96556310-5 2008-01-01 2008-12-31 96556310-5 2008-12-31 96556310-5 2008-12-31 cl-ci-i:Restated 96556310-5 2007-12-31 96556310-5 2007-12-31 cl-ci-i:Restated 96556310-5 2009-09-13 96556310-5 2009-06-30 96556310-5 2008-06-30 96556310-5 2008-06-30 cl-ci-i:Restated 96556310-5 2009-07-01 2009-09-13 96556310-5 2009-04-01 2009-06-30 96556310-5 2009-01-01 2009-06-30 96556310-5 2008-01-01 2008-06-30 96556310-5 2008-04-01 2008-06-30 iso4217:USD xbrli:shares xbrli:pure 162000 197000 194000 72000 72000 72000 0 0 0 0 0 0 3222490000 3801449000 3317341000 0 0 0 264594000 293879000 426206000 0 0 0 160214000 -24464000 104100000 -2459000 45460000 43528000 50985000 0 0 3756000 0 0 0 45460000 43528000 47229000 14682976000 0 0 0 0 387449000 -57422000 317217000 -59840000 0 0 0 0 850000 152000 2204000 472487000 124937000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -3828000 0 -6242000 0 14682976000 13825612000 269265000 645354000 156363000 304023000 4760743000 7879127000 2488707000 3965640000 706773000 8779830000 8073057000 414297000 8456687000 8042390000 0 0 53102000 653244000 600142000 0 0 91275000 174340000 103827000 361000 424000 432000 8610000 9214000 7635000 0 0 0 0 0 0 0 0 Sector Forestal _______________ Empresa 30.06.2009 Nombre Proyecto Estado ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de gases emanados de los procesos industriales En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de gases emanados de los procesos industriales En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de liquidos peligrosos y la optimización enegetica En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de liquidos peligrosos y la optimización enegetica En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Ampliación de vertederos de residuos solidos industriales para el manejo de éstos en el futuro En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Terminado Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción de Emisarios En proceso Alto Paraná S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de liquidos peligrosos y la optimización enegetica En proceso Alto Paraná S.A. Ampliación de vertederos de residuos solidos industriales para el manejo de éstos en el futuro En proceso Alto Paraná S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales En proceso Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de liquidos peligrosos y la optimización enegetica En proceso Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de liquidos peligrosos y la optimización enegetica En proceso Paneles Arauco S.A. Ampliación de vertederos de residuos solidos industriales para el manejo de éstos en el futuro En proceso Paneles Arauco S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales En proceso Paneles Arauco S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales En proceso Forestal Celco S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales En proceso Aserraderos Arauco S.A. Optimización energética de las plantas industriales En proceso Placas do Paraná S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales En proceso ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Empresa 31.12.2008 Nombre Proyecto Estado ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de Evacuación de aguas En proceso Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de Evacuación de aguas En proceso Paneles Arauco S.A. Evacuación de aguas y tratamientos de efluentes En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo,análisis y tratamiento de gases y efluentes Terminado Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo,análisis y tratamiento de gases y efluentes Terminado Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo,análisis y tratamiento de gases y efluentes En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo,análisis y tratamiento de gases y efluentes En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo,análisis y tratamiento de gases y efluentes Terminado Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo,análisis y tratamiento de gases y efluentes En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo,análisis y tratamiento de gases y efluentes En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo,análisis y tratamiento de gases y efluentes En proceso Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción de Emisarios En proceso Aserraderos Arauco S.A. Plan maestro aguas lluvias En proceso Placas do Paraná S.A. Actividades de Monitoreo,análisis y tratamiento de gases y efluentes Terminado Forestal Celco S.A. Implementación sistema de gestión ambiental ISO 14001 En proceso ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Sector Combustibles ___________________ Empresa 30.06.2009 Nombre Proyecto Estado ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Regularización de Accesos En proceso Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Plantas de Tratamiento de aguas servidas En proceso Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recambio y rectificación de estanques de combustibles En proceso Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación y contenedores de derrames En proceso Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación de productos por derrames, contaminación y otros similares En proceso Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Evaluación Ambiental Terminado Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Retiro residuos Terminado Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Tratamiento de aguas servidas Terminado Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Sistema de agua potable Terminado Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Reparación plantas Terminado Abastecedora de Combustibles S.A. Tratamiento de aguas residuales En proceso Abastecedora de Combustibles S.A. Terminal marítimo y planta de almecenamiento San Vicente En proceso ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Empresa 31.12.2008 Nombre Proyecto Estado ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Plantas de tratamiento de aguas servidas Vigente Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recambio y rectificación de estanques de combustibles Vigente Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación y contenedores de derrames Vigente Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación de vapores Vigente Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Inscripciones SEC Vigente Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación de productos por derrames, por contaminación y otros similares Vigente Abastecedora de Combustibles S.A. Tratamiento de aguas residuales En proceso Abastecedora de Combustibles S.A. Terminal marítimo y planta de almecenamiento San Vicente En proceso ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Sector Pesquero _______________ Empresa 30.06.2009 Nombre Proyecto Estado ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Acondicionamiento flota En proceso Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Mejoramiento de instalaciones sanitarias En proceso Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Adecuación de sistemas en plantas En proceso Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Adecuación de sistemas en plantas Terminado Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Mejoras en sistemas de descargas y almacenamiento de pesca En proceso ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Empresa 31.12.2008 Nombre Proyecto Estado ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Adecuación de sistema en plantas Terminado Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Acondicionamiento flota Terminado Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Mejoras en sistemas de descarga pesca artesanal Terminado Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Almacenamiento de residuos peligrosos Terminado ___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Se decidió una apertura según las principales empresas afiliadas indirectas: Celulosa Arauco y Constitución S.A., Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A., Abastible S.A. y Pesquera Iquique- Guanaye S.A. Estas Compañías representan en conjunto más del 90% de las ventas, Ebitda, resultado, activos y pasivos consolidados. ? Celulosa Arauco y Constitución S.A.: Arauco se ha consolidado como una de las mayores empresas forestales de América Latina, en términos de superficie y rendimiento de sus plantaciones, fabricación de celulosa kraft de mercado y producción de madera aserrada y paneles. Las plantaciones forestales de Arauco alcanzan las 948 mil hectáreas en Chile, Argentina, Brasil y Uruguay. En los tres primeros países tiene también modernas instalaciones industriales, que incluyen seis plantas de celulosa, con una capacidad de producción de 3,04 millones de toneladas anuales; 11 aserraderos operativos, que producen 2,90 millones de m3 de madera al año, y ocho plantas de paneles, cuya capacidad de producción alcanza anualmente los 2,56 millones de m3. Las principales ventajas competitivas de Arauco son el rápido crecimiento y corto ciclo de cosecha de las especies, las economías de escala y de ámbito en sus operaciones, la calidad de sus instalaciones y su cercanía respecto de los puertos de embarque. Durante el año 2008, la producción de Arauco totalizó los 2,9 millones de toneladas de celulosa, 3,2 millones de m3 de madera aserrada y 2,4 millones de m3 de paneles. Las ventas totalizaron US$ 3.689 millones, de los cuales 48,6% corresponden a celulosa, 19,2% a madera aserrada, 25,3% a paneles y 6,9% a otros productos. De las ventas totales, un 10,2% se comercializó en el mercado nacional y el resto en el exterior, siendo Asia y América los principales destinos. ? Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A.: Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. es una de las distribuidoras y comercializadoras de combustibles para uso doméstico e industrial más importantes del país. Se constituyó en 1934 y al año siguiente comenzó sus operaciones de venta de gasolina. Con el tiempo fue ampliando su giro y diversificando sus actividades. Copec cuenta con 622 estaciones de servicio a lo largo de todo el país, formando la red más extensa de Chile, a la que se asocian 67 tiendas de conveniencia Pronto y 136 locales Punto. Además, gestiona un canal industrial que abastece a más de tres mil clientes, pertenecientes a los rubros más importantes de la economía nacional. En lubricantes, maneja las marcas Mobil y Esso para vehículos y maquinarias. Para todo ello posee 15 plantas almacenadoras de combustible entre Arica y Puerto Chacabuco, con una capacidad total de 487 mil m3. ? Abastible S.A.: Abastecedora de Combustibles S.A., Abastible, fue constituida en 1956 con el objeto de comercializar gas licuado para uso doméstico, comercial e industrial. La empresa, que entrega servicios de almacenamiento, envasado y distribución de gas licuado, se ha consolidado como un actor relevante en el sector energético nacional. Abastible atiende a más de 1,4 millones de clientes, entre las regiones de Atacama y Aysén. Cuenta con una red de 1.485 distribuidores, 15 oficinas de venta y distribución, 46 mil estanques, 5,9 millones de cilindros, 7 plantas de llenado de cilindros y un terminal marítimo de combustibles para la carga y descarga de combustibles líquidos y gaseosos. ? Pesquera Iquique - Guanaye S.A.: Desde 1980, Empresas Copec S.A. está presente en el sector pesquero nacional a través de Pesquera Guanaye Ltda., la que años más tarde se fusionó con Pesquera Iquique S.A., dando origen a Pesquera Iquique-Guanaye, Igemar. A través de su asociada Corpesca S.A., Igemar opera en la zona norte del país, mientras que con su afiliada SouthPacific Korp S.A. (SPK) lo hace en las regiones del centro-sur. Entre los productos de estas empresas se destaca la harina de pescado, la cual se utiliza fundamentalmente para la alimentación animal, debido a su alto nivel proteico, contenido de ácidos grasos Omega 3 y favorables características de digestibilidad. El aceite de pescado, otro de sus productos, es utilizado intensivamente en la acuicultura. Sin embargo, en los últimos años ha ganado presencia también como complemento nutricional en la alimentación humana y en la industria farmacéutica. Las conservas y congelados, que utilizan el jurel como principal materia prima, se destinan al consumo humano. Los principales destinos de los productos son Asia, Europa y el mercado nacional. Otros: Incluye Otras Inversiones y Eliminaciones por Consolidación. 0 0 0 0 7857000 8707000 8707000 7857000 Riesgo de mercado- tipo de cambio Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos, pasivos y operaciones fuera de balance de una entidad. Está expuesto al riesgo en variaciones del tipo de cambio del dólar (moneda funcional), sobre las ventas, compras y obligaciones que están denominadas en otras monedas, como peso chileno, euro, real u otras. El peso chileno es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio. Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA y Utilidad sobre el negocio. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 30 de junio de 2009 sobre el peso chileno, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - US$ 14 millones y en utilidad después de impuesto de / - US$ 37 millones. El principal instrumento financiero afecto al riesgo en tipo de cambio corresponde a los bonos locales emitidos en UF y que no están cubiertos por los swaps descritos en el capítulo de coberturas. 30.06.2009 31.12.2008 UF UF __________________________________________________________ Bonos emitidos en UF (Serie E) 1.000.000 1.000.000 Bonos emitidos en UF (Serie F) 7.000.000 5.000.000 Riesgo de mercado - tasa de interés Se refiere a la sensibilidad que pueda tener el valor de los activos y pasivos financieros a las fluctuaciones que sufren las tasas de interés. Este riesgo afecta primordialmente a los instrumentos financieros que ofrecen ingresos fijos. La afiliada Arauco además expuesto al riesgo en variaciones de la tasa de interés sobre las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras e instrumentos financieros que devengan intereses a tasa variable. La afiliada Arauco realiza su análisis de riesgo revisando la exposición a cambios en tasa de interés. Al 30 de junio de 2009 un 17,0% de bonos y préstamos con bancos devengan intereses a tasa variable. Por ello, un cambio de / - 10% en la tasa de interés, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado, afectaría el valor total de los pasivos financieros en / - 0,03% y los intereses devengados en / - US$ 0,9 millones. Riesgo de mercado - Precio de la celulosa El precio de la celulosa lo determina el mercado mundial, así como las condiciones del mercado regional. Los precios fluctúan en función de la demanda, la capacidad de producción, las estrategias comerciales adoptadas por las grandes forestales y los productores de pulpa y papel, y la disponibilidad de sustitutos. Los precios de la celulosa se ven reflejados en las ventas operacionales del estado de resultados y afectan directamente la utilidad neta del período. Al 30 de junio de 2009, los ingresos de explotación provenientes de la venta de celulosa representaban un 52,0% del total. Para las ventas de celulosa no se utilizan contratos forward u otros instrumentos financieros, sino que el precio es fijado de acuerdo al mercado mensualmente. Este riesgo es abordado de distintas maneras. La afiliada Arauco cuenta con un equipo especializado que hace análisis periódicos sobre el mercado y la competencia, brindando herramientas que permitan evaluar tendencias y así ajustar las proyecciones. Por otro lado, se cuenta con análisis financieros de sensibilidad para la variable precio, permitiendo tomar los resguardos respectivos para enfrentar de una mejor manera los distintos escenarios. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el precio promedio de celulosa, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constantes, una variación de / - 10% en el precio promedio de celulosa significaría una variación en el EBITDA de / - US$ 82 millones y en la utilidad neta de / - US$ 66 millones, en el resultado a diciembre 2008. 7037000 9987000 5053000 -13106000 47665000 123317000 47665000 123317000 -53102000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Los segmentos de operación se han definido de acuerdo a la manera en que la alta gerencia reporta internamente sus segmentos con el fin de tomar decisiones de la operación y asignación de recursos. Además, para la definición de segmentos de operación se ha considerado la disponibilidad de información financiera relevante. Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo 219923000 529666000 0 0 0 0 0 0 90780000 102044000 45417000 46815000 0 0 0 0 0 0 0 0 211314000 213841000 0 0 1482000 582000 2454000 0 0 0 -222000 165000 ? Factores de riesgo financiero: A través de sus afiliadas indirectas y asociadas, mantiene operaciones en distintas áreas relacionadas con los recursos naturales y la energía. Los factores de riesgo relevantes varían dependiendo de los tipos de negocios. De acuerdo a lo anterior, la administración de cada una de las afiliadas realiza su propia gestión del riesgo, en colaboración con sus respectivas unidades operativas. Las afiliadas indirectas más relevantes son Arauco, que participa en el sector forestal, y Copec, que lo hace en el sector combustibles. En conjunto, ambas compañías representan aproximadamente un 90% de los activos consolidados del grupo y un 98% del resultado en inversiones en afiliadas. Además, representan alrededor de un 90% de las cuentas por cobrar y un 100% de las emisiones de bonos. En conjunto las afiliadas directas e indirectas antes mencionadas, agrupan un 95% de las colocaciones consolidadas. Gran parte de los riesgos que enfrenta el Grupo, entonces, están radicados en estas tres unidades. A continuación se analizan los riesgos específicos que afectan a cada una de ellas. a) Riesgos asociados a AntarChile S.A., Compañía Matriz y su afiliada directa Empresas Copec S.A. Los riesgos de la Matriz se asocian fundamentalmente a sus colocaciones financieras. Estas están expuestas a diversos riesgos, entre ellos, riesgo de tasa de interés, tipo de cambio y crédito. La administración proporciona políticas escritas para el manejo de las inversiones que establecen los objetivos de obtener la máxima rentabilidad para niveles de riesgo tolerable, mantener una liquidez adecuada y acotar los niveles de los distintos tipos de riesgo. En estas políticas se identifican los instrumentos permitidos, se establecen límites por tipos de instrumentos, emisor y clasificación de riesgo o ?rating?. Además, se establecen mecanismos de control y de operación de las actividades de inversión. La gestión del riesgo está administrada por el área de tesorería, que da cumplimiento a las políticas aprobadas por la administración. Los instrumentos financieros mantenidos por la Compañía han sido catalogados como efectivo o activo financiero a valor razonable con cambio en resultado, dada la factibilidad que estos sean vendidos en el corto plazo. (i) Riesgo de tasa de interés Los activos afectados por este riesgo son las colocaciones financieras mantenidas por Empresas Copec S.A., que, de acuerdo a la política de inversiones, se concentran en instrumentos de renta fija, en forma de depósitos, bonos, letras hipotecarias, y otros, además de fondos mutuos de renta fija. La duración se utiliza como medida de sensibilidad del valor de la cartera ante movimientos en las tasas de interés de mercado. Dado que el valor de mercado de dichos instrumentos varía según los movimientos de las tasas de interés, se establece un límite máximo para la duración agregada de la cartera igual a 3,0 años. En la actualidad el portfolio agregado tiene una duración de 1,1 años. A continuación se presenta cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto por variaciones en el valor de la cartera de inversiones de la afiliada Empresas Copec S.A., producto de cambios en las tasas de interés: Duración agregada (años) 1,1 Valor total cartera (US$) 199.687.885 Sensibilización tasa de interés Variación tasa Variación de valor Valor total cartera % US$ US$ ____________________________________________________________________________ 2,0% (4.340.540) 195.347.345 1,0% (2.170.270) 197.517.615 0,5% (1.085.135) 198.602.750 -0,5% 1.085.135 200.773.020 -1,0% 2.170.270 201.858.155 -2,0% 4.340.540 204.028.425 Riesgo de tipo de cambio La afiliada Empresas Copec S.A., como parte de su política de inversiones, está autorizada a tener colocaciones en dólares estadounidenses, con el fin de hacer frente a posibles usos de caja en esa moneda, los que vendrían dados por las necesidades de algunas de sus compañías afiliadas y asociadas, y por los nuevos negocios en que la afiliada eventualmente podría participar. Dichos recursos podrán estar invertidos en fondos mutuos locales e internacionales, depósitos a plazo y administración por parte de un tercero, mediante un mandato específico. Las fluctuaciones en el tipo de cambio tienen efecto en el valor de los instrumentos denominados en pesos al expresarlos en dólares. Una depreciación del peso tendrá un efecto negativo al expresar las inversiones en esta moneda en dólares. Por el contrario, una apreciación del peso generará un efecto positivo. A la fecha, aproximadamente un 23,1% de la cartera agregada se encuentra denominada en dólares y un 76,9% en pesos y UF. El objetivo, sin embargo, es llegar en el mediano plazo a un rango de 50-80% en dólares, en concordancia con los usos proyectados para las colocaciones. A continuación se presenta un cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto producto de cambios en el valor de la cartera de inversiones (medida en dólares), consecuencia de variaciones en el tipo de cambio: Porcentaje de la cartera en pesos 76,9% Valor total cartera (US$) 199.687.885 Sensibilización tipo de cambio Variación tipo de cambio Variación de valor Valor total cartera % US$ US$ ____________________________________________________________________________ 10,0% 15.351.298 215.039.183 Apreciación $ 5,0% 7.675.649 207.363.534 ____________________________________________________________________________ -5,0% (7.675.649) 192.012.236 Depreciación $ -10,0% (15.351.298) 184.336.587 ____________________________________________________________________________ Además, la afiliada Empresas Copec S.A. consolida en sus estados financieros a sus afiliadas que realizan su contabilidad en pesos, como es el caso de Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A., Abastible S.A. y Sociedad Nacional de Oleoductos S.A., registrando sus cifras según lo indicado en la nota 2.4 (c). Los resultados consolidados de la afiliada Empresas Copec S.A. se pueden ver afectados por movimientos en el tipo de cambio al convertir los resultados en pesos de las mencionadas afiliadas a dólares. Por otro lado, afiliadas indirectas como Arauco y las pesqueras también se ven afectadas por movimientos en el tipo de cambio, ya que parte de sus costos operacionales se encuentran denominados en pesos. (iii) Riesgo de crédito Las colocaciones financieras mantenidas por la afiliada Empresas Copec S.A. se concentran en instrumentos de renta fija. De acuerdo a la política de inversiones, se establecen límites por emisor y para categorías de instrumentos dependiendo de la clasificación de riesgo o rating que posean dichos emisores. Con respecto a esto, las clasificaciones de riesgo deben ser emitidas por agencias locales e internacionales reconocidas. A continuación se presenta un recuadro que muestra un detalle de las principales contrapartes: Principales contrapartes % Valor US$ __________________________________________________ Banco Chile 16,9% 33.719.794 Santander Fondos Mutuos 13,6% 27.181.194 BCI Fondos Mutuos 11,1% 22.102.170 Itaú Fondos Mutuos 8,1% 16.167.328 Celfin Fondos Mutuos 7,8% 15.660.644 Bice Fondos Mutuos 7,0% 14.012.081 Scotia Fondos Mutuos 6,9% 13.810.628 BBVA Fondos Mutuos 4,5% 8.941.669 Banco Santander 4,2% 8.403.497 Otros 19,9% 39.688.880 __________________________________________________ Total 100,0% 199.687.885 __________________________________________________ b) Riesgos asociados a Celulosa Arauco y Constitución S.A. (sector forestal) Los activos financieros de la afiliada indirecta están expuestos a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precios). El programa de gestión del riesgo global, se encuentra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera. La gestión del riesgo financiero está administrada por la Gerencia de Finanzas. Esta gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas. La empresa no participa activamente en el trading de sus activos financieros con fines especulativos. (i) Riesgo de crédito El riesgo de crédito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros. La exposición de la afiliada indirecta Arauco al riesgo de crédito, tiene directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales. Por políticas, tiene contratadas pólizas de seguros para las ventas a crédito (open account). Para cubrir las ventas de exportación de las empresas Celulosa Arauco y Constitución S.A., Aserraderos Arauco S.A., Paneles Arauco S.A. y Forestal Arauco S.A., como también las ventas locales de Arauco Distribución S.A., Arauco Wood, Arauco Colombia S.A. y Alto Paraná S.A. (y afiliadas), Arauco trabaja con la compañía de seguros de crédito Continental (rating AA- según Fitch Ratings). Para las ventas locales a crédito de la empresa Placas do Paraná (Brasil), la compañía aseguradora de crédito es Euler Hermes y para AraucoMex S.A es la compañía de seguros Atradius. La cobertura de estas pólizas es de 90% sobre el monto de cada factura, sin deducible. Con el fin de respaldar una línea de crédito o un anticipo a proveedor aprobado por el comité de crédito, cuenta con garantías como hipotecas, prendas, cartas de crédito standby, boletas de garantía bancaria, cheques, pagarés, mutuos o cualquier otra que se pudiese exigir de acuerdo a la legislación de cada país. La deuda cubierta por este tipo de garantías asciende a US$ 24 millones a junio de 2009. El procedimiento de garantías se encuentra regulado por la política de garantías, la cual tiene como fin controlar la contabilización, el vencimiento y la valorización de éstas. La exposición máxima al riesgo de crédito está limitada al valor a costo amortizado de la cuenta de deudores por ventas registrados a la fecha de este reporte menos el porcentaje de ventas aseguradas por las compañías de seguro de crédito mencionadas y las garantías otorgadas. Las cuentas expuestas a este tipo de riesgo son: deudores por ventas, documentos por cobrar y deudores varios (Ver tabla en Nota Nº 4.4). La Subgerencia de Crédito y Cobranza, dependiente de la Gerencia de Finanzas, es el área encargada de minimizar el riesgo crediticio de las cuentas por cobrar, supervisando la morosidad de las cuentas y realizando la aprobación o rechazo de un límite de crédito para todas las ventas a plazo. Las normas y procedimientos para el correcto control y administración de riesgo sobre las ventas a crédito están regidas por la Política de Créditos. Para la aprobación y/o modificación de las líneas de crédito de los clientes, se ha establecido un procedimiento que deben seguir todas las empresas del grupo Arauco. Las solicitudes de líneas se ingresan en un modelo de Evaluación de Crédito (EVARIE) donde se analiza toda la información disponible, incluyendo el monto de línea otorgado por la compañía de seguros de crédito. Luego, éstas son aprobadas o rechazadas en cada uno de los comités internos de cada empresa del grupo Arauco según el monto máximo autorizado por la Política de Créditos. Si la línea de crédito sobrepasa ese monto, pasa a ser analizada en el Comité Corporativo. Las líneas de crédito son renovadas en este proceso interno anualmente. Durante el año 2008, las ventas consolidadas, fueron de MUS$ 3.730.962, de las cuales el 60,5% corresponden a ventas a crédito, 