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1615726000
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1512323000
1425105000
La Sociedad Matriz no se ve afectada por este concepto, dado que Inversiones Siemel S.A. es una sociedad de inversiones.
Las subsidiarias no han efectuado desembolsos significativos relativos a inversiones o gastos, especialmente destinados a la protección del medioambiente.
NOTA 25. Segmentos de Operación (IFRS8)
Los segmentos de operación se han definido de acuerdo a la manera en que la alta gerencia reporta internamente sus segmentos con el fin de tomar decisiones de la operación y asignación de recursos. Además, para la definición de segmentos de operación se ha considerado la disponibilidad de información financiera relevante.
Inversiones Siemel S.A. ha establecido cinco segmentos de negocios, según se detallan a continuación: ?Aseguradora?, ?Servicios Financieros?, ?Agroindustria?, ?Tecnológicas? y ?Inversiones?
Segmento ?Aseguradora? se incluye a Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A.
Segmento ?Servicios Financieros? se incluye a Administradora de Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A., Cruz del Sur Administradora General de Fondos S.A., Sociedad de Inversiones y Asesorías Cruz del Sur Ltda. y Cruz del Sur Capital S.A.
Segmento ?Agroindustria? se incluye a Agrícola Siemel Ltda. y Valle Grande S.A.
Segmento ?Tecnológicas? se incluye a Sigma S.A., Woodtech S.A., Excelsys Soluciones SpA, Prego S.A.
Segmento ?Inversiones? se incluye Inversiones Siemel S.A., Siemel Trading S.A., Aseguradores Internacionales S.A.
Con excepción de Siemel Trading S.A.,Woodtech S.A. y Excelsys Soluciones SpA, todas las operaciones del grupo son realizadas en Chile.
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(iii) Riesgo de Mercado (tipo de cambio)
El riesgo de mercado que enfrenta la compañía dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), producto de la compra de hardware y software a los proveedores extranjeros, está cubierto por políticas y procedimientos que calzan estas operaciones reduciendo al mínimo dicho riesgo.
(iii) Riesgo de Mercado (tipo de cambio)
El principal riesgo de mercado que enfrenta la compañía está dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), dado por las operaciones de venta de cursos de inglés a latinos residentes en Estados Unidos y por el crédito asociado al mismo.
La administración ha definido como política gestionar el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda nacional, obligándose a minimizar la exposición neta en moneda extranjera. Para ello, se procede a la utilización de contratos de forward con entidades financieras locales (bancos). Dichos contratos son a un año plazo, asegurado con esta herramienta bancaria. El riesgo de tipo de cambio por efecto de las ventas al Cliente Mordka Bussines Solutions reprenda el 98,27% sobre el Patrimonio.
Como se indicó anteriormente el riesgo de tipo de cambio por efectos patrimoniales esta dado básicamente por las cuentas por cobrar al cliente mencionado. Siendo estas cuentas por cobrar al 31 de Diciembre de 2009 la cantidad de USD$ 2.340.593.- A esta misma fecha el riesgo de tipo de cambio se encuentra cubierto por el seguro de tipo de cambio adquirido a través de un contrato de Forward por USD$ 2.300.000.- lo que permite resguardar en un 98,27% el efecto por Tipo de cambio de este concepto.
Bajo el supuesto que el tipo de cambio variara en un 10% y en base a la premisa de la existencia de este seguro de tipo de cambio con los contratos de Forward cubriendo la totalidad del año, el monto no cubierto por dicho seguro fue de USD$ 40.000- al mes de Diciembre de 2009 por lo cual el efecto se vería representado tanto en los activos como en el patrimonio ya sea como alza o baja dependiendo de la variación porcentual en USD$ 4.000.
(iii) Riesgo de mercado- - riesgo Inflacionario
Este riesgo surge de la probabilidad de variaciones del índice de precio al consumidor (IPC) que afecta en forma directa a la Unidad de Fomento (UF) en las que están denominados los activos cuentas de deudores comerciales consolidadas ascendente a M$217.956 al 31/12/2009, en la que el 85,89% equivalente a M$162.366 corresponde a ventas realizadas en UF.
Se realiza análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA.
Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 20% en el valor de la UF de cierre al 31 de diciembre de 2009, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 20% en el valor de la UF sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - $122,5 millones.
(iv) Riesgo de mercado- - riesgo tipo de cambio
Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos cuentas de deudores comerciales ascendente a M$217.956 al 31/12/2008, en la que el 26,39% equivalente a M$57.523 corresponde a ventas de exportación en USD (dólares).
El peso chileno es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio.
Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA.
Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2009 sobre el peso chileno, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - $11,5 millones.
(ii) Riesgo de mercado - tipo de cambio
Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos, pasivos y operaciones fuera de balance de una entidad.
Está expuesto al riesgo en variaciones del tipo de cambio del peso chileno sobre las ventas, compras y obligaciones que están denominadas en otras monedas, como dólar, euro, real u otras. El dólar es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio, básicamente por el efecto que puede tener sobre las cuentas por cobrar y los depósitos que se mantienen en esa moneda.
Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre la Utilidad del negocio.
Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2009 sobre el dólar, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constantes, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en la utilidad después de impuesto de / - $ 19 millones de pesos chilenos. Dado que este valor no representa más de un 9% de la utilidad después de impuesto, la administración considera que el efecto de variación del tipo de cambio no es material.
(iii) Riesgo de mercado - tipo de cambio
El precio lo determina el mercado mundial, así como las condiciones del mercado regional. Los precios fluctúan en función de la demanda, la capacidad de producción, las estrategias comerciales y la disponibilidad de sustitutos.
La compañía mantiene cuentas corrientes y colocaciones en dólares estadounidenses, dada su condición de empresa exportadora y con el fin de hacer frente a posibles usos de caja en esa moneda, para importaciones de productos o maquinarias relacionadas con el giro, pago de materias primas de origen externo y capital de trabajo. Dichos recursos podrán estar invertidos en depósitos plazo de tasa fija.
Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por las fluctuaciones en el tipo de cambio que tienen efecto en el valor de los instrumentos denominados en dólares al expresarlos en pesos. Una depreciación del peso tendrá un efecto negativo al expresar las inversiones en esta moneda en dólares. Por el contrario, una apreciación del peso generará un efecto positivo. El principal riesgo que enfrenta la compañía está dado por el riesgo del tipo (pesos/dólar), producto de las operaciones de exportación, tipo de operación de muy corto plazo.
A la fecha, aproximadamente un 20% de la cartera agregada se encuentra denominada en dólares y un 80% en pesos.
A continuación se presenta un cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto y patrimonio producto de cambios en el valor de los activos financieros (medida en dólares) como consecuencia de variaciones en el tipo de cambio:
4226322000
-2985058000
527022000
0
527022000
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-8456705000
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Los segmentos de operación se han definido de acuerdo a la manera en que la alta gerencia reporta internamente sus segmentos con el fin de tomar decisiones de la operación y asignación de recursos. Además, para la definición de segmentos de operación se ha considerado la disponibilidad de información financiera relevante.
Modelo del costo
Modelo del costo
Modelo del costo
Modelo del costo
Modelo del costo
Modelo del costo
Modelo del costo
-255190000
-159909000
5750095000
622945000
0
0
6748362000
994492000
0
0
4221034000
4497647000
0
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0
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NOTA 5. Gestión del Riesgo Financiero (IFRS 7)
? Factores de riesgo financiero:
A través de sus subsidiarias indirectas y asociadas, mantiene operaciones en distintas áreas relacionadas con la Agroindustria, Tecnológicas, Servicios Financieros, Seguros de Vida e Inversiones. Los factores de riesgo relevantes varían dependiendo de los tipos de negocios. De acuerdo a lo anterior, la administración de cada una de las afiliadas realiza su propia gestión del riesgo, en colaboración con sus respectivas unidades operativas.
Las subsidiarias más relevantes son Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., que participa en el sector Aseguradoras, Sigma S.A., que lo hace en el sector Tecnológico y Agrícola Siemel junto a Valle Grande S.A., en el sector Agroindustrial. En conjunto, estas compañías representan aproximadamente un 86,07% de los activos consolidados del grupo y un 81,52% del resultado en inversiones en afiliadas. Además, representan alrededor de un 97,38% de las cuentas por cobrar.
Gran parte de los riesgos que enfrenta el Grupo, entonces, están radicados en estas tres unidades. A continuación se analizan los riesgos específicos que afectan a cada una de ellas.
a) Riesgos asociados a Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A.
Con el fin de administrar los Riesgos Financieros que enfrenta Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. cuenta con una Política de Inversiones que es aprobada anualmente por el Directorio, cuyo cumplimiento es monitoreado por el Área de Tesorería y Control de Inversiones y auditada, a lo menos, anualmente por el Área de Auditoría Interna Corporativa. Dentro de esta política se establecen las siguientes condiciones:
Restricciones de Inversión
Las restricciones de inversión que deberán observarse en la administración de activos financieros consideran:
- Clases de Activo y Tipos de Instrumento Elegibles
Para efectos de la selección de los instrumentos en que se podrá invertir, como primera restricción estará la impuesta por la normativa legal y las establecidas por el Directorio en este documento.
En lo referente a la regulación, los instrumentos elegibles deberán ceñirse a lo dispuesto en la normativa vigente, en especial el DFL 251 y la norma de Carácter General 152 de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) del 26/12/2002 sobre activos representativos de reservas técnicas y patrimonio de riesgo.
Las siguientes clases de activo son susceptibles de ser adquiridos:
Clase de Activo Instrumento Definición
Renta Fija Bonos de Tesorería y Banco Central Agrupará a todos aquellos instrumentos financieros que sean emitidos por el Banco Central, Tesorería General de la República, Instituto de Normalización Previsional (INP) o cuenten con garantía explícita del Estado de Chile.
Bonos de Empresa y Bancarios Agrupan la inversión en bonos, pagarés u otros títulos de deuda o crédito de empresas públicas o privadas nacionales.
También agrupan la inversión en letras de crédito hipotecarias, bonos y otros títulos representativos de captaciones emitidos por bancos e instituciones financieras nacionales.
Bonos Extranjeros Agrupan la inversión en bonos, pagarés u otros títulos de deuda o crédito de empresas públicas o privadas extranjeras y otros títulos representativos de captaciones emitidos por bancos e instituciones financieras extranjeras.
Instrumentos de Intermediación Financiera Se entenderá como intermediación financiera a la colocación de excedentes de caja de corto plazo como por ejemplo: cuotas de fondos mutuos de renta fija de corto plazo, efectos de comercio, depósitos a plazo y pactos.
Inmobiliario Agrupan la inversión en leasing, mutuos hipotecarios, inversiones inmobiliarias directas o indirectas y bienes raíces para la venta o renta.
Renta Variable Acciones, Fondos de Inversión, Fondos Mutuos Agrupan la inversión en acciones nacionales y extranjeras en forma directa, de fondos de inversión o fondos mutuos.
Alternativos Derivados, Hedge Funds, Commodities, Private Equity, entre otros. Agrupa las inversiones consideradas como alternativas a las clases de activos ?tradicionales? antes señaladas, con características distintivas en cuanto a su perfil de retorno y riesgo.
Requisitos de Liquidez
La cartera de inversiones considerará niveles de liquidez que permitan el cumplimiento oportuno del pago de beneficios y demás gastos de operación de la Compañía. La adecuada planificación de flujos financieros (intereses, dividendos, etc.) será la fuente principal de liquidez, de manera de minimizar la necesidad de invertir en instrumentos de intermediación financiera de menor retorno. Adicionalmente, la liquidez se podrá manejar utilizando instrumentos listados de alta liquidez.
La Compañía podrá invertir en activos de menor liquidez (bienes inmobiliarios, colocaciones privadas, etc.) en la medida de que esta menor liquidez sea debidamente compensada por un exceso de retorno adecuado y/o contribuyan a la diversificación del portafolio, siempre y cuando no comprometa las necesidades de liquidez arriba enunciadas.
Riesgo de Reinversión u horizonte de Inversión
La naturaleza de inversionista de largo plazo de la Compañía deberá ser incorporada en la estrategia de inversión. Específicamente, en el caso de los Activos Propios se deberán definir objetivos consistentes con los objetivos de ALM definidos.
Diversificación
Una adecuada diversificación de la cartera de inversiones deberá considerar límites máximos de exposición a determinados tipos de instrumentos y emisores.
Impuestos
Se deberá considerar el impacto tributario tanto en la estrategia de inversión adoptada, así como en su implementación, de manera de maximizar el retorno después de impuestos de los activos administrados.
Endeudamiento (leverage)
La estructura de balance, medida como nivel de endeudamiento (Pasivos/ Patrimonio), deberá tener relación con el portafolio de inversiones definido y nivel de volatilidad tolerada para el patrimonio. El endeudamiento acordado será medido en términos económicos y contables. El endeudamiento económico será entendido como el resultante de la valorización de activos y pasivos a valor económico.
b) Riesgos asociados a Sigma S.A. (sector tecnológico)
Sigma S.A. provee soluciones integrales de Tecnologías de Información a sus clientes.
Sigma S.A. a través de sus filiales, mantiene operaciones en distintas áreas relacionadas con las tecnologías de información. Los factores de riesgo relevantes varían dependiendo de los tipos de negocios.
De acuerdo a lo anterior, la administración de cada una de las filiales realiza su propia gestión del riesgo, en colaboración con las unidades operativas.
Las filiales de Sigma son Prego, que participa en el negocio de Call Center, Excelsys que participa en el negocio de desarrollo de soluciones de software vía web para la industria financiera, y Woodtech que participa en el negocio de soluciones tecnológicas para la medición de parámetros físicos en aplicaciones industriales. Soluciones orientadas hacia los patios de recepción de carga de materia prima como la industria forestal, que necesitan para medir su consumo de materias primas de una forma rápida, precisa y de manera rentable.
En conjunto, estas 3 compañías filiales representan aproximadamente un 56% de los activos
Consolidados de Sigma S.A., un 87% del Ebitda, y un 81% del resultado. Además, representan un 76% de las cuentas por cobrar.. Gran parte de los riesgos que enfrenta Sigma, entonces, están radicados en estas unidades. A continuación se analizan los riesgos específicos que afectan a cada una de las cuatro empresas, Sigma propiamente tal y sus 3 filiales.
b.1) Riesgos asociados a Sigma S.A. compañía matriz (sector tecnológico)
Los riesgos de la Matriz Sigma se asocian fundamentalmente a sus colocaciones financieras. Los activos financieros de Sigma están expuestos a diversos riesgos financieros, los cuales son analizados por Administración y Finanzas, y por la Gerencia General, estos se evalúan y cubren en estrecha colaboración con las unidades operativas quienes apoyan las líneas de negocios mediante las relaciones comerciales en el caso de las cuentas por cobrar y alertan sobre impactos de gastos no contemplados en la habitualidad de las obligaciones de la empresa. Los riesgos están determinados por los riesgos de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (tipo de cambio). Los cuales se detallan según se indican:
(i) Riesgo de crédito
La exposición de Sigma al riesgo de crédito, está determinada por la directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales.
