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En el calculo de la provisión para deudas incobrables se aplica porcentajes diferenciados, teniendo en consideración factores de antigüedad y de eventuales costos de cobranza.
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ADMINISTRACION DE RIESGOS
- Riesgo de Cambio Tecnológico
La constante introducción de nuevas tecnologías exige mantener una permanente innovación, lo cual abre oportunidades, pero supone riesgos inherentes a los cambios tecnológicos. Tales riesgos vienen dados por eventuales inversiones en tecnologías que pueden caer en obsolescencia con anterioridad a la fecha estimada ?exante?, disminuyendo los retornos esperados de las inversiones.
El riesgo de cambio tecnológico resulta inherente a la industria en la que se desenvuelven los negocios de Entel. Dentro de tal contexto, el Grupo Entel considera como un elemento crítico de su competitividad mantenerse a la vanguardia en el desarrollo tecnológico. De acuerdo a ello, mantiene como elemento estratégico de su desarrollo una política activa y permanente de adopción de las más avanzadas tecnologías, siempre bajo el análisis de una adecuada evaluación de su rentabilidad esperada. Ello le ha permitido posicionarse a la vanguardia tecnológica, adaptándose exitosamente en el uso de nuevas tecnologías, transitando exitosamente desde una situación de mono productor a la de un proveedor integrado, y adoptando nuevos modos de realizar sus negocios. De esta manera, la aparición y el desarrollo de nuevas tecnologías han permitido que el Grupo Entel crezca y se diversifique, reduciendo su exposición a servicios individuales.
- Riesgos de mercado (Regulatorios)
La regulación juega un papel relevante en la industria. Normas y criterios estables permiten evaluar adecuadamente los proyectos y reducir los niveles de riesgo de las inversiones. La correcta fijación de tarifas permite, a su vez, la creación de un ambiente competitivo y sano, sin los subsidios cruzados que fácilmente se producen dada la gama de productos que ofrece cada empresa participante en el sector.
El Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones debe fijar tarifas de cargos de acceso y otras facilidades prestadas por las diferentes empresas de telecomunicaciones para períodos de 5 años. En el año 2008 se iniciaron los procesos de fijación de tarifas para el período 2009 - 2013, entre las cuales se encuentra las tarifas de cargos de acceso y otras facilidades prestadas por las empresas de telefonía móvil. En enero de 2009, Subtel informó la nueva tarifa de cargo de acceso para el quinquenio 2009 ? 2013, la cual contempla una reducción promedio de 45% respecto a la tarifa utilizada en el período 2004 ? 2008.
Asimismo, durante el año 2008 Subtel comenzó el proceso de fijación tarifaria de la Compañía de Telecomunicaciones de Chile S.A. (Telefónica), sin embargo, el 30 de enero de 2009 el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia emitió una nueva Resolución referente al mercado del servicio público telefónico local. El fallo establece la liberalización de cargos fijos, Servicio Local Medido (SLM), conexión telefónica y teléfonos públicos, quedando así fuera del proceso tarifario que afecta a todos los operadores de telefonía fija. Al mismo tiempo, impide la oferta de paquetes que incluyan telefonía fija y móvil, y fomenta la desagregación de redes y portabilidad numérica.
Sin perjuicio de lo anterior, la diversificación y el tamaño relativo de las empresas del Grupo Entel, permiten paliar las consecuencias de una regulación adversa o inadecuada, reduciendo el riesgo agregado de la operación, de sus flujos, de la creación de valor para sus accionistas y de su aporte a la comunidad. Con todo, dentro de una industria regulada como en la que las Empresas desarrollan sus negocios, no se pueden descartar cambios normativos o de política dispuestos por la Autoridad a nivel legal o reglamentario, que puedan tener un impacto negativo en los resultados de la Compañía o restricciones en sus posibilidades de crecimiento.
- Riesgo de mercado (Tipo de Cambio)
La mayor parte de la deuda financiera de la Compañía está expresada en dólares, así como también parte importante de las compras efectuadas para adquirir los equipamientos e inversiones necesarios para el normal funcionamiento del negocio, lo que expone a la empresa a las fluctuaciones propias en el valor de la divisa.