25% a ventas con cartas de crédito y 14,5% otros tipos de ventas tales como Cash Against Documents (CAD) y pago anticipado. A diciembre de 2008, los deudores por ventas eran MUS$ 528.278, de los cuales 63,2% correspondían a ventas a crédito, 32,3% a ventas con cartas de crédito y 4,5% a otros tipos de ventas, tales como CAD y pago anticipado, distribuido en 1.928 clientes. El cliente con mayor deuda open account no superaba el 1,9% del total de cuentas por cobrar a esa fecha. Analizando los términos de venta para el primer semestre del 2009, las ventas consolidadas fueron de MUS$ 1.392.940, de las cuales 59,3% corresponden a ventas a crédito, 35,0% corresponden a ventas con cartas de crédito y 5,8% a otros tipos de ventas tales como Cash Against Documents (CAD) y pago anticipado. A junio de 2009, los deudores por venta eran MUS$ 524.541 de las cuales 59,27% correspondían a ventas a crédito, 34,99% a ventas con cartas de crédito y 5,75% a otros tipo de ventas tales como CAD y pago anticipado, distribuido en 2.242 clientes. El cliente con mayor deuda open account no superaba el 1,7% del total de cuentas por cobrar a esa fecha. Las ventas con cartas de crédito son mayoritariamente en los mercados de Asia y Medio Oriente. Periódicamente, se realiza una evaluación crediticia de los bancos emisores de las cartas de crédito con el fin de obtener su rating de las principales clasificadoras de riesgo, ranking a nivel de país y mundial y situación financiera de los últimos 5 años. De acuerdo a esta evaluación se decide si se aprueba el banco emisor o se pide confirmación de la carta de crédito. Todas las ventas son controladas por un sistema de verificación de crédito, el cual se ha parametrizado para que se bloqueen aquellas órdenes de los clientes que presenten morosidad en un porcentaje determinado de la deuda y/o los clientes que, al momento del despacho del producto, tengan su línea de crédito excedida o vencida. El deterioro de los últimos 5 años, incluyendo el primer semestre del año 2009, ha sido de US$ 7,92 millones, lo que representa un 0,05% sobre el total de ventas durante este periodo. Deterioro de deudores por venta como porcentaje de ventas totales: ___________________________________________________________________________________________ 30.06.2009 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 ___________________________________________________________________________________________ Deterioro de Deudores por Ventas 0,002% 0,153% 0,030% 0,021% 0,010% 0,006% En marzo del presente año se implementó una política de garantías con el propósito de controlar la contabilización, valorización y vencimiento de estas. (ii) Riesgo de liquidez Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con sus obligaciones de deuda al momento de vencimiento. La exposición al riesgo de liquidez por parte se encuentra presente en sus obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. La Gerencia de Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones. En la siguiente tabla se detalla el capital comprometido de los principales pasivos financieros sujetos al riesgo de liquidez por parte, agrupado según vencimiento: En miles de dólares Junio 2009 ___________________________________________________________________ 0 - 1 año 1 - 3 años 3 - 5 años más de 5 años Total ________________________________________________________________________________________________________ Vencimientos Préstamos con Bancos 288.880 252.389 148.994 48.000 738.263 Bonos emitidos en UF y dólares 137.630 673.305 759.549 657.535 2.228.019 ________________________________________________________________________________________________________ Total 426.510 925.694 908.543 705.535 2.966.282 ________________________________________________________________________________________________________ ? Política de colocaciones: La afiliada indirecta Arauco, cuenta con una política de colocaciones que identifica y limita los instrumentos financieros y las entidades en las cuales las empresas, en particular Celulosa Arauco y Constitución S.A., están autorizadas a invertir. Cabe señalar que la gestión de tesorería es manejada de manera centralizada para las operaciones en Chile. De esta forma, la matriz forestal hace de banco interno para las afiliadas chilenas, otorgando préstamos intercompañía a una tasa fija determinada por la administración central. Corresponde a la matriz realizar las operaciones de inversión y colocación de excedentes de caja y suscripciones de deuda de corto y largo plazo con bancos, instituciones financieras y público. La excepción a esta regla será en operaciones puntuales en que deba hacerse a través de otra empresa, en cuyo caso se requerirá la expresa autorización del Gerente de Finanzas. En cuanto a los instrumentos, sólo está permitida la inversión en aquellos de renta fija e instrumentos de adecuada liquidez. Cada tipo de instrumento tiene una clasificación y límites determinados, dependiendo de la duración y del emisor. En relación a los intermediarios, se utiliza una metodología que tiene como propósito determinar el grado de riesgo relativo que identifica a cada banco u otra entidad en cuanto a sus estados financieros y títulos representativos de deuda y patrimonio, a través de la asignación de distintos puntajes, que determinan finalmente un ranking con el riesgo relativo que representa cada uno y que Arauco, utiliza para definir los límites de inversión en ellos. Los antecedentes necesarios para la evaluación de los distintos criterios se obtienen de los estados financieros oficiales de los Bancos evaluados y de la clasificación de títulos de deuda de corto y largo plazo vigentes, definidas por el organismo contralor (Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras) y practicadas por las empresas clasificadoras de riesgo autorizadas por dicho organismo, en este caso Fitch Ratings Chile, Humphreys y Feller Rate. Los criterios evaluados son: Capital y reservas, Razón corriente, Participación en las colocaciones totales del sistema financiero, Rentabilidad del capital, Razón de utilidad neta sobre Ingreso operacional, Razón deuda / Capital y las clasificaciones de tiesgo de cada entidad. Cualquier excepción que fuese necesaria, en relación principalmente a los límites a invertir en cada instrumento o entidad en particular, debe contar con la autorización expresa del Gerente de Finanzas de Arauco. Riesgo de mercado- tipo de cambio Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos, pasivos y operaciones fuera de balance de una entidad. Está expuesto al riesgo en variaciones del tipo de cambio del dólar (moneda funcional), sobre las ventas, compras y obligaciones que están denominadas en otras monedas, como peso chileno, euro, real u otras. El peso chileno es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio. Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA y Utilidad sobre el negocio. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 30 de junio de 2009 sobre el peso chileno, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - US$ 14 millones y en utilidad después de impuesto de / - US$ 37 millones. El principal instrumento financiero afecto al riesgo en tipo de cambio corresponde a los bonos locales emitidos en UF y que no están cubiertos por los swaps descritos en el capítulo de coberturas. 30.06.2009 31.12.2008 UF UF __________________________________________________________ Bonos emitidos en UF (Serie E) 1.000.000 1.000.000 Bonos emitidos en UF (Serie F) 7.000.000 5.000.000 Riesgo de mercado - tasa de interés Se refiere a la sensibilidad que pueda tener el valor de los activos y pasivos financieros a las fluctuaciones que sufren las tasas de interés. Este riesgo afecta primordialmente a los instrumentos financieros que ofrecen ingresos fijos. La afiliada Arauco además expuesto al riesgo en variaciones de la tasa de interés sobre las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras e instrumentos financieros que devengan intereses a tasa variable. La afiliada Arauco realiza su análisis de riesgo revisando la exposición a cambios en tasa de interés. Al 30 de junio de 2009 un 17,0% de bonos y préstamos con bancos devengan intereses a tasa variable. Por ello, un cambio de / - 10% en la tasa de interés, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado, afectaría el valor total de los pasivos financieros en / - 0,03% y los intereses devengados en / - US$ 0,9 millones. Riesgo de mercado - Precio de la celulosa El precio de la celulosa lo determina el mercado mundial, así como las condiciones del mercado regional. Los precios fluctúan en función de la demanda, la capacidad de producción, las estrategias comerciales adoptadas por las grandes forestales y los productores de pulpa y papel, y la disponibilidad de sustitutos. Los precios de la celulosa se ven reflejados en las ventas operacionales del estado de resultados y afectan directamente la utilidad neta del período. Al 30 de junio de 2009, los ingresos de explotación provenientes de la venta de celulosa representaban un 52,0% del total. Para las ventas de celulosa no se utilizan contratos forward u otros instrumentos financieros, sino que el precio es fijado de acuerdo al mercado mensualmente. Este riesgo es abordado de distintas maneras. La afiliada Arauco cuenta con un equipo especializado que hace análisis periódicos sobre el mercado y la competencia, brindando herramientas que permitan evaluar tendencias y así ajustar las proyecciones. Por otro lado, se cuenta con análisis financieros de sensibilidad para la variable precio, permitiendo tomar los resguardos respectivos para enfrentar de una mejor manera los distintos escenarios. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el precio promedio de celulosa, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constantes, una variación de / - 10% en el precio promedio de celulosa significaría una variación en el EBITDA de / - US$ 82 millones y en la utilidad neta de / - US$ 66 millones, en el resultado a diciembre 2008. c) Riesgos asociados a Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. (sector combustibles) Las actividades de la Compañía están expuestas a diversos riesgos financieros, específicamente riesgos de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La gestión del riesgo de esta Compañía está basada en la diversificación de negocios y clientes, evaluaciones financieras de clientes y utilización de instrumentos derivados en la medida que se requieran. La gestión del riesgo esta administrada por la Gerencia de Administración y Finanzas, de acuerdo con las directrices de la Gerencia General y del Directorio de la Compañía. Esta gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en un trabajo conjunto con las áreas operativas y comerciales de la Compañía. (i) Riesgo de tipo de cambio El principal riesgo de mercado que enfrenta la compañía está dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), producto de operaciones de importación de combustibles para el mercado local y operaciones de ranchos de exportación, ambos tipos de operaciones de muy corto plazo. La administración ha establecido como política gestionar el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda nacional, obligándose a minimizar la exposición neta en moneda extranjera. Para ello, la Gerencia de Administración y Finanzas de la compañía utiliza contratos de forward con entidades financieras locales. Dichos contratos son de muy corto plazo, a menos de 15 días en el caso de las coberturas de importaciones de combustibles y en torno a 30 días en el caso de los ranchos de exportación. En el caso de inversiones financieras en moneda extranjera, no se gestiona su riesgo de tipo de cambio por ser posiciones operacionales de 1 ó 2 días. (ii) Riesgo de tasa de interés La Compañía no posee activos remunerados importantes, distintos de aquellos propios de variaciones de caja producto de la operación, los cuales se invierten a un plazo en torno a 1 a 3 días. Los ingresos y egresos de la explotación son independientes respecto de las variaciones de tasas de interés. Por lo anterior, se entiende que no existe un riesgo financiero relevante. La administración entiende que no existe un riesgo de tasa de interés importante en el caso de los pasivos financieros remunerados, dado que corresponden al financiamiento del flujo de efectivo operacional, por lo que sus plazos se sitúan entre 1 y 30 días mayoritariamente y son muy variables durante un período anual. (iii) Riesgo de crédito Los riesgos de crédito que enfrenta la compañía están dados por la composición de su cartera de cuentas por cobrar propias de la explotación y por su cartera de inversiones financieras. Para gestionar el riesgo de crédito de la cartera de cuentas por cobrar, la compañía asigna una línea de crédito a cada cliente, producto de un análisis individual de sus aspectos financieros y de mercado, asignándole la responsabilidad del análisis a la Gerencia de Administración y Finanzas para los clientes con líneas superiores a UF 1.000 y a las unidades administrativas del área comercial para clientes con líneas menores a UF 1.000. La composición de la cartera al 30 de junio de 2009 es de un 95,1% de clientes sobre UF 1.000 en cartera y de un 4,9% clientes bajo UF 1.000. Para su gestión, la compañía posee informes por cliente del estado diario de su cartera, dividiéndola entre vigente, vencida y morosa, permitiendo tomar acción de cobranza. La Gerencia de Administración y Finanzas emite informes mensuales con el estado de la cartera y la Gerencia General realiza reuniones periódicas con las gerencias comerciales y de administración y finanzas para analizar el estado de la cartera general y de clientes individuales, de modo de tomar acciones correctivas. La compañía posee sistemas de bloqueo de clientes que no han cumplido con sus compromisos de pago y de aquellos que han copado sus líneas de crédito. La compañía posee una cartera de inversiones financieras producto de los excedentes propios de la gestión del flujo de efectivo, lo que significa plazos de inversión en torno a 1 y 3 días mayoritariamente. Para gestionar este riesgo de crédito, la administración ha establecido una política de inversiones en instrumentos de renta fija y en entidades financieras de bajo riesgo. La Gerencia de Administración y Finanzas es la encargada de administrar estas inversiones a través de la Subgerencia de Finanzas, estableciendo un grupo de entidades financieras en las cuales poder invertir, asignándole una línea máxima a cada una y una composición de cartera. Las líneas por institución se otorgan en base a un análisis de riesgo patrimonial y de solvencia para el caso de bancos y de patrimonio, composición y duración en el caso de fondos mutuos. La calidad crediticia de los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco han sufrido pérdidas por deterioro se puede evaluar en función de la clasificación crediticia (?rating?) otorgada por organismos externos al Grupo AntarChile S.A. o bien a través de los índices internos de la Sociedad. 30.06.2009 31.12.2008 30.06.2008 Clientes sin rating crediticio externo (*) MUS$ MUS$ MUS$ __________________________________________________________________________________________ Grupo A 379.130 444.118 643.926 Grupo B 55.301 38.410 55.690 Grupo C 9.891 9.014 13.069 Grupo D 4.972 2.122 3.077 Otros 928 56.658 82.149 Depósitos bancarios a corto plazo __________________________________________________________________________________________ AAA 14.788 110.349 23.485 Fondos Mutuos __________________________________________________________________________________________ AA 84.430 35.899 86.250 Otros 0 8.094 100 *Criterios de clasificación de clientes % Deuda Vencida ó % Deuda Morosa __________________________________________________________________________________________ Grupo A (1) < 30% < 1% Grupo B entre 30% y 60% entre 1% y 20% Grupo C entre 60% y 90% entre 20% y 75% Grupo D > 90% > 75% Otros Grupos de cuentas no clasificadas (1) Grupo A considera, además, Clientes sin deuda vencida, Empresas relacionadas y Entidades fiscales Ninguno de los activos financieros pendientes de vencimiento ha sido objeto de renegociación durante el ejercicio. (iv) Riesgo de liquidez La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos. El 29,8% de sus ventas corresponden al canal concesionario, el cual es muy atomizado, con un plazo de pago medio inferior a 3 días, y el 67,8% de sus ventas es a clientes industriales de bajo riesgo (con clasificación de riesgo A y B), que en promedio tienen plazos de crédito inferiores a 31 días. Por lo tanto, para la gestión del riesgo de liquidez, la Gerencia de Administración y Finanzas contempla una proyección diaria del flujo efectivo con un horizonte de 60 días, apoyado en la mantención de líneas de crédito de disponibilidad inmediata con las principales entidades financieras del mercado local, entidades solventes y con una buena clasificación de riesgo. En relación a desembolsos efectuados y comprometidos durante el ejercicio, relacionados con la protección del medio ambiente, se detalla lo siguiente: 0 0 0 0 4760743000 7879127000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 342 930981000 956899000 0 0 9126000 -152000 -1202000 -669000 385000 10000 445000 0 0 9751000 -16860000 4678000 -142063000 17060000 5566000 553586000 -98746000 419753000 -204362000 965262000 888229000 0 23628000 0 0 0 0 0 0 8032000 4770000 10899000 0 0 0 0 0 0 1639397000 2171489000 1489249000 5531467000 0 10249000 2297000 0 0 0 73000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 23000 766000 1017000 241000 1626000 0 0 0 0 0 0 144675000 159107000 520152000 248254000 370119000 29878000 253357000 182666000 180279000 21985000 5931000 -8160000 253357000 182666000 520152000 248254000 773509000 430920000 -2328000 236751000 -37497000 160635000 -24483000 119163000 318394000 773509000 430920000 550398000 51863000 0 1000 0 1000 0 96,556,310-5 639902000 2133654000 3724000 3724000 0 0 0 0 591580000 1056827000 0 0 591580000 1056827000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 103665000 429028000 0 0 653244000 600142000 0 0 A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados. Los presentes estados financieros consolidados intermedios se presentan en miles de dólares, sin decimales. 2.1 Bases de presentación En la preparación de los estados financieros consolidados intermedios, se han utilizado determinadas estimaciones contables críticas para cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos y gastos. También se requiere que la gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables del Grupo AntarChile S.A. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio, complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativas para los estados financieros consolidados se describen en la Nota Nº 6. Los estados financieros consolidados del Grupo al 30 de junio de 2009 se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas para su utilización en Chile. Nuevos pronunciamientos contables: A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados intermedios, las siguientes NIIF e Interpretaciones del CINIIF (Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera), habían sido emitidas, pero no son de aplicación obligatoria: Normas y Enmiendas Fecha emisión Título Fecha de Aplicación Obligatoria ____________________________________________________________________________________________________________________ NIIF 1 revisada noviembre 2008 Adopción por primera vez de las normas 1 de julio de 2009 internacionales de información financiera NIIF 3 revisada enero 2008 Combinaciones de negocios 1 de julio de 2009 Enmienda a NIC 39 y NIIF 7 octubre 2008 Reclasificación de activos financieros y 1 de julio de 2009 aclaración de fecha efectiva Enmienda a NIC 39 y NIIF 7 octubre 2008 Derivados implícitos 1 de julio de 2009 Enmienda a NIC 39 julio 2008 Partidas cubiertas 1 de julio de 2009 Enmienda a NIC 27 enero 2008 Estados financieros consolidados y 1 de julio de 2009 separados Interpretaciones Título Fecha de Aplicación Obligatoria ____________________________________________________________________________________________________________________ CINIIF 17 Distribuciones a los propietarios de 1 de julio de 2009 activos no monetarios CINIIF 18 Transferencias de activos desde clientes 1 de julio de 2009 La Administración de cada Compañía estima que la adopción de las Normas, antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo AntarChile S.A. en el periodo de su aplicación inicial. 2.2 Bases de consolidación (a) Afiliadas Afiliadas son todas las entidades (incluidas las entidades de cometido especial) sobre las que el Grupo tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación, lo que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos o convertidos. Las afiliadas se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. Para contabilizar la adquisición de las afiliadas por el Grupo se utiliza el método de adquisición. El costo de adquisición es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio, más los costos directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como goodwill. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la afiliada adquirida, la diferencia se reconoce directamente como utilidad en el estado de resultados. Se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas, se modifican las políticas contables de las afiliadas. Los estados financieros consolidados incluyen las cifras consolidadas de Empresas Copec S.A y afiliadas, y de Astilleros Arica S.A. la cual es sociedad anónima cerrada. Sociedades incluidas en la consolidación. RUT Nombre Sociedad Porcentaje de Participación º __________________________________________________ 30.06.2009 31.12.2008 Directo Indirecto Total Total __________________________________________________________________________________________________ 94.283.000-9 ASTILLEROS ARICA S.A. 99,9000 0,0000 99,9000 99,9000 90.690.000-9 EMPRESAS COPEC S.A. Y FILIALES 60,8208 0,0000 60,8208 60,8208 (b) Transacciones e intereses minoritarios El Grupo aplica la política de considerar las transacciones con minoritarios como transacciones con terceros externos a él. La enajenación de participaciones minoritarias conlleva ganancias y/o pérdidas que se reconocen en el estado de resultados. La adquisición de intereses minoritarios tiene como resultado un goodwill o una utilidad, siendo estos la diferencia entre el precio pagado y la correspondiente proporción del importe en libros de los activos netos de la afiliada. (c) Negocios conjuntos Las participaciones en negocios conjuntos se integran por el método del valor patrimonial, como se describe en la NIC 28, Inversiones en Asociadas (párrafos 20 al 34). En el caso de que el valor de su inversión se reduzca a cero, el inversor tendrá en cuenta las pérdidas adicionales mediante el reconocimiento de un pasivo, sólo en la medida que haya incurrido en obligaciones legales o implícitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de la asociada del negocio conjunto. Si la asociada del negocio conjunto obtuviera con posterioridad ganancias, el inversor seguirá reconociendo su parte en las mismas cuando su participación en las citadas ganancias iguale a la que le correspondió en las pérdidas no reconocidas. En Nota Nº 30 se presenta un detalle de los negocios conjuntos en los cuales participa el Grupo. (d) Asociadas Asociadas son todas las entidades sobre las que el grupo ejerce influencia significativa pero no tiene control, lo que, generalmente, viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. La inversión del Grupo en asociadas incluye el goodwill (neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada) identificado en la adquisición. La participación en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus asociadas se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos posteriores a la adquisición en reservas se reconoce en reservas. Cuando la participación del grupo en las pérdidas de una asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, no reconoce pérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada. Las ganancias no realizadas por transacciones entre el grupo y sus asociadas se eliminan en función del porcentaje de participación en éstas. También se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se transfiere. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo, se modifican las políticas contables de las asociadas. Las ganancias o pérdidas de dilución en asociadas se reconocen en el estado de resultados. En Nota Nº 20 se presenta un detalle de la inversión en asociadas. e) Sociedades de cometido especial La sociedad Fondo de Inversión Bío Bío y su subsidiaria Forestal Río Grande S.A. son entidades que califican en su conjunto como Sociedades de Cometido Especial, debido a que con la afiliada indirecta Arauco se mantienen contratos exclusivos de suministro de madera y compras futuras de predios, y un contrato de administración forestal. Los estados financieros consolidados de la afiliada indirecta Celulosa Arauco y Constitución S.A. incluyen los saldos de la sociedad Fondo de Inversión Bío Bío y su subsidiaria Forestal Río Grande S.A. 2.3 Información financiera por segmentos operativos La NIIF 8, exige que las entidades adopten "el enfoque de la Administración" para revelar información sobre el resultado de sus segmentos operativos. En general, esta es la información que la Administración utiliza internamente para evaluar el rendimiento de los segmentos y decidir cómo asignar los recursos a los mismos. Un segmento del negocio es un grupo de activos y operaciones encargados de suministrar productos o servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos del negocio. Un segmento geográfico está encargado de proporcionar productos o servicios en un entorno económico concreto sujeto a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos que operan en otros entornos económicos. En el caso del Grupo AntarChile S.A. se decidió una apertura según sus principales empresas afiliadas indirectas: Celulosa Arauco y Constitución S.A., Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A., Abastible S.A. y Pesquera Iquique-Guanaye S.A. 2.4 Transacciones en moneda distinta a la funcional (a) Moneda funcional y presentación Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (?moneda funcional?). Las monedas funcionales de la matriz y de las principales afiliadas y asociadas se presentan en el siguiente cuadro: Empresa Moneda Funcional _____________________________________________________________________ AntarChile S.A. Dólar norteamericano Celulosa Arauco y Constitución S.A. Dólar norteamericano Compañía Minera Can Can S.A. Dólar norteamericano Empresa Eléctrica Guacolda S.A. Dólar norteamericano Empresa Pesquera Eperva S.A. Dólar norteamericano Empresas Copec S.A. Dólar norteamericano Pesquera Iquique- Guanaye S.A. Dólar norteamericano Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Dólar norteamericano Abastible S.A. Peso chileno Astilleros Arica S.A. Peso chileno Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Peso chileno Metrogas S.A. Peso chileno Servicios Corporativos Sercor S.A. Peso chileno Sigma S.A. Peso chileno Sonacol S.A. Peso chileno _____________________________________________________________________ Los estados financieros consolidados se presentan en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional de AntarChile S.A., la Compañía Matriz. Ello, por cuanto la afiliada Empresas Copec S.A. y sus afiliadas del sector forestal y pesquero representan más del 70% de los activos, del pasivo exigible, del ingreso neto y del EBITDA consolidado de la Compañía. Dichos sectores son eminentemente exportadores y tienen, por lo tanto, la mayor parte de sus ingresos nominados en dólares. Asimismo, una fracción relevante de sus costos está indexada a esta moneda, y sus pasivos financieros están contratados en esta divisa. Ambos sectores llevan su contabilidad en dólares. (b) Transacciones y saldos Las transacciones en moneda distinta a la funcional se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto si difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo y las coberturas de inversiones netas. Los cambios en el valor razonable de títulos monetarios denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta, son analizados entre diferencias de conversión resultantes de cambios en el costo amortizado del título y otros cambios en el importe en libros del título. Las diferencias de conversión se reconocen en el resultado del ejercicio o período, según corresponda, y otros cambios en el importe en libros se reconocen en el patrimonio neto. Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en resultados, se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto en la reserva de revalorización. (c) Entidades del Grupo Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo AntarChile S.A. (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue: (i) Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del balance; (ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y (iii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente separado del patrimonio neto. En la consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en entidades extranjeras, y de préstamos y otros instrumentos en moneda extranjera designados como coberturas de esas inversiones, se llevan al patrimonio neto de los accionistas. Cuando se vende, esas diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia en la venta. Los ajustes al goodwill y al valor razonable que surgen en la adquisición de una entidad extranjera se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio o período, según corresponda. 2.5 Propiedades, plantas y equipos Comprende principalmente a terrenos forestales, plantas productivas y de almacenamiento, sucursales de venta al por menor, estaciones de servicio, oficinas y construcciones en curso. Están expuestos a su costo histórico menos su correspondiente depreciación. El costo histórico incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del bien. Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos del activo fijo vayan a fluir al Grupo y estos puedan determinarse de forma fiable. El valor del componente sustituido se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenciones se cargan en el resultado del ejercicio o período, según corresponda, en el que se incurre. La depreciación es calculada utilizando el método lineal, considerando cualquier ajuste por deterioro. Lo presentado en balance representa el valor de costo menos la depreciación acumulada y cualquier cargo por deterioro. Mínima Máxima ___________________________________________________________________________________ Edificios Vida útil años 10 100 Planta y equipos Vida útil años 10 80 Equipamiento de Tecnología de la Información Vida útil años 3 10 Instalaciones Fijas y Accesorios Vida útil años 5 20 Vehículos de Motor Vida útil años 5 10 Otras Propiedades, Planta y Equipo Vida útil años 3 20 El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en cada cierre de balance. Cuando el valor en libros de un activo es superior a su importe recuperable estimado, se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable. Las pérdidas y ganancias por la venta de activo fijo se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se incluyen en el estado de resultados. Al vender activos revalorizados, los valores incluidos en reservas de revalorización se traspasan a reservas por ganancias acumuladas. Los costos pueden también incluir pérdidas y ganancias que califiquen como flujo de caja de cobertura (hedges) de moneda extranjera en la compra de propiedades, plantas y equipos. 2.6 Activos biológicos La NIC 41 exige que los activos biológicos, tales como los bosques en pie, se muestren en el Estado de Situación Financiera a valores razonables. Los bosques son registrados a valor razonable menos los costos estimados en el punto de cosecha, considerando que el valor razonable de estos activos puede medirse con fiabilidad. La valorización de las plantaciones forestales se basa en modelos de flujo de caja descontados, lo que significa que el valor razonable de los activos biológicos se calcula utilizando los flujos de efectivo proveniente de operaciones continuas, es decir, sobre la base de planes de administración forestal sustentable considerando el potencial de crecimiento de los bosques. Esta valorización se realiza sobre la base de cada rodal identificado y para cada tipo de especie forestal. Estos flujos de caja descontados requieren estimaciones en el crecimiento, la cosecha, el precio de venta y los costos. Por lo tanto, es importante la calidad de las estimaciones de los futuros niveles de precio y tendencias de las ventas y los costos, así como realizar periódicamente estudios de los bosques para establecer los volúmenes de madera disponibles para el corte y sus actuales tasas de crecimiento. Las plantaciones forestales que se presentan en activos corrientes corresponden a aquellas que serán cosechadas y vendidas en el corto plazo. El crecimiento biológico y los cambios en el valor razonable se reconocen en el Estado de Resultados en el ítem Otros ingresos de operación. 2.7 Propiedades de Inversión Se mantienen para la obtención de rentabilidad a través de rentas a largo plazo y no son ocupadas por el Grupo. Las propiedades de inversión se contabilizan a costo histórico. Los terrenos mantenidos bajo contratos de arrendamiento operativo se clasifican y contabilizan como inversiones inmobiliarias cuando se cumplen el resto de condiciones de la definición de inversión inmobiliaria. El arrendamiento operativo se reconoce como si se tratara de un arrendamiento financiero. Las inversiones inmobiliarias incluyen también aquellos terrenos mantenidos para los cuales, a la fecha de los estados financieros, no se ha definido su uso futuro. 2.8 Activos intangibles (a) Goodwill El goodwill representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación los activos netos identificables de la afiliada/asociada adquirida en la fecha de la transacción. El goodwill relacionado con adquisiciones de afiliadas se incluye en activos intangibles. El goodwill relacionado con adquisiciones de asociadas se incluye en inversiones en asociadas, y se somete a pruebas por deterioro de valor junto con el saldo total de la asociada. El goodwill reconocido por separado se somete a pruebas por deterioro de valor anualmente y se valora por su costo menos pérdidas acumuladas por deterioro. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el importe en libros del goodwill relacionado con la entidad vendida. El goodwill se asigna a las unidades generadoras de efectivo (UGE) con el propósito de probar las pérdidas por deterioro. La asignación se realiza en aquellas UGEs que se espera vayan a beneficiarse de la combinación de negocios en la que surgió dicho goodwill. A contar del ejercicio 2006, de acuerdo con lo dispuesto por la Norma Internacional de Información Financiera N° 3, el goodwill negativo o minusvalía comprada proveniente de la adquisición de una inversión o combinación de negocios, se abona directamente al estado de resultados. (b) Marcas comerciales y licencias La Sociedad Matriz y sus afiliadas no cuentan con marcas comerciales ni licencias. (c) Derechos de concesión y otros Se presentan a su costo histórico. Tienen una vida útil definida y se llevan a su costo menos amortización acumulada. La amortización se calcula linealmente en función de los plazos establecidos en los contratos. (d) Derechos de pesca Las autorizaciones de pesca se presentan a costo histórico. No existe una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, y por lo tanto no están afectas a amortización. Sin embargo, el carácter de ?indefinida? de la vida útil de este activo deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio o período, según corresponda, para el que se presente información. (e) Derechos de agua Los derechos de agua adquiridos a terceros se presentan a costo histórico. No existe una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, y por lo tanto no están afectos a amortización. Sin embargo, el carácter de ?indefinida? de la vida útil de este activo deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio o período, según corresponda, para el que se presente información. (f) Servidumbres Los derechos de servidumbre se presentan a costo histórico. No existe una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, y por lo tanto no están afectos a amortización. Sin embargo, el carácter de ?indefinida? de la vida útil de este activo deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio o período, según corresponda, para el que se presente información. (g) Propiedades mineras y proyectos mineros Las propiedades mineras y proyectos mineros se presentan a costo histórico. No existe una vida útil definida para la explotación de dichos derechos, y por lo tanto no están afectos a amortización. Sin embargo, el carácter de ?indefinida? de la vida útil de este activo deberá ser objeto de revisión en cada ejercicio o período, según corresponda, para el que se presente información. (h) Programas informáticos Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costos en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (3 a 10 años). Los gastos relacionados con el desarrollo o mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados, y que es probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales. Los costos de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos, se amortizan durante sus vidas útiles estimadas, que no superan los 5 años. (i) Gastos de investigación y desarrollo Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseño y prueba de productos nuevos o mejorados) se reconocen como activo intangible cuando se cumplen los siguientes requisitos: ? Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta; ? La administración tiene intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo; ? Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible; ? Es posible demostrar la forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro; ? Existe disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y ? Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo. Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costos de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior. Los costos de desarrollo con una vida útil finita que se capitalizan, se amortizan desde el inicio de la producción comercial del producto de manera lineal durante el período en que se espera que generen beneficios, sin superar los 10 años. Los activos de desarrollo se someten a pruebas de pérdidas por deterioro anualmente, de acuerdo con la NIC 36. 2.9 Costos por intereses Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo calificado se capitalizan durante el período de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros costos por intereses se registran en resultados (gastos). 2.10 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros Los activos que tienen una vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo). Los activos no financieros, distintos del goodwill, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida. 2.11 Activos financieros Los activos financieros se clasifican en los siguientes: a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por cobrar, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento y disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial. (a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes. Estos activos se registran inicialmente al costo y posteriormente su valor se actualiza con base en su valor razonable, reconociéndose los cambios de valor en la cuenta de resultados. (b) Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo que la Administración, tiene la intención positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si el Grupo Empresas Copec S.A. vendiese un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses a partir de la fecha del balance, que se clasifican como activos corrientes. Durante el período no se mantuvo activos financieros en esta categoría. (c) Activos financieros disponibles para la venta Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance. El Grupo clasifica bajo esta categoría las inversiones en acciones con cotización bursátil. ? Reconocimiento y medición: Las adquisiciones y enajenaciones de inversiones se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costos de la transacción para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transacción se llevan a resultados. Las inversiones se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Los activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable. Los préstamos y cuentas por cobrar se contabilizan por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es líquido (y para los títulos que no cotizan), se establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fijación de precios de opciones haciendo un uso máximo de los inputs del mercado y confiando lo menos posible en los inputs específicos de la entidad. En caso de que ninguna técnica mencionada pueda ser utilizada para fijar el valor razonable, se registran las inversiones a su costo de adquisición neto de la pérdida por deterioro, si fuera el caso. Se evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro. En el caso de títulos de capital clasificados como disponibles para la venta, para determinar si los títulos han sufrido pérdidas por deterioro se considerará si ha tenido lugar un descenso significativo o prolongado en el valor razonable de los títulos por debajo de su costo. Si existe cualquier evidencia de este tipo para los activos financieros disponibles para venta, la pérdida acumulada determinada como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable corriente, menos cualquier pérdida por deterioro del valor en ese activo financiero previamente reconocido en las pérdidas o ganancias se elimina del patrimonio neto y se reconoce en el estado de resultados. Las pérdidas por deterioro del valor reconocidas en el estado de resultados por instrumentos de patrimonio no se revierten a través del estado de resultados. 2.12 Instrumentos financieros derivados y actividad de cobertura Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente al valor razonable en la fecha en que se ha efectuado el contrato de derivados y posteriormente se vuelven a valorar a su valor razonable. El método para reconocer la pérdida o ganancia resultante depende de si el derivado se ha designado como un instrumento de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que está cubriendo. Designándose determinados derivados como: (a) coberturas del valor razonable de pasivos reconocidos (cobertura del valor razonable); (b) coberturas de un riesgo concreto asociado a un pasivo reconocido o a una transacción prevista altamente probable (cobertura de flujos de efectivo); o (c) coberturas de una inversión neta en una operación en el extranjero (cobertura de inversión neta). Se documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para manejar varias transacciones de cobertura. También se documenta su evaluación, tanto al inicio como sobre una base continua, de si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas. El valor razonable total de los derivados de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses. Los derivados negociables se clasifican como un activo o pasivo corriente. 2.13 Inventarios Los inventarios se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método costo medio ponderado (PMP), a excepción de los combustibles en la afiliada indirecta Compañía de Petróleos de Chile COPEC S.A., que se registran según el método FIFO (first in- first out). El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables. A la fecha de los presentes estados financieros consolidados intermedios, no hay Inventarios entregados en garantía que informar. Los costos iniciales de cosecha de madera se determinan por su valor razonable menos los costos de venta en el punto de cosecha. Cuando las condiciones del mercado generan que los costos de fabricación de un producto superan a su valor neto de realización, se registra una provisión por el diferencial del valor. En dicha provisión se consideran también montos relativos a obsolescencia derivada de baja rotación y obsolescencia técnica. 2.14 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar Se reconocen inicialmente por su valor razonable (valor nominal que incluye un interés implícito) y posteriormente por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdidas por deterioro del valor. Cuando el valor nominal de la cuenta por cobrar no difiere significativamente de su valor razonable, el reconocimiento es a valor nominal. El interés implícito debe desagregarse y reconocerse como ingreso financiero a medida que se vayan devengando intereses. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libro del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. Los deudores se presentan a su valor neto, es decir, rebajados por las estimaciones de deudores incobrables. Esta provisión se determina cuando exista evidencia de que las distintas compañías del Grupo no recibirán los pagos de acuerdo a los términos originales de la venta. Se realizan provisiones cuando el cliente se acoge a algún convenio judicial de quiebra o cesación de pagos, o cuando el Grupo ha agotado todas las instancias del cobro de la deuda en un período de tiempo razonable. Estas son: llamados, envío de correo electrónico, cartas de cobranza. En el caso de las ventas en Chile de nuestras afiliadas de distribución, las provisiones se estiman usando un porcentaje de las cuentas por cobrar que se determina caso a caso dependiendo de la clasificación interna del riesgo del cliente y de la antigüedad de la deuda (días vencidos). 2.15 Efectivo y equivalentes al efectivo El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. En el estado de situación, los sobregiros se clasifican en el pasivo corriente. 2.16 Capital social El capital social está representado por acciones ordinarias, ascendentes a 456.376.483 de una misma serie (Ver Nota Nº 22). Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta de impuestos, de los ingresos obtenidos. La Sociedad tiene como política de dividendos distribuir anualmente un 40% de la utilidad líquida. Dicha política es establecida cada año por la Junta de Accionistas. Los dividendos sobre acciones ordinarias se reconocen como menor valor de las reservas acumuladas a medida que se devenga el beneficio para los accionistas. El ítem patrimonial de Otras Reservas está conformado principalmente por reservas por ajuste de conversión y reservas de cobertura. AntarChile S.A. no posee restricciones asociadas con las reservas antes mencionadas. La reserva de conversión corresponde a la diferencia de conversión de moneda extranjera de las afiliadas y asociadas de AntarChile S.A. con moneda funcional distinta al dólar estadounidense. Las reservas de cobertura corresponden a la parte de la ganancia o pérdida efectiva de contratos swaps de cobertura vigentes al cierre de los presentes estados financieros. 2.17 Subvenciones estatales Las subvenciones del Gobierno se reconocen por su valor razonable cuando hay una seguridad razonable de que la subvención se cobrará y el grupo cumplirá con todas las condiciones establecidas. Las subvenciones estatales relacionadas con costos, se difieren y se reconocen en el estado de resultados durante el período necesario para correlacionarlas con los costos que pretenden compensar. Las subvenciones estatales relacionadas con la adquisición del activo fijo se incluyen en pasivos no corrientes como subvenciones estatales diferidas y se abonan en el estado de resultados sobre una base lineal durante las vidas esperadas de los correspondientes activos. 2.18 Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar Los acreedores comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. Cuando el valor nominal de la cuenta por pagar no difiera significativamente de su valor razonable, el reconocimiento es a valor nominal. 2.19 Préstamos que devengan intereses Las obligaciones con bancos e instituciones financieras se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos ajenos se valorizan por su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. El método de interés efectivo consiste en aplicar la tasa de mercado de referencia para deudas de similares características al importe de la deuda (neto de los costos necesarios para su obtención). Los recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance. 2.20 Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios, que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos (y leyes) aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide. Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias. Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en afiliadas y asociadas, excepto en aquellos casos donde se pueda controlar la fecha en que se revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a revertirse en un futuro previsible. Asimismo, se ha considerado el impuesto diferido proveniente de los resultados no realizados que se generan en el proceso de valuación a Valor Patrimonial (VP) o consolidación. 2.21 Beneficios a los empleados (a) Bonos de feriado Se reconoce un gasto para bonos de feriado por existir la obligación contractual. Este bono de feriado se registra en gasto en el momento que el trabajador hace uso de sus vacaciones. Este bono es para todo el personal de rol general y equivale a un importe fijo según contrato de trabajo. Este bono es registrado a su valor nominal. (b) Bonos de producción Se reconoce un gasto para bonos de producción cuando existe la decisión impartida por el Directorio de que dicho bono sea efectivo. El Grupo reconoce una provisión cuando está contractualmente obligado o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita, y cuando se pueda realizar una estimación fiable de la obligación. Este bono es registrado a su valor nominal. (c) Indemnizaciones por años de servicio (IAS) El pasivo reconocido en el estado de situación es el valor actual de la obligación por prestaciones definidas en la fecha de cierre de los estados financieros. Dicho valor es calculado anualmente por actuarios independientes, y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de interés de instrumentos denominados en la moneda en que se pagarán las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones. Las pérdidas y ganancias que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales se cargan o abonan en el estado de resultados en el periodo en que ocurren. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados. 2.22 Provisiones Las provisiones para restauración medio ambiental, costos de reestructuración y litigios se reconocen cuando: (i) El Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados; (ii) Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y (iii) El importe se ha estimado de forma fiable. Las provisiones por reestructuración incluyen sanciones por cancelación del arrendamiento y pagos por despido a los empleados. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras. Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando la mejor estimación. La tasa de descuento utilizada para determinar el valor actual refleja las estimaciones actuales del mercado, en la fecha del estado de situación, del valor temporal del dinero, así como el riesgo específico relacionado con el pasivo en particular. 2.23 Reconocimiento de ingresos Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto sobre el valor agregado, devoluciones, rebajas y descuentos y después de eliminadas las ventas dentro del Grupo. Los ingresos se reconocen cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las actividades, tal y como se describe a continuación. No se considera que sea posible valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta. (a) Ventas de bienes Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha entregado los productos al cliente, el cliente tiene total discreción sobre el canal de distribución y sobre el precio al que se venden los productos, y no existe ninguna obligación pendiente de cumplirse que pueda afectar la aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega no tiene lugar hasta que los productos se han enviado al lugar concreto, los riesgos de obsolescencia y pérdida se han transferido al cliente, y el cliente ha aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, el periodo de aceptación ha finalizado, o bien tiene evidencia objetiva de que se han cumplido los criterios necesarios para la aceptación. Las ventas se reconocen en función del precio fijado en el contrato de venta, neto de los descuentos por volumen y las devoluciones estimadas a la fecha de la venta. Los descuentos por volumen se evalúan en función de las compras anuales previstas. Se asume que no existe un componente de financiación significativo, dado que las ventas se realizan con un periodo medio de cobro reducido, lo que está en línea con la práctica del mercado. (b) Ventas de servicios Los servicios se suministran sobre la base de una fecha y material concreto o bien como contrato a precio fijo, por periodos que oscilan entre uno y tres años. Los ingresos de contratos de fecha y material concretos se reconocen a las tarifas estipuladas en el contrato a medida que se realizan las horas del personal y se incurre en los gastos directos. Los ingresos derivados de contratos a precio fijo por prestación de servicios se reconocen generalmente en el periodo en que se prestan los servicios sobre una base lineal durante el periodo de duración del contrato. (c) Ingresos por intereses Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. (d) Ingresos por regalías Los ingresos por regalías se reconocen sobre la base del devengo de acuerdo con la sustancia de los correspondientes acuerdos. (e) Ingresos por dividendos Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el pago. 2.24 Arrendamientos (a) Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario ? Arrendamiento financiero Los arrendamientos de activo fijo cuando el Grupo tiene sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros. Los arrendamientos financieros se capitalizan al inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, el menor de los dos. Cada pago por arrendamiento se distribuye entre el pasivo y las cargas financieras para conseguir un tipo de interés constante sobre el saldo pendiente de la deuda. Las correspondientes obligaciones por arrendamiento, netas de cargas financieras, se incluyen en otras cuentas a pagar a largo plazo. El elemento de interés del costo financiero se carga en el estado de resultados durante el período de arrendamiento de forma que se obtenga una tasa periódica constante de interés sobre el saldo restante del pasivo para cada ejercicio. El activo adquirido en régimen de arrendamiento financiero se deprecia durante su vida útil o la duración del contrato, el menor de los dos. (b) Cuando una entidad del Grupo es el arrendatario ? Arrendamiento operativo Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en el estado de resultados sobre una base lineal durante el período de arrendamiento. (c) Cuando una entidad del Grupo es el arrendador Cuando los activos son arrendados bajo arrendamiento financiero, el valor actual de los pagos por arrendamiento se reconoce como una cuenta financiera a cobrar. La diferencia entre el importe bruto a cobrar y el valor actual de dicho importe se reconoce como rendimiento financiero del capital. Los ingresos por arrendamiento se reconocen durante el período del arrendamiento de acuerdo con el método de la inversión neta, que refleja un tipo de rendimiento periódico constante. Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen dentro del activo fijo en el estado de situación. Los ingresos derivados del arrendamiento se reconocen de forma lineal durante el plazo del arrendamiento. 