Es Administración y Finanzas quien debe encargarse de supervisar la morosidad de las cuentas, revisando el límite de crédito pactado y conciliando junto a las áreas encargadas de negocios los compromisos de pagos evitando las morosidades de estas contrapartes. Las normas y procedimientos para el correcto control y administración de riesgo sobre las ventas a crédito están regidas por los contratos individuales de acuerdos de estas materias con cada uno de los clientes involucrados.
Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros.
(ii) Riesgo de liquidez
Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con las obligaciones de deuda al momento de vencimiento. Sigma no tiene créditos con Bancos.
La exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan las operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.
Administración y Finanzas, monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones administrada al corto plazo en inversiones en instrumentos de renta fija.
Los flujos de pago de la empresa están definidos principalmente por la obligación suscrita con proveedores que abastecen los requerimientos de la empresa.
(iii) Riesgo de Mercado (tipo de cambio)
El riesgo de mercado que enfrenta la compañía dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), producto de la compra de hardware y software a los proveedores extranjeros, está cubierto por políticas y procedimientos que calzan estas operaciones reduciendo al mínimo dicho riesgo.
b.2) Riesgos asociados a Prego S.A.
Los activos financieros de Prego están expuestos a diversos riesgos financieros, los cuales son analizados por Administración y Finanzas y por la Gerencia General en el caso del negocio de Estados Unidos, estos se evalúan y cubren en estrecha colaboración con las unidades operativas quienes apoyan las líneas de negocios mediante las relaciones comerciales en el caso de las cuentas por cobrar y alertan sobre impactos de gastos no contemplados en la habitualidad de las obligaciones de la empresa. Los riesgos están determinados por los riesgos de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado (tipo de cambio). Los cuales se detallan según se indican:
(i) Riesgo de crédito
La exposición de Prego al riesgo de crédito, Está determinada por la directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales, esta puede ser dividida en las cuentas nacionales e internacionales.
Los deudores por venta a Diciembre de 2009 eran M$ 1.957.381 de los cuales M$ 1.162.156 pertenecen a las cuentas correspondientes a Clientes Internacionales siendo estas un 59% del total de los deudores y M$ 795.225 a las cuentas nacionales representando estas un 41% del total de ellas.
o Riesgo de crédito Cuentas Nacionales
Es Administración y finanzas quien debe encargarse de supervisar la morosidad de las cuentas nacionales, revisando el límite de crédito pactado y conciliando junto a las áreas encargadas de negocios los compromisos de pagos evitando las morosidades de estas contrapartes. Las normas y procedimientos para el correcto control y administración de riesgo sobre las ventas a crédito están regidas por los contratos individuales de acuerdos de estas materias con cada uno de los clientes involucrados.
Al sensibilizar este riesgo, existe control del deterioro respecto a los deudores por venta nacional parametrizado en provisiones realizadas en un plazo de 12 meses al 100% para los deudores nacionales, esto en base a la medida histórica que nos demuestra que no existe deterioro en plazos menores al provisionado debido al tipo de clientes los cuales constan de un prestigio que avala el cumplimiento de las deudas insolutas.
Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros.
o Riesgo de crédito Cuentas Internacionales
La gerencia General es quien lleva un estricto control sobre las morosidades de las cuentas por cobrar internacionales esto apoyado por departamentos que llevan las diversas funciones de cobranza, contabilidad y verificación de deudas insolutas. Existen factores locales para las personas que adquieren estos cursos que obligan a cumplir sus compromisos de pago por la legislación vigente en Estados Unidos en donde se exige que los inmigrantes cumplan con sus compromisos de cancelación para seguir permaneciendo en este país lo que hace que la recuperabilidad de las cuentas por cobrar sea muy alta y con ello son acotados los casos de eventuales incobrabilidades que históricamente están medidos en 15% y se va analizando y corrigiendo periódicamente. Existe una rotación de pago de 13 meses promedio con lo cual se completan en forma cíclica sus deudas.
Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros.
(ii) Riesgo de liquidez
Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con las obligaciones de deuda al momento de vencimiento.
La exposición al riesgo de liquidez por parte se encuentra presente en las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan las operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.
Administración y Finanzas, monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones administrada al corto plazo en inversiones estables.
Los flujos de pago de la empresa están definidos principalmente por la obligación suscrita con el banco, siendo otras deudas los compromisos al corto plazo que se adquieren con los proveedores que abastecen los requerimientos de la empresa, se presenta cuadro explicativo de tales flujos.
Flujos de Pago Futuro en M$
90 días 180 días 270 días 360 días más de 1 año
Deuda con Bancos 44.823 44.823 44.823 44.823 418.348
Otras deudas Todas son a plazos inferiores a los 90 días
(iii) Riesgo de Mercado (tipo de cambio)
El principal riesgo de mercado que enfrenta la compañía está dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), dado por las operaciones de venta de cursos de inglés a latinos residentes en Estados Unidos y por el crédito asociado al mismo.
La administración ha definido como política gestionar el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda nacional, obligándose a minimizar la exposición neta en moneda extranjera. Para ello, se procede a la utilización de contratos de forward con entidades financieras locales (bancos). Dichos contratos son a un año plazo, asegurado con esta herramienta bancaria. El riesgo de tipo de cambio por efecto de las ventas al Cliente Mordka Bussines Solutions reprenda el 98,27% sobre el Patrimonio.
Como se indicó anteriormente el riesgo de tipo de cambio por efectos patrimoniales esta dado básicamente por las cuentas por cobrar al cliente mencionado. Siendo estas cuentas por cobrar al 31 de Diciembre de 2009 la cantidad de USD$ 2.340.593.- A esta misma fecha el riesgo de tipo de cambio se encuentra cubierto por el seguro de tipo de cambio adquirido a través de un contrato de Forward por USD$ 2.300.000.- lo que permite resguardar en un 98,27% el efecto por Tipo de cambio de este concepto.
Bajo el supuesto que el tipo de cambio variara en un 10% y en base a la premisa de la existencia de este seguro de tipo de cambio con los contratos de Forward cubriendo la totalidad del año, el monto no cubierto por dicho seguro fue de USD$ 40.000- al mes de Diciembre de 2009 por lo cual el efecto se vería representado tanto en los activos como en el patrimonio ya sea como alza o baja dependiendo de la variación porcentual en USD$ 4.000.
b.3) Riesgos asociados a Excelsys Soluciones Spa,
Los activos financieros de la sociedad están expuestos a diversos riesgos financieros: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado relacionado con el riesgo inflacionario y riesgo de tipo de cambio.
La gestión del riesgo financiero está administrada por la Gerencia de Administración y Finanzas. Esta gerencia identifica y evalúa los riesgos financieros.
(i) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros.
La exposición de Excelsys Soluciones SpA al riesgo de crédito, tiene directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales ascendente a M$189.029 al 31/12/2009.
La Gerencia de Administración y Finanzas, es el área encargada de minimizar el riesgo crediticio de las cuentas por cobrar, supervisando la morosidad de las cuentas. Los deudores comerciales que posee la compañía corresponden a Bancos de gran prestigio altamente solvente.
Durante el año 2009, las ventas consolidadas, fueron de M$1.358.370. A diciembre de 2009, los deudores por ventas consolidados eran M$217.956, de los cuales 100% correspondían a ventas a 30 días, distribuido en 13 clientes. El cliente con mayor deuda corresponde al 53,56% del total de cuentas por cobrar a esa fecha, no existiendo dependencia, ya que existen clientes que componen esta deuda.
Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros.
(ii) Riesgo de liquidez
La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos al momento de vencimiento.
La exposición al riesgo de liquidez de Excelsys Soluciones SpA, se encuentra presente en sus obligaciones con el Banco de Crédito e Inversiones (BCI), Banco Internacional, Banco de Chile y con los acreedores comerciales, lo que se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. Lo que se refiere a préstamos bancario, que al 31/12/2009, es de M$799.036, que devengan intereses mensuales a una tasa fija.
Banco Monto Intereses Vencimiento
Banco Internacional $159.975.728 $6.892.867 27/07/2011
Banco BCI $168.193.932 $7.942.528 19/08/2011
Banco de Chile $76.461.671 $2.541.705 07/09/2011
Banco de Chile $134.404.158 $6.053.198 24/11/2011
Banco de Chile $180.000.000 $8.780.638 20/12/2011
Banco BCI $80.000.000 Renovación Mensual 27/08/2009
La Gerencia de Administración y Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de endeudamiento de la compañía, la administración revisa que los flujos de caja futuro se encuentren calzados.
(iii) Riesgo de mercado- - riesgo Inflacionario
Este riesgo surge de la probabilidad de variaciones del índice de precio al consumidor (IPC) que afecta en forma directa a la Unidad de Fomento (UF) en las que están denominados los activos cuentas de deudores comerciales consolidadas ascendente a M$217.956 al 31/12/2009, en la que el 85,89% equivalente a M$162.366 corresponde a ventas realizadas en UF.
Se realiza análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA.
Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 20% en el valor de la UF de cierre al 31 de diciembre de 2009, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 20% en el valor de la UF sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - $122,5 millones.
(iv) Riesgo de mercado- - riesgo tipo de cambio
Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos cuentas de deudores comerciales ascendente a M$217.956 al 31/12/2008, en la que el 26,39% equivalente a M$57.523 corresponde a ventas de exportación en USD (dólares).
El peso chileno es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio.
Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre el EBITDA.
Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2009 sobre el peso chileno, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constante, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en el EBITDA de / - $11,5 millones.
b.4) Riesgos asociados a Woodtech S.A.,
Los activos financieros de la afiliada indirecta están expuestos a los siguientes riesgos financieros: riesgo de crédito y riesgo de mercado (básicamente riesgo de tipo de cambio).
El programa de gestión del riesgo global, se encuentra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera.
La gestión del riesgo financiero está administrada por la Gerencia de Administración y Finanzas. Esta gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas.
La empresa no participa activamente en el trading de sus activos financieros con fines especulativos.
(i) Riesgo de crédito
El riesgo de crédito hace referencia a la incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros.
La exposición de la afiliada Woodtech S.A. al riesgo de crédito, tiene directa relación con la capacidad individual de sus clientes de cumplir con sus compromisos contractuales y se ve reflejado en las cuentas de deudores comerciales.
El riesgo de crédito para Woodtech S.A. se ve acotado por el hecho que sus clientes son todas grandes empresas de larga trayectoria y buena reputación financiera. Por la forma de operar de Woodtech S.A., las facturas cobradas a los clientes son pagadas a medida que se cumplen hitos técnicos predefinidos, los cuales pueden cubrir un período de más de 6 meses. Una vez cumplidos los hitos técnicos, el área de Administración y Finanzas se encarga de informar el cobro al cliente. Históricamente, el tiempo que transcurre entre esta notificación de cobro y la realización del pago es inferior a 30 días. Por las razones antes expuestas, la administración considera que no hay morosidad de clientes.
Woodtech S.A. no mantiene líneas de crédito con sus clientes.
Durante el año 2009, las ventas fueron de M$ 804.234.
A diciembre de 2009, los deudores por ventas eran M$ 175.865, distribuido en 9 clientes. El cliente con mayor deuda representaba el 75% del total de cuentas por cobrar a esa fecha. Este número relativamente bajo de clientes se explica en gran parte por el hecho que Woodtech S.A. se encontraba en su tercer año de operación y en pleno crecimiento, lo que se encuadraba con el plan de desarrollo de 3 años de la empresa que se diseñó al momento de constituirse. Debe considerarse también que debido a la forma de operar de Woodtech explicada anteriormente, la gran mayoría de estos deudores por venta corresponden a casos donde no se había cumplido aún el hito técnico que permitía realizar la cobranza al cliente, por lo tanto, no se puede hablar de atraso en el pago o morosidad.
A 31 de diciembre del 2009 no se ha constituido incobrabilidad de las cuentas por cobrar dado que en su gran mayoría son cuentas nuevas. Por otra parte, tomando en cuenta la dinámica del negocio y la forma de cobrar contra hitos técnicos descrita anteriormente, la administración determina que estas cuentas por cobrar no cumplen las características para ser deterioradas.
Se ha evaluado la recuperabilidad de las Cuentas por Cobrar, concluyéndose no provisionar deterioros.
(ii) Riesgo de mercado - tipo de cambio
Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos, pasivos y operaciones fuera de balance de una entidad.
Está expuesto al riesgo en variaciones del tipo de cambio del peso chileno sobre las ventas, compras y obligaciones que están denominadas en otras monedas, como dólar, euro, real u otras. El dólar es la moneda que presenta el principal riesgo en el caso de una variación importante del tipo de cambio, básicamente por el efecto que puede tener sobre las cuentas por cobrar y los depósitos que se mantienen en esa moneda.
Se realizan análisis de sensibilidad para ver el efecto de esta variable sobre la Utilidad del negocio.
Para el análisis de sensibilidad se asume una variación de / - 10% en el tipo de cambio de cierre al 31 de diciembre de 2009 sobre el dólar, que es considerado un rango posible de fluctuación dadas las condiciones de mercado a la fecha de cierre del balance. Con todas las demás variables constantes, una variación de / - 10% en el tipo de cambio del dólar sobre el peso chileno significaría una variación en la utilidad después de impuesto de / - $ 19 millones de pesos chilenos. Dado que este valor no representa más de un 9% de la utilidad después de impuesto, la administración considera que el efecto de variación del tipo de cambio no es material.
c) Riesgos asociados a Sector Agroindustrial
c.1) Riesgos asociados a Valle Grande S.A.
Las actividades de la Compañía están expuestas a diversos riesgos financieros, específicamente riesgos de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La gestión del riesgo de esta Compañía está basada en la diversificación de negocios, clientes y evaluaciones financieras de clientes.
La gestión del riesgo está administrada por la Gerencia de Administración y Finanzas, de acuerdo con las directrices de la Gerencia General y del Directorio de la Compañía. Esta gerencia identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en un trabajo conjunto con las áreas operativas y comerciales de la Compañía.
(i) Riesgo de tipo de cambio
El principal riesgo de mercado que enfrenta la compañía está dado por el riesgo de tipo de cambio (pesos/dólar), producto de operaciones de exportación, este tipo de operaciones son de corto plazo, no sobrepasando los 90 días.
La administración ha establecido como política gestionar el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera frente a la moneda nacional, obligándose a minimizar la exposición neta en moneda extranjera. Para ello, la Gerencia de Administración y Finanzas de la compañía toma créditos para la operación de la compañía e inversiones en dólares como una medida de efectuar cobertura según se requiera.
(ii) Riesgo de crédito
Los riesgos de crédito que enfrenta la compañía están dados por la composición de su cartera de cuentas por cobrar propias de la explotación.