Este riesgo es mitigado gracias a la política de cobertura cambiaria de ENTEL, la cual contempla prácticamente el 100% de la exposición neta de balance, la que se realiza a través de diversos instrumentos como contratos forward, cross currency swaps y opciones.
- Riesgo de mercado (Tasa de Interés)
A septiembre de 2009, la Sociedad matriz tiene un crédito por USD 600 millones con tasa variable, lo cual puede impactar en los gastos financieros esperados por la Empresa. Para mitigar los efectos de variaciones en la tasa de interés, se ha cubierto una porción de este monto con seguros de tasas de interés (Cross Currency Swaps).
- Riesgo de liquidez
Entel mantiene una política de liquidez consistente con una adecuada gestión de los activos y pasivos, buscando el cumplimiento puntual de los compromisos de cobro por parte de los clientes y optimización de los excedentes de caja diarios. La Compañía administra la liquidez para realizar una gestión que anticipa las obligaciones de pago y de compromisos de deuda para asegurar el cumplimiento de éstas en el momento de su vencimiento.
Periódicamente, se realizan proyecciones de flujos internos, análisis de situación financiera y expectativas del mercado de deuda y de capitales para que, en caso de requerimientos de deuda, Entel recurra a la contratación de créditos a plazos que se determinan de acuerdo con la capacidad de generación de flujos para cumplir con sus obligaciones.
2388110000
10703751000
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-5880000
43279916000
47879586000
52385499000
49028620000
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96908206000
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Estimación deudores incobrables
En el cálculo de la provisión para deudas incobrables se aplican porcentajes diferenciados, teniendo en consideración factores de antigüedad y de eventuales costos de gestión de cobranza, para los distintos estratos de clientes. De igual forma se diferencia entre deudas corrientes y deudas renegociadas y documentadas.
Los factores antes mencionados son considerados tanto para la determinación de la provisión sobre los servicios facturados, como para los no facturados
502608000
607607000
116247000
378949151000
294618254000
328350608000
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23386.87
19289.40
64649.28
57037.69
23386.87
19289.40
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0
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0
43578485000
60486610000
39797908000
Estos activos son registrados conforme a su naturaleza, a su valor nominal o valor razonable, reconociendo sus variaciones de valor en resultados. Su valorización incluye los intereses y reajustes devengados al cierre del ejercicio.
43578485000
60486610000
39797908000
17366422000
Políticas de instrumentos de cobertura
Los riesgos financieros a que está expuesto el Grupo Entel son las variaciones del tipo de cambio y las variaciones de la tasa de interés.
Respecto a la exposición al tipo de cambio, se toman instrumentos de cobertura que cubren flujos, ya sean contractuales (deuda, pago de intereses, cuentas por pagar en moneda extranjera, entre otros) o razonablemente previsibles y probables (capex y flujos en moneda extranjera proyectados, futuras emisiones de deuda o papeles comerciales, entre otros). Adicionalmente, se contratarán instrumentos de cobertura que cubran prácticamente el 100% de la exposición de balance, esto es la exposición neta de las partidas ya reconocidas de activo y pasivo denominadas en moneda extranjera. La definición de partida cubierta para estos efectos es independiente de los requisitos exigidos por la normativa contable para ser tratada como tal.
Respecto a la exposición al tipo de cambio en las partidas esperadas y no reconocidas, se toman instrumentos de cobertura para los casos en que se trate de ingresos y egresos asociados directamente entre sí, en monedas diferentes y en montos relevantes, cuando el margen entre esos ingresos y egresos puede hacerse negativo por efecto de variaciones del tipo de cambio, dentro del plazo de ocurrencia de los flujos.
Respecto a la exposición a la variabilidad de la tasa de interés, se toman instrumentos de cobertura que aseguren una porción de la deuda financiera, según definición de la administración, para anular el riesgo a oscilaciones de tasa de interés y mantener una tasa fija por medio de esos instrumentos.
Frente a la identificación de una exposición al tipo de cambio, deberá contratarse instrumentos de cobertura lo más pronto posible, dada la mayor volatilidad que tiene y su efecto inmediato en Resultados.
