo mínimo   El Grupo tiene como política de dividendos distribuir anualmente un 40% de la utilidad líquida. Dicha política es establecida cada año por la Junta de Accionistas. Los dividendos, calculados según esta política, se devengan en el pasivo del Grupo.   Ajuste de instrumentos financieros   (i) Valorización de derivados (swap): tratado como de cobertura bajo PCGA, pero no califica como tal para normas NIIF, por lo que es tratado como instrumento derivado de inversión, y se registra en resultados. (ii) Pasivos a valor presente: corresponde al ajuste a valor actual del pasivo que posee la subsidiaria Placas do Paraná S.A. en Brasil. (iii) Obligaciones por bonos a tasa efectiva: en virtud de los PCGA, para el cálculo de los intereses devengados se utilizaba el tipo de interés nominal. En virtud de la NIC 39, "Instrumentos financieros: reconocimiento y medición", los pasivos financieros se registran a valor razonable utilizando el método del interés efectivo.     Ajuste en impuestos diferidos   Corresponde a los impuestos diferidos surgidos de los ajustes de activos y pasivos a normas NIIF y que constituyen una diferencia temporal entre la base financiera y la base tributaria. Los principales conceptos son los siguientes:   (i) Impuestos diferidos por ajuste de tasación de propiedades, plantas y equipos. (ii) Eliminación de los saldos de las cuentas complementarias de impuestos diferidos reconocidas de acuerdo a PCGA. De acuerdo a NIIF, dichas cuentas complementarias no son aceptadas, por lo que fueron ajustadas contra los resultados acumulados a la fecha de transición. (iii) Impuestos diferidos equivalentes a los de los activos biológicos vigentes al 31 de diciembre de 1999, los que de acuerdo al PCGA, se exceptuaban de ser registrados. (iv) Impuestos diferidos que posee la Sociedad de Cometido Especial (SCE), la que de acuerdo a normas IFRS, debe ser consolidada.   Efecto acumulado de otros conceptos no significativos   Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan el patrimonio neto de la sociedad, originados por aplicación de normas NIIF.   Otros pasivos no corrientes   Corresponde fundamentalmente a la re-estimación del pasivo por garantías por cilindros, asociado a la afiliada Abastible.     3.2.2 Resumen de resultado neto consolidado   Resumen conciliación Resultado neto consolidado Dic-08 Jun-08 Trimestre abr-jun   MUS$ MUS$ MUS$         Total resultado neto según principios contables chilenos 612.235 516.685 210.790 Cambios en la depreciación de Propiedades, plantas y equipos 76.669 40.682 30.413 Ajuste por valorización de productos agrícolas a valor razonable (165.935) (67.101) (40.637) Ajuste por valorización Activos Biológicos a valor razonable 65.201 13.886 4.318 Ajuste por conversión resultados filiales moneda funcional distinta a dólar 6.281 13.254 18.314 Ajuste Impuestos diferidos por ajustes NIIF 23.956 17.656 16.160 Resultado por unidades de reajuste y diferencia de cambio 24.063 (14.219) (5.108) Efecto de otros ajustes no significativos (46.170) (9.304) 6.174           596.300 511.539 240.424       Se detallan a continuación las explicaciones de los principales conceptos enumerados en la conciliación del estado de resultados incluida en el punto anterior. Ajuste por depreciación sobre propiedades, plantas y equipos   Corresponde a los ajustes en la depreciación del ejercicio determinada de acuerdo a los valores de propiedades, plantas y equipos para efectos NIIF, los que incluyen cambios de la valorización por conversión a dólares históricos y tasaciones y cambios en las vidas útiles y valores residuales estimados.   Ajuste por valorización de productos agrícolas a valor razonable   Corresponde al mayor costo de la madera derivado de la valorización de las existencias de madera a valor de tasación (valorización de productos agrícolas de acuerdo a NIC 41). Para efectos de Principios Contables Chilenos dicho costo solo incluía el costo histórico, conocido como costo real incurrido (CRI).   Ajuste por valorización activos biológicos   Corresponde al ajuste a valor razonable de los activos biológicos del ejercicio, determinado de acuerdo a los criterios de tasación señalados en Nota Nº 8 (NIC 41).   Ajuste por conversión resultados afiliadas moneda funcional distinta a dólar   Corresponde a:   (i) Ajuste asociado al cambio en la metodología de conversión a dólar del resultado de aquellas afiliadas cuya moneda funcional es pesos. Bajo la norma chilena dichos resultados se registran a tipo de cambio de cierre. Bajo NIIF, en cambio, la conversión se realiza a tipo de cambio mensual. (ii) La diferencia de cambio surgida en las afiliadas indirectas brasileñas que cambiaron su moneda funcional desde dólares estadounidenses a reales brasileños. Lo anterior implica que bajo normas NIIF estas afiliadas generan diferencia de cambio por la tenencia de activos y pasivos distintos a reales brasileños.   Ajuste impuestos diferidos   (i) Corresponde a la eliminación de la amortización de las cuentas complementarias de impuestos diferidos, ya que a la fecha de transición se ajustó la totalidad del saldo de éstas contra los resultados acumulados, por lo que bajo normas NIIF, esta amortización no existe. (ii) Corresponde a los ajustes por impuestos diferidos surgidos de los ajustes NIIF, registrados en el ejercicio.     Resultado por unidades de reajuste y diferencia de cambio   Corresponde a la eliminación de la corrección monetaria determinada de acuerdo a Principios Contables Chilenos de aquellas afiliadas chilenas cuya moneda funcional es el peso chileno. Bajo normas NIIF, sólo se aplican mecanismos de corrección monetaria para economías hiperinflacionarias, lo que actualmente no es aplicable para estas empresas.   Efecto de otros ajustes no significativos   Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan los resultados netos originados por aplicación de normas NIIF. A la fecha de transición, no hay proviiones de deterioro o reversos de provisiones que informar. 473221000 375240000 233566000 1056324000 935798000 1025981000 1689396000 1635462000 1733303000 2407961000 2416484000 2540135000 19095000 19880000 17669000 296681000 257015000 298298000 28259000 26107000 20160000 337940000 281379000 329087000 9379191000 8786298000 6198199000 473221000 375240000 233566000 1056324000 935798000 1025981000 2757816000 2621951000 1733303000 4063716000 3982627000 2540135000 44520000 44524000 17669000 352066000 303444000 298298000 56339000 47397000 20160000 575189000 475317000 329087000 3070314000 2838933000 1068420000 986489000 1655755000 1566143000 25425000 24644000 55385000 46429000 28080000 21290000 237249000 193938000 10 10 100 100 10 10 80 80 3 3 10 10 5 5 20 20 5 5 10 10 3 3 20 20 129071000 250582000 -2574000 -57534000 -9533000 -11940000 4630000 -6716000 -23517000 -32718000 97981000 141674000 22165000 14571000 26161000 -38000 -2326000 152000 -60000 72298000 -102580000 120526000 -90183000 25910000 55985000 315000 -43000 -173000 -178000 2646000 -55000 -85000 -40844000 -79036000 63566000 -88244000 5263000 11066000 53934000 -97841000 17233000 97023000 57000 -1175000 -5904000 -2164000 -1508000 -80821000 -162444000 40200000 -60869000 18147000 10051000 -8523000 -123651000 243000 4554000 -48000 -60000 -41000 -1113000 -2282000 163000 -264000 11000 263000 -785000 2211000 854000 22650000 -114000 -316000 -7544000 -5770000 46380000 -57958000 90000 111000 39666000 -41283000 2132000 3131000 -175000 -553000 -137000 -3956000 -4840000 4086000 -3068000 65000 11414000 2152000 5947000 27767000 28614000 32000 -15327000 -3096000 -945000 -263000 -10027000 -21186000 44503000 -58845000 10558000 7068000 56561000 -47708000 225375000 477110000 26565000 -19494000 -69962000 -9533000 -11940000 -178000 2798000 -3265000 -1993000 -144305000 -275558000 275826000 -378544000 10617000 7255000 361512000 -250834000 Hipotecas sobre inmuebles de propiedadde Forestal Río Grande S.A., afiliada de Fondo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial. 56761000 Hipotecas sobre inmuebles de propiedadde Forestal del Río Grande S.A., afiliada de Fondeo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial. 56758000 Hipotecas sobre inmuebles de propiedadde Forestal Río Grande S.A., afiliada de Fondo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial. 56411000 Hipotecas sobre inmuebles de propiedadde Forestal Río Grande S.A., afiliada de Fondo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial. 56761000 Hipotecas sobre inmuebles de propiedadde Forestal del Río Grande S.A., afiliada de Fondeo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial. 56758000 Hipotecas sobre inmuebles de propiedadde Forestal Río Grande S.A., afiliada de Fondo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial. 56411000 82798000 180066000 225801000 160600000 6704000 3134000 3134000 56719000 52221000 59490000 28650000 24496000 24557000 78665000 73583000 21946000 21362000 27674000 25565000 29045000 26656000 91501000 82643000 3134000 6704000 3134000 3134000 84797000 79509000 21946000 21362000 32152000 30645000 30699000 27502000 -6132000 -5926000 -6132000 -5926000 -4478000 -5080000 -1654000 -846000 En este ítem se presentan Derechos de gua y pesca, servidumbres de paso y otros derechos adquiridos que se registran a costo histórico y tienen una vida útil indefinida por no existir claridad con respecto al comienzo y/o término del período durante el cual se espera que el derecho genere flujos de efectivo.   Estos derechos no se amortizan, pero están sujetos a pruebas periódicas de deterioro.   El cargo a resultados por amortización de programas informáticos y otros activos intangibles identificables se incluye en la partida gastos de administración del Estado de Resultados Integrales. 21423000 546000 38000 -61000 584000 -61000 29592000 2883000 5943000 3000 4478000 5080000 3733000 -4890000 -26000 2109000 -4027000 29898000 1292000 547000 296000 22000 1654000 846000 3047000 -4570000 1649000 2389000 -3242000 80913000 2196000 38000 2158000 3570000 3134000 3570000 3134000 Los Activos biológicos de Arauco correponden a plantaciones forestales principalmente de pino radiata y taeda, las que se encuentran distribuidas en Chile, Argentina, Brasil y Uruguay, alcanzando a 1,5 millones de hectáreas, de las cuales 948,3 mil hectáreas se destinan a plantaciones, 309 mil hectáreas a bosques nativos, 208 mil hectáreas a otros usos y 42,8 mil hectáreas por plantar.   La cosecha de las plantaciones forestales, tiene por objeto abastecer como materia prima para el resto de los productos que Arauco produce y comercializa. Al controlar directamente el desarrollo de los bosques que serán Procesados, Arauco se asegura de contar con madera de calidad para cada uno de sus productos.           La afiliada Arauco utiliza el criteriode flujos futuros de caja descontados, para valorizar sus plantaciones forestales.   Las plantaciones forestales clasificadas como activo circulante, corresponden a aquellas que serán cosechadas y vendidas en el corto plazo. La afiliada Arauco utiliza la tasa de descuento del 8% anual para las plantaciones en Chile, 12 % anual para las de Argentina y 10% anual para las de Brasil.   Los flujos son determinados en base a la cosecha y venta esperada de productos forestales, asociada a la demanda de los centros industriales propios y ventas a terceros. Además se consideran en esta valorización los márgenes de venta de los distintos productos que se cosechan del bosque. Los cambios que se producen en el valor de las plantaciones según el criterio definido anteriormente, se contabilizan en los resultados del ejercicio, según lo establecido en la NIC 41.   Bajo NIIF, los cambios en el valor justo, menos los costos estimados en el punto de venta de las plantaciones forestales se reconoce en resultados, afectando los ingresos en cada período. Este se presenta en el Estado de Resultados en la línea Otros ingresos de operación, el que al 30 de junio de 2009 es de MUS$ 75.921(MUS$ 13.886 al 30 de junio de 2008).   Por efectos de la tasación de los activos biológicos, se produce un mayor costo de la madera que se presenta en Costo de ventas y que al 30 de junio de 2009 es de MUS$ 43.262 (MUS$ 67.101 al 30 de junio de 2008).     Se mantienen seguros contra incendios de plantaciones forestales, los cuales en conjunto con recursos propios y una protección eficiente sobre el patrimonio forestal, permiten minimizar los riesgos de incendios. Activos Biológicos entregados en Garanía   No existen plantaciones forestales entregadas en garantía, excepto las de Forestal Río Grande S.A.(filial de Fondo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial). En octubre de 2006 se constituyeron prendas sin desplazamiento y prohibición de gravar y enajenar a favor de JPMorgan y de Arauco, sobre los bosques ubicados en los predios de su propiedad. Al 30 de septiembre de 2009, el valor justo de estos bosques asciende a MUS$ 64.148 (MUS$ 73.759 al 31 de diciembre de 2008).   Activos Biológicos con Titularidad Restringida   A la fecha de los presentes estados financieros, no existen activos biológicos con titularidad restringida.   Productos agrícolas   Corresponden principalmente a productos forestales destinados a la venta, los cuales son propios de la operación y se encuentran valorizados considerando su valor justo al cierre del periodo.   No se han percibido subvenciones significativas del Estado. 3652433000 3823019000 48081000 154414000 2916000 2137000 91687000 296321000 75921000 65201000 63049000 -90642000 92448000 -169485000 3740882000 No existen plantaciones forestales entegadas en garantía, excepto las de Forestal Río Grande S.A.(filial de Fondo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial). En octubre de 2006 se constituyeron prendas sin desplazamiento y prohibición de gravar y enajenar a favor de JPMorgan y de Arauco, sobre los bosques ubicados en los predios de su propiedad. Al 30 de junio de 2009, el valor justo de estos bosques asciende a MUS$ 63.074 (MUS$ 73.759 al 31 de diciembre de 2008). A la fecha de los presentes estados fiancieros, no existen activos biológicos con titularidad restringida. Corresponden principalmente a producto forestales destinados a la venta, los cuales son propios de la operación y se encuentran valorizados considerando su valor justo al cierre del periodo. No se han percibido subvenciones signiicativas del Estado. Detalle de ingresos y gastos incurrido por motivo de propiedades de inversión:   No hay ingresos por arriendo ni gasto de operación de propiedades de inversión que sean significativos.   