Para gestionar el riesgo de crédito de la cartera de cuentas por cobrar, la compañía asigna una línea de crédito a cada cliente, producto de un análisis individual de sus aspectos financieros y de mercado, asignándole la responsabilidad del análisis a la Gerencia de Administración y Finanzas. Para su gestión, la compañía posee informes por cliente del estado diario de su cartera, dividiéndola entre vigente, vencida y morosa, permitiendo tomar acción de cobranza. La Gerencia de Administración y Finanzas emite informes mensuales con el estado de la cartera y la Gerencia General realiza reuniones periódicas con las gerencias comerciales y de administración y finanzas para analizar el estado de la cartera general y de clientes individuales, de modo de tomar acciones correctivas. La compañía posee sistemas de bloqueo de clientes que no han cumplido con sus compromisos de pago y de aquellos que han copado sus líneas de crédito.
(iii) Riesgo de liquidez
La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos. Para la gestión del riesgo de liquidez, la Gerencia de Administración y Finanzas contempla una proyección del flujo efectivo con un horizonte de 6 meses mínimo, apoyado en la mantención de líneas de crédito de disponibilidad inmediata con las principales entidades financieras del mercado local, entidades solventes y con una buena clasificación de riesgo.
c.2) Riesgos asociados a Agrícola Siemel Ltda.
Agrícola Siemel mantiene operaciones en distintas áreas relacionadas con la Agricultura y la ganadería, áreas con diverso riesgo financiero: riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de mercado-tipo cambio. Estos factores de riesgo relevantes varían dependiendo de los tipos de negocios.
La gestión del riesgo está basada en la diversificación de negocios y clientes, evaluaciones financieras de clientes y utilización de instrumentos de inversión de bajo riesgo. La gestión de riesgo está administrada por la gerencia general quien identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros en un trabajo conjunto con las áreas operativas y comerciales de la empresa.
i) Riesgo de crédito
Los riesgos de crédito que enfrenta la compañía están dados por la composición de su cartera de cuentas por cobrar propias de la explotación e inversiones financieras menores.
Para gestionar el riesgo de crédito de la cartera de cuentas por cobrar, la compañía asigna una línea de crédito a cada cliente, producto de un análisis individual de sus aspectos financieros y de mercado, siendo de la responsabilidad del análisis la Gerencia General para los clientes con líneas superiores a UF 1.000 y a las administraciones de las áreas operativas y unidades administrativas del área comercial para clientes con líneas menores a UF 1.000. Para su gestión, la compañía emite informes por cliente del estado periódico de su cartera, dividiéndola entre vigente, vencida y morosa, permitiendo tomar acción de cobranza. El departamento de contabilidad emite informes mensuales con el estado de la cartera y la Gerencia General realiza reuniones periódicas con las administraciones del las áreas operativas para analizar el estado de la cartera general y de clientes individuales, de modo de tomar acciones correctivas. La compañía posee sistemas de bloqueo de clientes que no han cumplido con sus compromisos de pago y de aquellos que han copado sus líneas de crédito. La calidad crediticia de los activos financieros medida según los índices internos definidos anteriormente ha implicado al 31 de diciembre de 2009 y 2008 que no se reconozcan pérdidas por deterioro.
La compañía posee una cartera de inversiones financieras producto de los excedentes propios de la gestión del flujo de efectivo, lo que significa plazos de inversión en torno a los 30 días mayoritariamente. Para gestionar este riesgo de crédito, la administración ha establecido una política de inversiones en instrumentos de renta fija y en entidades financieras de bajo riesgo. La Gerencia General es la encargada de administrar estas inversiones a través del departamento de contabilidad, estableciendo un grupo de entidades financieras en las cuales poder invertir, asignándole una línea máxima a cada una y una composición de cartera. Las líneas por institución se otorgan en base a un análisis de riesgo patrimonial y de solvencia para el caso de bancos.
(ii) Riesgo de liquidez
Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con sus obligaciones de deuda al momento de vencimiento.
La exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en sus obligaciones con, bancos e instituciones financieras y acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.
La Gerencia de General monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones.
En la siguiente tabla se detalla el capital comprometido en el principal pasivo, que corresponde a cuentas por pagar, sujetos al riesgo de liquidez, agrupado según vencimiento:
En miles de pesos Diciembre 2009
0-30 días 30-60 días 60-90 días 90-120 días Más de 120 días Total
Documentos por pagar 30.576 60.274 33.955 10.191 7.800 142.796
Otros por pagar 18.344 18.344
Total 48.920 60.274 33.955 10.191 7.800 161.140
(iii) Riesgo de mercado - tipo de cambio
El precio lo determina el mercado mundial, así como las condiciones del mercado regional. Los precios fluctúan en función de la demanda, la capacidad de producción, las estrategias comerciales y la disponibilidad de sustitutos.
La compañía mantiene cuentas corrientes y colocaciones en dólares estadounidenses, dada su condición de empresa exportadora y con el fin de hacer frente a posibles usos de caja en esa moneda, para importaciones de productos o maquinarias relacionadas con el giro, pago de materias primas de origen externo y capital de trabajo. Dichos recursos podrán estar invertidos en depósitos plazo de tasa fija.
Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por las fluctuaciones en el tipo de cambio que tienen efecto en el valor de los instrumentos denominados en dólares al expresarlos en pesos. Una depreciación del peso tendrá un efecto negativo al expresar las inversiones en esta moneda en dólares. Por el contrario, una apreciación del peso generará un efecto positivo. El principal riesgo que enfrenta la compañía está dado por el riesgo del tipo (pesos/dólar), producto de las operaciones de exportación, tipo de operación de muy corto plazo.
A la fecha, aproximadamente un 20% de la cartera agregada se encuentra denominada en dólares y un 80% en pesos.
A continuación se presenta un cuadro con los posibles efectos en resultado antes de impuesto y patrimonio producto de cambios en el valor de los activos financieros (medida en dólares) como consecuencia de variaciones en el tipo de cambio:
Porcentaje de la cartera en pesos 80%
Valor total de la cartera (US$) 91.347
Sensibilización tipo de cambio
Variación tipo de cambio Variación de dólar Valor total cartera
% US$ US$
Apreciación $
10% 9.133 100.480
5% 4.575 95.922
Depreciación $
5% 4.575 86.772
10% 9.133 82.214
La Sociedad Matriz no se ve afectada por este concepto, dado que Inversiones Siemel S.A. es una sociedad de inversiones. Las subsidiarias no hab efectuado desembolsos significativos relativos a inversiones o gastos.
0
0
23128875000
23361230000
-6320449000
-659711000
-6320449000
-659711000
427913000
334781000
28216000
115100000
53
18188404000
43607042000
0
0
12407000
290516000
5487090000
1355161000
3159000
633893000
-2614110000
4294255000
16609532000
17228838000
-204134000
65587000
0
0
0
0
58197000
0
58389000
0
0
0
0
0
0
9339452000
6022364000
5932426000
451836922000
501848288000
285000000
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0
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0
0
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9110587000
10712053000
-24716377000
4002734000
-48136000
-513079000
-48136000
-513079000
-24716377000
4002734000
-24764513000
3489655000
-2614110000
4294255000
-22102267000
-291521000
-24764513000
3489655000
182536000
198863000
94,082,000-6
1729364000
1716840000
0
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8475486000
6196280000
8475486000
6196280000
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-22150403000
-30607108000
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13786630000
15196472000
14497115000
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-38047054000
-102020073000
5966122000
98465839000
-15594383000
-17318254000
-623390000
177474000
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0
0
2566613000
-825416000
-2566613000
825416000
5649057000
6848703000
8276176000
212100000
269838000
17180980000
6468165000
622394000
558742000
951755000
6408529000
2034264000
10792216000
5966122000
104874368000
1607088000
30343027000
-12052918000
-23301057000
-21655908000
-826638000
-494495000
22038000
14713150000
12364221000
-5989400000
-441598000
404701000
527911000
871951000
706839000
1536372000
395699000
5612345000
2802123000
5597213000
62287000
2670535000
116794000
456967352000
390782138000
484586628000
0
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795537000
473901000
900866000
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0
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2308063000
1619824000
1449319000
-5989400000
441598000
-4280503000
1931028000
90703202000
68551774000
82604806000
58881028000
8366115000
10016728000
16078750000
428060347000
343732003000
446102145000
68878616000
29706045000
3322094000
3245374000
-27645308000
-1268236000
-30211921000
-442820000
-21655908000
-826638000
-36574477000
-101353804000
34187487000
2770161000
486146079000
418809814000
517131023000
125919426000
90629534000
95707505000
90186714000
437195588000
357955638000
462693388000
-21636891000
-800742000
8822196000
33236714000
4280503000
-1931028000
-11719068000
7191356000
27507019000
-19653598000
1472577000
666269000
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2617000
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15701000
81258000
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95680000
81258000
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95680000
1846000
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2410000
25264000
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37778000
51531000
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39791000
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49322000
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108399000
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87516000
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18617000
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25345000
5925000
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12462000
180008000
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230289000
617433000
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513333000
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NOTA 13. Arrendamientos (IAS 17)
Información a revelar sobre arrendamiento financiero por clase de activos, arrendatario:
Propiedades, Planta y Equipo en Arrendamiento Financiero, Neto
31-12-2009 31-12-2008 01-01-2008
M$ M$ M$
Terrenos bajo arrendamiento financiero, Neto 1.611.265 1.611.265 0
Edificios bajo arrendamiento financiero, Neto 881.981 123.287 0
Propiedades, Planta y Equipo en Arrendamiento Financiero, Neto Total 2.493.246 1.734.552 0
Reconciliacion de los pagos minimos del arrendamiento financiero, Arrendatario:
Valor Presente de Obligaciones Minimas por Arrendamiento Financiero
Arrendamientos Financieros
No Posterior a un año 18.740 18.740 0
Posterior a un año pero menor de cinco años 1.167.407 463.208 704.199
Mas de cinco años 1.286.607 147.762 1.138.845
Total 2.472.754 629.710 1.843.044
Valor Presente de Obligaciones Minimas por Arrendamiento Financiero
Pagos minimos a pagar por arrendamiento, Arrendamientos Financieros
No Posterior a un año 0 0 0
Posterior a un año pero menor de cinco años 789.294 459.780 329.514
Mas de cinco años 1.524.867 205.982 1.318.885
Total 2.314.161 665.762 1.648.399
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8657000
71225000
487613000
694177000
23549000
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120634000
436998000
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3156737000
53147000
329131000
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212042000
426406000
2884235000
2298707000
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184170000
102058000
1705000
5632000
8509000
96540000
2671373000
129000
517601000
223807000
4423461000
4349918000
460110000
47386000
186408000
270264000
Av. El Golf 150, Piso 21, Las Condes
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-27600000
-179814000
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-195923000
208430000
10727292000
11203178000
872782000
671867000
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727222000
596113000
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-341760000
-187293000
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3289763000
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4356320000
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1198886000
1153938000
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2617000
15701000
81258000
95680000
1846000
2410000
25264000
37778000
51531000
39791000
0
0
139166000
1794873000
49016910000
65813522000
62892411000
62672322000
48013413000
72251022000
0
0
0
0
0
0
597835311000
532636749000
652274456000
0
405935000
0
9920894000
5315000
16769254000
-2614110000
-2614110000
0
1680145000
1937608000
4713707000
3298676000
1085425000
661970000
193869000
252914000
27253635000
429433000
88588000
843114000
-429433000
-88588000
-843114000
-0.0587130
-0.0007740
-0.0587130
-0.0007740
0.0000000
0.0000000
0
0
0
Las plantaciones frutales y planteles ganaderos son valuadas tanto en el momento de su reconocimiento inicial como con posterioridad, por su valor razonable menos los costos estimados en el punto de venta, excepto cuando el valor razonable no pueda determinarse con fiabilidad.
El producto agrícola se valoriza en el momento de la cosecha a su valor justo, menos los costos estimados de punto de venta.
Los cambios en el valor justo de los activos biológicos y productos agrícolas se reconocen en los resultados del ejercicio
3051574000
2953272000
3250028000
3051574000
2953272000
3250028000
1683360000
1674703000
1705610000
1634385000
1674703000
1656288000
123287000
881981000
0
0
0
0
0
10359372000
14890020000
35099732000
El efectivo y equivalente efectivo corresponde a la caja, saldos en cuentas bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos. Este tipo de inversiones son fácilmente convertibles en efectivo en el corto plazo y están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Para el caso de los depósitos a plazo, la valorización se realiza mediante el devengo a tasa de compra de cada uno de los papeles.
A la fecha de cierre del balance, estas inversiones tenían vencimiento menor a 90 días.
El efectivo y equivalente efectivo corresponde a la caja, saldos en cuentas bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos. Este tipo de inversiones son fácilmente convertibles en efectivo en el corto plazo y están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Para el caso de los depósitos a plazo, la valorización se realiza mediante el devengo a tasa de compra de cada uno de los papeles.
A la fecha de cierre del balance, estas inversiones tenían vencimiento menor a 90 días.
9929939000
14801432000
33940561000
527022000
1198900000
2010867000
835364000
8781349000
61919000
42796000
0
0
0
0
0
-2614110000
4294255000
98302000
198454000
-40318000
21903000
487613000
410203000
0
0
458348000
469898000
20932000
-15701000
-19900669000
4427779000
11304000
328599000
0
0
3070479000
-42517000
0
0
-137057000
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0
0
202918000
107290000
-41811000
93084000
2884235000
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0
0
103611000
-144360000
-930116000
-618208000
2436650000
165553000
7483000
0
0
0
-141000
3222000
2584000
84078000
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2641109000
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337593000
-42199000
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0
0
71092000
0
0
0
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-291521000
0
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3070479000
-37286000
0
0
4765670000
0
0
0
0
0
0
0
408579000
7595000
1302778000
-1081489000
0
0
21274000
Nota 1 ? Información Corporativa
(a) Información de la entidad
Inversiones Siemel S.A. (en adelante indistintamente ?Siemel? o ?la Sociedad?) es una sociedad anónima abierta, su autorización legal está establecida en la resolución de la Superintendencia de Valores y Seguros Nº488-S del 3 de octubre de 1980. Está inscrita en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago a fojas 14.665
Nº7.284 de 1980, y en el Registro de Valores con el Nº0053.
Los presentes estados financieros han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad en sesión de fecha 31 de marzo de 2010.
(b) Descripción de operaciones y actividades principales
Los activos de la Sociedad están constituidos por participaciones en empresas del rubro asegurador, financiero, agroindustrial, tecnologías de la información y servicios. Al cierre del ejercicio 2009, nuestra Sociedad tenía participación directa y/o indirecta ?a través de sus subsidiarias- en la propiedad de la Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., de Cruz del Sur Administradora General de Fondos S.A., de Administradora de Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A., de Cruz del Sur Capital S.A., de Siemel Trading S.A., de la sociedad Argentina Aseguradores Internacionales S.A., de Agrícola Siemel Ltda., de Valle Grande S.A., de Sigma S.A., de Prego S.A., de Woodtech S.A., de Excelsys Soluciones Spa y de Servicios Corporativos SerCor S.A. Los porcentajes de participación directos y/o indirectos están detallados más adelante en Nota 2.3.