2.25 Activos no corrientes mantenidos para la venta Los activos no corrientes (o grupos de enajenación) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor del importe en libros y el valor razonable menos los costos para la venta si su importe en libros se recupera principalmente a través de una transacción de venta en lugar de a través del uso continuado. 2.26 Distribución de dividendos La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad, se reconoce como un pasivo en las cuentas consolidadas en la medida que se devenga el beneficio. La política de dividendos que el Directorio tiene actualmente en vigencia, consiste en distribuir a los accionistas un monto no inferior al 40% de la utilidad líquida de cada ejercicio, susceptible de ser distribuida como dividendo. 2.27 Medio ambiente Los desembolsos relacionados con el medio ambiente que no correspondan a adiciones al activo fijo, se reconocen en resultados en el ejercicio o periodo en que se incurren. 6905000 7498000 7167000 38000 0 78000 5926000 0 6132000 5926000 0 6132000 808000 0 1576000 0 0 0 5080000 0 4478000 0 1068478000 986586000 0 55385000 46429000 0 25435000 24662000 0 0 0 0 28082000 21294000 0 237432000 194102000 0 1655928000 1566468000 0 3070740000 2839541000 0 0 0 315000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 26161000 0 0 0 0 0 32000 0 0 0 546000 57000 0 26565000 0 0 0 0 Información a revelar sobre arrendamiento financiero por clase de activos, arrendatario: 30.06.2009 31.12.2008 01.01.2008 MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________________ Propiedades, Planta y Equipo en Arrendamiento Financiero, Neto Total 12.161 12.208 12.303 Terrenos bajo arrendamiento financiero, Neto 2.915 2.915 2.915 Edificios bajo arrendamientos financieros, Neto 9.246 9.293 9.388 Reconciliación de los pagos mínimos del arrendamiento financiero, Arrendatario: Valor Presente de Obligaciones Mínimas por Arrendamiento Financiero 30.06.2009 Arrendamientos Financieros Bruto Interés Valor MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________________ No posterior a un año 838 10 828 Posterior a un año pero menor de cinco años 67 1 66 Más de cinco años 0 0 0 ___________________________________________________________________________________________________________________ Total 905 11 894 ___________________________________________________________________________________________________________________ Valor Presente de Obligaciones Mínimas por Arrendamiento Financiero 31.12.2008 Pagos mínimos a pagar por arrendamiento, Arrendamientos Financieros Bruto Interés Valor MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________________ No posterior a un año 1.409 15 1.394 Posterior a un año pero menor de cinco años 0 0 0 Más de cinco años 0 0 0 ___________________________________________________________________________________________________________________ Total 1.409 15 1.394 ___________________________________________________________________________________________________________________ Valor Presente de obligaciones mínimas por Arrendamiento Financiero 01.01.2008 Pagos mínimos a pagar por arrendamiento, Arrendamientos Financieros Bruto Interés Valor MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________________ No posterior a un año 2.110 65 2.045 Posterior a un año pero menor de cinco años 1.570 18 1.552 Más de cinco años 0 0 0 ___________________________________________________________________________________________________________________ Total 3.680 83 3.597 ___________________________________________________________________________________________________________________ Reconciliación de los pagos mínimos del arrendamiento financiero, arrendador: Valor Presente de Pagos Mínimos por Arrendamiento Financiero 30.06.2009 Pagos mínimos a recibir por arrendamiento, Arrendamientos Financieros Bruto Interés Valor MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________________ No posterior a un año 4.649 537 4.112 Posterior a un año pero menor de cinco años 7.143 508 6.635 Más de cinco años 0 0 0 ___________________________________________________________________________________________________________________ Total 11.792 1.045 10.747 ___________________________________________________________________________________________________________________ Valor Presente de pagos Mínimas por Arrendamiento Financiero 31.12.2008 Pagos mínimos a recibir por arrendamiento, Arrendamientos Financieros Bruto Interés Valor MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________________ No posterior a un año 3.429 266 3.163 Posterior a un año pero menor de cinco años 5.021 244 4.777 Más de cinco años 0 0 0 ___________________________________________________________________________________________________________________ Total 8.450 510 7.940 ___________________________________________________________________________________________________________________ Valor Presente de Pagos Mínimos por Arrendamiento Financiero 01.01.2009 Pagos mínimos a recibir por arrendamiento, Arrendamientos Financieros Bruto Interés Valor MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________________ No posterior a un año 4.435 423 4.012 Posterior a un año pero menor de cinco años 1.775 34 1.741 Más de cinco años 0 0 0 ___________________________________________________________________________________________________________________ Total 6.210 457 5.753 ___________________________________________________________________________________________________________________ Acuerdos de arrendamientos financieros significativos: El Grupo mantiene arrendamientos financieros como arrendatario y como arrendador expuestos en cuadros anteriores, por los cuales no hay cuotas contingentes ni restricciones que informar. 743000 23000 23000 766000 766000 743000 743000 26043000 55985000 129071000 250582000 547000 264000 854000 22650000 0 0 0 0 0 0 6490000 4721000 41463000 34132000 243000 4554000 22165000 14571000 0 0 2132000 3131000 1028000 27769000 28614000 0 0 17335000 97359000 225612000 477446000 5943000 2883000 48081000 154414000 Av. El Golf 150, Piso 21, Las Condes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -3447000 -3389000 -3678000 -3339000 0 0 0 0 0 0 0 0 258497000 289423000 118589000 133153000 854782000 866142000 0 0 61817000 58011000 418801000 491533000 0 0 31755000 50349000 0 0 0 0 0 0 0 0 237111000 129056000 0 0 0 0 80183000 -17150000 0 0 0 0 2919000 5010000 0 0 3453513000 3394094000 0 0 82749000 132440000 1725079000 1717165000 0 0 64091000 59975000 0 0 720085000 2116504000 0 0 235328000 131470000 0 0 4308295000 4260236000 0 0 144566000 190451000 2143880000 2208698000 0 0 95846000 110324000 38000 78000 5926000 6132000 808000 1576000 0 0 5080000 4478000 0 0 0 0 3222490000 3801449000 3317341000 10603122000 11128162000 11365635000 0 0 0 0 0 0 13825612000 14929611000 14682976000 13825612000 0 0 0 264594000 293879000 426206000 -64968000 -64968000 0 95667000 -24483000 44566000 79814000 629145000 780665000 647746000 2417771000 2613562000 2628020000 28241000 212000 15403000 -372000 0.2611068 0.6976565 0.1673005 0.3586272 0.2611068 0.6976565 0.1673005 0.3586272 0.0000000 0.0000000 0.0000000 0.0000000 268289000 304299000 232805000 La afiliada indirecta Arauco utiliza el criterio de flujos futuros de caja descontados para valorizar sus plantaciones forestales. Las plantaciones forestales clasificadas como activo circulante corresponden a aquellas que serán cosechadas y vendidas en el corto plazo. Los flujos son determinados en base a la cosecha y venta esperada de productos forestales, asociada a la demanda de los centros industriales propios y ventas a terceros. Además, se consideran en esta valorización los márgenes de venta de los distintos productos que se cosechan del bosque. Los cambios que se producen en el valor de las plantaciones, según el criterio definido anteriormente, se contabilizan en los resultados del ejercicio, según lo establecido en la NIC 41. Se mantienen seguros contra incendios de plantaciones forestales, los cuales en conjunto con recursos propios y una protección eficiente sobre el patrimonio forestal, permiten minimizar los riesgos de daños patrimoniales por incendios. a) Detalle de activos biológicos entregados en garantía: No existen plantaciones forestales entregadas en garantía, excepto las de Forestal Río Grande S.A. (afiliada de Fondo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial). En octubre de 2006 se constituyeron prendas sin desplazamiento y prohibición de gravar y enajenar a favor de JPMorgan y de Arauco, sobre los bosques ubicados en los predios de su propiedad. Al 30 de junio de 2009, el valor razonable de estos bosques asciende a MUS$ 63.074 (MUS$ 73.759 al 31 de diciembre de 2008). b) Detalle de activos biológicos con titularidad restringida: A la fecha de los presentes estados financieros, no existen activos biológicos con titularidad restringida. c) Información a revelar sobre productos agrícolas: Corresponden principalmente a productos forestales destinados a la venta, los cuales son propios de la operación y se encuentran valorizados considerando su valor razonable al cierre del periodo. d) Subvenciones del estado relativas a actividad agrícola: No se han percibido subvenciones significativas. 3384144000 3518720000 3508077000 3652433000 3823019000 3740882000 3652433000 1738743000 2762070000 2625478000 1638892000 1738743000 1693592000 1638892000 0 0 0 0 0 525550000 645107000 639059000 El efectivo y equivalente efectivo corresponde a la caja, saldos en cuentas bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos. Este tipo de inversiones son fácilmente convertibles en efectivo en el corto plazo y están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Para el caso de los depósitos a plazo, la valorización se realiza mediante el devengo a tasa de compra de cada uno de los papeles. A la fecha de cierre del balance, estas inversiones tenían vencimiento menor a 90 días. El efectivo y equivalente efectivo corresponde a la caja, saldos en cuentas bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos. Este tipo de inversiones son fácilmente convertibles en efectivo en el corto plazo y están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Para el caso de los depósitos a plazo, la valorización se realiza mediante el devengo a tasa de compra de cada uno de los papeles. A la fecha de cierre del balance, estas inversiones tenían vencimiento menor a 90 días. 525550000 645107000 638687000 570362000 47665000 123317000 551093000 694586000 -95039000 -121671000 1683000 9808000 0 0 0 0 0 160635000 -24483000 88449000 -170586000 0 0 54700000 -99851000 97981000 141674000 0 0 -28068000 87787000 0 0 2158000 -110000 694822000 231219000 39666000 -41283000 -2328000 0 -7330000 5082000 0 0 0 0 -18187000 12705000 0 0 0 0 0 0 61315000 -63239000 0 0 -779000 2211000 120547000 -90711000 0 0 1152000 0 850000 222335000 106282000 5931000 -8160000 2155000 5947000 0 850000 152000 0 0 -5400000 2499000 56552000 -47807000 152000 2204000 -61000 584000 -8032000 -125123000 362790000 -254943000 56000000 305711000 2204000 0 0 0 1152000 0 15498000 -110634000 0 0 -7330000 8652000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -4027000 2109000 236751000 -37497000 0 0 50000 0 1152000 0 0 AntarChile S.A. es un holding financiero que está presente, a través de sus afiliadas y asociadas, en distintos sectores de actividad. Las actividades de su principal afiliada Empresas Copec S.A. se agrupan en dos grandes áreas de especialización: recursos naturales y energía. En recursos naturales participa en la industria forestal, pesquera y minería. En energía está presente en la distribución de combustibles líquidos, gas licuado y gas natural, y en generación eléctrica, sectores fuertemente vinculados al crecimiento y desarrollo del país. Entre las principales afiliadas y asociadas de la afiliada Empresas Copec S.A. se cuentan Celulosa Arauco y Constitución S.A, Compañía de Petróleos de Chile COPEC S.A., Abastible S.A, Sociedad Nacional de Oleoductos S.A., Metrogas S.A., Corpesca S.A., SPK S.A., Empresa Eléctrica Guacolda S.A. y Minera Isla Riesco S.A. AntarChile S.A., sociedad matriz del Grupo, es una sociedad anónima abierta, se encuentra inscrita en el Registro de Valores bajo el Nº 342 y está sujeta a la fiscalización de la Superintendencia de Valores y Seguros. El domicilio social se ubica en Avenida El Golf Nº150, Piso 21, comuna de Las Condes, Santiago. Su Rol Único Tributario es 96.556.310-5. La matriz última del Grupo es Inversiones Angelini y Cía. Ltda., que posee el 61,14733% de las acciones de Antarchile S.A. Los estados financieros consolidados intermedios correspondientes al período de seis meses terminado al 30 de junio de 2009 fueron aprobados por el Directorio en Sesión Extraordinaria N° 280 del 8 septiembre de 2009. Los estados financieros de las afiliadas fueron aprobados por sus respectivos directorios. Los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2008 fueron aprobados por su Directorio en sesión celebrada el día 26 de febrero de 2009, y posteriormente presentados a la Junta Ordinaria de Accionistas con fecha 29 de abril de 2009, quien aprobó los mismos. Los estados financieros aprobados por la Junta Ordinaria de Accionistas fueron preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile, emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G. y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, y no coinciden con los saldos del ejercicio 2008 que han sido incluidos en los presentes estados financieros intermedios, debido a que estos han sido reexpresados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF). En Nota N° 3 se detalla la reconciliación de patrimonio neto y resultados del período. Gestión de capital: La gestión de capital se refiere a la administración del patrimonio de la compañía. Las políticas de administración de capital del Grupo AntarChile S.A. tienen por objetivo: ? Asegurar el normal funcionamiento de sus operaciones y la continuidad del negocio en el largo plazo ? Asegurar el financiamiento de nuevas inversiones a fin de mantener un crecimiento sostenido en el tiempo ? Mantener una estructura de capital adecuada acorde a los ciclos económicos que impactan al negocio y a la naturaleza de la industria ? Maximizar el valor de la compañía, proveyendo un retorno adecuado para los accionistas Los requerimientos de capital son incorporados en base a las necesidades de financiamiento de la compañía, cuidando mantener un nivel de liquidez adecuado y cumpliendo con los resguardos financieros establecidos en los contratos de deuda vigentes. La compañía maneja su estructura de capital y realiza ajustes en base a las condiciones económicas predominantes, de manera de mitigar los riesgos asociados a condiciones de mercado adversas y aprovechar oportunidades que se puedan generar para mejorar la posición de liquidez de la compañía. La estructura financiera de AntarChile S.A. y Afiliadas al 30 de junio de 2009 y al 31 de diciembre de 2008 es la siguiente: 30.06.2009 31.12.2008 MUS$ MUS$ __________________________________________________________ Patrimonio 5.598.378 5.125.891 Préstamos Bancarios 966.569 962.574 Arrendamiento financiero 894 1.394 Bonos y Efectos de Comercio 2.323.706 2.111.189 __________________________________________________________ Total 8.889.547 8.201.048 __________________________________________________________ No se estima probable la ocurrencia de eventos futuros de los que pueda resultar algún ajuste significativo de los valores libros de activos y pasivos dentro del próximo año financiero. 233566000 473221000 375240000 375240000 233566000 473221000 375240000 Al 30 de junio de 2009 y 2008, no existen juicios o acciones legales contra la Sociedad Matriz que pudieran afectar en forma significativa sus estados financieros. Juicios u otras acciones legales de afiliada Empresas Copec S.A.: Con fecha 15 de enero de 2007, Empresas Copec S.A. fue notificada de una demanda civil por incumplimiento de contrato de arrendamiento e indemnización de perjuicios presentada por el Fisco de Chile, ante el Primer Juzgado Civil de Puerto Montt, en la que se solicita que Empresas Copec S.A. sea condenada al pago de una multa de 3.000 Unidades de Fomento y de 500 Unidades de Fomento diarias a contar del día 30 de abril de 2006 y hasta que se produzca el retiro íntegro de todas las instalaciones que Copec tuvo en los terrenos que ocupaba la ex-Planta de Puerto Montt. Adicionalmente, se demanda la obligación de Empresas Copec S.A. de indemnizar al Fisco de Chile por las mejoras que Copec habría retirado desde los terrenos señalados. La defensa judicial de la afiliada estima que existen razones fundadas para pensar que el juicio debería resolverse en forma favorable a los intereses de la empresa. Pese a que la demanda ya fue notificada, aún no se ha iniciado el período de discusión en este juicio. Juicios u otras acciones legales de afiliada indirecta Celulosa Arauco y Constitución S.A.: 1. En relación con la Planta Valdivia de Celulosa Arauco y Constitución S.A. (en adelante también la ?Sociedad?), se han presentado diversas querellas y denuncias ante el tribunal de garantía correspondiente, en virtud de pretendidos delitos relacionados con el medio ambiente que se habrían consumado como consecuencia de la operación de dicha Planta. Las querellas y denuncias han sido acumuladas en una sola investigación. Los delitos que se han indicado en las querellas y denuncias son los establecidos en el artículo 291 del Código Penal, en el artículo 136 de la Ley de Pesca y en el artículo 38 de la Ley de Monumentos Nacionales. La investigación se está desarrollando en la actualidad por la Fiscalía de San José de la Mariquina, y se encuentra en plena tramitación, con múltiples diligencias ya desarrolladas. En opinión de la compañía, las evidencias allegadas a la investigación no acreditan la existencia de algún ilícito ni de la responsabilidad de la Sociedad ni de sus funcionarios por los hechos alegados. 2. En relación con la Planta Valdivia, con fecha 27 de abril de 2005, el Consejo de Defensa del Estado presentó en contra de la Sociedad una demanda civil de reparación por daño ambiental y de indemnización, ante el Primer Juzgado Civil de Valdivia (Rol 746-2005). La Sociedad contestó la demanda en la instancia correspondiente, sosteniendo con sólidos argumentos que no es responsable de daño ambiental y, por tal motivo, es improcedente tanto el pago de la indemnización como el efectuar por su parte la reparación reclamada. Dicho juicio se encuentra en plena tramitación. 3. Con fecha 20 de diciembre de 2007, la Sociedad fue notificada de nueve demandas similares. Ocho demandas están dirigidas contra la empresa Echeverría Izquierdo Montajes Industriales S.A., en calidad de empleadora, y contra la Sociedad, en calidad de responsable subsidiario y, además, en subsidio directamente contra la Sociedad. La otra demanda está dirigida contra don Leonel Enrique Espinoza Canales, en calidad de empleador, y contra la Sociedad, en calidad de responsable subsidiario y, además, en subsidio directamente contra la Sociedad. Las demandas tienen por objeto que se le indemnicen a cada uno de los demandantes, que alcanzan a un total de setenta y dos personas, los perjuicios que habrían sufrido en virtud de un accidente en que habrían estado involucrados tres trabajadores de la empresa contratista Echeverría Izquierdo Montajes Industriales S.A. que desarrollaban trabajos en la construcción de la planta de celulosa Nueva Aldea en diciembre de 2005. Estos tres trabajadores habrían sufrido irradiación al manipular una fuente proveniente de un equipo de una empresa subcontratista de la recién citada. Notificada la Sociedad de las mencionadas demandas, opuso excepción de incompetencia absoluta y, en subsidio, contestó las demandas principales, solicitando que sean desestimadas por carecer de todo fundamento. Además, contestó las demandas subsidiarias interpuestas directamente contra la Sociedad, solicitando al tribunal que sean desestimadas por infundadas. Los juicios en la actualidad se encuentran en plena tramitación. Por estos mismos hechos, con fecha 29 de enero de 2008, la Sociedad fue notificada de una demanda de indemnización de perjuicios por accidente del trabajo presentada por don Fernando Vargas Llanos, la que está dirigida contra su ex empleadora Inspección Técnica y Control de Calidad Limitada (ITC), la empresa constructora Echeverría Izquierdo Montajes Industriales S.A. y la Sociedad. La demanda tiene por objeto que se le indemnicen al señor Vargas supuestos daños sufridos en virtud del evento ocurrido en diciembre de 2005 ya indicado. Notificada la Sociedad, opuso excepción de incompetencia absoluta y, en subsidio, contestó la demanda principal, solicitando que sea desestimada por carecer de todo fundamento. Este juicio se encuentra en plena tramitación. 4. Con fecha 24 de enero de 2006, Celulosa Arauco y Constitución S.A. fue notificada de un interdicto posesorio presentado por los señores Álvaro Santa María Prieto y Alejandro Lagos Letelier ante el Juzgado de Letras de Constitución, a fin de que ese tribunal decrete las medidas para que el aire circundante a la Planta Constitución no sea dañoso. Dicho procedimiento se encuentra en plena tramitación. En opinión de la compañía, y de acuerdo a los antecedentes de que se dispone, esta demanda carece de fundamento. 5. Respecto de la Planta Licancel, por Resolución exenta N° 1828 de fecha 13 de Junio de 2007, la Superintendencia de Servicios Sanitarios (SISS) inició un procedimiento administrativo de sanción en contra de Celulosa Arauco y Constitución S.A., en vista de la superación de los valores máximos permitidos para los parámetros pH y sólidos suspendidos. La Sociedad presentó sus descargos dentro del plazo establecido por la propia resolución, esto es el día 25 de junio de 2007. Por otra parte, por resolución de 26 de junio de 2007, la SISS resolvió ampliar los cargos incluidos en la Resolución 1828. La Sociedad presentó sus respectivos descargos con fecha 17 de Julio de 2007. Sin embargo, por resolución 2589 de 28 de agosto de 2007, la SISS resolvió sancionar a la Sociedad con una multa de 100 UTA por no cumplir con la norma de emisión aplicable (multa que ya fue pagada por la Sociedad), y con una multa de 1000 UTA por haber puesto, según señala dicha Resolución, en peligro la salud de las personas. Esta última sanción fue reclamada ante los tribunales de justicia de Santiago, reclamación que se encuentra en plena tramitación. 6. Respecto de la Planta Licancel, el Ministerio Público inició una investigación relacionada con la mortandad de peces ocurrida en junio de 2007, a la cual se acumularon querellas presentadas tanto por entes públicos como privados. La investigación está siendo realizada por parte de la Fiscalía de Licantén (Ruc 0700427552-1), la que se encuentra en plena tramitación. No estamos en condiciones de determinar las obligaciones que podrían generarse para la Sociedad como consecuencia de la presente investigación. 7. Respecto de la Planta Licancel, con fecha 7 de septiembre de 2007, el Consejo de Defensa del Estado presentó en contra de la Sociedad una demanda de reparación por daño ambiental y de indemnización de perjuicios, ante el Cuarto Juzgado Civil de Talca (Rol 322-2007). Luego de notificada la Sociedad, las partes acordaron suspender de común acuerdo el procedimiento por noventa días hábiles, lo que fue aprobado por el tribunal con fecha 21 de diciembre de 2007. Con fecha 16 de mayo de 2008 se reinició la tramitación con el comparendo correspondiente. Actualmente, la causa está en plena tramitación. 8. Con fecha 25 de agosto de 2005, el SII emitió las Liquidaciones N° 184 y 185 de 2005. En ellas se objetan las operaciones de devolución de capital efectuada con fecha 16 de abril y 31 de octubre de 2001 por parte de Celulosa Arauco y Constitución S.A. y asimismo exige el reintegro de sumas devueltas por concepto de pérdidas tributarias como también la modificación del saldo del Registro FUT. El 7 de noviembre de 2005, se solicitó Revisión de la Actuación Fiscalizadora (RAF) y en subsidio se interpuso reclamación contra las Liquidaciones 184 y 185 de 2005. La RAF fue resuelta con fecha 9 de enero de 2009 por el SII, acogiendo parcialmente la solicitud de la Sociedad. Los antecedentes fueron enviados al Tribunal Tributario Santiago Oriente para iniciar la tramitación del juicio tributario respecto del monto en disputa; tribunal que aún no dicta la primera providencia. 9. Luis Alberto Ossandón Valdés demandó a la Sociedad y a Forestal Celco S.A. ante el 9º Juzgado Civil de Santiago la nulidad absoluta de un contrato de compraventa de bienes raíces en pública subasta. En dicha subasta la Sociedad se adjudicó diversas parcelas forestales situadas en el Fundo El Trapiche, ubicado en las provincias de Constitución y Talca. El actor dedujo, además, acción reivindicatoria en contra de Forestal Celco S.A., a quien la Sociedad transfirió por compraventa los mencionados inmuebles. Con fecha 2 de junio de 2008, por sentencia definitiva se negó lugar a la demanda en todas sus partes, con costas. En contra de dicho fallo, el demandante interpuso recurso de apelación el 1 de julio de 2008, el cual fue concedido a tramitación. A la presente fecha la apelación aún se encuentra pendiente de vista y fallo por el tribunal de alzada. 10. Con fecha 14 de abril de 2009, Forestal Celco S.A. fue notificada de una demanda civil interpuesta por el señor Mario Felipe Rojas Sepúlveda en representación del señor Víctor Adrián Gavilán Villarroel en contra de Cooperativa Eléctrica de Chillán Limitada y de Forestal Celco S.A., demanda que persigue que ambas empresas solidariamente indemnicen supuestos perjuicios materiales experimentados con ocasión de la propagación de un incendio ocurrido con fecha 12 de enero de 2007 en el predio denominado ?El Tablón? de propiedad de Forestal Celco S.A. Con fecha 30 de abril de 2009, Forestal Celco S.A. interpuso excepciones dilatorias, las cuales se encuentran en tramitación. 11. Con fecha 17 de octubre de 2003, Forestal Celco S.A. fue notificada de demanda interpuesta por don Eusebio Matus y otros como sucesores de don Jenové Soto Pardo y de doña Emilia Jara Pardo, demanda que persigue la restitución del predio denominado ?El Rosario?, ubicado en Quilacoya, comuna de Hualqui, de una superficie aproximada de 190 hectáreas. (Rl Nº 6.246-2003). Con fecha 13 de abril de 2007, se dictó fallo de primera instancia acogiendo la demanda restitutoria. La empresa oportunamente interpuso recurso de apelación en contra de dicha sentencia. (Rol Nº 1.041-2007). Con fecha 6 de mayo de 2009, previa vista de la causa, la Corte de Apelaciones resolvió citar a ambas partes a audiencia de conciliación. 12. Con fecha 1 de diciembre de 2007, Forestal Celco S.A. fue notificada de una demanda civil interpuesta por doña Marcela Larraín Novoa, en representación de Nimia del Carmen Alvarez Delgado, en contra de doña Patricia del Carmen Muñoz Zamorano y Forestal Celco S.A., demanda que persigue la reivindicación de una cuota ascendente al 88% de los derechos en el predio denominado ?Loma Angosta?, de una superficie total de 281,89 hectáreas. Este predio fue adquirido por Forestal Celco S.A. por compra a doña Patricia del Carmen Muñoz Zamorano en el año 1994, quien había adquirido el dominio por adjudicación en partición, siendo ésta anulada en definitiva por sentencia dictada de primer grado con fecha 22 de Octubre del año 1998 y confirmada por fallo Corte Suprema dictado con fecha 18 de julio del 2006. A la fecha no ha sido aún notificada doña Patricia del Carmen Muñoz Zamorano. Con fecha 18 de mayo de 2008 la empresa opuso excepciones dilatorias. A la fecha la demandante no ha evacuado el traslado ni ha subsanado los defectos contenidos en su demanda. En el mes de agosto de 2008, la demandante solicitó se decretara la medida precautoria de prohibición de celebrar actos y contratos y de retensión sobre el predio y los bosques. El Tribunal rechazó de plano con fecha 22 de Agosto de 2008 las medidas precautorias solicitadas. 