Frente a la identificación de exposiciones a la tasa de interés, deberán ejecutarse transacciones en base a evaluaciones caso a caso, una vez identificada dicha exposición.
Las coberturas podrán estar formadas por un conjunto de derivados, gestionados en forma dinámica, permitiéndose alterar las relaciones de la misma con el objeto de estabilizar los flujos de caja, los resultados financieros y proteger el valor de los recursos propios. Así, la designación de coberturas podrá ser revocada como tal, antes del vencimiento de la misma, bien por cambios en la partida cubierta o por cambios en la percepción del subyacente. Los derivados designados a esas coberturas podrán ser reasignados a otras posibles nuevas coberturas que deberán cumplir con los respectivos tests de efectividad y documentación.
314151174000
263465576000
-20035067000
-29104459000
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultados
;30.09.2009; Efecto en; 31.12.2008; Efecto en; 01.01.2008;
;$; resultado$; $; resultado $; $;
Corriente; 6.654.264.000;(11.983.277); 36.085.643.000; 36.085.643.000; 14.176.000;
Instrumentos derivados (forwards); 6.544.329.000;(11.976.583); 36.085.643.000; 36.085.643.000; -;
Instrumentos derivados (CCS); -; -; -; -; 14.176.000;
Depósitos a plazo; 109.935.000; (6.694); -; -; -;
No corriente (Otros activos financieros); 140.347.000; 140.347; 9.903.775.000; 9.903.775.000;
Instrumentos derivados (forwards); 140.347.000; 140.347; 9.903.775.000; 9.903.775.000; -;
Total; 6.794.611.000;(11.842.930); 45.989.418.000; 45.989.418.000; 14.176.000;
En la columna efectos en resultados, se incluyen los efectos para los primeros nueve meses de cada año, en relación con los contratos que se encontraban vigentes a cada cierre.
El total de los contratos de compraventa de moneda extranjera a futuro (FR) vigentes al 30 de septiembre del 2009, comprendían la obligación de compra de US$366.582.000.- en $207.860.465.000, y nuevos soles peruanos 5.491.000.
Otros pasivos financieros
;30.09.2009; Efecto en; 31.12.2008; Efecto en; 01.01.2008;
;$; resultado $; $; resultado $; $;
Corriente; 16.864.132.000; (16.142.241.000); 3.414.556.000; (1.423.000); 9.049.688.000;
Instrumentos derivados (forwards); 13.459.758.000; (13.916.314.000); 1.942.605.000; (1.942.605.000); 5.671.885.000;
Instrumentos derivados (CCS); 3.404.374.000; (2.225.927.000); 1.471.951.000; 1.941.182.000; 3.377.803.000;
;
No corriente; 1.296.615.000; (1.296.615.000); 1.020.297.000; 676.935.000; 5.045.440.000;
Instrumentos derivados (forwards); 1.296.615.000; (1.296.615.000); 288.347.000; (288.347.000); -;
Instrumentos derivados (CCS); -; -; 731.950.000; 965.282.000; 5.045.440.000;
Total; 18.160.747.000; (17.438.856.000); 4.434.853.000; 675.512.000; 14.095.128.000;
En la columna efectos en resultados, se incluyen los efectos para los primeros nueve meses de cada año, en relación con los contratos que se encontraban vigentes a cada cierre.
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11375223000
8495629000
22346300000
18012099000
22129372000
3295231000
1624440000
3513020000
32382884000
26323161000
38310723000
59575304000
69277423000
57618165000
Corresponden a disponibilidades o inversiones de muy corto plazo y de alta liquidez, cuyos riesgos de cambio de valor son insignificantes. Además de los saldos en caja y en cuentas corrientes bancarias, se incluyen depósitos a plazo en el sistema financiero, depósitos de corto plazo en el sistema financiero, colocaciones en cuotas de fondos mutuos de renta fija y operaciones con pacto de retrocompra y retroventa con vencimientos original de tres meses o menos.
159679357000
140905113000
51442852000
46048863000
?- Contratos forward de moneda, aprobados por el Gerente Departamento de Finanzas
?- Contratos de opciones de moneda, aprobados por el Gerente Corporativo de Finanzas .