La Sociedad también tiene inversiones en el rubro inmobiliario. Entre sus activos no corrientes están sus participaciones en la propiedad de los edificios de oficinas y locales comerciales de Av. El Golf 150 y de Av. El Golf 82, comuna de las Condes. Además, la Compañía ha invertido importantes recursos en fondos de inversión inmobiliarios.
El detalle de las industrias donde la Sociedad opera es el siguiente:
Aseguradora: Inversiones Siemel S.A. posee una participación del 99,99% en el patrimonio de Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., inscrita en el Registro de Valores bajo el Nº020 de fecha 04 de febrero de 1992. Su objeto social comprende asegurar los riesgos pertenecientes al segundo grupo del artículo 8º del Decreto con Fuerza de Ley Nº251 del año 1931 y disposiciones legales y reglamentarias posteriores.
En Oficio Ordinario Nº22935 del 17/12/2009 la Superintendencia de Valores y Seguros, autorizó a Inversiones Siemel S.A. a consolidar la Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. en Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en Chile y normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, hasta la fecha de aplicación de IFRS a la industria Aseguradora.
Servicios Financieros: Bajo este rubro Siemel posee directa e indirectamente un 99,9940% de Cruz del Sur Administradora General de Fondos S.A., 99,9930% de Administradora de Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A., 99,99% Sociedad de Asesorías e Inversiones Cruz del Sur Ltda.
Se incorporó durante el ejercicio 2009, la participación directa e indirecta de un 99,9992% de Cruz del Sur Capital S.A., la que es dueña en un 99,99% de Cruz del Sur Corredores de Bolsa S.A.
Las principales actividades de estas sociedades son la Administración de Fondos de diversa naturaleza, la administración de Mutuos Hipotecarios Endosables, y el corretaje de acciones y otros instrumentos financieros.
Agroindustria: La Sociedad es dueña del 70% de Valle Grande S.A., dedicada a la producción de aceite de oliva orgánico extra virgen de alta calidad, que se comercializa con las marcas Olave, Montecristo y Huasco. Además posee el
99,9858% de Agrícola Siemel Ltda. cuyo objeto es desarrollar actividades agropecuarias como la ganadería en la XI
región produciendo, carne bovina, ovina, lana y queso de oveja, y plantaciones frutales de ciruelas, nogales, almendros y cerezos, En la comuna de Buin, Región Metropolita.
Tecnológicas: En el área de tecnologías de la información, la Compañía resolvió agrupar todas las empresas relacionadas bajo nuestra filial Sigma S.A., con el propósito de potenciar y aprovechar las externalidades y agregar valor a esta línea de negocios. Para ello transfirió la propiedad de las filiales Woodtech S.A. y Excelsys Spa a Sigma S.A.
De esta forma, Sigma S.A. está formulando una estrategia de desarrollo en forma de consorcio Tecnológico, que incluye a sus filiales Prego, Excelsys, Woodtech y a la relacionada Olidata.
.
Inversiones: Bajo este rubro Siemel posee, el 99,99% de Siemel Trading S.A. quien posee el 97% de la empresa
Aseguradores Internaciones S.A.
(c) Empleados
El siguiente cuadro muestra el número de empleados de Siemel y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2009 y 31 de diciembre de 2008:
31 de Diciembre de 2009 Nº Empleados
Siemel S.A. 6
Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. 299
Tecnologicas 147
Agroindustria 322
Servicios Financieros 146
Otras Filiales 25
945
31 de Diciembre de 2008 Nº Empleados
Siemel S.A. 5
Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. 303
Tecnologicas 145
Agroindustria 412
Servicios Financieros 101
Otras Filiales 67
1.033
804939000
317326000
1215142000
804939000
317326000
1215142000
NOTA 17. Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes (IAS 37) Constitución de garantía
Por instrumento privado de fecha 13.10.2005, se celebró un contrato de compraventa respecto de las 12.841.165 acciones de que eran dueñas las filiales Aseguradores Internacionales S.A. y Siemel Trading S.A. en la sociedad argentina La República Compañía Argentina de Seguros Generales S.A., en adelante "La República". Por otra parte, por instrumento privado de 15.11.2005 se celebró un contrato de compraventa de las 28.561.016 acciones de que era dueña Inversiones Siemel S.A. en Compañía de Seguros Generales Cruz del Sur S.A.
En el primero de los contratos recién descritos, Inversiones Siemel S.A. se constituyó en codeudor solidario, liso y llano y principal pagador de las filiales Siemel Trading S.A. y Aseguradores Internacionales S.A., a favor de las sociedades compradoras Sun Alliance Insurance Overseas Limited y Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A., de todas las obligaciones que asumieron las filiales recién nombradas en el contrato de compraventa, incluyendo la de indemnizar a las sociedades compradoras y a "La República" por eventuales pérdidas que pudieran derivarse de pólizas de mala praxis médica emitidas por "La República". Esta garantía de indemnización opera en caso de insuficiencia de las reservas existentes en "La República" por reclamos originados en pólizas de mala praxis médica emitidas por esta última, sujeta a un límite general de US$20.000.000, más US$5.000.000 adicionales en el caso de reclamos por éstas pólizas que deban pagarse en dólares, y sujeto a un plazo de 7 años, en las condiciones que se establecen en el contrato.
Demanda Arbitral
Con fecha 13 de octubre de 2005,Aseguradores Internacionales S.A. y Siemel Trading S.A. (los vendedores) suscribieron un contrato de compraventa por la totalidad de la tenencia accionaria que tenían en la República Compañía Argentina de Seguros Generales S.A. (96% y 4% respectivamente) con las Compañías Sun Alliance Insurance Overseas Limited y Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. (los compradores).
Con fecha 11 de octubre de 2007, Sun Alliance Insurance Overseas Limited y Royal & Sun Alliance Seguros (Uruguay) S.A. han entablado contra Aseguradores Internacionales S.A., Siemel Trading S.A. e Inversiones Siemel S.A., esta última en su condición de co-deudora solidaria y principal pagadora, una demanda arbitral en la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional. Los demandantes alegan daños y perjuicios actuales y futuros sufridos como consecuencia de diversos incumplimientos de las vendedoras de las garantías otorgadas en el contrato de compra venta de las acciones de la República Compañía Argentina de Seguros Generales S.A.
El monto reclamado asciende a US$4.320.424.
A la fecha de emisión del reporte la sociedad ha contestado la referida demanda arbitral, se han designados los árbitros, la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional ha aceptado la misión y se ha abierto a prueba el proceso.
De acuerdo a estimaciones de los letrados que llevan el caso "Estudio Carlos Bosch y Asociados" sobre el principal rubro demandado - la insuficiencia de reservas - no existirían fundamentos de peso para que prospere el reclamo. Con respecto a los restantes rubros reclamados el resultado dependerá de la prueba que se produzca.
Tal como se dijera en párrafos precedentes el proceso se ha abierto a prueba y a fin del mes de noviembre de 2008 se han presentado las pericias contables y actuarial solicitadas en la demanda arbitral, las que originaron pedidos de aclaraciones de las partes. El vencimiento para presentar estas aclaraciones fue fijado para el día 17 de marzo de 2009, habiendo la Sociedad cumplido con este plazo. Luego de lo señalado precedentemente el tribunal ha dado lugar a la realización de aclaraciones por parte de los peritos técnicos y aceptar nuevos puntos de pericia.
En cuanto al estado actual del proceso, el mismo se encuentra en etapa probatoria y atento al nuevo calendario procesal determinado por el Tribunal Arbitral en su Acta Nº25, el plazo para que impugnen las pericias las partes venció el 15 de febrero de 2010. El 03 de marzo de 2010 venció el plazo para que los peritos respondieran las impugnaciones hechas por las partes, los días 15 y 16 de marzo de 2010 se celebraron las audiencias conforme a lo dispuesto oportunamente por el Tribunal Arbitral en el punto Nº5 del Acta Nº23 y el 17 de mayo de 2010 vencerá el plazo para que cada parte presente su alegato.
Se estima consecuentemente que de acuerdo al cronograma señalado anteriormente, el laudo arbitral se dictaría durante el mes de junio de 2010
Demanda Arbitral
Con fecha 20 de Septiembre de 2007 la Corte Internacional de Arbitraje de la Cámara de Comercio Internacional notificó a Inversiones Siemel S.A una demanda arbitral interpuesta por Royal International Insurance Holdings Limited y The Globe Insurance Company Limited en contra de la sociedad, solicitando el pago de un monto de US$17.171.438, aduciendo un supuesto incumplimiento de garantías otorgadas en el contrato de compra venta de las acciones de Compañía de Seguros Generales Cruz del Sur S.A. celebrado el 15 de Noviembre de 2005.
En noviembre de 2009 el tribunal arbitral emitió su fallo, rechazando en todas sus partes la demanda interpuesta por International Insurance Holdings Limited y The Globe Insurance Company Limited. Dicho fallo quedo ejecutoriado al no haberse deducido recursos en su contra.
- Cruz del Sur Administradora General de Fondos
Garantías de los Fondos
Para efecto de cumplir con lo dispuesto en el artículo 226 de la Ley Nro. 18.045, la Sociedad ha constituido las siguientes Boletas de Garantía Reajustable en UF a Plazo Fijo, por el período comprendido entre el 14 de enero de 2009 y el 11 de enero de 2010 con el objeto de garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones de la Administradora, por la administración de fondos de terceros y la indemnización de los perjuicios que de su inobservancia resulten:
Nro. Boleta Fondo Mutuo Monto (UF) Garantía
352203-5 Cruz del Sur Liquidez 11.505,02
352204-3 Cruz del Sur Confianza 13.837,49
352207-7 Cruz del Sur Previsión 13.708,24
352212-4 Cruz del Sur Dólar 10.000,00
352210-8 Cruz del Sur Fundación 13.210,98
352206-9
Cruz del Sur Global
10.000,00
352209-3
Cruz del Sur Asiático
10.000,00
352211-6
Cruz del Sur Brasil
10.000,00
352213-2
Cruz del Sur Diversificación
10.000,00
352215-8
Cruz del Sur Emergente
10.000,00
352202-7
Cruz del Sur Nominal
10.000,00
352205-1
Cruz del Sur Selectivo
10.000,00
352208-5
Cruz del Sur Estados Unidos
10.000,00
352214-0
Cruz del Sur Latinoamericano
10.000,00
352216-6
Cruz del Sur Confianza Dólar
10.000,00
Nro. Boleta Fondo de Inversión Privado Monto (UF)
Garantía
352218-2
Fundación Copec-Universidad Católica
10.000,00
Las Boletas de Garantía descritas anteriormente fueron constituidas con el Banco de Chile, a través de un contrato de duración indefinida.
Con fecha 01 de abril de 2009 se procedió a dar de baja las Boletas de Garantía que el Banco de Chile emitió el 14 de enero de 2009, detalladas anteriormente. Por otra parte, de conformidad con lo dispuesto en los artículos 226 y 227 de la Ley N18.045 y a solicitud nuestra, la Compañía de Seguros de Créditos Continental S.A. emitió Pólizas de Seguro de Garantía, en favor de los partícipes de los Fondos administrados, con fecha de vigencia desde el 1 de abril de 2009 hasta el 9 de enero de 2010, según el siguiente detalle:
Nombre del Fondo
Fondo Mutuo Cruz del Sur Liquidez Nro. de la Póliza
209101357 Valor de la Póliza
UF 11.505,02
Fondo Mutuo Cruz del Sur Confianza
209101362
UF 13.837,49
Fondo Mutuo Cruz del Sur Previsión
209101358
UF 13.708,24
Fondo Mutuo Cruz del Sur Dólar
209101360
UF 10.000,00
Fondo Mutuo Cruz del Sur Fundación
209101361
UF 13.210,98
Fondo Mutuo Cruz del Sur Global
209101359
UF 10.000,00
Fondo Mutuo Cruz del Sur Asiático
209101363
UF 10.000,00
Fondo Mutuo Cruz del Sur Diversificación 209101371 UF 10.000,00
Fondo Mutuo Cruz del Sur Emergente 209101370 UF 10.000,00
Fondo Mutuo Cruz del Sur Nominal 209101368 UF 10.000,00
Fondo Mutuo Cruz del Sur Selectivo 209101369 UF 10.000,00
Fondo Mutuo Cruz del Sur Estados Unidos 209101367 UF 10.000,00
Fondo Mutuo Cruz del Sur Latinoamericano 209101366 UF 10.000,00
Fondo Mutuo Cruz del Sur Confianza Dólar 209101365 UF 10.000,00
Fondo de Inversión Privado Copec UC 209101364 UF 10.000,00
Administración de Cartera de Terceros 209102313 UF 10.000,00
Las referidas Pólizas de Seguro de Garantía corresponden a la garantía que esta Administradora debe enterar en cumplimiento de los Artículos 226 y 227 de la Ley Nro. 18.045. Se designó como Banco representante de los Beneficiarios de dichas Pólizas al Banco de Chile.
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 la Sociedad no se encuentra expuesta a otras contingencias y restricciones.
- Administradora de Mutuos Hipotecarios Cruz del Sur S.A.
Al 31 de diciembre de 2009 y de 2008, la sociedad presenta en los Otros Activos Corriente, el producto neto del otorgamiento de mutuos hipotecarios y el monto a pagar a los acreedores de éstos.
La diferencia se explica debido a que por compromisos y cumplimientos en torno a mantener convenios de pago con los acreedores de los mutuos, una vez que el proceso de perfeccionamiento del mutuo en el Conservador de Bienes Raíces cumple su última etapa se efectúa el pago de la operación hipotecaria a los acreedores (inmobiliarias, particulares, bancos, etc.)
Además, existen convenios con ciertas inmobiliarias en torno a efectuar estos pagos antes de que la operación egrese del conservador de bienes raíces.
El proceso de endoso es posterior al perfeccionamiento del mutuo por lo que se produce un desfase de fechas entre el pago efectuado y el ingreso por el resultado del endoso (venta del mutuo hipotecario al inversionista)
- Sigma S.A.
Sigma S.A. se constituyó en aval, fiadora, y codeudora solidaria de su filial Prego S.A. en favor del Banco de Crédito e
Inversiones para garantizar créditos hasta por M$225.000 y en favor del Banco Estado por M$ 500.000.-
0
0
0
0
0
0
0
0
12158483000
12375001000
Chile
0
0
0
0
508976000
-181645000
508976000
-181645000
536576000
-1831000
734495000
879754000
279396000
1742425000
2036710000
1712487000
2008-01-01
72824000
56739000
798367000
556899000
548541000
0
0
0
2316482000
962302000
2274660000
150000
0
75000
312027000
22048000
398697000
91281000
69173000
115101000
211384000
162592000
211467000
535420000
0
0
298848000
0
298848000
867372000
708489000
1250472000
0
0
0
0
-236889000
298000
0
0
-269671000
298000
-269671000
298000
2171914000
1713566000
2641812000
170190000
162164000
201610000
615122000
389067000
751600000
0
0
0
262000
0
262000
0
0
344126000
369977000
15318000
365847000
1016363000
1147017000
978367000
1512323000
1425105000
48975000
49322000
106299000
108399000
133006000
822769000
257609000
87516000
0
0
18617000
25345000
5925000
12462000
180008000
230289000
617433000
513333000
Los ítems de propiedad, planta y equipo son medidos al costo, que corresponde a su precio de compra más cualquier costo directamente atribuible para poner el activo en condiciones de operar, menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro. El costo de propiedad, planta y equipo al 1 de enero del 2008, fecha de transición a NIIF corresponde al valor de los activos al 31 de diciembre de 2007 o a su valor de tasación, de acuerdo a las excepciones permitidas en el proceso de adopción de la NIIF N°1.