No hay obligaciones contractuales para la adquisición, construcción o desarrollo de propiedad de inversión, o por concepto de reparaciones, mantenimiento o mejoras. 69773000 87960000 10000 21000 20000 12726000 -18157000 12705000 -18187000 82478000 PARTICIPACIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS   Las participaciones en negocios conjuntos se integran por el método del valor patrimonial.   De acuerdo a la NIC 31, se ha optado por registrar la inversión aplicando el método del valor proporcional.   Una vez que el inversor haya reducido el valor de su inversión a cero, tendrá en cuenta las pérdidas adicionales mediante el reconocimiento de un pasivo, solo en la medida que haya incurrido en obligaciones legales o implícitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de la asociada del negocio conjunto. Si la asociada del negocio conjunto obtuviera con posterioridad ganancias, el inversor seguirá reconociendo su parte en las mismas cuando su participación en las citadas ganancias iguale a la que le correspondió en las pérdidas no reconocidas.   El Grupo tiene un 50% de interés en un negocio conjunto, Eka Chile S.A., que vende clorato de sodio a las plantas de celulosa en Chile. Con dicha sociedad existe un acuerdo contractual en el cual Arauco ha emprendido una actividad económica sometida a control conjunto.   Tiene también una participación del 66,634% en un negocio conjunto (cuenta en participación) con Pesquera Landes S.A., cuya actividad consiste en la explotación de recurso Merluza de Cola. Los importes que se muestran a continuación representan la participación del 66,634% del grupo en los activos y pasivos, y las ventas y resultados del negocio conjunto. Estos importes se han incluido en el estado de situación financiera y el estado de resultados integrales.   Por otra parte, el Grupo tiene una participación en Air BP Copec S.A. Esta sociedad es el resultado de un joint venture establecido en 2001 entre Copec y BP Global Investments Ltd., en que cada socio participa con un 50%. El objetivo de la empresa es comercializar combustibles para la aviación comercial y civil. Actualmente, Air BP Copec opera en 8 aeropuertos del país y es la empresa líder en participación de mercado en Chile, abasteciendo los requerimientos de combustible de Lan Chile y de aerolíneas internacionales que llegan a Santiago, tales como American Airlines, Aerolíneas Argentinas, Delta, Varig, Avianca y Pluna, entre otras. También cuenta con importantes consumidores entre las aerolíneas de carga, como Polar Cargo y Cielos Airlines e innumerables clientes de aviación civil.   La Compañía de Lubricantes de Chile Ltda., Copec Mobil, fue constituida en 1978 por Copec y Mobil Oil de Chile Ltda., con participación en partes iguales. Su finalidad es la elaboración, importación y distribución de aceites y lubricantes.   Finalmente, se tiene una participación de 50% en Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Esta empresa es el resultado de una alianza estratégica iniciada el año 2007 en partes iguales entre Empresas Copec e Inversiones Ultraterra. El objetivo de la compañía es desarrollar un proyecto de exploración y producción de carbón en Isla Riesco, ubicada al norte de Punta Arenas, en la Región de Magallanes. Para ello, durante el año 2007 Sociedad Minera Isla Riesco se adjudicó las licitaciones llevadas a cabo por CORFO para la exploración con opción de compra de dos áreas carboníferas ubicadas en dicha isla, donde se encuentran las mayores reservas probadas de carbón sub-bituminoso del país. Se trata de los yacimientos "Mina Elena", "Río Eduardo" y "Estancia Invierno", que en conjunto abarcan casi siete mil hectáreas. Dichas opciones de compra fueron ejercidas en enero de 2009. La compañía posee además un yacimiento propio en la misma isla, llamado "Adela", donde existen reservas por más de 70 millones de toneladas.   No hay pasivos contingentes correspondientes a la participación del grupo en negocios conjuntos. 190451000 144566000 58011000 61817000 132440000 82749000 110324000 95846000 50349000 31755000 59975000 64091000 131470000 235328000 -129056000 -237111000 2414000 -1783000 3644483000 3561806000 606626000 620948000 3037857000 2940858000 1999698000 2066734000 326275000 399684000 1673423000 1667050000 586343000 1811224000 514969000 1825543000 71374000 -14319000 Metrogas 236535000 Chile CLP Fabricación de Gas 0.398297 0 Corpesca S.A. 139420000 Chile USD Explocación de Industria pesquera en Gneral y derivados 0.3064 0 Empresa Electrica Guacolda S.A 109321000 Chile USD Explotación de Energía 0.25 0 Stora Enso Arapoti Industria de papel 34504000 Brasil USD Industria y Comercializadora de Cartons papales y celulosas 0.2 0 Puerto Lirquen S.A. 46104000 Chile CLP Explotación muelles y bodegas 0.2315879 0 Inversiones Puerto Coronel S.A 25609000 Chile USD Estudio y construcción de Puerto de caga 0.5 0 Gases y Graneles líquidos S.A. 16256000 Chile CLP Construcción y explotación de forma coercial el terminal de embarque 0.29 0 Dynea Brasil S.A. 12234000 Brasil USD Producción y venta de formaldehido y rsinas. 0.5 0 Sociedad Nacional Marítima S.A. 7398000 Chile USD Transporte de petróleo crudo y derivads vía marítima. 0.3 0 Sociedad de Inversiones de Aviación Lta. 2482000 Chile CLP Mantención de concesiones de Sumunistr de combustible de aviación 0.333333 0 Servicios Corportivos Sercor S.A. 1208000 Chile CLP Administración de acciones 0.2 0 Boat Parking S.A. 752000 Chile CLP Arriendo de sitios y espacios acondicinados para naves pesqueras 0.2136 0 Elemental S.A. 121000 Chile CLP Desarrollo de proyectos urbanos para l vivienda 0.4 0 Genómica Forestal S.A. 11000 Chile CLP Servicios al desarrollo forestal 0.25 0 Gas Natural Producción S.A. 3000 Chile CLP Explotación y exploración de yacimients de hidrocarburos 0.48193 0 Sociedad Edificio Don Crescente Ltda 0 Chile CLP Construcción de edificios, locales comrciales para la venta 0.5 0 Savitar 0 Argentina USD Actividades de forestación 0.2 0 Metrogas 202455000 Chile CLP Fabricación de Gas 0.398297 0 Corpesca S.A. 139465000 Chile USD Explocación de Industria pesquera en Gneral y derivados 0.3064 0 Empresa Electrica Guacolda S.A 89834000 Chile USD Explotación de Energía 0.25 0 Stora Enso Arapoti Industria de papel 34443000 Brasil USD Industria y Comercializadora de Cartons papales y celulosas 0.2 0 Puerto Lirquen S.A. 43227000 Chile CLP Explotación muelles y bodegas 0.2315879 0 Inversiones Puerto Coronel S.A 25741000 Chile USD Estudio y construcción de Puerto de caga 0.5 0 Gases y Graneles líquidos S.A. 14944000 Chile CLP Construcción y explotación de forma coercial el terminal de embarque 0.29 0 Dynea Brasil S.A. 12234000 Brasil USD Producción y venta de formaldehido y rsinas. 0.5 0 Sociedad Nacional Marítima S.A. 5769000 Chile USD Transporte de petróleo crudo y derivads vía marítima. 0.3 0 Sociedad de Inversiones de Aviación Lta. 1640000 Chile CLP Mantención de concesiones de Sumunistr de combustible de aviación 0.333333 0 Servicios Corportivos Sercor S.A. 953000 Chile CLP Administración de acciones 0.2 0 Boat Parking S.A. 622000 Chile CLP Arriendo de sitios y espacios acondicinados para naves pesqueras 0.2136 0 Elemental S.A. 80000 Chile CLP Desarrollo de proyectos urbanos para l vivienda 0.4 0 Genomica Forestal S.A. 8000 Chile CLP Servicios al desarrollo forestal 0.25 0 Gas Natural Producción S.A. 3000 Chile CLP Explotación y exploración de yacimients de hidrocarburos 0.48193 0 Sociedad Edificio Don Crescente Ltda 0 Chile CLP Construcción de edificios, locales comrciales para la venta 0.5 0 Savitar 1641000 Argentina USD Actividades de forestación 0.2 0 40642000 34132000 19958000 -7081000 -15000 -808000 13046000 12508000 511000 7023000 -74124000 4337000 -1286000 58899000 -62186000 161358000 149587000 145645000 87839000 69428000 241857000 44409000 55167000 57700000 30955000 40154000 22628000 422862000 437301000 290350000 107905000 103916000 84431000 735000 663000 3985781000 6532666000 50000 4384000 3753000 2965000 1398000 749000 865000 579000 630000 1490000 2151000 6037000 5516000 5516000 8707000 7857000 9487000 237000 192000 434000 402000 1181000 50000 50000 50000 9269000 8481000 743000 387000 1848000 368000 491000 390000 -569000 1152000 788000 10421000 749000 1363000 649000 -614000 649000 -614000 1398000 8049000 9487000 45000 192000 1017000 93000 385000 545000 1482000 -2082000 895000 -1438000 8944000 2471000 1969000 15000 162000 -157000 574000 454000 143000 145000 -93000 -91000 2000 -542000 502000 1929000 20538000 21300000 758000 162000 924000 2000000 1839000 727000 385000 545000 2017000 -2744000 -41000 2000 2204000 -762000 22742000 Las provisiones son reconocidas cuando se tiene una obligacion juridica actual o constructiva como consecuencia de hechos pasados, que es probable que un pago sera necesario para liquidar la obligacion y que se pueda estimar en forma fiable el importe de la misma.     La provisión por reclamaciones legales corresponde principalmente a juicios laborales y tributarios y el plazo de pago es indeterminado.   Respecto de la partida provisiones por Desmantelamiento, costos de restauración y rehabilitación, el Grupo reconoce una provisión por el valor actual de los costos en los que se incurrirá en la restauración del emplazamiento de ciertas plantas y estaciones de servicio instaladas en propiedad de terceros. El plazo de pago es indeterminado. Juicios u otras acciones legales Empreas Copec S.A. (Sociedad Matriz):   Con fecha 15 de enero de 2007, la Compañía fue notificada de una demanda civil por incumplimiento de contrato de arrendamiento e indemnización de perjuicios presentada por el Fisco de Chile, ante el Primer Juzgado Civil de Puerto Montt, en la que se solicita que Empresas Copec S.A. sea condenada al pago de una multa de 3.000 Unidades de Fomento y de 500 Unidades de Fomento diarias a contar del día 30 de abril de 2006 y hasta que se produzca el retiro íntegro de todas las instalaciones que Copec tuvo en los terrenos que ocupaba la ex-Planta de Puerto Montt. Adicionalmente, se demanda la obligación de Empresas Copec S.A. de indemnizar al Fisco de Chile por las mejoras que Copec habría retirado desde los terrenos señalados.   La defensa judicial de la Compañía estima que existen razones fundadas para pensar que el juicio debería resolverse en forma favorable a los intereses de la empresa. Pese a que la demanda ya fue notificada, aún no se ha iniciado el período de discusión en este juicio.     Juicios u otras acciones legales de la afiliada Celulosa Arauco y Constitución S.A.:   1. En relación con la Planta Valdivia de Celulosa Arauco y Constitución S.A. (en adelante también la "Sociedad"), se han presentado diversas querellas y denuncias ante el tribunal de garantía correspondiente, en virtud de pretendidos delitos relacionados con el medio ambiente que se habrían consumado como consecuencia de la operación de dicha Planta. Las querellas y denuncias han sido acumuladas en una sola investigación. Los delitos que se han indicado en las querellas y denuncias son los establecidos en el artículo 291 del Código Penal, en el artículo 136 de la Ley de Pesca y en el artículo 38 de la Ley de Monumentos Nacionales. La investigación se está desarrollando en la actualidad por la Fiscalía de San José de la Mariquina, y se encuentra en plena tramitación, con múltiples diligencias ya desarrolladas.   En opinión de la compañía, las evidencias allegadas a la investigación no acreditan la existencia de algún ilícito ni de la responsabilidad de la Sociedad ni de sus funcionarios por los hechos alegados.   2. En relación con la Planta Valdivia, con fecha 27 de abril de 2005, el Consejo de Defensa del Estado presentó en contra de la Sociedad una demanda civil de reparación por daño ambiental y de indemnización, ante el Primer Juzgado Civil de Valdivia (Rol 746-2005).   La Sociedad contestó la demanda en la instancia correspondiente, sosteniendo con sólidos argumentos que no es responsable de daño ambiental y, por tal motivo, es improcedente tanto el pago de la indemnización como el efectuar por su parte la reparación reclamada. Dicho juicio se encuentra en plena tramitación.   3. Con fecha 20 de diciembre de 2007, la Sociedad fue notificada de nueve demandas similares. Ocho demandas están dirigidas contra la empresa Echeverría Izquierdo Montajes Industriales S.A., en calidad de empleadora, y contra la Sociedad, en calidad de responsable subsidiario y, además, en subsidio directamente contra la Sociedad. La otra demanda está dirigida contra don Leonel Enrique Espinoza Canales, en calidad de empleador, y contra la Sociedad, en calidad de responsable subsidiario y, además, en subsidio directamente contra la Sociedad.   Las demandas tienen por objeto que se le indemnicen a cada uno de los demandantes, que alcanzan a un total de setenta y dos personas, los perjuicios que habrían sufrido en virtud de un accidente en que habrían estado involucrados tres trabajadores de la empresa contratista Echeverría Izquierdo Montajes Industriales S.A. que desarrollaban trabajos en la construcción de la planta de celulosa Nueva Aldea en diciembre de 2005. Estos tres trabajadores habrían sufrido irradiación al manipular una fuente proveniente de un equipo de una empresa subcontratista de la recién citada.   Notificada la Sociedad de las mencionadas demandas, opuso excepción de incompetencia absoluta y, en subsidio, contestó las demandas principales, solicitando que sean desestimadas por carecer de todo fundamento. Además, contestó las demandas subsidiarias interpuestas directamente contra la Sociedad, solicitando al tribunal que sean desestimadas por infundadas. Los juicios en la actualidad se encuentran en plena tramitación.   Por estos mismos hechos, con fecha 29 de enero de 2008, la Sociedad fue notificada de una demanda de indemnización de perjuicios por accidente del trabajo presentada por don Fernando Vargas Llanos, la que está dirigida contra su ex empleadora Inspección Técnica y Control de Calidad Limitada (ITC), la empresa constructora Echeverría Izquierdo Montajes Industriales S.A. y la Sociedad. La demanda tiene por objeto que se le indemnicen al señor Vargas supuestos daños sufridos en virtud del evento ocurrido en diciembre de 2005 ya indicado.   Notificada la Sociedad, opuso excepción de incompetencia absoluta y, en subsidio, contestó la demanda principal, solicitando que sea desestimada por carecer de todo fundamento. Este juicio se encuentra en plena tramitación.   