94082000-6 2008-01-01 2008-12-31 94082000-6 2008-12-31 94082000-6 2008-12-31 cl-ci-i:Restated 94082000-6 2007-12-31 94082000-6 2007-12-31 cl-ci-i:Restated 94082000-6 2010-03-22 94082000-6 2009-12-31 94082000-6 2010-01-01 2010-03-22 94082000-6 2009-01-01 2009-12-31 iso4217:CLP xbrli:shares xbrli:pure 215269000 1239156000 105077000 326446000 373627000 8357000 0 0 0 0 0 0 48995699000 65791175000 62876586000 0 0 0 9920894000 5315000 16769254000 405935000 0 0 0 -2614110000 4294255000 22643898000 36829848000 18461399000 1696066000 1049392000 2037192000 0 0 0 20947832000 35780456000 16424207000 597835311000 652274456000 0 0 0 0 0 0 0 -19756309000 5357895000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 597835311000 652274456000 -255190000 -159309000 23128875000 23361230000 451836922000 501848288000 4629175000 165899058000 161269883000 2013451000 145998389000 143984938000 0 0 8456705000 -22150403000 -30607108000 0 0 478824000 624685000 210045000 1615726000 1615726000 1774653000 20232000 39128000 15452000 0 0 0 1512323000 1425105000 La Sociedad Matriz no se ve afectada por este concepto, dado que Inversiones Siemel S.A. es una sociedad de inversiones. Las subsidiarias no han efectuado desembolsos significativos relativos a inversiones o gastos, especialmente destinados a la protección del medioambiente. NOTA 25. Segmentos de Operación (IFRS8) Los segmentos de operación se han definido de acuerdo a la manera en que la alta gerencia reporta internamente sus segmentos con el fin de tomar decisiones de la operación y asignación de recursos. Además, para la definición de segmentos de operación se ha considerado la disponibilidad de información financiera relevante. Inversiones Siemel S.A. ha establecido cinco segmentos de negocios, según se detallan a continuación: ?Aseguradora?, ?Servicios Financieros?, ?Agroindustria?, ?Tecnológicas? y ?Inversiones? Segmento ?Aseguradora? se incluye a Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. Segmento ?Servicios Financieros? se incluye a Administradora de Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A., Cruz del Sur Administradora General de Fondos S.A., Sociedad de Inversiones y Asesorías Cruz del Sur Ltda. y Cruz del Sur Capital S.A. Segmento ?Agroindustria? se incluye a Agrícola Siemel Ltda. y Valle Grande S.A. Segmento ?Tecnológicas? se incluye a Sigma S.A., Woodtech S.A., Excelsys Soluciones SpA, Prego S.A. Segmento ?Inversiones? se incluye Inversiones Siemel S.A., Siemel Trading S.A., Aseguradores Internacionales S.A. Con excepción de Siemel Trading S.A.,Woodtech S.A. y Excelsys Soluciones SpA, todas las operaciones del grupo son realizadas en Chile. 0 0 0 0 0 0 0 0 (iii) Riesgo de Mercado (tipo de cambio) El riesgo de mercado que enfrenta la compañía dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), producto de la compra de hardware y software a los proveedores extranjeros, está cubierto por políticas y procedimientos que calzan estas operaciones reduciendo al mínimo dicho riesgo. (iii) Riesgo de Mercado (tipo de cambio) El principal riesgo de mercado que enfrenta la compañía está dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), dado por las operaciones de venta de cursos de inglés a latinos residentes en Estados Unidos y por el crédito asociado al mismo. La administración ha definido como política gestionar el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda nacional, obligándose a minimizar la exposición neta en moneda extranjera. Para ello, se procede a la utilización de contratos de forward con entidades financieras locales (bancos). Dichos contratos son a un año plazo, asegurado con esta herramienta bancaria. El riesgo de tipo de cambio por efecto de las ventas al Cliente Mordka Bussines Solutions reprenda el 98,27% sobre el Patrimonio. Como se indicó anteriormente el riesgo de tipo de cambio por efectos patrimoniales esta dado básicamente por las cuentas por cobrar al cliente mencionado. Siendo estas cuentas por cobrar al 31 de Diciembre de 2009 la cantidad de USD$ 2.340.593.- A esta misma fecha el riesgo de tipo de cambio se encuentra cubierto por el seguro de tipo de cambio adquirido a través de un contrato de Forward por USD$ 2.300.000.- lo que permite resguardar en un 98,27% el efecto por Tipo de cambio de este concepto. Bajo el supuesto que el tipo de cambio variara en un 10% y en base a la premisa de la existencia de este seguro de tipo de cambio con los contratos de Forward cubriendo la totalidad del año, el monto no cubierto por dicho seguro fue de USD$ 40.000- al mes de Diciembre de 2009 por lo cual el efecto se vería representado tanto en los activos como en el patrimonio ya sea como alza o baja dependiendo de la variación porcentual en USD$ 4.000. (iii) Riesgo de mercado- - riesgo Inflacionario Este riesgo surge de la probabilidad de variaciones del índice de precio al consumidor (IPC) que afecta en forma directa a la Unidad de Fomento (UF) en las que están denominados los activos cuentas de deudores comerciales consolidadas ascendente a M$217.956 al 31/12/2009, en la que el 85,89% equivalente a M$162.366 corresponde a ventas realizadas en UF. Se realiza análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 20% en el valor de la UF de cierre al 31 de diciembre de 2009, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 20% en el valor de la UF sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - $122,5 millones. (iv) Riesgo de mercado- - riesgo tipo de cambio Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos cuentas de deudores comerciales ascendente a M$217.956 al 31/12/2008, en la que el 26,39% equivalente a M$57.523 corresponde a ventas de exportación en USD (dólares). El peso chileno es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio. Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2009 sobre el peso chileno, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - $11,5 millones. (ii) Riesgo de mercado - tipo de cambio Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos, pasivos y operaciones fuera de balance de una entidad. Está expuesto al riesgo en variaciones del tipo de cambio del peso chileno sobre las ventas, compras y obligaciones que están denominadas en otras monedas, como dólar, euro, real u otras. El dólar es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio, básicamente por el efecto que puede tener sobre las cuentas por cobrar y los depósitos que se mantienen en esa moneda. Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre la Utilidad del negocio. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2009 sobre el dólar, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constantes, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en la utilidad después de impuesto de / - $ 19 millones de pesos chilenos. Dado que este valor no representa más de un 9% de la utilidad después de impuesto, la administración considera que el efecto de variación del tipo de cambio no es material. (iii) Riesgo de mercado - tipo de cambio El precio lo determina el mercado mundial, así como las condiciones del mercado regional. Los precios fluctúan en función de la demanda, la capacidad de producción, las estrategias comerciales y la disponibilidad de sustitutos. La compañía mantiene cuentas corrientes y colocaciones en dólares estadounidenses, dada su condición de empresa exportadora y con el fin de hacer frente a posibles usos de caja en esa moneda, para importaciones de productos o maquinarias relacionadas con el giro, pago de materias primas de origen externo y capital de trabajo. Dichos recursos podrán estar invertidos en depósitos plazo de tasa fija. Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por las fluctuaciones en el tipo de cambio que tienen efecto en el valor de los instrumentos denominados en dólares al expresarlos en pesos. Una depreciación del peso tendrá un efecto negativo al expresar las inversiones en esta moneda en dólares. Por el contrario, una apreciación del peso generará un efecto positivo. El principal riesgo que enfrenta la compañía está dado por el riesgo del tipo (pesos/dólar), producto de las operaciones de exportación, tipo de operación de muy corto plazo. A la fecha, aproximadamente un 20% de la cartera agregada se encuentra denominada en dólares y un 80% en pesos. A continuación se presenta un cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto y patrimonio producto de cambios en el valor de los activos financieros (medida en dólares) como consecuencia de variaciones en el tipo de cambio: 4226322000 -2985058000 527022000 0 527022000 0 -8456705000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Los segmentos de operación se han definido de acuerdo a la manera en que la alta gerencia reporta internamente sus segmentos con el fin de tomar decisiones de la operación y asignación de recursos. Además, para la definición de segmentos de operación se ha considerado la disponibilidad de información financiera relevante. Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo Modelo del costo -255190000 -159909000 5750095000 622945000 0 0 6748362000 994492000 0 0 4221034000 4497647000 0 0 0 0 0 NOTA 5. Gestión del Riesgo Financiero (IFRS 7) ? Factores de riesgo financiero: A través de sus subsidiarias indirectas y asociadas, mantiene operaciones en distintas áreas relacionadas con la Agroindustria, Tecnológicas, Servicios Financieros, Seguros de Vida e Inversiones. Los factores de riesgo relevantes varían dependiendo de los tipos de negocios. De acuerdo a lo anterior, la administración de cada una de las afiliadas realiza su propia gestión del riesgo, en colaboración con sus respectivas unidades operativas. Las subsidiarias más relevantes son Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., que participa en el sector Aseguradoras, Sigma S.A., que lo hace en el sector Tecnológico y Agrícola Siemel junto a Valle Grande S.A., en el sector Agroindustrial. En conjunto, estas compañías representan aproximadamente un 86,07% de los activos consolidados del grupo y un 81,52% del resultado en inversiones en afiliadas. Además, representan alrededor de un 97,38% de las cuentas por cobrar. Gran parte de los riesgos que enfrenta el Grupo, entonces, están radicados en estas tres unidades. A continuación se analizan los riesgos específicos que afectan a cada una de ellas. a) Riesgos asociados a Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. Con el fin de administrar los Riesgos Financieros que enfrenta Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. cuenta con una Política de Inversiones que es aprobada anualmente por el Directorio, cuyo cumplimiento es monitoreado por el Área de Tesorería y Control de Inversiones y auditada, a lo menos, anualmente por el Área de Auditoría Interna Corporativa. Dentro de esta política se establecen las siguientes condiciones: Restricciones de Inversión Las restricciones de inversión que deberán observarse en la administración de activos financieros consideran: - Clases de Activo y Tipos de Instrumento Elegibles Para efectos de la selección de los instrumentos en que se podrá invertir, como primera restricción estará la impuesta por la normativa legal y las establecidas por el Directorio en este documento. En lo referente a la regulación, los instrumentos elegibles deberán ceñirse a lo dispuesto en la normativa vigente, en especial el DFL 251 y la norma de Carácter General 152 de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) del 26/12/2002 sobre activos representativos de reservas técnicas y patrimonio de riesgo. Las siguientes clases de activo son susceptibles de ser adquiridos: Clase de Activo Instrumento Definición Renta Fija Bonos de Tesorería y Banco Central Agrupará a todos aquellos instrumentos financieros que sean emitidos por el Banco Central, Tesorería General de la República, Instituto de Normalización Previsional (INP) o cuenten con garantía explícita del Estado de Chile. Bonos de Empresa y Bancarios Agrupan la inversión en bonos, pagarés u otros títulos de deuda o crédito de empresas públicas o privadas nacionales. También agrupan la inversión en letras de crédito hipotecarias, bonos y otros títulos representativos de captaciones emitidos por bancos e instituciones financieras nacionales. Bonos Extranjeros Agrupan la inversión en bonos, pagarés u otros títulos de deuda o crédito de empresas públicas o privadas extranjeras y otros títulos representativos de captaciones emitidos por bancos e instituciones financieras extranjeras. Instrumentos de Intermediación Financiera Se entenderá como intermediación financiera a la colocación de excedentes de caja de corto plazo como por ejemplo: cuotas de fondos mutuos de renta fija de corto plazo, efectos de comercio, depósitos a plazo y pactos. Inmobiliario Agrupan la inversión en leasing, mutuos hipotecarios, inversiones inmobiliarias directas o indirectas y bienes raíces para la venta o renta. Renta Variable Acciones, Fondos de Inversión, Fondos Mutuos Agrupan la inversión en acciones nacionales y extranjeras en forma directa, de fondos de inversión o fondos mutuos. Alternativos Derivados, Hedge Funds, Commodities, Private Equity, entre otros. Agrupa las inversiones consideradas como alternativas a las clases de activos ?tradicionales? antes señaladas, con características distintivas en cuanto a su perfil de retorno y riesgo. Requisitos de Liquidez La cartera de inversiones considerará niveles de liquidez que permitan el cumplimiento oportuno del pago de beneficios y demás gastos de operación de la Compañía. La adecuada planificación de flujos financieros (intereses, dividendos, etc.) será la fuente principal de liquidez, de manera de minimizar la necesidad de invertir en instrumentos de intermediación financiera de menor retorno. Adicionalmente, la liquidez se podrá manejar utilizando instrumentos listados de alta liquidez. La Compañía podrá invertir en activos de menor liquidez (bienes inmobiliarios, colocaciones privadas, etc.) en la medida de que esta menor liquidez sea debidamente compensada por un exceso de retorno adecuado y/o contribuyan a la diversificación del portafolio, siempre y cuando no comprometa las necesidades de liquidez arriba enunciadas. Riesgo de Reinversión u horizonte de Inversión La naturaleza de inversionista de largo plazo de la Compañía deberá ser incorporada en la estrategia de inversión. Específicamente, en el caso de los Activos Propios se deberán definir objetivos consistentes con los objetivos de ALM definidos. Diversificación Una adecuada diversificación de la cartera de inversiones deberá considerar límites máximos de exposición a determinados tipos de instrumentos y emisores. Impuestos Se deberá considerar el impacto tributario tanto en la estrategia de inversión adoptada, así como en su implementación, de manera de maximizar el retorno después de impuestos de los activos administrados. Endeudamiento (leverage) La estructura de balance, medida como nivel de endeudamiento (Pasivos/ Patrimonio), deberá tener relación con el portafolio de inversiones definido y nivel de volatilidad tolerada para el patrimonio. El endeudamiento acordado será medido en términos económicos y contables. El endeudamiento económico será entendido como el resultante de la valorización de activos y pasivos a valor económico. b) Riesgos asociados a Sigma S.A. (sector tecnológico) Sigma S.A. provee soluciones integrales de Tecnologías de Información a sus clientes. Sigma S.A. a través de sus filiales, mantiene operaciones en distintas áreas relacionadas con las tecnologías de información. Los factores de riesgo relevantes varían dependiendo de los tipos de negocios. De acuerdo a lo anterior, la administración de cada una de las filiales realiza su propia gestión del riesgo, en colaboración con las unidades operativas. Las filiales de Sigma son Prego, que participa en el negocio de Call Center, Excelsys que participa en el negocio de desarrollo de soluciones de software vía web para la industria financiera, y Woodtech que participa en el negocio de soluciones tecnológicas para la medición de parámetros físicos en aplicaciones industriales. Soluciones orientadas hacia los patios de recepción de carga de materia prima como la industria forestal, que necesitan para medir su consumo de materias primas de una forma rápida, precisa y de manera rentable. En conjunto, estas 3 compañías filiales representan aproximadamente un 56% de los activos Consolidados de Sigma S.A., un 87% del Ebitda, y un 81% del resultado. Además, representan un 76% de las cuentas por cobrar.. Gran parte de los riesgos que enfrenta Sigma, entonces, están radicados en estas unidades. A continuación se analizan los riesgos específicos que afectan a cada una de las cuatro empresas, Sigma propiamente tal y sus 3 filiales. b.1) Riesgos asociados a Sigma S.A. compañía matriz (sector tecnológico) Los riesgos de la Matriz Sigma se asocian fundamentalmente a sus colocaciones financieras. Los activos financieros de Sigma están expuestos a diversos riesgos financieros, los cuales son analizados por Administración y Finanzas, y por la Gerencia General, estos se evalúan y cubren en estrecha colaboración con las unidades operativas quienes apoyan las líneas de negocios mediante las relaciones comerciales en el caso de las cuentas por cobrar y alertan sobre impactos de gastos no contemplados en la habitualidad de las obligaciones de la empresa. Los riesgos están determinados por los riesgos de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (tipo de cambio). Los cuales se detallan según se indican: (i) Riesgo de crédito La exposición de Sigma al riesgo de crédito, está determinada por la directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales. Es Administración y Finanzas quien debe encargarse de supervisar la morosidad de las cuentas, revisando el límite de crédito pactado y conciliando junto a las áreas encargadas de negocios los compromisos de pagos evitando las morosidades de estas contrapartes. Las normas y procedimientos para el correcto control y administración de riesgo sobre las ventas a crédito están regidas por los contratos individuales de acuerdos de estas materias con cada uno de los clientes involucrados. Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros. (ii) Riesgo de liquidez Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con las obligaciones de deuda al momento de vencimiento. Sigma no tiene créditos con Bancos. La exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan las operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. Administración y Finanzas, monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones administrada al corto plazo en inversiones en instrumentos de renta fija. Los flujos de pago de la empresa están definidos principalmente por la obligación suscrita con proveedores que abastecen los requerimientos de la empresa. (iii) Riesgo de Mercado (tipo de cambio) El riesgo de mercado que enfrenta la compañía dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), producto de la compra de hardware y software a los proveedores extranjeros, está cubierto por políticas y procedimientos que calzan estas operaciones reduciendo al mínimo dicho riesgo. b.2) Riesgos asociados a Prego S.A. Los activos financieros de Prego están expuestos a diversos riesgos financieros, los cuales son analizados por Administración y Finanzas y por la Gerencia General en el caso del negocio de Estados Unidos, estos se evalúan y cubren en estrecha colaboración con las unidades operativas quienes apoyan las líneas de negocios mediante las relaciones comerciales en el caso de las cuentas por cobrar y alertan sobre impactos de gastos no contemplados en la habitualidad de las obligaciones de la empresa. Los riesgos están determinados por los riesgos de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (tipo de cambio). Los cuales se detallan según se indican: (i) Riesgo de crédito La exposición de Prego al riesgo de crédito, Está determinada por la directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales, esta puede ser dividida en las cuentas nacionales e internacionales. Los deudores por venta a Diciembre de 2009 eran M$ 1.957.381 de los cuales M$ 1.162.156 pertenecen a las cuentas correspondientes a Clientes Internacionales siendo estas un 59% del total de los deudores y M$ 795.225 a las cuentas nacionales representando estas un 41% del total de ellas. o Riesgo de crédito Cuentas Nacionales Es Administración y finanzas quien debe encargarse de supervisar la morosidad de las cuentas nacionales, revisando el límite de crédito pactado y conciliando junto a las áreas encargadas de negocios los compromisos de pagos evitando las morosidades de estas contrapartes. Las normas y procedimientos para el correcto control y administración de riesgo sobre las ventas a crédito están regidas por los contratos individuales de acuerdos de estas materias con cada uno de los clientes involucrados. Al sensibilizar este riesgo, existe control del deterioro respecto a los deudores por venta nacional parametrizado en provisiones realizadas en un plazo de 12 meses al 100% para los deudores nacionales, esto en base a la medida histórica que nos demuestra que no existe deterioro en plazos menores al provisionado debido al tipo de clientes los cuales constan de un prestigio que avala el cumplimiento de las deudas insolutas. Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros. o Riesgo de crédito Cuentas Internacionales La gerencia General es quien lleva un estricto control sobre las morosidades de las cuentas por cobrar internacionales esto apoyado por departamentos que llevan las diversas funciones de cobranza, contabilidad y verificación de deudas insolutas. Existen factores locales para las personas que adquieren estos cursos que obligan a cumplir sus compromisos de pago por la legislación vigente en Estados Unidos en donde se exige que los inmigrantes cumplan con sus compromisos de cancelación para seguir permaneciendo en este país lo que hace que la recuperabilidad de las cuentas por cobrar sea muy alta y con ello son acotados los casos de eventuales incobrabilidades que históricamente están medidos en 15% y se va analizando y corrigiendo periódicamente. Existe una rotación de pago de 13 meses promedio con lo cual se completan en forma cíclica sus deudas. Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros. (ii) Riesgo de liquidez Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con las obligaciones de deuda al momento de vencimiento. La exposición al riesgo de liquidez por parte se encuentra presente en las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan las operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. Administración y Finanzas, monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones administrada al corto plazo en inversiones estables. Los flujos de pago de la empresa están definidos principalmente por la obligación suscrita con el banco, siendo otras deudas los compromisos al corto plazo que se adquieren con los proveedores que abastecen los requerimientos de la empresa, se presenta cuadro explicativo de tales flujos. Flujos de Pago Futuro en M$ 90 días 180 días 270 días 360 días más de 1 año Deuda con Bancos 44.823 44.823 44.823 44.823 418.348 Otras deudas Todas son a plazos inferiores a los 90 días (iii) Riesgo de Mercado (tipo de cambio) El principal riesgo de mercado que enfrenta la compañía está dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), dado por las operaciones de venta de cursos de inglés a latinos residentes en Estados Unidos y por el crédito asociado al mismo. La administración ha definido como política gestionar el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda nacional, obligándose a minimizar la exposición neta en moneda extranjera. Para ello, se procede a la utilización de contratos de forward con entidades financieras locales (bancos). Dichos contratos son a un año plazo, asegurado con esta herramienta bancaria. El riesgo de tipo de cambio por efecto de las ventas al Cliente Mordka Bussines Solutions reprenda el 98,27% sobre el Patrimonio. Como se indicó anteriormente el riesgo de tipo de cambio por efectos patrimoniales esta dado básicamente por las cuentas por cobrar al cliente mencionado. Siendo estas cuentas por cobrar al 31 de Diciembre de 2009 la cantidad de USD$ 2.340.593.- A esta misma fecha el riesgo de tipo de cambio se encuentra cubierto por el seguro de tipo de cambio adquirido a través de un contrato de Forward por USD$ 2.300.000.- lo que permite resguardar en un 98,27% el efecto por Tipo de cambio de este concepto. Bajo el supuesto que el tipo de cambio variara en un 10% y en base a la premisa de la existencia de este seguro de tipo de cambio con los contratos de Forward cubriendo la totalidad del año, el monto no cubierto por dicho seguro fue de USD$ 40.000- al mes de Diciembre de 2009 por lo cual el efecto se vería representado tanto en los activos como en el patrimonio ya sea como alza o baja dependiendo de la variación porcentual en USD$ 4.000. b.3) Riesgos asociados a Excelsys Soluciones Spa, Los activos financieros de la sociedad están expuestos a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado relacionado con el riesgo inflacionario y riesgo de tipo de cambio. La gestión del riesgo financiero está administrada por la Gerencia de Administración y Finanzas. Esta gerencia identifica y evalúa los riesgos financieros. (i) Riesgo de crédito El riesgo de crédito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros. La exposición de Excelsys Soluciones SpA al riesgo de crédito, tiene directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales ascendente a M$189.029 al 31/12/2009. La Gerencia de Administración y Finanzas, es el área encargada de minimizar el riesgo crediticio de las cuentas por cobrar, supervisando la morosidad de las cuentas. Los deudores comerciales que posee la compañía corresponden a Bancos de gran prestigio altamente solvente. Durante el año 2009, las ventas consolidadas, fueron de M$1.358.370. A diciembre de 2009, los deudores por ventas consolidados eran M$217.956, de los cuales 100% correspondían a ventas a 30 días, distribuido en 13 clientes. El cliente con mayor deuda corresponde al 53,56% del total de cuentas por cobrar a esa fecha, no existiendo dependencia, ya que existen clientes que componen esta deuda. Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros. (ii) Riesgo de liquidez La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos al momento de vencimiento. La exposición al riesgo de liquidez de Excelsys Soluciones SpA, se encuentra presente en sus obligaciones con el Banco de Crédito e Inversiones (BCI), Banco Internacional, Banco de Chile y con los acreedores comerciales, lo que se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. Lo que se refiere a préstamos bancario, que al 31/12/2009, es de M$799.036, que devengan intereses mensuales a una tasa fija. Banco Monto Intereses Vencimiento Banco Internacional $159.975.728 $6.892.867 27/07/2011 Banco BCI $168.193.932 $7.942.528 19/08/2011 Banco de Chile $76.461.671 $2.541.705 07/09/2011 Banco de Chile $134.404.158 $6.053.198 24/11/2011 Banco de Chile $180.000.000 $8.780.638 20/12/2011 Banco BCI $80.000.000 Renovación Mensual 27/08/2009 La Gerencia de Administración y Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de endeudamiento de la compañía, la administración revisa que los flujos de caja futuro se encuentren calzados. (iii) Riesgo de mercado- - riesgo Inflacionario Este riesgo surge de la probabilidad de variaciones del índice de precio al consumidor (IPC) que afecta en forma directa a la Unidad de Fomento (UF) en las que están denominados los activos cuentas de deudores comerciales consolidadas ascendente a M$217.956 al 31/12/2009, en la que el 85,89% equivalente a M$162.366 corresponde a ventas realizadas en UF. Se realiza análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 20% en el valor de la UF de cierre al 31 de diciembre de 2009, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 20% en el valor de la UF sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - $122,5 millones. (iv) Riesgo de mercado- - riesgo tipo de cambio Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos cuentas de deudores comerciales ascendente a M$217.956 al 31/12/2008, en la que el 26,39% equivalente a M$57.523 corresponde a ventas de exportación en USD (dólares). El peso chileno es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio. Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2009 sobre el peso chileno, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - $11,5 millones. b.4) Riesgos asociados a Woodtech S.A., Los activos financieros de la afiliada indirecta están expuestos a los siguientes riesgos financieros: riesgo de crédito y riesgo de mercado (básicamente riesgo de tipo de cambio). El programa de gestión del riesgo global, se encuentra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera. La gestión del riesgo financiero está administrada por la Gerencia de Administración y Finanzas. Esta gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas. La empresa no participa activamente en el trading de sus activos financieros con fines especulativos. (i) Riesgo de crédito El riesgo de crédito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros. La exposición de la afiliada Woodtech S.A. al riesgo de crédito, tiene directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales. El riesgo de crédito para Woodtech S.A. se ve acotado por el hecho que sus clientes son todas grandes empresas de larga trayectoria y buena reputación financiera. Por la forma de operar de Woodtech S.A., las facturas cobradas a los clientes son pagadas a medida que se cumplen hitos técnicos predefinidos, los cuales pueden cubrir un período de más de 6 meses. Una vez cumplidos los hitos técnicos, el área de Administración y Finanzas se encarga de informar el cobro al cliente. Históricamente, el tiempo que transcurre entre esta notificación de cobro y la realización del pago es inferior a 30 días. Por las razones antes expuestas, la administración considera que no hay morosidad de clientes. Woodtech S.A. no mantiene líneas de crédito con sus clientes. Durante el año 2009, las ventas fueron de M$ 804.234. A diciembre de 2009, los deudores por ventas eran M$ 175.865, distribuido en 9 clientes. El cliente con mayor deuda representaba el 75% del total de cuentas por cobrar a esa fecha. Este número relativamente bajo de clientes se explica en gran parte por el hecho que Woodtech S.A. se encontraba en su tercer año de operación y en pleno crecimiento, lo que se encuadraba con el plan de desarrollo de 3 años de la empresa que se diseñó al momento de constituirse. Debe considerarse también que debido a la forma de operar de Woodtech explicada anteriormente, la gran mayoría de estos deudores por venta corresponden a casos donde no se había cumplido aún el hito técnico que permitía realizar la cobranza al cliente, por lo tanto, no se puede hablar de atraso en el pago o morosidad. A 31 de diciembre del 2009 no se ha constituido incobrabilidad de las cuentas por cobrar dado que en su gran mayoría son cuentas nuevas. Por otra parte, tomando en cuenta la dinámica del negocio y la forma de cobrar contra hitos técnicos descrita anteriormente, la administración determina que estas cuentas por cobrar no cumplen las características para ser deterioradas. Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros. (ii) Riesgo de mercado - tipo de cambio Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos, pasivos y operaciones fuera de balance de una entidad. Está expuesto al riesgo en variaciones del tipo de cambio del peso chileno sobre las ventas, compras y obligaciones que están denominadas en otras monedas, como dólar, euro, real u otras. El dólar es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio, básicamente por el efecto que puede tener sobre las cuentas por cobrar y los depósitos que se mantienen en esa moneda. Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre la Utilidad del negocio. Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2009 sobre el dólar, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constantes, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en la utilidad después de impuesto de / - $ 19 millones de pesos chilenos. Dado que este valor no representa más de un 9% de la utilidad después de impuesto, la administración considera que el efecto de variación del tipo de cambio no es material. c) Riesgos asociados a Sector Agroindustrial c.1) Riesgos asociados a Valle Grande S.A. Las actividades de la Compañía están expuestas a diversos riesgos financieros, específicamente riesgos de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La gestión del riesgo de esta Compañía está basada en la diversificación de negocios, clientes y evaluaciones financieras de clientes. La gestión del riesgo está administrada por la Gerencia de Administración y Finanzas, de acuerdo con las directrices de la Gerencia General y del Directorio de la Compañía. Esta gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en un trabajo conjunto con las áreas operativas y comerciales de la Compañía. (i) Riesgo de tipo de cambio El principal riesgo de mercado que enfrenta la compañía está dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), producto de operaciones de exportación, este tipo de operaciones son de corto plazo, no sobrepasando los 90 días. La administración ha establecido como política gestionar el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda nacional, obligándose a minimizar la exposición neta en moneda extranjera. Para ello, la Gerencia de Administración y Finanzas de la compañía toma créditos para la operación de la compañía e inversiones en dólares como una medida de efectuar cobertura según se requiera. (ii) Riesgo de crédito Los riesgos de crédito que enfrenta la compañía están dados por la composición de su cartera de cuentas por cobrar propias de la explotación. Para gestionar el riesgo de crédito de la cartera de cuentas por cobrar, la compañía asigna una línea de crédito a cada cliente, producto de un análisis individual de sus aspectos financieros y de mercado, asignándole la responsabilidad del análisis a la Gerencia de Administración y Finanzas. Para su gestión, la compañía posee informes por cliente del estado diario de su cartera, dividiéndola entre vigente, vencida y morosa, permitiendo tomar acción de cobranza. La Gerencia de Administración y Finanzas emite informes mensuales con el estado de la cartera y la Gerencia General realiza reuniones periódicas con las gerencias comerciales y de administración y finanzas para analizar el estado de la cartera general y de clientes individuales, de modo de tomar acciones correctivas. La compañía posee sistemas de bloqueo de clientes que no han cumplido con sus compromisos de pago y de aquellos que han copado sus líneas de crédito. (iii) Riesgo de liquidez La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos. Para la gestión del riesgo de liquidez, la Gerencia de Administración y Finanzas contempla una proyección del flujo efectivo con un horizonte de 6 meses mínimo, apoyado en la mantención de líneas de crédito de disponibilidad inmediata con las principales entidades financieras del mercado local, entidades solventes y con una buena clasificación de riesgo. c.2) Riesgos asociados a Agrícola Siemel Ltda. Agrícola Siemel mantiene operaciones en distintas áreas relacionadas con la Agricultura y la ganadería, áreas con diverso riesgo financiero: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado-tipo cambio. Estos factores de riesgo relevantes varían dependiendo de los tipos de negocios. La gestión del riesgo está basada en la diversificación de negocios y clientes, evaluaciones financieras de clientes y utilización de instrumentos de inversión de bajo riesgo. La gestión de riesgo está administrada por la gerencia general quien identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en un trabajo conjunto con las áreas operativas y comerciales de la empresa. i) Riesgo de crédito Los riesgos de crédito que enfrenta la compañía están dados por la composición de su cartera de cuentas por cobrar propias de la explotación e inversiones financieras menores. Para gestionar el riesgo de crédito de la cartera de cuentas por cobrar, la compañía asigna una línea de crédito a cada cliente, producto de un análisis individual de sus aspectos financieros y de mercado, siendo de la responsabilidad del análisis la Gerencia General para los clientes con líneas superiores a UF 1.000 y a las administraciones de las áreas operativas y unidades administrativas del área comercial para clientes con líneas menores a UF 1.000. Para su gestión, la compañía emite informes por cliente del estado periódico de su cartera, dividiéndola entre vigente, vencida y morosa, permitiendo tomar acción de cobranza. El departamento de contabilidad emite informes mensuales con el estado de la cartera y la Gerencia General realiza reuniones periódicas con las administraciones del las áreas operativas para analizar el estado de la cartera general y de clientes individuales, de modo de tomar acciones correctivas. La compañía posee sistemas de bloqueo de clientes que no han cumplido con sus compromisos de pago y de aquellos que han copado sus líneas de crédito. La calidad crediticia de los activos financieros medida según los índices internos definidos anteriormente ha implicado al 31 de diciembre de 2009 y 2008 que no se reconozcan pérdidas por deterioro. La compañía posee una cartera de inversiones financieras producto de los excedentes propios de la gestión del flujo de efectivo, lo que significa plazos de inversión en torno a los 30 días mayoritariamente. Para gestionar este riesgo de crédito, la administración ha establecido una política de inversiones en instrumentos de renta fija y en entidades financieras de bajo riesgo. La Gerencia General es la encargada de administrar estas inversiones a través del departamento de contabilidad, estableciendo un grupo de entidades financieras en las cuales poder invertir, asignándole una línea máxima a cada una y una composición de cartera. Las líneas por institución se otorgan en base a un análisis de riesgo patrimonial y de solvencia para el caso de bancos. (ii) Riesgo de liquidez Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con sus obligaciones de deuda al momento de vencimiento. La exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en sus obligaciones con, bancos e instituciones financieras y acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. La Gerencia de General monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones. En la siguiente tabla se detalla el capital comprometido en el principal pasivo, que corresponde a cuentas por pagar, sujetos al riesgo de liquidez, agrupado según vencimiento: En miles de pesos Diciembre 2009 0-30 días 30-60 días 60-90 días 90-120 días Más de 120 días Total Documentos por pagar 30.576 60.274 33.955 10.191 7.800 142.796 Otros por pagar 18.344 18.344 Total 48.920 60.274 33.955 10.191 7.800 161.140 (iii) Riesgo de mercado - tipo de cambio El precio lo determina el mercado mundial, así como las condiciones del mercado regional. Los precios fluctúan en función de la demanda, la capacidad de producción, las estrategias comerciales y la disponibilidad de sustitutos. La compañía mantiene cuentas corrientes y colocaciones en dólares estadounidenses, dada su condición de empresa exportadora y con el fin de hacer frente a posibles usos de caja en esa moneda, para importaciones de productos o maquinarias relacionadas con el giro, pago de materias primas de origen externo y capital de trabajo. Dichos recursos podrán estar invertidos en depósitos plazo de tasa fija. Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por las fluctuaciones en el tipo de cambio que tienen efecto en el valor de los instrumentos denominados en dólares al expresarlos en pesos. Una depreciación del peso tendrá un efecto negativo al expresar las inversiones en esta moneda en dólares. Por el contrario, una apreciación del peso generará un efecto positivo. El principal riesgo que enfrenta la compañía está dado por el riesgo del tipo (pesos/dólar), producto de las operaciones de exportación, tipo de operación de muy corto plazo. A la fecha, aproximadamente un 20% de la cartera agregada se encuentra denominada en dólares y un 80% en pesos. A continuación se presenta un cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto y patrimonio producto de cambios en el valor de los activos financieros (medida en dólares) como consecuencia de variaciones en el tipo de cambio: Porcentaje de la cartera en pesos 80% Valor total de la cartera (US$) 91.347 Sensibilización tipo de cambio Variación tipo de cambio Variación de dólar Valor total cartera % US$ US$ Apreciación $ 10% 9.133 100.480 5% 4.575 95.922 Depreciación $ 5% 4.575 86.772 10% 9.133 82.214 La Sociedad Matriz no se ve afectada por este concepto, dado que Inversiones Siemel S.A. es una sociedad de inversiones. Las subsidiarias no hab efectuado desembolsos significativos relativos a inversiones o gastos. 0 0 23128875000 23361230000 -6320449000 -659711000 -6320449000 -659711000 427913000 334781000 28216000 115100000 53 18188404000 43607042000 0 0 12407000 290516000 5487090000 1355161000 3159000 633893000 -2614110000 4294255000 16609532000 17228838000 -204134000 65587000 0 0 0 0 58197000 0 58389000 0 0 0 0 0 0 9339452000 6022364000 5932426000 451836922000 501848288000 285000000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9110587000 10712053000 -24716377000 4002734000 -48136000 -513079000 -48136000 -513079000 -24716377000 4002734000 -24764513000 3489655000 -2614110000 4294255000 -22102267000 -291521000 -24764513000 3489655000 182536000 198863000 94,082,000-6 1729364000 1716840000 0 0 8475486000 6196280000 8475486000 6196280000 0 0 0 0 0 0 0 0 -22150403000 -30607108000 0 0 13786630000 15196472000 14497115000 0 0 0 -38047054000 -102020073000 5966122000 98465839000 -15594383000 -17318254000 -623390000 177474000 0 0 0 0 0 0 2566613000 -825416000 -2566613000 825416000 5649057000 6848703000 8276176000 212100000 269838000 17180980000 6468165000 622394000 558742000 951755000 6408529000 2034264000 10792216000 5966122000 104874368000 1607088000 30343027000 -12052918000 -23301057000 -21655908000 -826638000 -494495000 22038000 14713150000 12364221000 -5989400000 -441598000 404701000 527911000 871951000 706839000 1536372000 395699000 5612345000 2802123000 5597213000 62287000 2670535000 116794000 456967352000 390782138000 484586628000 0 0 0 0 0 0 795537000 473901000 900866000 0 0 0 0 0 0 2308063000 1619824000 1449319000 -5989400000 441598000 -4280503000 1931028000 90703202000 68551774000 82604806000 58881028000 8366115000 10016728000 16078750000 428060347000 343732003000 446102145000 68878616000 29706045000 3322094000 3245374000 -27645308000 -1268236000 -30211921000 -442820000 -21655908000 -826638000 -36574477000 -101353804000 34187487000 2770161000 486146079000 418809814000 517131023000 125919426000 90629534000 95707505000 90186714000 437195588000 357955638000 462693388000 -21636891000 -800742000 8822196000 33236714000 4280503000 -1931028000 -11719068000 7191356000 27507019000 -19653598000 1472577000 666269000 0 0 0 2617000 0 15701000 81258000 0 95680000 81258000 0 95680000 1846000 0 2410000 25264000 0 37778000 51531000 0 39791000 48975000 0 49322000 106299000 0 108399000 257609000 0 87516000 0 0 0 18617000 0 25345000 5925000 0 12462000 180008000 0 230289000 617433000 0 513333000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NOTA 13. Arrendamientos (IAS 17) Información a revelar sobre arrendamiento financiero por clase de activos, arrendatario: Propiedades, Planta y Equipo en Arrendamiento Financiero, Neto 31-12-2009 31-12-2008 01-01-2008 M$ M$ M$ Terrenos bajo arrendamiento financiero, Neto 1.611.265 1.611.265 0 Edificios bajo arrendamiento financiero, Neto 881.981 123.287 0 Propiedades, Planta y Equipo en Arrendamiento Financiero, Neto Total 2.493.246 1.734.552 0 Reconciliacion de los pagos minimos del arrendamiento financiero, Arrendatario: Valor Presente de Obligaciones Minimas por Arrendamiento Financiero Arrendamientos Financieros No Posterior a un año 18.740 18.740 0 Posterior a un año pero menor de cinco años 1.167.407 463.208 704.199 Mas de cinco años 1.286.607 147.762 1.138.845 Total 2.472.754 629.710 1.843.044 Valor Presente de Obligaciones Minimas por Arrendamiento Financiero Pagos minimos a pagar por arrendamiento, Arrendamientos Financieros No Posterior a un año 0 0 0 Posterior a un año pero menor de cinco años 789.294 459.780 329.514 Mas de cinco años 1.524.867 205.982 1.318.885 Total 2.314.161 665.762 1.648.399 0 0 0 8657000 71225000 487613000 694177000 23549000 0 120634000 436998000 0 0 0 0 0 0 3156737000 53147000 329131000 0 212042000 426406000 2884235000 2298707000 0 0 184170000 102058000 1705000 5632000 8509000 96540000 2671373000 129000 517601000 223807000 4423461000 4349918000 460110000 47386000 186408000 270264000 Av. El Golf 150, Piso 21, Las Condes 0 0 0 0 0 0 0 -27600000 -179814000 0 0 -195923000 208430000 10727292000 11203178000 872782000 671867000 0 0 727222000 596113000 0 0 0 0 0 0 -341760000 -187293000 0 0 3289763000 3684453000 0 0 471664000 557825000 0 0 0 0 1387604000 1529547000 0 0 4162545000 4356320000 0 0 1198886000 1153938000 0 0 2617000 15701000 81258000 95680000 1846000 2410000 25264000 37778000 51531000 39791000 0 0 139166000 1794873000 49016910000 65813522000 62892411000 62672322000 48013413000 72251022000 0 0 0 0 0 0 597835311000 532636749000 652274456000 0 405935000 0 9920894000 5315000 16769254000 -2614110000 -2614110000 0 1680145000 1937608000 4713707000 3298676000 1085425000 661970000 193869000 252914000 27253635000 429433000 88588000 843114000 -429433000 -88588000 -843114000 -0.0587130 -0.0007740 -0.0587130 -0.0007740 0.0000000 0.0000000 0 0 0 Las plantaciones frutales y planteles ganaderos son valuadas tanto en el momento de su reconocimiento inicial como con posterioridad, por su valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta, excepto cuando el valor razonable no pueda determinarse con fiabilidad. El producto agrícola se valoriza en el momento de la cosecha a su valor justo, menos los costos estimados de punto de venta. Los cambios en el valor justo de los activos biológicos y productos agrícolas se reconocen en los resultados del ejercicio 3051574000 2953272000 3250028000 3051574000 2953272000 3250028000 1683360000 1674703000 1705610000 1634385000 1674703000 1656288000 123287000 881981000 0 0 0 0 0 10359372000 14890020000 35099732000 El efectivo y equivalente efectivo corresponde a la caja, saldos en cuentas bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos. Este tipo de inversiones son fácilmente convertibles en efectivo en el corto plazo y están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Para el caso de los depósitos a plazo, la valorización se realiza mediante el devengo a tasa de compra de cada uno de los papeles. A la fecha de cierre del balance, estas inversiones tenían vencimiento menor a 90 días. El efectivo y equivalente efectivo corresponde a la caja, saldos en cuentas bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos. Este tipo de inversiones son fácilmente convertibles en efectivo en el corto plazo y están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Para el caso de los depósitos a plazo, la valorización se realiza mediante el devengo a tasa de compra de cada uno de los papeles. A la fecha de cierre del balance, estas inversiones tenían vencimiento menor a 90 días. 9929939000 