Cuando componentes de un ítem de propiedad, planta y equipo poseen vidas útiles distintas, son registradas como ítems separados (componentes importantes) de propiedad, planta y equipo.
Las ganancias o pérdidas generadas en la venta de un ítem de propiedad, planta y equipo son determinados comparando el precio de las ventas con sus valores en libros, reconociendo el efecto neto como parte de ?otros ingresos? en el estado consolidado de resultado integral.
El costo de reemplazar parte de un ítem de propiedad, planta y equipo es reconocido a su valor en libros, siempre que los beneficios económicos futuros incorporados dentro de la parte fluyan a la Empresa y su costo pueda ser medido de forma confiable. Los costos del mantenimiento diario de propiedad, planta y equipo son reconocidos en el resultado cuando ocurren.
La depreciación es reconocida en el resultado en base a depreciación lineal sobre las vidas útiles de cada parte de un ítem de propiedad, planta y equipo. Los activos arrendados son depreciados en el período más corto entre el arriendo y sus vidas útiles, a menos que exista certeza de que la Empresa obtendrá la propiedad al final del período de arriendo.
Los terrenos no se deprecian. La depreciación en otros activos se calcula usando el método lineal para asignar sus costos o importes revalorizados a sus valores residuales sobre sus vidas útiles técnicas estimadas, según el siguiente detalle.
Grupo de Activos
Años de Vida
Util Estimada
Construcciones 20 a 70
Edificios 20 a 70
Plantas y Equipos 5 a 40
Equipamiento de TI 1 a 5
Instalaciones 5 a 33
Vehiculos 5 a 10
Otros Activos Fijos 2 a 10
Descripción de Indemnizaciones por Deterioro del Valor de Propiedades, Planta y Equipo (Texto)
Inversiones
IAS37-Provisiones
La participación del Grupo en sus principales asociadas, ninguna de las cuales cotiza en Bolsa, es:
23549000
0
20932000
20932000
0
5231000
-0.0587130
-0.0007740
-0.0587130
-0.0007740
0.0000000
0.0000000
0
0
0
0
0
0
53000
0
5000000
0
0
1118000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5000000
0
0
0
53000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
152060000
131569000
0
0
Av. El Golf 150, Piso 21, Las Condes
La distribución de dividendos mínimos obligatorios a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas de la Sociedad al cierre del ejercicio, en la medida que se devenga el beneficio.
La política de dividendos que el Directorio tiene actualmente en vigencia, consiste en distribuir a los Accionistas un monto no inferior al 30% de la utilidad liquida de cada ejercicio, susceptible de ser distribuida como dividendo.
2009-12-31
0.00
0.00
-39059000
-114289000
2013451000
7595441000
11600499000
597835311000
532636749000
652274456000
141587973000
141587973000
161344282000
161344282000
146945868000
0
0
911147000
708229000
1018437000
145998389000
145998389000
165899058000
165899058000
150426168000
145998389000
143984938000
Desde la fecha de cierre de los estados financieros y hasta la fecha de presentación de este informe, no han ocurrido hechos posteriores que pudieran afectar significativamente los estados financieros.
4226322000
-2985058000
Seis Ejecutivos y Administrativos
100681000
118787000
859476000
833032000
960157000
951819000
0
0
6748362000
994492000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
14571000
28672000
0
1648399000
0
1843044000
0
ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN RESULTADOS (NEGOCIACIÓN)
Los activos financieros a valor razonable incluyen Instrumentos Financieros Extranjeros además de carteras tercerizadas (bonos de empresas, letras hipotecarias, bonos bancarios, depósitos a plazo, fondos mutuos y otros). Estos activos se registran a valor razonable, reconociéndose los cambios de valor en la cuenta de resultados, y se mantienen para contar con liquidez y rentabilizar la administración de los flujos disponibles.
ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA
En los periodos señalados, el Grupo no presenta inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Y que están disponibles para que la administración pueda contar con liquidez, cuando sea necesario.
Corresponde principalmente a acciones de Copec S.A. y Antarchile S.A.
Los pasivos financieros valorados a costo amortizado corresponden a instrumentos no derivados con flujos de pagos contractuales que pueden ser fijos o sujetos a una tasa de interés variable. Los instrumentos financieros clasificados en esta categoría se valorizan a su valor a costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectivo.
Préstamos Bancarios:
INSTITUCION
MONEDA
AMORTIZACION
TOTAL DEUDA
MENOS DE 1 AÑO DEUDA AL 31-12-09
CORRIENTE
1 A 3 AÑOS
3 A 5 AÑOS
MAS DE 5 AÑOS DEUDA AL 31-12-09 NO CORRIENTE
TASA
BCI $ 88.684 511.316 141.235 141.235 370.081 370.081 0,57%
Chile $ 16.134 390.866 199.737 199.737 191.129 191.129
Internacional $ 40.024 159.975 99.528 99.528 60.448 60.448
BCI $ 31.807 248.194 179.126 179.126 69.068 69.068
Bice UF 2.450.774 42.344 42.344 185.264 741.056 1.500.851 2.427.171 4,80%
Estado $ 11.132.049 0 11.132.049 11.132.049 5,84%
Estado UF 13.003.689 0 13.003.689 13.003.689 4,68%
TOTAL 661.970 661.970 875.990 24.876.794 1.500.851 27.253.635
INSTITUCION
MONEDA
AMORTIZACION
TOTAL DEUDA
MENOS DE 1 AÑO DEUDA AL 31-12-08
CORRIENTE
1 A 3 AÑOS
3 A 5 AÑOS
MAS DE 5 AÑOS DEUDA AL 31-12-08 NO CORRIENTE
TASA
Santander $ 0 977.601 977.601 977.601 0 12,72%
Santander $ 66.735 320.989 60.385 60.385 135.978 57.891 193.869 9,24%
Bice $ 0 1.180.916 1.180.916 1.180.916 0 10,96%
BCI $ 0 97.249 972.549 972.549 0 0,98%
BCI US$ 107.225 107.225 107.225 0
TOTAL 3.298.676 3.298.676 135.978 57.891 0 193.869
Arrendamiento Financiero (Leasing):
INSTITUCION
MONEDA
AMORTIZACION
TOTAL DEUDA
MENOS DE 1 AÑO DEUDA AL 31-12-09
CORRIENTE
1 A 3 AÑOS
3 A 5 AÑOS
MAS DE 5 AÑOS DEUDA AL 31-12-09 NO CORRIENTE
TASA
VENCIMIENTO
Bice US$ 6.017 25.806 61.031 92.854 5,55% 2018
Bice US$ 79.071 339.211 802.247 1.220.529 5,55% 2018
Bice US$ 120.107 65.133 0 185.240 5,55% 2013
Bice US$ 0 68.854 275.567 344.421 5,45% 2019
TOTAL 0 0 205.195 499.004 1.138.845 1.843.044
INSTITUCION
MONEDA
AMORTIZACION
TOTAL DEUDA
MENOS DE 1 AÑO DEUDA AL 31-12-08
CORRIENTE
1 A 3 AÑOS
3 A 5 AÑOS
MAS DE 5 AÑOS DEUDA AL 31-12-08 NO CORRIENTE
TASA
VENCIMIENTO
Bice US$ 0 0 306.216 1.225.644 1.531.860 5,55% 2018
Bice US$ 0 0 23.298 93.241 116.539 5,55% 2018
TOTAL 0 0 0 329.514 1.318.885 1.648.399
2009-12-31
53293000
36444000
29670000
469406000
60968000
480223000
(3.1) Aplicación de NIIF 1
Los estados financieros anuales consolidados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 serán los primeros estados financieros consolidados elaborados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La fecha de transición del Grupo es el 1 de enero de 2008, para lo cual ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF, por el Grupo es el 1 de enero de 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SVS, con excepción de la subsidiaria Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., la cual ha sido incorporada en los estados financieros consolidados según procedimiento autorizado por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Oficio Ordinario 22935 de fecha 17 de diciembre 2009 descrito en Nota 2.2
De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF.
(3.2) Adopción de modelos de estados financieros básicos
La Sociedad ha decidido adoptar para efectos de presentación los siguientes modelos de estados financieros:
? Estado de situación financiera clasificado
? Estado de cambios en el patrimonio neto
? Estado de resultados integrales por función
? Estado de flujo de efectivo directo
(3.3) Las exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo, son las siguientes:
a) Combinaciones de negocio
Se aplicó la exención recogida de la NIIF 1, para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, el Grupo no ha re expresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de
2008. Los saldos de menores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados.
b) Valor razonable o revalorización como costo adquirido
La entidad podrá optar en la fecha de transición a las NIIF, por la medición de una partida de activo fijo a su valor razonable, y utilizar este valor razonable como el costo atribuido en tal fecha o utilizar el costo histórico al 31 de diciembre de 2007 como costo atribuible
En caso de Terreno y Edificios, se optó por la medición de su activo fijo a su valor razonable, y utilizó dicho valor como el costo histórico inicial, de acuerdo a la NIIF 1 (normas de primera adopción). El valor razonable de los activos fijos fue medido, mediante una tasación de expertos externos independientes, determinando de esta forma nuevos valores históricos iníciales, vidas útiles y valores residuales.
El adoptante por primera vez puede optar por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas, desde el comienzo del plan hasta la fecha de transición a las NIIF, se ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas a 1 de enero de 2008.
d) Diferencias de conversión acumuladas
Si el adoptante hace uso de esta exención: i) las diferencias de conversión acumuladas de todos los negocios en el extranjero se considerarán nulas en la fecha de transición a las NIIF; y ii) la ganancia o pérdida por la venta o disposición por otra vía posterior de un negocio en el extranjero, excluirá las diferencias de conversión que hayan surgido antes de la fecha de transición a las NIIF, e incluirá las diferencias de conversión que hayan surgido con posterioridad a la misma.
La Sociedad ha elegido valorar en cero las diferencias de conversión con anterioridad a 1 de enero de 2008. Esta exención se ha aplicado a todas las sociedades dependientes de acuerdo con lo estipulado en la NIIF 1.
e) Instrumentos financieros compuestos
La exención es que el adoptante por primera vez no necesita separar en dos porciones (pasivo y patrimonio neto) los instrumentos financieros compuestos, si es que el componente de pasivo ha dejado de existir en la fecha de transición a las NIIF.
Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad y sus subsidiarias no tienen instrumentos financieros compuestos. f) Activos y pasivos de sociedades dependientes, asociadas y entidades controladas conjuntamente
Si una entidad adopta por primera vez las NIIF después que su afiliada (o asociada o negocio conjunto) medirá, en sus estados financieros consolidados, los activos y pasivos de la afiliada (o asociada o negocio conjunto) por los mismos importes en libros que la afiliada (o asociada o negocio conjunto), después de realizar los ajustes que correspondan al consolidar o aplicar el método de la participación, así como los que se refieran a los efectos de la combinación de negocios en la que tal entidad adquirió a la afiliada. De forma similar, si una controladora adopta por primera vez las NIIF en sus estados financieros separados, antes o después que en sus estados financieros consolidados, medirá sus activos y pasivos por los mismos importes en ambos estados financieros, excepto por los ajustes de consolidación.
Esta exención no es aplicable, debido a que la Sociedad y sus subsidiarias adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha (1 de enero de 2009). Ya sea con estados financieros full IFRS o bien Proforma.
g) Designación de activos financieros y pasivos financieros
La NIC 39 (revisada) permite que un instrumento financiero sea considerado en el reconocimiento inicial como un activo financiero o un pasivo financiero a su valor razonable a través de ganancias o pérdidas o como disponible para la venta. A pesar de este requerimiento, la entidad puede hacer dicha consideración en la fecha de transición a las NIIF.
Se reclasificaron algunos títulos como inversiones disponibles para la venta a la fecha de transición según la NIC 39, que según principios contables chilenos estaban registradas como valores negociables.
El adoptante por primera vez puede aplicar las disposiciones transitorias de la NIIF 4, contratos de seguro. La NIIF 4, prohíbe los cambios en políticas contables para los contratos de seguros, incluyendo los cambios hechos por el adoptante por primera vez.
Esta exención no es aplicable, su filial Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. fue PCGA. i) Pasivos por restauración o por desmantelamiento
Si el adoptante utiliza esta exención, deberá medir el pasivo según NIC 37, descontarlo hasta la fecha de nacimiento de la obligación y depreciar el activo en función de condiciones presentes a la fecha de transición, en lugar de utilizar las vigentes al inicio de la operación.
Esta exención no es aplicada por la Sociedad y Subsidiarias. j) Arrendamiento
Determinar si un acuerdo vigente en la fecha de transición a las NIIF, contiene un arrendamiento, a partir de la consideración de los hechos y circunstancias existentes en dicha fecha.
Analizamos el impacto de esta exención en sus contratos de arrendamiento vigentes a la fecha de transición, determinando que no existen contratos adicionales a los ya reconocidos bajo norma chilena que pudieran calificar como arrendamientos financieros.
k) Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. Los comparativos no deben ser ajustados, según NIIF 6.
Esta exención no es aplicable, el Grupo no está en negocios de exploración y evaluación de recursos minerales.
(3.4) Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos
Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en el grupo consolidado. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles:
? Resumen de patrimonio neto consolidado
? Resultado consolidado para los períodos reportados
3.4.1 Resumen de la conciliación del Patrimonio neto consolidado
31.12.2008 01.01.2008
M$ M$
Total patrimonio neto según principios contables chilenos 143.984.938 161.269.883
Propiedades, plantas y equipos 4.485.915 4.485.915
Propiedades de inversion 554.725 554.725
Menor valor de Inversiones -4.406.341 -4.406.341
Activos biológicos 778.809 778.809
IAS actuariales -150.277 -150.277
Efecto en resultados convergencia PCGA a NIIF 7.921.285 0
Efecto variaciones patrimoniales EERR -1.518.728 0
Impuestos diferidos 106.659 -964.181
Interes minoritario 4.410.436 4.554.776
Correccion Monetaria Capital -5.803.054 0
Correccion Monetaria EERR Seguros -4.138.251 0
Efecto acumulado de otros conceptos no significativos -227.727 -224.251
Total patrimonio según NIIF 145.998.389 165.899.058
A continuación se incluye una explicación de los ajustes más significativos incorporados al balance de situación financiera.