4. Con fecha 24 de enero de 2006, Celulosa Arauco y Constitución S.A. fue notificada de un interdicto posesorio presentado por los señores Álvaro Santa María Prieto y Alejandro Lagos Letelier ante el Juzgado de Letras de Constitución, a fin de que ese tribunal decrete las medidas para que el aire circundante a la Planta Constitución no sea dañoso. Dicho procedimiento se encuentra en plena tramitación.   En opinión de la compañía, y de acuerdo a los antecedentes de que se dispone, esta demanda carece de fundamento.   5. Respecto de la Planta Licancel, por Resolución exenta N° 1828 de fecha 13 de Junio de 2007, la Superintendencia de Servicios Sanitarios (SISS) inició un procedimiento administrativo de sanción en contra de Celulosa Arauco y Constitución S.A., en vista de la superación de los valores máximos permitidos para los parámetros pH y sólidos suspendidos. La Sociedad presentó sus descargos dentro del plazo establecido por la propia resolución, esto es el día 25 de junio de 2007.   Por otra parte, por resolución de 26 de junio de 2007, la SISS resolvió ampliar los cargos incluidos en la Resolución 1828.   La Sociedad presentó sus respectivos descargos con fecha 17 de Julio de 2007. Sin embargo, por resolución 2589 de 28 de agosto de 2007, la SISS resolvió sancionar a la Sociedad con una multa de 100 UTA por no cumplir con la norma de emisión aplicable (multa que ya fue pagada por la Sociedad), y con una multa de 1000 UTA por haber puesto, según señala dicha Resolución, en peligro la salud de las personas. Esta última sanción fue reclamada ante los tribunales de justicia de Santiago, reclamación que se encuentra en plena tramitación.   6. Respecto de la Planta Licancel, el Ministerio Público inició una investigación relacionada con la mortandad de peces ocurrida en junio de 2007, a la cual se acumularon querellas presentadas tanto por entes públicos como privados. La investigación está siendo realizada por parte de la Fiscalía de Licantén (Ruc 0700427552-1), la que se encuentra en plena tramitación.   No estamos en condiciones de determinar las obligaciones que podrían generarse para la Sociedad como consecuencia de la presente investigación.   7. Respecto de la Planta Licancel, con fecha 7 de septiembre de 2007, el Consejo de Defensa del Estado presentó en contra de la Sociedad una demanda de reparación por daño ambiental y de indemnización de perjuicios, ante el Cuarto Juzgado Civil de Talca (Rol 322-2007). Luego de notificada la Sociedad, las partes acordaron suspender de común acuerdo el procedimiento por noventa días hábiles, lo que fue aprobado por el tribunal con fecha 21 de diciembre de 2007. Con fecha 16 de mayo de 2008 se reinició la tramitación con el comparendo correspondiente. Actualmente, la causa está en plena tramitación.   8. Con fecha 25 de agosto de 2005, el SII emitió las Liquidaciones N° 184 y 185 de 2005. En ellas se objetan las operaciones de devolución de capital efectuada con fecha 16 de abril y 31 de octubre de 2001 por parte de Celulosa Arauco y Constitución S.A. y asimismo exige el reintegro de sumas devueltas por concepto de pérdidas tributarias como también la modificación del saldo del Registro FUT. El 7 de noviembre de 2005, se solicitó Revisión de la Actuación Fiscalizadora (RAF) y en subsidio se interpuso reclamación contra las Liquidaciones 184 y 185 de 2005. La RAF fue resuelta con fecha 9 de enero de 2009 por el SII, acogiendo parcialmente la solicitud de la Sociedad. Los antecedentes fueron enviados al Tribunal Tributario Santiago Oriente para iniciar la tramitación del juicio tributario respecto del monto en disputa; tribunal que aún no dicta la primera providencia.   9. Luis Alberto Ossandón Valdés demandó a la Sociedad y a Forestal Celco S.A. ante el 9º Juzgado Civil de Santiago la nulidad absoluta de un contrato de compraventa de bienes raíces en pública subasta. En dicha subasta la Sociedad se adjudicó diversas parcelas forestales situadas en el Fundo El Trapiche, ubicado en las provincias de Constitución y Talca. El actor dedujo, además, acción reivindicatoria en contra de Forestal Celco S.A., a quien la Sociedad transfirió por compraventa los mencionados inmuebles.   Con fecha 2 de junio de 2008, por sentencia definitiva se negó lugar a la demanda en todas sus partes, con costas. En contra de dicho fallo, el demandante interpuso recurso de apelación el 1 de julio de 2008, el cual fue concedido a tramitación. A la presente fecha la apelación aún se encuentra pendiente de vista y fallo por el tribunal de alzada.   10. Con fecha 14 de abril de 2009, Forestal Celco S.A. fue notificada de una demanda civil interpuesta por el señor Mario Felipe Rojas Sepúlveda en representación del señor Víctor Adrián Gavilán Villarroel en contra de Cooperativa Eléctrica de Chillán Limitada y de Forestal Celco S.A., demanda que persigue que ambas empresas solidariamente indemnicen supuestos perjuicios materiales experimentados con ocasión de la propagación de un incendio ocurrido con fecha 12 de enero de 2007 en el predio denominado "El Tablón" de propiedad de Forestal Celco S.A.   Con fecha 30 de abril de 2009, Forestal Celco S.A. interpuso excepciones dilatorias, las cuales se encuentran en tramitación.   11. Con fecha 17 de octubre de 2003, Forestal Celco S.A. fue notificada de demanda interpuesta por don Eusebio Matus y otros como sucesores de don Jenové Soto Pardo y de doña Emilia Jara Pardo, demanda que persigue la restitución del predio denominado "El Rosario", ubicado en Quilacoya, comuna de Hualqui, de una superficie aproximada de 190 hectáreas. (Rl Nº 6.246-2003). Con fecha 13 de abril de 2007, se dictó fallo de primera instancia acogiendo la demanda restitutoria. La empresa oportunamente interpuso recurso de apelación en contra de dicha sentencia. (Rol Nº 1.041-2007). Con fecha 6 de mayo de 2009, previa vista de la causa, la Corte de Apelaciones resolvió citar a ambas partes a audiencia de conciliación.   12. Con fecha 1 de diciembre de 2007, Forestal Celco S.A. fue notificada de una demanda civil interpuesta por doña Marcela Larraín Novoa, en representación de Nimia del Carmen Alvarez Delgado, en contra de doña Patricia del Carmen Muñoz Zamorano y Forestal Celco S.A., demanda que persigue la reivindicación de una cuota ascendente al 88% de los derechos en el predio denominado "Loma Angosta", de una superficie total de 281,89 hectáreas. Este predio fue adquirido por Forestal Celco S.A. por compra a doña Patricia del Carmen Muñoz Zamorano en el año 1994, quien había adquirido el dominio por adjudicación en partición, siendo ésta anulada en definitiva por sentencia dictada de primer grado con fecha 22 de Octubre del año 1998 y confirmada por fallo Corte Suprema dictado con fecha 18 de julio del 2006. A la fecha no ha sido aún notificada doña Patricia del Carmen Muñoz Zamorano.   Con fecha 18 de mayo de 2008 la empresa opuso excepciones dilatorias. A la fecha la demandante no ha evacuado el traslado ni ha subsanado los defectos contenidos en su demanda.   En el mes de agosto de 2008, la demandante solicitó se decretara la medida precautoria de prohibición de celebrar actos y contratos y de retensión sobre el predio y los bosques. El Tribunal rechazó de plano con fecha 22 de Agosto de 2008 las medidas precautorias solicitadas.   13. Con fecha 29 de abril de 2004, Aserraderos Arauco S.A. fue notificada de una demanda de cumplimiento de contrato con indemnización de perjuicios, interpuesta por Ingeniería y Construcciones Ralco Ltda., en los autos del 2º Juzgado Civil de Concepción, rol Nº 3.218-2008, y cuya cuantía asciende a aproximadamente US$ 1.000.000. La demandante sostiene que los contratos celebrados con administradores de aserraderos vinculan a Aserraderos Arauco S.A., estando el proceso actualmente archivado, sin movimiento.   14. Con fecha 8 de octubre de 2007, la Administración Federal de Ingresos Públicos ("AFIP") notificó a la subsidiaria Alto Paraná S.A. el inicio de un procedimiento administrativo ("procedimiento de determinación de oficio"), donde se cuestiona la deducibilidad, frente al Impuesto a las Ganancias, de ciertos gastos, intereses y diferencias de cambio generados por Obligaciones Negociables Privadas ya canceladas que fueran emitidas por la Sociedad en el año 2001 y precanceladas en el presente año.   Con fecha 14 de diciembre de 2007, la AFIP notificó a la Sociedad que no se hacía lugar a descargo presentado, procediendo a determinar de oficio e intimar el ingreso, en el plazo de 15 días hábiles administrativos, de las diferencias calculadas en el Impuesto a las Ganancias por los períodos fiscales 2002, 2003 y 2004 en concepto de capital, y otros en calidad de intereses resarcitorios y de multa por omisión.   El 11 de febrero de 2008, la Sociedad apeló la resolución mencionada ante el Tribunal Fiscal de la Nación, en el absoluto convencimiento de que en el presente proceso le asiste la razón y que su accionar se ha ajustado siempre a derecho.   En base a la opinión de los asesores legales y según el análisis y evaluación de los fundamentos del reclamo, de la normativa aplicable y de los precedentes jurisprudenciales existentes, la Sociedad considera que existen sólidos fundamentos que acreditan la legitimidad de su proceder en la determinación de su carga tributaria, resultando esperable que en la instancia jurisdiccional la pretensión fiscal sea revocada. Por tal razón no se ha constituido previsión por ninguno de los períodos en que tales Obligaciones Negociables estuvieron vigentes.   Dentro del curso de esta causa y en lo referente al pago de la tasa de actuación ante el Tribunal Fiscal, el 18 de julio de 2008 el Vocal instructor de la causa intimó a la Sociedad de un ingreso en concepto de Tasa de Actuación ante el Tribunal Fiscal de la Nación. Contra resolución intimatoria, el 14 de agosto de 2008, la Sociedad interpuso recurso de reposición con apelación en subsidio con sustento en que el importe de la Tasa intimada resulta irrazonable.   El 10 de septiembre de 2008, la Sociedad interpuso un recurso de queja ante la Cámara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal, el cual se encuentra concedido el 18 de septiembre de 2008. Por lo tanto, la cuestión será resuelta por esta Cámara y, eventualmente, por la Corte Suprema de Justicia de la Nación. El análisis de los fundamentos de la impugnación conduce, a opinión de los asesores letrados de la Sociedad, a una visión optimista del caso.   15. Con fecha 28 de noviembre de 2008 Alto Paraná S.A. fue notificada de la Resolución 212 emitida por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) el día 19 de noviembre de 2008. Mediante dicha resolución el BCRA dispuso instruir el Sumario N° 3991 en el cual se cuestiona la liquidación oportuna de divisas correspondientes a cobro de exportaciones.   Alto Paraná S.A. presentó en tiempo y forma el correspondiente descargo ante el BCRA.   A la fecha de emisión de los presentes estados contables y atento al estado preliminar de las actuaciones, los Asesores Legales de la Sociedad no pueden estimar cual será el resultado del mencionado sumario; por tal motivo y en el entendimiento de que no existen fundamentos para la formulación de los cargos imputados, no se ha constituido provisión para contingencias por este tema.   16. Con fecha 2 de marzo de 2009, la Dirección General de Rentas de la Provincia de Misiones notificó a la Sociedad una Vista de Actuaciones en el marco de un Procedimiento de Verificación Impositiva.   La pretensión del Fisco Provincial alcanza, en concepto de una supuesta deuda por Impuesto sobre los Ingresos Brutos, retenciones del impuesto sobre los Ingresos Brutos y por Tasa de Servicios Forestales por períodos fiscales entre julio 2006 y diciembre 2007. La determinación del fisco se funda, principalmente, en la pretendida gravabilidad de los ingresos por exportaciones frente al impuesto sobre los Ingresos Brutos, en el método de asignación de esa base imponible a la provincia de Misiones y en la inclusión de ciertos insumos (astillas de madera) en la base imponible de la Tasa de Servicios Forestales.   Con fecha 17 de abril de 2009, la Sociedad contestó la Vista mencionada solicitando que se deje sin efecto el procedimiento de determinación de oficio y se archiven las actuaciones en el entendimiento de la manifiesta improcedencia de la pretensión fiscal allí determinada.   En base a la opinión de los asesores legales y según el análisis y evaluación de los fundamentos del reclamo, y de la normativa aplicable, la Sociedad considera que existen sólidos fundamentos que acreditan la legitimidad de su proceder en la determinación de su carga tributaria, resultando esperable que en la instancia jurisdiccional la pretensión fiscal sea revocada.   A la fecha de cierre, no existen otras contingencias en que se encuentren las Sociedades, que puedan afectar significativamente sus condiciones financieras, económicas u operacionales. 209006000 114874000 175500000 62774000 4548966000 7760428000 2311922000 3901147000 La disminución de la demanda de producos de madera aserrada, debido principalmente a la crisis económica y la continua recesión en el mercado inmobiliario en los Estados Unidos dio lugar a que la afiliada Arauco decidiera cerrar los siguientes aserraderos localizados en Chile: La Araucana, Escuadrón y Lomas Coloradas. El valor razonable de los activos de las instalaciones cerradas permanentemente se determinaron sobre la base de las estimaciones de venta y valor residual. Esta determinación se efectuó al 31 de diciembre de 2008.   