14801432000 33940561000 527022000 1198900000 2010867000 835364000 8781349000 61919000 42796000 0 0 0 0 0 -2614110000 4294255000 98302000 198454000 -40318000 21903000 487613000 410203000 0 0 458348000 469898000 20932000 -15701000 -19900669000 4427779000 11304000 328599000 0 0 3070479000 -42517000 0 0 -137057000 -729183000 0 0 202918000 107290000 -41811000 93084000 2884235000 2298707000 0 0 103611000 -144360000 -930116000 -618208000 2436650000 165553000 7483000 0 0 0 -141000 3222000 2584000 84078000 -53793000 2641109000 -37633000 337593000 -42199000 3806753000 3201858000 0 0 71092000 0 0 0 -22592439000 -291521000 0 0 3070479000 -37286000 0 0 4765670000 0 0 0 0 0 0 0 408579000 7595000 1302778000 -1081489000 0 0 21274000 Nota 1 ? Información Corporativa (a) Información de la entidad Inversiones Siemel S.A. (en adelante indistintamente ?Siemel? o ?la Sociedad?) es una sociedad anónima abierta, su autorización legal está establecida en la resolución de la Superintendencia de Valores y Seguros Nº488-S del 3 de octubre de 1980. Está inscrita en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 14.665 Nº7.284 de 1980, y en el Registro de Valores con el Nº0053. Los presentes estados financieros han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad en sesión de fecha 31 de marzo de 2010. (b) Descripción de operaciones y actividades principales Los activos de la Sociedad están constituidos por participaciones en empresas del rubro asegurador, financiero, agroindustrial, tecnologías de la información y servicios. Al cierre del ejercicio 2009, nuestra Sociedad tenía participación directa y/o indirecta ?a través de sus subsidiarias- en la propiedad de la Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., de Cruz del Sur Administradora General de Fondos S.A., de Administradora de Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A., de Cruz del Sur Capital S.A., de Siemel Trading S.A., de la sociedad Argentina Aseguradores Internacionales S.A., de Agrícola Siemel Ltda., de Valle Grande S.A., de Sigma S.A., de Prego S.A., de Woodtech S.A., de Excelsys Soluciones Spa y de Servicios Corporativos SerCor S.A. Los porcentajes de participación directos y/o indirectos están detallados más adelante en Nota 2.3. La Sociedad también tiene inversiones en el rubro inmobiliario. Entre sus activos no corrientes están sus participaciones en la propiedad de los edificios de oficinas y locales comerciales de Av. El Golf 150 y de Av. El Golf 82, comuna de las Condes. Además, la Compañía ha invertido importantes recursos en fondos de inversión inmobiliarios. El detalle de las industrias donde la Sociedad opera es el siguiente: Aseguradora: Inversiones Siemel S.A. posee una participación del 99,99% en el patrimonio de Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., inscrita en el Registro de Valores bajo el Nº020 de fecha 04 de febrero de 1992. Su objeto social comprende asegurar los riesgos pertenecientes al segundo grupo del artículo 8º del Decreto con Fuerza de Ley Nº251 del año 1931 y disposiciones legales y reglamentarias posteriores. En Oficio Ordinario Nº22935 del 17/12/2009 la Superintendencia de Valores y Seguros, autorizó a Inversiones Siemel S.A. a consolidar la Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. en Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, hasta la fecha de aplicación de IFRS a la industria Aseguradora. Servicios Financieros: Bajo este rubro Siemel posee directa e indirectamente un 99,9940% de Cruz del Sur Administradora General de Fondos S.A., 99,9930% de Administradora de Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A., 99,99% Sociedad de Asesorías e Inversiones Cruz del Sur Ltda. Se incorporó durante el ejercicio 2009, la participación directa e indirecta de un 99,9992% de Cruz del Sur Capital S.A., la que es dueña en un 99,99% de Cruz del Sur Corredores de Bolsa S.A. Las principales actividades de estas sociedades son la Administración de Fondos de diversa naturaleza, la administración de Mutuos Hipotecarios Endosables, y el corretaje de acciones y otros instrumentos financieros. Agroindustria: La Sociedad es dueña del 70% de Valle Grande S.A., dedicada a la producción de aceite de oliva orgánico extra virgen de alta calidad, que se comercializa con las marcas Olave, Montecristo y Huasco. Además posee el 99,9858% de Agrícola Siemel Ltda. cuyo objeto es desarrollar actividades agropecuarias como la ganadería en la XI región produciendo, carne bovina, ovina, lana y queso de oveja, y plantaciones frutales de ciruelas, nogales, almendros y cerezos, En la comuna de Buin, Región Metropolita. Tecnológicas: En el área de tecnologías de la información, la Compañía resolvió agrupar todas las empresas relacionadas bajo nuestra filial Sigma S.A., con el propósito de potenciar y aprovechar las externalidades y agregar valor a esta línea de negocios. Para ello transfirió la propiedad de las filiales Woodtech S.A. y Excelsys Spa a Sigma S.A. De esta forma, Sigma S.A. está formulando una estrategia de desarrollo en forma de consorcio Tecnológico, que incluye a sus filiales Prego, Excelsys, Woodtech y a la relacionada Olidata. . Inversiones: Bajo este rubro Siemel posee, el 99,99% de Siemel Trading S.A. quien posee el 97% de la empresa Aseguradores Internaciones S.A. (c) Empleados El siguiente cuadro muestra el número de empleados de Siemel y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008: 31 de Diciembre de 2009 Nº Empleados Siemel S.A. 6 Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. 299 Tecnologicas 147 Agroindustria 322 Servicios Financieros 146 Otras Filiales 25 945 31 de Diciembre de 2008 Nº Empleados Siemel S.A. 5 Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. 303 Tecnologicas 145 Agroindustria 412 Servicios Financieros 101 Otras Filiales 67 1.033 804939000 317326000 1215142000 804939000 317326000 1215142000 NOTA 17. Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes (IAS 37) Constitución de garantía Por instrumento privado de fecha 13.10.2005, se celebró un contrato de compraventa respecto de las 12.841.165 acciones de que eran dueñas las filiales Aseguradores Internacionales S.A. y Siemel Trading S.A. en la sociedad argentina La República Compañía Argentina de Seguros Generales S.A., en adelante "La República". Por otra parte, por instrumento privado de 15.11.2005 se celebró un contrato de compraventa de las 28.561.016 acciones de que era dueña Inversiones Siemel S.A. en Compañía de Seguros Generales Cruz del Sur S.A. En el primero de los contratos recién descritos, Inversiones Siemel S.A. se constituyó en codeudor solidario, liso y llano y principal pagador de las filiales Siemel Trading S.A. y Aseguradores Internacionales S.A., a favor de las sociedades compradoras Sun Alliance Insurance Overseas Limited y Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A., de todas las obligaciones que asumieron las filiales recién nombradas en el contrato de compraventa, incluyendo la de indemnizar a las sociedades compradoras y a "La República" por eventuales pérdidas que pudieran derivarse de pólizas de mala praxis médica emitidas por "La República". Esta garantía de indemnización opera en caso de insuficiencia de las reservas existentes en "La República" por reclamos originados en pólizas de mala praxis médica emitidas por esta última, sujeta a un límite general de US$20.000.000, más US$5.000.000 adicionales en el caso de reclamos por éstas pólizas que deban pagarse en dólares, y sujeto a un plazo de 7 años, en las condiciones que se establecen en el contrato. Demanda Arbitral Con fecha 13 de octubre de 2005,Aseguradores Internacionales S.A. y Siemel Trading S.A. (los vendedores) suscribieron un contrato de compraventa por la totalidad de la tenencia accionaria que tenían en la República Compañía Argentina de Seguros Generales S.A. (96% y 4% respectivamente) con las Compañías Sun Alliance Insurance Overseas Limited y Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. (los compradores). Con fecha 11 de octubre de 2007, Sun Alliance Insurance Overseas Limited y Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. han entablado contra Aseguradores Internacionales S.A., Siemel Trading S.A. e Inversiones Siemel S.A., esta última en su condición de co-deudora solidaria y principal pagadora, una demanda arbitral en la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional. Los demandantes alegan daños y perjuicios actuales y futuros sufridos como consecuencia de diversos incumplimientos de las vendedoras de las garantías otorgadas en el contrato de compra venta de las acciones de la República Compañía Argentina de Seguros Generales S.A. El monto reclamado asciende a US$4.320.424. A la fecha de emisión del reporte la sociedad ha contestado la referida demanda arbitral, se han designados los árbitros, la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional ha aceptado la misión y se ha abierto a prueba el proceso. De acuerdo a estimaciones de los letrados que llevan el caso "Estudio Carlos Bosch y Asociados" sobre el principal rubro demandado - la insuficiencia de reservas - no existirían fundamentos de peso para que prospere el reclamo. Con respecto a los restantes rubros reclamados el resultado dependerá de la prueba que se produzca. Tal como se dijera en párrafos precedentes el proceso se ha abierto a prueba y a fin del mes de noviembre de 2008 se han presentado las pericias contables y actuarial solicitadas en la demanda arbitral, las que originaron pedidos de aclaraciones de las partes. El vencimiento para presentar estas aclaraciones fue fijado para el día 17 de marzo de 2009, habiendo la Sociedad cumplido con este plazo. Luego de lo señalado precedentemente el tribunal ha dado lugar a la realización de aclaraciones por parte de los peritos técnicos y aceptar nuevos puntos de pericia. En cuanto al estado actual del proceso, el mismo se encuentra en etapa probatoria y atento al nuevo calendario procesal determinado por el Tribunal Arbitral en su Acta Nº25, el plazo para que impugnen las pericias las partes venció el 15 de febrero de 2010. El 03 de marzo de 2010 venció el plazo para que los peritos respondieran las impugnaciones hechas por las partes, los días 15 y 16 de marzo de 2010 se celebraron las audiencias conforme a lo dispuesto oportunamente por el Tribunal Arbitral en el punto Nº5 del Acta Nº23 y el 17 de mayo de 2010 vencerá el plazo para que cada parte presente su alegato. Se estima consecuentemente que de acuerdo al cronograma señalado anteriormente, el laudo arbitral se dictaría durante el mes de junio de 2010 Demanda Arbitral Con fecha 20 de Septiembre de 2007 la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional notificó a Inversiones Siemel S.A una demanda arbitral interpuesta por Royal International Insurance Holdings Limited y The Globe Insurance Company Limited en contra de la sociedad, solicitando el pago de un monto de US$17.171.438, aduciendo un supuesto incumplimiento de garantías otorgadas en el contrato de compra venta de las acciones de Compañía de Seguros Generales Cruz del Sur S.A. celebrado el 15 de Noviembre de 2005. En noviembre de 2009 el tribunal arbitral emitió su fallo, rechazando en todas sus partes la demanda interpuesta por International Insurance Holdings Limited y The Globe Insurance Company Limited. Dicho fallo quedo ejecutoriado al no haberse deducido recursos en su contra. - Cruz del Sur Administradora General de Fondos Garantías de los Fondos Para efecto de cumplir con lo dispuesto en el artículo 226 de la Ley Nro. 18.045, la Sociedad ha constituido las siguientes Boletas de Garantía Reajustable en UF a Plazo Fijo, por el período comprendido entre el 14 de enero de 2009 y el 11 de enero de 2010 con el objeto de garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones de la Administradora, por la administración de fondos de terceros y la indemnización de los perjuicios que de su inobservancia resulten: Nro. Boleta Fondo Mutuo Monto (UF) Garantía 352203-5 Cruz del Sur Liquidez 11.505,02 352204-3 Cruz del Sur Confianza 13.837,49 352207-7 Cruz del Sur Previsión 13.708,24 352212-4 Cruz del Sur Dólar 10.000,00 352210-8 Cruz del Sur Fundación 13.210,98 352206-9 Cruz del Sur Global 10.000,00 352209-3 Cruz del Sur Asiático 10.000,00 352211-6 Cruz del Sur Brasil 10.000,00 352213-2 Cruz del Sur Diversificación 10.000,00 352215-8 Cruz del Sur Emergente 10.000,00 352202-7 Cruz del Sur Nominal 10.000,00 352205-1 Cruz del Sur Selectivo 10.000,00 352208-5 Cruz del Sur Estados Unidos 10.000,00 352214-0 Cruz del Sur Latinoamericano 10.000,00 352216-6 Cruz del Sur Confianza Dólar 10.000,00 Nro. Boleta Fondo de Inversión Privado Monto (UF) Garantía 352218-2 Fundación Copec-Universidad Católica 10.000,00 Las Boletas de Garantía descritas anteriormente fueron constituidas con el Banco de Chile, a través de un contrato de duración indefinida. Con fecha 01 de abril de 2009 se procedió a dar de baja las Boletas de Garantía que el Banco de Chile emitió el 14 de enero de 2009, detalladas anteriormente. Por otra parte, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 226 y 227 de la Ley N18.045 y a solicitud nuestra, la Compañía de Seguros de Créditos Continental S.A. emitió Pólizas de Seguro de Garantía, en favor de los partícipes de los Fondos administrados, con fecha de vigencia desde el 1 de abril de 2009 hasta el 9 de enero de 2010, según el siguiente detalle: Nombre del Fondo Fondo Mutuo Cruz del Sur Liquidez Nro. de la Póliza 209101357 Valor de la Póliza UF 11.505,02 Fondo Mutuo Cruz del Sur Confianza 209101362 UF 13.837,49 Fondo Mutuo Cruz del Sur Previsión 209101358 UF 13.708,24 Fondo Mutuo Cruz del Sur Dólar 209101360 UF 10.000,00 Fondo Mutuo Cruz del Sur Fundación 209101361 UF 13.210,98 Fondo Mutuo Cruz del Sur Global 209101359 UF 10.000,00 Fondo Mutuo Cruz del Sur Asiático 209101363 UF 10.000,00 Fondo Mutuo Cruz del Sur Diversificación 209101371 UF 10.000,00 Fondo Mutuo Cruz del Sur Emergente 209101370 UF 10.000,00 Fondo Mutuo Cruz del Sur Nominal 209101368 UF 10.000,00 Fondo Mutuo Cruz del Sur Selectivo 209101369 UF 10.000,00 Fondo Mutuo Cruz del Sur Estados Unidos 209101367 UF 10.000,00 Fondo Mutuo Cruz del Sur Latinoamericano 209101366 UF 10.000,00 Fondo Mutuo Cruz del Sur Confianza Dólar 209101365 UF 10.000,00 Fondo de Inversión Privado Copec UC 209101364 UF 10.000,00 Administración de Cartera de Terceros 209102313 UF 10.000,00 Las referidas Pólizas de Seguro de Garantía corresponden a la garantía que esta Administradora debe enterar en cumplimiento de los Artículos 226 y 227 de la Ley Nro. 18.045. Se designó como Banco representante de los Beneficiarios de dichas Pólizas al Banco de Chile. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 la Sociedad no se encuentra expuesta a otras contingencias y restricciones. - Administradora de Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A. Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la sociedad presenta en los Otros Activos Corriente, el producto neto del otorgamiento de mutuos hipotecarios y el monto a pagar a los acreedores de éstos. La diferencia se explica debido a que por compromisos y cumplimientos en torno a mantener convenios de pago con los acreedores de los mutuos, una vez que el proceso de perfeccionamiento del mutuo en el Conservador de Bienes Raíces cumple su última etapa se efectúa el pago de la operación hipotecaria a los acreedores (inmobiliarias, particulares, bancos, etc.) Además, existen convenios con ciertas inmobiliarias en torno a efectuar estos pagos antes de que la operación egrese del conservador de bienes raíces. El proceso de endoso es posterior al perfeccionamiento del mutuo por lo que se produce un desfase de fechas entre el pago efectuado y el ingreso por el resultado del endoso (venta del mutuo hipotecario al inversionista) - Sigma S.A. Sigma S.A. se constituyó en aval, fiadora, y codeudora solidaria de su filial Prego S.A. en favor del Banco de Crédito e Inversiones para garantizar créditos hasta por M$225.000 y en favor del Banco Estado por M$ 500.000.