13. Con fecha 29 de abril de 2004, Aserraderos Arauco S.A. fue notificada de una demanda de cumplimiento de contrato con indemnización de perjuicios, interpuesta por Ingeniería y Construcciones Ralco Ltda., en los autos del 2º Juzgado Civil de Concepción, rol Nº 3.218-2008, y cuya cuantía asciende a aproximadamente US$ 1.000.000. La demandante sostiene que los contratos celebrados con administradores de aserraderos vinculan a Aserraderos Arauco S.A., estando el proceso actualmente archivado, sin movimiento. 14. Con fecha 8 de octubre de 2007, la Administración Federal de Ingresos Públicos ("AFIP") notificó a la subsidiaria Alto Paraná S.A. el inicio de un procedimiento administrativo ("procedimiento de determinación de oficio"), donde se cuestiona la deducibilidad, frente al Impuesto a las Ganancias, de ciertos gastos, intereses y diferencias de cambio generados por Obligaciones Negociables Privadas ya canceladas que fueran emitidas por la Sociedad en el año 2001 y precanceladas en el presente año. Con fecha 14 de diciembre de 2007, la AFIP notificó a la Sociedad que no se hacía lugar a descargo presentado, procediendo a determinar de oficio e intimar el ingreso, en el plazo de 15 días hábiles administrativos, de las diferencias calculadas en el Impuesto a las Ganancias por los períodos fiscales 2002, 2003 y 2004 en concepto de capital, y otros en calidad de intereses resarcitorios y de multa por omisión. El 11 de febrero de 2008, la Sociedad apeló la resolución mencionada ante el Tribunal Fiscal de la Nación, en el absoluto convencimiento de que en el presente proceso le asiste la razón y que su accionar se ha ajustado siempre a derecho. En base a la opinión de los asesores legales y según el análisis y evaluación de los fundamentos del reclamo, de la normativa aplicable y de los precedentes jurisprudenciales existentes, la Sociedad considera que existen sólidos fundamentos que acreditan la legitimidad de su proceder en la determinación de su carga tributaria, resultando esperable que en la instancia jurisdiccional la pretensión fiscal sea revocada. Por tal razón no se ha constituido previsión por ninguno de los períodos en que tales Obligaciones Negociables estuvieron vigentes. Dentro del curso de esta causa y en lo referente al pago de la tasa de actuación ante el Tribunal Fiscal, el 18 de julio de 2008 el Vocal instructor de la causa intimó a la Sociedad de un ingreso en concepto de Tasa de Actuación ante el Tribunal Fiscal de la Nación. Contra resolución intimatoria, el 14 de agosto de 2008, la Sociedad interpuso recurso de reposición con apelación en subsidio con sustento en que el importe de la Tasa intimada resulta irrazonable. El 10 de septiembre de 2008, la Sociedad interpuso un recurso de queja ante la Cámara de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal, el cual se encuentra concedido el 18 de septiembre de 2008. Por lo tanto, la cuestión será resuelta por esta Cámara y, eventualmente, por la Corte Suprema de Justicia de la Nación. El análisis de los fundamentos de la impugnación conduce, a opinión de los asesores letrados de la Sociedad, a una visión optimista del caso. 15. Con fecha 28 de noviembre de 2008 Alto Paraná S.A. fue notificada de la Resolución 212 emitida por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) el día 19 de noviembre de 2008. Mediante dicha resolución el BCRA dispuso instruir el Sumario N° 3991 en el cual se cuestiona la liquidación oportuna de divisas correspondientes a cobro de exportaciones. Alto Paraná S.A. presentó en tiempo y forma el correspondiente descargo ante el BCRA. A la fecha de emisión de los presentes estados contables y atento al estado preliminar de las actuaciones, los Asesores Legales de la Sociedad no pueden estimar cual será el resultado del mencionado sumario; por tal motivo y en el entendimiento de que no existen fundamentos para la formulación de los cargos imputados, no se ha constituido provisión para contingencias por este tema. 16. Con fecha 2 de marzo de 2009, la Dirección General de Rentas de la Provincia de Misiones notificó a la Sociedad una Vista de Actuaciones en el marco de un Procedimiento de Verificación Impositiva. La pretensión del Fisco Provincial alcanza, en concepto de una supuesta deuda por Impuesto sobre los Ingresos Brutos, retenciones del impuesto sobre los Ingresos Brutos y por Tasa de Servicios Forestales por períodos fiscales entre julio 2006 y diciembre 2007. La determinación del fisco se funda, principalmente, en la pretendida gravabilidad de los ingresos por exportaciones frente al impuesto sobre los Ingresos Brutos, en el método de asignación de esa base imponible a la provincia de Misiones y en la inclusión de ciertos insumos (astillas de madera) en la base imponible de la Tasa de Servicios Forestales. Con fecha 17 de abril de 2009, la Sociedad contestó la Vista mencionada solicitando que se deje sin efecto el procedimiento de determinación de oficio y se archiven las actuaciones en el entendimiento de la manifiesta improcedencia de la pretensión fiscal allí determinada. En base a la opinión de los asesores legales y según el análisis y evaluación de los fundamentos del reclamo, y de la normativa aplicable, la Sociedad considera que existen sólidos fundamentos que acreditan la legitimidad de su proceder en la determinación de su carga tributaria, resultando esperable que en la instancia jurisdiccional la pretensión fiscal sea revocada. A la fecha de cierre, no existen otras contingencias en que se encuentren las Sociedades, que puedan afectar significativamente sus condiciones financieras, económicas u operacionales. No hay pasivos contingentes correspondientes a la participación del grupo en negocios conjuntos. 0 0 0 0 0 0 0 0 4007307000 6569748000 2076375000 3293061000 Chile 0 0 0 0 0 22181000 116872000 11220000 41568000 22181000 116872000 11220000 41568000 24537000 121672000 13600000 43581000 16541000 45392000 26770000 193783000 137013000 213773000 2009-09-13 2008-01-01 91687000 296321000 2916000 2137000 3240000 5466000 2079000 236000 299000 279000 120227000 118562000 129073000 -2000 0 139000 41337000 51843000 42636000 3904000 5038000 4827000 26128000 18200000 23554000 2405000 1192000 3003000 1801000 1966000 2264000 44654000 40323000 52650000 0 0 0 0 0 0 36250000 2874000 19550000 11880000 0 0 0 0 27161000 -1184000 14498000 6226000 27161000 -1184000 14498000 6226000 1216517000 1244585000 1304304000 350739000 223885000 377655000 498385000 516458000 457100000 39000 59000 80000 1368000 3336000 1363000 4205000 2125000 2516000 361781000 498722000 465590000 0 0 0 0 40897000 79154000 7544000 5770000 20000 21000 1113000 2282000 0 0 3956000 4840000 10045000 21186000 80977000 162840000 144532000 276072000 Con respecto a Forestal Río Grande S.A., afiliada de Fondo de Inversión Bío Bío, Sociedad de Cometido Especial, informamos que en octubre de 2006 se constituyeron hipotecas de primer y segundo grado a favor de JPMorgan Chase Bank N.A. y Arauco, respectivamente, y prohibición de gravar y enajenar, sobre los inmuebles que actualmente son de propiedad de la mencionada en Sociedad de Cometido Especial para garantizar el cumplimiento de las obligaciones del Fondo de Inversión Bío Bío. En septiembre de 2007, Forestal Río Grande S.A adquirió un inmueble en la comuna de Yungay, VIII región, por el cual la sociedad constituyó hipoteca de primer grado y prohibición de gravar, en favor entre otros de JPMorgan. Asimismo, constituyó hipoteca de segundo grado y prohibiciones de gravar y enajenar en favor de la Sociedad. 30.06.2009 31.12.2008 01.01.2008 MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________ Importe de Propiedades, Planta y Equipos entregados en Garantía 56.761 56.758 56.411 Importe de Compromisos por la Adquisición de Propiedades, Planta y Equipos 180.066 225.801 160.600 30.06.2009 30.06.2008 MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________ Importe de Desembolsos sobre cuentas de Propiedades, Planta y Equipos en proceso de construcción 82.798 96.261 Descripción de Indemnizaciones por Deterioro del Valor de Propiedades, Planta y Equipo (Texto) Inversiones Al 30 de junio 2009 y 31 de diciembre 2008, respectivamente se presenta la siguiente información referida a los activos deteriorados: IAS37-Provisiones La participación del Grupo en sus principales asociadas, ninguna de las cuales cotiza en Bolsa, es: 10875000 8679000 10805000 10837000 8679000 10727000 0.2611068 0.6976565 0.1673005 0.3586272 0.2611068 0.6976565 0.1673005 0.3586272 0.0000000 0.0000000 0.0000000 0.0000000 43000 1050000 12203000 69526000 0 296000 114000 316000 10000 48000 60000 98000 2801000 0 0 110000 553000 22000 5910000 3096000 0 0 1190000 16041000 19716000 93443000 0 3000 0 0 0 0 0 0 0 0 22000 299000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 227699000 286398000 126211000 169129000 13515000 12508000 Av. El Golf 150, Piso 21, Las Condes 2009-03-31 0.00 0.00 0.00 0.00 1358000 -95000 78468000 -35389000 414297000 0 0 0 0 13825612000 14929611000 14682976000 5125891000 5125891000 5299430000 5299430000 5598378000 5424367000 0 0 621782000 685021000 683097000 621782000 8456687000 8456687000 8779830000 8779830000 9151509000 9011049000 8456687000 8042390000 ? AntarChile S.A. (compañía matriz) Con fecha 8 de julio de 2009 La compañía colocó las siguientes emisiones de efectos de comercio: a) Pagarés: i) Serie D: 300 pagarés de acuerdo a los siguientes cortes: 200 cortes de $100.000.000 cada uno, 75 cortes de $50.000.000 cada uno y 25 cortes de $10.000.000 cada uno; ii) Serie E: 300 Pagarés de acuerdo a los siguientes cortes: 200 cortes de $ 100.000.000 cada uno, 75 cortes de $ 50.000.000 cada uno y 25 cortes de $10.000.000 cada uno. Todos los pagarés de la Serie D y Serie E con vencimiento al 9 de julio de 2012. Los instrumentos se colocaron a través del agente colocador Santander S.A. Corredores de Bolsa. b) Los títulos de la Serie D y Serie E devengan una tasa de interés fija de 0,45% mensual, intereses que se pagarán en forma conjunta con el capital de la emisión, a su vencimiento el día 9 de julio de 2012. La tasa de descuento obtenida en la colocación de estos instrumentos fue de 0,50% mensual. ? De la afiliada Empresas Copec S.A.: Con fecha 26 de agosto de 2009 Placas do Paraná S.A., filial brasileña de Celulosa Arauco y Constitución S.A., en adelante también ?Arauco?, esta última a su vez afiliada de Empresas Copec S.A., adquirió el 100% de las acciones de la sociedad Tafisa Brasil S.A. (?Tafisa Brasil?), mediante un contrato de compraventa suscrito con las sociedades SCS Beheer, B.V. y Tafiber ? Tableros de Fibras Ibéricos, S.L., filiales de Sonae Indústria, SGPS, S.A. La operación implica recursos cercanos a US$ 227 millones, que se distribuyen en aproximadamente US$ 165,2 millones a pagar por las acciones de Tafisa Brasil, y el remanente que corresponde a pasivos que tiene la sociedad adquirida. Tafisa Brasil es una sociedad dedicada al negocio de tableros de madera, siendo su principal activo una planta productiva ubicada en la localidad de Pien, Estado de Paraná (Brasil), que cuenta con dos líneas de producción de tableros de MDF y una línea de producción de tableros de aglomerado, con una capacidad instalada total de 640.000 m3/año. Adicionalmente, la planta cuenta con líneas de valor agregado destinadas a la industria de la construcción y mueblería. La adquisición de este activo permitirá a Arauco consolidar su presencia en el mercado brasileño de tableros, en donde ya participa a través de Placas do Paraná S.A. Arauco estima que esta transacción tendrá positivos efectos en sus resultados, sin perjuicio de que por el momento estos no son cuantificables. Con fecha 22 de julio de 2009 Celulosa Arauco y Constitución S.A., ha procedido a fijar el precio y condiciones de los bonos que se emitirán en los Estados Unidos el 27 de julio de 2009, por una suma de US$ 500.000.000. El plazo de los bonos es de 10 años. La tasa de interés es de 7,25% anual. El capital será pagado a la fecha de vencimiento de los bonos, fijado para el día 29 de julio de 2019, en tanto que el interés será pagado en forma semestral. Los fondos resultantes de la emisión, serán destinados al refinanciamiento de pasivos de la Compañía, y a otros fines corporativos. ------------------------------------- No se han producido otros hechos posteriores entre el 30 de junio de 2009 y la fecha de preparación de los presentes estados financieros, que pudieran afectar la situación financiera de las Sociedades en forma significativa. 7037000 9987000 5053000 -13106000 Ocho Ejecutivos y Administrativos 0 0 0 0 0 0 0 0 92340000 106451000 45962000 47349000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN RESULTADOS (NEGOCIACIÓN) Los activos financieros a valor razonable incluyen cuotas de fondos mutuos e instrumentos de renta fija (bonos de empresas, letras hipotecarias, bonos bancarios, depósitos a plazo y otros) que son administrados para la sociedad por terceros (?carteras tercerizadas?). Estos activos se registran al valor razonable, reconociéndose los cambios de valor en la cuenta de resultados, y se mantienen para contar con liquidez y rentabilizarla. Los fondos mutuos se contabilizan al valor de mercado a través del valor cuota al cierre del ejercicio. Las carteras tercerizadas se valorizan a través de las tasas de mercado al cierre del ejercicio. El swap se valoriza por el método de descuento de flujos efectivos a la tasa acorde al riesgo de la operación, utilizando herramientas específicas para valorización de swaps. A la fecha de cierre del balance, los activos financieros que se clasifican en esta categoría no cuentan con el fin de ser cobertura ya que no existe incertidumbre alguna sobre su pasivo subyacente, por lo que estos instrumentos están obedeciendo más bien a una estrategia de gestión estructural del riesgo de liquidez implícito en las operaciones de la empresa. El forward tiene por objetivo cubrir el riesgo de tipo de cambio con respecto a su moneda funcional. Generalmente son instrumentos contratados con vencimiento en el corto plazo. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA En los períodos antes señalados, el Grupo no presenta inversiones mantenidas hasta el vencimiento. En los pasivos financieros al valor razonable con cambio en resultados se incluyen tanto los pasivos designados como tales en el momento de su reconocimiento inicial y aquellos clasificados como mantenidos para negociar. Los pasivos mantenidos para negociar y los derivados que son pasivos financieros se valorizan a su valor razonable. Las ganancias y pérdidas son llevadas a cuentas de resultado. Este pasivo se incluye en la cuenta otros pasivos financieros, corriente. PASIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO Los pasivos financieros valorados a costo amortizado corresponden a instrumentos no derivados con flujos de pago contractuales que pueden ser fijos o sujetos a una tasa de interés variable. Los instrumentos financieros clasificados en esta categoría se valorizan a su valor a costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectivo. A la fecha de cierre de los estados financieros, se incluía en esta clasificación obligaciones con bancos e instituciones financieras y obligaciones con el público mediante bonos emitidos en dólares y UF y efectos de comercio emitidos en pesos. Al 30 de junio de 2009, los préstamos con entidades de crédito incluyen MUS$ 95.687 de obligaciones con el público efectos de comercio (MUS$ 77.532 al 31 de diciembre de 2008 y MUS$ 93.085 al 1 de enero de 2008). Al 30 de junio de 2009, los préstamos con entidades de crédito incluyen MUS$ 2.228.019 de obligaciones con el público bonos (MUS$ 2.033.658 al 31 de diciembre de 2008 y MUS$ 1.840.063 al 1 de enero de 2008). La afiliada indirecta Celulosa Arauco y Constitución S.A. concentra más del 84% de la deuda financiera consolidada de la Compañía. Su deuda financiera se desglosa de la siguiente manera: Costo Amortizado Valor Justo ________________________ _______________________ 30.06.2009 31.12.2008 30.06.2009 31.12.2008 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ ________________________________________________________________________________________________ Bonos emitidos en dólares 1.850.917 1.829.990 1.829.627 1.799.876 Bonos emitidos en UF 377.102 203.668 385.087 187.815 Préstamos con Bancos en dólares 644.053 612.624 637.157 547.893 Préstamos con Bancos en Otras Monedas 4.827 4.267 4.827 4.268 Arrendamiento Financiero 894 1.394 894 1.394 Acreedores y Otras Cuentas por Pagar 288.758 309.704 288.758 309.704 Los resguardos financieros a los que está sujeto el Grupo y las clasificaciones de riesgo de los instrumentos de deuda se muestran en la siguiente tabla: Instrumento Monto al 30.06.2009 Monto al 31.12.2008 Patrimonio >= Cobertura de Nivel de Nivel de MUS$ MUS$ MUS$ 2.500.000 intereses >= 2,0x endeudamiento(1) <= 1,2x endeudamiento(2) <= 0,75x _______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Bonos locales 377.102 203.668 N/A N/A / N/A Créditos Sindicados 80.021 160.378 / / / N/A Crédito Forestal Río Grande S.A. 156.144 173.627 N/A /(3) N/A /(3) Crédito Bilateral 240.695 241.026 N/A / / N/A _______________________________________________________________________________________________ Otros Créditos 172.029 41.860 | No se exigen resguardos | |______________________________________________________________________________________________| Bonos en el extranjero 1.850.917 1.829.990 | No se exigen resguardos | |______________________________________________________________________________________________| N/A: No aplica para el instrumento (1) Nivel de endeudamiento (deuda financiera dividida en patrimonio más interés minoritario) (2) Nivel de endeudamiento (deuda financiera dividida en activos totales) (3) Resguardos financieros del crédito tomado por Forestal Río Grande S.A. solo aplican para los estados financieros de esa compañía A su vez, la clasificación de riesgo de los instrumentos de deuda son los siguientes: Instrumento Standard & Poors Fitch Ratings Moodys Feller Rate ________________________________________________________________________________________ Bonos locales - AA - AA Bonos en el extranjero BBB BBB Baa2 - 2009-06-30 290350000 422862000 437301000 76717000 84047000 85369000 3.1.1 Aplicación de NIIF 1 Los estados financieros anuales consolidados del Grupo AntarChile S.A. al 31 de diciembre de 2009 serán los primeros estados financieros consolidados elaborados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). El Grupo ha aplicado NIIF 1 al preparar sus estados financieros consolidados intermedios. La fecha de transición del Grupo es el 1 de enero de 2008, para lo cual ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF, por el Grupo es el 1 de enero de 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SVS. De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF. 3.1.2 Adopción de modelos de estados financieros básicos El Grupo ha decidido adoptar para efectos de presentación los siguientes modelos de estados financieros: ? Estado de situación financiera clasificado ? Estado de cambios en el patrimonio neto ? Estado de resultados integrales por función ? Estado de flujo de efectivo directo 3.1.3 Las exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo, son las siguientes: a) Combinaciones de negocio Se aplicó la exención recogida de la NIIF 1, para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, el Grupo no ha re expresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de 2008. Los saldos de mayores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados. b) Valor razonable o revalorización como costo adquirido La entidad podrá optar en la fecha de transición a las NIIF, por la medición de una partida de activo fijo a su valor razonable, y utilizar este valor razonable como el costo atribuido en tal fecha. En algunos casos, se optó por la medición de su activo fijo a su valor razonable, y utilizó dicho valor como el costo histórico inicial, de acuerdo a la NIIF 1 (normas de primera adopción). El valor razonable de los activos fijos fue medido mediante una tasación de expertos externos independientes, determinando de esta forma nuevos valores históricos iniciales, vidas útiles y valores residuales. c) Beneficios al personal El adoptante por primera vez puede optar por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas, desde el comienzo del plan hasta la fecha de transición a las NIIF, incluso si decidiera utilizar el enfoque de la ?banda de fluctuación? para tratar las ganancias y pérdidas actuariales posteriores. Se ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas a 1 de enero de 2008. No obstante, no se prevé aplicar en adelante la banda de fluctuación. d) Diferencias de conversión acumuladas Si el adoptante hace uso de esta exención: i) las diferencias de conversión acumuladas de todos los negocios en el extranjero se considerarán nulas en la fecha de transición a las NIIF; y ii) la ganancia o pérdida por la venta o disposición por otra vía posterior de un negocio en el extranjero, excluirá las diferencias de conversión que hayan surgido antes de la fecha de transición a las NIIF, e incluirá las diferencias de conversión que hayan surgido con posterioridad a la misma. El Grupo ha elegido valorar en cero las diferencias de cambio con anterioridad a 1 de enero de 2008. Esta exención se ha aplicado a todas las sociedades dependientes de acuerdo con lo estipulado en la NIIF 1. e) Instrumentos financieros compuestos La exención es que el adoptante por primera vez no necesita separar en dos porciones (pasivo y patrimonio neto) los instrumentos financieros compuestos, si es que el componente de pasivo ha dejado de existir en la fecha de transición a las NIIF. Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad Matriz y sus afiliadas no tienen instrumentos financieros compuestos. f) Activos y pasivos de sociedades dependientes, asociadas y entidades controladas conjuntamente Si una entidad adopta por primera vez las NIIF después que su afiliada (o asociada o negocio conjunto) medirá, en sus estados financieros consolidados, los activos y pasivos de la afiliada (o asociada o negocio conjunto) por los mismos importes en libros que la afiliada (o asociada o negocio conjunto), después de realizar los ajustes que correspondan al consolidar o aplicar el método de la participación, así como los que se refieran a los efectos de la combinación de negocios en la que tal entidad adquirió a la afiliada. De forma similar, si una controladora adopta por primera vez las NIIF en sus estados financieros separados, antes o después que en sus estados financieros consolidados, medirá sus activos y pasivos por los mismos importes en ambos estados financieros, excepto por los ajustes de consolidación. Esta exención no es aplicable, debido a que la Sociedad Matriz y sus afiliadas adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha (1 de enero de 2009). g) Reexpresión de comparativos respecto de NIC 32 y NIC 39 El impacto de la exención es que los comparativos no deben ser presentados para la NIC 32 y la NIC 39. No se aplicó esta exención y se ha aplicado la NIC 32 y la NIC 39 desde la fecha de transición (1 de enero de 2008). h) Designación de activos financieros y pasivos financieros La NIC 39 (revisada) permite que un instrumento financiero sea considerado en el reconocimiento inicial como un activo financiero o un pasivo financiero a su valor razonable a través de ganancias o pérdidas o como disponible para la venta. A pesar de este requerimiento, la entidad puede hacer dicha consideración en la fecha de transición a las NIIF. Se reclasificaron varios títulos como inversiones disponibles para la venta a la fecha de transición según la NIC 39, que según principios contables chilenos estaban registradas como valores negociables. i) Pagos basados en acciones La exención consiste en sólo aplicar NIIF 2, a pagos basados en acciones entregados ó resueltos después de la fecha de adopción. Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad Matriz y sus afiliadas no efectúan pagos basados en acciones. j) Contratos de seguros El adoptante por primera vez puede aplicar las disposiciones transitorias de la NIIF 4, contratos de seguro. La NIIF 4, prohíbe los cambios en políticas contables para los contratos de seguros, incluyendo los cambios hechos por el adoptante por primera vez. Esta exención no es aplicable. k) Pasivos por restauración o por desmantelamiento Si el adoptante utiliza esta exención, deberá medir el pasivo según NIC 37, descontarlo hasta la fecha de nacimiento de la obligación y depreciar el activo en función de condiciones presentes a la fecha de transición, en lugar de utilizar las vigentes al inicio de la operación. Se reconoce una provisión respecto de pasivos por desmantelamiento, restauración o rehabilitación relacionados con algunas instalaciones y procesos. La exención ha sido aplicada. l) Arrendamiento Determinar si un acuerdo vigente en la fecha de transición a las NIIF, contiene un arrendamiento, a partir de la consideración de los hechos y circunstancias existentes en dicha fecha. Analizamos el impacto de esta exención en sus contratos de arrendamiento vigentes a la fecha de transición, determinando que no existen contratos adicionales a los ya reconocidos bajo norma chilena que pudieran calificar como arrendamientos financieros. m) Concesiones de servicios La exención permite reestablecer el período anterior salvo que sea impracticable, en cuyo caso se deberá: i) utilizar los valores contables según principios de contabilidad chilenos para el comparativo y ii) efectuar test de deterioro al inicio del período corriente. Esta exención no es aplicable, el Grupo no posee concesiones de servicios. n) Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. Los comparativos no deben ser ajustados, según NIIF 6. Esta exención no es aplicable, debido a que las pertenencias mineras que posee el Grupo no se encuentran en etapa de exploración ni evaluación de recursos minerales. 3.2 Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en AntarChile S.A. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles: ? Resumen de patrimonio neto consolidado ? Resultado para los períodos reportados Resumen de la conciliación del Patrimonio neto consolidado 31.12.2008 30.06.2008 01.01.2008 MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________ Total patrimonio neto según PCGA 8.042.390 8.099.470 8.073.057 ___________________________________________________________________________________________________ Propiedades, plantas y equipos 669.263 693.630 703.061 Consolidación de SCE 37.933 46.334 48.024 Activos Biológicos (85.881) 36.784 27.233 Moneda funcional (75.248) 87.781 22.872 Plusvalía negativa 40.031 36.919 33.961 Dividendo Mínimo (138.282) (123.317) (259.581) Instrumentos financieros 9.157 19.392 46.583 Impuestos diferidos (267.575) (272.732) (297.255) Efecto acumulado de otros conceptos no significativos (11.722) (52.705) (7.041) Interés minoritario 227.517 425.851 371.124 Otros pasivos no corrientes 9.104 13.643 17.794 ___________________________________________________________________________________________________ Total patrimonio según NIIF 8.456.687 9.011.050 8.779.832 ___________________________________________________________________________________________________ A continuación se incluye una explicación de los ajustes más significativos incorporados al balance de situación financiera. ? Ajuste a propiedades, plantas y equipos: Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable como costo estimado de los activos efectuados a la fecha de transición. El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria de los activos fijos aplicada bajo norma local para el ejercicio 2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vidas útiles efectuado para utilizar vidas útiles económicas de los activos fijos e intangibles. El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos, edificios, plantas y equipos de las sociedades consolidadas. ? Consolidación de Sociedades de Cometido Especial (SCE): Bajo IFRS, y según se define en la NIC 27 ?Estados financieros individuales y consolidados? y SIC 12 ?Consolidación de Sociedades de Cometido Especial?, la afiliada Arauco consolidó los activos y pasivos del Fondo de Inversión Bío Bío y su subsidiaria Forestal Río Grande S.A. porque se determinó que existe control. ? Ajuste a activos biológicos: La administración determinó que el criterio utilizado para determinar el valor razonable de los activos biológicos será el de flujos futuros descontados, que difiere al utilizado bajo PCGA, consiste en valorizar los activos biológicos de acuerdo a márgenes estándares comerciales para aquellos bosques con volumen cosechable y a costos de formación para los bosques sin volumen cosechable. Bajo NIIF, el crecimiento biológico se reconoce en resultados, afectando los ingresos en cada período. Además, dado el cambio en el valor de los activos biológicos, el costo de los inventarios también ha sido impactado. ? Ajuste por moneda funcional: La Administración determinó que la moneda funcional de la mayoría de las empresas del Grupo es el dólar estadounidense, por lo que decidió convertir todos sus activos y pasivos no monetarios, principalmente los de propiedades, plantas y equipos, a dólar estadounidense, utilizando los tipos de cambio históricos existentes al momento de la construcción o adquisición de los respectivos activos. En relación a la afiliada indirecta Celulosa Arauco y Constitución S.A., se determinó que la moneda funcional de sus afiliadas en Brasil era el real brasileño. Bajo PCGA la moneda funcional de estas sociedades era el dólar estadounidense. Por tal razón las afiliadas en Brasil ajustaron sus activos, pasivos y patrimonio desde dólar histórico a reales históricos. ? Ajuste de plusvalía negativa: Los saldos de mayores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados como consecuencia de la adopción de la NIIF 3. ? Ajuste dividendo mínimo El Grupo tiene como política de dividendos distribuir anualmente un 40% de la utilidad líquida. Dicha política es establecida cada año por la Junta de Accionistas. Los dividendos, calculados según esta política, se devengan en el pasivo del Grupo. ? Ajuste de instrumentos financieros (i) Valorización de derivados (swap): tratado como de cobertura bajo PCGA, pero no califica como tal para normas NIIF, por lo que es tratado como instrumento derivado de inversión, y se registra en resultados. (ii) Pasivos a valor presente: corresponde al ajuste a valor actual del pasivo que posee la subsidiaria Placas do Paraná S.A. en Brasil. (iii) Obligaciones por bonos a tasa efectiva: en virtud de los PCGA, para el cálculo de los intereses devengados se utilizaba el tipo de interés nominal. En virtud de la NIC 39, ?Instrumentos financieros: reconocimiento y medición?, los pasivos financieros se registran a valor razonable utilizando el método del interés efectivo. ? Ajuste en impuestos diferidos Corresponde a los impuestos diferidos surgidos de los ajustes de activos y pasivos a normas NIIF y que constituyen una diferencia temporal entre la base financiera y la base tributaria. Los principales conceptos son los siguientes: (i) Impuestos diferidos por ajuste de tasación de propiedades, plantas y equipos. (ii) Eliminación de los saldos de las cuentas complementarias de impuestos diferidos reconocidas de acuerdo a PCGA. De acuerdo a NIIF, dichas cuentas complementarias no son aceptadas, por lo que fueron ajustadas contra los resultados acumulados a la fecha de transición. (iii) Impuestos diferidos equivalentes a los de los activos biológicos vigentes al 31 de diciembre de 1999, los que de acuerdo al PCGA, se exceptuaban de ser registrados. (iv) Impuestos diferidos que posee la Sociedad de Cometido Especial (SCE), la que de acuerdo a normas IFRS, debe ser consolidada. ? Efecto acumulado de otros conceptos no significativos Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan el patrimonio neto de la sociedad, originados por aplicación de normas NIIF. ? Otros pasivos no corrientes Corresponde fundamentalmente a la re-estimación del pasivo por garantías por cilindros, asociado a la afiliada Abastible. Resumen de resultado neto consolidado 31.12.2008 30.06.2008 MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________ Total resultado neto según PCGA 600.142 517.763 ___________________________________________________________________________________________________________ Cambios en la depreciación de Propiedades, plantas y equipos 48.939 24.743 Ajuste por valorización de productos agrícolas a valor razonable (100.923) (40.811) Ajuste por valorización Activos Biológicos a valor razonable 39.656 8.446 Ajuste por conversión resultados filiales moneda funcional distinta a dólar 3.820 12.919 Ajuste Impuestos diferidos por ajustes NIIF 9.040 10.739 Resultado por unidades de reajuste y diferencia de cambio 26.107 2.824 Efecto de otros ajustes no significativos (8.357) (8.759) Fluctuación de valores 32.317 0 Interés minoritario 2.503 1.804 ___________________________________________________________________________________________________________ Total resultados según NIIF 653.244 529.668 ___________________________________________________________________________________________________________ Se detallan a continuación las explicaciones de los principales conceptos enumerados en la conciliación del estado de resultados incluida en el punto anterior. ? Ajuste por depreciación sobre propiedades, plantas y equipos Corresponde a los ajustes en la depreciación del ejercicio determinada de acuerdo a los valores de propiedades, plantas y equipos para efectos NIIF, los que incluyen cambios de la valorización por conversión a dólares históricos y tasaciones y cambios en las vidas útiles y valores residuales estimados. ? Ajuste por valorización de productos agrícolas a valor razonable Corresponde al mayor costo de la madera derivado de la valorización de las existencias de madera a valor de tasación (valorización de productos agrícolas de acuerdo a NIC 41). Para efectos de Principios Contables Chilenos dicho costo solo incluía el costo histórico, conocido como costo real incurrido (CRI). ? Ajuste por valorización activos biológicos Corresponde al ajuste a valor razonable de los activos biológicos del ejercicio, determinado de acuerdo a los criterios de tasación señalados en Nota Nº 8 (NIC 41). ? Ajuste por conversión resultados afiliadas moneda funcional distinta a dólar Corresponde a: (i) Ajuste asociado al cambio en la metodología de conversión a dólar del resultado de aquellas afiliadas cuya moneda funcional es pesos. Bajo la norma chilena dichos resultados se registran a tipo de cambio de cierre. Bajo NIIF, en cambio, la conversión se realiza a tipo de cambio mensual. (ii) La diferencia de cambio surgida en las afiliadas indirectas brasileñas que cambiaron su moneda funcional desde dólares estadounidenses a reales brasileños. Lo anterior implica que bajo normas NIIF estas afiliadas generan diferencia de cambio por la tenencia de activos y pasivos distintos a reales brasileños. ? Ajuste impuestos diferidos (i) Corresponde a la eliminación de la amortización de las cuentas complementarias de impuestos diferidos, ya que a la fecha de transición se ajustó la totalidad del saldo de éstas contra los resultados acumulados, por lo que bajo normas NIIF, esta amortización no existe. (ii) Corresponde a los ajustes por impuestos diferidos surgidos de los ajustes NIIF, registrados en el ejercicio. ? Resultado por unidades de reajuste y diferencia de cambio Corresponde a la eliminación de la corrección monetaria determinada de acuerdo a Principios Contables Chilenos de aquellas afiliadas chilenas cuya moneda funcional es el peso chileno. Bajo normas NIIF, sólo se aplican mecanismos de corrección monetaria para economías hiperinflacionarias, lo que actualmente no es aplicable para estas empresas. ? Efecto de otros ajustes no significativos Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan los resultados netos originados por aplicación de normas NIIF. 298298000 352066000 303444000 257015000 298298000 296681000 257015000 63049000 -90642000 63566000 0 4630000 0 0 0 46380000 0 -9521000 6818000 -18157000 12726000 -4500000 -64383000 163000 0 72298000 0 0 0 390000 1482000 4089000 0 1482000 582000 -4570000 3047000 44503000 0 582000 2454000 -61000 38000 40200000 0 275829000 0 2454000 390000 -9521000 6818000 0 -4890000 3733000 390000 75921000 65201000 -2298000 -178000 547000 583000 -4289000 -1143000 -7289000 -1530000 -304000 0 -154000 0 -1687000 -965000 -7682000 -2113000 La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos. El 29,8% de sus ventas corresponden al canal concesionario, el cual es muy atomizado, con un plazo de pago medio inferior a 3 días, y el 67,8% de sus ventas es a clientes industriales de bajo riesgo (con clasificación de riesgo A y B), que en promedio tienen plazos de crédito inferiores a 31 días. Por lo tanto, para la gestión del riesgo de liquidez, la Gerencia de Administración y Finanzas contempla una proyección diaria del flujo efectivo con un horizonte de 60 días, apoyado en la mantención de líneas de crédito de disponibilidad inmediata con las principales entidades financieras del mercado local, entidades solventes y con una buena clasificación de riesgo. 3134000 0 6704000 3134000 3134000 6704000 753436000 1309379000 412332000 672579000 0 0 0 7628000 0 6612000 7628000 0 6612000 Los instrumentos de cobertura corresponden a coberturas de flujos de efectivo. La afiliada indirecta Sonacol tiene un activo de cobertura asociado a una deuda nominada en yenes, por un valor de MUS$ 4.071. La afiliada indirecta Arauco, en tanto, registra dos swaps de tipo de cambio por un total de MUS$ 2.541. Dicho monto se incluye en otros pasivos financieros, corriente. Si la entidad cubre los cambios en los flujos de efectivo futuros relacionados con un activo o pasivo reconocido o una operación considerada probable, el cambio de valor razonable del instrumento de cobertura se reconoce directamente en el patrimonio neto hasta que tengan lugar dichos flujos de efectivo futuros. Antecedentes de swap designado como de cobertura: La afiliada indirecta Arauco está expuesta al riesgo en variaciones del tipo de cambio del dólar para cumplir con las obligaciones con el público denominadas en otras monedas, como es el caso de bonos emitidos en pesos reajustables (UF). En marzo de 2009, Arauco colocó un bono por UF 2.000.000 en el mercado chileno (nemo: BARAU-H) con cupón de 2,25% anual y pago de intereses semestrales (marzo y septiembre). Este bono se amortiza al final del período (bullet). Dado que los intereses comienzan a devengarse el 1 de marzo del 2009, el primer pago será el 1 de septiembre del presente año. La fecha de vencimiento es el 1 de marzo del 2014. Arauco cuenta con dos swaps de cobertura para cubrir el total del monto del bono: 1. Swap con Banco de Chile por UF 1.000.000 Mediante este contrato de swap, Arauco recibe intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nominal de UF 1.000.000 a una tasa del 2,25% anual, y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nominal de US$ 35.700.986,39 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 4,99%. La fecha de vencimiento de este swap es el 1 de marzo de 2014. 2. Swap con JPMorgan por UF 1.000.000 Mediante este contrato de swap, Arauco recibe intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nominal de UF 1.000.000 a una tasa del 2,25% anual, y paga intereses semestrales (marzo y septiembre) en base a un monto nominal de US$ 35.281.193,28 (equivalentes a UF 1.000.000 al tipo de cambio de cierre del contrato) a una tasa del 4,94%. La fecha de vencimiento de este swap es el 1 de marzo de 2014. Dado que Arauco tiene un alto porcentaje de activos en dólares, y obligaciones en pesos reajustables, necesita minimizar el riesgo de tipo de cambio. El objetivo de esta posición en el swap es eliminar la incertidumbre del tipo de cambio, intercambiando los flujos provenientes de las obligaciones en pesos reajustables del bono serie H, por flujos en dólares (moneda funcional de Arauco) a un tipo de cambio fijo y determinado a la fecha de ejecución del contrato. Mediante la prueba de efectividad se puede apreciar que Arauco elimina la incertidumbre del tipo de cambio, recibiendo flujos en UF para cumplir con sus compromisos del bono (BARAU-H), y pagando a su vez un monto fijo y determinado en dólares. Tabla de desarrollo Serie H con swaps de cobertura: Valor Nominal UF 2.000.000 UF 1.000.000 UF 1.000.000 US$ 35.700.986 US$ 35.281.193 Intereses Semestrales Semestrales Semestrales Semestrales Semestrales Amortización (1 cuota) 1 marzo 2014 1 marzo 2014 1 marzo 2014 1 marzo 2014 1 marzo 2014 Tasa de Interés 2,25% anual 2,25% anual 2,25% anual 4,99% anual 4,94% anual 1,1187% semestral 1,1187% semestral 1,1187% semestral 2,4646% semestral 2,4402% semestral Fecha Inicio Devengo Intereses 1 marzo 2009 1 marzo 2009 1 marzo 2009 1 marzo 2009 1 marzo 2009 ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Cupón Fecha de Bono Paga Arauco Swap Banco Chile Swap JP Morgan Resultado Swap Banco Chile Swap JP Morgan Resultado Vencimiento UF Recibe Arauco UF Recibe Arauco UF cobertura UF Paga Arauco US$ Paga Arauco US$ cobertura US$ (a) (b) (c) (a)(b)(c) (d) (e) (d)(e) _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 1 01-09-09 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 2 01-03-10 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 3 01-09-10 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 4 01-03-11 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 5 01-09-11 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 6 01-03-12 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 7 01-09-12 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 8 01-03-13 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 9 01-09-13 (22.374) 11.187 11.187 0 (879.887) (860.932) (1.740.818) 10 01-03-14 (2.022.374) 1.011.187 1.011.187 0 (36.580.873) (36.142.125) (72.722.998) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -2328000 0 79509000 80913000 84797000 73583000 80913000 78665000 3.1.1 Aplicación de NIIF 1 Los estados financieros anuales consolidados del Grupo AntarChile S.A. al 31 de diciembre de 2009 serán los primeros estados financieros consolidados elaborados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). El Grupo ha aplicado NIIF 1 al preparar sus estados financieros consolidados intermedios. La fecha de transición del Grupo es el 1 de enero de 2008, para lo cual ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF, por el Grupo es el 1 de enero de 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SVS. De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF. 3.1.2 Adopción de modelos de estados financieros básicos El Grupo ha decidido adoptar para efectos de presentación los siguientes modelos de estados financieros: ? Estado de situación financiera clasificado ? Estado de cambios en el patrimonio neto ? Estado de resultados integrales por función ? Estado de flujo de efectivo directo 3.1.3 Las exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo, son las siguientes: a) Combinaciones de negocio Se aplicó la exención recogida de la NIIF 1, para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, el Grupo no ha re expresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de 2008. Los saldos de mayores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados. b) Valor razonable o revalorización como costo adquirido La entidad podrá optar en la fecha de transición a las NIIF, por la medición de una partida de activo fijo a su valor razonable, y utilizar este valor razonable como el costo atribuido en tal fecha. En algunos casos, se optó por la medición de su activo fijo a su valor razonable, y utilizó dicho valor como el costo histórico inicial, de acuerdo a la NIIF 1 (normas de primera adopción). El valor razonable de los activos fijos fue medido mediante una tasación de expertos externos independientes, determinando de esta forma nuevos valores históricos iniciales, vidas útiles y valores residuales. c) Beneficios al personal El adoptante por primera vez puede optar por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas, desde el comienzo del plan hasta la fecha de transición a las NIIF, incluso si decidiera utilizar el enfoque de la ?banda de fluctuación? para tratar las ganancias y pérdidas actuariales posteriores. Se ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas a 1 de enero de 2008. No obstante, no se prevé aplicar en adelante la banda de fluctuación. d) Diferencias de conversión acumuladas Si el adoptante hace uso de esta exención: i) las diferencias de conversión acumuladas de todos los negocios en el extranjero se considerarán nulas en la fecha de transición a las NIIF; y ii) la ganancia o pérdida por la venta o disposición por otra vía posterior de un negocio en el extranjero, excluirá las diferencias de conversión que hayan surgido antes de la fecha de transición a las NIIF, e incluirá las diferencias de conversión que hayan surgido con posterioridad a la misma. El Grupo ha elegido valorar en cero las diferencias de cambio con anterioridad a 1 de enero de 2008. Esta exención se ha aplicado a todas las sociedades dependientes de acuerdo con lo estipulado en la NIIF 1. e) Instrumentos financieros compuestos La exención es que el adoptante por primera vez no necesita separar en dos porciones (pasivo y patrimonio neto) los instrumentos financieros compuestos, si es que el componente de pasivo ha dejado de existir en la fecha de transición a las NIIF. Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad Matriz y sus afiliadas no tienen instrumentos financieros compuestos. f) Activos y pasivos de sociedades dependientes, asociadas y entidades controladas conjuntamente Si una entidad adopta por primera vez las NIIF después que su afiliada (o asociada o negocio conjunto) medirá, en sus estados financieros consolidados, los activos y pasivos de la afiliada (o asociada o negocio conjunto) por los mismos importes en libros que la afiliada (o asociada o negocio conjunto), después de realizar los ajustes que correspondan al consolidar o aplicar el método de la participación, así como los que se refieran a los efectos de la combinación de negocios en la que tal entidad adquirió a la afiliada. De forma similar, si una controladora adopta por primera vez las NIIF en sus estados financieros separados, antes o después que en sus estados financieros consolidados, medirá sus activos y pasivos por los mismos importes en ambos estados financieros, excepto por los ajustes de consolidación. Esta exención no es aplicable, debido a que la Sociedad Matriz y sus afiliadas adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha (1 de enero de 2009). g) Reexpresión de comparativos respecto de NIC 32 y NIC 39 El impacto de la exención es que los comparativos no deben ser presentados para la NIC 32 y la NIC 39. No se aplicó esta exención y se ha aplicado la NIC 32 y la NIC 39 desde la fecha de transición (1 de enero de 2008). h) Designación de activos financieros y pasivos financieros La NIC 39 (revisada) permite que un instrumento financiero sea considerado en el reconocimiento inicial como un activo financiero o un pasivo financiero a su valor razonable a través de ganancias o pérdidas o como disponible para la venta. A pesar de este requerimiento, la entidad puede hacer dicha consideración en la fecha de transición a las NIIF. Se reclasificaron varios títulos como inversiones disponibles para la venta a la fecha de transición según la NIC 39, que según principios contables chilenos estaban registradas como valores negociables. i) Pagos basados en acciones La exención consiste en sólo aplicar NIIF 2, a pagos basados en acciones entregados ó resueltos después de la fecha de adopción. Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad Matriz y sus afiliadas no efectúan pagos basados en acciones. j) Contratos de seguros El adoptante por primera vez puede aplicar las disposiciones transitorias de la NIIF 4, contratos de seguro. La NIIF 4, prohíbe los cambios en políticas contables para los contratos de seguros, incluyendo los cambios hechos por el adoptante por primera vez. Esta exención no es aplicable. k) Pasivos por restauración o por desmantelamiento Si el adoptante utiliza esta exención, deberá medir el pasivo según NIC 37, descontarlo hasta la fecha de nacimiento de la obligación y depreciar el activo en función de condiciones presentes a la fecha de transición, en lugar de utilizar las vigentes al inicio de la operación. Se reconoce una provisión respecto de pasivos por desmantelamiento, restauración o rehabilitación relacionados con algunas instalaciones y procesos. La exención ha sido aplicada. l) Arrendamiento Determinar si un acuerdo vigente en la fecha de transición a las NIIF, contiene un arrendamiento, a partir de la consideración de los hechos y circunstancias existentes en dicha fecha. Analizamos el impacto de esta exención en sus contratos de arrendamiento vigentes a la fecha de transición, determinando que no existen contratos adicionales a los ya reconocidos bajo norma chilena que pudieran calificar como arrendamientos financieros. m) Concesiones de servicios La exención permite reestablecer el período anterior salvo que sea impracticable, en cuyo caso se deberá: i) utilizar los valores contables según principios de contabilidad chilenos para el comparativo y ii) efectuar test de deterioro al inicio del período corriente. Esta exención no es aplicable, el Grupo no posee concesiones de servicios. n) Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. Los comparativos no deben ser ajustados, según NIIF 6. Esta exención no es aplicable, debido a que las pertenencias mineras que posee el Grupo no se encuentran en etapa de exploración ni evaluación de recursos minerales. 3.2 Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en AntarChile S.A. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles: ? Resumen de patrimonio neto consolidado ? Resultado para los períodos reportados Resumen de la conciliación del Patrimonio neto consolidado 31.12.2008 30.06.2008 01.01.2008 MUS$ MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________ Total patrimonio neto según PCGA 8.042.390 8.099.470 8.073.057 ___________________________________________________________________________________________________ Propiedades, plantas y equipos 669.263 693.630 703.061 Consolidación de SCE 37.933 46.334 48.024 Activos Biológicos (85.881) 36.784 27.233 Moneda funcional (75.248) 87.781 22.872 Plusvalía negativa 40.031 36.919 33.961 Dividendo Mínimo (138.282) (123.317) (259.581) Instrumentos financieros 9.157 19.392 46.583 Impuestos diferidos (267.575) (272.732) (297.255) Efecto acumulado de otros conceptos no significativos (11.722) (52.705) (7.041) Interés minoritario 227.517 425.851 371.124 Otros pasivos no corrientes 9.104 13.643 17.794 ___________________________________________________________________________________________________ Total patrimonio según NIIF 8.456.687 9.011.050 8.779.832 ___________________________________________________________________________________________________ A continuación se incluye una explicación de los ajustes más significativos incorporados al balance de situación financiera. ? Ajuste a propiedades, plantas y equipos: Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable como costo estimado de los activos efectuados a la fecha de transición. El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria de los activos fijos aplicada bajo norma local para el ejercicio 2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vidas útiles efectuado para utilizar vidas útiles económicas de los activos fijos e intangibles. El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos, edificios, plantas y equipos de las sociedades consolidadas. ? Consolidación de Sociedades de Cometido Especial (SCE): Bajo IFRS, y según se define en la NIC 27 ?Estados financieros individuales y consolidados? y SIC 12 ?Consolidación de Sociedades de Cometido Especial?, la afiliada Arauco consolidó los activos y pasivos del Fondo de Inversión Bío Bío y su subsidiaria Forestal Río Grande S.A. porque se determinó que existe control. ? Ajuste a activos biológicos: La administración determinó que el criterio utilizado para determinar el valor razonable de los activos biológicos será el de flujos futuros descontados, que difiere al utilizado bajo PCGA, consiste en valorizar los activos biológicos de acuerdo a márgenes estándares comerciales para aquellos bosques con volumen cosechable y a costos de formación para los bosques sin volumen cosechable. Bajo NIIF, el crecimiento biológico se reconoce en resultados, afectando los ingresos en cada período. Además, dado el cambio en el valor de los activos biológicos, el costo de los inventarios también ha sido impactado. ? Ajuste por moneda funcional: La Administración determinó que la moneda funcional de la mayoría de las empresas del Grupo es el dólar estadounidense, por lo que decidió convertir todos sus activos y pasivos no monetarios, principalmente los de propiedades, plantas y equipos, a dólar estadounidense, utilizando los tipos de cambio históricos existentes al momento de la construcción o adquisición de los respectivos activos. En relación a la afiliada indirecta Celulosa Arauco y Constitución S.A., se determinó que la moneda funcional de sus afiliadas en Brasil era el real brasileño. Bajo PCGA la moneda funcional de estas sociedades era el dólar estadounidense. Por tal razón las afiliadas en Brasil ajustaron sus activos, pasivos y patrimonio desde dólar histórico a reales históricos. ? Ajuste de plusvalía negativa: Los saldos de mayores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados como consecuencia de la adopción de la NIIF 3. ? Ajuste dividendo mínimo El Grupo tiene como política de dividendos distribuir anualmente un 40% de la utilidad líquida. Dicha política es establecida cada año por la Junta de Accionistas. Los dividendos, calculados según esta política, se devengan en el pasivo del Grupo. ? Ajuste de instrumentos financieros (i) Valorización de derivados (swap): tratado como de cobertura bajo PCGA, pero no califica como tal para normas NIIF, por lo que es tratado como instrumento derivado de inversión, y se registra en resultados. (ii) Pasivos a valor presente: corresponde al ajuste a valor actual del pasivo que posee la subsidiaria Placas do Paraná S.A. en Brasil. (iii) Obligaciones por bonos a tasa efectiva: en virtud de los PCGA, para el cálculo de los intereses devengados se utilizaba el tipo de interés nominal. En virtud de la NIC 39, ?Instrumentos financieros: reconocimiento y medición?, los pasivos financieros se registran a valor razonable utilizando el método del interés efectivo. ? Ajuste en impuestos diferidos Corresponde a los impuestos diferidos surgidos de los ajustes de activos y pasivos a normas NIIF y que constituyen una diferencia temporal entre la base financiera y la base tributaria. Los principales conceptos son los siguientes: (i) Impuestos diferidos por ajuste de tasación de propiedades, plantas y equipos. (ii) Eliminación de los saldos de las cuentas complementarias de impuestos diferidos reconocidas de acuerdo a PCGA. De acuerdo a NIIF, dichas cuentas complementarias no son aceptadas, por lo que fueron ajustadas contra los resultados acumulados a la fecha de transición. (iii) Impuestos diferidos equivalentes a los de los activos biológicos vigentes al 31 de diciembre de 1999, los que de acuerdo al PCGA, se exceptuaban de ser registrados. (iv) Impuestos diferidos que posee la Sociedad de Cometido Especial (SCE), la que de acuerdo a normas