? Contratos de swaps de tasas, aprobados por el Gerente Corporativo de Finanzas.
?- Otros contratos de swap, aprobados por el Gerente Corporativo de Finanzas.
corresponde a Cuentas por Cobrar de deudores comerciales y Otras Cuentas por Cobrar y la correspondiente provisión de deudores
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Política de dividendos
De acuerdo a lo establecido en la ley N° 18.046, salvo acuerdo diferente adoptado en Junta de Accionistas por unanimidad de las acciones emitidas, cuando exista utilidad deberá destinarse a lo menos el 30% de la misma al reparto de dividendos.
En Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2009, los accionistas acordaron mantener una política de dividendos que sea compatible con las obligaciones de la Sociedad, con la marcha de la empresa y sus inversiones, no siendo inferior al 30% legal, salvo acuerdo en contrario adoptado por la unanimidad de los accionistas.
Salvo las condiciones citadas en los párrafos anteriores, la Sociedad no se encuentra afecta a restricciones adicionales para el pago de dividendos.
-188217000
327381000
75471677000
63604467000
25243178000
21722583000
1647444719000
1476167864000
1610943501000
473469435000
473469435000
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443154899000
525854934000
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755737507000
755737507000
712455167000
712455167000
824837236000
779748109000
11115384000
13904632000
3218301000
4513952000
878043000
1716632000
744580000
5140091000
5052152000
4587451000
878043000
1716632000
744580000
5140091000
5052152000
4587451000
4890831000
1141301000
2818009000
14717111000
12328330000
12844937000
Los activos financieros mantenidos para negociar, es decir, las inversiones realizadas con el fin de obtener rendimientos a corto plazo por variaciones en los precios, se clasifican dentro de esta categoría y se presentan como activos corrientes. Este es el caso para los depósitos a plazo y colocaciones en modalidad de retroventa a más de 90 días y fondos mutuos de renta variable. En esta categoría también se presentan los instrumentos derivados que no califican para contabilidad de cobertura
6654264000
208836932000
Bajo el concepto de cuentas por cobrar por arrendamiento financiero se reflejan saldos relacionados con un contrato vigente con Telmex S.A. y corresponde al valor de las cuotas de capital por cobrar a más de un año por el arrendamiento de infraestructura de telecomunicaciones a largo plazo.
El contrato contempla 19 cuotas anuales iguales de UF 40.262,12 cada una, venciendo la última el 10 de enero de 2017 y una cuota final, representativa de la opción de compra, de UF 30.196,59 con vencimiento al 10 de enero de 2018.
Este valor se presenta neto de intereses no devengados, los que fueron determinados en base a la tasa de interés implícita en el contrato, equivalente a un 8,7% anual
Formando parte del rubro deudores comerciales, se incluye el valor de los servicios prestados y no facturados, por $67.949.314.000.- al 30 de septiembre de 2009 y $70.579.302.000.- al 31 de diciembre de 2008
18160747000
439742969000
3124656000
1329000
3127492000
3372000
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Instrumentos financieros derivados - Las sociedades del Grupo mantienen contratos de cobertura para riesgos por fluctuación de tasa de cambio y de tasa de interés.
Los instrumentos derivados corresponden a contratos de compraventa diferida de moneda extranjera (Forward), opciones y contratos de protección simultánea de tasas de interés y de cambio (Cross Currency Swap).
Los criterios aplicados en el reconocimiento contable de estos contratos, son los siguientes:
El registro inicial se efectúa a su valor de costo o sin valor, según el instrumento de que se trate; a cada cierre contable el registro inicial es ajustado a valor de mercado.
Los activos o pasivos producto de la valorización de los derechos u obligaciones que derivan de estos contratos, según las compensaciones sean a favor o en contra, son clasificados como corrientes o no corrientes, conforme tengan plazos de vencimiento dentro o más allá de los doce meses, respectivamente.
La imputación contable de las pérdidas y ganancias derivadas de variaciones en su valor de mercado, está sujeta a si los instrumentos se clasifican de inversión o de alguna naturaleza de cobertura (de cambio de valor o de flujos de efectivo).