- 0 0 0 0 0 0 0 0 12158483000 12375001000 Chile 0 0 0 0 508976000 -181645000 508976000 -181645000 536576000 -1831000 734495000 879754000 279396000 1742425000 2036710000 1712487000 2008-01-01 72824000 56739000 798367000 556899000 548541000 0 0 0 2316482000 962302000 2274660000 150000 0 75000 312027000 22048000 398697000 91281000 69173000 115101000 211384000 162592000 211467000 535420000 0 0 298848000 0 298848000 867372000 708489000 1250472000 0 0 0 0 -236889000 298000 0 0 -269671000 298000 -269671000 298000 2171914000 1713566000 2641812000 170190000 162164000 201610000 615122000 389067000 751600000 0 0 0 262000 0 262000 0 0 344126000 369977000 15318000 365847000 1016363000 1147017000 978367000 1512323000 1425105000 48975000 49322000 106299000 108399000 133006000 822769000 257609000 87516000 0 0 18617000 25345000 5925000 12462000 180008000 230289000 617433000 513333000 Los ítems de propiedad, planta y equipo son medidos al costo, que corresponde a su precio de compra más cualquier costo directamente atribuible para poner el activo en condiciones de operar, menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro. El costo de propiedad, planta y equipo al 1 de enero del 2008, fecha de transición a NIIF corresponde al valor de los activos al 31 de diciembre de 2007 o a su valor de tasación, de acuerdo a las excepciones permitidas en el proceso de adopción de la NIIF N°1. Cuando componentes de un ítem de propiedad, planta y equipo poseen vidas útiles distintas, son registradas como ítems separados (componentes importantes) de propiedad, planta y equipo. Las ganancias o pérdidas generadas en la venta de un ítem de propiedad, planta y equipo son determinados comparando el precio de las ventas con sus valores en libros, reconociendo el efecto neto como parte de ?otros ingresos? en el estado consolidado de resultado integral. El costo de reemplazar parte de un ítem de propiedad, planta y equipo es reconocido a su valor en libros, siempre que los beneficios económicos futuros incorporados dentro de la parte fluyan a la Empresa y su costo pueda ser medido de forma confiable. Los costos del mantenimiento diario de propiedad, planta y equipo son reconocidos en el resultado cuando ocurren. La depreciación es reconocida en el resultado en base a depreciación lineal sobre las vidas útiles de cada parte de un ítem de propiedad, planta y equipo. Los activos arrendados son depreciados en el período más corto entre el arriendo y sus vidas útiles, a menos que exista certeza de que la Empresa obtendrá la propiedad al final del período de arriendo. Los terrenos no se deprecian. La depreciación en otros activos se calcula usando el método lineal para asignar sus costos o importes revalorizados a sus valores residuales sobre sus vidas útiles técnicas estimadas, según el siguiente detalle. Grupo de Activos Años de Vida Util Estimada Construcciones 20 a 70 Edificios 20 a 70 Plantas y Equipos 5 a 40 Equipamiento de TI 1 a 5 Instalaciones 5 a 33 Vehiculos 5 a 10 Otros Activos Fijos 2 a 10 Descripción de Indemnizaciones por Deterioro del Valor de Propiedades, Planta y Equipo (Texto) Inversiones IAS37-Provisiones La participación del Grupo en sus principales asociadas, ninguna de las cuales cotiza en Bolsa, es: 23549000 0 20932000 20932000 0 5231000 -0.0587130 -0.0007740 -0.0587130 -0.0007740 0.0000000 0.0000000 0 0 0 0 0 0 53000 0 5000000 0 0 1118000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5000000 0 0 0 53000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 152060000 131569000 0 0 Av. El Golf 150, Piso 21, Las Condes La distribución de dividendos mínimos obligatorios a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas de la Sociedad al cierre del ejercicio, en la medida que se devenga el beneficio. La política de dividendos que el Directorio tiene actualmente en vigencia, consiste en distribuir a los Accionistas un monto no inferior al 30% de la utilidad liquida de cada ejercicio, susceptible de ser distribuida como dividendo. 2009-12-31 0.00 0.00 -39059000 -114289000 2013451000 7595441000 11600499000 597835311000 532636749000 652274456000 141587973000 141587973000 161344282000 161344282000 146945868000 0 0 911147000 708229000 1018437000 145998389000 145998389000 165899058000 165899058000 150426168000 145998389000 143984938000 Desde la fecha de cierre de los estados financieros y hasta la fecha de presentación de este informe, no han ocurrido hechos posteriores que pudieran afectar significativamente los estados financieros. 4226322000 -2985058000 Seis Ejecutivos y Administrativos 100681000 118787000 859476000 833032000 960157000 951819000 0 0 6748362000 994492000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 14571000 28672000 0 1648399000 0 1843044000 0 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN RESULTADOS (NEGOCIACIÓN) Los activos financieros a valor razonable incluyen Instrumentos Financieros Extranjeros además de carteras tercerizadas (bonos de empresas, letras hipotecarias, bonos bancarios, depósitos a plazo, fondos mutuos y otros). Estos activos se registran a valor razonable, reconociéndose los cambios de valor en la cuenta de resultados, y se mantienen para contar con liquidez y rentabilizar la administración de los flujos disponibles. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA En los periodos señalados, el Grupo no presenta inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Y que están disponibles para que la administración pueda contar con liquidez, cuando sea necesario. Corresponde principalmente a acciones de Copec S.A. y Antarchile S.A. Los pasivos financieros valorados a costo amortizado corresponden a instrumentos no derivados con flujos de pagos contractuales que pueden ser fijos o sujetos a una tasa de interés variable. Los instrumentos financieros clasificados en esta categoría se valorizan a su valor a costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectivo. Préstamos Bancarios: INSTITUCION MONEDA AMORTIZACION TOTAL DEUDA MENOS DE 1 AÑO DEUDA AL 31-12-09 CORRIENTE 1 A 3 AÑOS 3 A 5 AÑOS MAS DE 5 AÑOS DEUDA AL 31-12-09 NO CORRIENTE TASA BCI $ 88.684 511.316 141.235 141.235 370.081 370.081 0,57% Chile $ 16.134 390.866 199.737 199.737 191.129 191.129 Internacional $ 40.024 159.975 99.528 99.528 60.448 60.448 BCI $ 31.807 248.194 179.126 179.126 69.068 69.068 Bice UF 2.450.774 42.344 42.344 185.264 741.056 1.500.851 2.427.171 4,80% Estado $ 11.132.049 0 11.132.049 11.132.049 5,84% Estado UF 13.003.689 0 13.003.689 13.003.689 4,68% TOTAL 661.970 661.970 875.990 24.876.794 1.500.851 27.253.635 INSTITUCION MONEDA AMORTIZACION TOTAL DEUDA MENOS DE 1 AÑO DEUDA AL 31-12-08 CORRIENTE 1 A 3 AÑOS 3 A 5 AÑOS MAS DE 5 AÑOS DEUDA AL 31-12-08 NO CORRIENTE TASA Santander $ 0 977.601 977.601 977.601 0 12,72% Santander $ 66.735 320.989 60.385 60.385 135.978 57.891 193.869 9,24% Bice $ 0 1.180.916 1.180.916 1.180.916 0 10,96% BCI $ 0 97.249 972.549 972.549 0 0,98% BCI US$ 107.225 107.225 107.225 0 TOTAL 3.298.676 3.298.676 135.978 57.891 0 193.869 Arrendamiento Financiero (Leasing): INSTITUCION MONEDA AMORTIZACION TOTAL DEUDA MENOS DE 1 AÑO DEUDA AL 31-12-09 CORRIENTE 1 A 3 AÑOS 3 A 5 AÑOS MAS DE 5 AÑOS DEUDA AL 31-12-09 NO CORRIENTE TASA VENCIMIENTO Bice US$ 6.017 25.806 61.031 92.854 5,55% 2018 Bice US$ 79.071 339.211 802.247 1.220.529 5,55% 2018 Bice US$ 120.107 65.133 0 185.240 5,55% 2013 Bice US$ 0 68.854 275.567 344.421 5,45% 2019 TOTAL 0 0 205.195 499.004 1.138.845 1.843.044 INSTITUCION MONEDA AMORTIZACION TOTAL DEUDA MENOS DE 1 AÑO DEUDA AL 31-12-08 CORRIENTE 1 A 3 AÑOS 3 A 5 AÑOS MAS DE 5 AÑOS DEUDA AL 31-12-08 NO CORRIENTE TASA VENCIMIENTO Bice US$ 0 0 306.216 1.225.644 1.531.860 5,55% 2018 Bice US$ 0 0 23.298 93.241 116.539 5,55% 2018 TOTAL 0 0 0 329.514 1.318.885 1.648.399 2009-12-31 53293000 36444000 29670000 469406000 60968000 480223000 (3.1) Aplicación de NIIF 1 Los estados financieros anuales consolidados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 serán los primeros estados financieros consolidados elaborados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La fecha de transición del Grupo es el 1 de enero de 2008, para lo cual ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF, por el Grupo es el 1 de enero de 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SVS, con excepción de la subsidiaria Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., la cual ha sido incorporada en los estados financieros consolidados según procedimiento autorizado por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Oficio Ordinario 22935 de fecha 17 de diciembre 2009 descrito en Nota 2.2 De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF. (3.2) Adopción de modelos de estados financieros básicos La Sociedad ha decidido adoptar para efectos de presentación los siguientes modelos de estados financieros: ? Estado de situación financiera clasificado ? Estado de cambios en el patrimonio neto ? Estado de resultados integrales por función ? Estado de flujo de efectivo directo (3.3) Las exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo, son las siguientes: a) Combinaciones de negocio Se aplicó la exención recogida de la NIIF 1, para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, el Grupo no ha re expresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de 2008. Los saldos de menores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados. b) Valor razonable o revalorización como costo adquirido La entidad podrá optar en la fecha de transición a las NIIF, por la medición de una partida de activo fijo a su valor razonable, y utilizar este valor razonable como el costo atribuido en tal fecha o utilizar el costo histórico al 31 de diciembre de 2007 como costo atribuible En caso de Terreno y Edificios, se optó por la medición de su activo fijo a su valor razonable, y utilizó dicho valor como el costo histórico inicial, de acuerdo a la NIIF 1 (normas de primera adopción). El valor razonable de los activos fijos fue medido, mediante una tasación de expertos externos independientes, determinando de esta forma nuevos valores históricos iníciales, vidas útiles y valores residuales. El adoptante por primera vez puede optar por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas, desde el comienzo del plan hasta la fecha de transición a las NIIF, se ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas a 1 de enero de 2008. d) Diferencias de conversión acumuladas Si el adoptante hace uso de esta exención: i) las diferencias de conversión acumuladas de todos los negocios en el extranjero se considerarán nulas en la fecha de transición a las NIIF; y ii) la ganancia o pérdida por la venta o disposición por otra vía posterior de un negocio en el extranjero, excluirá las diferencias de conversión que hayan surgido antes de la fecha de transición a las NIIF, e incluirá las diferencias de conversión que hayan surgido con posterioridad a la misma. La Sociedad ha elegido valorar en cero las diferencias de conversión con anterioridad a 1 de enero de 2008. Esta exención se ha aplicado a todas las sociedades dependientes de acuerdo con lo estipulado en la NIIF 1. e) Instrumentos financieros compuestos La exención es que el adoptante por primera vez no necesita separar en dos porciones (pasivo y patrimonio neto) los instrumentos financieros compuestos, si es que el componente de pasivo ha dejado de existir en la fecha de transición a las NIIF. Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad y sus subsidiarias no tienen instrumentos financieros compuestos. f) Activos y pasivos de sociedades dependientes, asociadas y entidades controladas conjuntamente Si una entidad adopta por primera vez las NIIF después que su afiliada (o asociada o negocio conjunto) medirá, en sus estados financieros consolidados, los activos y pasivos de la afiliada (o asociada o negocio conjunto) por los mismos importes en libros que la afiliada (o asociada o negocio conjunto), después de realizar los ajustes que correspondan al consolidar o aplicar el método de la participación, así como los que se refieran a los efectos de la combinación de negocios en la que tal entidad adquirió a la afiliada. De forma similar, si una controladora adopta por primera vez las NIIF en sus estados financieros separados, antes o después que en sus estados financieros consolidados, medirá sus activos y pasivos por los mismos importes en ambos estados financieros, excepto por los ajustes de consolidación. Esta exención no es aplicable, debido a que la Sociedad y sus subsidiarias adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha (1 de enero de 2009). Ya sea con estados financieros full IFRS o bien Proforma. g) Designación de activos financieros y pasivos financieros La NIC 39 (revisada) permite que un instrumento financiero sea considerado en el reconocimiento inicial como un activo financiero o un pasivo financiero a su valor razonable a través de ganancias o pérdidas o como disponible para la venta. A pesar de este requerimiento, la entidad puede hacer dicha consideración en la fecha de transición a las NIIF. Se reclasificaron algunos títulos como inversiones disponibles para la venta a la fecha de transición según la NIC 39, que según principios contables chilenos estaban registradas como valores negociables. El adoptante por primera vez puede aplicar las disposiciones transitorias de la NIIF 4, contratos de seguro. La NIIF 4, prohíbe los cambios en políticas contables para los contratos de seguros, incluyendo los cambios hechos por el adoptante por primera vez. Esta exención no es aplicable, su filial Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. fue PCGA. i) Pasivos por restauración o por desmantelamiento Si el adoptante utiliza esta exención, deberá medir el pasivo según NIC 37, descontarlo hasta la fecha de nacimiento de la obligación y depreciar el activo en función de condiciones presentes a la fecha de transición, en lugar de utilizar las vigentes al inicio de la operación. Esta exención no es aplicada por la Sociedad y Subsidiarias. j) Arrendamiento Determinar si un acuerdo vigente en la fecha de transición a las NIIF, contiene un arrendamiento, a partir de la consideración de los hechos y circunstancias existentes en dicha fecha. Analizamos el impacto de esta exención en sus contratos de arrendamiento vigentes a la fecha de transición, determinando que no existen contratos adicionales a los ya reconocidos bajo norma chilena que pudieran calificar como arrendamientos financieros. k) Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. Los comparativos no deben ser ajustados, según NIIF 6. Esta exención no es aplicable, el Grupo no está en negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. (3.4) Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en el grupo consolidado. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles: ? Resumen de patrimonio neto consolidado ? Resultado consolidado para los períodos reportados 3.4.1 Resumen de la conciliación del Patrimonio neto consolidado 31.12.2008 01.01.2008 M$ M$ Total patrimonio neto según principios contables chilenos 143.984.938 161.269.883 Propiedades, plantas y equipos 4.485.915 4.485.915 Propiedades de inversion 554.725 554.725 Menor valor de Inversiones -4.406.341 -4.406.341 Activos biológicos 778.809 778.809 IAS actuariales -150.277 -150.277 Efecto en resultados convergencia PCGA a NIIF 7.921.285 0 Efecto variaciones patrimoniales EERR -1.518.728 0 Impuestos diferidos 106.659 -964.181 Interes minoritario 4.410.436 4.554.776 Correccion Monetaria Capital -5.803.054 0 Correccion Monetaria EERR Seguros -4.138.251 0 Efecto acumulado de otros conceptos no significativos -227.727 -224.251 Total patrimonio según NIIF 145.998.389 165.899.058 A continuación se incluye una explicación de los ajustes más significativos incorporados al balance de situación financiera. ? Ajuste a propiedades, plantas y equipos: Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable como costo estimado de los activos efectuados a la fecha de transición. El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria de los activos fijos aplicada bajo norma local para el ejercicio 2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vidas útiles aplicables a los activos fijos e intangibles. El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos, edificios, plantas y equipos de las sociedades consolidadas. ? Ajuste a propiedades de inversión: Corresponde a la tasación de los bienes inmuebles que la sociedad tiene para arrendamiento a la fecha de transición. El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria del activo aplicada bajo norma local para el ejercicio 2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vida útil efectuado para utilizar vidas útiles económicas de los activos de inversión. El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos y edificios, que las sociedades tienen en arrendamiento. ? Ajuste menor valor de inversiones: La Sociedad optó por reconocer en resultados acumulados como ajuste de primera adopción los menores valores producto de las adquisiciones de Inversiones Permanentes anteriores a 01 de enero de 2008. ? Ajuste a activos biológicos: Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable mediante sistema de tasación de los Activos Biológicos significativos que poseen las sociedades agrícolas del Grupo. Bajo NIIF, el crecimiento biológico se reconoce en resultados, afectando los ingresos en cada período. Además, dado el cambio en el valor de los activos biológicos, el costo de los inventarios también ha sido impactado. ? Ajuste por lAS actuariales: La Administración determinó el cálculo de las IAS mediante cálculo actuarial, este es reconocido inicialmente en la aplicación de NIIF. ? Efecto en resultados convergencia PCGA a NIIF: Corresponden a los ajustes al resultado del año 2008 por aplicación de normas NIIF, estos se explican en detalle en anexo 3.4.2. ? Efecto en variaciones patrimoniales EERR: Corresponden a los ajustes de valor patrimonial del año 2008 por aplicación de normas NIIF, ajustes de conversión y otros. ? Ajuste en impuestos diferidos Corresponde a los impuestos diferidos surgidos de los ajustes de activos y pasivos a normas NIIF y que constituyen una diferencia temporal entre la base financiera y la base tributaria. ? Ajuste de corrección monetaria capital Corresponde al valor que se incorpora por concepto de corrección monetaria del capital social de la sociedad por el ejercicio 2008. ? Ajuste de corrección monetaria EERR Seguros Nuestra afiliada Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., para efectos de incorporación en los estados financieros consolidados de Inversiones Siemel S.A., continúa aplicando Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile y Normas Contables de la Superintendencia de Valores y Seguros, según procedimiento autorizado por la Superintendencia de Valores Seguros descrito en Nota 2..2,. La situación antes descrita origina que el patrimonio de la afiliada es corregido monetariamente por la variación del IPC, pero no la inversión en dicha filial bajo NIIF, por lo que dicho efecto es ajustado en el proceso de consolidación. ? Efecto acumulado de otros conceptos no significativos Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan el patrimonio neto de la sociedad, originados por aplicación de normas NIIF, básicamente a la eliminación de gastos anticipados menores. 3.4.2 Resumen de resultado neto consolidado 31.12.2008 M$ Total resultado neto según principios contables chilenos -30.607.108 Cambios en la depreciación de Propiedades, plantas y equipos 40.721 Ajuste por valorizacion de acciones disponibles para la venta 3.149.531 Ajuste por eliminacion de correccion monetaria 4.104.967 Ajuste por calculo acturial IAS -33.051 Ajuste por gastos anticipados 425.916 Ajuste Impuestos diferidos por ajustes NIIF -98.639 Ajuste por valorización subsidiarias 818.199 Efecto de otros ajustes no significativos 925 Interes minoritario 48.136 Total resultados según NIIF -22.150.403 Se detallan a continuación las explicaciones de los principales conceptos enumerados en la conciliación del estado de resultados incluida en el punto anterior. ? Ajuste por depreciación sobre propiedades, plantas y equipos Corresponde a los ajustes en la depreciación del ejercicio determinada de acuerdo a los valores de propiedades, plantas y equipos para efectos NIIF, los que incluyen cambios de la valorización por tasaciones, cambios en las vidas útiles y valores residuales estimados. ? Ajuste por valorización de acciones disponibles para la venta Corresponde al valor de Mercado (fair value) de las inversiones en acciones que la sociedad posee y que se transan en Bolsa. Según lo establece IAS 39 para éste tipo de inversiones es que su valorización periódica se reconoce en el Patrimonio de la Sociedad y al momento de su disposición por venta es reconocida en los resultados del ejercicio, mientras que bajo PCGA Chilenos son valorizados a mercado al cierre de cada ejercicio reconociéndose dicho efecto directamente en resultados del ejercicio.. ? Ajuste por eliminación de corrección monetaria Corresponde al ajuste de todas aquellas cuentas que se habían corregido monetariamente tomando como base la variación del IPC. Al no ser Chile un país hiperinflacionario, según definición de IAS 21, esta corrección se reversó íntegramente de los resultados del ejercicio. ? Ajuste por cálculo actuarial IAS Corresponde a la diferencia entre el valor de las Indemnización por Años de Servicio determinadas según PCGA Chilenos y su valor determinado utilizando metodología actuarial según definición de la IAS 19. ? Ajuste por gastos anticipados Corresponde al ajuste de los gastos que por NIIF 1 se reconocieron en ajuste inicial, por lo tanto se reversan el resultado del período por no existir dichos valores. ? Ajuste impuestos diferidos Corresponde a los ajustes por impuestos diferidos surgidos de los ajustes NIIF, registrados en el ejercicio. ? Ajuste por valorización resultados de subsidiarias Corresponde a las diferencias en los resultados en subsidiarias surgidos por la aplicación de las normas NIIF, en dichas filiales. ? Efecto de otros ajustes no significativos Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan los resultados netos originados por aplicación de normas NIIF. 2054933000 1937330000 2385632000 1948634000 1937330000 2277233000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -4051000 93586000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -853000 0 0 0 0 0 0 -853000 0 0 0 0 -13061000 -13685000 -274839000 -199755000 0 -274839000 -199755000 (ii) Riesgo de liquidez Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con las obligaciones de deuda al momento de vencimiento. Sigma no tiene créditos con Bancos. La exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan las operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. Administración y Finanzas, monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones administrada al corto plazo en inversiones en instrumentos de renta fija. Los flujos de pago de la empresa están definidos principalmente por la obligación suscrita con proveedores que abastecen los requerimientos de la empresa. (ii) Riesgo de liquidez Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con las obligaciones de deuda al momento de vencimiento. La exposición al riesgo de liquidez por parte se encuentra presente en las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan las operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. Administración y Finanzas, monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones administrada al corto plazo en inversiones estables. Los flujos de pago de la empresa están definidos principalmente por la obligación suscrita con el banco, siendo otras deudas los compromisos al corto plazo que se adquieren con los proveedores que abastecen los requerimientos de la empresa, se presenta cuadro explicativo de tales flujos. Flujos de Pago Futuro en M$ 90 días 180 días 270 días 360 días más de 1 año Deuda con Bancos 44.823 44.823 44.823 44.823 418.348 Otras deudas Todas son a plazos inferiores a los 90 días (ii) Riesgo de liquidez La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos al momento de vencimiento. La exposición al riesgo de liquidez de Excelsys Soluciones SpA, se encuentra presente en sus obligaciones con el Banco de Crédito e Inversiones (BCI), Banco Internacional, Banco de Chile y con los acreedores comerciales, lo que se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. Lo que se refiere a préstamos bancario, que al 31/12/2009, es de M$799.036, que devengan intereses mensuales a una tasa fija. Banco Monto Intereses Vencimiento Banco Internacional $159.975.728 $6.892.867 27/07/2011 Banco BCI $168.193.932 $7.942.528 19/08/2011 Banco de Chile $76.461.671 $2.541.705 07/09/2011 Banco de Chile $134.404.158 $6.053.198 24/11/2011 Banco de Chile $180.000.000 $8.780.638 20/12/2011 Banco BCI $80.000.000 Renovación Mensual 27/08/2009 La Gerencia de Administración y Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de endeudamiento de la compañía, la administración revisa que los flujos de caja futuro se encuentren calzados. (iii) Riesgo de liquidez La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos. Para la gestión del riesgo de liquidez, la Gerencia de Administración y Finanzas contempla una proyección del flujo efectivo con un horizonte de 6 meses mínimo, apoyado en la mantención de líneas de crédito de disponibilidad inmediata con las principales entidades financieras del mercado local, entidades solventes y con una buena clasificación de riesgo. (ii) Riesgo de liquidez Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con sus obligaciones de deuda al momento de vencimiento. La exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en sus obligaciones con, bancos e instituciones financieras y acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. La Gerencia de General monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones. En la siguiente tabla se detalla el capital comprometido en el principal pasivo, que corresponde a cuentas por pagar, sujetos al riesgo de liquidez, agrupado según vencimiento: En miles de pesos Diciembre 2009 0-30 días 30-60 días 60-90 días 90-120 días Más de 120 días Total Documentos por pagar 30.576 60.274 33.955 10.191 7.800 142.796 Otros por pagar 18.344 18.344 Total 48.920 60.274 33.955 10.191 7.800 161.140 270975000 2174185000 316950000 270975000 2174185000 316950000 10970392000 10986229000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3218424000 66687000 3190329000 3137166000 66687000 3094649000 (3.1) Aplicación de NIIF 1 Los estados financieros anuales consolidados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 serán los primeros estados financieros consolidados elaborados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La fecha de transición del Grupo es el 1 de enero de 2008, para lo cual ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF, por el Grupo es el 1 de enero de 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SVS, con excepción de la subsidiaria Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., la cual ha sido incorporada en los estados financieros consolidados según procedimiento autorizado por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Oficio Ordinario 22935 de fecha 17 de diciembre 2009 descrito en Nota 2.2 De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF. (3.2) Adopción de modelos de estados financieros básicos La Sociedad ha decidido adoptar para efectos de presentación los siguientes modelos de estados financieros: ? Estado de situación financiera clasificado ? Estado de cambios en el patrimonio neto ? Estado de resultados integrales por función ? Estado de flujo de efectivo directo (3.3) Las exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo, son las siguientes: a) Combinaciones de negocio Se aplicó la exención recogida de la NIIF 1, para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, el Grupo no ha re expresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de 2008. Los saldos de menores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados. b) Valor razonable o revalorización como costo adquirido La entidad podrá optar en la fecha de transición a las NIIF, por la medición de una partida de activo fijo a su valor razonable, y utilizar este valor razonable como el costo atribuido en tal fecha o utilizar el costo histórico al 31 de diciembre de 2007 como costo atribuible En caso de Terreno y Edificios, se optó por la medición de su activo fijo a su valor razonable, y utilizó dicho valor como el costo histórico inicial, de acuerdo a la NIIF 1 (normas de primera adopción). El valor razonable de los activos fijos fue medido, mediante una tasación de expertos externos independientes, determinando de esta forma nuevos valores históricos iníciales, vidas útiles y valores residuales. El adoptante por primera vez puede optar por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas, desde el comienzo del plan hasta la fecha de transición a las NIIF, se ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas a 1 de enero de 2008. d) Diferencias de conversión acumuladas Si el adoptante hace uso de esta exención: i) las diferencias de conversión acumuladas de todos los negocios en el extranjero se considerarán nulas en la fecha de transición a las NIIF; y ii) la ganancia o pérdida por la venta o disposición por otra vía posterior de un negocio en el extranjero, excluirá las diferencias de conversión que hayan surgido antes de la fecha de transición a las NIIF, e incluirá las diferencias de conversión que hayan surgido con posterioridad a la misma. La Sociedad ha elegido valorar en cero las diferencias de conversión con anterioridad a 1 de enero de 2008. Esta exención se ha aplicado a todas las sociedades dependientes de acuerdo con lo estipulado en la NIIF 1. e) Instrumentos financieros compuestos La exención es que el adoptante por primera vez no necesita separar en dos porciones (pasivo y patrimonio neto) los instrumentos financieros compuestos, si es que el componente de pasivo ha dejado de existir en la fecha de transición a las NIIF. Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad y sus subsidiarias no tienen instrumentos financieros compuestos. f) Activos y pasivos de sociedades dependientes, asociadas y entidades controladas conjuntamente Si una entidad adopta por primera vez las NIIF después que su afiliada (o asociada o negocio conjunto) medirá, en sus estados financieros consolidados, los activos y pasivos de la afiliada (o asociada o negocio conjunto) por los mismos importes en libros que la afiliada (o asociada o negocio conjunto), después de realizar los ajustes que correspondan al consolidar o aplicar el método de la participación, así como los que se refieran a los efectos de la combinación de negocios en la que tal entidad adquirió a la afiliada. De forma similar, si una controladora adopta por primera vez las NIIF en sus estados financieros separados, antes o después que en sus estados financieros consolidados, medirá sus activos y pasivos por los mismos importes en ambos estados financieros, excepto por los ajustes de consolidación. Esta exención no es aplicable, debido a que la Sociedad y sus subsidiarias adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha (1 de enero de 2009). Ya sea con estados financieros full IFRS o bien Proforma. g) Designación de activos financieros y pasivos financieros La NIC 39 (revisada) permite que un instrumento financiero sea considerado en el reconocimiento inicial como un activo financiero o un pasivo financiero a su valor razonable a través de ganancias o pérdidas o como disponible para la venta. A pesar de este requerimiento, la entidad puede hacer dicha consideración en la fecha de transición a las NIIF. Se reclasificaron algunos títulos como inversiones disponibles para la venta a la fecha de transición según la NIC 39, que según principios contables chilenos estaban registradas como valores negociables. El adoptante por primera vez puede aplicar las disposiciones transitorias de la NIIF 4, contratos de seguro. La NIIF 4, prohíbe los cambios en políticas contables para los contratos de seguros, incluyendo los cambios hechos por el adoptante por primera vez. Esta exención no es aplicable, su filial Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. fue PCGA. i) Pasivos por restauración o por desmantelamiento Si el adoptante utiliza esta exención, deberá medir el pasivo según NIC 37, descontarlo hasta la fecha de nacimiento de la obligación y depreciar el activo en función de condiciones presentes a la fecha de transición, en lugar de utilizar las vigentes al inicio de la operación. Esta exención no es aplicada por la Sociedad y Subsidiarias. j) Arrendamiento Determinar si un acuerdo vigente en la fecha de transición a las NIIF, contiene un arrendamiento, a partir de la consideración de los hechos y circunstancias existentes en dicha fecha. Analizamos el impacto de esta exención en sus contratos de arrendamiento vigentes a la fecha de transición, determinando que no existen contratos adicionales a los ya reconocidos bajo norma chilena que pudieran calificar como arrendamientos financieros. k) Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. Los comparativos no deben ser ajustados, según NIIF 6. Esta exención no es aplicable, el Grupo no está en negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. (3.4) Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en el grupo consolidado. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles: ? Resumen de patrimonio neto consolidado ? Resultado consolidado para los períodos reportados 3.4.1 Resumen de la conciliación del Patrimonio neto consolidado 31.12.2008 01.01.2008 M$ M$ Total patrimonio neto según principios contables chilenos 143.984.938 161.269.883 Propiedades, plantas y equipos 4.485.915 4.485.915 Propiedades de inversion 554.725 554.725 Menor valor de Inversiones -4.406.341 -4.406.341 Activos biológicos 778.809 778.809 IAS actuariales -150.277 -150.277 Efecto en resultados convergencia PCGA a NIIF 7.921.285 0 Efecto variaciones patrimoniales EERR -1.518.728 0 Impuestos diferidos 106.659 -964.181 Interes minoritario 4.410.436 4.554.776 Correccion Monetaria Capital -5.803.054 0 Correccion Monetaria EERR Seguros -4.138.251 0 Efecto acumulado de otros conceptos no significativos -227.727 -224.251 Total patrimonio según NIIF 145.998.389 165.899.058 A continuación se incluye una explicación de los ajustes más significativos incorporados al balance de situación financiera. ? Ajuste a propiedades, plantas y equipos: Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable como costo estimado de los activos efectuados a la fecha de transición. El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria de los activos fijos aplicada bajo norma local para el ejercicio 2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vidas útiles aplicables a los activos fijos e intangibles. El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos, edificios, plantas y equipos de las sociedades consolidadas. ? Ajuste a propiedades de inversión: Corresponde a la tasación de los bienes inmuebles que la sociedad tiene para arrendamiento a la fecha de transición. El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria del activo aplicada bajo norma local para el ejercicio 2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vida útil efectuado para utilizar vidas útiles económicas de los activos de inversión. El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos y edificios, que las sociedades tienen en arrendamiento. ? Ajuste menor valor de inversiones: La Sociedad optó por reconocer en resultados acumulados como ajuste de primera adopción los menores valores producto de las adquisiciones de Inversiones Permanentes anteriores a 01 de enero de 2008. ? Ajuste a activos biológicos: Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable mediante sistema de tasación de los Activos Biológicos significativos que poseen las sociedades agrícolas del Grupo. Bajo NIIF, el crecimiento biológico se reconoce en resultados, afectando los ingresos en cada período. Además, dado el cambio en el valor de los activos biológicos, el costo de los inventarios también ha sido impactado. ? Ajuste por lAS actuariales: La Administración determinó el cálculo de las IAS mediante cálculo actuarial, este es reconocido inicialmente en la aplicación de NIIF. ? Efecto en resultados convergencia PCGA a NIIF: Corresponden a los ajustes al resultado del año 2008 por aplicación de normas NIIF, estos se explican en detalle en anexo 3.4.2. ? Efecto en variaciones patrimoniales EERR: Corresponden a los ajustes de valor patrimonial del año 2008 por aplicación de normas NIIF, ajustes de conversión y otros. ? Ajuste en impuestos diferidos Corresponde a los impuestos diferidos surgidos de los ajustes de activos y pasivos a normas NIIF y que constituyen una diferencia temporal entre la base financiera y la base tributaria. ? Ajuste de corrección monetaria capital Corresponde al valor que se incorpora por concepto de corrección monetaria del capital social de la sociedad por el ejercicio 2008. ? Ajuste de corrección monetaria EERR Seguros Nuestra afiliada Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., para efectos de incorporación en los estados financieros consolidados de Inversiones Siemel S.A., continúa aplicando Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile y Normas Contables de la Superintendencia de Valores y Seguros, según procedimiento autorizado por la Superintendencia de Valores Seguros descrito en Nota 2..2,. La situación antes descrita origina que el patrimonio de la afiliada es corregido monetariamente por la variación del IPC, pero no la inversión en dicha filial bajo NIIF, por lo que dicho efecto es ajustado en el proceso de consolidación. ? Efecto acumulado de otros conceptos no significativos Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan el patrimonio neto de la sociedad, originados por aplicación de normas NIIF, básicamente a la eliminación de gastos anticipados menores. 3.4.2 Resumen de resultado neto consolidado 31.12.2008 M$ Total resultado neto según principios contables chilenos -30.607.108 Cambios en la depreciación de Propiedades, plantas y equipos 40.721 Ajuste por valorizacion de acciones disponibles para la venta 3.149.531 Ajuste por eliminacion de correccion monetaria 4.104.967 Ajuste por calculo acturial IAS -33.051 Ajuste por gastos anticipados 425.916 Ajuste Impuestos diferidos por ajustes NIIF -98.639 Ajuste por valorización subsidiarias 818.199 Efecto de otros ajustes no significativos 925 Interes minoritario 48.136 Total resultados según NIIF -22.150.403 Se detallan a continuación las explicaciones de los principales conceptos enumerados en la conciliación del estado de resultados incluida en el punto anterior. ? Ajuste por depreciación sobre propiedades, plantas y equipos Corresponde a los ajustes en la depreciación del ejercicio determinada de acuerdo a los valores de propiedades, plantas y equipos para efectos NIIF, los que incluyen cambios de la valorización por tasaciones, cambios en las vidas útiles y valores residuales estimados. ? Ajuste por valorización de acciones disponibles para la venta Corresponde al valor de Mercado (fair value) de las inversiones en acciones que la sociedad posee y que se transan en Bolsa. Según lo establece IAS 39 para éste tipo de inversiones es que su valorización periódica se reconoce en el Patrimonio de la Sociedad y al momento de su disposición por venta es reconocida en los resultados del ejercicio, mientras que bajo PCGA Chilenos son valorizados a mercado al cierre de cada ejercicio reconociéndose dicho efecto directamente en resultados del ejercicio.. ? Ajuste por eliminación de corrección monetaria Corresponde al ajuste de todas aquellas cuentas que se habían corregido monetariamente tomando como base la variación del IPC. Al no ser Chile un país hiperinflacionario, según definición de IAS 21, esta corrección se reversó íntegramente de los resultados del ejercicio. ? Ajuste por cálculo actuarial IAS Corresponde a la diferencia entre el valor de las Indemnización por Años de Servicio determinadas según PCGA Chilenos y su valor determinado utilizando metodología actuarial según definición de la IAS 19. ? Ajuste por gastos anticipados Corresponde al ajuste de los gastos que por NIIF 1 se reconocieron en ajuste inicial, por lo tanto se reversan el resultado del período por no existir dichos valores. ? Ajuste impuestos diferidos Corresponde a los ajustes por impuestos diferidos surgidos de los ajustes NIIF, registrados en el ejercicio. ? Ajuste por valorización resultados de subsidiarias Corresponde a las diferencias en los resultados en subsidiarias surgidos por la aplicación de las normas NIIF, en dichas filiales. ? Efecto de otros ajustes no significativos Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan los resultados netos originados por aplicación de normas NIIF. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -22102267000 -291521000 -22102267000 -291521000 0 0 239305000 -181347000 0 458348000 469898000 103611000 0 1293582000 1418467000 21274000 0 2938735000 2179904000 2931376000 3489399000 2240872000 3507279000 3408141000 2240872000 3411599000 3742680000 1202685000 1505084000 1842268000 252914000 29096679000 6748362000 994492000 459824000 905105000 5508000 89387000 0 0 6283030000 0 0 427913000 334781000 2832541000 4154224000 0 0 247780000 176133000 3080321000 4330357000 1387187000 1315919000 1293321000 Las existencias se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método costo medio ponderado (PMP). El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables. El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses. 18525130000 18662187000 17795947000 0 0 0 0 0 18525130000 18662187000 17795947000 0 0 0 0 0 0 58312519000 58312519000 53546849000 53546849000 58312519000 1058855000 843057000 981846000 801246000 843057000 894330000 101741000 95056000 1508212000 1609290000 0 0 1609953000 1704346000 14797406000 11913171000 17096113000 14797406000 11913171000 17096113000 1611265000 1611265000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Sociedad Anónima Abierta 125734000 92841000 229345000 0 0 125734000 229345000 9339452000 6022364000 5932426000 5301882000 2759689000 33222474000 451836922000 501848288000 AÑOS VIDA UTIL MINIMA 100 AÑOS AÑOS AÑOS AÑOS 444910000 567967000 10 150.00 150.00 10 10 6 511110000 605762000 470173000 2314161000 2472754000 665762000 477988740 459780000 463208000 329514000 704199000 789294000 1167407000 0 18740000 18740 0 18721260 1524867000 1286607000 205982000 14762000 1318885000 1271845000 1648399000 1994765260 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 100.00 100.00 4 5 3 4410416000 4410416000 4554776000 4554776000 3480300000 149238000 243531000 2626075000 4290265000 21745541000 21745541000 22363749000 22363749000 24182191000 244896000 60726000 259107000 226279000 60726000 233762000 Inversiones Angelini y Cía. Ltda. INVERSIONES SIEMEL S.A. INVERSIONES SIEMEL S.A. Inversiones Angelini y Cía. Ltda. 0 0 7573210000 135217395000 -48627395000 -124654861000 36221751000 13562377000 -4832434000 24124911000 0 0 0 0 0 0 21211000 22347000 15825000 0 0 0 0 0 0 6 6 0 0 0 0 0 0 0 0 NOTA 20. Acciones (IAS 1) Acciones Acciones Capital Capital NºAcciones NºAcciones NºAcciones Suscritas Pagadas Con Derecho a Voto NºAcciones NºAcciones NºAcciones Suscritas Pagadas Con Derecho a Voto Capital Capital Suscrito Pagado Capital Capital Suscrito Pagado El control de Inversiones Siemel S.A. corresponde a sus controladores finales, con acuerdo de actuación conjunta formalizado, que son doña María Noseda Zambra de Angelini, don Roberto Angelini Rossi, doña Patricia Angelini Rossi, y la sucesión de Don Anacleto Angelini Fabbri. Dicho control lo ejercen a través de sus acciones propias de la sociedad 1,28%, y sus acciones en Inversiones Angelini y Compañía Limitada propietaria directa del 61,551% de Inversiones Siemel S.A. NOTA 21. Ganancias por Acción (IAS 33) Por política general de dividendos que espera cumplir la Sociedad en los ejercicios futuros, consiste en mantener el reparto del 30% legal de las utilidades liquidas de cada ejercicio susceptible a ser distribuidas. En el ejercicio 2008 la Sociedad obtuvo perdidas liquidas, por lo que no se efectuaron repartos de dividendo a sus Accionistas. Ganancia (Perdida) atribuible a los tenedores de instrumentos de participacion en el 31.12.2009 31.12.2008 M$ M$ patrimonio neto de la controladora -291.521 -22.102.267 Resultado disponible para accionistas comunes, basico -291.521 -22.102.267 Promedio ponderado de numeros de acciones, basico 376.444.628 376.444.628 Ganancia (Perdida) Basicas por Accion -0,000774 -0,058713 2183462000 3123686000 1788134000 29278000 307743000 197222000 0 0 0 6489309000 374620000 18412000 -210145000 -3522971000 17193000 -69303000 0 0 0 0 60090000 154736000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3645000 1940000 7431000 1799000 1940000 5021000 -2221000 -1386000 0 0 0 -283974000 0 0 -2978000 0 0 16000 -96224000 -417037000 -618208000 2436650000 36850000 4765670000 5390866000 938124000 1302778000 -1081489000 -17824000 73899000 65866000 -31992000 3756000 -245806000 0 0 0 0 0 -69230000 0 0 0 0 0 0 16000 0 -35717000 778000 -634727000 0 3070479000 -37286000 0 0 173464000 170020000 3190000 534000 2731000 138446000 42743000 33524000 166741000 93912000 321946000 3053988000 4625046000 484206000 180497000 698602000 47292000 4918000 34009000 30284000 21775000 120899000 24359000 21775000 108437000 1158423000 753507000 1087236000 373117000 76940000 382511000 1531540000 1477747000 1836275000 51599000 286699000 91012000 1514401000 72515000 1836275000 51599000 286699000 91012000 1514401000 72515000 -316057000 20434209000 20434209000 22363749000 22363749000 26083625000 2672092000 5719000 2646973000 2646828000 5719000 2609195000 0 0 30894000 720013000 434032000 179875000 576726000 859638000 1569355000 85010000 50000000 4114454000 18144454000 10926093000 24087583000 5966123000 64713434000 65913031000 2419252000 1901651000 2427334000 2239244000 1901651000 2197045000 0 0 0 700550000 617439000 745517000 27335000 27456000 86427000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 357703000 9913670000 16780474000 1381757000 2331152000 1753354000 2172452000 128713000 10276000 1561788000 9622087000 653645000 91411000 105356000 107189000 -22150403000 -804600000 -494495000 22038000 -22102267000 -291521000 -48136000 -513079000 -255190000 -159309000 0 0 0 23093925000 18669739000 26191683000 22476492000 18669739000 25678350000 0 0 0 0 1284157000 846348000 1337855000 Las provisiones son reconocidas cuando se tiene una obligación jurídica actual o constructiva como consecuencia de hechos pasados, que es probable que un pago será necesario para liquidar la obligación y que se pueda estimar en forma fiable el importe de la misma. Corresponden básicamente a - Provisión Vacaciones - Provisión Patrimonio Negativo - Provisión Gastos 373117000 76940000 382511000 1657274000 1728366000 0 1346522000 1346522000 -3208560000 0 0 286530000 163413000 263311000 75865366000 80274609000 0 0 0 0 El efectivo y equivalente efectivo corresponde a la caja, saldos en cuentas bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos. Este tipo de inversiones son fácilmente convertibles en efectivo en el corto plazo y están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Para el caso de los depósitos a plazo, la valorización se realiza mediante el devengo a tasa de compra de cada uno de los papeles. A la fecha de cierre del balance, estas inversiones tenían vencimiento menor a 90 días. -429433000 -88588000 -1159171000 17927805000 18066529000 137893000 6426147000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 62841245000 62841245000 85433684000 85433684000 62549724000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3137166000 66687000 3099880000 0 0 23128875000 23361230000 4773157000 4959920000 0 0 0 0 0 0 0 0 58312519000 58312519000 53546849000 53546849000 58312519000 0 0 0 0 -192079000 140400000 0 0 0 0 -204134000 65587000 -204134000 65587000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1870536000 29968609000 10324000 24101000 519138000 59028000 514993000 467607000 59028000 475202000 COSTO AMORTIZADO 0 0 32782000 0 0 0 31253000 27600000 179814000 475000 -30778000 15193000 8712000 10281000 0 0 206685000 -5359000 38504000 14952000 0 0 -239305000 181347000 -43382000 -27083000 0 0 166848000 192304000 Corresponden a obligaciones por indemnizaciones por cese de servicios del personal para ciertos trabajadores, en base a lo estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal. El pasivo reconocido en el estado de situación es el valor actual de la obligación por prestaciones definidas en la fecha de cierre de los estados financieros. Dicho valor es calculado anualmente por actuarios independientes, y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de interés de instrumentos denominados en la moneda en que se pagarán las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones. Las tasas de rotación de personal son determinadas por los actuarios en base a las realidades de cada negocio. Las pérdidas y ganancias que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales se cargan o abonan en el estado de resultados en el período en que ocurren. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados. 2621075000 2454807000 2212574000 47292000 4918000 34009000 9957927000 5297760000 4119964000 91012000 1514401000 72515000 9957927000 5297760000 4119964000 91012000 1514401000 72515000 Los deudores comerciales y cuentas por cobrar se incluyen dentro de activos corrientes, excepto aquellos activos con vencimiento mayor a 12 meses. Estos activos se registran a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo y se someten a una prueba de deterioro de valor. Los deudores comerciales representan derechos exigibles que tienen origen en el giro normal del negocio, llamándose normal al giro comercial, actividad u objeto social de la explotación. Las otras cuentas por cobrar corresponden a las cuentas por cobrar que provienen de ventas, servicios o préstamos fuera del giro normal del negocio. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. La sociedad no ha constituido provisión por deterioro por estimarse que los flujos futuros de estos activos serán recuperados íntegramente. La constitución y reverso de la provisión por deterioro de valor de las cuentas a cobrar se ha incluido como ?gastos de provisión de incobrables? en los estados de resultados. 2078672000 2274310000 1455583000 8121652000 5246161000 3833265000 0 0 0 8121652000 5246161000 3833265000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1302778000 1302778000 0 221289000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7358179000 11229358000 21274000 0 21274000 376444628 376444628 376444628 376444628 441653000 404410000 420247000 Indemnizaciòn por años de servicio 0 44967000 44967000 Indemnizaciòn por años de servicio 0 83111000 83111000 SERIE UNICA 376444628 58299813000 376444628 376444628 0 0 0 SERIE UNICA 376444628 58299813000 376444626 376444626 0 0 0 EDIFICIO EL GOLF 150 17795947000 PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 4485915000 PROPIEDADES DE INVERSION 554725000 MENOR VALOR DE INVERSIONES -4406341000 ACTIVOS BIOLOGICOS 778809000 IAS ACTUARIALES -150277000 IMPUESTOS DIFERIDOS -964181000 INTERES MINORITARIO 4554776000 EFECTO ACUMULADO DE OTROS CONCEPTOS NO SIGNIFICATIVOS -224251000 PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 4485915000 PROPIEDADES DE INVERSION 554725000 MENOR VALOR DE INVERSIONES -4406341000 ACTIVOS BIOLOGICOS 778809000 IAS ACTUARIALES -150277000 EFECTO EN RESULTADOS CONVERGENCIA PCGA A NIIF 7921285000 EFECTO VARIACIONES PATRIMONIALES EERR -1518728000 IMPUESTOS DIFERIDOS 106659000 INTERES MINORITARIO 4410436000 CORRECCION MONETARIA CAPITAL -5803054000 CORRECION MONETARIA EERR SEGUROS -4138251000 EFECTO ACUMULADO DE OTROS CONCEPTOS NO SIGNIFICATIVOS -227727000 CAMBIOS EN LA DEPRECIACION DE PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 40721000 AJUSTE POR VALORIZACION DE ACCIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA 3149531000 AJUSTE POR ELIMINACION DE CORRECCION MONETARIA 4104967000 AJUSTE POR CALCULO ACTUARIAL IAS -33051000 AJUSTE POR GASTOS ANTICIPADOS 425916000 AJUSTE IMPUESTOS DIFERIDOS POR AJUSTES NIIF -98639000 AJUSTE POR VALORIZACION SUBSIDIARIAS 818199000 EFECTOS DE OTROS AJUSTES NO SIGNIFICATIVOS 925000 INTERES MINORITARIO 48136000 CLP 33059013000 CLP 3704132000 USD 2025547000 USD 6605192000 ARS 15172000 ARS 50048000 ASEGURADORA 58881028000 0 0 0 0 269838000 0 0 -800742000 -634456000 441598000 0 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 0 EBITDA 0 521550340000 462776275000 ASEGURADORA 82604806000 0 0 0 212100000 0 0 -21636891000 -292506000 5989400000 0 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 0 EBITDA 0 488369728000 443326825000 SERVICIOS FINANCIEROS 6041048000 0 0 234982000 -234982000 71248000 0 0 -77301000 0 -70243000 228247000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 168995000 EBITDA 59252000 9444333000 3023456000 SERVICIOS FINANCIEROS 4247675000 0 18219000 -18219000 57107000 0 0 273086000 14825000 388017000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 106337000 EBITDA 281680000 5289839000 2103432000 AGROINDUSTRIA 4058460000 0 0 5019000 -5019000 415784000 0 0 -418534000 109492000 4050611000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 2828312000 EBITDA 1222299000 32164358000 6444213000 AGROINDUSTRIA 4625438000 0 36516000 -36516000 361963000 0 0 724896000 55775000 4861721000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 2470110000 EBITDA 2391611000 31984890000 7271867000 TECNOLOGICAS 11482209000 0 139151000 -139151000 529361000 0 0 -783101000 173361000 413468000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 342602000 EBITDA 70866000 7426726000 4276609000 TECNOLOGIAS 12425926000 0 111438000 -111438000 745023000 0 0 26462000 11107000 1665984000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 117309000 EBITDA 1548675000 10967272000 4272848000 INVERSIONES 1779513000 0 334781000 615340000 -280559000 138874000 0 0 -376381000 -1558758000 -31263000 1503954000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 0 EBITDA 1503954000 177538820000 26048588000 INVERSIONES 1829836000 0 427913000 6582189000 -6154276000 136130000 0 0 -22359440000 -21216193000 -321012000 1559764000 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 0 EBITDA 1559764000 148912865000 1565014000 AJUSTES DE CONSOLIDACION -58881028000 0 0 0 0 0 0 0 2296150000 2258801000 0 0 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 0 EBITDA 0 -95850121000 -720853000 AJUSTES DE CONSOLIDACION -82604806000 0 0 0 0 0 0 42716697000 21304565000 0 0 ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS 0 EBITDA 0 -87689283000 -6703064000 SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A. 1018437000 Chile CLP Varios 0.30000 SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A. 910028000 Chile CLP Varios 0.20000 EXCELSYS PANAMA 1119000 PANAMA USD Varios 0.99999 96925430-1 SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A. Subsidiarias CHILE ARRIENDO DE OFICINAS 133178000 ARRIENDO DE OFICINAS PROCESAMIENTO DE DATOS 128586000 PROCESAMIENTO DE DATOS SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 184962000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 33842000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 13962000 CLP CORTO PLAZO 96925430-1 SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A. Subsidiarias CHILE ARRIENDO DE OFICINAS 128724000 ARRIENDO DE OFICINAS PROCESAMIENTO DATOS 115374000 PROCESAMIENTO DATOS SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 150933000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 32276000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1927000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 91643000-0 EMPRESA PESQUERA EPERVA S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora CHILE PRECESAMIENTO DE DATOS 14965000 PRECESAMIENTO DE DATOS 1120000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 91643000-0 EMPRESA PESQUERA EPERVA S.A. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 12234000 PROCESAMIENTO DE DATOS 1080000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 91123000-3 PESQUERA IQUIQUE GUANAYE S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 4219000 PROCESAMIENTO DE DATOS 413000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 91123000-3 PESQUERA IQUIQUE GUANAYE S.A. Subsidiarias CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 4036000 PROCESAMIENTO DE DATOS 1220000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 90690000-9 EMPRESAS COPEC S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 78772000 PROCESAMIENTO DE DATOS SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 17506000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 90690000-9 EMPRESAS COPEC S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 100901000 PROCESAMIENTO DE DATOS SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 14231000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 4552000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 96556310-5 ANTARCHILE S.A. Asociadas CHILE ARRIENDO DE OFICINAS 88988000 POLIZAS DE SEGURO PROCESAMIENTO DE DATOS 44166000 PROCESAMIENTO DE DATOS 4495000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 351000 CLP CORTO PLAZO 96556310-5 ANTARCHILE S.A. Asociadas CHILE ARRIENDO DE OFICINAS 86238000 ARRIENDO DE OFICINAS PROCESAMIENTO DE DATOS 31107000 PROCESAMIENTO DE DATOS 6190000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 115000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 92545000-6 SERVICIOS Y REFINERIAS DEL NORTE S.A. Asociadas CHILE PROESAMIENTO DE DATOS 43812000 PROESAMIENTO DE DATOS 4018000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 92545000-6 SERVICIOS Y REFINERIAS DEL NORTE S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 44400000 PROCESAMIENTO DE DATOS 8199000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 96893820-7 CORPESCA S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 560418000 PROCESAMIENTO DE DATOS 39173000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 96893820-7 CORPESCA S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 689545000 PROCESAMIENTO DE DATOS 178150000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 78096090-9 PORTALUPPI GUZMAN Y BEZANILLA ASESORIAS LTDA. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora CHILE ARRIENDO DE OFICINAS 129695000 ARRIENDO DE OFICINAS ASESORIAS LEGALES 38466000 ASESORIAS LEGALES 78096080-9 PORTALUPPI GUZMAN Y BEZANILLA ASESORIAS LTDA. Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora CHILE ARRIENDOS DE OFICINAS 125687000 ARRIENDOS DE OFICINAS ASESORIAS LEGALES 56091000 ASESORIAS LEGALES 0 CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 822000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 93809000-9 INVERSIONES ANGELINI Y CIA. LTDA. Controladora CHILE ARRIENDO DE OFICINAS 108789000 ARRIENDO DE OFICINAS SERVICIOS CONTABLES 15862000 SERVICIOS CONTABLES 788000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 93809000-9 INVERSIONES ANGELINI Y CIA. LTDA. Controladora CHILE ARRIENDO DE OFICINAS 105427000 ARRIENDO DE OFICINAS 2453000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 93458000-1 CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 34794000 PROCESAMIENTO DE DATOS ARRIENDO DE OFICINAS 289043000 ARRIENDO DE OFICINAS RECAUDACION DIVIDENDOS 14663000 RECAUDACION DIVIDENDOS PREPAGO MUTUOS HIPOTECARIOS 13732000 PREPAGO MUTUOS HIPOTECARIOS SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 17242000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 19397000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 200000 CLP CORTO PLAZO 93458000-1 CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 38204 PROCESAMIENTO DE DATOS ARRIENDO DE OFICINAS 243047000 ARRIENDO DE OFICINAS RECAUDACION DE DIVIDENDOS 14919000 RECAUDACION DE DIVIDENDOS PREPAGOS DE MUTUOS HIPOTECARIOS 19181000 PREPAGOS DE MUTUOS HIPOTECARIOS SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 16747000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 42251000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 500000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 91806000-6 ABASTIBLE Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 2942000 PROCESAMIENTO DE DATOS 91806000-6 ABASTIBLE Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 17109000 PROCESAMIENTO DE DATOS SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 163721000 SERVICIOS ADMINISTRATIVOS 2369000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 94283000-9 ASTILLEROS ARICA S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 92147000 PROCESAMIENTO DE DATOS 8409000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 94052000-2 MAESTRANZA IQUIQUE S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 1374000 PROCESAMIENTO DE DATOS 0 CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 96929960-7 SOUTH PACIFIC KORP S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 495764000 PROCESAMIENTO DE DATOS 51935000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 94283000-9 ASTILLEROS ARICA S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 22902000 PROCESAMIENTO DE DATOS 2177000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 USD CORTO PLAZO 0 0 0 96806840-7 COMPUTACION OLIDATA LTDA. Asociadas CHILE 20440000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CLP 96929960-7 SOUTH PACIFIC KORP S.A. Asociadas CHILE PROCESAMIENTO DE DATOS 362272000 PROCESAMIENTO DE DATOS 114527000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 3951000 USD CORTO PLAZO 0 0 0 99520000-7 COMPAÑÍA DE PETROLEOS DE CHILE Asociadas CHILE 22052000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 96806840-7 COMPUTACION OLIDATA LTDA. Asociadas CHILE 35939000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 15867000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 78909220-6 VIÑEDOS Y BODEGAS LAS PIRCAS LTDA. Asociadas CHILE 3963000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 99520000-7 COMPAÑÍA DE PETROLEOS DE CHILE S.A. Asociadas CHILE 17183000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 56070720 CONDOMINIO ISIDORA 2000 Asociadas CHILE 0 CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 939000 CLP CORTO PLAZO 78909220-6 VIÑEDOS Y BODEGAS LAS PIRCAS LTDA. Asociadas CHILE 6264000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 76575240-K INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA GOLF 80 Asociadas CHILE 1774653000 CLP LARGO PLAZO 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 96768760-K PANELES ARAUCO S.A. Asociadas CHILE 23994000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 56070720-7 CONDOMINIO ISIDORA 2000 Asociadas CHILE 0 CORTO PLAZO 0 0 0 0 0 1001000 CLP CORTO PLAZO 0 0 0 76575240-K INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA GOLF 80 Asociadas CHILE 1615726000 CLP LARGO PLAZO 0 0 0 0 0 0 CORTO PLAZO 0 0 0 BENEFICIO POR TERMINACION 745517000 700550000 0 0 44967000 0 0 0 0 BENEFICIOS POR TERMINACION 700550000 617439000 0 0 83111000 0 0 0 0