El monto provisionado en activo por concepto de deterioro es de MUS$ 5.412 al 30 de junio de 2009( MUS$ 5.412 al 31 de diciembre de 2008). Al 30 de junio 2009 y 31 de diciembre 2008, respectivamente se presenta la siguiente información referida a los Activos Deteriorados: Descripción de Unidad Generadora de Efectivo La Araucana                     Clase de activo deteriorado Aserradero   Segmento principal sobre el que debe informarse de una UGE Madera Aserrada   Bases usadas para determinar el valor razonable menos costos de venta Tasación de terceros   Tasa de descuento utilizada en las estimaciones actuales de valor en uso -   Supuestos clave utilizados para determinar el importe recuperable Valor razonable menos costo de venta               30.06.2009 31.12.2008   MUS$ MUS$             Importe de deterioro de valor 541 541                   Descripción de Unidad Generadora de Efectivo Escuadrón                     Clase de activo deteriorado Aserradero   Segmento principal sobre el que debe informarse de una UGE Madera Aserrada   Bases usadas para determinar el valor razonable menos costos de venta Tasación de terceros   Tasa de descuento utilizada en las estimaciones actuales de valor en uso -   Supuestos clave utilizados para determinar el importe recuperable Valor razonable menos costo de venta               30.06.2009 31.12.2008   MUS$ MUS$             Importe de deterioro de valor 1.430 1.430                   Descripción de Unidad Generadora de Efectivo Lomas Coloradas                     Clase de activo deteriorado Aserradero   Segmento principal sobre el que debe informarse de una unidad generadora de efectivo Madera Aserrada   Bases usadas para determinar el valor razonable menos costos de venta Tasación de terceros   Tasa de descuento utilizada en las estimaciones actuales de valor en uso -   Supuestos clave utilizados para determinar el importe recuperable Valor razonable menos costo de venta               30.06.2009 31.12.2008   MUS$ MUS$             Importe de deterioro de valor 1.753 1.753 30.06.2009 31.12.2008 MUS$ MUS$ Suma de importe de deterioro de valor 3.724 3.724 Información a Revelar sobre Deterioro de Valor de Activos Principales clases de activos afectadas por pérdidas de deterioro del valor y reversiones, para las cuales no se revela información individual Maquinarias y Equipos Principales hechos y circunstancias que condujeron al reconocimiento de pérdidas de deterioro del valor y reversiones, para las cuales no se revela información individual Obsolescencia Técnica 30.06.2009 31.12.2008 MUS$ MUS$ Información relativa a la suma de todos los deterioros de valor 1.688 1.688 12161000 12208000 12303000 2915000 2915000 2915000 9246000 9293000 9388000 828000 1394000 2045000 838000 1409000 2110000 10000 15000 65000 66000 1552000 67000 1570000 1000 18000 894000 1394000 3597000 905000 1409000 3680000 11000 15000 83000 El Grupo mantiene arrendamientos finanieros como arrendatario y como arrendador expuestos en cuadros anteriores, por los cuales no hay cuotas contingentes ni restricciones que informar. 4112000 3163000 4012000 4649000 3429000 4435000 537000 266000 423000 6635000 4777000 1741000 7143000 5021000 1775000 508000 244000 34000 10747000 7940000 5753000 11792000 8450000 6210000 1045000 510000 457000 El Grupo constituye obligaciones por idemnizaciones por cese de servicios del personal para ciertos trabajadores, en base a lo estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal.   El pasivo reconocido en el estado de situación es el valor actual de la obligación por prestaciones definidas en la fecha de cierre de los estados financieros. Dicho valor es calculado anualmente por actuarios independientes, y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de interés de instrumentos denominados en la moneda en que se pagarán las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones. Las tasas de rotación de personal son determinadas por los actuarios en base a las realidades de cada negocio.   Las pérdidas y ganancias que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales se cargan o abonan en el estado de resultados en el periodo en que ocurren.   Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados. Importe de pasivo reconocido por benefcio por terminación 5029000 50229000 55258000 Importe de pasivo reconocido por benefcios por terminación. 3882000 40639000 44521000 Los activos por impuestos diferidos po bases imponibles negativas pendientes de compensación se reconocen en la medida en que es probable la realización del correspondiente beneficio fiscal a través de beneficios fiscales futuros. En atención a lo anterior, el Grupo no posee activos por impuestos diferidos sin reconocer. 139000 -2000 23554000 26128000 18200000 4518000 3661000 4759000 2264000 1801000 1966000 3003000 2405000 1192000 52650000 44654000 40323000 42537000 41243000 51782000 377655000 350739000 223885000 1363000 1368000 3336000 80000 39000 59000 465590000 361781000 498722000 2516000 4205000 2125000 455987000 497439000 515150000 27764000 120521000 27535000 57685000 -3851000 -3389000 -3587000 -3330000 1091000 -1411000 3739000 1326000 36321000 2880000 11814000 -7742000 8366000 5604000 6287000 2395000 -750000 1526000 633000 168000 25004000 115721000 27687000 55681000 27205000 -1198000 6160000 -9969000 -42158000 -104430000 -26661000 -45185000 -10051000 -18774000 -6909000 -11108000 -1863000 -4495000 -5681000 -2748000 -4290000 -9092000 -2125000 -9092000 -2977000 -2150000 -2746000 -2150000 -3180000 -3868000 -1668000 -1874000 2630000 14996000 -4911000 16649000 -10051000 -10093000 -7186000 -527000 -52209000 -114523000 -33847000 -45712000 -1074000 48000 -1074000 48000 -3829000 -7798000 383704000 -59813000 270833000 -285735000 9751000 -13445000 1411000 -21645000 La política general de dividendos que spera cumplir la Sociedad en los ejercicios futuros, consiste en mantener el reparto del orden de un 40% de las utilidades líquidas de cada ejercicio susceptible de ser distribuidas; contemplándose la posibilidad de reparto de un dividendo provisorio a fin de año.   En Junta Ordinaria Nº 74 de fecha 28 de abril de 2009 se acordó repartir un dividendo definitivo de US$ 0,078 por acción, que se pagó a contar de 8 de mayo de 2009.   Con fecha 30 de octubre de 2008, el Directorio de la Sociedad, acordó repartir un dividendo provisorio de US$ 0,103361 por acción, que se pagó a contar del 11 de diciembre de 2008 con cargo a las utilidades líquidas de ese ejercicio.   En Junta Ordinaria de Accionistas N° 73, de fecha 23 de abril de 2008, se acordó repartir un dividendo definitivo de $ 94 por acción, que se pagó a contar del 8 de mayo de 2008. 226606000 146022000 228770000 226606000 146022000 228770000 27503000 -10356000 30385000 -39096000 9808000 1683000 4948000 72547000 38145000 54232000 152141000 146526000 99988000 373949000 233171000 366152000 -372000 -372000 Los segmentos de operación se han defiido de acuerdo a la manera en que la alta gerencia reporta internamente sus segmentos con el fin de tomar decisiones de la operación y asignación de recursos. Además, para la definición de segmentos de operación se ha considerado la disponibilidad de información financiera relevante.   Se decidió una apertura según las principales empresas afiliadas directas: Celulosa Arauco y Constitución S.A., Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A., Abastible S.A. y Pesquera Iquique- Guanaye S.A. Estas Compañías representan en conjunto más del 90% de las ventas, Ebitda, resultado, activos y pasivos consolidados.   Celulosa Arauco y Constitución S.A.:   Arauco se ha consolidado como una de las mayores empresas forestales de América Latina, en términos de superficie y rendimiento de sus plantaciones, fabricación de celulosa kraft de mercado y producción de madera aserrada y paneles.   Las plantaciones forestales de Arauco alcanzan las 948 mil hectáreas en Chile, Argentina, Brasil y Uruguay. En los tres primeros países tiene también modernas instalaciones industriales, que incluyen seis plantas de celulosa, con una capacidad de producción de 3,04 millones de toneladas anuales; 11 aserraderos operativos, que producen 2,90 millones de m3 de madera al año, y ocho plantas de paneles, cuya capacidad de producción alcanza anualmente los 2,56 millones de m3.   Las principales ventajas competitivas de Arauco son el rápido crecimiento y corto ciclo de cosecha de las especies, las economías de escala y de ámbito en sus operaciones, la calidad de sus instalaciones y su cercanía respecto de los puertos de embarque.   Durante el año 2008, la producción de Arauco totalizó los 2,9 millones de toneladas de celulosa, 3,2 millones de m3 de madera aserrada y 2,4 millones de m3 de paneles. Las ventas totalizaron US$ 3.689 millones, de los cuales 48,6% corresponden a celulosa, 19,2% a madera aserrada, 25,3% a paneles y 6,9% a otros productos. De las ventas totales, un 10,2% se comercializó en el mercado nacional y el resto en el exterior, siendo Asia y América los principales destinos.   Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A.:   Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. es una de las distribuidoras y comercializadoras de combustibles para uso doméstico e industrial más importantes del país. Se constituyó en 1934 y al año siguiente comenzó sus operaciones de venta de gasolina. Con el tiempo fue ampliando su giro y diversificando sus actividades. Copec cuenta con 622 estaciones de servicio a lo largo de todo el país, formando la red más extensa de Chile, a la que se asocian 67 tiendas de conveniencia Pronto y 136 locales Punto. Además, gestiona un canal industrial que abastece a más de tres mil clientes, pertenecientes a los rubros más importantes de la economía nacional. En lubricantes, maneja las marcas Mobil y Esso para vehículos y maquinarias. Para todo ello posee 15 plantas almacenadoras de combustible entre Arica y Puerto Chacabuco, con una capacidad total de 487 mil m3.   Abastible S.A.:   Abastecedora de Combustibles S.A., Abastible, fue constituida en 1956 con el objeto de comercializar gas licuado para uso doméstico, comercial e industrial. La empresa, que entrega servicios de almacenamiento, envasado y distribución de gas licuado, se ha consolidado como un actor relevante en el sector energético nacional.   Abastible atiende a más de 1,4 millones de clientes, entre las regiones de Atacama y Aysén. Cuenta con una red de 1.485 distribuidores, 15 oficinas de venta y distribución, 46 mil estanques, 5,9 millones de cilindros, 7 plantas de llenado de cilindros y un terminal marítimo de combustibles para la carga y descarga de combustibles líquidos y gaseosos.   Pesquera Iquique - Guanaye S.A.:   Desde 1980, Empresas Copec S.A. está presente en el sector pesquero nacional a través de Pesquera Guanaye Ltda., la que años más tarde se fusionó con Pesquera Iquique S.A., dando origen a Pesquera Iquique-Guanaye, Igemar.   A través de su asociada Corpesca S.A., Igemar opera en la zona norte del país, mientras que con su afiliada SouthPacific Korp S.A. (SPK) lo hace en las regiones del centro-sur.   Entre los productos de estas empresas se destaca la harina de pescado, la cual se utiliza fundamentalmente para la alimentación animal, debido a su alto nivel proteico, contenido de ácidos grasos Omega 3 y favorables características de digestibilidad. El aceite de pescado, otro de sus productos, es utilizado intensivamente en la acuicultura. Sin embargo, en los últimos años ha ganado presencia también como complemento nutricional en la alimentación humana y en la industria farmacéutica. Las conservas y congelados, que utilizan el jurel como principal materia prima, se destinan al consumo humano.   Los principales destinos de los productos son Asia, Europa y el mercado nacional. 4757702000 7875302000 2487406000 3963921000 5050000 8646000 7989000 1717000 3037000 87751000 56658000 102315000 43485000 45657000 -82701000 -48012000 -94326000 -41768000 -42620000 103335000 43100000 56933000 25373000 -535643000 -626028000 -278236000 -332265000 21142000 6461000 10651000 9892000 52209000 114523000 33847000 45712000 32308000 -11681000 27876000 -40547000 14157405000 13394092000 699850000 626217000 5347862000 5126028000 4803340000 7946451000 2487406000 3963921000 45638000 71149000 291238000 626062000 187522000 286140000 14157405000 13394092000 14448739000 5347862000 5228145000 5347862000 5228145000 -82701000 -94326000 -41768000 -42620000 3756000 47229000 45460000 43528000 1223000 899000 1332000 1011627000 1024383000 1424756000 103058000 118026000 151860000 18154000 15204000 26562000 1166105000 1171614000 1629595000 1059711000 1045157000 1474707000 106394000 126457000 154888000 18154000 15204000 26562000 18154000 15204000 26562000 6612000 7628000 550623000 550396000 776792000 15403000 28241000 212000 372000 295000 2865000 2538637000 2341237000 2466786000 651682000 682235000 880988000 10899000 8032000 4770000 3613000 39579000 58165000 809000 769000 810000 Factores de riesgo financiero:   A través de sus afiliadas y asociadas, mantiene operaciones en distintas áreas relacionadas con los recursos naturales y la energía. Los factores de riesgo relevantes varían dependiendo de los tipos de negocios. De acuerdo a lo anterior, la administración de cada una de las afiliadas realiza su propia gestión del riesgo, en colaboración con sus respectivas unidades operativas.   Las afiliadas más relevantes son Arauco, que participa en el sector forestal, y Copec, que lo hace en el sector combustibles. En conjunto, ambas compañías representan aproximadamente un 85% de los activos consolidados del grupo, un 75% del Ebitda, y un 70% del resultado. Además, representan alrededor de un 90% de las cuentas por cobrar y un 100% de las emisiones de bonos. En conjunto con la Compañía Matriz, agrupan un 90% de las colocaciones consolidadas.   Gran parte de los riesgos que enfrenta el Grupo, entonces, están radicados en estas tres unidades. A continuación se analizan los riesgos específicos que afectan a cada una de ellas.     a) Riesgos asociados a Empresas Copec S.A., Compañía Matriz   Los riesgos de la Matriz se asocian fundamentalmente a sus colocaciones financieras. Estas están expuestas a diversos riesgos, entre ellos, riesgo de tasa de interés, tipo de cambio y crédito. La administración proporciona políticas escritas para el manejo de las inversiones que establecen los objetivos de obtener la máxima rentabilidad para niveles de riesgo tolerable, mantener una liquidez adecuada y acotar los niveles de los distintos tipos de riesgo. En estas políticas se identifican los instrumentos permitidos, se establecen límites por tipos de instrumentos, emisor y clasificación de riesgo o "rating". Además, se establecen mecanismos de control y de operación de las actividades de inversión.   La gestión del riesgo está administrada por el área de tesorería, que da cumplimiento a las políticas aprobadas por la administración.   Los instrumentos financieros mantenidos por la Compañía han sido catalogados como efectivo o activo financiero a valor razonable con cambio en resultado, dada la factibilidad que estos sean vendidos en el corto plazo.   (i) Riesgo de tasa de interés   Los activos afectados por este riesgo son las colocaciones financieras mantenidas por la Matriz, que, de acuerdo a la política de inversiones, se concentran en instrumentos de renta fija, en forma de depósitos, bonos, letras hipotecarias, y otros, además de fondos mutuos de renta fija. La duración se utiliza como medida de sensibilidad del valor de la cartera ante movimientos en las tasas de interés de mercado. Dado que el valor de mercado de dichos instrumentos varía según los movimientos de las tasas de interés, se establece un límite máximo para la duración agregada de la cartera igual a 3,0 años. En la actualidad el portfolio agregado tiene una duración de 1,1 años.   A continuación se presenta cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto por variaciones en el valor de la cartera de inversiones de la Compañía, producto de cambios en las tasas de interés:     Duración agregada (años)   1,1       Valor total cartera (US$)   199.687.885             Sensibilización tasa de interés           Variación tasa Variación de valor Valor total cartera % US$ US$             2,0% (4.340.540) 195.347.345 1,0% (2.170.270) 197.517.615 0,5% (1.085.135) 198.602.750 -0,5% 1.085.135 200.773.020 -1,0% 2.170.270 201.858.155 -2,0% 4.340.540 204.028.425     (ii) Riesgo de tipo de cambio   La Compañía Matriz, como parte de su política de inversiones, está autorizada a tener colocaciones en dólares estadounidenses, con el fin de hacer frente a posibles usos de caja en esa moneda, los que vendrían dados por las necesidades de algunas de sus compañías afiliadas y asociadas, y por los nuevos negocios en que la Matriz eventualmente podría participar. Dichos recursos podrán estar invertidos en fondos mutuos locales e internacionales, depósitos a plazo y administración por parte de un tercero, mediante un mandato específico.   Las fluctuaciones en el tipo de cambio tienen efecto en el valor de los instrumentos denominados en pesos al expresarlos en dólares. Una depreciación del peso tendrá un efecto negativo al expresar las inversiones en esta moneda en dólares. Por el contrario, una apreciación del peso generará un efecto positivo.   A la fecha, aproximadamente un 23,1% de la cartera agregada se encuentra denominada en dólares y un 76,9% en pesos y UF. El objetivo, sin embargo, es llegar en el mediano plazo a un rango de 50-80% en dólares, en concordancia con los usos proyectados para las colocaciones.   A continuación se presenta un cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto producto de cambios en el valor de la cartera de inversiones (medida en dólares), consecuencia de variaciones en el tipo de cambio:     Porcentaje de la cartera en pesos   76,9%         Valor total cartera (US$)   199.687.885                 Sensibilización tipo de cambio Variación tipo de cambio Variación de valor Valor total cartera % US$ US$ Apreciación $ 10,0% 15.351.298 215.039.183   5,0% 7.675.649 207.363.534                 Depreciación $ -5,0% (7.675.649) 192.012.236   -10,0% (15.351.298) 184.336.587             Además, la Compañía consolida en sus estados financieros a las afiliadas que realizan su contabilidad en pesos, como es el caso de Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A., Abastible S.A. y Sociedad Nacional de Oleoductos S.A., registrando sus cifras según lo indicado en la nota 2.4 (c). Los resultados consolidados de Empresas Copec S.A. se pueden ver afectados por movimientos en el tipo de cambio al convertir los resultados en pesos de las mencionadas afiliadas a dólares. Por otro lado, afiliadas como Arauco y las pesqueras también se ven afectadas por movimientos en el tipo de cambio, ya que parte de sus costos operacionales se encuentran denominados en pesos.   (iii) Riesgo de crédito   Las colocaciones financieras mantenidas por la Matriz se concentran en instrumentos de renta fija. De acuerdo a la política de inversiones, se establecen límites por emisor y para categorías de instrumentos dependiendo de la clasificación de riesgo o rating que posean dichos emisores. Con respecto a esto, las clasificaciones de riesgo deben ser emitidas por agencias locales e internacionales reconocidas.   A continuación se presenta un recuadro que muestra un detalle de las principales contrapartes:   Principales contrapartes % Valor US$                   Banco Chile 16,9% 33.719.794 Santander Fondos Mutuos 13,6% 27.181.194 BCI Fondos Mutuos 11,1% 22.102.170 Itaú Fondos Mutuos 8,1% 16.167.328 Celfin Fondos Mutuos 7,8% 15.660.644 Bice Fondos Mutuos 7,0% 14.012.081 Scotia Fondos Mutuos 6,9% 13.810.628 BBVA Fondos Mutuos 4,5% 8.941.669 Banco Santander 4,2% 8.403.497 Otros 19,9% 39.688.880             Total 100,0% 199.687.885   b) Riesgos asociados a Celulosa Arauco y Constitución S.A. (sector forestal)   Los activos financieros de la afiliada están expuestos a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precios).   El programa de gestión del riesgo global, se encuentra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera.   La gestión del riesgo financiero está administrada por la Gerencia de Finanzas. Esta gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas. La empresa no participa activamente en el trading de sus activos financieros con fines especulativos.   (i) Riesgo de crédito   El riesgo de crédito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros.   La exposición de la afiliada Arauco al riesgo de crédito, tiene directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales.   Por políticas, tiene contratadas pólizas de seguros para las ventas a crédito (open account). Para cubrir las ventas de exportación de las empresas Celulosa Arauco y Constitución S.A., Aserraderos Arauco S.A., Paneles Arauco S.A. y Forestal Arauco S.A., como también las ventas locales de Arauco Distribución S.A., Arauco Wood, Arauco Colombia S.A. y Alto Paraná S.A. (y afiliadas), Arauco trabaja con la compañía de seguros de crédito Continental (rating AA- según Fitch Ratings). Para las ventas locales a crédito de la empresa Placas do Paraná (Brasil), la compañía aseguradora de crédito es Euler Hermes y para AraucoMex S.A es la compañía de seguros Atradius. La cobertura de estas pólizas es de 90% sobre el monto de cada factura, sin deducible.   Con el fin de respaldar una línea de crédito o un anticipo a proveedor aprobado por el comité de crédito, cuenta con garantías como hipotecas, prendas, cartas de crédito standby, boletas de garantía bancaria, cheques, pagarés, mutuos o cualquier otra que se pudiese exigir de acuerdo a la legislación de cada país. La deuda cubierta por este tipo de garantías asciende a US$ 24 millones a junio de 2009. El procedimiento de garantías se encuentra regulado por la política de garantías, la cual tiene como fin controlar la contabilización, el vencimiento y la valorización de éstas.   La exposición máxima al riesgo de crédito está limitada al valor a costo amortizado de la cuenta de deudores por ventas registrados a la fecha de este reporte menos el porcentaje de ventas aseguradas por las compañías de seguro de crédito mencionadas y las garantías otorgadas.   Las cuentas expuestas a este tipo de riesgo son: deudores por ventas, documentos por cobrar y deudores varios (Ver tabla en Nota Nº 4.4).   La Subgerencia de Crédito y Cobranza, dependiente de la Gerencia de Finanzas, es el área encargada de minimizar el riesgo crediticio de las cuentas por cobrar, supervisando la morosidad de las cuentas y realizando la aprobación o rechazo de un límite de crédito para todas las ventas a plazo. Las normas y procedimientos para el correcto control y administración de riesgo sobre las ventas a crédito están regidas por la Política de Créditos.   Para la aprobación y/o modificación de las líneas de crédito de los clientes, se ha establecido un procedimiento que deben seguir todas las empresas del grupo Arauco. Las solicitudes de líneas se ingresan en un modelo de Evaluación de Crédito (EVARIE) donde se analiza toda la información disponible, incluyendo el monto de línea otorgado por la compañía de seguros de crédito. Luego, éstas son aprobadas o rechazadas en cada uno de los comités internos de cada empresa del grupo Arauco según el monto máximo autorizado por la Política de Créditos. Si la línea de crédito sobrepasa ese monto, pasa a ser analizada en el Comité Corporativo. Las líneas de crédito son renovadas en este proceso interno anualmente.   Durante el año 2008, las ventas consolidadas, fueron de MUS$ 3.730.962, de las cuales el 60,5% corresponden a ventas a crédito, 25% a ventas con cartas de crédito y 14,5% otros tipos de ventas tales como Cash Against Documents (CAD) y pago anticipado. A diciembre de 2008, los deudores por ventas eran MUS$ 528.278, de los cuales 63,2% correspondían a ventas a crédito, 32,3% a ventas con cartas de crédito y 4,5% a otros tipos de ventas, tales como CAD y pago anticipado, distribuido en 1.928 clientes. El cliente con mayor deuda open account no superaba el 1,9% del total de cuentas por cobrar a esa fecha.   Analizando los términos de venta para el primer semestre del 2009, las ventas consolidadas fueron de MUS$ 1.392.940, de las cuales 59,3% corresponden a ventas a crédito, 35,0% corresponden a ventas con cartas de crédito y 5,8% a otros tipos de ventas tales como Cash Against Documents (CAD) y pago anticipado.   A junio de 2009, los deudores por venta eran MUS$ 524.541 de las cuales 59,27% correspondían a ventas a crédito, 34,99% a ventas con cartas de crédito y 5,75% a otros tipo de ventas tales como CAD y pago anticipado, distribuido en 2.242 clientes. El cliente con mayor deuda open account no superaba el 1,7% del total de cuentas por cobrar a esa fecha.   Las ventas con cartas de crédito son mayoritariamente en los mercados de Asia y Medio Oriente. Periódicamente, se realiza una evaluación crediticia de los bancos emisores de las cartas de crédito con el fin de obtener su rating de las principales clasificadoras de riesgo, ranking a nivel de país y mundial y situación financiera de los últimos 5 años. De acuerdo a esta evaluación se decide si se aprueba el banco emisor o se pide confirmación de la carta de crédito.   Todas las ventas son controladas por un sistema de verificación de crédito, el cual se ha parametrizado para que se bloqueen aquellas órdenes de los clientes que presenten morosidad en un porcentaje determinado de la deuda y/o los clientes que, al momento del despacho del producto, tengan su línea de crédito excedida o vencida.   El deterioro de los últimos 5 años, incluyendo el primer semestre del año 2009, ha sido de US$ 7,92 millones, lo que representa un 0,05% sobre el total de ventas durante este periodo.   Deterioro de deudores por venta como porcentaje de ventas totales:           30.06.2009 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004               Deterioro de Deudores por Ventas 0,002% 0,153% 0,030% 0,021% 0,010% 0,006%                 En marzo del presente año se implementó una política de garantías con el propósito de controlar la contabilización, valorización y vencimiento de estas.   (ii) Riesgo de liquidez   Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con sus obligaciones de deuda al momento de vencimiento.   La exposición al riesgo de liquidez por parte se encuentra presente en sus obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.   La Gerencia de Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones.   En la siguiente tabla se detalla el capital comprometido de los principales pasivos financieros sujetos al riesgo de liquidez por parte, agrupado según vencimiento:   En miles de dólares Junio 2009           0 - 1 año 1 - 3 años 3 - 5 años más de 5 años Total                         Vencimientos           Préstamos con Bancos 288.880 198.852 113.148 48.000 648.880 Bonos emitidos en UF y dólares 137.630 673.305 759.549 657.535 2.228.019                         Total 426.510 872.157 872.697 705.535 2.876.899       Política de colocaciones:   La afiliada Arauco, cuenta con una política de colocaciones que identifica y limita los instrumentos financieros y las entidades en las cuales las empresas, en particular Celulosa Arauco y Constitución S.A., están autorizadas a invertir. Cabe señalar que la gestión de tesorería es manejada de manera centralizada para las operaciones en Chile. De esta forma, la matriz forestal hace de banco interno para las afiliadas chilenas, otorgando préstamos intercompañía a una tasa fija determinada por la administración central. Corresponde a la matriz realizar las operaciones de inversión y colocación de excedentes de caja y suscripciones de deuda de corto y largo plazo con bancos, instituciones financieras y público. La excepción a esta regla será en operaciones puntuales en que deba hacerse a través de otra empresa, en cuyo caso se requerirá la expresa autorización del Gerente de Finanzas.   En cuanto a los instrumentos, sólo está permitida la inversión en aquellos de renta fija e instrumentos de adecuada liquidez. Cada tipo de instrumento tiene una clasificación y límites determinados, dependiendo de la duración y del emisor.   En relación a los intermediarios, se utiliza una metodología que tiene como propósito determinar el grado de riesgo relativo que identifica a cada banco u otra entidad en cuanto a sus estados financieros y títulos representativos de deuda y patrimonio, a través de la asignación de distintos puntajes, que determinan finalmente un ranking con el riesgo relativo que representa cada uno y que Arauco, utiliza para definir los límites de inversión en ellos.   Los antecedentes necesarios para la evaluación de los distintos criterios se obtienen de los estados financieros oficiales de los Bancos evaluados y de la clasificación de títulos de deuda de corto y largo plazo vigentes, definidas por el organismo contralor (Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras) y practicadas por las empresas clasificadoras de riesgo autorizadas por dicho organismo, en este caso Fitch Ratings Chile, Humphreys y Feller Rate.   Los criterios evaluados son: Capital y reservas, Razón corriente, Participación en las colocaciones totales del sistema financiero, Rentabilidad del capital, Razón de utilidad neta sobre Ingreso operacional, Razón deuda / Capital y las clasificaciones de tiesgo de cada entidad.   Cualquier excepción que fuese necesaria, en relación principalmente a los límites a invertir en cada instrumento o entidad en particular, debe contar con la autorización expresa del Gerente de Finanzas de Arauco.   (iii) Riesgo de mercado- tipo de cambio   Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos, pasivos y operaciones fuera de balance de una entidad.   