En los casos de coberturas de cambios de valor, las variaciones del instrumento son imputadas a resultados, paralelamente a la imputación del cambio de valor de la partida cubierta.
Las variaciones del valor de mercado de los derivados que califican y han sido designados de cobertura de flujos de efectivo, son registradas en patrimonio, en la medida en que soportan pruebas de eficacia; en caso contrario son imputadas directamente a resultados. Los ajustes a las cotizaciones de cierre previos al ajuste a valor de mercado, son llevados a resultados, para compensar los ajustes que por este mismo concepto, se aplican a la partida protegida (Crédito Sindicado).
Los valores de mercado son determinados sobre la base de estimaciones sobre información de mercado observable, utilizando modelos de valorización reconocidos y de aceptación generalizada.
Al inicio de una relación de cobertura, esta es documentada, estableciendo: relación entre el derivado y la partida cubierta, objetivos de gestión de riego a que responde, procedimientos de evaluación prospectiva y retroactiva de eficacia.
En aquellos casos en que las coberturas si bien obedecen a estrategias de gestión de riesgo, pero no necesariamente satisfacen los requisitos y pruebas de efectividad requeridas por las normas contables para la aplicación de contabilidad de cobertura, las variaciones de valor de los instrumentos son imputadas a resultados.
Instrumentos
Sin perjuicio de agregar más alternativas, los principales instrumentos para realizar coberturas serán:
- Contratos forward de moneda, aprobados por el GDF .
- Contratos de opciones de moneda, aprobados por el GCF .
- Contratos de swaps de tasas, aprobados por el GCF.
- Otros contratos de swap, aprobados por el GCF.
Todos los instrumentos deberán ser cotizados al menos a tres instituciones financieras, sin perjuicio de ampliar esta exigencia a un número mayor en los procedimientos específicos de cada instrumento. Del mismo modo deberá ser posible determinar en forma fiable los valores razonables de los instrumentos contratados.
Documentación
- Para que se verifique una relación de cobertura
Antes de iniciar una relación de cobertura se establecerá la designación del instrumento de cobertura para alguna partida cubierta definida, identificando:
. Instrumento de cobertura
. Partida u operación a cubrir
. Naturaleza del riesgo cubierto
. Forma de evaluar su grado de eficacia prospectiva y retrospectiva.
Sin perjuicio de la anterior, a instrumentos que inicialmente hayan sido definidos como de cobertura de tipo de cambio de la exposición neta de las partidas ya reconocidas de activo y pasivo denominadas en moneda extranjera podrán designársele como partidas cubiertas flujos que pueden ser contractuales (deuda, pago de intereses, cuentas por pagar en moneda extranjera, entre otros) o razonablemente previsibles y probables (capex y flujos en moneda extranjera proyectados, futuras emisiones de deuda o papeles comerciales, entre otros) para lo cual se debe especificar la partida cubierta considerando su monto y vencimiento.
Para el caso de instrumentos que apliquen cobertura de moneda extranjera a una moneda distinta a la moneda funcional de la Compañía, se deberán documentar los flujos altamente probables en moneda distinta a la funcional que percibirá la compañía, acorde a los plazos establecidos en el instrumento de cobertura.
- Para operar con una determinada contraparte
Deberá establecerse valores aceptables (límites) para el valor en riesgo con respecto a cada contraparte, considerando todas las transacciones que existan con ella (colocaciones, derivados), consolidando los diferentes vehículos de que conste la contraparte.
Deberá existir documentación general sobre las transacciones (condiciones generales locales o standards de la Asociación Internacional de Swaps y Derivados ? ISDEA), con cada contraparte y confirmaciones con los detalles específicos de las transacciones realizadas o, en su defecto, confirmaciones que establezcan todos los parámetros de la relación (long confirmation).
- Para el ejercicio de un derivado
Si existe opcionalidad, deberá concretarse por escrito que un derivado se ejecuta. Si la compensación es a favor de Entel, deberá darse instrucciones sobre el cobro, o si la compensación es en contra de Entel, información sobre el pago.