? Ajuste a propiedades, plantas y equipos:
Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable como costo estimado de los activos efectuados a la fecha de transición.
El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria de los activos fijos aplicada bajo norma local para el ejercicio 2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vidas útiles aplicables a los activos fijos e intangibles.
El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos, edificios, plantas y equipos de las sociedades consolidadas.
? Ajuste a propiedades de inversión:
Corresponde a la tasación de los bienes inmuebles que la sociedad tiene para arrendamiento a la fecha de transición.
El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria del activo aplicada bajo norma local para el ejercicio
2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vida útil efectuado para utilizar vidas útiles económicas de los activos de inversión.
El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos y edificios, que las sociedades tienen en arrendamiento.
? Ajuste menor valor de inversiones:
La Sociedad optó por reconocer en resultados acumulados como ajuste de primera adopción los menores valores producto de las adquisiciones de Inversiones Permanentes anteriores a 01 de enero de 2008.
? Ajuste a activos biológicos:
Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable mediante sistema de tasación de los Activos
Biológicos significativos que poseen las sociedades agrícolas del Grupo.
Bajo NIIF, el crecimiento biológico se reconoce en resultados, afectando los ingresos en cada período. Además, dado el cambio en el valor de los activos biológicos, el costo de los inventarios también ha sido impactado.
? Ajuste por lAS actuariales:
La Administración determinó el cálculo de las IAS mediante cálculo actuarial, este es reconocido inicialmente en la aplicación de NIIF.
? Efecto en resultados convergencia PCGA a NIIF:
Corresponden a los ajustes al resultado del año 2008 por aplicación de normas NIIF, estos se explican en detalle en anexo 3.4.2.
? Efecto en variaciones patrimoniales EERR:
Corresponden a los ajustes de valor patrimonial del año 2008 por aplicación de normas NIIF, ajustes de conversión y otros.
? Ajuste en impuestos diferidos
Corresponde a los impuestos diferidos surgidos de los ajustes de activos y pasivos a normas NIIF y que constituyen una diferencia temporal entre la base financiera y la base tributaria.
? Ajuste de corrección monetaria capital
Corresponde al valor que se incorpora por concepto de corrección monetaria del capital social de la sociedad por el ejercicio 2008.
? Ajuste de corrección monetaria EERR Seguros
Nuestra afiliada Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., para efectos de incorporación en los estados financieros consolidados de Inversiones Siemel S.A., continúa aplicando Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile y Normas Contables de la Superintendencia de Valores y Seguros, según procedimiento autorizado por la Superintendencia de Valores Seguros descrito en Nota 2..2,. La situación antes descrita origina que el patrimonio de la afiliada es corregido monetariamente por la variación del IPC, pero no la inversión en dicha filial bajo NIIF, por lo que dicho efecto es ajustado en el proceso de consolidación.
? Efecto acumulado de otros conceptos no significativos
Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan el patrimonio neto de la sociedad, originados por aplicación de normas NIIF, básicamente a la eliminación de gastos anticipados menores.
3.4.2 Resumen de resultado neto consolidado
31.12.2008
M$
Total resultado neto según principios contables chilenos -30.607.108
Cambios en la depreciación de Propiedades, plantas y equipos 40.721
Ajuste por valorizacion de acciones disponibles para la venta 3.149.531
Ajuste por eliminacion de correccion monetaria 4.104.967
Ajuste por calculo acturial IAS -33.051
Ajuste por gastos anticipados 425.916
Ajuste Impuestos diferidos por ajustes NIIF -98.639
Ajuste por valorización subsidiarias 818.199
Efecto de otros ajustes no significativos 925
Interes minoritario 48.136
Total resultados según NIIF -22.150.403
Se detallan a continuación las explicaciones de los principales conceptos enumerados en la conciliación del estado de resultados incluida en el punto anterior.
? Ajuste por depreciación sobre propiedades, plantas y equipos
Corresponde a los ajustes en la depreciación del ejercicio determinada de acuerdo a los valores de propiedades, plantas y equipos para efectos NIIF, los que incluyen cambios de la valorización por tasaciones, cambios en las vidas útiles y valores residuales estimados.
? Ajuste por valorización de acciones disponibles para la venta
Corresponde al valor de Mercado (fair value) de las inversiones en acciones que la sociedad posee y que se transan en Bolsa. Según lo establece IAS 39 para éste tipo de inversiones es que su valorización periódica se reconoce en el Patrimonio de la Sociedad y al momento de su disposición por venta es reconocida en los resultados del ejercicio, mientras que bajo PCGA Chilenos son valorizados a mercado al cierre de cada ejercicio reconociéndose dicho efecto directamente en resultados del ejercicio..
? Ajuste por eliminación de corrección monetaria
Corresponde al ajuste de todas aquellas cuentas que se habían corregido monetariamente tomando como base la variación del IPC. Al no ser Chile un país hiperinflacionario, según definición de IAS 21, esta corrección se reversó íntegramente de los resultados del ejercicio.
? Ajuste por cálculo actuarial IAS
Corresponde a la diferencia entre el valor de las Indemnización por Años de Servicio determinadas según PCGA Chilenos y su valor determinado utilizando metodología actuarial según definición de la IAS 19.
? Ajuste por gastos anticipados
Corresponde al ajuste de los gastos que por NIIF 1 se reconocieron en ajuste inicial, por lo tanto se reversan el resultado del período por no existir dichos valores.
? Ajuste impuestos diferidos
Corresponde a los ajustes por impuestos diferidos surgidos de los ajustes NIIF, registrados en el ejercicio.
? Ajuste por valorización resultados de subsidiarias
Corresponde a las diferencias en los resultados en subsidiarias surgidos por la aplicación de las normas NIIF, en dichas filiales.
? Efecto de otros ajustes no significativos
Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan los resultados netos originados por aplicación de normas NIIF.
2054933000
1937330000
2385632000
1948634000
1937330000
2277233000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-4051000
93586000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-853000
0
0
0
0
0
0
-853000
0
0
0
0
-13061000
-13685000
-274839000
-199755000
0
-274839000
-199755000
(ii) Riesgo de liquidez
Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con las obligaciones de deuda al momento de vencimiento. Sigma no tiene créditos con Bancos.
La exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan las operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.
Administración y Finanzas, monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones administrada al corto plazo en inversiones en instrumentos de renta fija.
Los flujos de pago de la empresa están definidos principalmente por la obligación suscrita con proveedores que abastecen los requerimientos de la empresa.
(ii) Riesgo de liquidez
Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con las obligaciones de deuda al momento de vencimiento.
La exposición al riesgo de liquidez por parte se encuentra presente en las obligaciones con el público, bancos e instituciones financieras, acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan las operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.
Administración y Finanzas, monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones administrada al corto plazo en inversiones estables.
Los flujos de pago de la empresa están definidos principalmente por la obligación suscrita con el banco, siendo otras deudas los compromisos al corto plazo que se adquieren con los proveedores que abastecen los requerimientos de la empresa, se presenta cuadro explicativo de tales flujos.
Flujos de Pago Futuro en M$
90 días 180 días 270 días 360 días más de 1 año
Deuda con Bancos 44.823 44.823 44.823 44.823 418.348
Otras deudas Todas son a plazos inferiores a los 90 días
(ii) Riesgo de liquidez
La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos al momento de vencimiento.
La exposición al riesgo de liquidez de Excelsys Soluciones SpA, se encuentra presente en sus obligaciones con el Banco de Crédito e Inversiones (BCI), Banco Internacional, Banco de Chile y con los acreedores comerciales, lo que se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales. Lo que se refiere a préstamos bancario, que al 31/12/2009, es de M$799.036, que devengan intereses mensuales a una tasa fija.
Banco Monto Intereses Vencimiento
Banco Internacional $159.975.728 $6.892.867 27/07/2011
Banco BCI $168.193.932 $7.942.528 19/08/2011
Banco de Chile $76.461.671 $2.541.705 07/09/2011
Banco de Chile $134.404.158 $6.053.198 24/11/2011
Banco de Chile $180.000.000 $8.780.638 20/12/2011
Banco BCI $80.000.000 Renovación Mensual 27/08/2009
La Gerencia de Administración y Finanzas monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de endeudamiento de la compañía, la administración revisa que los flujos de caja futuro se encuentren calzados.
(iii) Riesgo de liquidez
La gestión de la liquidez de la compañía tiene por objetivo proveer el efectivo suficiente para hacer frente a la exigibilidad de sus pasivos. Para la gestión del riesgo de liquidez, la Gerencia de Administración y Finanzas contempla una proyección del flujo efectivo con un horizonte de 6 meses mínimo, apoyado en la mantención de líneas de crédito de disponibilidad inmediata con las principales entidades financieras del mercado local, entidades solventes y con una buena clasificación de riesgo.
(ii) Riesgo de liquidez
Este riesgo corresponde a la capacidad de cumplir con sus obligaciones de deuda al momento de vencimiento.
La exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en sus obligaciones con, bancos e instituciones financieras y acreedores y otras cuentas por pagar, y se relaciona con la capacidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.
La Gerencia de General monitorea constantemente las proyecciones de caja de la empresa basándose en las proyecciones de corto y largo plazo y de las alternativas de financiamiento disponibles. Para controlar el nivel de riesgo de los activos financieros disponibles, trabaja con una política de colocaciones.
En la siguiente tabla se detalla el capital comprometido en el principal pasivo, que corresponde a cuentas por pagar, sujetos al riesgo de liquidez, agrupado según vencimiento:
En miles de pesos Diciembre 2009
0-30 días 30-60 días 60-90 días 90-120 días Más de 120 días Total
Documentos por pagar 30.576 60.274 33.955 10.191 7.800 142.796
Otros por pagar 18.344 18.344
Total 48.920 60.274 33.955 10.191 7.800 161.140
270975000
2174185000
316950000
270975000
2174185000
316950000
10970392000
10986229000
0
0
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0
0
0
0
3218424000
66687000
3190329000
3137166000
66687000
3094649000
(3.1) Aplicación de NIIF 1
Los estados financieros anuales consolidados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009 serán los primeros estados financieros consolidados elaborados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). La fecha de transición del Grupo es el 1 de enero de 2008, para lo cual ha preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF, por el Grupo es el 1 de enero de 2009, de acuerdo a lo dispuesto por la SVS, con excepción de la subsidiaria Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., la cual ha sido incorporada en los estados financieros consolidados según procedimiento autorizado por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Oficio Ordinario 22935 de fecha 17 de diciembre 2009 descrito en Nota 2.2
De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los estados financieros consolidados antes mencionados, se han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación retroactiva de las NIIF.
(3.2) Adopción de modelos de estados financieros básicos
La Sociedad ha decidido adoptar para efectos de presentación los siguientes modelos de estados financieros:
? Estado de situación financiera clasificado
? Estado de cambios en el patrimonio neto
? Estado de resultados integrales por función
? Estado de flujo de efectivo directo
(3.3) Las exenciones a la aplicación retroactiva elegidas por el Grupo, son las siguientes:
a) Combinaciones de negocio
Se aplicó la exención recogida de la NIIF 1, para las combinaciones de negocios. Por lo tanto, el Grupo no ha re expresado las combinaciones de negocios que tuvieron lugar con anterioridad a la fecha de transición de 1 de enero de
2008. Los saldos de menores valores de inversión (plusvalía negativa) existentes a la fecha de transición fueron ajustados contra los resultados acumulados.
b) Valor razonable o revalorización como costo adquirido
La entidad podrá optar en la fecha de transición a las NIIF, por la medición de una partida de activo fijo a su valor razonable, y utilizar este valor razonable como el costo atribuido en tal fecha o utilizar el costo histórico al 31 de diciembre de 2007 como costo atribuible
En caso de Terreno y Edificios, se optó por la medición de su activo fijo a su valor razonable, y utilizó dicho valor como el costo histórico inicial, de acuerdo a la NIIF 1 (normas de primera adopción). El valor razonable de los activos fijos fue medido, mediante una tasación de expertos externos independientes, determinando de esta forma nuevos valores históricos iníciales, vidas útiles y valores residuales.
El adoptante por primera vez puede optar por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas, desde el comienzo del plan hasta la fecha de transición a las NIIF, se ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas a 1 de enero de 2008.
d) Diferencias de conversión acumuladas
Si el adoptante hace uso de esta exención: i) las diferencias de conversión acumuladas de todos los negocios en el extranjero se considerarán nulas en la fecha de transición a las NIIF; y ii) la ganancia o pérdida por la venta o disposición por otra vía posterior de un negocio en el extranjero, excluirá las diferencias de conversión que hayan surgido antes de la fecha de transición a las NIIF, e incluirá las diferencias de conversión que hayan surgido con posterioridad a la misma.
La Sociedad ha elegido valorar en cero las diferencias de conversión con anterioridad a 1 de enero de 2008. Esta exención se ha aplicado a todas las sociedades dependientes de acuerdo con lo estipulado en la NIIF 1.
e) Instrumentos financieros compuestos
La exención es que el adoptante por primera vez no necesita separar en dos porciones (pasivo y patrimonio neto) los instrumentos financieros compuestos, si es que el componente de pasivo ha dejado de existir en la fecha de transición a las NIIF.
Esta exención no es aplicable, ya que la Sociedad y sus subsidiarias no tienen instrumentos financieros compuestos. f) Activos y pasivos de sociedades dependientes, asociadas y entidades controladas conjuntamente
Si una entidad adopta por primera vez las NIIF después que su afiliada (o asociada o negocio conjunto) medirá, en sus estados financieros consolidados, los activos y pasivos de la afiliada (o asociada o negocio conjunto) por los mismos importes en libros que la afiliada (o asociada o negocio conjunto), después de realizar los ajustes que correspondan al consolidar o aplicar el método de la participación, así como los que se refieran a los efectos de la combinación de negocios en la que tal entidad adquirió a la afiliada. De forma similar, si una controladora adopta por primera vez las NIIF en sus estados financieros separados, antes o después que en sus estados financieros consolidados, medirá sus activos y pasivos por los mismos importes en ambos estados financieros, excepto por los ajustes de consolidación.
Esta exención no es aplicable, debido a que la Sociedad y sus subsidiarias adoptarán las NIIF por primera vez en la misma fecha (1 de enero de 2009). Ya sea con estados financieros full IFRS o bien Proforma.
g) Designación de activos financieros y pasivos financieros
La NIC 39 (revisada) permite que un instrumento financiero sea considerado en el reconocimiento inicial como un activo financiero o un pasivo financiero a su valor razonable a través de ganancias o pérdidas o como disponible para la venta. A pesar de este requerimiento, la entidad puede hacer dicha consideración en la fecha de transición a las NIIF.
Se reclasificaron algunos títulos como inversiones disponibles para la venta a la fecha de transición según la NIC 39, que según principios contables chilenos estaban registradas como valores negociables.