Está expuesto al riesgo en variaciones del tipo de cambio del dólar (moneda funcional), sobre las ventas, compras y obligaciones que están denominadas en otras monedas, como peso chileno, euro, real u otras. El peso chileno es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio.   Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA y Utilidad sobre el negocio.   Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de + / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 30 de junio de 2009 sobre el peso chileno, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de + / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de + / - US$ 14 millones y en utilidad después de impuesto de + / - US$ 37 millones.   El principal instrumento financiero afecto al riesgo en tipo de cambio corresponde a los bonos locales emitidos en UF y que no están cubiertos por los swaps descritos en el capítulo de coberturas.             30.06.2009 31.12.2008   UF UF             Bonos emitidos en UF (Serie E) 1.000.000 1.000.000 Bonos emitidos en UF (Serie F) 7.000.000 5.000.000     (iv) Riesgo de mercado - tasa de interés   Se refiere a la sensibilidad que pueda tener el valor de los activos y pasivos financieros a las fluctuaciones que sufren las tasas de interés. Este riesgo afecta primordialmente a los instrumentos financieros que ofrecen ingresos fijos.   La afiliada Arauco además expuesto al riesgo en variaciones de la tasa de interés sobre las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras e instrumentos financieros que devengan intereses a tasa variable.   La afiliada Arauco realiza su análisis de riesgo revisando la exposición a cambios en tasa de interés. Al 30 de junio de 2009 un 17,0% de bonos y préstamos con bancos devengan intereses a tasa variable. Por ello, un cambio de + / - 10% en la tasa de interés, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado, afectaría el valor total de los pasivos financieros en + / - 0,03% y los intereses devengados en + / - US$ 0,9 millones.   (v) Riesgo de mercado - Precio de la celulosa   El precio de la celulosa lo determina el mercado mundial, así como las condiciones del mercado regional. Los precios fluctúan en función de la demanda, la capacidad de producción, las estrategias comerciales adoptadas por las grandes forestales y los productores de pulpa y papel, y la disponibilidad de sustitutos.   Los precios de la celulosa se ven reflejados en las ventas operacionales del estado de resultados y afectan directamente la utilidad neta del período.   Al 30 de junio de 2009, los ingresos de explotación provenientes de la venta de celulosa representaban un 52,0% del total. Para las ventas de celulosa no se utilizan contratos forward u otros instrumentos financieros, sino que el precio es fijado de acuerdo al mercado mensualmente.   Este riesgo es abordado de distintas maneras. La afiliada Arauco cuenta con un equipo especializado que hace análisis periódicos sobre el mercado y la competencia, brindando herramientas que permitan evaluar tendencias y así ajustar las proyecciones. Por otro lado, se cuenta con análisis financieros de sensibilidad para la variable precio, permitiendo tomar los resguardos respectivos para enfrentar de una mejor manera los distintos escenarios.   Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de + / - 10% en el precio promedio de celulosa, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constantes, una variación de + / - 10% en el precio promedio de celulosa significaría una variación en el EBITDA de + / - US$ 82 millones y en la utilidad neta de + / - US$ 66 millones, en el resultado a diciembre 2008.   c) Riesgos asociados a Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. (sector combustibles)   Las actividades de la Compañía están expuestas a diversos riesgos financieros, específicamente riesgos de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La gestión del riesgo de esta Compañía está basada en la diversificación de negocios y clientes, evaluaciones financieras de clientes y utilización de instrumentos derivados en la medida que se requieran.   La gestión del riesgo esta administrada por la Gerencia de Administración y Finanzas, de acuerdo con las directrices de la Gerencia General y del Directorio de la Compañía. Esta gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en un trabajo conjunto con las áreas operativas y comerciales de la Compañía.   (i) Riesgo de tipo de cambio   El principal riesgo de mercado que enfrenta la compañía está dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), producto de operaciones de importación de combustibles para el mercado local y operaciones de ranchos de exportación, ambos tipos de operaciones de muy corto plazo.   La administración ha establecido como política gestionar el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda nacional, obligándose a minimizar la exposición neta en moneda extranjera. Para ello, la Gerencia de Administración y Finanzas de la compañía utiliza contratos de forward con entidades financieras locales. Dichos contratos son de muy corto plazo, a menos de 15 días en el caso de las coberturas de importaciones de combustibles y en torno a 30 días en el caso de los ranchos de exportación.   En el caso de inversiones financieras en moneda extranjera, no se gestiona su riesgo de tipo de cambio por ser posiciones operacionales de 1 ó 2 días.   (ii) Riesgo de tasa de interés   La Compañía no posee activos remunerados importantes, distintos de aquellos propios de variaciones de caja producto de la operación, los cuales se invierten a un plazo en torno a 1 a 3 días. Los ingresos y egresos de la explotación son independientes respecto de las variaciones de tasas de interés. Por lo anterior, se entiende que no existe un riesgo financiero relevante.   La administración entiende que no existe un riesgo de tasa de interés importante en el caso de los pasivos financieros remunerados, dado que corresponden al financiamiento del flujo de efectivo operacional, por lo que sus plazos se sitúan entre 1 y 30 días mayoritariamente y son muy variables durante un período anual.   (iii) Riesgo de crédito   Los riesgos de crédito que enfrenta la compañía están dados por la composición de su cartera de cuentas por cobrar propias de la explotación y por su cartera de inversiones financieras.   Para gestionar el riesgo de crédito de la cartera de cuentas por cobrar, la compañía asigna una línea de crédito a cada cliente, producto de un análisis individual de sus aspectos financieros y de mercado, asignándole la responsabilidad del análisis a la Gerencia de Administración y Finanzas para los clientes con líneas superiores a UF 1.000 y a las unidades administrativas del área comercial para clientes con líneas menores a UF 1.000. La composición de la cartera al 30 de junio de 2009 es de un 95,1% de clientes sobre UF 1.000 en cartera y de un 4,9% clientes bajo UF 1.000. Para su gestión, la compañía posee informes por cliente del estado diario de su cartera, dividiéndola entre vigente, vencida y morosa, permitiendo tomar acción de cobranza. La Gerencia de Administración y Finanzas emite informes mensuales con el estado de la cartera y la Gerencia General realiza reuniones periódicas con las gerencias comerciales y de administración y finanzas para analizar el estado de la cartera general y de clientes individuales, de modo de tomar acciones correctivas. La compañía posee sistemas de bloqueo de clientes que no han cumplido con sus compromisos de pago y de aquellos que han copado sus líneas de crédito.   La compañía posee una cartera de inversiones financieras producto de los excedentes propios de la gestión del flujo de efectivo, lo que significa plazos de inversión en torno a 1 y 3 días mayoritariamente. Para gestionar este riesgo de crédito, la administración ha establecido una política de inversiones en instrumentos de renta fija y en entidades financieras de bajo riesgo. La Gerencia de Administración y Finanzas es la encargada de administrar estas inversiones a través de la Subgerencia de Finanzas, estableciendo un grupo de entidades financieras en las cuales poder invertir, asignándole una línea máxima a cada una y una composición de cartera. Las líneas por institución se otorgan en base a un análisis de riesgo patrimonial y de solvencia para el caso de bancos y de patrimonio, composición y duración en el caso de fondos mutuos.       La calidad crediticia de los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco han sufrido pérdidas por deterioro se puede evaluar en función de la clasificación crediticia ("rating") otorgada por organismos externos al Grupo Empresas Copec S.A. o bien a través de los índices internos de la Sociedad.               30.06.2009 31.12.2008 30.06.2008 Clientes sin rating crediticio externo (*) MUS$ MUS$ MUS$                 Grupo A 379.130 444.118 643.926 Grupo B 55.301 38.410 55.690 Grupo C 9.891 9.014 13.069 Grupo D 4.972 2.122 3.077 Otros 928 56.658 82.149                 Depósitos bancarios a corto plazo                       AAA 14.788 12.501 14.792                 Fondos Mutuos                       AA+fm 54.535 28.313 73.676 Otros 0 8.094 100         *Criterios de clasificación de clientes           % Deuda Vencida ó % Deuda Morosa                       Grupo A (1)     Grupo B entre 30% y 60%   entre 1% y 20%   Grupo C entre 60% y 90%   entre 20% y 75%   Grupo D > 90%   > 75%   Otros Grupos de cuentas no clasificadas               (1) Grupo A considera, además, Clientes sin deuda vencida, Empresas relacionadas y Entidades fiscales                 Ninguno de los activos financieros pendientes de vencimiento ha sido objeto de renegociación durante el ejercicio.   (iv) Riesgo de liquidez   La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos. El 29,8% de sus ventas corresponden al canal concesionario, el cual es muy atomizado, con un plazo de pago medio inferior a 3 días, y el 67,8% de sus ventas es a clientes industriales de bajo riesgo (con clasificación de riesgo A y B), que en promedio tienen plazos de crédito inferiores a 31 días. Por lo tanto, para la gestión del riesgo de liquidez, la Gerencia de Administración y Finanzas contempla una proyección diaria del flujo efectivo con un horizonte de 60 días, apoyado en la mantención de líneas de crédito de disponibilidad inmediata con las principales entidades financieras del mercado local, entidades solventes y con una buena clasificación de riesgo. Los instrumentos de cobertura corresponden a coberturas de flujos de efectivo.   La afiliada Sonacol tiene un activo de cobertura asociado a una deuda nominada en yenes, por un valor de MUS$ 4.071.   La afiliada Arauco, en tanto, registra dos swaps de tipo de cambio por un total de MUS$ 2.541. Dicho monto se incluye en otros pasivos financieros, corriente.   Si la entidad cubre los cambios en los flujos de efectivo futuros relacionados con un activo o pasivo reconocido o una operación considerada probable, el cambio de valor razonable del instrumento de cobertura se reconoce directamente en el patrimonio neto hasta que tengan lugar dichos flujos de efectivo futuros.   Antecedentes de swap designado como de cobertura:   La afiliada Arauco está expuesta al riesgo en variaciones del tipo de cambio del dólar para cumplir con las obligaciones con el público denominadas en otras monedas, como es el caso de bonos emitidos en pesos reajustables (UF).   En marzo de 2009, Arauco colocó un bono por UF 2.000.000 en el mercado chileno (nemo: BARAU-H) con cupón de 2,25% anual y pago de intereses semestrales (marzo y septiembre). Este bono se amortiza al final del período (bullet). Dado que los intereses comienzan a devengarse el 1 de marzo del 2009, el primer pago será el 1 de septiembre del presente año. La fecha de vencimiento es el 1 de marzo del 2014.     Arauco cuenta con dos swaps de cobertura para cubrir el total del monto del bono:   1. Swap con Banco de Chile por UF 1.000.000   Mediante este contrato de swap, Arauco recibe intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nominal de UF 1.000.000 a una tasa del 2,25% anual, y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nominal de US$ 35.700.986,39 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 4,99%.   La fecha de vencimiento de este swap es el 1 de marzo de 2014.   2. Swap con JPMorgan por UF 1.000.000   Mediante este contrato de swap, Arauco recibe intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nominal de UF 1.000.000 a una tasa del 2,25% anual, y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nominal de US$ 35.281.193,28 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 4,94%.   La fecha de vencimiento de este swap es el 1 de marzo de 2014.   Dado que Arauco tiene un alto porcentaje de activos en dólares, y obligaciones en pesos reajustables, necesita minimizar el riesgo de tipo de cambio. El objetivo de esta posición en el swap es eliminar la incertidumbre del tipo de cambio, intercambiando los flujos provenientes de las obligaciones en pesos reajustables del bono serie H, por flujos en dólares (moneda funcional de Arauco) a un tipo de cambio fijo y determinado a la fecha de ejecución del contrato.   Mediante la prueba de efectividad se puede apreciar que Arauco elimina la incertidumbre del tipo de cambio, recibiendo flujos en UF para cumplir con sus compromisos del bono (BARAU-H), y pagando a su vez un monto fijo y determinado en dólares.   