Determinación de la eficacia
Un instrumento de cobertura podrá tener un valor nocional menor que la partida cubierta, en cuyo caso se realizará todas las mediciones de efectividad sobre la base de la proporción correspondiente de la partida cubierta, y deberá confirmarse que la suma de los valores nocionales de varios instrumentos que cubran determinada partida no sea mayor que el valor nocional de dicha partida. Si hay excedente, dicho excedente no será considerado como cobertura y se utilizará sólo la proporción que sí se corresponda con la partida cubierta.
Sin perjuicio de que la documentación inicial de una transacción pueda establecer otras consideraciones o métodos de determinación de eficacia, de no encontrarse esas definiciones, se estará a lo que se señala a continuación.
La eficacia se mide en relación a los riesgos que se ha establecido como objetivo de la cobertura: deberá establecerse cuáles son las variables de mercado que producen un impacto y se llamarán variables independientes; y las variables que sufren ese impacto que se llamarán variables dependientes.
Pruebas Prospectivas
Si los términos principales de un instrumento de cobertura y el subyacente cubierto son los mismos, es probable que los cambios en el valor justo y en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto se compensen completamente, tanto en el momento de hacer la cobertura como posteriormente.
El objetivo de las pruebas prospectivas, es demostrar que al inicio de la relación de cobertura se espera que ésta sea altamente efectiva en compensar las variaciones del subyacente atribuibles al riesgo cubierto, durante el período para el que se haya designado la cobertura. Para esto, se realizará:
- Una comparación de los cambios pasados en el valor justo o en los flujos de efectivo de la partida cubierta, que sean atribuibles al riesgo cubierto, con los cambios que hayan experimentado en el pasado este valor justo o los flujos de efectivo, del instrumento de cobertura, o
- Una demostración de una elevada correlación estadística entre el valor justo o los flujos de efectivo de la partida cubierta y los que corresponden al instrumento de cobertura.
Adicionalmente, en caso que el derivado contratado aplicara una cobertura de moneda extranjera a una moneda distinta a la moneda funcional de la Compañía, se debe asegurar que ésta tenga como contrapartida operaciones en dicha moneda, y de manera altamente probable, de modo de garantizar la efectividad de cobertura.
Pruebas Retrospectivas:
Se determinará la efectividad del instrumento para compensar, al evaluar las posibles variaciones en las condiciones que hayan ocurrido tanto en el instrumento de cobertura como en la partida cubierta (prepagos, cambios en las tasas, entre otros). El instrumento se considerará como eficaz en su cobertura si al realizar la compensación de estas variaciones, se logra una relación en un rango de 80% a 125%.
Un instrumento de cobertura podrá tener un valor nocional menor que la partida cubierta, en cuyo caso se realizará todas las mediciones de efectividad sobre la base de la proporción correspondiente de la partida cubierta, y deberá confirmarse que la suma de los valores nocionales de varios instrumentos que cubran determinada partida no sea mayor que el valor nocional de dicha partida. Si hay excedente, dicho excedente no será considerado como cobertura y se utilizará sólo la proporción que sí se corresponda con la partida cubierta.
Determinación del valor del instrumento de cobertura
Para cada cierre de estados financieros se deberá calcular el valor justo o de mercado de los contratos de derivados de modo que pueda contabilizarse su valor, dependiendo de las características de cobertura (valor o flujo).
Deberá proyectarse cada flujo del contrato de derivado. Deberá calcularse el valor presente de ese flujo descontando a una tasa adecuada, esto es una tasa de mercado (explícita o implícita) que de cuenta de la tasa de interés para una estructura de un solo pago, en la moneda correspondiente, en la fecha correspondiente, sin pagos intermedios.
El valor del contrato será la posición neta de los valores presentes de todos sus flujos
En el caso en que los flujos dependan de una tasa de interés variable, se deberá estimar el valor que tomará esa tasa de interés variable en cada uno de los períodos en que aplique, para lo cual se utilizará las tasas swap hasta el inicio del período de interés y hasta el final del período de interés, y se estimará la tasa implícita para el período de interés en cuestión.