IFRS, debe ser consolidada. ? Efecto acumulado de otros conceptos no significativos Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan el patrimonio neto de la sociedad, originados por aplicación de normas NIIF. ? Otros pasivos no corrientes Corresponde fundamentalmente a la re-estimación del pasivo por garantías por cilindros, asociado a la afiliada Abastible. Resumen de resultado neto consolidado 31.12.2008 30.06.2008 MUS$ MUS$ ___________________________________________________________________________________________________________ Total resultado neto según PCGA 600.142 517.763 ___________________________________________________________________________________________________________ Cambios en la depreciación de Propiedades, plantas y equipos 48.939 24.743 Ajuste por valorización de productos agrícolas a valor razonable (100.923) (40.811) Ajuste por valorización Activos Biológicos a valor razonable 39.656 8.446 Ajuste por conversión resultados filiales moneda funcional distinta a dólar 3.820 12.919 Ajuste Impuestos diferidos por ajustes NIIF 9.040 10.739 Resultado por unidades de reajuste y diferencia de cambio 26.107 2.824 Efecto de otros ajustes no significativos (8.357) (8.759) Fluctuación de valores 32.317 0 Interés minoritario 2.503 1.804 ___________________________________________________________________________________________________________ Total resultados según NIIF 653.244 529.668 ___________________________________________________________________________________________________________ Se detallan a continuación las explicaciones de los principales conceptos enumerados en la conciliación del estado de resultados incluida en el punto anterior. ? Ajuste por depreciación sobre propiedades, plantas y equipos Corresponde a los ajustes en la depreciación del ejercicio determinada de acuerdo a los valores de propiedades, plantas y equipos para efectos NIIF, los que incluyen cambios de la valorización por conversión a dólares históricos y tasaciones y cambios en las vidas útiles y valores residuales estimados. ? Ajuste por valorización de productos agrícolas a valor razonable Corresponde al mayor costo de la madera derivado de la valorización de las existencias de madera a valor de tasación (valorización de productos agrícolas de acuerdo a NIC 41). Para efectos de Principios Contables Chilenos dicho costo solo incluía el costo histórico, conocido como costo real incurrido (CRI). ? Ajuste por valorización activos biológicos Corresponde al ajuste a valor razonable de los activos biológicos del ejercicio, determinado de acuerdo a los criterios de tasación señalados en Nota Nº 8 (NIC 41). ? Ajuste por conversión resultados afiliadas moneda funcional distinta a dólar Corresponde a: (i) Ajuste asociado al cambio en la metodología de conversión a dólar del resultado de aquellas afiliadas cuya moneda funcional es pesos. Bajo la norma chilena dichos resultados se registran a tipo de cambio de cierre. Bajo NIIF, en cambio, la conversión se realiza a tipo de cambio mensual. (ii) La diferencia de cambio surgida en las afiliadas indirectas brasileñas que cambiaron su moneda funcional desde dólares estadounidenses a reales brasileños. Lo anterior implica que bajo normas NIIF estas afiliadas generan diferencia de cambio por la tenencia de activos y pasivos distintos a reales brasileños. ? Ajuste impuestos diferidos (i) Corresponde a la eliminación de la amortización de las cuentas complementarias de impuestos diferidos, ya que a la fecha de transición se ajustó la totalidad del saldo de éstas contra los resultados acumulados, por lo que bajo normas NIIF, esta amortización no existe. (ii) Corresponde a los ajustes por impuestos diferidos surgidos de los ajustes NIIF, registrados en el ejercicio. ? Resultado por unidades de reajuste y diferencia de cambio Corresponde a la eliminación de la corrección monetaria determinada de acuerdo a Principios Contables Chilenos de aquellas afiliadas chilenas cuya moneda funcional es el peso chileno. Bajo normas NIIF, sólo se aplican mecanismos de corrección monetaria para economías hiperinflacionarias, lo que actualmente no es aplicable para estas empresas. ? Efecto de otros ajustes no significativos Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan los resultados netos originados por aplicación de normas NIIF. 511000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 La disminución de la demanda de productos de madera aserrada, debido principalmente a la crisis económica y la continua recesión en el mercado inmobiliario en los Estados Unidos, dio lugar a que la afiliada Arauco decidiera cerrar los siguientes aserraderos localizados en Chile: La Araucana, Escuadrón y Lomas Coloradas. El valor razonable de los activos de las instalaciones permanentemente cerradas se determinó sobre la base de las estimaciones de venta y valor residual. Esta determinación se efectuó al 31 de diciembre de 2008. El monto provisionado en activo por concepto de deterioro es de MUS$ 5.412 al 30 de junio de 2009 (MUS$ 5.412 al 31 de diciembre de 2008). _______________________________________________________________________________________________________________________________ Principales clases de activos afectadas por pérdidas de deterioro del valor y Maquinarias y Equipos reversiones, para las cuales no se revela información individual Principales hechos y circunstancias que condujeron al reconocimiento de pérdidas de Obsolescencia Técnica deterioro del valor y reversiones, para las cuales no se revela información individual _______________________________________________________________________________________________________________________________ 30.06.2009 31.12.2008 MUS$ MUS$ _______________________________________________________________________________________________________________________________ Información relativa a la suma de todos los deterioros de valor 1.688 1.688 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -88244000 0 -6716000 0 0 0 -57958000 0 -264000 0 -102580000 0 0 0 8347000 0 -51557000 0 0 0 -60869000 0 -359841000 0 0 119163000 318394000 76352000 163669000 119163000 318394000 76352000 163669000 0 0 0 0 49342000 115688000 25718000 47794000 0 0 -28068000 87787000 387000 -222000 -222000 165000 165000 387000 387000 0 0 0 0 0 0 0 82643000 80913000 91501000 76717000 84047000 85369000 657386000 780877000 663149000 2417771000 2613562000 2628020000 90780000 102044000 45417000 46815000 90780000 102044000 45417000 46815000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 857590000 844022000 858009000 857590000 Los inventarios se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método costo medio ponderado (PMP), a excepción de los combustibles en la afiliada indirecta Compañía de Petróleos de Chile COPEC S.A., que se registran según el método FIFO (first in- first out). El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables. A la fecha de los presentes estados financieros consolidados intermedios, no hay Inventarios entregados en garantía que informar. Los costos iniciales de cosecha de madera se determinan por su valor razonable menos los costos de venta en el punto de cosecha. Cuando las condiciones del mercado generan que los costos de fabricación de un producto superan a su valor neto de realización, se registra una provisión por el diferencial del valor. En dicha provisión se consideran también montos relativos a obsolescencia derivada de baja rotación y obsolescencia técnica. 69773000 87960000 82478000 0 0 0 0 69773000 87960000 82478000 El Grupo tiene un 50% de interés en un negocio conjunto, Eka Chile S.A., que vende clorato de sodio a las plantas de celulosa en Chile. Con dicha sociedad existe un acuerdo contractual en el cual Arauco ha emprendido una actividad económica sometida a control conjunto. Tiene también una participación del 66,634% en un negocio conjunto (cuenta en participación) con Pesquera Landes S.A., cuya actividad consiste en la explotación de recurso Merluza de Cola. Los importes que se muestran a continuación representan la participación del 66,634% del grupo en los activos y pasivos, y las ventas y resultados del negocio conjunto. Estos importes se han incluido en el estado de situación financiera y el estado de resultados integrales. Por otra parte, el Grupo tiene una participación en Air BP Copec S.A. Esta sociedad es el resultado de un joint venture establecido en 2001 entre Copec y BP Global Investments Ltd., en que cada socio participa con un 50%. El objetivo de la empresa es comercializar combustibles para la aviación comercial y civil. Actualmente, Air BP Copec opera en 8 aeropuertos del país y es la empresa líder en participación de mercado en Chile, abasteciendo los requerimientos de combustible de Lan Chile y de aerolíneas internacionales que llegan a Santiago, tales como American Airlines, Aerolíneas Argentinas, Delta, Varig, Avianca y Pluna, entre otras. También cuenta con importantes consumidores entre las aerolíneas de carga, como Polar Cargo y Cielos Airlines e innumerables clientes de aviación civil. La Compañía de Lubricantes de Chile Ltda., Copec Mobil, fue constituida en 1978 por Copec y Mobil Oil de Chile Ltda., con participación en partes iguales. Su finalidad es la elaboración, importación y distribución de aceites y lubricantes. Finalmente, se tiene una participación de 50% en Sociedad Minera Isla Riesco S.A. Esta empresa es el resultado de una alianza estratégica iniciada el año 2007 en partes iguales entre Empresas Copec e Inversiones Ultraterra. El objetivo de la compañía es desarrollar un proyecto de exploración y producción de carbón en Isla Riesco, ubicada al norte de Punta Arenas, en la Región de Magallanes. Para ello, durante el año 2007 Sociedad Minera Isla Riesco se adjudicó las licitaciones llevadas a cabo por CORFO para la exploración con opción de compra de dos áreas carboníferas ubicadas en dicha isla, donde se encuentran las mayores reservas probadas de carbón sub-bituminoso del país. Se trata de los yacimientos ?Mina Elena?, ?Río Eduardo? y ?Estancia Invierno?, que en conjunto abarcan casi siete mil hectáreas. Dichas opciones de compra fueron ejercidas en enero de 2009. La compañía posee además un yacimiento propio en la misma isla, llamado ?Adela?, donde existen reservas por más de 70 millones de toneladas. Con fecha 29 de enero de 2009, Compañía de Lubricantes de Chile S.A. pasó a ser afiliada de Empresas Copec S.A., con lo cual deja de calificar como negocio conjunto. Las participaciones en negocios conjuntos se integran por el método del valor patrimonial. De acuerdo a la NIC 31, se ha optado por registrar la inversión aplicando el método del valor proporcional. Una vez que el inversor haya reducido el valor de su inversión a cero, tendrá en cuenta las pérdidas adicionales mediante el reconocimiento de un pasivo, solo en la medida que haya incurrido en obligaciones legales o implícitas, o bien haya efectuado pagos en nombre de la asociada del negocio conjunto. Si la asociada del negocio conjunto obtuviera con posterioridad ganancias, el inversor seguirá reconociendo su parte en las mismas cuando su participación en las citadas ganancias iguale a la que le correspondió en las pérdidas no reconocidas. 0 0 0 0 0 0 1391235000 1391235000 1391235000 1391235000 1391235000 1391235000 17746000 44613000 44619000 19957000 17746000 19178000 19957000 2592 1668 933 1323 21992 21011 7740 9944 3 261 261 0 24587 22940 8934 11267 1026613000 1056449000 935902000 935902000 1026613000 1056449000 935902000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Sociedad Anónima Abierta 4384000 3753000 6037000 5516000 9269000 10421000 1639397000 2171489000 1489249000 3729528000 3978292000 4042218000 0 0 21723000 23972000 16965000 15634000 10 241857000 87839000 69428000 3 3330796000 3330796000 3480400000 3480400000 3553131000 3586682000 29758000 29020000 16720000 20720000 112053000 55926000 60251000 30213000 -117001000 -117001000 -92600000 -92600000 -111070000 -100760000 20183000 56367000 47424000 26130000 20183000 28285000 26130000 Inversiones Angelini y Cía. Ltda. AntarChile S.A. AntarChile S.A. Inversiones Angelini y Cía. Ltda. 0 0 0 0 -98142000 -300253000 -324601000 -311923000 456054000 572915000 33311000 -39261000 0 0 0 0 0 0 8 8 0 0 0 0 0 0 14099000 11521000 22931000 10501000 26653000 12080000 0 0 0 18150000 11045000 -11764000 -2063000 6430000 2789000 26807000 7485000 1091000 -1411000 1298000 1326000 -723000 1546000 -2152000 633000 53158000 55034000 67892000 1560000 4407000 545000 534000 14127000 7007000 13618000 0 0 0 16627000 21219000 19894000 15819000 21219000 18318000 -3999000 -1101000 5949000 10051000 -23517000 -32666000 1649000 0 90000 111000 1649000 -26000 -31022000 -76384000 -31022000 -76384000 16445000 -11624000 17000 263000 21000 -53000 0 0 385000 0 -1000 385000 10000 1148000 -319000 10000 445000 0 0 18707000 18776000 2415000 -3838000 445000 2191000 1834000 0 0 -26000 50000 -424000 3128000 84824000 108960000 104630000 190212000 362093000 89604000 38153000 53637000 41281000 112053000 55926000 60251000 30213000 39833000 58656000 3925000 769000 810000 813000 329324000 575501000 475619000 281517000 329324000 338069000 281517000 5116000 2893000 2818000 16184000 671000 594000 3412000 3564000 126546000 154892000 106397000 15204000 26562000 18154000 102911000 125302000 84907000 15204000 26562000 18154000 1022256000 1022256000 1163559000 1163559000 1479245000 1399130000 21362000 21423000 21946000 21362000 21423000 21946000 702000 594000 0 0 140091000 254186000 0 0 51701000 88259000 76454000 105040000 2934000 869000 84609000 86546000 -80621000 6804000 35031000 42294000 48883000 56304000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 10131000 0 4950979000 8132909000 2544465000 4067238000 3985810000 2419342000 2544465000 2411310000 2419342000 3968000 4412000 5135000 42115000 49215000 52106000 83595000 64644000 80805000 24966000 22290000 29308000 0 0 0 0 0 0 858000 3993000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 779000 1597000 0 0 0 0 0 0 16617000 7229000 0 0 32384000 40352000 0 0 17447000 19206000 0 0 142127000 0 502000 9000 57700000 44409000 55167000 219923000 529666000 130645000 256225000 219923000 529666000 130645000 256229000 119163000 318394000 76352000 163669000 100760000 211272000 54293000 92556000 269265000 645354000 156363000 304023000 0 0 0 -4000 0 0 0 6208938000 9387525000 8793536000 5953995000 6208938000 6316785000 5953995000 1546905000 1546905000 1256159000 1256159000 1602905000 1561870000 6571000 5116000 7327000 6571000 Las provisiones son reconocidas cuando se tiene una obligación jurídica actual o constructiva como consecuencia de hechos pasados, que es probable que un pago será necesario para liquidar la obligación y que se pueda estimar en forma fiable el importe de la misma. 13967000 16184000 15415000 13967000 20538000 22742000 368000 1017000 1017000 241000 241000 1626000 1626000 368000 368000 0 0 0 0 146663000 162984000 150910000 5540021000 8986515000 0 0 0 0 El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los sobregiros bancarios. En el estado de situación, los sobregiros se clasifican en el pasivo corriente. 0 0 -372000 209006000 114874000 175500000 62774000 0 0 0 0 0 0 702000 594000 294000 593000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2712400000 2712400000 2744636000 2744636000 2727898000 2634002000 55000 85000 0 0 0 0 41000 0 0 0 0 0 0 137000 945000 263000 0 0 2164000 1508000 3205000 1993000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 16872000 16872000 0 16872000 0 76717000 84047000 85369000 0 0 4760743000 7879127000 2488707000 3965640000 4551737000 7764253000 2313207000 3902866000 0 0 0 0 0 0 0 0 1391235000 1391235000 1391235000 1391235000 1391235000 1391235000 0 0 0 0 0 21437000 -7537000 0 0 0 0 -15000 -808000 21437000 6955000 10819000 3524000 22621000 7214000 11959000 3113000 1184000 259000 1140000 -411000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 461151000 538392000 30645000 29592000 32152000 25565000 29592000 27674000 0 0 0 0 8366000 5604000 2900000 6287000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Constituye obligaciones por indemnizaciones por cese de servicios del personal para ciertos trabajadores, en base a lo estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal. El pasivo reconocido en el estado de situación es el valor actual de la obligación por prestaciones definidas en la fecha de cierre de los estados financieros. Dicho valor es calculado anualmente por actuarios independientes, y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de interés de instrumentos denominados en la moneda en que se pagarán las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones. Las tasas de rotación de personal son determinadas por los actuarios en base a las realidades de cada negocio. Las pérdidas y ganancias que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales se cargan o abonan en el estado de resultados en el periodo en que ocurren. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados. 731837000 944414000 666765000 769000 810000 813000 1187096000 1629757000 1166373000 15204000 26562000 18154000 1142687000 1576778000 1114953000 15204000 26562000 18154000 DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR Los deudores comerciales y cuentas por cobrar se incluyen dentro de activos corrientes, excepto aquellos activos con vencimiento mayor a 12 meses. Estos activos se registran a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo y se someten a una prueba de deterioro de valor. Los deudores comerciales representan derechos exigibles que tienen origen en el giro normal del negocio, llamándose normal al giro comercial, actividad u objeto social de la explotación. Las otras cuentas por cobrar corresponden a las cuentas por cobrar que provienen de ventas, servicios o préstamos fuera del giro normal del negocio. El interés implícito debe desagregarse y reconocerse como ingreso financiero a medida que se vayan devengando intereses. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. La constitución y reverso de la provisión por deterioro de valor de las cuentas a cobrar se ha incluido como ?gastos de provisión de incobrables? en el estado de resultados. 683972000 880988000 651941000 1060550000 1474865000 1059976000 0 0 0 1039776000 1451476000 1030046000 0 0 0 0 0 178000 2646000 0 152000 178000 2798000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -103665000 -429028000 0 0 -359552000 -359552000 0 -122801000 -37497000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 50000 0 50000 0 0 0 0 22628000 30955000 40154000 Indemnizaciòn por años de servicio 5135000 52106000 57241000 Indemnizaciòn por años de servicio 3968000 42115000 46083000 Swaps 12030000 12030000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de gases emanados de los procesos industriales Propiedades plantas y equipos Activo Propiedades plantas y equipos 720000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de gases emanados de los procesos industriales Costo de explotación Gasto Costo de explotación 170000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 10068000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 744000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Ampliación de vertederos de residuos sólidos industriales para el manejo de éstos en el futuro Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 3655000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 734000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Costo de Explotación Gasto Gestión para la implementación de mejoras ambientales 9976000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 0 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción de Emisarios Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 695000 Alto Paraná S.A. Proyectos de Inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 1629000 Alto Paraná S.A. Ampliación de vertederos de residuos sólidos industriales para el manejo de éstos en el futuro Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 4232000 Alto Paraná S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 112000 Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 1070000 Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 455000 Paneles Arauco S.A. Ampliación de vertederos de residuos sólidos industriales para el manejo de éstos en el futuro Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 235000 Paneles Arauco S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 625000 Paneles Arauco S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 543000 Forestal Celco S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 2849000 Aserradoeros Arauco S.A. Optimización energética de las plantas industriales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 19000 Placas do Paraná S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 91000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Regularización de Accesos Obras en curso Activo Obras en curso 536000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Plantas de Tratamiento de aguas servidas Obras en curso Activo Obras en curso 751000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recambio y rectificación de estanques de combustibles Obras en curso Activo Obras en curso 1209000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación y contenedores de derrames Obras en curso Activo Obras en curso 317000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación de productos por derrames, contaminación y otros similares Obras en curso Activo Obras en curso 66000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Evaluación Ambiental Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 0 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Retiro Residuos Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 0 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Tratamiento de aguas servidas Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 0 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Sistema de agua potable Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 0 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Reparación plantas Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 0 Abastecedora de Combustibles S.A. Tratamiento de aguas residuales Obras en ejecución Activo Obras en ejecución 712000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Terminal marítimo y planta de almacenamiento San Vicente Activo Fijo Activo Activo Fijo 401000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Acondicionamiento flota Activo Fijo Activo Activo Fijo 1835000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Mejoramiento de instalaciones sanitarias Activo Fijo Activo Activo Fijo 30000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Adecuación de sistemas en plantas Activo Fijo Activo Activo Fijo 92000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Adecuación de sistemas en plantas Activo Fijo Activo Activo Fijo 0 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Mejoras en sistemas de descargas y almacenamiento de pesca Activo Fijo Activo Activo Fijo 181000 PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 703061000 CONSOLIDACION DE SCE 48024000 ACTIVOS BIOLOGICOS 27233000 MONEDA FUNCIONAL 22872000 PLUSVALIA NEGATIVA 33961000 DIVIDENDO MINIMO -259581000 INSTRUMENTOS FINANCIEROS 46583000 IMPUESTOS DIFERIDOS -297255000 EFECTO ACUMULADO DE OTROS CONCEPTOS NO SIGNIFICATIVOS -7043000 INTERES MINORITARIO 371124000 OTROS PASIVOS NO CORRIENTES 17794000 PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 669263000 CONSOLIDACION DE SCE 37933000 ACTIVOS BIOLOGICOS -85881000 MONEDA FUNCIONAL -75248000 PLUSVALIA NEGATIVA 40031000 DIVIDENDO MINIMO -138282000 INSTRUMENTOS FINANCIEROS 9157000 IMPUESTOS DIFERIDOS -267575000 EFECTO ACUMULADO DE OTROS CONCEPTOS NO SIGNIFICATIVOS -11722000 INTERES MINORITARIO 227517000 OTROS PASIVOS NO CORRIENTES 9104000 CAMBIOS EN LA DEPRECIACION DE PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 48939000 AJUSTE POR VALORIZACION DE PRODUCTOS AGRICOLAS A VALOR RAZONABLE -100923000 AJUSTE POR VALORIZACION ACTIVOS BIOLOGICOS A VALOR RAZONABLE 39656000 AJUSTE POR CONVERSION RESULTADOS FILIALES MONEDA FUNCIONAL DISTINTA A DÓLAR 3820000 AJUSTE IMPUESTOS DIFERIDOS POR AJUSTES NIIF 9040000 RESULTADO POR UNIDADES DE REAJUSTE Y DIFRENCIA DE CAMBIO 26107000 EFECTO DE OTROS AJUSTES NO SIGNIFICATIVOS -8357000 FLUCTUACION DE VALORES 32317000 INTERES MINORITARIO 2503000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de gases emanados de los procesos industriales Propiedades plantas y equipos Activo Propiedades plantas y equipos 3425000 Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de Evacuación de Aguas Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 1914000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de gases emanados de los procesos industriales Costo de explotación Gasto Costo de explotación 396000 Paneles Arauco S.A. Mejoramiento de Evacuación de Aguas Propiedades, planta y equipos Activo Propiedades, planta y equipos 1348000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 10410000 Paneles Arauco S.A. Evacuación de aguas y tratamientos de efluentes Propiedades, planta y equipos Activo Propiedades, planta y equipos 5818000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 852000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tratamiento de gases y efluentes Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 1507000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Ampliación de vertederos de residuos sólidos industriales para el manejo de éstos en el futuro Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 2538000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tratamiento de gases y efluentes Propiedades, planta y equipos Activo Propiedades, planta y equipos 834000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 1046000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tratamiento de gases y efluentes Costo de operación Gasto Costo de operación 5536000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Costo de Explotación Gasto Gestión para la implementación de mejoras ambientales 14725000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tratamiento de gases y efluentes Costo de operación Gasto Costo de operación 9755000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 826000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tratamiento de gases y efluentes Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 5198000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción de Emisarios Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 4407000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tratamiento de gases y efluentes Propiedades, planta y equipos Activo Propiedades, planta y equipos 632000 Alto Paraná S.A. Proyectos de Inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 1139000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tratamiento de gases y efluentes Costo de operación Gasto Costo de operación 15485000 Alto Paraná S.A. Ampliación de vertederos de residuos sólidos industriales para el manejo de éstos en el futuro Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 1305000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tratamiento de gases y efluentes Propiedades, planta y equipos Activo Propiedades, planta y equipos 36466000 Alto Paraná S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 396000 Celulosa Arauco y Constitución S.A. Construcción de emisarios Propiedades, planta y equipos Activo Propiedades, planta y equipos 29593000 Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 1391000 Aserraderos Arauco S.A. Plan maestro aguas lluvias Propiedades, planta y equipos Activo Propiedades, planta y equipos 2197000 Paneles Arauco S.A. Proyectos de inversión para el control y manejo de líquidos peligrosos y la optimización energética Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 313000 Placas do Paraná S.A. Actividades de Monitoreo, análisis y tratamiento de gases y efluentes Costo de operación Gasto Costo de