Tabla de desarrollo Serie H con swaps de cobertura:   Valor Nominal UF 2.000.000 UF 1.000.000 UF 1.000.000   US$ 35.700.986 US$ 35.281.193                     Intereses   Semestrales Semestrales Semestrales   Semestrales Semestrales                     Amortización (1 cuota)   1 de marzo de 2014 1 marzo 2014 1 marzo 2014   1 marzo 2014 1 marzo 2014                     Tasa de Interés   2,25% anual 2,25% anual 2,25% anual   4,99% anual 4,94% anual       1,1187% semestral 1,1187% semestral 1,1187% semestral   2,4646% semestral 2,4402% semestral                     Fecha Inicio Devengo Intereses 1 marzo 2009 1 marzo 2009 1 marzo 2009   1 marzo 2009 1 marzo 2009                     Cupón Fecha de Vencimiento Bono Paga Arauco UF Swap Banco Chile Recibe Arauco UF Swap JP Morgan Recibe Arauco UF Resultado cobertura UF Swap Banco Chile Paga Arauco US$ Swap JP Morgan Paga Arauco US$ Resultado cobertura UF                       (a) (b) (c) (a)+(b)+(c) (d) (e) (d)+(e)                                     1 01/09/09 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 2 01/03/10 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 3 01/09/10 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 4 01/03/11 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 5 01/09/11 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 6 01/03/12 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 7 01/09/12 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 8 01/03/13 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 9 01/09/13 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 10 01/03/14 (2.022.374) 1.011.187 1.011.187 0 (36.580.873) (36.142.125) (72.722.998) Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyecto de inversion para manejo y cotrol de gases emanados de los procesos industriales Activos Propiedades, planta y equipos 720000 2010-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyecto de inversión para el control manejo de gases emanados de procesos industriales Gasto Costo de Explotación 170000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos para liquidos peligrosos y l optimización enegetica Activos Propiedades, planta y equipos 10068000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyecto de inversión para el control manejo de liquidos peligrosos y la optimización energetica Gasto Costo de explotación 744000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Ampliación de vertederos de residuos slidos Activo Propiedades, planta y equipos 3655000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Implementación de mejoras ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 734000 2009-12-31 Aserraderos Arauco S.A. Optimización energética de las plantasindustriales Activo Propiedades, planta y equipos 19000 2009-12-31 Forestal Celco S.A. Implementación mejoras ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 2849000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Regularización de accesos Activo Obras en curso 536000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile S.A. Plantas de tratamiento de aguas servids Activos Obras en curso 751000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recambio y rectificación de estanques e combustibles Activos Obras en curso 1209000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación y contenedores de derrame Activos Obras en curso 317000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación de productos por derrames por contaminación y otros similares Activo Obras en curso 66000 2009-12-31 Abastecedora de Combustibles S.A. Tratamiento de aguas residuales Activo Obras de ejecución 712000 2009-12-31 Abastecedores de combustibles S.A. Terminal marítimo y planta de almacenaiento San Vicente Activo Obras en ejecución 401000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Acondicionamiento flota Activo Obras en curso 1835000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Mejoramiento Instalaciones sanitarias Activo Obras en curso 30000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Adecuación de sistema de plantas Activo Obras en curso 92000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Adecuación de sitema de plantas Activo Obras en curso 0 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Mejoras en sistema de descargas y almaenamiento de pesca. Activo Obras en curso 181000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Implementación mejora ambientales Gasto Costo de explotación 9976000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción de Emisarios Activo Propiedades, planta y equipos 695000 2009-12-31 Alto Paraná S.A. Proyectos de inversión Activo Propiedades, plantas y equipos 1629000 2009-12-31 Alto Paraná S.A. Ampliación de vertederos de residuos ndustriales Activo Propiedades, plantas y equipos 4232000 2009-12-31 Alto Paraná S.A. Implementación de mejoras ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 112000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el controly manejo de liquidos peligrosos y la optimización energética Activo Propiedades,planta y equipos 1070000 2010-12-31 Paneles Arauco S.A. Proyectos de Inversión para el cpntroly manejo de liquidos peligrosos Gasto Costo de explotación 455000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Ampliación de vertederos Gasto Costo de explotación 235000 2009-12-31 Paneles Arauco Implementaciçon de mejoras ambientales Gasto Costo de explotación 625000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Implementación de mejoras ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 543000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de evacuación de aguas Gasto Costo de explotación 1960000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de evacuación de aguas Activo Propiedades, planta y equipos 878000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Evacuación de aguas y tratamientos de fluentes Activos Propiedades, planta y equipos 815000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de Operación 1726000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de operación 4268000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Gasto de administración 31000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de efluentes Activo Propiedades, planta y equipos 6228000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de operación 7004000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Activo Propiedades, planta y equipos 26875000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción Emisarios Activo Propiedades, planta y equipos 1400000 2009-12-31 Aserraderos Arauco S.A. Plan maestro aguas lluvias Activo Propiedades, planta y equipos 36000 2009-12-31 Forestal Celco S.A. Implementación sistema de gestión ambintal ISO 14001 Gasto Gasto de administración 808000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Plantas de tratamiento de aguas servids Activo Obras en curso 210000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Cpec S.. Recambio y rectificación de estanques e Combustibles Activo Obras en curso 744000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación y contenedores de derrame Activo Obras en curso 73000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación de vapores Activo Obras en curso 602000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Inscripciones SEC Activo Obras en curso 455000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación de Productos por derrames por contaminación y otros similares Activo Obras en curso 80000 2009-12-31 Abastecedora de Combustibles S.A. tratamiento de aguas residuales Activo Obras en ejecución 74000 2009-12-31 Abastecedora de Combustibles S.A. Terminal Marítimo y planta de almacenaiento San Vicente Activo Obras en ejecución 45000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyecto de inversión para el control manejo de gases emanados de los procesos industriales Activo Propiedades, planta y equipos 3425000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyecto de inversión para el control manejo de gases emandos de los procesos industriales Gasto Costo de Explotación 396000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el controly manejo de liquidos peligrosos y la optimización energética. Activo Propiedades, planta y equipos 10410000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyecto de inversión para el control manejo de liquidos peligrosos y la optimización energética. Gasto Costo de explotación 852000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Ampliación de vertederos de residuos slidos industriales para el manejo de éstos en el futuro. Activo Propiedades plantas y equipos 2538000 2009-01-01 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoas ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 1046000 2009-01-01 Aserraderos Arauco S.A. Optimización energética de la plantas ndustriales Activo Propiedades, planta y equipos 493000 2009-12-31 Forestal Celco S.A. Gestión para la implementación de mejoas ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 21000 2010-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Regularización de accesos Activo Obras en Curso 549000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile S.A. Plantas de tratamiento de aguas servids Activo Obras en curso 356000 2009-12-31 Compañia de Petróleos de Chile Copec SA. Recambio y rectificación de estanques e combustibles Activo Obras en curso 23000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación y contenedores de derrame Activos Obras en curso 391000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile S.A. Recuperación de productos por derrames por contaminación y otros similares Activo Obras en curso 10000 2009-12-31 Abastecedora de Combustibles S.A. Tratamiento de aguas residuales Activo Obras en ejecución 105000 2009-12-31 Abastecedora de Combustibles S.A. Terminal marítimo y planta de almacenaiento San Vicente Activo Obras en ejecución 59000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Acondicionamiento flota Activo Obras en curso 555000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. mejoramiento de instalaciones sanitaris Activo Obras en curso 10000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Adecuación de sistemas en plantas Activo Obras en curso 88000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Adecuación de sistemas en plantas Activo Obras en curso 50000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Mejoras en sistema de descarga y almacnamiento de pesca. Activo Obras en curso 528000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoas ambientales Gasto Costo de explotación 14725000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoas ambientales Gasto Costo de explotación 826000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción de Emisarios Activo propiedades, planta y equipos. 4407000 2009-12-31 Alto Paraná S.A. Proyecto de inversión para el control manejo de liquidos peligrosos y la optimización energetica Activo Propiedades, planta y equipos 1139000 2009-12-31 Alto Paraná S.A. Ampliación de vertederos de residuos slidos industriales para el manejo de éstos en el futuro Activo Propiedades, plantas y equipos 1305000 2009-12-31 Alto Paraná S.A. Gestión para la implementación de mejoas ambientales Activo Propiedades, plantas y equipos 396000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el controly manejo de liquidos peligros y la optimización energetica Activo Propiedades, planta y equipos 1391000 2010-12-31 Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el controly manejo de liquidos peligrosos y la optimización energética. Gasto Costo de explotación 313000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Ampliación de vertederos de residuos slidos industriales Gasto Costo de explotación 39000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Gestión para la implementación de mejoas ambientales Gasto Costo de explotación 158000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Gestión para la implementación de mejoas ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 428000 2009-12-31 Compañía de Petroleos de Chile Copec SA. Evaluación Ambiental Gasto Gasto de Administración 27000 2009-12-31 Compañía de Petroleos de Chile Copec SA. Retiro residuos Gasto Gasto de administración 16000 2009-12-31 Compañía de Petroleos de Chile Copec SA. Tratamiento de aguas servidas Gasto Gasto de administración 2000 2009-12-31 Compañía de Petroleos de Chile Copec SA. Sistema de Agua Potable Gasto Gasto de administración 7000 2009-12-31 Compañía de Petroleos de Chile Copec SA. Reparación plantas Gasto Gasto de Administración 19000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de Evacuación de aguas Gasto Costo de explotación 1914000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de Evacuación de aguas Activo propiedades, planta y equipos 1348000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Evacuación de aguas y tratamiento de eluentes Activo Propiedades, planta y equipos 5818000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de explotación 1507000 2009-01-01 Celulosa Arauco y COnstitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Activo Propiedades, planta y equipos 834000 2009-01-01 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de operación 5536000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de operación 9755000 2010-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Gasto de administración 5198000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis de ases y efluentes Activo Propiedades, planta y equipos 632000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de operación 15485000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Activo Propiedades, planta y equipos 36466000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción de Emisarios Activo Propiedades, planta y equipos 29593000 2009-12-31 Aserraderos Arauco S.A. Plan maestro aguas lluvias Activo Propiedades, planta y equipos 2197000 2009-12-31 placas do Paraná S.A. Actividades de monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de operación 798000 2009-01-01 Forestal Celco S.A. Implementación sistema de gestión ambintal ISO 14001 Gasto Gasto de administración 484000 2009-12-31 Compañía de petróleos de Chile Copec SA. Plantas de tratamiento de aguas servids Activo Obras en curso 92000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recambio y rectificación de estanques e combustibles Activo Obras en curso 540000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación y contenedores de derrame Activo Obras en curso 56000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación de Vapores Activo Obras en curso 529000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Inscripciones SEC Activo Obras en curso 224000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación de productos por derramescontaminación y otros similares Activo Obras en curso 58000 2009-12-31 Abastecedora de combustibles S.A. Tratamiento de aguas residuales Activo Obras de ejecución 58000 2009-12-31 Abastecedora de Combustibles S.A. Terminal Marítimo y planta de almacenaiento San Vicente Activo Obras en ejecución 63000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Cambios de cañería de descarga nº 2 Coonel norte Activo Activo Fijo 115000 2008-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Optimización de Enfriamiento RSW en boegas PAM lider Activo Activo Fijo 117000 2008-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Optimización de enfriamiento sistema RW en bodegas PAM Malleco Activo Obras en curso 94000 2008-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Adquisición