64504000
0
167379000
19940009000
34844249000
41378905000
64504000
0
167379000
19940009000
34844249000
41378905000
-1230721000
-1230721000
-921670000
-921670000
-4800098000
-1888859000
25987023000
25940121000
9071648000
9316446000
1071228000
2412839000
37520000
359050000
21017824000
17629887000
8363250000
6111088000
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295463694000
305084843000
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486789172000
409221804000
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0
0
0
0
0
0
355772011000
355772011000
326696062000
326696062000
355772011000
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0
0
0
0
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282268072000
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269300268000
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-50381070000
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-21305120000
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0
0
0
0
1084925000
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1977606000
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1296615000
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-22542028000
22542028000
-26565686000
-29615264000
10382871000
7741777000
690143000
488849000
735311000
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8237000
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2690883000
1880345000
6925756000
3081555000
2820006000
3841273000
Corresponden a aquellos activos financieros con pagos fijos y determinables que no tienen cotización en el mercado activo. Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen por el importe de la factura, registrando el correspondiente ajuste en el caso de existir evidencia objetiva de riesgo de pago por parte del cliente.
-49234658000
-49234658000
-20679873000
-20679873000
-52789861000
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36644157000
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0
0
0
0
143457000
27418000
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102153048000
97503190000
37266676000
33897215000
55940702000
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20236546000
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0
0
0
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0
0
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166932082000
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137138710000
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0
0
0
0
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355772011000
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326696062000
355772011000
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0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
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0
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0
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8221646000
7872158000
8428724000
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170811187000
150718991000
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0
0
0
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0
0
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0
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2377133000
2377133000
1546917000
1546917000
2397187000
2188298000
0
0
0
0
0
0
Deudores comerciales y Otras Cuentas por pagar
23031719000
3473777000
3036064000
1262318000
30803878000
Deudores comerciales y Otras Cuentas por pagar
44905309000
4639949000
2992442000
1572753000
54110453000
Crédito Sindicado
92.580.000-7
Entel Chile S.A.
USD
Citibank (Agente Administrativo)
0
0
78977000
0
327585764000
0
327664741000
Anual
600000000
Libor USD 90 días + 0,275%
Crédito Sindicado
92.580.000-7
Entel Chile S.A.
USD
Citibank (Agente Administrativo)
0
0
381234000
0
252107744000
126053872000
378542850000
Anual
0
600000000
Libor USD 90 días + 0,25%
Bonos al Portador
99.586.130-5
Almendral Telecomunicaciones S.A.
CLF
Tenedores de bonos
0
0
1010807000
78197159000
9774550000
88982516000
Semestral
1,97%
4320000
1,73%
Bonos al Portador
99.586.130-5
Almendral Telecomunicaciones S.A.
CLF
Tenedores de bonos
0
0
0
156196000
62762890000
27649902000
90568988000
Semestral
1,97%
4320000
1,73%
Crédito bancario
96.682.830-7
Cientec Computación
CLF
Banco de Crédito e Inversiones
0
12467000
24803000
0
483861000
280983000
802114000
0,43%
802114000
0,43%
Mutuo
92.580.000-7
Entel Chile S.A.
CLF
Telmex S.A:
0
189738000
0
0
948606000
1761512000
2899856000
Anual
9,12%
2899856000
9,12%
Mutuo
92.580.000-7
Entel Chile S.A.
CLF
Telmex S.A.
0
0
0
201084000
1005335000
1425611000
2632030000
9,12%
2632030000
8,70%
Crédito bancario
96682830-7
Cientec Computación
CLF
Banco de Crédito e Inversiones
0
20897000
18184000
82292000
630511000
157025000
908909000
Mensual
0,43%
908909000
0,43%
Tres cuotas anuales y sucesivas a contar de junio de 2012
Contractualmente se estipula liquidaciones anuales entre los años 2012 a 2014
Entre los años 2012 al 2014
10561334000
Tres cuotas anuales y sucesivas a contar de junio de 2012
Contractualmente se estipula liquidaciones anuales entre los años 2012 a 2014
Entre los años 2012 al 2014
2707873000
Cross Currency Swap
Crédito Sindicado
-41546284000
Riesgos de tasa de interés y tipo de cambio
Cross Currency Swap
Crédito Sindicado
-20004513000
Riesgos de tasa de interés y tipo de cambio