operación 798000 Paneles Arauco S.A. Ampliación de vertederos de residuos sólidos industriales para el manejo de éstos en el futuro Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 39000 Forestal Celco S.A. Implementación sistema de gestión ambiental ISO 14001 Gasto de administración Gasto Gasto de administración 484000 Paneles Arauco S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Costo de Explotación Gasto Costo de Explotación 158000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Plantas de tratamiento de aguas servidas Obras en curso Activo Obras en curso 92000 Paneles Arauco S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 428000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recambio y rectificación de estanques de combustibles Obras en curso Activo Obras en curso 540000 Forestal Celco S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 21000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación y contenedores de derrames Obras en curso Activo Obras en curso 56000 Aserradoeros Arauco S.A. Optimización energética de las plantas industriales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 493000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación de vapores Obras en curso Activo Obras en curso 529000 Placas do Paraná S.A. Gestión para la implementación de mejoras ambientales Propiedades, planta y equipo Activo Propiedades, planta y equipo 354000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Inscripciones SEC Obras en curso Activo Obras en curso 224000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Regularización de Accesos Obras en curso Activo Obras en curso 549000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación de productos por derrames, por contaminación y otros similares Obras en curso Activo Obras en curso 58000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Plantas de Tratamiento de aguas servidas Obras en curso Activo Obras en curso 356000 Abastecedora de Combustibles S.A. Tratamiento de aguas residuales Obras en ejecución Activo Obras en ejecución 58000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recambio y rectificación de estanques de combustibles Obras en curso Activo Obras en curso 23000 Abastecedora de Combustibles S.A. Terminal marítimo y planta de almacenamiento San Vicente Obras en ejecución Activo Obras en ejecución 63000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación y contenedores de derrames Obras en curso Activo Obras en curso 391000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Adecuación de sistemas en plantas Activo Fijo Activo Activo Fijo 115000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Recuperación de productos por derrames, contaminación y otros similares Obras en curso Activo Obras en curso 10000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Acondicionamiento flota Activo Fijo Activo Activo Fijo 358000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Evaluación Ambiental Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 27000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Mejoras en sistemas de descarga pesca artesanal Obras en curso Activo Obras en curso 126000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Retiro Residuos Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 16000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Almacenamiento de residuos peligrosos Activo Fijo Activo Activo Fijo 51000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Tratamiento de aguas servidas Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 2000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Sistema de agua potable Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 7000 Compañía de Petróleos de Chile Copec S.A. Reparación plantas Gasto de Administración Gasto Gasto de Administración 19000 Abastecedora de Combustibles S.A. Tratamiento de aguas residuales Obras en ejecución Activo Obras en ejecución 105000 Abastecedora de Combustibles S.A. Terminal marítimo y planta de almacenamiento San Vicente Obras en ejecución Activo Obras en ejecución 59000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Acondicionamiento flota Activo Fijo Activo Activo Fijo 555000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Mejoramiento de instalaciones sanitarias Activo Fijo Activo Activo Fijo 10000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Adecuación de sistemas en plantas Activo Fijo Activo Activo Fijo 88000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Adecuación de sistemas en plantas Activo Fijo Activo Activo Fijo 50000 Pesquera Iquique y Guanaye S.A. Mejoras en sistemas de descargas y almacenamiento de pesca Activo Fijo Activo Activo Fijo 528000 ARAUCO 1392940000 0 0 0 0 0 0 63667000 318692000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 133273000 EBITDA 185419000 10578222000 4445415000 ARAUCO 1984704000 0 0 0 0 341142000 723434000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 155819000 EBITDA 567615000 COPEC 3134151000 32250000 0 0 0 0 0 97232000 154669000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 35774000 EBITDA 118895000 1784768000 554487000 COPEC 5567267000 58727000 0 0 0 157281000 234238000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 35562000 EBITDA 198676000 ABASTIBLE 165556000 1731000 0 0 0 0 0 31076000 73263000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 29272000 EBITDA 43991000 486532000 127078000 ABASTIBLE 259656000 2424000 0 0 0 32166000 57166000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 14500000 EBITDA 42666000 IGEMAR 44133000 0 0 0 0 0 0 2555000 18782000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 9092000 EBITDA 9690000 439034000 79532000 IGEMAR 37078000 0 0 0 0 3588000 10603000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 3808000 EBITDA 6795000 OTROS 23963000 -33981000 0 0 0 0 0 25393000 26174000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 3903000 EBITDA 22271000 1394420000 324955000 OTROS 30422000 -61151000 0 0 0 -4511000 31386000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 4152000 EBITDA 27234000 Metrogas S.A. 236535000 Chile CLP Varios 0.39830 Metrogas S.A. 202455000 Chile CLP Varios 0.39830 Corpesca S.A. 139420000 Chile USD Varios 0.30640 Corpesca S.A. 139465000 Chile USD Varios 0.30640 Empresa Eléctrica Guacolda S.A. 109321000 Chile USD Varios 0.25000 Empresa Eléctrica Guacolda S.A. 89834000 Chile USD Varios 0.25000 Empresa Pesquera Eperva S.A. 47420000 Chile CLP Varios 0.18696 Empresa Pesquera Eperva S.A. 45473000 Chile CLP Varios 0.18358 Puerto de Lirquén S.A. 46104000 Chile CLP Varios 0.23159 Puerto de Lirquén S.A. 43227000 Chile CLP Varios 0.23159 Stora Enso Arapoti Industria de Papel 34504000 Brasil USD Varios 0.20000 Stora Enso Arapoti Industria de Papel 34443000 Brasil USD Varios 0.20000 Inversiones Puerto Coronel S.A. 25609000 Chile USD Varios 0.50000 Inversiones Puerto Coronel S.A. 25741000 Chile USD Varios 0.50000 Gases y Graneles Líquidos S.A. 16256000 Chile CLP Varios 0.29000 Gases y Graneles Líquidos S.A. 14944000 Chile CLP Varios 0.29000 Dynea Brasil S.A. 12234000 Brasil USD Varios 0.50000 Dynea Brasil S.A. 12234000 Brasil USD Varios 0.50000 Sociedad Nacional Marítima S.A. 7398000 Chile USD Varios 0.30000 Sociedad Nacional Marítima S.A. 5769000 Chile USD Varios 0.30000 Sigma S.A. 2502000 Chile CLP Varios 0.30000 Sigma S.A. 2291000 Chile CLP Varios 0.30000 Sociedad de Inversiones de Aviación Ltda. 2482000 Chile CLP Varios 0.33333 Servicios Corporativos Sercor S.A. 1912000 Chile CLP Varios 0.40000 Servicios Corporativos Sercor S.A. 2425000 Chile CLP Varios 0.40000 Savitar 1641000 Argentina USD Varios 0.20000 Boat Parking S.A. 752000 Chile CLP Varios 0.21600 Sociedad de Inversiones de Aviación Ltda. 1640000 Chile CLP Varios 0.33333 Elemental S.A. 121000 Chile CLP Varios 0.40000 Boat Parking S.A. 622222 Chile CLP Varios 0.21360 Genómica Forestal S.A. 11000 Chile CLP Varios 0.25000 Elemental S.A. 80000 Chile CLP Varios 0.40000 Gas Natural Producción S.A. 3000 Chile CLP Varios 0.48193 Genómica Forestal S.A. 8000 Chile CLP Varios 0.25000 Sociedad Edificio Don Crescente Ltda. 0 Chile CLP Varios 0.50000 Gas Natural Producción S.A. 3000 Chile CLP Varios 0.48193 Savitar 0 Argentina USD Varios 0.20000 Sociedad Edificio Don Crescente Ltda. 0 Chile CLP Varios 0.50000 Eka Chile S.A. 64864000 29933000 34931000 64864000 5010000 59854000 36414000 32749000 3665000 Eka Chile S.A. 68443000 33457000 34986000 68443000 8190000 60253000 49754000 52104000 2350000 Pesquera Landes S.A. 368000 8000 360000 1000 1000 0 48000 1000 47000 Pesquera Landes S.A. 366000 6000 360000 0 0 0 0 1000 1000 Sociedad Minera Isla Riesco S.A. 96362000 7375000 88987000 24832000 24832000 0 215000 1331000 1116000 Sociedad Minera Isla Riesco S.A. 18135000 2242000 15893000 3378000 3378000 0 119000 68000 51000 Air BP Copec S.A. 28857000 20695000 8162000 20627000 20506000 121000 94793000 94975000 182000 Air BP Copec S.A. 27085000 20086000 6999000 20159000 20159000 0 185223000 184778000 445000 Compañía de Lubricantes de Chile Ltda. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Compañía de Lubricantes de Chile Ltda. 30537000 6026000 24511000 3866000 28000 3838000 232000 160000 72000 96505760-9 COLBUN S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 170712000 VENTA DE COMBUSTIBLE ELECTRICIDAD 10346000 VENTA DE ELECTRICIDAD VENTA DE LUBRICANTES 29000 VENTA DE LUBRICANTES 45984000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 96942120-8 AIR BP COPEC S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 165767000 VENTA DE COMBUSTIBLE 19536000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 245000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96942120-8 AIR BP COPEC S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 4000 VENTA DE COMBUSTIBLE COMPRAS VARIAS 1000 COMPRAS VARIAS 18181000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1217000 USD CORTO PLAZO 93731890-6 CARTULINAS CMPC S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 2320000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE LUBRICANTES 54000 VENTA DE LUBRICANTES 336000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96952090-2 BOAT PARKING Otras partes relacionadas CHILE ARRIENDO SITIO PARQUEO NAVES 46000 ARRIENDO SITIO PARQUEO NAVES 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 99517930-K CENELCA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 27000 VENTA DE COMBUSTIBLE 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 25000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96731890-6 CARTULINAS CMPC S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 1412000 VENTA DE COMBUSTIBLES 716000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 85759000-7 CIA.DE LUBRICANTES DE CHILE LTDA. Otras partes relacionadas CHILE ARRIENDOS PAGADOS 209000 ARRIENDOS PAGADOS 2000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 36000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96628780-2 CIA.DE SEGUROS DE VIDA CRUZ DEL SUR S.A. Otras partes relacionadas CHILE POLIZAS DE SEGURO 204000 POLIZAS DE SEGURO 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 24000 USD CORTO PLAZO 96628780-2 CIA.DE SEGUROS DE VIDA CRUZ DEL SUR S.A. Otras partes relacionadas CHILE POLIZAS DE SEGUROS 288000 POLIZAS DE SEGUROS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 23000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 79895330-3 CIA.PUERTO DE CORONEL S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIO DE ACOPIO 1035000 SERVICIO DE ACOPIO 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 85000 USD CORTO PLAZO 79895330-3 CIA.PUERTO DE CORONEL S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS DE ACOPIO 1577000 SERVICIOS DE ACOPIO 29000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96532330-9 CMPC CELULOSA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 20844000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE LUBRICANTES 287000 VENTA DE LUBRICANTES VENTA DE MATERIALES 114000 VENTA DE MATERIALES VENTA DE MADERA 287000 VENTA DE MADERA 7953000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 96532330-9 CMPC CELULOSA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 29594000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE LUBRICANTES 275000 VENTA DE LUBRICANTES VENTA DE MATERIALES 178000 VENTA DE MATERIALES VENTA DE MADERA 368000 VENTA DE MADERA 6670000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 95304000-K CMPC MADERAS S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE LUBRICANTES 295000 VENTA DE LUBRICANTES VENTAS VARIAS 18000 VENTAS VARIAS VENTA DE COMBUSTIBLES 18000 VENTA DE COMBUSTIBLES COMPRA DE MADERA 452000 COMPRA DE MADERA 99000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 95304000-K CMPC MADERAS S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 42000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE LUBRICANTES 263000 VENTA DE LUBRICANTES 124000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96529310-8 CMPC TISSUE S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 1286000 VENTA DE COMBUSTIBLES VENTA DE LUBRICANTES 46000 VENTA DE LUBRICANTES COMPRAS VARIAS 15000 COMPRAS VARIAS 443000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 96529310-8 CMPC TISSUE S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 717000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE LUBRICANTES 56000 VENTA DE LUBRICANTES COMPRAS VARIAS 17000 COMPRAS VARIAS 48000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 4000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 61704000-K CODELCO CHILE Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 8130000 VENTA DE COMBUSTIBLES VENTA DE GAS 631000 VENTA DE GAS COMPRAS VARIAS 4000 COMPRAS VARIAS COMPRA DE INSUMOS 1377000 COMPRA DE INSUMOS 4611000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 61704000-K CODELCO CHILE Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 12576000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE GAS 1276000 VENTA DE GAS COMPRAS VARIAS 768000 COMPRAS VARIAS VENTA DE MATERIALES 224000 VENTA DE MATERIALES VENTA DE LUBRICANTES 1584000 VENTA DE LUBRICANTES 3298000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 5000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96893820-7 CORPESCA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 16117000 VENTA DE COMBUSTIBLES VENTA DE LUBRICANTES 896000 VENTA DE LUBRICANTES ARRIENDO DE OFICINAS 116000 ARRIENDO DE OFICINAS CARENAS 3023000 CARENAS 7731000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 14000 USD CORTO PLAZO 96505760-9 COLBUN S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 374225000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE ELECTRICIDAD 3934000 VENTA DE ELECTRICIDAD VENTA DE LUBRICANTES 26000 VENTA DE LUBRICANTES 41002000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0-E DYNEA BRASIL S.A. Otras partes relacionadas BRASIL VENTA DE COMBUSTIBLES 297000 VENTA DE COMBUSTIBLES COMPRA DE PRODUCTOS QUIMICOS 12467000 COMPRA DE PRODUCTOS QUIMICOS SERVICIOS PRESTADOS 215000 SERVICIOS PRESTADOS COMPRA DE PAPEL MELAMINICO 8168000 COMPRA DE PAPEL MELAMINICO 103000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 96893820-7 CORPESCA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 23143000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE LUBRICANTES 902000 VENTA DE LUBRICANTES ARRIENDO DE OFICINAS 119000 ARRIENDO DE OFICINAS CARENAS 3472000 CARENAS 10277000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 12000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 99500140-3 EKA CHILE S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE ELECTRICIDAD 9772000 VENTA DE ELECTRICIDAD CLORATO DE SODIO 26402000 CLORATO DE SODIO 1620000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 2000 USD CORTO PLAZO 0-E DYNEA BRASIL S.A. Otras partes relacionadas BRASIL VENTA DE COMBUSTIBLE 320000 VENTA DE COMBUSTIBLE COMPRA DE PRODUCTOS QUIMICOS 20453000 COMPRA DE PRODUCTOS QUIMICOS SERVICIOS PRESTADOS 279000 SERVICIOS PRESTADOS COMPRA DE PAPEL MELAMINICO 10494000 COMPRA DE PAPEL MELAMINICO 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96635700-2 EMPRESA ELECTRICA GUACOLDA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 3909000 VENTA DE COMBUSTIBLES REEMBOLSO GASTOS Y OTROS PAGOS 8000 REEMBOLSO GASTOS Y OTROS PAGOS 33000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 99500140-3 EKA CHILE S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE ELECTRICIDAD 42087000 VENTA DE ELECTRICIDAD CLORATO DE SODIO 50428000 CLORATO DE SODIO 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 3951000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 92580000-7 ENTEL S.A. Otras partes relacionadas CHILE COMUNICACIONES 39000 COMUNICACIONES 1 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 61000 USD CORTO PLAZO 96635700-2 EMPRESA ELECTRICA GUACOLDA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 69000 VENTA DE COMBUSTIBLES REEMBOLSOS GASTOS 42000 REEMBOLSOS GASTOS 1000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 79825060-4 FORESTAL DEL SUR S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE ASTILLAS 11658000 VENTA DE ASTILLAS COMPRA DE MADERA 877000 COMPRA DE MADERA OTRAS COMPRAS 7000 OTRAS COMPRAS 422000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 92580000-7 ENTEL S.A. Otras partes relacionadas CHILE COMUNICACIONES 443000 COMUNICACIONES 17000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 25000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 91440000-7 FORESTAL MININCO Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 246000 VENTA DE COMBUSTIBLES VENTA DE MADERA 577000 VENTA DE MADERA 165000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 79825060-4 FORESTAL DEL SUR S.A. Otras partes relacionadas CHILE COMPRA DE MADERA 1300000 COMPRA DE MADERA 3947000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96636520-K GASMAR S.A. Otras partes relacionadas CHILE COMPRA DE COMBUSTIBLE 32881000 COMPRA DE COMBUSTIBLE 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 5260 USD CORTO PLAZO 91440000-7 FORESTAL MININCO S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 347000 VENTA DE COMBUSTIBLES 875000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 91656000-1 INDUSTRIAS FORESTALES S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 598000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE LUBRICANTES 46000 VENTA DE LUBRICANTES VENTA DE MATERIALES 50000 VENTA DE MATERIALES 376000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 96636520-K GASMAR S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 54000 VENTA DE COMBUSTIBLES COMPRA DE COMBUSTIBLES 57918000 COMPRA DE COMBUSTIBLES 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1086000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 94082000-6 INDUSTRIAS SIEMEL S.A. Otras partes relacionadas CHILE ARRIENDO DE OFICINAS 89000 ARRIENDO DE OFICINAS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 91656000-1 INDUSTRIAS FORESTALES S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 1227000 VENTA DE COMBUSTIBLES VENTA DE LUBRICANTES 79000 VENTA DE LUBRICANTES VENTA DE MATERIALES 86000 VENTA DE MATERIALES 104000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96722460-K METROGAS S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 172000 VENTA DE COMBUSTIBLE COMPRA DE GAS NATURAL 11000 COMPRA DE GAS NATURAL 139000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1000 USD CORTO PLAZO 94082000-6 INDUSTRIAS SIEMEL S.A. Otras partes relacionadas CHILE ARRIENDO DE OFICINAS 106000 ARRIENDO DE OFICINAS 104000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 93628000-5 MOLIBDENOS Y METALES S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 747000 VENTA DE COMBUSTIBLES 159000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 96722460-K METROGAS S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 375000 VENTA DE COMBUSTIBLES COMPRA DE GAS NATURAL 10000 COMPRA DE GAS NATURAL 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96853150-6 PAPELES CORDILLERA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLE 7928000 VENTA DE COMBUSTIBLE VENTA DE LUBRICANTES 38000 VENTA DE LUBRICANTES 2972000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 93628000-5 MOLIBDENOS Y METALES S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 114000 VENTA DE COMBUSTIBLES 134000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 78096080-9 PORTALUPPI, GUZMAN Y BEZANILLA ABOGADOS Otras partes relacionadas CHILE ASESORIA LEGAL 680000 ASESORIA LEGAL 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 96853150-6 PAPELES CORDILLERAS S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE COMBUSTIBLES 11999000 VENTA DE COMBUSTIBLES VENTA DE LUBRICANTES 60000 VENTA DE LUBRICANTES 2792000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 82777100-7 PUERTO LIRQUEN S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS PORTUARIOS 4235000 SERVICIOS PORTUARIOS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 443000 USD CORTO PLAZO 78096080-9 PORTALUPPI, GUZMAN Y BEZANILLA ABOGAODS Otras partes relacionadas CHILE ASESORIA LEGAL 853000 ASESORIA LEGAL 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96925430-1 SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 180000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS ASESORIAS DE GESTION 282000 ASESORIAS DE GESTION REEMBOLSOS GASTOS 8000 REEMBOLSOS GASTOS 155000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 298000 USD CORTO PLAZO 82777100-7 PUERTO DE LIRQUEN S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS PORTUARIOS 4560000 SERVICIOS PORTUARIOS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1488000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 86370800-1 SIGMA S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS COMPUTACIONALES 361000 SERVICIOS COMPUTACIONALES 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 197000 USD CORTO PLAZO 96925430-1 SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 120000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS ASESORIA DE GESTION 376000 ASESORIA DE GESTION REEMBOLSO GASTOS 16000 REEMBOLSO GASTOS 15000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 88000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 82040600-1 SOCIEDAD DE INVERSIONES DE AVIACION LIMITADA Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS DE ALMACENAJE 484000 SERVICIOS DE ALMACENAJE 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 86370800-1 SIGMA S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS COMPUTACIONALES 572000 SERVICIOS COMPUTACIONALES 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 76000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 76384550-8 SOCIEDAD NACIONAL MARITIMA S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 147000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS VENTA DE LUBRICANTES 326000 VENTA DE LUBRICANTES TRANSPORTE MARITIMO 2171000 TRANSPORTE MARITIMO 55000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 82040600-1 SOCIEDAD DE INVERSIONES DE AVIACION LTDA. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIO DE ALMACENAJE 1056000 SERVICIO DE ALMACENAJE 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96792430-4 SODIMAC S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE MADERA 14998000 VENTA DE MADERA VENTA DE COMBUSTIBLES 8000 VENTA DE COMBUSTIBLES COMPRAS VARIAS 1000 COMPRAS VARIAS 14000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1000 USD CORTO PLAZO 76384550-8 SOCIEDAD NACIONAL MARITINA S.A. Otras partes relacionadas CHILE SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 270000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS VENTA DE LUBRICANTES 223000 VENTA DE LUBRICANTES TRANSPORTE MARITIMO 2155000 TRANSPORTE MARITIMO 106000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1258000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0-E STORA ENSO INDUSTRIA DE PAPEL S.A. Otras partes relacionadas BRASIL VENTA DE MADERA 3387000 VENTA DE MADERA 365000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 96792430-K SODIMAC S.A. Otras partes relacionadas CHILE VENTA DE MADERA 36751000 VENTA DE MADERA COMPRA DE INSUMOS 38000 COMPRA DE INSUMOS COMPRAS VARIAS 479000 COMPRAS VARIAS 6000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 76456800-1 MINERA ISLA RIESCO S.A. Otras partes relacionadas CHILE MINERIA 0 MINERIA 10550000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0-E STORA ENSO INDUSTRIA DE PAPEL S.A. Otras partes relacionadas BRASIL VENTA DE MADERA 4866000 VENTA DE MADERA 643000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 71625000-8 FUNDACION EDUCACIONAL ARAUCO Otras partes relacionadas CHILE FUNDACION 0 FUNDACION 512000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 76456800-1 MINERA ISLA RIESCO S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 1302000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 91643000-0 EMPRESA PESQUERA EPERVA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 460000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 89201400-0 ENVASES IMPRESOS S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 8000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 892014000-0 ENVASES IMPRESOS S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 5000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 87635000-9 SOCIEDAD EDIFICIO DON CRESCENTE Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 2000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 87635000-9 SOCIEDAD EDIFICIO DON CRESCENTE Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 2000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 79943600-0 PROPA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 1000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 79943600-0 PROPA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 1000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 96641810-9 GAS NATURAL PRODUCCION S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 361000 USD LARGO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 99517930-K CENELCA S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 30000 USD CORTO PLAZO 96871870-3 DEPOSITOS PORTUARIOS LIRQUEN S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 4000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96871870-3 DEPOSITOS PORTUARIOS LIRQUEN S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 2000 USD CORTO PLAZO 76743130-9 GENOMICA FORESTAL S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 169000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96641810-9 GAS NATURAL PRODUCCION S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 432 USD LARGO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 71625000-8 FUNDACION EDUCACIONAL ARAUCO Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 105000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 76659730-0 ELEMENTAL S.A. Otras partes relacionadas CHILE VARIOS 0 VARIOS 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 8000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 693630000 CONSOLIDACION DE SCE 46334000 ACTIVOS BIOLOGICOS 36784000 MONEDA FUNCIONAL 87781000 PLUSVALIA NEGATIVA 36919000 DIVIDENDO MINIMO -123317000 INSTRUMENTOS FINANCIEROS 19392000 IMPUESTOS DIFERIDOS -272732000 EFECTO ACUMULADO DE OTROS CONCEPTOS NO SIGNIFICATIVOS -52705000 INTERES MINORITARIO 425851000 OTROS PASIVOS NO CORRIENTES 13643000 La Araucana Aserradero Madera Aserrada 541000 Tasación de Terceros - Valor razonable menos costo de venta La Araucana Aserradero Madera Aserrada 541000 Tasación de Terceros - Valor razonable menos costo de venta Escuadrón Aserradero Madera Aserrada 1430000 Tasación de Terceros - Valor razonable menos costo de venta Escuadrón Aserradero Madera Aserrada 1430000 Tasación de Terceros - Valor razonable menos costo de venta Lomas Coloradas Aserradero Madera Aserrada 1753000 Tasación de Terceros - Valor razonable menos costo de venta Lomas Coloradas Aserradero Madera Aserrada 1753000 Tasación de Terceros - Valor razonable menos costo de venta