de 2 Bateas para pesca artsanal Activo Activo fijo 84000 2008-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Reemplazo Chiller 750.000 Kcal/h PAM Lder Activo Obras en curso 147000 2008-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Sistema de Dosificación de ácido pescaartesanal bahia Talcahuano Activo Activo fijo 42000 2008-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Construcción de bodegas de residuos nopeligrosos Coronel Norte Activo Activo fijo 51000 2008-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyecto de inversion para manejo y cotrol de gases emanados de los procesos industriales Activos Propiedades, planta y equipos 720000 2010-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyecto de inversión para el control manejo de gases emanados de procesos industriales Gasto Costo de Explotación 170000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos para liquidos peligrosos y l optimización enegetica Activos Propiedades, planta y equipos 10068000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyecto de inversión para el control manejo de liquidos peligrosos y la optimización energetica Gasto Costo de explotación 744000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Ampliación de vertederos de residuos slidos Activo Propiedades, planta y equipos 3655000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Implementación de mejoras ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 734000 2009-12-31 Aserraderos Arauco S.A. Optimización energética de las plantasindustriales Activo Propiedades, planta y equipos 19000 2009-12-31 Forestal Celco S.A. Implementación mejoras ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 2849000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Regularización de accesos Activo Obras en curso 536000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile S.A. Plantas de tratamiento de aguas servids Activos Obras en curso 751000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recambio y rectificación de estanques e combustibles Activos Obras en curso 1209000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación y contenedores de derrame Activos Obras en curso 317000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación de productos por derrames por contaminación y otros similares Activo Obras en curso 66000 2009-12-31 Abastecedora de Combustibles S.A. Tratamiento de aguas residuales Activo Obras de ejecución 712000 2009-12-31 Abastecedores de combustibles S.A. Terminal marítimo y planta de almacenaiento San Vicente Activo Obras en ejecución 401000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Acondicionamiento flota Activo Obras en curso 1835000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Mejoramiento Instalaciones sanitarias Activo Obras en curso 30000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Adecuación de sistema de plantas Activo Obras en curso 92000 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Adecuación de sitema de plantas Activo Obras en curso 0 2009-12-31 Pesquera Iquique - Guanaye S.A. Mejoras en sistema de descargas y almaenamiento de pesca. Activo Obras en curso 181000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Implementación mejora ambientales Gasto Costo de explotación 9976000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción de Emisarios Activo Propiedades, planta y equipos 695000 2009-12-31 Alto Paraná S.A. Proyectos de inversión Activo Propiedades, plantas y equipos 1629000 2009-12-31 Alto Paraná S.A. Ampliación de vertederos de residuos ndustriales Activo Propiedades, plantas y equipos 4232000 2009-12-31 Alto Paraná S.A. Implementación de mejoras ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 112000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el controly manejo de liquidos peligrosos y la optimización energética Activo Propiedades,planta y equipos 1070000 2010-12-31 Paneles Arauco S.A. Proyectos de Inversión para el cpntroly manejo de liquidos peligrosos Gasto Costo de explotación 455000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Ampliación de vertederos Gasto Costo de explotación 235000 2009-12-31 Paneles Arauco Implementaciçon de mejoras ambientales Gasto Costo de explotación 625000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Implementación de mejoras ambientales Activo Propiedades, planta y equipos 543000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de evacuación de aguas Gasto Costo de explotación 1960000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de evacuación de aguas Activo Propiedades, planta y equipos 878000 2009-12-31 Paneles Arauco S.A. Evacuación de aguas y tratamientos de fluentes Activos Propiedades, planta y equipos 815000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de Operación 1726000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de operación 4268000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Gasto de administración 31000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de efluentes Activo Propiedades, planta y equipos 6228000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Gasto Costo de operación 7004000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tatamiento de gases y efluentes Activo Propiedades, planta y equipos 26875000 2009-12-31 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción Emisarios Activo Propiedades, planta y equipos 1400000 2009-12-31 Aserraderos Arauco S.A. Plan maestro aguas lluvias Activo Propiedades, planta y equipos 36000 2009-12-31 Forestal Celco S.A. Implementación sistema de gestión ambintal ISO 14001 Gasto Gasto de administración 808000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Plantas de tratamiento de aguas servids Activo Obras en curso 210000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Cpec S.. Recambio y rectificación de estanques e Combustibles Activo Obras en curso 744000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación y contenedores de derrame Activo Obras en curso 73000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación de vapores Activo Obras en curso 602000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Inscripciones SEC Activo Obras en curso 455000 2009-12-31 Compañía de Petróleos de Chile Copec SA. Recuperación de Productos por derrames por contaminación y otros similares Activo Obras en curso 80000 2009-12-31 Abastecedora de Combustibles S.A. tratamiento de aguas residuales Activo Obras en ejecución 74000 2009-12-31 Abastecedora de Combustibles S.A. Terminal Marítimo y planta de almacenaiento San Vicente Activo Obras en ejecución 45000 2009-12-31 CUENTAS POR COBRAR IMPUESTOS NOTA 13 - CUENTAS POR COBRAR POR IMPUESTOS                         30.06.2009 31.12.2008 01.01.2008   MUS$ MUS$ MUS$                 Pagos provisionales mensuales 14.192 52.231 46.746 Impto. Renta por Recuperar ejercicio anterior 18.105 2.053 120 Créditos SENCE 307 534 171 Créditos activo fijo 35 389 297 Provision Impto. Renta - 17.287 - 18.418 - 41.501 Créditos por dividendos percibidos 1.010 954 6.134 Otros 193.876 155.980 123.721                 Total 210.238 193.723 135.688 OTROS ACTIVOS CORRIENTES 30.06.2009 31.12.2008 01.01.2008 NOTA 14 - OTROS ACTIVOS (CORRIENTES) MUS$ MUS$ MUS$ Corriente       Materiales, suministros, repuestos e insumos 13.226 9.188 9.027 Activos para la venta 172 314 275 Otros activos varios 9.533 4.597 2.219 Total 22.931 14.099 11.521 INGRESOS (PERDIDAS) POR BAJA EN CUENTA DE ACTIVOS NO CORRIENTES Y NO MANTENIDOS PARA LA VENTA 30.06.2009 30.06.2008 abr-jun 2009 abr-jun 2008   MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Propiedades, plantas y equipos - 1.687 - 965 - 1.682 - 1.339 Propiedad de inversión - - - - Activos Biólogicos - 2.298 - 178 547 583 Activos intangibles identificables - - - - Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos - - - - Otros activos no corrientes - 304 - - 154 - Total - 4.289 - 1.143 - 1.289 - 756 RESULTADOS RETENIDOS 30.06.2009 31.12.2008   MUS$ MUS$ Saldo inicial 7.261.490 6.901.084 Resultado del ejercicio 226.606 492.665 Dividendos - 90.561 - 194.449 Dividendos provisiorios - - Pérdidas y ganancias actuariales - - Otros - - Diferencia tipo de cambio - - Saldo final 7.397.535 7.199.300 INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS a) Los costos financieros se detallan a continuación:                     30.06.2009 30.06.2008 abr-jun 2009 abr-jun 2008   MUS$ MUS$ MUS$ MUS$           Intereses y reajustes préstamos bancarios 86.191 97.908 42.940 45.123 Costo financiero obligaciones post – empleo 719 758 0 0 Otros costos financieros 345 1.680 291 199 Gasto por intereses, otros 496 1.611 254 335 Amortización de costos complementarios (préstamo) 0 0 0 0 Pérdidas de cambio procedentes de préstamo moneda extranjera 0 0 0 0 Costo financiero provisión remediación 0 358 0 0           Total costos financieros 87.751 102.315 43.485 45.657                     b) Los ingresos financieros se detallan a continuación:                     30.06.2009 30.06.2008 abr-jun 2009 abr-jun 2008   MUS$ MUS$ MUS$ MUS$           Ingresos por intereses de instrumentos financieros 4.889 6.165 1.946 3.362 Ingresos por activos financieros a valor justo 0 0 0 0 Con cambios en resultado 0 1.149 0 -91 Intereses en préstamos y cuentas por cobrar 98 429 -153 223 Otros ingresos 63 246 -76 -457           Total ingresos financieros 5.050 7.989 1.717 3.037 Tabla Vencimiento Pasivos Financieros Costo Amortizado 30.06.2009 31.12.2008           Importe de Clase de Pasivos Expuestos al Riesgo de Liquidez con Vencimiento:   Préstamos con bancos Hasta un Mes 62.328 72.671 Préstamos con bancos De Uno a Tres Meses 102.249 170.016 Préstamos con bancos De Tres a Doce Meses 263.363 199.521 Préstamos con bancos De Uno a Cinco Años 398.443 418.039 Préstamos con bancos Con Vencimiento en Cinco Años o Más 49.739 24.870     876.122 885.117         Obligaciones por bonos Hasta un Mes 7.303 8.307 Obligaciones por bonos De Uno a Tres Meses 129.323 127.972 Obligaciones por bonos De Tres a Doce Meses 1.004 0 Obligaciones por bonos De Uno a Cinco Años 1.432.854 1.350.256 Obligaciones por bonos Con Vencimiento en Cinco Años o Más 657.535 547.123     2.228.019 2.033.658         Arr financiero Hasta un Mes 167 0 Arr financiero De Uno a Tres Meses 527 643 Arr financiero De Tres a Doce Meses 134 751 Arr financiero De Uno a Cinco Años 66 0 Arr financiero Con Vencimiento en Cinco Años o Más 0 0     894 1.394 CUENTAS POR COBRAR IMPUESTOS NOTA 13 - CUENTAS POR COBRAR POR IMPUESTOS                         30.06.2009 31.12.2008 01.01.2008   MUS$ MUS$ MUS$                 Pagos provisionales mensuales 14.192 52.231 46.746 Impto. Renta por Recuperar ejercicio anterior 18.105 2.053 120 Créditos SENCE 307 534 171 Créditos activo fijo 35 389 297 Provision Impto. Renta - 17.287 - 18.418 - 41.501 Créditos por dividendos percibidos 1.010 954 6.134 Otros 193.876 155.980 123.721                 Total 210.238 193.723 135.688 OTROS ACTIVOS CORRIENTES 30.06.2009 31.12.2008 01.01.2008 NOTA 14 - OTROS ACTIVOS (CORRIENTES) MUS$ MUS$ MUS$ Corriente       Materiales, suministros, repuestos e insumos 13.226 9.188 9.027 Activos para la venta 172 314 275 Otros activos varios 9.533 4.597 2.219 Total 22.931 14.099 11.521 INGRESOS (PERDIDAS) POR BAJA EN CUENTA DE ACTIVOS NO CORRIENTES Y NO MANTENIDOS PARA LA VENTA 30.06.2009 30.06.2008 abr-jun 2009 abr-jun 2008   MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Propiedades, plantas y equipos - 1.687 - 965 - 1.682 - 1.339 Propiedad de inversión - - - - Activos Biólogicos - 2.298 - 178 547 583 Activos intangibles identificables - - - - Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos - - - - Otros activos no corrientes - 304 - - 154 - Total - 4.289 - 1.143 - 1.289 - 756 RESULTADOS RETENIDOS 30.06.2009 31.12.2008   MUS$ MUS$ Saldo inicial 7.261.490 6.901.084 Resultado del ejercicio 226.606 492.665 Dividendos - 90.561 - 194.449 Dividendos provisiorios - - Pérdidas y ganancias actuariales - - Otros - - Diferencia tipo de cambio - - Saldo final 7.397.535 7.199.300 INGRESOS Y COSTOS FINANCIEROS a) Los costos financieros se detallan a continuación:                     30.06.2009 30.06.2008 abr-jun 2009 abr-jun 2008   MUS$ MUS$ MUS$ MUS$           Intereses y reajustes préstamos bancarios 86.191 97.908 42.940 45.123 Costo financiero obligaciones post – empleo 719 758 0 0 Otros costos financieros 345 1.680 291 199 Gasto por intereses, otros 496 1.611 254 335 Amortización de costos complementarios (préstamo) 0 0 0 0 Pérdidas de cambio procedentes de préstamo moneda extranjera 0 0 0 0 Costo financiero provisión remediación 0 358 0 0           Total costos financieros 87.751 102.315 43.485 45.657                     b) Los ingresos financieros se detallan a continuación:                     30.06.2009 30.06.2008 abr-jun 2009 abr-jun 2008   MUS$ MUS$ MUS$ MUS$           Ingresos por intereses de instrumentos financieros 4.889 6.165 1.946 3.362 Ingresos por activos financieros a valor justo 0 0 0 0 Con cambios en resultado 0 1.149 0 -91 Intereses en préstamos y cuentas por cobrar 98 429 -153 223 Otros ingresos 63 246 -76 -457           Total ingresos financieros 5.050 7.989 1.717 3.037 Tabla Vencimiento Pasivos Financieros Costo Amortizado 30.06.2009 31.12.2008           Importe de Clase de Pasivos Expuestos al Riesgo de Liquidez con Vencimiento:   Préstamos con bancos Hasta un Mes 62.328 72.671 Préstamos con bancos De Uno a Tres Meses 102.249 170.016 Préstamos con bancos De Tres a Doce Meses 263.363 199.521 Préstamos con bancos De Uno a Cinco Años 398.443 418.039 Préstamos con bancos Con Vencimiento en Cinco Años o Más 49.739 24.870     876.122 885.117         Obligaciones por bonos Hasta un Mes 7.303 8.307 Obligaciones por bonos De Uno a Tres Meses 129.323 127.972 Obligaciones por bonos De Tres a Doce Meses 1.004 0 Obligaciones por bonos De Uno a Cinco Años 1.432.854 1.350.256 Obligaciones por bonos Con Vencimiento en Cinco Años o Más 657.535 547.123     2.228.019 2.033.658         Arr financiero Hasta un Mes 167 0 Arr financiero De Uno a Tres Meses 527 643 Arr financiero De Tres a Doce Meses 134 751 Arr financiero De Uno a Cinco Años 66 0 Arr financiero Con Vencimiento en Cinco Años o Más 0 0     894 1.394 385000 -582800000 27740000 627581000 419651000 438329000 225202000 243880000 541479000 523969000 194449000 194449000 90561000 4459000 90561000 8268064000 252372000 8015692000 7261490000 622763000 385000 27740000 -582800000 686114000 68088000 686114000 175.9967 175.9967 175.9967 175.9967