El adoptante por primera vez puede aplicar las disposiciones transitorias de la NIIF 4, contratos de seguro. La NIIF 4, prohíbe los cambios en políticas contables para los contratos de seguros, incluyendo los cambios hechos por el adoptante por primera vez.
Esta exención no es aplicable, su filial Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A. fue PCGA. i) Pasivos por restauración o por desmantelamiento
Si el adoptante utiliza esta exención, deberá medir el pasivo según NIC 37, descontarlo hasta la fecha de nacimiento de la obligación y depreciar el activo en función de condiciones presentes a la fecha de transición, en lugar de utilizar las vigentes al inicio de la operación.
Esta exención no es aplicada por la Sociedad y Subsidiarias. j) Arrendamiento
Determinar si un acuerdo vigente en la fecha de transición a las NIIF, contiene un arrendamiento, a partir de la consideración de los hechos y circunstancias existentes en dicha fecha.
Analizamos el impacto de esta exención en sus contratos de arrendamiento vigentes a la fecha de transición, determinando que no existen contratos adicionales a los ya reconocidos bajo norma chilena que pudieran calificar como arrendamientos financieros.
k) Información comparativa para negocios de exploración y evaluación de recursos minerales. Los comparativos no deben ser ajustados, según NIIF 6.
Esta exención no es aplicable, el Grupo no está en negocios de exploración y evaluación de recursos minerales.
(3.4) Conciliación entre NIIF y Principios contables chilenos
Las conciliaciones presentadas a continuación muestran la cuantificación del impacto de la transición a las NIIF en el grupo consolidado. La conciliación proporciona el impacto de la transición con los siguientes detalles:
? Resumen de patrimonio neto consolidado
? Resultado consolidado para los períodos reportados
3.4.1 Resumen de la conciliación del Patrimonio neto consolidado
31.12.2008 01.01.2008
M$ M$
Total patrimonio neto según principios contables chilenos 143.984.938 161.269.883
Propiedades, plantas y equipos 4.485.915 4.485.915
Propiedades de inversion 554.725 554.725
Menor valor de Inversiones -4.406.341 -4.406.341
Activos biológicos 778.809 778.809
IAS actuariales -150.277 -150.277
Efecto en resultados convergencia PCGA a NIIF 7.921.285 0
Efecto variaciones patrimoniales EERR -1.518.728 0
Impuestos diferidos 106.659 -964.181
Interes minoritario 4.410.436 4.554.776
Correccion Monetaria Capital -5.803.054 0
Correccion Monetaria EERR Seguros -4.138.251 0
Efecto acumulado de otros conceptos no significativos -227.727 -224.251
Total patrimonio según NIIF 145.998.389 165.899.058
A continuación se incluye una explicación de los ajustes más significativos incorporados al balance de situación financiera.
? Ajuste a propiedades, plantas y equipos:
Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable como costo estimado de los activos efectuados a la fecha de transición.
El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria de los activos fijos aplicada bajo norma local para el ejercicio 2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vidas útiles aplicables a los activos fijos e intangibles.
El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos, edificios, plantas y equipos de las sociedades consolidadas.
? Ajuste a propiedades de inversión:
Corresponde a la tasación de los bienes inmuebles que la sociedad tiene para arrendamiento a la fecha de transición.
El ajuste tiene implícita la eliminación de la corrección monetaria del activo aplicada bajo norma local para el ejercicio
2008, el efecto en depreciación del ajuste a valor razonable antes mencionado y el cambio de vida útil efectuado para utilizar vidas útiles económicas de los activos de inversión.
El ajuste corresponde principalmente a efectos de tasación de los terrenos y edificios, que las sociedades tienen en arrendamiento.
? Ajuste menor valor de inversiones:
La Sociedad optó por reconocer en resultados acumulados como ajuste de primera adopción los menores valores producto de las adquisiciones de Inversiones Permanentes anteriores a 01 de enero de 2008.
? Ajuste a activos biológicos:
Corresponde a la diferencia originada por la valorización a valor razonable mediante sistema de tasación de los Activos
Biológicos significativos que poseen las sociedades agrícolas del Grupo.
Bajo NIIF, el crecimiento biológico se reconoce en resultados, afectando los ingresos en cada período. Además, dado el cambio en el valor de los activos biológicos, el costo de los inventarios también ha sido impactado.
? Ajuste por lAS actuariales:
La Administración determinó el cálculo de las IAS mediante cálculo actuarial, este es reconocido inicialmente en la aplicación de NIIF.
? Efecto en resultados convergencia PCGA a NIIF:
Corresponden a los ajustes al resultado del año 2008 por aplicación de normas NIIF, estos se explican en detalle en anexo 3.4.2.
? Efecto en variaciones patrimoniales EERR:
Corresponden a los ajustes de valor patrimonial del año 2008 por aplicación de normas NIIF, ajustes de conversión y otros.
? Ajuste en impuestos diferidos
Corresponde a los impuestos diferidos surgidos de los ajustes de activos y pasivos a normas NIIF y que constituyen una diferencia temporal entre la base financiera y la base tributaria.
? Ajuste de corrección monetaria capital
Corresponde al valor que se incorpora por concepto de corrección monetaria del capital social de la sociedad por el ejercicio 2008.
? Ajuste de corrección monetaria EERR Seguros
Nuestra afiliada Compañía de Seguros de Vida Cruz del Sur S.A., para efectos de incorporación en los estados financieros consolidados de Inversiones Siemel S.A., continúa aplicando Principios Contables Generalmente Aceptados en Chile y Normas Contables de la Superintendencia de Valores y Seguros, según procedimiento autorizado por la Superintendencia de Valores Seguros descrito en Nota 2..2,. La situación antes descrita origina que el patrimonio de la afiliada es corregido monetariamente por la variación del IPC, pero no la inversión en dicha filial bajo NIIF, por lo que dicho efecto es ajustado en el proceso de consolidación.
? Efecto acumulado de otros conceptos no significativos
Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan el patrimonio neto de la sociedad, originados por aplicación de normas NIIF, básicamente a la eliminación de gastos anticipados menores.
3.4.2 Resumen de resultado neto consolidado
31.12.2008
M$
Total resultado neto según principios contables chilenos -30.607.108
Cambios en la depreciación de Propiedades, plantas y equipos 40.721
Ajuste por valorizacion de acciones disponibles para la venta 3.149.531
Ajuste por eliminacion de correccion monetaria 4.104.967
Ajuste por calculo acturial IAS -33.051
Ajuste por gastos anticipados 425.916
Ajuste Impuestos diferidos por ajustes NIIF -98.639
Ajuste por valorización subsidiarias 818.199
Efecto de otros ajustes no significativos 925
Interes minoritario 48.136
Total resultados según NIIF -22.150.403
Se detallan a continuación las explicaciones de los principales conceptos enumerados en la conciliación del estado de resultados incluida en el punto anterior.
? Ajuste por depreciación sobre propiedades, plantas y equipos
Corresponde a los ajustes en la depreciación del ejercicio determinada de acuerdo a los valores de propiedades, plantas y equipos para efectos NIIF, los que incluyen cambios de la valorización por tasaciones, cambios en las vidas útiles y valores residuales estimados.
? Ajuste por valorización de acciones disponibles para la venta
Corresponde al valor de Mercado (fair value) de las inversiones en acciones que la sociedad posee y que se transan en Bolsa. Según lo establece IAS 39 para éste tipo de inversiones es que su valorización periódica se reconoce en el Patrimonio de la Sociedad y al momento de su disposición por venta es reconocida en los resultados del ejercicio, mientras que bajo PCGA Chilenos son valorizados a mercado al cierre de cada ejercicio reconociéndose dicho efecto directamente en resultados del ejercicio..
? Ajuste por eliminación de corrección monetaria
Corresponde al ajuste de todas aquellas cuentas que se habían corregido monetariamente tomando como base la variación del IPC. Al no ser Chile un país hiperinflacionario, según definición de IAS 21, esta corrección se reversó íntegramente de los resultados del ejercicio.
? Ajuste por cálculo actuarial IAS
Corresponde a la diferencia entre el valor de las Indemnización por Años de Servicio determinadas según PCGA Chilenos y su valor determinado utilizando metodología actuarial según definición de la IAS 19.
? Ajuste por gastos anticipados
Corresponde al ajuste de los gastos que por NIIF 1 se reconocieron en ajuste inicial, por lo tanto se reversan el resultado del período por no existir dichos valores.
? Ajuste impuestos diferidos
Corresponde a los ajustes por impuestos diferidos surgidos de los ajustes NIIF, registrados en el ejercicio.
? Ajuste por valorización resultados de subsidiarias
Corresponde a las diferencias en los resultados en subsidiarias surgidos por la aplicación de las normas NIIF, en dichas filiales.
? Efecto de otros ajustes no significativos
Corresponden a otros ajustes no significativos que afectan los resultados netos originados por aplicación de normas NIIF.
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-22102267000
-291521000
-22102267000
-291521000
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239305000
-181347000
0
458348000
469898000
103611000
0
1293582000
1418467000
21274000
0
2938735000
2179904000
2931376000
3489399000
2240872000
3507279000
3408141000
2240872000
3411599000
3742680000
1202685000
1505084000
1842268000
252914000
29096679000
6748362000
994492000
459824000
905105000
5508000
89387000
0
0
6283030000
0
0
427913000
334781000
2832541000
4154224000
0
0
247780000
176133000
3080321000
4330357000
1387187000
1315919000
1293321000
Las existencias se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El costo se determina por el método costo medio ponderado (PMP).
El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables.
El costo de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costos por intereses.
18525130000
18662187000
17795947000
0
0
0
0
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18525130000
18662187000
17795947000
0
0
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0
0
0
58312519000
58312519000
53546849000
53546849000
58312519000
1058855000
843057000
981846000
801246000
843057000
894330000
101741000
95056000
1508212000
1609290000
0
0
1609953000
1704346000
14797406000
11913171000
17096113000
14797406000
11913171000
17096113000
1611265000
1611265000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Sociedad Anónima Abierta
125734000
92841000
229345000
0
0
125734000
229345000
9339452000
6022364000
5932426000
5301882000
2759689000
33222474000
451836922000
501848288000
AÑOS
VIDA UTIL MINIMA 100 AÑOS
AÑOS
AÑOS
AÑOS
444910000
567967000
10
150.00
150.00
10
10
6
511110000
605762000
470173000
2314161000
2472754000
665762000
477988740
459780000
463208000
329514000
704199000
789294000
1167407000
0
18740000
18740
0
18721260
1524867000
1286607000
205982000
14762000
1318885000
1271845000
1648399000
1994765260
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
5
100.00
100.00
4
5
3
4410416000
4410416000
4554776000
4554776000
3480300000
149238000
243531000
2626075000
4290265000
21745541000
21745541000
22363749000
22363749000
24182191000
244896000
60726000
259107000
226279000
60726000
233762000
Inversiones Angelini y Cía. Ltda.
INVERSIONES SIEMEL S.A.
INVERSIONES SIEMEL S.A.
Inversiones Angelini y Cía. Ltda.
0
0
7573210000
135217395000
-48627395000
-124654861000
36221751000
13562377000
-4832434000
24124911000
0
0
0
0
0
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21211000
22347000
15825000
0
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6
6
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NOTA 20. Acciones (IAS 1)
Acciones
Acciones Capital Capital
NºAcciones NºAcciones NºAcciones
Suscritas Pagadas Con Derecho a Voto
NºAcciones NºAcciones NºAcciones
Suscritas Pagadas Con Derecho a Voto
Capital Capital
Suscrito Pagado
Capital Capital
Suscrito Pagado
El control de Inversiones Siemel S.A. corresponde a sus controladores finales, con acuerdo de actuación conjunta formalizado, que son doña María Noseda Zambra de Angelini, don Roberto Angelini Rossi, doña Patricia Angelini Rossi, y la sucesión de Don Anacleto Angelini Fabbri.
Dicho control lo ejercen a través de sus acciones propias de la sociedad 1,28%, y sus acciones en Inversiones Angelini y
Compañía Limitada propietaria directa del 61,551% de Inversiones Siemel S.A.
NOTA 21. Ganancias por Acción (IAS 33)
Por política general de dividendos que espera cumplir la Sociedad en los ejercicios futuros, consiste en mantener el reparto del 30% legal de las utilidades liquidas de cada ejercicio susceptible a ser distribuidas.
En el ejercicio 2008 la Sociedad obtuvo perdidas liquidas, por lo que no se efectuaron repartos de dividendo a sus
Accionistas.
Ganancia (Perdida) atribuible a los tenedores de instrumentos de participacion en el
31.12.2009 31.12.2008
M$ M$
patrimonio neto de la controladora -291.521 -22.102.267
Resultado disponible para accionistas comunes, basico -291.521 -22.102.267
Promedio ponderado de numeros de acciones, basico 376.444.628 376.444.628
Ganancia (Perdida) Basicas por Accion -0,000774 -0,058713
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0
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0
0
0
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0
0
0
0
0
0
0
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1940000
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0
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0
0
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0
0
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170020000
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534000
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42743000
33524000
166741000
93912000
321946000
3053988000
4625046000
484206000
180497000
698602000
47292000
4918000
34009000
30284000
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120899000
24359000
21775000
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1158423000
753507000
1087236000
373117000
76940000
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91012000
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72515000
1836275000
51599000
286699000
91012000
1514401000
72515000
-316057000
20434209000
20434209000
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22363749000
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5719000
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2646828000
5719000
2609195000
0
0
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720013000
434032000
179875000
576726000
859638000
1569355000
85010000
50000000
4114454000
18144454000
10926093000
24087583000
5966123000
64713434000
65913031000
2419252000
1901651000
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2239244000
1901651000
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0
0
0
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0
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0
0
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2331152000
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2172452000
128713000
10276000
1561788000
9622087000
653645000
91411000
105356000
107189000
-22150403000
-804600000
-494495000
22038000
-22102267000
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0
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26191683000
22476492000
18669739000
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0
0
0
0
1284157000
846348000
1337855000
Las provisiones son reconocidas cuando se tiene una obligación jurídica actual o constructiva como consecuencia de hechos pasados, que es probable que un pago será necesario para liquidar la obligación y que se pueda estimar en forma fiable el importe de la misma.
Corresponden básicamente a
- Provisión Vacaciones
- Provisión Patrimonio Negativo
- Provisión Gastos
373117000
76940000
382511000
1657274000
1728366000
0
1346522000
1346522000
-3208560000
0
0
286530000
163413000
263311000
75865366000
80274609000
0
0
0
0
El efectivo y equivalente efectivo corresponde a la caja, saldos en cuentas bancarias, depósitos a plazo y fondos mutuos. Este tipo de inversiones son fácilmente convertibles en efectivo en el corto plazo y están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Para el caso de los depósitos a plazo, la valorización se realiza mediante el devengo a tasa de compra de cada uno de los papeles.
A la fecha de cierre del balance, estas inversiones tenían vencimiento menor a 90 días.
-429433000
-88588000
-1159171000
17927805000
18066529000
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0
0
0
0
0
0
0
0
62841245000
62841245000
85433684000
85433684000
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0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
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0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
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0
0
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0
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0
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66687000
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0
0
23128875000
23361230000
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0
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0
0
0
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58312519000
58312519000
53546849000
53546849000
58312519000
0
0
0
0
-192079000
140400000
0
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0
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65587000
-204134000
65587000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1870536000
29968609000
10324000
24101000
519138000
59028000
514993000
467607000
59028000
475202000
COSTO AMORTIZADO
0
0
32782000
0
0
0
31253000
27600000
179814000
475000
-30778000
15193000
8712000
10281000
0
0
206685000
-5359000
38504000
14952000
0
0
-239305000
181347000
-43382000
-27083000
0
0
166848000
192304000
Corresponden a obligaciones por indemnizaciones por cese de servicios del personal para ciertos trabajadores, en base a lo estipulado en los contratos colectivos e individuales del personal.
El pasivo reconocido en el estado de situación es el valor actual de la obligación por prestaciones definidas en la fecha de cierre de los estados financieros. Dicho valor es calculado anualmente por actuarios independientes, y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de interés de instrumentos denominados en la moneda en que se pagarán las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones. Las tasas de rotación de personal son determinadas por los actuarios en base a las realidades de cada negocio.
Las pérdidas y ganancias que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales se cargan o abonan en el estado de resultados en el período en que ocurren.
Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados.
2621075000
2454807000
2212574000
47292000
4918000
34009000
9957927000
5297760000
4119964000
91012000
1514401000
72515000
9957927000
5297760000
4119964000
91012000
1514401000
72515000
Los deudores comerciales y cuentas por cobrar se incluyen dentro de activos corrientes, excepto aquellos activos con vencimiento mayor a 12 meses. Estos activos se registran a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo y se someten a una prueba de deterioro de valor.
Los deudores comerciales representan derechos exigibles que tienen origen en el giro normal del negocio, llamándose normal al giro comercial, actividad u objeto social de la explotación.
Las otras cuentas por cobrar corresponden a las cuentas por cobrar que provienen de ventas, servicios o préstamos fuera del giro normal del negocio.
El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. La sociedad no ha constituido provisión por deterioro por estimarse que los flujos futuros de estos activos serán recuperados íntegramente.
La constitución y reverso de la provisión por deterioro de valor de las cuentas a cobrar se ha incluido como ?gastos de provisión de incobrables? en los estados de resultados.
2078672000
2274310000
1455583000
8121652000
5246161000
3833265000
0
0
0
8121652000
5246161000
3833265000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1302778000
1302778000
0
221289000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
7358179000
11229358000
21274000
0
21274000
376444628
376444628
376444628
376444628
441653000
404410000
420247000
Indemnizaciòn por años de servicio
0
44967000
44967000
Indemnizaciòn por años de servicio
0
83111000
83111000
SERIE UNICA
376444628
58299813000
376444628
376444628
0
0
0
SERIE UNICA
376444628
58299813000
376444626
376444626
0
0
0
EDIFICIO EL GOLF 150
17795947000
PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
4485915000
PROPIEDADES DE INVERSION
554725000
MENOR VALOR DE INVERSIONES
-4406341000
ACTIVOS BIOLOGICOS
778809000
IAS ACTUARIALES
-150277000
IMPUESTOS DIFERIDOS
-964181000
INTERES MINORITARIO
4554776000
EFECTO ACUMULADO DE OTROS CONCEPTOS NO SIGNIFICATIVOS
-224251000
PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
4485915000
PROPIEDADES DE INVERSION
554725000
MENOR VALOR DE INVERSIONES
-4406341000
ACTIVOS BIOLOGICOS
778809000
IAS ACTUARIALES
-150277000
EFECTO EN RESULTADOS CONVERGENCIA PCGA A NIIF
7921285000
EFECTO VARIACIONES PATRIMONIALES EERR
-1518728000
IMPUESTOS DIFERIDOS
106659000
INTERES MINORITARIO
4410436000
CORRECCION MONETARIA CAPITAL
-5803054000
CORRECION MONETARIA EERR SEGUROS
-4138251000
EFECTO ACUMULADO DE OTROS CONCEPTOS NO SIGNIFICATIVOS
-227727000
CAMBIOS EN LA DEPRECIACION DE PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
40721000
AJUSTE POR VALORIZACION DE ACCIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA
3149531000
AJUSTE POR ELIMINACION DE CORRECCION MONETARIA
4104967000
AJUSTE POR CALCULO ACTUARIAL IAS
-33051000
AJUSTE POR GASTOS ANTICIPADOS
425916000
AJUSTE IMPUESTOS DIFERIDOS POR AJUSTES NIIF
-98639000
AJUSTE POR VALORIZACION SUBSIDIARIAS
818199000
EFECTOS DE OTROS AJUSTES NO SIGNIFICATIVOS
925000
INTERES MINORITARIO
48136000
CLP
33059013000
CLP
3704132000
USD
2025547000
USD
6605192000
ARS
15172000
ARS
50048000
ASEGURADORA
58881028000
0
0
0
0
269838000
0
0
-800742000
-634456000
441598000
0
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
0
EBITDA
0
521550340000
462776275000
ASEGURADORA
82604806000
0
0
0
212100000
0
0
-21636891000
-292506000
5989400000
0
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
0
EBITDA
0
488369728000
443326825000
SERVICIOS FINANCIEROS
6041048000
0
0
234982000
-234982000
71248000
0
0
-77301000
0
-70243000
228247000
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
168995000
EBITDA
59252000
9444333000
3023456000
SERVICIOS FINANCIEROS
4247675000
0
18219000
-18219000
57107000
0
0
273086000
14825000
388017000
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
106337000
EBITDA
281680000
5289839000
2103432000
AGROINDUSTRIA
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0
0
5019000
-5019000
415784000
0
0
-418534000
109492000
4050611000
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
2828312000
EBITDA
1222299000
32164358000
6444213000
AGROINDUSTRIA
4625438000
0
36516000
-36516000
361963000
0
0
724896000
55775000
4861721000
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
2470110000
EBITDA
2391611000
31984890000
7271867000
TECNOLOGICAS
11482209000
0
139151000
-139151000
529361000
0
0
-783101000
173361000
413468000
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
342602000
EBITDA
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7426726000
4276609000
TECNOLOGIAS
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0
111438000
-111438000
745023000
0
0
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11107000
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ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
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EBITDA
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10967272000
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INVERSIONES
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-280559000
138874000
0
0
-376381000
-1558758000
-31263000
1503954000
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
0
EBITDA
1503954000
177538820000
26048588000
INVERSIONES
1829836000
0
427913000
6582189000
-6154276000
136130000
0
0
-22359440000
-21216193000
-321012000
1559764000
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
0
EBITDA
1559764000
148912865000
1565014000
AJUSTES DE CONSOLIDACION
-58881028000
0
0
0
0
0
0
0
2296150000
2258801000
0
0
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
0
EBITDA
0
-95850121000
-720853000
AJUSTES DE CONSOLIDACION
-82604806000
0
0
0
0
0
0
42716697000
21304565000
0
0
ADICIONES PROPIEDADES PLANTAS Y EQUIPOS
0
EBITDA
0
-87689283000
-6703064000
SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A.
1018437000
Chile
CLP
Varios
0.30000
SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A.
910028000
Chile
CLP
Varios
0.20000
EXCELSYS PANAMA
1119000
PANAMA
USD
Varios
0.99999
96925430-1
SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A.
Subsidiarias
CHILE
ARRIENDO DE OFICINAS
133178000
ARRIENDO DE OFICINAS
PROCESAMIENTO DE DATOS
128586000
PROCESAMIENTO DE DATOS
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
184962000
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
33842000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
13962000
CLP
CORTO PLAZO
96925430-1
SERVICIOS CORPORATIVOS SERCOR S.A.
Subsidiarias
CHILE
ARRIENDO DE OFICINAS
128724000
ARRIENDO DE OFICINAS
PROCESAMIENTO DATOS
115374000
PROCESAMIENTO DATOS
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
150933000
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
32276000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
1927000
USD
CORTO PLAZO
0
0
0
91643000-0
EMPRESA PESQUERA EPERVA S.A.
Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora
CHILE
PRECESAMIENTO DE DATOS
14965000
PRECESAMIENTO DE DATOS
1120000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
91643000-0
EMPRESA PESQUERA EPERVA S.A.
Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
12234000
PROCESAMIENTO DE DATOS
1080000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
91123000-3
PESQUERA IQUIQUE GUANAYE S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
4219000
PROCESAMIENTO DE DATOS
413000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
91123000-3
PESQUERA IQUIQUE GUANAYE S.A.
Subsidiarias
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
4036000
PROCESAMIENTO DE DATOS
1220000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
90690000-9
EMPRESAS COPEC S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
78772000
PROCESAMIENTO DE DATOS
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
17506000
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
90690000-9
EMPRESAS COPEC S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
100901000
PROCESAMIENTO DE DATOS
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
14231000
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
4552000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
96556310-5
ANTARCHILE S.A.
Asociadas
CHILE
ARRIENDO DE OFICINAS
88988000
POLIZAS DE SEGURO
PROCESAMIENTO DE DATOS
44166000
PROCESAMIENTO DE DATOS
4495000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
351000
CLP
CORTO PLAZO
96556310-5
ANTARCHILE S.A.
Asociadas
CHILE
ARRIENDO DE OFICINAS
86238000
ARRIENDO DE OFICINAS
PROCESAMIENTO DE DATOS
31107000
PROCESAMIENTO DE DATOS
6190000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
115000
USD
CORTO PLAZO
0
0
0
92545000-6
SERVICIOS Y REFINERIAS DEL NORTE S.A.
Asociadas
CHILE
PROESAMIENTO DE DATOS
43812000
PROESAMIENTO DE DATOS
4018000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
92545000-6
SERVICIOS Y REFINERIAS DEL NORTE S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
44400000
PROCESAMIENTO DE DATOS
8199000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
96893820-7
CORPESCA S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
560418000
PROCESAMIENTO DE DATOS
39173000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
96893820-7
CORPESCA S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
689545000
PROCESAMIENTO DE DATOS
178150000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
78096090-9
PORTALUPPI GUZMAN Y BEZANILLA ASESORIAS LTDA.
Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora
CHILE
ARRIENDO DE OFICINAS
129695000
ARRIENDO DE OFICINAS
ASESORIAS LEGALES
38466000
ASESORIAS LEGALES
78096080-9
PORTALUPPI GUZMAN Y BEZANILLA ASESORIAS LTDA.
Personal clave de la gerencia de la entidad o de su controladora
CHILE
ARRIENDOS DE OFICINAS
125687000
ARRIENDOS DE OFICINAS
ASESORIAS LEGALES
56091000
ASESORIAS LEGALES
0
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
822000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
93809000-9
INVERSIONES ANGELINI Y CIA. LTDA.
Controladora
CHILE
ARRIENDO DE OFICINAS
108789000
ARRIENDO DE OFICINAS
SERVICIOS CONTABLES
15862000
SERVICIOS CONTABLES
788000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
93809000-9
INVERSIONES ANGELINI Y CIA. LTDA.
Controladora
CHILE
ARRIENDO DE OFICINAS
105427000
ARRIENDO DE OFICINAS
2453000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
93458000-1
CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
34794000
PROCESAMIENTO DE DATOS
ARRIENDO DE OFICINAS
289043000
ARRIENDO DE OFICINAS
RECAUDACION DIVIDENDOS
14663000
RECAUDACION DIVIDENDOS
PREPAGO MUTUOS HIPOTECARIOS
13732000
PREPAGO MUTUOS HIPOTECARIOS
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
17242000
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
19397000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
200000
CLP
CORTO PLAZO
93458000-1
CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
38204
PROCESAMIENTO DE DATOS
ARRIENDO DE OFICINAS
243047000
ARRIENDO DE OFICINAS
RECAUDACION DE DIVIDENDOS
14919000
RECAUDACION DE DIVIDENDOS
PREPAGOS DE MUTUOS HIPOTECARIOS
19181000
PREPAGOS DE MUTUOS HIPOTECARIOS
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
16747000
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
42251000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
500000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
91806000-6
ABASTIBLE
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
2942000
PROCESAMIENTO DE DATOS
91806000-6
ABASTIBLE
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
17109000
PROCESAMIENTO DE DATOS
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
163721000
SERVICIOS ADMINISTRATIVOS
2369000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
USD
CORTO PLAZO
0
0
0
94283000-9
ASTILLEROS ARICA S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
92147000
PROCESAMIENTO DE DATOS
8409000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
USD
CORTO PLAZO
94052000-2
MAESTRANZA IQUIQUE S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
1374000
PROCESAMIENTO DE DATOS
0
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
96929960-7
SOUTH PACIFIC KORP S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
495764000
PROCESAMIENTO DE DATOS
51935000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
94283000-9
ASTILLEROS ARICA S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
22902000
PROCESAMIENTO DE DATOS
2177000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
USD
CORTO PLAZO
0
0
0
96806840-7
COMPUTACION OLIDATA LTDA.
Asociadas
CHILE
20440000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CLP
96929960-7
SOUTH PACIFIC KORP S.A.
Asociadas
CHILE
PROCESAMIENTO DE DATOS
362272000
PROCESAMIENTO DE DATOS
114527000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
3951000
USD
CORTO PLAZO
0
0
0
99520000-7
COMPAÑÍA DE PETROLEOS DE CHILE
Asociadas
CHILE
22052000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
96806840-7
COMPUTACION OLIDATA LTDA.
Asociadas
CHILE
35939000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
15867000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
78909220-6
VIÑEDOS Y BODEGAS LAS PIRCAS LTDA.
Asociadas
CHILE
3963000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
99520000-7
COMPAÑÍA DE PETROLEOS DE CHILE S.A.
Asociadas
CHILE
17183000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
56070720
CONDOMINIO ISIDORA 2000
Asociadas
CHILE
0
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
939000
CLP
CORTO PLAZO
78909220-6
VIÑEDOS Y BODEGAS LAS PIRCAS LTDA.
Asociadas
CHILE
6264000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
76575240-K
INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA GOLF 80
Asociadas
CHILE
1774653000
CLP
LARGO PLAZO
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
96768760-K
PANELES ARAUCO S.A.
Asociadas
CHILE
23994000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
56070720-7
CONDOMINIO ISIDORA 2000
Asociadas
CHILE
0
CORTO PLAZO
0
0
0
0
0
1001000
CLP
CORTO PLAZO
0
0
0
76575240-K
INMOBILIARIA Y CONSTRUCTORA GOLF 80
Asociadas
CHILE
1615726000
CLP
LARGO PLAZO
0
0
0
0
0
0
CORTO PLAZO
0
0
0
BENEFICIO POR TERMINACION
745517000
700550000
0
0
44967000
0
0
0
0
BENEFICIOS POR TERMINACION
700550000
617439000
0
0
83111000
0
0
0
0